权益分派 - 2023年度权益分派方案2024年5月20日获股东大会通过[3] - 以198,855,243股计，派现金27,839,734.02元[3] - 每10股派1.4元（含税），送转均为0股[3] - 发放范围为2024年6月5日收市后在册股东[5] - 深股通等投资者每10股派1.26元，股息税差别化征收[6] - 股权登记日6月5日，除权除息日6月6日[6] - A股股东现金红利6月6日划入账户[8] 其他 - 公司首次公开发行股票发行价28.42元/股[10] - 2023年权益分派前最低减持价7.65元/股，实施后调为7.51元/股[10] - 咨询电话010 - 56640901[11]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司在行业内具有领先地位,业务发展前景良好 [1] - 公司收入和利润有望保持稳定增长 [1] - 公司具有较强的盈利能力和现金流 [1] 公司概况 - 公司主营业务为XXX,是行业内的领先企业 [1] - 公司在XXX领域拥有较强的技术优势和市场地位 [1] - 公司近年来业务发展迅速,收入和利润保持快速增长 [1] 财务分析 - 公司最近三年营业收入分别为XXX亿元、XXX亿元和XXX亿元,同比增长XX%、XX%和XX% [1] - 公司最近三年净利润分别为XXX亿元、XXX亿元和XXX亿元,同比增长XX%、XX%和XX% [1] - 公司毛利率和净利率均保持在较高水平 [1] - 公司资产负债率较低,财务状况良好 [1] 行业分析 - 行业整体保持稳定增长,未来几年仍有较大发展空间 [2] - 公司在行业内的市场份额和竞争地位较为突出 [2] - 行业内主要竞争对手有XXX、XXX等公司 [2]

股东大会信息 - 2023年年度股东大会由2024年4月24日第三届董事会第二十五次会议决定召集，4月26日发布通知[5] - 2024年5月20日现场和网络投票结合召开，现场在北京市丰台区诺德中心二期11号楼40层会议室，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[6] 参会股东情况 - 出席股东大会的股东及股东代理人共53人，代表有表决权股份115,449,396股，占公司股份总数的58.0570%[7] - 出席现场会议的股东及股东代理人7人，代表有表决权股份110,184,957股，占公司股份总数的55.4096%[7] - 通过网络投票的股东46人，代表有表决权股份5,264,439股，占公司股份总数的2.6474%[8] - 参加会议的中小投资者股东46人，代表有表决权股份5,264,439股，占出席会议股东/股东代理人所持表决权股份总数的4.5600%[8] 议案表决结果 - 《2023年年度报告及摘要》等多项议案同意比例超99.99%[11][13][14][17][19][20][21][23] - 《2023年度利润分配预案》中小投资者股东同意5,264,339股，占99.9981%[16] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》中小投资者同意4,932,039股，占93.6859%[19]

股东大会信息 - 2023年度股东大会通知于2024年4月26日发出，现场与网络投票结合[4] - 现场会议2024年5月20日14:30，网络投票当天9:15 - 15:00[6] 股东出席情况 - 出席股东大会股东及代理人53人，代表115,449,396股，占比58.0570%[10] - 出席现场会议7人，代表110,184,957股，占比55.4096％[11] - 参与网络投票46人，代表5,264,439股，占比2.6474%[12] 议案表决结果 - 《2023年年度报告及摘要》同意115,449,296股，占比99.9999％[14] - 《2023年度董事会工作报告》中小投资者同意5,264,339股，占比99.9981％[17] - 《2023年度监事会工作报告》反对100股，占比0.0001％[20] - 《2023年度利润分配预案》同意股数超2/3获通过[25][26] - 《续聘审计机构议案》同意股数占比99.9999％获通过[29] - 《闲置自有资金现金管理议案》同意115,116,996股，占比99.7121％[31] - 《闲置募集资金现金管理议案》同意115,449,296股，占比99.9999％[33] - 《2024年度董事长薪酬方案议案》同意34,343,138股，占比99.9988％[35] - 《2024年度非独立董事薪酬方案议案》同意86,464,728股，占比99.9995％[38] - 《2024年度独立董事薪酬方案议案》同意115,448,997股，占比99.9997％[41] - 《2024年度监事薪酬方案议案》同意115,448,997股，占比99.9997％[43] 其他 - 上海泽昌律所认为股东大会事宜合规，决议合法有效[46] - 备查文件含2023年度股东大会决议和法律意见书[47] - 公告由公司董事会于2024年5月20日发布[49]

AI战略和布局 - 公司将AIGC确定为重点战略项目,成立独立AI事业部,自主研发"值得买消费大模型"并在业务场景上线多种应用[1][2] - 公司发布了"1个大模型、2个数据库、3个引擎、4类应用"的整体AI布局,包括消费大模型、商品库和内容库、AIUC引擎、AIGC引擎、AGENT引擎,以及面向用户、创作者和品牌的多重AI解决方案[2] 产品变现和商业化 - 公司计划将"小值"AI购物助手和消费大模型能力开放给电商和品牌客户,帮助他们提升效率和变现能力[3] - "小值"上线后对用户停留时长和电商转化有正向影响,公司正在逐步放量并优化用户体验[4][5][6] 合作伙伴 - 公司与百川智能、百度、面壁智能、月之暗面、智谱华章等多家大模型公司保持合作[7] - 公司与Kimi合作,在"什么值得买"APP和Kimi应用商店上线了相关服务[8] 出海战略 - 公司正式提出布局出海业务,在成都设立研发中心,建立出海团队并进行市场调研和架构设计[9][10] - 公司将首先在东南亚落地,以泰国为样板工程,采用自营和合作的方式推进出海[11][12] 财务表现 - 公司2024年一季度净利润亏损,主要原因包括研发投入增加、公益捐赠、新版本研发等[13][14] - 公司最近两年毛利率下降,主要是由于新业务占比提升而毛利率较低[15][16] - 公司终止可转债发行不会对经营造成重大不利影响[17] - 公司2023年度拟每10股派发现金红利1.4元[18] 产品和运营 - "什么值得买"GEN2版本是公司2024年的重点,需要先验证产品逻辑和用户反馈[19] - 公司通过节日活动、全网比价、内容创作激励、用户分享奖励等丰富的运营策略,增强了社区活力和用户体验[20][21] 公司治理 - 公司独立董事勤勉尽责,为公司提供有价值的指导意见和建议,维护股东利益[22]

公司战略与发展 - 公司正式发布全面 AI 战略，将核心产品"什么值得买"App改造升级为"AI原生的什么值得买 GEN2" [2] - 公司对外部大模型及相关AIGC产品保持开放态度，已合作或测试市面上几乎所有的大模型产品 [2] - 公司出海业务将通过自营和合作的方式落地，首站定在泰国，未来将在其他国家与当地合作伙伴合作 [4] - 公司认为从 GEN1 到 GEN2 的转变是一个自然演化的过程，GEN2有机会带来用户量的提升 [9][10] 与大模型企业的合作 - 公司与 Kimi 的合作模式包括在"什么值得买"中接入 Kimi 提供商品总结服务，以及在 Kimi 的应用商店上线"什么值得买"官方应用 [2] - 公司前期与大模型公司的合作未增加额外研发成本，合作主要通过提供 API 接口进行 [5][6] - 公司积累的优质消费内容和数据为与大模型公司的合作提供了基础，可能会迎来对数据整体价值的重估 [5] 内容生产与用户体验 - 公司正在推进"什么值得买"GEN2，借助大模型能力实现内容生产效率的提升和方式的改变 [8] - GEN2 以"兴趣"为核心的内容生态有潜力吸引更多用户 [8][9] - 公司建立了高效的全网内容发现和筛选机制，未来将进一步提升多模态大模型技术 [11] - 公司在保持"小值"中立性的同时，也会考虑长期对用户和客户有价值的商业化 [12] 出海业务拓展 - 公司出海业务已开展具体落地工作，首站定在泰国，后续将在其他国家与当地合作伙伴合作 [4] - 公司出海冷启动的关键是提供原创、优质的内容，之后也会根据实际运营效果进行必要的投放 [15] - 公司在保持基本利润水平的基础上，会加大对 AIGC 和出海业务的投入，以换取长期成功的机会 [16]

抄送:第一创业证券承销保荐有限责任公司 深圳证券交易所上市审核中心 深圳证券交易所（以下简称我所）于 2022 年 12 月 27 日依 法受理了你公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请文件， 并按照规定进行了审核。 日前，你公司和保荐人第一创业证券承销保荐有限责任公司 向我所提交了《北京值得买科技股份有限公司关于撤回向不特定 对象发行可转换公司债券申请文件的申请》和《第一创业证券承 销保荐有限责任公司关于撤回北京值得买科技股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券申请文件的申请》。根据《深圳证券 交易所上市公司证券发行上市审核规则》第二十条、《深圳证券交 易所股票发行上市审核规则》第六十二条的有关规定,我所决定 终止对你公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核。 深圳证券交易所文件 深证上审〔2024〕101 号 关于终止对北京值得买科技股份有限公司申请 向不特定对象发行可转换公司债券审核的决定 北京值得买科技股份有限公司： 2024 年 5 月 6 日印发 ...

可转债进展 - 2024年4月24日公司审议通过终止发行可转债并撤回申请议案[2] - 4月26日公司和保荐人向深交所提交撤回申请[2] - 5月6日公司收到深交所终止审核决定[3] 影响说明 - 终止发行可转债不影响正常经营[3] - 不存在损害股东利益情形[3]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入14.52亿元，同比增长18.17%[1] - 公司2023年全年归母净利润为0.75亿元，同比下降11.92%[1] - 公司2024Q1实现营业收入2.96亿元，同比增长16.85%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入将分别达到16.57亿、18.55亿和20.82亿，对应归母净利润分别为1.01亿、1.33亿和1.68亿[5] - 2024年预计营业收入将达到2082百万元，较2022年增长69.4%[8] - 2024年预计净利润为102百万元，较2023年增长28.6%[8] - 2024年预计ROE为5.3%，较2023年增长23.3%[8] - 2024年预计P/E比率为37.3，较2022年下降16.1%[8] - 2024年预计EV/EBITDA为22.3，较2023年下降15.9%[8] 市场扩张和并购 - 公司2024年拟出海扩展全球市场[4] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[13] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[13] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[13] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[13] - 减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[13] - 中性评级表示相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间[13]

业绩总结 - 公司2023年营收实现增长18.2%[1] - 公司2024年一季度实现收入2.96亿元，同比增长16.9%[1] - 公司新业务收入增长45.8%[2] - 公司毛利率为48.4%，同比下降5.6%[2] - 公司2023年经营活动现金流为112百万元[4] 用户数据 - 公司用户数稳健增长，MAU数达3929万人[2] 未来展望 - 公司预计2024-2025年归母净利润为1.0/1.4亿元，同比增长34%/39%[2] 新产品和新技术研发 - 公司推出“小值AI购物助手”等一系列AI应用，有望提升内容创作与运营效率[2] 市场扩张和并购 - 公司资产总计和负债合计逐年增长，归母净利率逐年提升[4] 其他新策略 - 公司风险提示包括AI发展不及预期风险和市场竞争风险[3] - 公司投资评级包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[7] - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级[8]