报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 营收和盈利能力 - 公司2024年Q1-Q3实现营收9.21亿元,同比增长41.71%;归母净利润1.20亿元,同比增长48.78% [1] - 矿用橡胶耐磨备件营收快速增长,盈利能力进一步提升,2024年Q1-Q3毛利率达43.98%,同比增加2.43个百分点 [1] - 费用控制良好,2024年Q1-Q3三费率约19.30%,同比下降3.82个百分点 [1] 新产品和海外布局 - 公司持续推进高性能橡胶耐磨材料及橡胶复合材料的研发应用,新产品陶瓷渣浆泵和复合衬板已在客户试用取得成果 [1] - 公司布局制造全球化,目前已有蒙古、赞比亚工厂投产,智利工厂正在建设中,未来海外客户开拓有望加速 [1] 财务指标总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.5、2.1、2.9亿元,对应PE为30、22、16倍 [2] - 2024-2026年营业收入预计分别为938、1250、1526百万元,增长率为25.3%、33.3%、22.0% [2] - 2024-2026年毛利率预计分别为36.46%、36.89%、37.87% [4] - 2024-2026年净利率预计分别为8.54%、12.01%、13.45% [4] - 2024-2026年ROE预计分别为6.01%、10.65%、13.01% [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩亮眼 - 公司2024年前三季度营业收入9.21亿元,同比增长41.71%;归母净利润1.20亿元,同比增长48.78%;扣非归母净利润1.17亿元,同比增长70.90% [1] - 单季度来看,公司Q3实现营业收入2.94亿元,同比增长17.77%;归母净利润0.36亿元,同比增长30.74%;扣非归母净利润0.34亿元,同比增长65.25% [1] 费用控制优秀 - 公司2024年前3季度期间费用率为20.46%,同比下降1.23个百分点 [1] - 销售费用率为5.62%,同比下降0.38个百分点;管理费用率为10.94%,同比下降2.82个百分点;财务费用率为1.16%,同比上升2.59个百分点 [1] 产品结构持续优化 - 矿用橡胶耐磨备件/选矿设备/矿用管道/选矿系统方案及服务的毛利率分别提升2.43%/10.65%/15.74%/16.60% [1] - 公司海外营业收入同比增长99.55% [1] 未来发展前景良好 - 预计公司2024-2026年将分别实现收入12.61/15.22/18.23亿元,同比增长34.4%/20.7%/19.8% [2] - 预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润1.57/2.14/2.81亿元,同比增长95.5%/36.6%/31.2% [2] 财务数据总结 - 2024年前三季度营业收入9.21亿元,同比增长41.71% [1] - 2024年前三季度归母净利润1.20亿元,同比增长48.78% [1] - 2024年前三季度扣非归母净利润1.17亿元,同比增长70.90% [1] - 2024年预计营业收入12.61亿元,同比增长34.4% [2] - 2024年预计归母净利润1.57亿元,同比增长95.5% [2] - 2025年预计营业收入15.22亿元,同比增长20.7% [2] - 2025年预计归母净利润2.14亿元,同比增长36.6% [2] - 2026年预计营业收入18.23亿元,同比增长19.8% [2] - 2026年预计归母净利润2.81亿元,同比增长31.2% [2]

报告评级 - 报告给予"买入"评级 [12] 核心观点 - 公司整体业绩表现优异,单季度环比下降主要受EPC影响 [3] - 核心橡胶耐磨备件业务继续高增长,盈利能力提升助力利润释放 [4] - 海外收入高增长,赞比亚基地已投产,出海有望进一步加速 [4] 业绩分析 - 1Q-3Q24公司实现营业收入9.21亿元,同比增长41.71%,实现归母净利润1.2亿元,同比增长48.78% [2] - 3Q24公司收入、利润环比出现下降,主要由于公司在上半年已经完成了目前在手的EPC项目收入确认,1H24公司EPC业务实现收入2亿元,而3Q24没有新增EPC收入 [3] - 3Q24公司发生汇兑损失946.97万元,对当期利润也造成一定影响 [3] - 1Q-3Q24公司橡胶耐磨备件业务收入5.1亿元,同比增长34.88%,毛利率同比提升2.43pcts至43.98% [4] - 1Q-3Q24公司实现海外收入6.3亿元,同比增长99.55%,海外市场的开拓让公司今年业绩实现优异表现 [4]

财务数据 - 公司2024年前三季度营业收入为921,022,255.26元，同比增长41.71%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为120,357,426.49元，同比增长48.78%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-91,977,521.84元，同比下降175.29%[1] - 公司2024年第三季度末总资产为2,405,873,422.68元，较上年度末增长0.78%[1] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为1,500,070,153.22元，较上年度末增长12.57%[1] - 公司2024年前三季度扣除非经常性损益的净利润为116,605,600.67元，同比增长70.90%[1] - 公司2024年第三季度末货币资金为379,027,514.99元，较上年度末下降47.00%[5] - 公司2024年第三季度末交易性金融资产为30,144,619.64元，较上年度末下降64.56%[5] - 公司2024年第三季度末应收账款为307,571,029.64元，较上年度末增长86.72%[5] - 公司2024年第三季度末在建工程为205,296,999.76元，较上年度末增长53.89%[5] - 2024年前三季度营业收入为9.21亿元，同比增长41.7%[18] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为1.20亿元，同比增长48.8%[18] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.62亿元[20] - 2024年9月30日公司总资产为24.06亿元，较年初增长0.8%[18] - 2024年9月30日公司所有者权益合计为15.14亿元，较年初增长12.6%[18] - 2024年前三季度毛利率为37.4%，较上年同期提高2.6个百分点[18] - 2024年前三季度研发投入为2,524万元，占营业收入的2.7%[18] - 2024年前三季度销售费用为5,175万元，占营业收入的5.6%[18] - 2024年前三季度管理费用为10,074万元，占营业收入的10.9%[18] - 2024年前三季度财务费用为1,069万元[18] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-91,977,521.84元[21] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-295,508,544.83元[21] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为63,278,474.47元[21] - 2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为352,386,913.38元[21] 业务数据 - 营业收入合计同比增长41.71%[8] - 专用设备制造业营业收入占比78.21%，同比增长16.74%[8] - 选矿系统方案及服务营业收入同比增长527.15%[8] - 国外营业收入占比68.36%，同比增长99.55%[8] - 线下销售模式占比100%[8] 股东结构 - 前十大股东中郑昊持股比例为51.22%[9] - 前十大无限售条件股东中曲治国持股比例为5.48%[10] - 兴全商业模式优选混合型证券投资基金持股比例为3.98%[10] - 兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金持股比例为2.87%[10] - 紫金矿业投资（上海）有限公司持股比例为1.25%[10] 投资计划 - 公司拟投资总额不超过5亿元在江西省上饶经济技术开发区投资建设碳化硅耐磨制品和合金钢锻件项目[13] - 公司对智利子公司增加投资3000万美元，用于扩建在智利的生产基地[13] 利润分配 - 公司拟以现有总股本剔除回购专户持有股份数后基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币1.0元（含税）[14] 资产负债结构 - 公司流动资产合计为10.93亿元，较期初下降20.4%[15] - 公司非流动资产合计为13.13亿元，较期初增加29.4%[16] - 公司负债合计为8.92亿元，较期初下降14.4%[16] - 公司股本为1.53亿股，较期初增加45.8%[17] - 公司其他权益工具为7.1亿元，较期初下降28.8%[17] - 公司资本公积为4.41亿元，较期初增加41.8%[17] - 公司库存股为2.87亿元，较期初增加537.6%[17] 其他 - 公司第三季度报告未经审计[22]

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 江西耐普矿机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 24 日召开 第五届董事会第十九次会议、第五届监事会第十四次会议，审议通过了《关于向 银行申请长期项目贷款的议案》及《关于控股股东及其配偶为公司申请长期贷款 提供关联担保的议案》，具体内容公告如下。 一、关联担保概述 2024 年 10 月 24 日，公司召开第五届董事会第十九次会议、第五届监事会 第十四次会议，审议通过了《关于向银行申请长期项目贷款的议案》，同意公司 向中国进出口银行江西省分行申请长期项目贷款总额不超过 26,000 万元，贷款 期限 10 年。贷款额度主要用于秘鲁工厂及智利工厂 2 个项目建设中需融资的部 分资金。 鉴于上述贷款事项，同意由公司控股股东、实际控制人郑昊先生及其配偶钟 萍女士在本次长期贷款 10 年期限内提供不超过人民币 26,000 万元的连带责任担 保。具体担保的金额与期限等以公司根据资金使用计划与银行签订的最终协议为 准。 | 证券代码：300818 | 证券简称：耐普矿机 | 公告编号：2024-107 ...

财报披露 - 公司2024年第三季度报告于2024年10月25日在巨潮资讯网披露[2] 业绩说明会 - 公司2024年10月29日15:00 - 17:00举行第三季度网上业绩说明会[2] - 业绩说明会采用网络远程方式，在深交所“互动易”平台“云访谈”栏目举行[2] - 副董事长兼总经理程胜等四人出席业绩说明会[2] 问题征集 - 公司提前向投资者公开征集业绩说明会问题[3] - 投资者可登录“互动易”平台或扫描二维码进入问题征集专题页面提问[3]

| 证券代码：300818 | 证券简称：耐普矿机 | 公告编号：2024-105 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123127 | 债券简称：耐普转债 | | 江西耐普矿机股份有限公司 第五届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 江西耐普矿机股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十四次会 议于 2024 年 10 月 24 日 15:00 在公司会议室以现场表决方式召开，会议通知于 2024 年 10 月 18 日以电话、电子邮件、即时通讯工具等方式送达。本次会议由 公司监事会主席杨俊先生主持，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次 会议的召开符合《中华人民共和国公司法》及《江西耐普矿机股份有限公司章程》 的有关规定。 投票结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得通过。 （二）审议通过《关于向银行申请长期项目贷款的议案》 经审议，监事会同意公司向中国进出口银行江西省分行申请总额不超过 26,000 万元长期项目贷款，本次长期项目贷款主要用于秘鲁工厂 ...

江西耐普矿机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 24 日召开 第五届董事会第十九次会议、第五届监事会第十四次会议，审议通过了《关于向 银行申请长期项目贷款的议案》。 根据公司经营发展需要，为解决项目建设资金需求，同意公司向中国进出口 银行江西省分行申请总额不超过 26,000 万元的长期项目贷款，本次长期项目贷 款主要用于秘鲁工厂及智利工厂 2 个项目建设中需融资的部分资金。贷款期限 10 年。 上述额度不等于公司实际融资金额，具体贷款金额将视公司项目实际需求的 资金来确定。在上述期限内，公司将视实际需求在额度内向银行申请贷款，同时， 公司董事会授权董事长或其指定的授权代理人全权代表公司及子公司办理上述 贷款事宜，并签署相应法律文件。 特此公告。 | 证券代码：300818 | 证券简称：耐普矿机 | 公告编号：2024-106 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123127 | 债券简称：耐普转债 | | 江西耐普矿机股份有限公司 关于向银行申请长期项目贷款的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 ...

| 证券代码：300818 | 证券简称：耐普矿机 | 公告编号：2024-104 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123127 | 债券简称：耐普转债 | | 江西耐普矿机股份有限公司 第五届董事会第十九次会议决议公告 1、审议通过《关于 2024 年第三季度报告的议案》 公司严格按照相关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会的规定，编制 了公司 2024 年第三季度报告，报告内容真实、准确、完整地反映了公司 2024 年 前三季度的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。公司审 计委员会全体成员发表了同意意见。具体内容详见公司同日在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《2024 年第三季度报告》。 投票结果：6 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得通过。 2、审议通过《关于向银行申请长期项目贷款的议案》 同意公司向中国进出口银行江西省分行申请总额不超过 26,000 万元的长期 项目贷款，本次长期项目贷款主要用于秘鲁工厂及智利工厂 2 个项目建设中需融 资解决的部分资金，贷款期限 10 年。具体内容详见公司同日在巨潮资讯网 本公司及 ...

截至 2024 年 10 月 23 日收盘，"耐普转债"因转股减少 1,673,126 张，累计 转股数量为 7,764,216 股，已达到"耐普转债"转股前公司已发行股份总额 70,000,000 股的 10%。 一 、可转换公司债券发行上市情况 （一）可转换公司债券发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意江西耐普矿机股份有限公司向不特定 对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2021〕2847 号）核准，江西 耐普矿机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2021 年 10 月 29 日向不特定对象 发行了 400 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 40,000.00 万元。 江西耐普矿机股份有限公司 关于"耐普转债"转股数额累计达到转股前 公司已发行股份总额 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示: | 证券代码：300818 | 证券简称：耐普矿机 公告编号：2024-102 | | --- | --- | | 债券代码：123127 | 债券简称：耐普转债 | 二 、可转换公司债券转股及股份变 ...