核心观点 - 无纺布行业在2024年呈现触底回暖态势，产量达856万吨，同比增长5.1%，创2020年以来最大增幅 [9] - 行业复苏呈现结构性景气特征，水刺无纺布和热风无纺布细分领域增长突出，增速分别达8.1%和7.9% [9] - 海外政策变化和品牌采购策略调整成为行业重要催化因素，具备无塑卷材生产能力和合规优势的中国供应链企业有望获得增量订单 [12] 行业概览 - 2024年中国无纺布产量856万吨，同比+5.1%，产量增幅为2020年以来最高 [9] - 行业景气指数从2022年底部的57.3升至2024年1-11月的68.4，规上企业营收增速从2023年1-11月的下滑转为2024年同期同比+3% [9] - 分工艺看，纺粘、针刺、水刺为三大主流工艺，合计占比86%，其中水刺无纺布主要用于干湿巾、湿厕纸制作，热风无纺布主要用于个护产品的面/底/导流层 [9][28] 市场格局 - 行业集中度低，重点上市公司产量份额均低于1%，中小企业数量占比超85% [10] - 中高端品类处于加速渗透期，热风无纺布逐步取代PE膜成为中高端表材主流，预计2026-2033年市场规模CAGR达7.4% [10] - 水刺无纺布受家居擦拭用品渗透率提升驱动，预计2023-2028年市场规模CAGR达10.1%，植物纤维材料增长更优 [10] 出口表现 - 2024年中国无纺布出口份额达23%，2013-2024年出口份额提升9个百分点 [10] - 湿巾出口方面，2024年中国占全球出口份额8.8%，东盟成为核心增量市场 [11] - 卫生巾&纸尿裤出口份额快速上行，2015-2024年中国（含香港）在全球出口份额+10.8pct至21.4% [11] 政策与品牌策略影响 - 英国禁塑令推动湿巾产品向无塑升级，欧盟PPWR要求包装向单一PE/PP可回收材料转变 [12] - 品牌采购策略呈现"全球招标、区域多供"趋势，卷材以外购为主，制品以自有产能为主 [12] - 宝洁供应链3.0战略转向同步响应型，金佰利聚焦"Powering Care"转型，加大对个护板块投入 [12] 重点公司表现 - 诺邦股份水刺无纺布业务2024年毛利率22%，延江股份热风无纺布业务毛利率18.3% [42] - 重点上市公司2024年以来股价表现良好，诺邦股份、延江股份等涨幅显著 [21]

纺织制造板块市场表现 - 2023年10月16日，纺织制造板块整体下跌1.95%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指下跌0.25% [1] - 板块内个股表现分化，迎丰股份领涨，涨幅为4.26%，金春股份领跌，跌幅达9.79% [1][2] - 板块成交活跃，部分个股成交额较高，例如金春股份成交额达3.04亿元，新澳股份成交额为2.03亿元 [2] 板块内个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括迎丰股份（涨4.26%至11.51元）、欣龙控股（涨1.84%至5.54元）和云中马（涨1.76%至47.89元） [1] - 跌幅显著的个股包括金春股份（跌9.79%至33元）、富春染织（跌5.06%至17.07元）和新澳股份（跌4.19%至7.55元） [2] - 多数个股收跌，跌幅在0.20%至3.60%之间的包括华生科技、夜光明、古麒纽材等 [1][2] 板块资金流向 - 当日纺织制造板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为1.57亿元 [2] - 游资资金净流入4564.71万元，散户资金净流入1.12亿元，显示内部资金流向存在差异 [2] - 个股层面资金流向分化，云中马主力净流出2196.98万元（净占比-7.42%），而欣龙控股主力净流入1353.71万元（净占比10.21%） [3]

板块整体表现 - 10月15日纺织制造板块整体上涨0.68%，领先个股为金春股份，涨幅达7.18% [1] - 当日上证指数上涨1.22%至3912.21点，深证成指上涨1.73%至13118.75点 [1] - 板块内成交量居前的个股包括鲁泰A（26.57万手）和联发股份（26.18万手） [1] 领涨个股表现 - 金春股份收盘价36.58元，成交额3.97亿元，成交量11.22万手 [1] - 南山智尚涨幅4.95%，收盘价21.22元，成交额2.966亿元，成交量14.07万手 [1] - 涨幅超过3%的个股包括华升股份（3.96%）、华生科技（3.87%）和诺邦股份（3.29%） [1] 资金流向分析 - 纺织制造板块整体呈现主力资金净流出6457.69万元，游资资金净流出4577.05万元 [2] - 散户资金净流入1.1亿元，显示出与机构资金相反的操作方向 [2] - 联发股份主力净流出规模最大，达4213.23万元，主力净占比-13.44% [3] 个股资金动态 - 南山智尚获得主力资金净流入1208.37万元，主力净占比4.08%，但游资净流出2078.23万元 [3] - 富春染织主力净流入1207.48万元，主力净占比高达9.90% [3] - 健盛集团虽然主力净流入213.99万元，但游资净流出603.34万元，游资净占比-9.43% [3]

公司股价表现 - 10月15日公司股价上涨5.07%至35.86元/股 [1] - 当日成交额达2.03亿元，换手率为4.91% [1] - 公司总市值为43.03亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为安徽金春无纺布股份有限公司，位于安徽省滁州市 [1] - 公司成立于2011年7月21日，于2020年8月24日上市 [1] - 主营业务为非织造布的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：非织造布行业85.46%，化学纤维11.31%，清洁卫生制品1.69%，其他(补充)1.54% [1] 主要机构投资者动态 - 中信保诚基金旗下产品中信保诚多策略混合(LOF)A位居公司十大流通股东 [2] - 该基金在二季度增持公司股份42.6万股，总持股数达107.83万股，占流通股比例0.9% [2] - 基于10月15日股价上涨，该基金当日浮盈约186.55万元 [2] 相关基金产品表现 - 中信保诚多策略混合(LOF)A基金成立于2017年6月16日，最新规模为12.45亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为38.84%，近一年收益率为51.83%，成立以来收益率为135.1% [2] - 该基金基金经理为王颖，累计任职时间8年244天，现任基金资产总规模61.76亿元 [2]

板块整体表现 - 10月14日纺织制造板块整体上涨0.2%，而同日上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54%，板块表现强于大盘 [1] - 板块内资金流向呈现分化，当日主力资金净流出7901.56万元，游资资金净流出6507.87万元，但散户资金净流入1.44亿元 [2] 领涨个股表现 - 迎丰股份领涨板块，收盘价为10.78元，单日涨幅达到10.00%，成交量为22.60万手，成交额为2.31亿元 [1] - 云中马涨幅为5.22%，收盘价为48.40元，成交量为11.38万手，成交额为5.59亿元 [1] - 垂目股份上涨2.20%，收盘价为5.11元，成交量为54.70万手，成交额为2.82亿元 [1] 领跌个股表现 - 南山智尚领跌板块，单日跌幅为4.71%，收盘价为20.22元，成交量为12.00万手，成交额为2.49亿元 [2] - 金春股份下跌4.10%，收盘价为34.13元，成交量为9.27万手，成交额为3.27亿元 [2] - 兴业科技下跌3.46%，收盘价为14.24元，成交量为8.71万手，成交额为1.26亿元 [2] 个股资金流向 - 云中马主力资金净流入6360.18万元，主力净占比为11.37%，但游资净流出3010.59万元，散户净流出3349.59万元 [3] - 迎丰股份主力资金净流入3009.02万元，主力净占比为13.04%，游资净流出1209.95万元，散户净流出1799.06万元 [3] - 古麒绒材主力资金净流入1129.59万元，主力净占比为12.55%，游资净流出234.84万元，散户净流出894.75万元 [3]

股价表现 - 10月13日公司股价上涨5.41%至37.00元/股，成交额2.26亿元，换手率5.54%，总市值44.40亿元 [1] - 公司股价已连续5天上涨，区间累计涨幅达33.21% [1] 公司基本情况 - 公司全称为安徽金春无纺布股份有限公司，位于安徽省滁州市，成立于2011年7月21日，于2020年8月24日上市 [1] - 公司主营业务为非织造布的研发、生产和销售，主营业务收入构成为：非织造布行业85.46%，化学纤维11.31%，清洁卫生制品1.69%，其他(补充)1.54% [1] 主要流通股东情况 - 诺安基金旗下诺安多策略混合A（320016）在二季度新进成为公司十大流通股东，持有63.58万股，占流通股比例0.53% [2] - 该基金在10月13日单日浮盈约120.8万元，在连续5天上涨期间累计浮盈556.33万元 [2] 相关基金表现 - 诺安多策略混合A成立日期为2011年8月9日，最新规模13.99亿元，今年以来收益61.76%，近一年收益86.28%，成立以来收益212.2% [2] - 该基金基金经理为孔宪政和王海畅，孔宪政累计任职时间4年322天，现任基金资产总规模46.07亿元，王海畅累计任职时间3年84天，现任基金资产总规模25.29亿元 [2]

纺织制造板块市场表现 - 10月10日纺织制造板块整体上涨2.0%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.94%，深证成指下跌2.7% [1] - 金春股份领涨板块，收盘价为35.10元，单日涨幅达到20.00%，成交量为7.90万手，成交额为2.61亿元 [1] - 新澳股份和联发股份涨幅紧随其后，分别上涨10.07%和10.03%，成交额分别为4.08亿元和2.29亿元 [1] 板块内个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括江南高纤（涨4.93%）、迎丰股份（涨4.41%）、伟星股份（涨3.82%）等 [1] - 部分个股出现下跌，兴科技下跌1.23%，南山智尚下跌1.15%，力事利下跌0.90% [2] - 板块内资金流向分化，当日主力资金净流入1.85亿元，而游资资金净流出1.2亿元，散户资金净流出6507.87万元 [2] 个股资金流向明细 - 联发股份主力资金净流入7946.33万元，主力净占比高达34.68%，但游资和散户资金呈净流出状态 [3] - 江南高纤和新澳股份分别获得主力资金净流入7727.08万元和6434.88万元，主力净占比分别为14.59%和15.76% [3] - 金春股份主力资金净流入5510.41万元，主力净占比为21.12%，同时游资净流出2572.24万元 [3]

人员变动 - 独立董事袁帅因个人原因申请辞职，原定任期至第四届董事会届满[1] - 辞职后不再担任公司任何职务，未持股且无未履行承诺[1] 后续安排 - 辞职在股东会选举新独立董事后生效，生效前仍履职[1] - 公司将推进独立董事补选工作[1]

金春股份（300877.SZ）10月10日在投资者互动平台表示，截至2025年9月30日的股东人数将在公司2025 年第三季度报告中披露，请您关注公司将于2025年10月25日披露的第三季度报告。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问截止2025年9月30日，公司股东数是多少？ （记者 王晓波） ...

公司股份回购执行情况 - 截至2025年9月30日，公司通过集中竞价交易方式完成股份回购 [1] - 累计回购股份数量为400,000股，占公司总股本的0.33% [1] - 回购股份的最高成交价为27.07元/股，最低成交价为15.22元/股 [1] - 本次回购累计支付资金总额为9,429,737.00元（不含交易费用） [1]