公司人事变动 - 证券事务代表李怡芳因个人原因辞去职务，辞职后不再担任公司任何职务，相关工作已完成交接 [1] 公司财务与业务概况 - 公司2024年1至12月份营业收入100%来自制造业 [1] - 公司当前市值约为81亿元 [1]

人事变动 - 达瑞电子证券事务代表李怡芳因个人原因辞职[2] - 辞职报告自送达董事会生效，后不再担任公司职务[2] - 其负责工作已完成交接[2] 时间信息 - 公告发布于2025年11月17日[3]

文章核心观点 - 公司是一家专注于消费电子结构件及新能源电池功能件的制造商，通过“大客户战略”和“轻量化材料技术平台”构筑核心竞争力，深度绑定苹果、华为等头部品牌及宁德时代等新能源巨头，充分受益于端侧AI硬件和折叠屏手机等创新趋势，驱动业绩高速增长 [1][5][17][20][25][28] - 公司消费电子业务营收占比超60%，毛利占比达66.38%，是核心利润驱动要素，2024年营收同比增长83.55%，归母净利润同比增长229.47%，2025年前三季度营收达22.78亿元，同比增长28.59% [1][14][17] - 公司通过2025年战略并购碳纤维厂商维斯德，向产业链上游轻量化材料生态延伸，巩固在端侧AI轻量化结构件的先发优势，以抓住AI手机、折叠屏、MR设备等市场爆发机遇 [1][20][22][28][29] 公司业务概况 - 公司成立于2003年，主营业务为消费电子结构性器件、功能性器件及新能源车动力电池功能件的研发、生产和销售，并提供相关3C及半导体智能装配自动化设备 [1][5] - 公司客户资源优质稳定，消费电子直接客户包括三星视界、鹏鼎控股、立讯精密、歌尔股份等，产品最终用于苹果、华为、OPPO、Sony等知名品牌；新能源客户已进入宁德时代、比亚迪供应链 [5][20][25] - 公司业务分为消费电子与新能源两大板块，消费电子产品应用于手机、电脑、可穿戴设备、VR/AR等；新能源产品应用于新能源汽车、动力电池、储能设备等 [10] 财务表现与预测 - 公司营收增长稳健，2019-2024年营收复合年均增长率达24.24%，2024年营收25.66亿元，同比增长83.55%，归母净利润2.42亿元，同比增长229.47% [13][14][33] - 2025年第三季度营收22.78亿元，同比增长28.59%，增长动力来自电子产品结构件及新能源功能组件业务收入增加 [1][14] - 盈利预测显示，公司2025-2027年营收预计为31.99亿元、46.53亿元、55.73亿元，归母净利润预计为3.08亿元、4.55亿元、5.78亿元，对应市盈率分别为28.74倍、19.43倍、15.30倍 [3][32][33] 消费电子业务深度分析 - 消费电子业务是公司核心，可穿戴电子结构件和消费电子功能件营收占比自2020年以来始终维持在60%以上，2025年上半年毛利占比提升至66.38% [1][17] - 公司通过搭建轻量化材料技术平台，快速响应客户产品轻薄化需求，构筑端侧AI轻量化结构件的先发优势，驱动在核心客户项目中的份额持续提升 [17][25] - 公司采取“老客户新产品、老产品新客户”策略，推动玻纤复合材料解决方案在平板电脑保护套、手机电池后盖等多场景加速渗透 [25] 行业趋势与增长动力 - 端侧AI市场迎来跨越式增长，据预测，全球市场规模将从2025年的3219亿元跃升至2029年的12230亿元，复合年均增长率高达39.6%，为产业链带来结构性机会 [22] - AI手机渗透率快速提升，预计其占全球智能手机出货量比例将从2024年的16%激增至2028年的54%，2023-2028年市场复合年均增长率达63% [22] - 中国折叠屏手机市场增长强劲，2025年第一季度出货量同比增长53.1%，华为市场份额超过75%，公司已与华为、OPPO等头部品牌合作许久，有望快速切入 [28] - 混合现实设备市场空间巨大，预计到2030年中国VR行业市场规模超700亿元，未来五年复合年均增长率达43.8%，公司已服务Apple、Sony、Microsoft等头部玩家 [29] 战略布局与核心竞争力 - 公司核心竞争力在于领先的轻量化材料技术平台和深度绑定大客户的战略，通过内生研发与外延并购（如收购维斯德）夯实复合材料基础，向产业链上游生态延伸 [1][20] - 公司在消费电子行业深耕二十余年，覆盖产业链核心环节，客户合作黏性强，能快速响应多样化、定制化需求，伴随头部客户业务规模扩张而稳定发展 [20][25][29] - 公司新能源业务持续拓展，产品应用于动力电池、储能设备等，受益于新能源行业增长，成为业绩增长的第二曲线 [5][13]

股权激励计划解除限售安排 - 公司发布公告，4名符合资格的激励对象可申请解除限售第一类限制性股票 [2] - 本次解除限售的股票数量为12.81万股，约占公司当前总股本的0.10% [2] - 本次解除限售股份的上市日期为2025年11月18日 [2]

持续督导情况 - 公司首次公开发行股票持续督导期于2024年12月31日届满[1] - 原持续督导保荐代表人曾庆邹因工作变动无法履职，陈思颖接替[1] - 更换后持续督导保荐代表人为唐超和陈思颖[2] 资金与文件 - 公司首次公开发行股票募集资金尚未使用完毕[1] - 保荐代表人变更不改变已出具文件结论性意见[2] - 保荐代表人变更不涉及更新保荐机构已出具相关材料[2] 其他 - 公告发布时间为2025年11月14日[3] - 陈思颖曾负责或参与多个IPO及资产重组项目[4]

公司概况与财务表现 - 公司成立于2003年，主营业务为消费电子及新能源汽车动力电池零部件的研发、生产、销售，以及3C及半导体智能装配自动化设备业务 [1] - 可穿戴电子产品结构性器件和消费电子功能性器件业务是核心，自2020年以来营收占比始终维持在60%以上，近4年毛利占比也维持在60%以上 [1] - 截至2025年第三季度，公司实现营收22.78亿元人民币，同比增长28.59%，增长主要受益于电子产品结构性器件和新能源结构与功能性组件业务收入增加 [1] 业务布局与战略发展 - 公司消费电子结构件产品技术实力国内领先，拥有大批稳定优质的客户资源 [1] - 2025年公司战略并购专业碳纤维产品厂商维斯德，旨在向产业链上游轻量化材料生态延展，夯实复合材料基础，巩固核心竞争力 [1] - 公司通过搭建轻量化材料技术平台，构筑端侧AI轻量化结构件的先发优势，在技术迭代与市场扩张中形成良性循环 [2] 客户与市场拓展 - 公司直接客户包括三星视界、鹏鼎控股、伟易达、安费诺、美律电子、华通电脑、台郡科技、歌尔股份、立讯精密等 [2] - 公司产品最终应用于苹果、华为、OPPO、Jabra、Bose、Sony、Facebook、Sennheiser等知名消费电子产品终端品牌 [2] - 在折叠屏手机、MR设备等领域，公司与核心客户的项目份额、料号种类及产品份额均实现提升，驱动业绩持续增长 [2]

市场表现 - A股消费电子板块整体走强，多只个股出现显著上涨 [1] - 蓝思科技股价拉升涨幅超过11% [1] - 东山精密股价涨停，涨幅达到10% [1] - 鸿富瀚和东田微股价涨幅均超过8% [1] - 伊戈尔股价上涨超过7%，瀛通通讯涨超6% [1] - 英力股份和长盈精密股价涨幅均超过5% [1] 个股涨幅详情 - 蓝思科技涨幅11.22%，总市值达1677亿元，年初至今累计上涨48.06% [2] - 东山精密涨幅10.00%，总市值1382亿元，年初至今累计上涨159.06% [2] - 鸿富瀚涨幅8.35%，总市值84.56亿元，年初至今累计上涨88.03% [2] - 东田微涨幅8.08%，总市值82.44亿元，年初至今累计上涨91.99% [2] - 伊戈尔涨幅7.36%，总市值135亿元，年初至今累计上涨81.69% [2] - 瀛通通讯涨幅6.60%，总市值40.00亿元，年初至今累计上涨53.37% [2] 其他活跃个股 - 英力股份涨幅5.37%，总市值42.68亿元，年初至今累计上涨5.69% [2] - 长盈精密涨幅5.34%，总市值500亿元，年初至今累计上涨127.54% [2] - 协创数据涨幅4.60%，总市值568亿元，年初至今累计上涨115.53% [2] - 致尚科技涨幅3.67%，总市值106亿元，年初至今累计上涨73.77% [2] - 可立克涨幅3.57%，总市值111亿元，年初至今累计上涨78.90% [2] - 胜蓝股份涨幅3.16%，总市值79.56亿元，年初至今累计上涨39.68% [2] - 达瑞电子涨幅3.12%，总市值88.78亿元，年初至今累计上涨37.09% [2]

公司股份回购 - 达瑞电子通过集中竞价交易方式累计回购公司股份360,900股 [2] - 回购股份数量占公司总股本比例为0.27% [2] - 股份回购计划执行截止日期为2025年10月31日 [2]

回购方案执行情况 - 截至2025年10月31日 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份360,900股 占公司总股本的0.27% [1] - 本次回购股份的最高成交价为65.00元/股 最低成交价为59.48元/股 [1] - 本次回购成交总金额为22,001,069.73元 不含交易费用 [1]

股份回购情况 - 截至2025年10月31日，公司累计回购股份数量约为36万股 [1] - 回购股份占公司总股本的比例为0.27% [1] - 回购最高成交价为65元/股，最低成交价为59.48元/股 [1] - 回购成交总金额约为2200万元 [1]