投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观和电话采访 [1] - 时间为2021年12月15日10:00 - 11:00和12月16日14:30 - 15:30 [2] - 地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书杨金玉和证券事务代表王云雪 [2] 产品相关 - 可调光面料结构复杂、织造难、技术含量高，因新颖便捷美观等特点对研发要求高，公司率先批量推向市场，采用撇脂定价法，用料少，毛利率高 [2] - 公司光伏项目为全资子公司玉马新能源利用原有厂房屋顶建设的分布式光伏发电项目，自发自用、余电上网，降低用电成本，后续募投项目屋顶将继续建设 [3] 市场相关 行业集中度与普及水平 - 功能性遮阳产品在欧美市场成熟，渗透率达70%，国内处于导入期，大型公共建筑有部分应用，民用市场刚起步，渗透率低，2019年为3.1%，预计2025年为4.3% [2][3] - 我国功能性遮阳产品企业规模小、集中度低，公司将通过品牌推广和渠道拓展提升市场占有率，稳固龙头地位 [2] 客户类型与销售占比 - 公司客户中成品加工商占比85%左右，贸易商占比15%左右 [2][3] - 公司外销产品占比2/3左右，内销产品占比1/3左右，预计一定时期内维持此格局，后续采取国内渗透、国外拓展战略 [3][4] 市场开拓 - 国外市场销售规划包括巩固提升原有客户资源、研发新品、加大产品渗透率、拓展海外交通遮阳领域市场、海外开设子公司 [3] - 国内完善省会级城市销售布局，延伸拓展地级市，优先在长三角、珠三角建销售办事处及物流仓库 [4] 公司规划与运营 - 近期聚焦功能性遮阳面料业务，暂无涉及遮阳成品制造计划 [3] - 运用远期结售汇等衍生金融产品管理汇率风险，进口设备使用外汇直接结算 [4] - 外销实行FOB离岸价，海运费下降20%左右但仍处高位，影响外销客户费用，发货正常但客户收货时间延长 [5] - 产品在手订单量维持在3 - 5个月，全力加快募投项目建设，缩短交货周期 [5] - 生产集中在山东省寿光市，暂无到国内其他地方设厂想法 [5] - 公司品牌知名度高，终端用户指定产品时积极配合成品制造商达成投标方案 [5] 行业竞争格局 - 我国建筑遮阳行业竞争企业分三个梯队，第一梯队有玉马遮阳等十余家公司，面向中高端市场，毛利率高；第二梯队产品质量、规模、技术等中等；第三梯队为个体作坊式企业，供应低端市场，以价格竞争为主 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300993，证券简称玉马遮阳，为山东玉马遮阳科技股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为分析师会议、电话采访，时间为 2021 年 11 月 30 日 14:30 - 15:30 和 2021 年 12 月 1 日 14:00 - 15:00，地点在公司会议室 [2] - 接待人员包括董事长兼总经理孙承志、董事兼副总经理崔贵贤等 [3] 业务情况 发货与订单 - 因 12 月国外圣诞节假期，出货时间调整，四季度发货与三季度相比无明显变化 [3] - 遮光面料在手订单维持在 2 - 3 个月左右，可调光面料在手订单维持在 4 个月左右，阳光面料在手订单维持在 4 - 5 个月左右 [3] 产品提价 - 公司大客户的主要产品提价已基本完成 [3] 新营销平台 - 设立线上斑马先生新营销平台，聚焦户外防风卷帘等遮阳用品与户外空间的研发、生产与销售，产品定位年轻新青年群体 [3] 产品优势 - 功能遮阳产品相比布艺窗帘功能齐全、使用范围广、可调节光线强度、装配简单、综合成本低 [3] - 公司是规模最大的可调光面料供应商，其可调光面料在海外市场引领潮流 [4] 产品价差 - 公司产品因多品种定制属性、不同档次和使用场景，各产品之间价差较大 [4] 市场情况 行业渗透率 - 功能性遮阳产品在欧美市场渗透率高达 70%，国内市场处于导入期，仅在大型公共建筑有部分应用，民用市场刚刚起步，渗透率很低 [4] 国际市场开拓 - 产品销售已覆盖 70 多个国家和地区，规划包括巩固提升原有客户资源、研发新品、提高产品渗透率、拓展海外交通遮阳领域市场、开设海外子公司 [4] 募投项目 - 募投项目包括高分子复合遮阳材料扩产项目和遮阳用布生产线技术升级改造项目，2021 年预计释放 20% - 30%，2022 年预计释放 30% - 40%，2023 年预计释放 40% - 50% [4] 竞争情况 竞争对手 - 国外竞争对手有 Hunter Douglas Group、Serge Ferrari 等 [5] 竞争优势 - 技术领先、产品品类丰富、品牌优势明显、客户资源多、性价比高、财务指标良好 [5] 销售情况 - 销售团队约 70 人，订单获取方式主要有展会、客户转介绍、实地开发和拜访等，采用直销模式面向成品加工商 [5] 历史业绩 - 2020 年受疫情影响，上半年半停摆，三季度后疫情影响消除，订单充足，提产增效，产量和出货增加 [5] 创始人情况 - 创始人孙承志担任董事长兼总经理，自 1991 年涉足遮阳领域，研发多项技术和设备，获 80 余项专利，参与多项国家标准起草，获多项荣誉 [5] 发展战略与愿景 - 发展战略是致力于功能性遮阳面料研发创新，推进企业规模扩张，打造具有国际竞争力的供应商；愿景是确立全球遮阳行业领跑地位，打造玉马百年企业 [6]

市场规模与增速 - 2019年国内功能遮阳市场空间193亿，预计2025年市场规模达500亿元，对应复合增速达17% [2] - 2019年国内布艺窗帘、功能遮阳产品市场规模分别为5910亿元、193亿元 [3] - 2019年Hunter Douglas Group营收约250亿人民币，Serge Ferrari营收约15亿人民币 [3][4] 市场格局与需求 - 海外市场销售占比约2/3，2025年市场增量主要源于海外，该格局近几年不变 [2] - 2019年国内功能性遮阳产品渗透率3.1%，预计2025年达4.3% [3] - 国内公装市场渗透率高于家装市场，住宅性房地产中布艺窗帘占比高 [3] 产品优势与对比 - 功能遮阳产品性能上防火、防晒等；成本上用料少、人工低；使用上可调节光线、占空间小等 [3] - 公司国内优势为技术领先、品类丰富、品牌强、财务指标好；国际优势为性价比高、响应快 [4] 政策与行业影响 - 功能性遮阳材料属国家战略性新兴产业，碳中和政策利好该行业 [2][3] 公司运营情况 - 限电限产对公司生产经营无影响 [4] - 海外运费降幅约20%，仍处高位，公司外销实行FOB离岸价，发货正常但客户收货时间延长 [4] 市场开拓与产能规划 - 国内完善省会布局并拓展地级市，优先在长三角、珠三角建销售办事处及物流仓库；国外巩固原有市场并开发空白地区 [4] - 截至2021年9月30日，募投项目投资及工程进度近60%，预计2022年底完全投产，达产产能增长超50% [4] 毛利率相关 - 公司毛利率高且增速快原因：成本优势明显、产品新颖性价比高、采用差异化自主定价模式 [4][5] - 遮光面料附加值低、受原材料影响大、售价低；阳光面料工艺特殊、使用范围广、售价高；可调光面料优势多、有自主定价权，三者毛利率不同 [5] - 第四季度毛利能保持第三季度水平，明年收入和利润目标持续增长 [5] 其他情况 - 公司今年用电成本未上升 [5] - 公司前期咨询过股权激励，会考虑相关提议 [5]

公司基本情况 - 公司是集功能性遮阳新材料研发、生产、销售及进出口贸易于一体的高新技术企业，产品有遮光、可调光和阳光面料三大类近千个品种，应用于多领域，出口 70 多个国家和地区，占比 60%以上，与近百家知名厂商合作 [2] - 公司是国内行业龙头，获“中国遮阳窗饰新材料创新示范基地”和“中国驰名商标” [3] 客户类型 - 绝大部分客户为成品加工商，占比 85%左右；一部分为贸易商，占比 15%左右 [3] 毛利率情况 与同行相比 - 成本优势明显，与供应商合作稳定，适时策略采购，技改投入和工艺改进降低成本 [3] - 产品款式、功能、结构新颖，性价比高，新产品成果转化率高贡献高毛利 [3] - 采用差异化自主定价模式，创新产品有定价权 [3] 三种主要产品差异 - 遮光面料进入市场早，竞争充分，附加值低，毛利率受原材料波动影响大，售价低 [3] - 阳光面料工艺特殊，有技术壁垒，使用范围广，售价高，毛利率相对较高 [3] - 可调光面料遮光、调光等方面有优势，售价高，最早推向市场，有自主定价权，毛利率较高 [3] 募投项目 - 包括高分子复合遮阳材料扩产项目和遮阳用布生产线技术升级改造项目，2021 年预计释放 20%-30%，2022 年预计释放 30%-40%，2023 年预计释放 40%-50% [4] 产能消化 - 目前在手订单充足，产品供不应求，募投项目达产后采取国内渗透、国际开拓战略，稳固现有客户，开发新市场和新客户 [4] 毛利率预测 - 2021 年第四季度毛利能保持在第三季度水平，明年随着募投扩产项目投产，产能提升，效率提高，新品成果转化加速，预计毛利率保持较高水平 [4] 境外市场开拓规划 - 巩固提升原有海外客户资源，拓展空白国家市场销售 [4] - 针对不同市场研发创新新品，填补市场空白 [4] - 加大现有产品渗透率，提高市场覆盖率和占有率 [4] - 拓展交通遮阳领域市场销售 [4] 国内行业普及水平 - 2019 年国内功能性遮阳产品渗透率为 3.1%，预计 2025 年为 4.3%，未来渗透率将较快增长 [4] 出口相关情况 海运、船期影响 - 海运费有所下降，降幅 20%左右，但仍处高点，外销实行 FOB 离岸价，对客户有一定影响，发货正常但客户收货时间延长 [5] 出口展望 - 国外对功能性遮阳产品需求持续旺盛，预测明年出口市场乐观，外销量将持续增长 [5] 产能利用率与订单情况 - 2021 年初至今产能利用率达 100%，在手订单量维持在 3 - 5 个月，产品供不应求，正加快募投项目建设 [5] 其他情况 - 前期对股权激励进行咨询，会充分考虑 [5] - 美国、印度等国家曾加征关税，目前已回归正常水平 [5] - 未来规划聚焦主业，加快募投项目建设，加大研发投入，采取市场开发战略，运用资本市场工具培育发展产业链，打造产业园 [5]

原材料情况 - 公司主要原材料为聚酯纤维、水性丙烯酸乳液、PVC等，上游行业成熟，供应充足，与供应商有稳定合作关系 [2] - 今年原材料价格大幅上涨且波动明显，目前基本趋于稳定并有下降趋势 [2] 海运影响 - 受疫情影响，海运费涨幅大且货柜难求，目前海运费下降约20%，但仍处高位 [2] - 公司外销实行FOB离岸价，发货正常，但客户收货时间因国际航运运力延长 [3] 产品优势 - 功能遮阳产品相比布艺窗帘有性能（防火、防晒等）、成本（用料少、人工低）、使用（调节光线等）优势 [3] 市场情况与战略规划 海外市场 - 功能性遮阳产品在欧美市场成熟，普及率和更换率高，需求旺盛，市场渗透率达70%，订单量大，销售占比高 [3] - 战略为巩固原有国家销售份额，扩大空白国家及地区市场销售开发 [3] 国内市场 - 国内对功能性遮阳产品处于认识初级阶段，仅在大型公共建筑和部分家居场所有应用，市场渗透率低，订单量小且分散 [3] - 战略是完善省会级城市销售布局，延伸拓展地级市布局，优先在长三角、珠三角建立销售办事处及物流仓库 [3] 产品盈利能力与情况 盈利能力原因 - 成本优势明显，与供应商合作稳定，适时策略采购，技改投入提高生产效率、降低质量损失 [3] - 技术研发能力强，产品新颖，性价比高，新产品成果转化率贡献高毛利 [4] - 采用差异化自主定价模式，结合多种因素确定报价，部分创新产品有定价权 [4] 产品情况及应用领域 - 遮光面料附加值低，主要用于家居及公共建筑工程内遮阳 [4] - 阳光面料性能优越，使用范围广，用于商用内遮阳、外遮阳等领域 [4] - 可调光面料优势明显，最早推向市场，引领行业潮流，主要用于家居家装内遮阳领域 [4] 产品规划 - 公司定位高档产品，后续扩大可调光面料和阳光面料占比，压缩低档遮光面料比例 [4] 产品成本 - 产品成本中近10%的燃料与动力包括水、电、汽（天然气和蒸汽） [4] 产能消化 - 功能性遮阳产品国内市场需求将随推广和客户认知提升而迅速增长，行业TOP3公司市场份额占比少 [4] - 公司产能饱和，产品供不应求，海外在手订单3 - 5个月，有能力消化未来产能 [4] 行业竞争格局 - 行业竞争格局分三个梯队，第一梯队有玉马遮阳等十余家公司，面向中高端市场；第二梯队产品质量和规模中等；第三梯队为作坊式企业，供应低端市场 [5] - 公司涉足早，产业链成熟，产品高端，研发能力强，上市及募投项目达产后龙头地位将更稳固，自主定价权将加强 [5] 产品淡旺季 - 受春节假期影响，每年第一季度是行业生产、销售淡季，其余时间需求较均衡 [5] 海外市场需求相关性与业绩增长 - 海外市场需求与房地产、基建有一定关联，但外销产品已进入商超成快销品，市场成熟，普及率和渗透率高 [5] - 未来业绩增长主要来自新市场及新产品拓展，其次是产品更新换代和升级 [5] 关税影响 - 过去美、印等国对公司产品加征关税，目前已回归正常水平 [5] 未来发展指引 - 加快募投项目建设，争取早日投产达效 [6] - 加大研发投入，提升新品成果转化率 [6] - 采取对外开拓、对内渗透市场开发战略，提升市场占用率 [6] - 运用资本市场工具，培育和发展上下游产业链，打造高分子功能性遮阳材料产业园 [6]

订单与产能 - 公司产品在手订单量维持在3 - 5个月，产品供不应求，正加快募投项目建设进度以扩大市场覆盖率和占有率 [2] - 募投项目产能2021年预计释放20% - 30%，2022年预计释放30% - 40%，2023年预计释放40% - 50% [2] - 截至2021年9月30日，高分子复合遮阳材料扩产项目投资及工程进度接近60%，预计2022年底募投扩产项目可完全投产，2023年可完全达产，达产后产能将增长50%以上 [4] 原材料与价格 - 今年原材料价格大幅上涨且波动明显，目前基本趋于稳定且有下降趋势 [2] - 公司10月份对国内销售产品提价，计划11月份完成国际业务产品提价，提价幅度约在3% - 5%之间 [2] - 公司原材料库存维持在15 - 20天左右 [2] 毛利率 - 因原材料价格趋稳下降、第二轮提价四季度收效、侧重高毛利产品销售，第四季度毛利能保持在第三季度水平 [3] 竞争情况 - 国内竞争对手有西大门和先锋新材等，公司竞争优势为技术领先、产品品类丰富、品牌优质、客户资源好、财务指标良好、盈利能力强 [3] - 国外竞争对手有Hunter Douglas Group、Serge Ferrari等，公司竞争优势为性价比较高、响应速度快 [3] 外协与渠道 - 公司产品主要自产，个别工序在个别时段外协，占比很低 [3] - 因募投项目未完全投产，产能不能满足需求，销售渠道拓展工作暂时放缓，未来视产能及市场情况，计划在长三角、珠三角设销售办事处并建设产品展厅 [3] 产能消化 - 功能性遮阳产品国内市场处于初级阶段，需求将迅速增长，行业TOP3公司合计市场份额占比少，公司有能力消化未来产能 [3][4] 出口影响 - 受疫情影响，海运费涨幅大，目前下降20%左右但仍处高位，公司外销实行FOB离岸价，对客户有一定影响，发货正常但客户收货时间延长 [4]

公司概况 - 2014 年 7 月 4 日山东玉马遮阳技术有限公司成立，2019 年 4 月 3 日取得股份公司《营业执照》 [2] - 专注功能性遮阳材料研发、生产和销售，产品包括遮光、可调光、阳光面料三大类近千个品种，集多种功能于一体，应用于多领域 [2] - 客户资源丰富，产品远销全球六大洲 70 多个国家和地区，出口占比 60%以上，与近百家知名厂商建立长期稳定合作关系 [3] 行业空间 - 2018 年欧洲遮阳行业从业人员超 50 万人，年销售额超 500 亿欧元（约合 4000 亿人民币） [3] - 2019 年 Hunter Douglas Group 营收 36.86 亿美金（约合 250 亿人民币），Serge Ferrari 营收 1.90 亿欧元（约合 15 亿人民币） [3] - 欧洲、美洲、澳大利亚等发达国家与地区遮阳产品市场占有率达 70%以上，消费者使用更换周期 3 - 5 年 [3] - 2019 年国内遮阳行业规模 193 亿元，2025 年将达 500 亿元，CAGR 达 17%，国内功能性遮阳行业起步晚、集中度分散 [3] 境外市场开拓规划 - 稳定现有客户资源，目前客户在手订单量超预期 [3] - 针对不同市场研发创新不同品类新品，填补市场空白 [3] - 加大现有产品渗透率，提高市场覆盖率和占有率 [3] - 大力拓展交通遮阳领域（房车、高铁）市场的销售工作 [3] 竞争对手与竞争优势 - 国内竞争对手有西大门和先锋新材等，优势为技术领先、产品品类丰富、品牌优势、客户核心资源优势、财务指标良好 [4] - 国外竞争对手有 Hunter Douglas Group、Serge Ferrari 等，优势为性价比较高、响应速度快 [4] 产品价格与订单 - 2021 年前三季度因原材料涨价、汇率波动成本增加，10 月已对国内销售产品提价，计划 11 月完成国际业务产品提价，价格传导渠道畅通 [4] - 目前在手客户订单量维持在 3 - 5 个月之间 [4] 毛利率情况 - 三季度毛利水平较好原因：成本优势明显，产品新颖、性价比高、市场认可度高，采用差异化自主定价模式 [4] - 第四季度原材料价格趋稳且有下降趋势，第二轮提价将收效，侧重高毛利产品销售，毛利能保持在第三季度水平 [4] 产品消费群体 - 遮光面料主要应用于家居及公共建筑工程内遮阳 [4] - 阳光面料主要应用于建筑综合体、写字楼等商用内遮阳、外遮阳，交通遮阳及其它遮阳领域 [4] - 可调光面料主要应用于家居家装内遮阳领域 [5] 其他要点 - 公司没有关税、反倾销风险 [5] - 国内商用部分新型工程类项目通过竞标确定供应商，遮阳材料主要来源于玉马遮阳、西大门、先锋新材等公司 [5] - 欧美市场功能性遮阳产品成熟，需求旺盛，订单量大，产品以中高档次为主；国内市场处于导入期，渗透率低，订单分散，产品中低端 [5] - 从在手订单及与客户交流看，国外对功能性遮阳产品需求持续旺盛，预测明年出口市场乐观，外销量将保持增长态势 [5]

行业情况 - 2018年欧洲遮阳行业从业人员超50万人，年销售额超500亿欧元（约合4000亿人民币），2019年Hunter营收250亿人民币，Serge Douglas Group营收36.86亿美金（约合290亿人民币），Ferrari营收1.90亿欧元（约合15亿人民币），发达国家与地区遮阳产品市场占有率达70%以上，消费者使用更换周期为3 - 5年 [3] - 2019年国内遮阳行业规模为193亿元，2025年将达500亿元，CAGR达17%，国内功能性遮阳行业起步晚、集中度分散，TOP3公司合计市场份额占比少，功能性遮阳产品在全部遮阳产品中占比不到5% [3] 公司经营情况 生产方面 - 公司不是高耗能监控企业，现有电力未达设计规模且有光伏发电能力，限电限产对生产无影响，全资子公司有分布式光伏发电项目，后续募投项目屋顶将配套光伏发电降低成本 [3] - 高分子复合遮阳材料扩产项目部分厂房主体完工、部分设备安装到位，2021年预计释放产能20% - 30%，2022年预计释放30% - 40%，2022年底可完全投产，2023年预计释放40% - 50%并完全达产，达产后产能增长50%以上 [6] - 2020年前三季度因疫情产能利用率低，从去年四季度至今产能饱和，在手订单量维持在3 - 5个月，产品供不应求 [6] 销售方面 - 因募投项目在建未完全投产达效，销售体系可消化现有产能，销售渠道拓展工作暂时放缓，后续视情况在长三角、珠三角设销售办事处并建设产品展厅 [4] - 外销产品占比约2/3，内销产品占比约1/3，预计一定时期内维持此格局，未来采取国内渗透、国外拓展战略 [5] 产品方面 - 功能性遮阳产品功能全、使用范围广、可调节光线、装配简单、成本低，优于传统布艺产品 [3] - 遮光面料附加值低，用于家居及公共建筑内遮阳；阳光面料性能优越，用于商用内、外遮阳等；可调光面料由公司率先量产，引领行业潮流，用于家居家装内遮阳 [4] 客户方面 - 产品结构丰富、定制属性强，能满足一站式采购和个性化定制需求，通过大客户供方考核，合作稳定，客户集中度较高 [4] 价格方面 - 公司涉足行业早、产业链成熟、研发能力强，产品中高端，有多项专利和关键工艺，不会受低端产品价格战影响 [6] 市场环境影响 - 海外市场需求与房地产、基建有一定关联，但外销产品已进入商超成快销品，市场成熟，未来业绩增长主要来自新市场及新产品拓展，其次是原有客户增量、产品更新换代和升级 [5] - 受疫情影响海运费涨幅大、货柜难求，公司外销实行FOB离岸价，费用无影响，目前海运费下降约20%，但仍处高位，影响外销客户费用，发货正常但客户收货时间延长 [5] 政策情况 - 公司功能性遮阳材料属战略性新兴产业重点产品，国家多个政策文件鼓励使用绿色材料、加快建筑节能改造、倡导绿色装修，但暂无强制使用政策，商用场合消防验收采用防火阻燃功能性遮阳产品 [6][7] 未来规划 - 聚焦主业，加快募投项目建设，加大研发投入提升新品成果转化率，采取国际开拓、国内渗透市场战略，运用资本市场工具扩张规模，保持经营效益增长，愿景是确立全球遮阳行业领跑地位，打造百年企业 [7]

投资者关系活动信息 - 活动类别为现场参观和电话采访 [1] - 参与单位众多，包括中泰证券、朴易投资等多家机构 [1] - 活动时间为2021年12月7 - 9日，涉及电话会议和现场参观 [1] - 活动地点在公司会议室 [1] 公司产品情况 - 主要产品分遮光、可调光和阳光面料三大类近千个品种，是多功能新型绿色材料，应用于多种遮阳领域 [2] - 功能性遮阳面料功能全、范围广、成本低，优于仅有遮光功能的布艺面料 [2] 产能与市场战略 - 2020年末产能3920万平方米，募投项目产能2021年预计释放20% - 30%，2022年预计释放30% - 40%，2023年预计释放40% - 50% [2] - 采取国内渗透、国际开拓的市场销售战略，有能力消化新增产能 [2][3] 经营情况 - 2020年前三季度因疫情开工不足，产能利用率低，从去年第四季至今产能达饱和 [3] - 2021年提价2次，传导顺畅 [3] - 11月份发货量创全年新高 [3] 市场渗透率与发展 - 中国功能性遮阳产品渗透率不足5%，未来占有率将大幅提升 [3] - 国内市场处于导入期，未来渗透率将逐步达到国外水平 [4] 公司战略与规划 - 专注功能性遮阳材料经营，不涉足布艺产品和向下游延伸至成品领域 [3] - 考虑股权激励计划 [4] - 愿景是确立全球遮阳行业领跑地位，打造玉马百年企业 [4] 成本影响与应对 - 海运费前期涨幅大，现有所下降，外销实行FOB离岸价，发出商品受航运运力影响 [4] - 针对材料涨价，采取策略采购、技改提效、产品提价等措施对冲影响 [4] 渠道拓展与供应商体系 - 通过参加展会、客户转介绍和主动拜访拓展渠道 [4] - 客户按ISO9001质量管理体系考核供应商，合格后供货 [4] 行业竞争格局 - 行业形成三个梯队，公司属第一梯队，未来将走创新引领和中高端市场拓展战略 [5] 公司创始人情况 - 创始人孙承志任董事长兼总经理，涉足遮阳领域三十年，有多项研发成果和荣誉 [5] 项目建设影响 - 光伏发电项目有效利用屋顶空间，降低用电成本，符合“双碳”战略 [6] - 立体库建设提高发货效率，节约人力成本和厂房面积 [6]

公司基本情况 - 公司是以功能性遮阳新材料研发、生产、销售及进出口贸易于一体的高新技术企业，产品包括遮光、可调光和阳光面料三大类近千个品种，集多种功能于一体，符合国家产业方向，属于战略性新兴产业 [2] - 产品应用于家居、公共建筑、交通等遮阳领域，远销全球六大洲 70 多个国家和地区，出口占比 60%以上，与近百家知名厂商建立合作关系，是国内行业龙头，获“中国遮阳窗饰新材料创新示范基地”和“中国驰名商标” [2] 行业市场情况 国内市场 - 2019 年国内遮阳行业规模为 193 亿元，2025 年将达 500 亿元，CAGR 达 17% [3] - 国内功能性遮阳行业起步晚、集中度分散，TOP3 公司合计市场份额占比少，功能性遮阳产品在全部遮阳产品中占比不到 5%，但市场占有率将随节能环保概念提升和绿色建材推广而大幅提升 [3] 国外市场 - 欧洲遮阳从业人员超 50 万人，年销售额超 500 亿欧元（约合 4000 亿人民币），2019 年 Hunter Douglas Group 营收 36.86 亿美金（约合 250 亿人民币），Serge Ferrari 营收 1.90 亿欧元（约合 15 亿人民币） [3] - 欧洲、美洲、澳大利亚等发达国家与地区是建筑遮阳主流，市场占有率达 70%以上，遮阳产品属家居消费品，消费者使用更换周期为 3 - 5 年 [3] 产品优势 与布艺窗帘对比 - 布艺面料仅有遮光功能，难清洗、占空间、装配难、成本高、性价比低；功能性遮阳面料功能全、使用范围广、可调节光线、装配简单、综合成本低 [3] 节能情况 - 采用建筑遮阳设施后，冬季采暖能节约用能 10%，夏季制冷能节约空调用能 25%，综合节约建筑能耗约 14% [4] 销售与产能情况 销售渠道 - 因募投项目在建未投产达效，目前销售体系能消化现有产能，销售渠道拓展工作暂时放缓 [4] - 计划在长三角、珠三角设立销售办事处，后续在各办事处建设产品展厅，提高品牌知名度，助推业务发展 [4] 产能利用率与订单 - 2021 年初至今产能利用率达 100%，产品在手订单量维持在 3 - 5 个月，产品供不应求 [4] 募投项目产能释放 - 2021 年预计释放 20% - 30%；2022 年预计释放 30% - 40%；2023 年预计释放 40% - 50% [4] 研发优势 - 公司重视技术与业务创新，拥有行业领先核心技术，获授权专利 80 余项 [4] - 有 3 大类 13 个系列上千种产品，推出银离子抗菌面料等创意新产品，为消费者提供多样选择，引领市场潮流 [4][5] 内外销情况 - 外销产品占比 2/3 左右，欧美市场成熟，普及率和更换率高，市场渗透率达 70% [5] - 内销产品占比 1/3 左右，国内市场处于导入期，市场渗透率低，订单量小且分散 [5] - 预计一定时期内内外销占比维持 1/3 和 2/3 格局，采取国内渗透、国外拓展战略 [5] 创新与扩张情况 创新驱动模式 - 围绕调光遮阳、装饰、功能三个产品属性展开，通过参加展会、接纳客户需求和主动走访客户获取信息 [5] 影响扩张因素 - 产能有限影响产品销售；高端和高附加值产品创新不足；品牌影响力和渠道拓展有待加强 [5] 未来发展规划 - 加快募投项目建设，早日投产达效 [5][6] - 加大研发投入，提升新品成果转化率 [5][6] - 采取国际开拓、国内渗透市场开发战略，提升产品市场占有率 [5][6] - 运用资本市场工具，培育和发展上下游产业链，打造引领全球的高分子功能性遮阳材料产业园 [6]