公司表现 - 华立科技(301011.SZ)今日股价涨停，收盘价为36.82元，涨幅达到20.01%，总市值为54.01亿元 [1] - 该股此前2个交易日也出现涨停 [2]

股票情况 - 2024年11月21 - 25日连续3日收盘价格涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[3] - 异动期间控股股东、实控人未买卖公司股票[8] 业务与经营 - 动漫IP衍生品板块稳定增长，关注二次元、国潮文化产业[4] - 近期经营及内外部环境未重大变化[5] 信息披露 - 无应披露未披露事项，无违反信息公平披露情形[9][10] 减持计划 - 实控人苏本立拟2024.10.29 - 2025.1.28减持不超950,000股，不超总股本0.65%，未实施完毕[10]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 业绩超预期 - 2024年三季度公司实现营收2.90亿元，同比增长24.14%，环比增长17.55%；归母净利润0.34亿元，同比增长23.45%，环比增长109.65%，业绩超出预期 [2] - 公司毛利率稳步回升，2024年三季度整体毛利率为31.64%，环比提升1.38个百分点，主要受益于高毛利率的动漫IP衍生品业务占比提升 [3] - 公司费用端得到较好控制，2024年三季度销售/管理/研发费用率分别为6.53%、4.99%、3.48%，环比变动在合理范围内 [3] 动漫IP衍生品业务表现亮眼 - 2024年三季度动漫IP衍生品业务实现营收1.03亿元，同比增长27.39%，毛利率为42.16%，营收占比达35.34% [4] - 公司持续精细化运营动漫IP业务，通过各类活动、卡牌更新等拉动已投放设备收入增长，同时积极扩展IP产品矩阵 [4] - 未来看好公司持续推出新产品并提升客户转化率及单台设备卡片销售效率，进一步提升动漫IP衍生品业务的盈利能力 [4] 游戏游艺设备销售保持高增 - 2024年三季度游艺设备销售业务实现营收1.48亿元，同比增长37.77%，毛利率为27.76%，同比提升2.05个百分点 [4] - 公司作为游戏游艺设备龙头厂商，持续推出拳头主力产品，将受益于下游需求回暖及海外需求增长 [4] 游乐场运营业务持续优化 - 2024年三季度游乐场运营业务实现营收3156万元，同比下降10.16%，但毛利率提升2.18个百分点至20.40% [5] - 公司持续关注游乐场运营业务的探索，期待其业绩增长潜力逐步释放 [5] 盈利预测与投资评级 - 公司2024-2026年EPS预测分别为0.58/0.71/0.87元，对应当前股价PE为36/29/23倍 [5] - 维持"买入"评级，看好公司作为游艺设备龙头厂商的业绩增长潜力 [5]

投资评级和目标价格 - 公司维持"增持"评级,上调目标价至27元 [4] - 上次评级为"增持",上次目标价为23.13元 [5] 2024年第三季度业绩 - 2024年前三季度实现营收7.52亿元,同比增长26.4%;实现归母净利润6960万元,同比增长55.7% [4] - 2024年第三季度实现营收2.9亿元,同比增长24.1%;实现归母净利润3360万元,同比增长23.5% [4] 动漫IP衍生产品业务 - 2024年前三季度动漫IP衍生产品销售收入达2.47亿元,同比增长24.8% [4] - 2024年第三季度该业务实现收入1.03亿元,同比增长27.4%,扭转了第二季度同比下滑的态势 [4] - 公司推出首款自研IP卡片机《三国幻战》,并推出周边产品以丰富卡片爱好者收藏体验 [4] 游戏游艺设备业务 - 2024年前三季度游戏游艺设备销售收入达3.92亿元,同比增长48.4% [4] - 2024年第三季度该业务实现收入1.48亿元,同比增长37.8% [4] - 公司积极参与各项展会和赛事,与客户及消费者维持高粘性 [4] 风险提示 - 大客户流失风险 - 应收账款坏账风险 [4]

会议信息 - 公司第三届董事会第十三次会议通知于2024年10月25日发出，10月28日召开[2] - 本次会议应参与表决董事6人，实际参与表决董事6人[2] 报告审议 - 会议审议通过《2024年第三季度报告》的议案[3] - 《2024年第三季度报告》编制符合规定，内容真实准确完整[3] - 《2024年第三季度报告》议案表决结果为6票同意，0票反对，0票弃权[4] 审计情况 - 2024年第三季度财务报告等财务信息提交董事会审议前已通过审计委员会审议[4]

财务表现 - 2024年第三季度营业收入为290,063,129.19元，同比增长24.14%[3] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为33,600,352.90元，同比增长23.45%[3] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为32,235,380.40元，同比增长15.57%[3] - 2024年第三季度基本每股收益为0.22元，同比增长15.79%[3] - 2024年第三季度稀释每股收益为0.22元，同比增长15.79%[3] - 2024年第三季度加权平均净资产收益率为4.66%，同比增长0.60%[3] - 2024年第三季度总资产为1,303,026,259.07元，同比增长12.42%[3] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的所有者权益为730,999,297.44元，同比增长5.85%[3] - 2024年第三季度游戏游艺设备销售收入为39,220.72万元，同比增长48.36%[10] - 2024年第三季度动漫IP衍生产品销售收入为24,719.61万元，同比增长24.78%[10] - 年初到报告期末营业总收入为752,048,989.63元，同比增长26.4%[22] - 年初到报告期末营业总成本为643,951,065.45元，同比增长22.1%[22] - 年初到报告期末研发费用为24,550,459.97元，同比增长9.5%[22] - 年初到报告期末财务费用为7,602,111.37元，同比下降41.8%[22] - 公司2024年第三季度净利润为6960.37万元，同比增长55.74%[23] - 公司2024年第三季度综合收益总额为6919.32万元，同比增长48.53%[24] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.47元，同比增长56.67%[24] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.47元，同比增长56.67%[24] 资产负债情况 - 公司总资产从期初的1,159,089,045.73元增加到期末的1,303,026,259.07元[19] - 流动资产合计从期初的727,564,267.63元增加到期末的799,235,989.41元[18] - 非流动资产合计从期初的431,524,778.10元增加到期末的503,790,269.66元[19] - 流动负债合计从期初的406,932,836.33元增加到期末的480,200,776.10元[20] - 非流动负债合计从期初的61,541,930.23元增加到期末的91,826,185.53元[20] - 归属于母公司所有者权益合计从期初的690,614,279.17元增加到期末的730,999,297.44元[20] 股东持股情况 - 香港华立国际控股有限公司持股比例为44.03%，持股数量为64,591,800股[12] - 宿迁阳优企业管理咨询有限公司持股比例为5.83%，持股数量为8,551,400股[12] - 广西新迅达科技集团股份公司持股比例为3.52%，持股数量为5,164,410股[12] - 鈊象电子股份有限公司持股比例为2.91%，持股数量为4,275,700股[12] - 苏本立持股比例为2.60%，持股数量为3,819,400股[12] - 广东粤科新鹤创业投资有限公司持股比例为1.79%，持股数量为2,619,500股[12] - 李静持股比例为1.41%，持股数量为2,064,510股[12] - 中国民生银行股份有限公司－华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金持股比例为1.39%，持股数量为2,033,896股[12] - 广州致远一号科技投资合伙企业（有限合伙）持股比例为1.36%，持股数量为2,001,800股[12] - 刘柳英持股比例为0.96%，持股数量为1,402,500股[12] 现金流量情况 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为16924.02万元，同比下降6.73%[25][26] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-7013.27万元，同比下降103.46%[26] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-7258.67万元，同比下降0.66%[27] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为2162.35万元，同比下降70.65%[27] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为17706.63万元，同比增长20.15%[27] 其他信息 - 公司2024年第三季度报告未经审计[27]

会议安排 - 公司第三届监事会第十一次会议通知于2024年10月25日发出[2] - 会议于2024年10月28日以现场结合通讯方式召开[2] 会议表决 - 应参与表决监事3人，实际参与表决3人[2] - 审议通过《2024年第三季度报告》议案[3] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[4]

股票期权授予情况 - 首次授予股票期权登记数量为361万份[3] - 首次授予股票期权人数为40人[3] - 本次激励计划合计授予股票期权数量为450.00万股[21] 股票期权时间相关 - 股票期权有效期为5年（60个月）[3] - 股票期权首次授予日为2024年9月23日[3] - 股票期权首次授予登记完成日为2024年10月23日[3][19] 行权相关 - 股票期权行权价格为15.11元/份[11] - 三个行权期行权比例分别为40%、40%、20%[12] 业绩考核目标 - 2024 - 2026年净利润较2023年增长率目标为25%、55%、93%[16] 人员获授情况 - 3名董事、高管各获授10.00万股[21] - 37名中层等骨干获授331.00万股[21] - 预留部分获授89.00万股[21] 考核与行权计算 - 激励对象个人考核分四个等级，对应不同行权比例系数[17] - 激励对象当年实际行权数量按公式计算[17] 限制条件 - 单个激励对象获授累计不超公司总股本1%[21] - 全部激励计划涉及标的股票总数累计不超20%[21]

行业情况 - 近年来下游游乐场客户投资开设游乐场意愿显著提高，中小规模从业者积极扩张，更多业外客人进入室内游艺行业，竞争可能较之前有所提高 [1][2] - 国内拥有众多购物中心、便捷互联网支付技术、高效产品与服务供应链、积极支持的行业政策等因素，预计国内游乐场行业将继续保持稳定发展势头 [2] 业务板块产品 - 游戏游艺设备业务主打《狂野飙车9竞速传奇》《闪电摩托DX》《奥特曼系列变身大决战》等产品 [2] - 动漫IP衍生产品业务主打《宝可梦加傲乐》《我的世界》《三国幻战》等系列产品 [2] - 运营业务主要包含自营游乐场和设备合作运营 [2] IP储备与自研 - 公司与全球影响力开发商、版权方保持长期合作，在顶流IP和优秀作品合作上有优先选择权，加快欧美IP部署开拓海外市场，着力投入国潮特色动漫卡通设备研发 [2] - 去年推出首款自研国潮风动漫卡通设备《三国幻战》，融合三国IP元素与新科技技术，加强卡片管理，搭配沉浸式互动体验，获消费者喜爱 [2] - 随着技术成熟和团队经验积累，后续自研产品研发周期有望缩短，预计新产品研发周期约1年左右 [2][3] 海外市场拓展 - 公司重视海外市场拓展，将根据目标市场需求做好产品研发和储备，丰富产品矩阵，挖掘市场机会，提升品牌影响力和市场份额 [3] - 公司正积极探索将动漫IP衍生业务引入日本市场，开辟、拓展销售渠道增加收入，具体经营情况有待市场验证 [3]

股份转让 - 宿迁阳优拟向苏永益协议转让7,334,600股，占华立科技总股本5.00%，价款79,507,064元[8][19][20] - 2024年7月31日签协议，转让7,084,480股，占4.83%，价11.23元/股，价款79,558,710.40元[19] - 2024年8月14日补充协议调整股数为7,334,600股，占5.00%，价10.84元/股，价款79,507,064元[19] - 2024年10月17日补充协议二调整支付安排为过户后1个月内付款[20] 权益变动 - 变动前阳优管理持股8,551,400股，占5.83%[19] - 变动后阳优管理持股1,216,800股，占0.83%；苏永益持股7,334,600股，占5.00%[20][21] - 二者合计持股比例仍为5.83%[20][21] 未来展望 - 截至报告签署日，阳优管理不排除未来12个月视市场情况减持[16] - 阳优管理未来12个月内不拟继续增持[66]