会议相关 - 2025年8月7日召开第三届董事会第十一次会议，5位董事全出席[2] 议案表决 - 《2025年半年度报告》及其摘要编制审核程序合规获全票通过[3] - 《关于修订<公司章程>的议案》等多项议案需提交临时股东大会且全票通过[5][7][8] - 2024年限制性股票激励计划授予价格调整合规，3票同意通过[9][10] - 《关于召开2025年第一次临时股东大会的议案》全票通过[11] - 《关于计提2025年上半年度信用及资产减值损失的议案》全票通过[12]

市场表现 - 8月6日出版板块整体微涨0.01%，上证指数上涨0.45%至3633.99，深证成指上涨0.64%至11177.78 [1] - 新华文轩领涨板块，涨幅1.95%，收盘价15.72元，成交额7128.45万元 [1] - 长江传媒、天舟文化、中文在线分别上涨1.04%、0.95%、0.69%，成交额分别为1.20亿、3.74亿、8.58亿元 [1] - 果麦文化跌幅最大达3.31%，收盘价64.35元，成交额4.89亿元 [2] - 读者传媒、粤传媒、时代出版跌幅均超1%，成交额分别为1.49亿、2.906亿、2.28亿元 [2] 资金流向 - 出版板块主力资金净流出1.72亿元，游资净流出2560.44万元，散户净流入1.98亿元 [2] - 中南传媒主力净流入997.08万元（占比10.03%），但游资净流出1244.45万元（占比-12.52%） [3] - 皖新传媒主力与游资同步净流入387.93万元（占比6.40%）和414.80万元（占比6.85%） [3] - 长江传媒主力净流入237.24万元（占比1.97%），但游资净流出1491.91万元（占比-12.39%） [3] - 新华文轩主力净流入85.04万元（占比1.19%），散户净流入347.39万元（占比4.87%） [3] 个股交易数据 - 天舟文化成交量最高达70.70万手，成交额3.74亿元 [1] - 中文在线成交额居首达8.58亿元，成交量32.89万手 [1] - 内蒙新华成交量最低仅2.59万手，成交额3484.09万元 [2] - 山东出版成交额最低为3622.43万元，成交量3.97万手 [2] - 龙版传媒成交量3.39万手，成交额4515.84万元 [1]

传媒板块市场表现 - 传媒板块出现异动拉升行情 [1] - 吉视传媒连续2个交易日涨停 [1] - 果麦文化 读者传媒 湖北广电 分众传媒等公司股价跟随上涨 [1] 个股表现 - 吉视传媒成为板块领涨龙头 [1] - 果麦文化 读者传媒 湖北广电 分众传媒等公司呈现跟涨态势 [1]

八月总量观点 - **宏观观点**：政策保持定力，工业稳增长为主基调，政治局会议延续当前政策基调，中美贸易摩擦已达峰，风险偏好抬升利好权益市场 [7] - **策略观点**：上证指数有望突破2024年高点3674点，人民币升值支撑A股中线多头格局，短线或有波动但支撑稳固，建议"1+1+X"均衡配置，调整银行、券商及科技成长板块结构 [8] - **金工观点**：市场主线为打破通缩螺旋，政治局会议若释放需求侧增量政策可能推动预期上修，需在1.8万亿成交规模下保持谨慎 [9] 八月金股组合 组合构成 - **A股推荐**：中国太保（非银）、中国海防（军工）、上海沿浦（大制造）、蔚蓝锂芯（电新）、万兴科技（计算机）、果麦文化（传媒）、佰维存储（消费电子）、华锡有色（有色）、太阳纸业（轻工）、泰格医药（医药） [11] 个股逻辑精选 - **中国太保**：权益市场慢牛提升投资收益，长航转型推动NBV增长，2025Q1代理人规模同比增长1.1%，银保渠道期交新单保费增86.1% [13] - **中国海防**：海军装备核心供应商，受益深海科技发展，声呐产品需求超下游增速，9月阅兵或催化关注度 [17] - **上海沿浦**：座椅骨架龙头切入高铁整椅市场，平台化转型提升ASP，潜在乘用车整椅订单或超预期 [21] - **蔚蓝锂芯**：小圆柱电芯龙头，北美地产回暖驱动工具电芯需求，布局BBU、机器人及固态电池，2025H1预盈同比增79%-115% [26] - **万兴科技**：AI创意软件商业化加速，万兴天幕大模型2.0助力增长，社群营销降低费用率 [28] - **果麦文化**：动画电影《三国的星空》国庆档上映，票房弹性显著（5亿对应4000万利润），AI校对王产品通过备案 [32][33] - **佰维存储**：存储周期向上，国产替代加速，AI眼镜需求爆发，晶圆级封测项目2025年投产 [38] - **华锡有色**：锡锑双金属量价齐升，半导体及AI需求支撑锡价，锑价调整后或迎战略重估 [43][44] - **太阳纸业**：反内卷政策推动纸价筑底回升，广西溶解浆产能搬迁降本，文化纸盈利超预期 [51] - **泰格医药**：创新药BD交易活跃（如恒瑞授权默沙东首付5亿美金），2024年新增合同101.2亿元，国际化MRCT项目达62个 [55][56]

基金成立与行业背景 - 果麦文化与中金资本、横琴粤澳深度合作区产业投资基金共同成立果麦文化产业基金，出资额约2亿元，从事股权投资、投资管理等活动 [1] - 出版发行行业正加速从"纸质媒介主导"向"全媒体内容生态构建"转型，受技术创新、阅读习惯变迁及产业政策调整影响 [1] - 中国出版发行市场保持年均5.2%增速，2024年市场规模突破3200亿元，预计2030年有望跨越5000亿元规模门槛 [1] 商业模式与财务表现 - 公司开创"出版+互联网"商业模式，以互联网思维驱动发展，实现内容与互联网业务的良性循环 [2] - 2024年公司营收5.82亿元，同比增长21.76%；2025年一季度营收1.24亿元，同比增长33.14%，净利润同比增长78.52% [2] - 互联网用户规模从2023年底9008万跃升至2024年底9900万，增幅9.90%，10万粉丝以上账号数量从69款增长至83款 [3] AI技术布局 - 公司自主研发"AI校对王"产品，基于大语言模型"金字塔"实现校对自动化，已通过网信办生成式人工智能备案并获得专利认证 [4] - "AI校对王"具备高精度、低误报、不乱改的校对能力，已逐步推向市场并获得客户认可 [4] - 未来计划以"AI校对王"为基础，打造"AI出版"整体解决方案，提升行业效率 [4] 动画业务拓展 - 公司2023年进军动画赛道，主投主控院线动画电影《三国的星空1》，预计2025年上映，由易中天担任编剧及监制 [5] - 采用"借力头部+差异化定位"策略，联合光线传媒等头部伙伴，整合资源与业务优势 [5] - 动画业务被确立为公司业绩第二增长曲线 [5] 战略规划与发展蓝图 - 2025年聚焦出版主业巩固9.99倍"品效"优势，新增500种图书并深化教育、经典等赛道布局 [6] - 推动"AI校对王"向更多出版机构及跨行业客户渗透，实现动画电影上映并探索后续IP开发 [6] - 中长期计划通过AI技术重构出版全流程，推动行业向"科技驱动型"跨越，构建泛文化生态闭环 [6][7]

A股文化传媒概念股表现 - 华媒控股、欢瑞世纪双双涨停 [1] - 中文在线涨幅超过8% [1] - 果麦文化、百纳千成、掌阅科技等个股跟涨 [1]

公司信息 - 公司成立于2012年06月06日[1] - 公司注册资本为9895.9339万元[1] 变更事项 - 2025年5月20日股东大会通过变更住所、经营范围等议案[1] - 近日完成工商变更登记并换发《营业执照》[1] - 公司住所变更为浙江省杭州市西湖区文二西路777号三深区块一区1号[1]

股东减持计划 - 公司副总经理刘方先生持有公司股份202,013股，占总股本的0.20%，计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内减持不超过50,503股，占总股本的0.05% [1] - 减持股份来源为公司2021年限制性股票激励计划授予的股份，减持方式为集中竞价交易 [1] - 减持价格将根据市场价格确定，若减持期间公司有送股、资本公积转增股本、配股等股份变动事项，减持股份数量将相应调整 [1] 股东承诺履行情况 - 刘方先生所持股份的限售规定按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《上市公司股权激励管理办法》等法律法规执行 [2] - 在任职期间每年转让的股份不得超过其所持公司股份总数的25%，离职后半年内不得转让所持股份 [2] - 截至公告披露日，刘方先生严格履行了相关承诺，未出现违反承诺的行为 [2] 减持合规性 - 本次减持计划符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第18号》等相关规定 [3] - 减持人员不存在《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第18号》第九条规定的情形 [2] - 若监管部门后续修订减持相关规定，公司将严格按规定执行 [3]

股份情况 - 副总经理刘方持有公司股份202,013股，占总股本0.20%[1] - 刘方计划减持不超50,503股，占比不超0.05%[1][4][5] 减持信息 - 减持期间为2025年7月7日至10月6日[6] - 原因是股权激励资金周转及个人需求[2] - 来源为股权激励及资本公积金转增[3] - 方式为集中竞价[6] - 价格区间视市场价格确定[7] 其他说明 - 董事和高管任职期每年转让股份不超25%[8] - 减持计划有不确定性[11] - 减持不导致控制权变化，不影响持续经营[11]

利润分配 - 2024年以9895.9339万股为基数，每10股派0.53元，共分5244844.97元[1] - 境外机构等每10股派0.477元[3] 时间安排 - 股权登记日2025年5月28日，除权除息日5月29日[4] - 红利2025年5月29日划入账户[6] - 业务申请期2025年5月21日至5月28日[7] 其他调整 - 限制性股票授予价格相应调整[10] - 股东最低减持价格相应调整[10]