公司人事变动 - 瑜欣电子独立董事龙勇因个人原因辞职 辞职将在股东大会选举产生新任独立董事后生效 辞职后不再担任公司任何职务 [1] - 瑜欣电子董事会秘书兼财务总监樊地因个人原因辞职 辞职自送达董事会之日起生效 辞职后将继续担任子公司董事职务直至相关工商变更登记完成 [1] - 惠云钛业聘任罗琴担任财务总监 上海机电聘请陈名担任财务总监 同有科技聘任鲁怡担任财务总监 [2]

人事变动 - 龙勇因个人原因辞去公司第四届董事会独立董事及提名委员会主任委员 审计委员会委员 战略委员会委员职务 辞职后不再担任公司任何职务 [2] - 其原定任期至第四届董事会届满之日止 [2]

活动信息 - 公司参加重庆辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会[2] - 活动于2025年9月25日15:00 - 17:00举行[2] - 活动通过深圳市全景网络有限公司提供的网上平台以网络远程方式进行[2] 参与方式 - 投资者可登录网址http://rs.p5w.net进入专区页面参与交流[2] - 公司相关人员将通过网站与投资者进行“一对多”形式的沟通交流[2] 公告时间 - 公告发布时间为2025年9月22日[4]

人员变动 - 独立董事龙勇因个人原因申请辞职，待股东会选举出新任后生效[1] - 董事会秘书、财务总监樊地因个人原因辞职，完成子公司工商变更前仍任子公司董事[2] 职责代行 - 总经理李韵暂代行董事会秘书、财务总监职责，公布联系方式[3][4] 时间信息 - 公告发布于2025年9月22日[5]

业绩表现 - 2025年上半年实现营收3.83亿元 同比增长52% [1] - 归母净利润0.51亿元 同比增长102% [1] 业绩驱动因素 - 行业景气度提升 [1] - 新客户和存量客户的新业务开拓导致订单数量增长 [1] 业务板块表现 - 发电机电源系统配件营收2.01亿元 同比增长75% [1] - 通机配件营收1.25亿元 同比增长15% [1] - 新能源产品营收0.44亿元 同比增长136% [1] 项目进展 - 非道路新能源动力装备电驱动系统项目已完成募投项目结项及产品研发 [1] - 已与部分行业头部客户完成小批量供货 [1]

投资评级 - 维持"增持"评级 [5][7] 核心观点 - 2025年上半年业绩实现高速增长 营收同比增长52%至3.83亿元 归母净利润同比增长102%至0.51亿元 [3] - 三大业务板块协同发力 新能源业务增速达136%领跑 发电机电源系统配件增长75% 通机配件增长15% [4] - 海外市场表现强劲 海外营收同比增长91.26%至1.01亿元 占总营收26.5% [4] - 规模效应显现 期间费用率合计同比下降1.80个百分点 净利率提升3.25个百分点至13.30% [4] - 盈利预测显示持续增长态势 2025-2027年归母净利润预计达0.92/1.27/1.49亿元 对应PE倍数32.69/23.58/20.17倍 [5][8] 财务表现 - 2025H1营收3.83亿元(yoy+52%) 归母净利润0.51亿元(yoy+102%) 扣非净利润0.47亿元(yoy+90%) [3] - 盈利能力显著提升 销售净利率13.30%(yoy+3.25pcts) 毛利率稳定在26.7%-27.2%区间 [4][9] - 资产质量优良 资产负债率23.9% 流动比率1.82 [2][9] - 每股收益持续增长 2025-2027年预测EPS为0.90/1.24/1.45元 [8][9] 业务板块分析 - 发电机电源系统配件营收2.01亿元(yoy+75%) 保持核心业务地位 [4] - 新能源产品营收0.44亿元(yoy+136%) 募投项目已完成研发并实现小批量供货 [4] - 通机配件营收1.25亿元(yoy+15%) 保持稳定增长 [4] - 区域结构优化 中国大陆营收2.81亿元(yoy+42%) 海外营收1.01亿元(yoy+91.26%) [4] 估值指标 - 当前市盈率40.11倍 总市值30亿元 [2] - 预测市盈率逐步下降 2025-2027年分别为32.69/23.58/20.17倍 [5][8] - 市净率保持稳定 2025-2027年预测为3.22/3.20/3.18倍 [8][9] - EV/EBITDA倍数持续改善 从2024年24.13倍降至2027年15.22倍 [8]

公司治理动态 - 瑜欣电子第四届董事会第七次会议于9月9日晚间召开并通过多项议案 [2] - 会议审议通过《关于拟续聘会计师事务所的议案》 [2]

公司治理 - 瑜欣电子第四届监事会第七次会议审议通过《关于拟续聘会计师事务所的议案》[2]

公司人事变动 - 公司于2025年9月9日召开第四届董事会第七次会议审议通过高级管理人员聘任议案 [2] - 经总经理李韵提名及董事会提名委员会资格审查 聘任黄培海为副总经理 [2] - 黄培海任期自董事会审议通过之日起至第四届董事会届满之日止 [2]

公司人事变动 - 聘任黄培海为公司副总经理 由总经理李韵提名并经董事会提名委员会资格审查通过 [1] 业务结构 - 2025年1至6月发电机电源系统配件收入占比52.49% 为最大业务板块 [1] - 通机配件收入占比32.64% 新能源产品收入占比11.57% [1] - 其他业务与其他产品收入占比分别为1.97%和1.08% [1] 市值信息 - 当前市值为30亿元 [2]