募集资金情况 - 首次公开发行4000万股A股，发行价10.48元/股，募资4.192亿元，净额3.697080866亿元[2] - 募投项目拟投资4.05718亿元，用募资3.60618亿元，超募909.01万元[5] 现金管理计划 - 拟用不超2.5亿闲置募资（含超募）及不超2.5亿自有资金现金管理，额度12个月有效[6] - 闲置募资投资期限不超12个月，选保本理财；自有资金买低风险理财[6][7] 审批情况 - 2025年12月15日董事会和审计委员会审议通过现金管理议案[11][13] - 事项将提交股东会审议，保荐机构无异议[14]

公司近期动态 - 公司于2025年12月15日召开第三届第十次董事会会议，审议了《关于2026年度日常关联交易预计的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为34亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入主要来源于药品业务，占比高达97.36% [1] - 其他业务收入占比为1.53%，医疗服务及健康管理业务收入占比为0.57%，饮片业务收入占比为0.53% [1]

资金使用 - 公司可使用不超2.5亿元闲置募集资金及不超2.5亿元自有资金现金管理，有效期12个月[2] 产品收益 - 民生证券民享361天241211专享固定收益凭证买5000万元，实际年化收益率2.20%，收益108.79万元[4] 产品购买 - 国联民生证券诚鑫207号固定收益凭证买5000万元，预计年化收益率1.40%[5] - 中信证券华南股份有限公司天天利财产品买2000万元，预计年化收益率3.00%[8] - 中信建投证券稳健增益26号集合资产管理计划买500万元，预计年化收益率3.5%、3.55%[8] - 国投证券收益凭证 - 专享340号买1000万元，预计年化收益率0.1%或3.55%[8] - 光大理财阳光金增利乐享日开1号产品买600万元，预计年化收益率1.85% - 2.55%[8] - 中国农业银行汕头金海支行2025年第8期人民币公司银利多买4000万元，预计年化收益率1.35%[8] - 广东华兴银行汕头分行单位大额存单2024年第1201期买10000万元，预计年化收益率2.00%[8] - 广东华兴银行汕头分行单位大额存单2024年第1001期买5000万元，预计年化收益率2.00%[8] 信托及资管计划 - 中信建投证券1M - 9号集合资金信托计划金额110，收益率3.4% - 3.9%，2024.01成立，2025.12后可赎回[9] - 中信建投证券1M - 8号集合资金信托计划金额600，收益率3.4% - 3.9%，2023.11.08成立，2026.01.08后可赎回[9] - 安信证券安信资管季季盈1号集合资产管理计划金额500，收益率3.60%，2023.11.03成立，2026.03.04后可赎回[9] - 中信建投证券3M - 36号集合资金信托计划金额1000，收益率3.41%，2023.11.03成立，2025.02.05到期[9] 大额存单 - 广东华兴银行2023年第0801期单位大额存单金额5000，收益率2.85%，2023.09.15成立，2024.12.23到期[9] - 光大理财阳光金12M添利臻盈1号金额800，收益率3.41%，2023.07.13成立，2025.07.15到期[9] - 广东华兴银行2022年第0021期单位大额存单金额1000，收益率3.60%，2022.12.07成立，2024.12.23到期[9] - 兴业银行汕头分行大额存单金额3000，收益率3.35%，2022.09.23成立，2025.09.23到期[9] 未到期金额 - 公司闲置募集资金现金管理未到期金额25000万元[9] - 公司自有资金现金管理未到期金额11710万元[9]

募资情况 - 公司首次公开发行4000万股，发行价10.48元/股，募资4.192亿元，净额3.697080866亿元[2] - 募投项目拟投资4.05718亿元，用募资3.60618亿元，超募909.01万元[4] 资金管理 - 拟用不超2.5亿闲置募资（含超募）及不超2.5亿自有资金现金管理，额度12个月有效[2][5][11] - 闲置募资投资期限不超12个月，选保本理财等；自有资金买低风险理财[6] - 现金管理收益归公司，优先补募投不足及日常流动资金[7] 决策流程 - 2025年12月15日董事会、审计委员会审议通过现金管理议案[11][12] - 现金管理需股东会审议通过方可实施[6] 相关评价 - 审计委员会认为现金管理不影响募投等[12] - 保荐机构认为审批合规，利于提效，符合股东利益，无异议[12][13]

业绩总结 - 2025年度日常关联交易预计总金额不超1180万元，实际发生149.21万元[2] - 2025年向关联人租赁房产实际发生额占比49.92%，与预计差异 -87.10%[6] - 2025年向关联人销售产品实际发生额占比0.03%，与预计差异 -90.89%[6] 未来展望 - 2026年度日常关联交易预计不超672万元[2] 关联交易数据 - 向华银集团2026年租房产预计150万元，已发生61.57万元，上年40.62万元[5] - 向华银房地产2026年租房产预计500万元，已发生80.35万元，上年39.76万元[5] - 向陈旭霞2026年租房产预计6万元[5] - 向协丰堂2026年出租房产预计1万元[5] - 向萃庭山2026年销售产品预计15万元，已发生7.29万元，上年0.02万元[5] 关联方信息 - 华银集团注册资本6200万，华银房地产3500万，协丰堂1000万，萃庭山100万[8][9][10][11] - 萃庭山为公司关联法人[12] 决策流程 - 第三届董事会第四次独立董事专门会议3票同意2026年度关联交易议案[16] - 2025年12月15日第三届董事会审计委员会第七次会议审议通过该议案[17]

会议时间 - 2025年第四次临时股东会于12月31日15:00现场召开[2] - 网络投票时间为9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2025年12月25日[2] 会议审议 - 审议《关于使用部分闲置募集资金（含超募资金）和自有资金进行现金管理的议案》等[4] 登记方式 - 分法人、自然人股东登记，异地可书面信函或邮件登记，不接受电话登记[5] 登记时间地点 - 现场登记时间为2025年12月27日9:00－11:00，13:30—17:00[6] - 书面信函或邮件登记需在17:00前送达[6] - 登记地点为广东省汕头市金园工业城潮阳路16片区08号[8] 投票信息 - 普通股投票代码为"351111"，投票简称为"LSPG投票"[13] - 深交所交易系统投票时间为2025年12月31日9:15 - 9:25、9:30—11:30，13:00—15:00[13] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年12月31日9:15 - 15:00[13]

会议安排 - 2025年12月15日召开第三届董事会第十次会议，8名董事全出席[2] - 拟定于2025年12月31日召开2025年第四次临时股东会，采用现场与网络投票结合方式[6] 资金管理 - 拟使用不超2.5亿元闲置募集资金及不超2.5亿元自有资金现金管理，额度12个月有效[3] 议案表决 - 《关于使用部分闲置募集资金和自有资金现金管理的议案》8票同意通过[4] - 《关于2026年度日常关联交易预计的议案》5票同意通过，关联董事回避表决[5] - 《关于召开公司2025年第四次临时股东会的议案》8票同意通过[6]

报告行业投资评级 - 行业评级为“增持”，且维持该评级 [6][10] 报告核心观点 - 全国医疗保障工作会议的召开，明确了以集采为核心的中药行业供给侧改革将持续深化，价格与市场格局重塑是2026年中药行业的大方向 [4] - 政策在推动价格下行的同时，也支持产业创新发展，具备临床价值、质量可控、成本优势的独家及创新品种将更具议价优势，行业集中度有望提升 [4][9] - 长期护理保险制度的推进，将在老龄化背景下催生对老年病、慢性病等服务的巨大需求，中医药“防治养”的特有优势有望带来增量需求空间 [9] - 投资建议围绕三大主线展开：价格治理、消费复苏、国企改革 [10][11] 市场表现总结 - 上周（2025.12.07-2025.12.13）中药Ⅱ指数报收6372.09点，下跌2.03%，跌幅在医药生物二级子板块中相对较大，同期医药生物指数下跌1.04% [1] - 医药子板块中仅医疗服务上涨1.67%，其余均下跌，其中医药商业板块跌幅最大，为4.26% [1][19] - 上周表现居前五的公司为：佐力药业、江中药业、葵花药业、东阿阿胶、马应龙 [1][17] - 上周表现靠后五的公司为：粤万年青、太龙药业、信邦制药、益盛药业、维康药业 [1][17] - 2025年以来（截至报告期），中药Ⅱ指数累计下跌3.54%，而同期化学制药和医疗服务指数分别上涨31.23%和29.71% [19] 行业估值总结 - 上周中药板块PE（ttm）为27.17X，环比下降0.55X，近一年PE最大值为30.26X，最小值为24.72X，当前PE处于2013年以来28.41%的分位数 [2] - 上周中药板块PB（lf）为2.29X，环比下降0.04X，近一年PB最大值为2.52X，最小值为2.17X，当前PB处于2013年以来5.56%的分位数 [2] - 在医药各子板块中，中药板块当前PE（27.2X）低于医疗服务（39.0X）、生物制品（31.7X）和化学制药（47.3X） [22] - 在医药各子板块中，中药板块当前PB（2.3X）低于医疗服务（3.2X）、化学制药（3.5X）和生物制品（2.4X） [26] 上游中药材价格总结 - 上周（2025.12.02-2025.12.08）中药材价格总指数为225.57点，较前一周上涨0.4% [3] - 中药材十二大类价格呈现7涨5跌的态势，其中全草类药材价格指数涨幅居首 [3] - 近期中药材市场行情震荡上行，主要由于流感高发且提前，拉动了流感相关药材的实际需求，同时冬季滋补类药材需求亦上涨 [3] - 预计后期中药材价格指数将继续小幅上涨 [3] 行业政策与趋势总结 - 2025年12月13日召开的全国医疗保障工作会议，明确了2026年八大医保重点工作，其中提到将继续推进中成药、中药饮片全国联盟采购，并发挥医保战略购买作用以支持医药产业创新发展 [4] - 政策推动的集采意味着集采范围、规模、规则及议价能力将不断优化和加强，行业价格体系面临调整，价格下行压力增加 [4] - 在集采和医保谈判中，临床价值明确、循证医学充分、质量可控、成本具优势的品种，尤其是独家品种及真创新品种，将更具议价优势，实现“优质优价” [9] - 随着价格与市场格局重塑，中药行业集中度有望持续提升 [9] - 长期护理保险制度的推进，有望在老龄化背景下拉动对老年病、慢性病、康复护理等服务及产品的需求，从而增加中药行业的需求空间 [9] 投资建议总结 - 报告维持行业“增持”评级，并建议关注三大投资主线 [10] - **主线一：价格治理**。在集采、医保谈判等政策下，具备竞争优势的品种及企业有望实现以价换量 [10] - 集采方面：建议关注价格降幅、院端市场份额及研发创新能力，独家品种且在院端销售规模较大、企业研发能力较强的公司更易实现以价换量 [10] - 医保谈判方面：建议关注价格降幅和新增进入医保目录的品种及企业，研发创新能力强的企业和独家品种有望获得更大增量市场 [10] - 基药目录调整方面：建议关注调整进度，已纳入医保的非基药（尤其是“医保+非基药+独家”品种）有望率先入选 [10] - 药价比政策方面：拥有渠道和产品优势的龙头企业有望在价格联动中提升市占率 [10] - **主线二：消费复苏**。看好宏观经济回暖及内需刺激带来的消费类中药销量恢复，人口老龄化和健康意识提升是长期驱动力，看好拥有配方、原材料、品牌优势的品牌中药龙头企业及产业链延伸的消费中药 [11] - **主线三：国企改革**。中药行业国资控股企业占比较高，国企改革深化带来的提质增效及业绩增长是投资机会所在 [11] - 投资标的建议关注：具有较强研发实力、独家品种较多的企业；受集采影响较小的企业；“医保+非基药+独家”品种；品牌力、产品力强的品牌中药龙头企业；国企改革带来业绩增长的企业 [11] - 重点推荐佐力药业、以岭药业，关注片仔癀、寿仙谷 [11]

中药板块市场表现 - 12月9日，中药板块整体下跌1.12%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39% [1] - 在板块个股中，粤万年青领跌 [1] 中药板块资金流向 - 当日中药板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为9.41亿元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，其中游资净流入1.48亿元，散户净流入7.93亿元 [2]

并购重组 - 渤海化学筹划重大资产重组 拟出售渤海石化100%股权并购买泰达新材控制权 交易不会导致公司实际控制人变更 股票自2025年12月8日起停牌不超过10个交易日 [1] - 中能电气拟以现金方式收购山东达驰电气等三家公司各65%股权及相应债权 交易完成后三家公司将成为控股子公司 预计构成重大资产重组但不涉及发行股份或导致控制权变更 [4] - 百胜智能拟现金收购中科深谷51%股权 后者长期致力于具身智能机器人底层技术研发与产业化应用 [7] - 海泰发展终止以现金方式收购知学云（北京）科技股份有限公司控股权的交易 因交易关键条款未达成一致 公司承诺至少1个月内不再筹划重大资产重组 [5] 股权变动与增减持 - 国家集成电路基金二期于2025年10月9日至12月2日期间累计减持佰维存储股份464.6万股 占公司总股本0.9955% [3] - 江南奕帆控股股东刘锦成拟询价转让196万股股份 [7] - 美利信控股股东拟增持公司股份 金额在5000万元至1亿元之间 [10] - 多家公司公告股东减持计划 包括科林电气股东拟合计减持不超3.55%股份 希荻微股东拟减持不超3.00%股份 统一股份股东拟减持不超3%股份等 [12] - 4连板太阳电缆股东亿力集团在11月4日至12月4日期间累计减持2167万股 [10] 经营业绩 - 温氏股份11月肉鸡销售收入33.24亿元 同比增长10.18% [6] - 曙光股份11月整车销量207辆 同比增长71.07% [6] - 牧原股份11月商品猪销售收入93.9亿元 同比下降20.43% [6] - 鹏鼎控股11月合并营业收入同比下降5.58% [6] - 西部牧业11月自产生鲜乳生产量环比增长6.3% 同比下降6.47% [7] 项目投资与业务拓展 - 上纬新材拟支付2600万元购买关联方智元创新的ARM嵌入式软件及通信中间件软件代码使用权 以加快具身智能机器人产品开发 该业务当前处于开发阶段未量产 预计不会对2025年度业绩产生正向影响 [2] - 五粮液2025年计划投资项目数量由19个调整为22个 计划投资金额由25.86亿元调整为22.07亿元 [9] - 航天电器控股子公司苏州华旃将投资5725万元实施高速模组及液冷互连产品生产能力建设项目 [9] - 领益智造拟使用不超过40亿元闲置自有资金进行委托理财 [9] - 精工科技JPET50聚酯回收生产线已试投生产并成功产出符合标准的PET产品 [9] - 赣能股份上高清洁煤电项目两台机组均已投产 [9] 融资与再融资 - 上海瀚讯拟定增募资不超过10亿元 [9] - 易点天下拟启动境外发行股份（H股）并在港交所上市相关筹备工作 [9] - 节能风电拟公开发行不超过20亿元公司债券 [9] 项目中标 - 洪城环境全资孙公司联合体中标8.53亿元污水处理厂及管网一体化工程建设项目EPC总承包 [7] - 东珠生态中标图木舒克工业园环保工程 项目报价3.97亿元 [7] 医药与产品批准 - 上海医药米诺地尔搽剂获得批准生产 [9] - 海正药业子公司获得猪支原体肺炎灭活疫苗兽药产品批准文号批件 [9] - 亿帆医药产品2—岩藻糖基乳糖获国卫健委审查通过 [9] - 欧普康视盐酸毛果芸香碱滴眼液药物临床试验获批 [9] - 君实生物产品偌考奇拜单抗注射液新药上市申请获得受理 [9] - 华润双鹤全资孙公司秦皇岛紫竹药业有限公司通过GMP符合性检查 [9] 其他重要事项 - 岩山科技子公司Nullmax(Cayman)拟引入某国内头部车规级芯片公司作为战略投资者 [9] - 世纪华通拟将128万股已回购股份用途变更为注销 [10] - 天山股份子公司补缴税款 预计将影响2025年度净利润约6185.58万元 [12] - 三七互娱公司及相关责任人收到《行政处罚决定书》 [12]