财务数据和关键指标变化 - 2024年一季度公司完成与同方计算机的并表,实现营业收入4.49亿元,同比增长30% [3] - 公司归母净利润因同方计算机的影响而略有亏损,预计二三季度将逐步修复 [3] - 公司在2022年到2023年承受了宏观经济和疫情的压力,营收和净利润增速放缓甚至下滑,但在2024年收购同方计算机后已经开始从底部修复 [12] - 公司人均创收能力在2022年到2023年有明显提升,费用率也呈下行趋势 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司收入结构以通讯行业为主,互联网、高科技和金融占比分别约20%、15%、15-20% [8] - 公司在2023年和2024年完成了同方计算机、同方国际信息和同方成都智慧产业发展的收购,进一步完善了硬件生态布局 [4][5][22] - 同方计算机在2022年承受压力,但在2023年和2024年开始高速增长,尤其是PC业务 [25] - 公司在2024年7月发布了首款AIPC产品,最高算力达到600 TOPS,在智能终端领域有进一步布局 [6][26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司深度参与了华为的基础软件生态建设,在鸿蒙、欧拉、高斯等领域处于领先地位 [4][14][19][20] - 鸿蒙操作系统生态从2023年初的70个APP增长到2023年HDC大会的1700个以上,发展速度显著加快 [16] - 欧拉操作系统在2023年中国服务器操作系统市场占36.8%,装机量超110万套 [19] - 华为高斯数据库在2023年中国数据库市场占20%以上,装机6万套以上 [19] - 公司在国内信创体系中处于领先地位,受益于相关政策的落地 [14][15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司从最初的软件服务商逐步拓展到国内外市场,并通过收购同方计算机完善了硬件生态布局 [6][22] - 公司深度参与华为基础软件生态建设,是最核心的合作伙伴之一,未来将深度受益于鸿蒙等体系的发展 [20][21] - 公司在欧拉和高斯领域也有深入布局,是国内信创体系中的优质供应商 [19][21] - 公司通过收购同方计算机,在硬件领域如鲲鹏服务器、PC等也实现了全面布局 [24][26] - 公司在智能终端领域如AIPC也有新的产品发布和布局,未来发展前景看好 [22][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022年到2023年受到宏观经济和疫情的压力,但在2024年开始从底部修复,未来有望实现较快增长 [12][28][29] - 公司在2024年完成同方计算机并表后,预计2025年的营收和利润增速将超过15% [31][32] - 公司未来将受益于鸿蒙生态的快速发展、信创市场的修复以及自身软硬件联动的优势 [28][29][34][35] 其他重要信息 - 公司在2023年推出了面向核心员工的股权激励计划,设定了未来3年的营收增长目标 [9] - 公司通过鸿湖万联子公司深度布局了鸿蒙、欧拉、高斯等开源操作系统 [10] - 公司在深圳、西安等地设立了多家子公司,布局企业市场、移动互联网、智慧城市等业务 [10][11] 问答环节重要的提问和回答 无

会议主要讨论的核心内容 - 公司是国内领先的IT服务商,在通讯、互联网、金融等领域有深度布局 [1][2][3] - 公司深度参与了华为的软件生态建设,在鸿蒙、欧拉、高斯等开源社区中占据重要地位 [2][3][6][7][8] - 公司完成了对同方计算机的收购,实现了软硬件一体化布局,发布了高性能AIPC产品 [3][9][10][11][12] - 公司在新基建领域如信创、服务器操作系统等方面有优质的产品和解决方案 [6][7][8] - 公司在2022-2023年受到宏观环境和疫情影响,营收和利润增速有所放缓,但在2024年有望实现业绩修复 [4][5][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司在鸿蒙生态中的地位和作用如何? [7][8] **回答内容** 公司是鸿蒙操作系统最核心的合作伙伴之一,在代码贡献和软件产品提供方面处于领先地位,未来将深度受益于鸿蒙生态的加速发展。 问题2 **提问内容** 公司在新创硬件领域的布局和竞争力如何? [10][11][12] **回答内容** 公司基于昆仑和深腾芯片,在服务器、PC等新创硬件领域有全面布局,产品性能和竞争力领先,未来在C端和B端市场有望实现快速增长。 问题3 **提问内容** 公司未来2-3年的财务表现和估值空间如何? [13][14][15] **回答内容** 公司在2024年有望实现业绩修复和利润增长,未来2-3年营收和利润有望保持15%以上的增速,公司估值仍有一定提升空间。

股东大会信息 - 2024年6月26日发布召开2024年第一次临时股东大会通知[7] - 7月11日下午14:50以现场与网络投票结合方式召开[7] - 股权登记日为2024年7月5日[9] 参会情况 - 36名股东及授权代理人出席，所持表决权股份423,726,045股，占44.4651%[9] 审议结果 - 审议通过《关于修改〈公司章程〉的议案》等7项议案[12]

股东大会出席情况 - 出席股东和代表共36人，代表股份423,726,045股，占比44.4651%[6] - 现场出席6人，代表股份276,875,003股，占比29.0548%[7] - 网络投票股东30人，代表股份146,851,042股，占比15.4103％[8] 议案表决情况 - 《关于修改<公司章程>的议案》同意423,623,794股，占比99.9759%[9] - 《关于修改<股东大会议事规则>的议案》同意416,305,874股，占比98.2488%[11] - 《关于修改<董事会议事规则>的议案》同意416,305,874股，占比98.2488%[13] - 《关于修改<关联交易管理办法>的议案》同意416,306,774股，占比98.2490%[15] - 《关于修改<对外担保制度>的议案》同意416,305,874股，占比98.2488%[17] - 《关于修改<独立董事工作制度>的议案》同意416,306,774股，占比98.2490%[20] - 《关于修改<募集资金管理办法>的议案》同意416,305,874股，占比98.2488%[22]

当前市场发展机遇 - 人工智能新技术不断突破,基础模型日益强大,AI落地应用是当务之急 [1] - 国际竞争加剧,国家要求全面提升自主创新能力,强化科技创新 [1] - 国家"双碳"背景下,绿色发展是实现高质量发展的必然要求,能源行业绿色低碳转型和智能算力的市场需求不断提升 [1] - 随着全球化第五次浪潮的推进,中国企业面临新的出海机遇,探索新的国际市场,寻找新的增长点,"走出去"成大势所趋 [1] 软通动力AI战略 - 软通动力打造了全栈AI发展体系,包括AI咨询服务、行业垂直大模型、AI技术平台、AI新型数字基础设施等,助力行业智能化转型 [2] - 在工业领域,软通动力将AIGC技术与天枢iSSMeta系列软件结合,实现多项创新突破,如AI与CAD/CAE/CAM融合等 [2] - 软通动力正重点发力AI Station、AI PC、人形机器人三大AI生产力终端,持续夯实全栈AI技术优势和软硬一体创新能力 [2] 英伟达AI PC战略 - 算力资源是AI PC的核心,包括NPU、CPU、GPU等,本地算力具有安全、轻量化等优势 [3][4] - 软件是调用硬件的关键,英伟达推出了Tensor等开发者工具 [3] - 英伟达GeForce RTX 20系列显卡和笔记本电脑配备专用的光线追踪技术和AI核心,性能更强大 [4] 智通国际AI战略和产品 - 智通国际AI PC产品家族包括翼龙15 AI长续航版,耀世16/15 AI臻享版等 [8] - AI PC产品特点包括:包容开放、端云协同、隐私安全、终端算力 [5][6] - 智通国际AI PC产品集成了英伟达全家福(GPU、TensorRT、AI工具)、天机AI OS、垂直场景应用等 [6] - 智通国际AI PC产品打造了典型应用场景,如"机械革命 × 悟空 —— 有灵魂的新质生产力工具" [8] 智通国际AI PC应用场景 - 个人助理、AI智能搜索、文档问答、AI定向创作、AI PC陪伴等C端应用 [6] - 招聘Copilot、人岗匹配助手、AI面试助手、岗位需求助手等B端应用 [7] - 数字绘画,端侧实时渲染,高可控、不离散,利用本地算力GPU [7] [1][2][3][4][5][6][7][8]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 软通动力与上海智元新创技术有限公司签署战略合作协议,双方将在机器人领域展开深度合作 [1] - 软通动力作为国内软件领域的领军企业,通过在机器人操作系统、硬件研发、大模型能力、多模态能力等方面的长期积累,构建了机器人具身智能的关键技术体系 [1] - 公司在2023年年报中明确提到在一体机研发项目中推出财务非银企直连AI机器人,以及在教育领域推出教育一体机产品与解决方案、RPA教育标准课件 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.70、10.58、14.17亿元,当前股价对应PE分别为41X、30X、23X [2] 财务数据总结 - 公司2023-2026年营业收入分别为17,581、30,766、36,996、44,525百万元,增长率分别为-8.0%、75.0%、20.3%、20.4% [2] - 公司2023-2026年归属母公司股东净利润分别为534、770、1,058、1,417百万元,增长率分别为-45.1%、44.3%、37.3%、34.0% [2] - 公司2023-2026年每股收益分别为0.56、0.81、1.11、1.49元 [2] - 公司2023-2026年PE分别为59X、41X、30X、22X [2] - 公司2023-2026年PB分别为3.0、2.8、2.7、2.4 [2]

报告公司投资评级 软通动力(301236.SZ)首次覆盖,给予"买入"评级。[94] 报告的核心观点 1. 数字技术服务核心领军,"软硬一体化"加速发展。公司是中国数字技术产品和服务创新领导企业,2022年开始践行"软硬一体化"的发展战略。[13] 2. "纯血"鸿蒙落地元年,华为鸿蒙核心伙伴。公司子公司鸿湖万联为鸿蒙生态核心合作伙伴,率先完成OpenHarmony操作系统适配PC端。[47][49] 3. 华为算力进展不断,同方计算机并购补全生态。公司完成对同方计算机的并购,将在市场营销、技术研发、产品和客户等方面发挥良好的协同效应。[68][69][70] 4. 结合智算中心,布局AIPC基础设施和生态发展。公司将依托机械革命高性能终端形成的端侧组合算力优势,深度布局AIPC基础设施和生态发展。[72][83] 分业务收入预测 1. 通讯设备:2024-2026年收入预计为74.8/83.7/92.1亿元,同比增速6.0%/12.0%/10.0%,毛利率19.5%/20.0%/20.3%。[84] 2. 金融科技:2024-2026年收入预计为46.5/55.8/64.2亿元,同比增速15.0%/20.0%/15.0%,毛利率22.0%/22.5%/23.0%。[85] 3. 互联网服务:2024-2026年收入预计为36.2/41.6/46.6亿元,同比增速10.0%/15.0%/12.0%,毛利率16.0%/16.5%/16.8%。[86] 4. 高科技与制造:2024-2026年收入预计为26.1/30.0/33.6亿元,同比增速10.0%/15.0%/12.0%,毛利率19.0%/19.5%/20.0%。[87] 5. 同方计算机:2024-2026年收入预计为61.7/83.3/108.3亿元,同比增速40.0%/35.0%/30.0%,毛利率8.5%/8.8%/9.0%。[88] 6. 同方国际:2024-2026年收入预计为86.3/95.0/102.6亿元,同比增速-10.0%/10.0%/8.0%,毛利率6.0%/6.0%/6.0%。[89]

提名委员会组成 - 委员由三名董事组成，至少两名独立董事[4] - 委员由董事长等提名，董事会选举产生[4] - 设主任委员一名，在独立董事内选举，董事会审议决定[5] 会议规则 - 会议召开前三天通知，紧急情况不限[14] - 三分之二以上委员出席方可举行，决定须全体委员过半数通过[14] - 表决方式多样，应有记录由董事会秘书保存[14][16] 选聘职责 - 董事、高级管理人员选聘时需研究需求等[11] 建议处理 - 董事会对建议未采纳应记载意见理由并披露[12] 细则实施 - 工作细则经董事会审议通过后实施，解释权归董事会[20][21]

委员会组成 - 薪酬与考核委员会委员由三名董事组成，含二名独立董事[5] - 委员由董事长等提名[5] 人数规定 - 人数低于规定人数三分之二时，董事会补足[7] 会议规则 - 会议提前三天通知，紧急情况除外[18] - 三分之二以上委员出席方可举行[18] - 决议须全体委员过半数通过[18] 履职规定 - 委员连续两次未出席且不委托，建议撤换[21] 薪酬方案 - 董事薪酬方案经董事会、股东大会审议通过实施[11] - 高管薪酬分配方案报董事会审议通过[11] 细则实施 - 工作细则经董事会审议通过实施及修改[23]

授信与担保 - 公司向广发银行北京西客站支行申请授信额度[1][2] - 公司为全资子公司向交通银行陕西省分行申请授信额度提供担保[3][4] - 公司为全资子公司申请供应商授信额度提供担保[5][6] - 公司为全资子公司向南洋商业银行北京分行申请授信额度提供担保[7][8] 组织调整 - 调整第二届董事会审计委员会成员[9][10] 规则修改 - 修改《公司章程》，需提请股东大会审议[11][12][13] - 修改《股东大会议事规则》，需提请股东大会审议[14][15][16] - 修改《董事会议事规则》，需提请股东大会审议[17][18][19] 会议安排 - 召开2024年第一次临时股东大会[45][47]