中信建投证券股份有限公司 关于软通动力信息技术（集团）股份有限公司 2025 年度日常关联交易预计的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"）作 为软通动力信息技术（集团）股份有限公司（以下简称"软通动力"或"公司"） 首次公开发行股票并在创业板上市之保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务 管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 13 号——保荐业务》等相关规定，对软通动力 2025 年度日常关 联交易预计等相关事项进行了核查，核查情况及核查意见如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 根据公司及全资、控股子公司业务发展及日常经营的需要，公司及全资、控 股子公司预计 2025 年度拟与部分关联方产生日常关联交易，总金额不超过 48,000.00 万元，交易事项主要包括向关联方提供/接受劳务、采购关联方产品/商 品等。2025 年 2 月 25 日，公司第二届董事会第十四次会 ...

软通动力信息技术（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 25 日召开第二届董事会第十四次会议，审议通过《关于公司向平安银行股份 有限公司天津分行申请授信额度的议案》、《关于公司向中国农业银行股份有限公 司北京自贸试验区分行申请授信额度的议案》、《关于公司向南洋商业银行（中国） 有限公司北京分行申请授信额度的议案》，同意公司向银行申请银行综合授信额 度。具体情况如下： 一、本次申请银行综合授信额度情况 证券代码：301236 证券简称：软通动力 公告编号：2025-009 软通动力信息技术（集团）股份有限公司 关于申请银行综合授信额度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司根据经营发展的需要及融资需求，公司拟向平安银行股份有限公司天津 分行申请使用不超过人民币80,000万元的授信额度（其中敞口额度50,000万元）， 授信用于流动资金周转；拟向中国农业银行股份有限公司北京自贸试验区分行申 请使用不超过人民币 20,000 万元的授信额度；拟向拟向南洋商业银行（中国）有 限公司北京分行申请使用不超过人民币 20,00 ...

一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 根据公司及全资、控股子公司业务发展及日常经营的需要，公司及全资、控 股子公司预计 2025 年度拟与部分关联方产生日常关联交易，总金额不超过 48,000.00 万元，交易事项主要包括向关联方提供/接受劳务、采购关联方产品/商 品等。2025 年 2 月 25 日，公司第二届董事会第十四次会议以 8 票同意、0 票反 对、0 票弃权审议通过《关于 2025 年度日常关联交易预计的议案》，并授权管理 层结合实际业务发生情况与关联方签署具体交易协议，关联董事刘天文先生回避 表决。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《公司章程》等规定，该 议案无需提请股东大会审批。 证券代码：301236 证券简称：软通动力 公告编号：2025-010 软通动力信息技术（集团）股份有限公司 关于2025年度日常关联交易预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 软通动力信息技术（集团）股份有限公司（以下简称"软通动力"或"公司"） 于 2025 年 2 月 25 日召开第二届董事会第十四次会议及第二届监事会第十 ...

资金运用 - 2022年4月7日和2023年3月15日公司两次同意用不超10亿闲置资金委托理财，有效期12个月[2][4] - 2022年5 - 7月软通技术等支付多期信托资金共4.8亿元[3] 资金回收与损益 - 截至2024年9月30日累计收回信托财产3280万元，2023年计提公允价值变动损益 - 4364.36万元，账面余额41752.77万元[6] 实物资产分配 - 2025年2月22 - 26日召开受益人大会表决实物资产分配议案[8] - 本次可分配实物资产价值6.5亿元，含房产和车位[10] - 2月25日通过子公司委托理财产品实物资产分配方案[13] 项目进度 - 鑫谷弘预计2026年9月30日前竣工交房，12月31日前办不动产权证书[9] 风险提示 - 方案执行存在签署协议及履行风险，事项存在被暂停等风险[16]

证券代码：301236 证券简称：软通动力 公告编号：2025-008 软通动力信息技术（集团）股份有限公司 第二届监事会第十三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 软通动力信息技术（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 22 日以电子邮件及电话等方式发出通知，2025 年 2 月 25 日在公司会议室以现场 及通讯表决方式召开了第二届监事会第十三次会议，会议应到监事 3 名，实到监 事 3 名。会议的召集和召开程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和公司章程的有关规定。本次会议由监事会主席唐琳女士主持，公司部分高级 管理人员列席了本次会议，经过认真审议，形成如下决议： 一、会议审议通过如下议案 软通动力信息技术（集团）股份有限公司 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 票弃权。 独立董事专门会议及保荐机构对该议案发表了同意的意见。 2、审议通过《关于子公司理财产品实物资产分配方案的议案》 具体内容详见同日刊登在巨潮资讯网上的《关于委托理财事项的进展公告》。 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 ...

文章核心观点 - 公司全面接入DeepSeek强化“软硬一体”全栈智能业务布局优势 [1] 公司举措 - 公司率先将DeepSeek - R1接入天璇MaaS平台，支持企业开发并管理行业大模型和应用场景大模型，通过天璇AutoAgent企业智能体编排平台助力企业一站式零编码开发AI智能体 [1] - 机械革命AI PC产品线正式接入DeepSeek，推动端侧AI的应用普及 [1] - 软通计算的昇腾AI工作站和AI服务器全量支持DeepSeek的本地化部署 [1] - 天元智算大模型网关接入DeepSeek系列模型，为客户提供卓越的AI for Science服务 [1]

产品介绍 - 1月16日软通天擎机器人公司发布首款交互与教育双足机器人天鹤C1，定位科研教育和交互服务场景 [2] - 天鹤C1基于首创自主研发的星云具身智能计算平台，采用模块化技术架构，提供原子动作算法库，支持多种大模型接入 [2] - 天鹤C1搭载天璇大模型，拥有多模态感知等能力，可在物理世界精准感知、推理并参与任务 [3] - 公司自研的星云具身智能计算平台优势显著，多合一架构减少板间网络阻塞与通讯非实时同步问题，能实时精准传输计算结果 [3] - 天鹤C1主控板采用工业级器件，使用寿命和可靠性大幅提升 [3] 业务合作 - 公司全线产品接入和支持DeepSeek，率先将DeepSeek - R1接入天璇MaaS平台，助力企业开发管理行业和应用场景大模型及开发AI智能体 [4] - 机械革命AI PC产品线接入DeepSeek，推动端侧AI应用普及；软通计算的昇腾AI工作站和服务器全量支持DeepSeek本地化部署；天元智算大模型网关接入DeepSeek系列模型，提供AI for Science服务 [4] - 子公司鸿湖万联与合作伙伴联合发布WeOS开源鸿蒙工业操作系统，解决工业生产系列问题，推动企业生产流程自动化和智能化变革 [7] - 公司与合作伙伴共同成立工业操作系统联合实验室，围绕WeOS技术研发与迭代升级，为工业企业数字化转型提供技术支撑 [7] - 公司与合作伙伴在智能制造领域签署战略合作协议，携手推动工业生产转型升级 [7] 技术突破 - 公司依托天璇MaaS企业大模型技术底座，推出天璇AutoAgent企业智能体编排平台，提供零代码、一站式智能体开发解决方案，助力企业构建专属智能体，释放数智生产力 [5] - 天璇AutoAgent平台实现五大核心技术创新，支撑智能体“随处开发，随处部署”理念和模式，已在多行业领域实现企业客户规模化应用 [6] 数字孪生布局 - 公司深耕数字孪生技术10余年，2024年底升级推出天枢iSSMeta2024数字孪生仿真平台，全新发布天枢FSim过程仿真平台 [8][9] - 天枢iSSMeta2024数字孪生仿真平台整合多种技术，塑造自主可控的工业孪生仿真软件典范 [9] - 天枢FSim工业过程仿真软件V1.0版本基于核心技术研究打造全新过程仿真引擎，为虚拟工厂相关需求提供软件支撑 [9] - 公司及子公司雄安软通参与研发的“可信数字孪生关键技术及应用示范项目”获评“2024年度河北省科学技术进步奖”二等奖 [9] - 公司未来将持续深耕数字仿真工厂与生产仿真领域，深化AI与孪生仿真在智能软件架构及产品体系中的融合应用，夯实工业制造底座平台根基 [9]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 2025年1月24日软通动力发布2024年业绩预告，预计净利润1.3 - 1.9亿元，同比下降64.41% - 75.65%；扣非归母净利润0.5 - 0.75亿元，同比下降83.76% - 89.17% [1] - 2024年公司完成战略并购构建新业务板块，软硬一体战略驱动业务规模大幅增长，但因新增并购贷款、营销等投入增加、组织人员调整、政策到期及资产减值等因素致利润下滑 [1] - 短期波动不改长期预期，并购后业务规模增长战略推进顺利，整合同方效果显现，软硬结合深耕华为根技术，还布局机器人场景，长期潜力有望释放 [2] - 公司硬件 + “鸿蒙 + 欧拉 + 高斯” 三大基础软件 + AI平台布局形成，稀缺性凸显，预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.87、3.29、5.41亿元，当前股价对应PE分别为286X、163X、99X [3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|17,581|30,766|36,996|44,525| |增长率（%）|-8.0|75.0|20.3|20.4| |归属母公司股东净利润（百万元）|534|187|329|541| |增长率（%）|-45.1|-64.9|75.6|64.6| |每股收益（元）|0.56|0.20|0.35|0.57| |PE|100|286|163|99| |PB|5.1|5.1|4.9|4.7|[4] 公司财务报表数据预测汇总 利润表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|17,581|30,766|36,996|44,525| |营业成本|14,194|26,659|32,052|38,569| |营业税金及附加|124|139|167|201| |销售费用|578|1,231|1,480|1,692| |管理费用|1,374|1,569|1,849|2,181| |研发费用|957|1,077|1,295|1,558| |EBIT|515|329|441|674| |财务费用|17|49|44|53| |资产减值损失|-4|-115|-88|-95| |投资收益|14|24|29|35| |营业利润|485|189|338|561| |营业外收支|11|8|8|8| |利润总额|496|197|346|569| |所得税|9|6|10|17| |净利润|487|191|335|552| |归属于母公司净利润|534|187|329|541| |EBITDA|964|907|949|1,301|[8][9] 主要财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |成长能力（%）：| | | | | |营业收入增长率|-7.97|75.00|20.25|20.35| |EBIT增长率|-49.12|-36.06|33.96|53.00| |净利润增长率|-45.15|-64.92|75.55|64.60| |盈利能力（%）：| | | | | |毛利率|19.26|13.35|13.36|13.38| |净利润率|3.04|0.61|0.89|1.22| |总资产收益率ROA|3.42|1.10|1.85|2.86| |净资产收益率ROE|5.06|1.77|3.03|4.80| |偿债能力：| | | | | |流动比率|2.66|2.46|2.41|2.32| |速动比率|2.47|2.28|2.23|2.15| |现金比率|1.31|1.14|0.97|0.84| |资产负债率（%）|32.13|37.76|38.84|40.03| |经营效率：| | | | | |应收账款周转天数|105.26|70.00|68.00|65.00| |存货周转天数|18.40|12.00|10.00|9.00| |总资产周转率|1.15|1.88|2.12|2.43| |每股指标（元）：| | | | | |每股收益|0.56|0.20|0.35|0.57| |每股净资产|11.08|11.10|11.38|11.83| |每股经营现金流|0.92|0.45|0.38|0.70| |每股股利|0.18|0.06|0.11|0.18| |估值分析：| | | | | |PE|100|286|163|99| |PB|5.1|5.1|4.9|4.7| |EV/EBITDA|57.28|60.85|58.20|42.43| |股息收益率（%）|0.32|0.11|0.20|0.32|[8][9] 资产负债表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金|6,247|6,554|5,968|5,784| |应收账款及票据|5,110|5,899|6,893|7,934| |预付款项|92|172|207|249| |存货|715|789|790|856| |其他流动资产|471|776|921|1,095| |流动资产合计|12,635|14,190|14,780|15,918| |长期股权投资|3|3|3|3| |固定资产|812|837|847|851| |无形资产|538|608|654|691| |短期借款|2,372|2,372|2,372|2,372| |应付账款及票据|199|375|450|542| |其他流动负债|2,186|3,023|3,322|3,942| |流动负债合计|4,757|5,770|6,145|6,856| |长期借款|1|1|1|1| |其他长期负债|260|670|770|711| |非流动负债合计|261|671|771|712| |负债合计|5,018|6,441|6,915|7,568| |股本|953|953|953|953| |少数股东权益|39|42|49|60| |股东权益合计|10,599|10,616|10,891|11,338| |负债和股东权益合计|15,618|17,057|17,806|18,906|[8][9] 现金流量表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |净利润|487|191|335|552| |折旧和摊销|449|578|508|627| |营运资金变动|-150|-473|-754|-802| |经营活动现金流|872|433|366|667| |资本开支|-535|-549|-394|-413| |投资|-447|0|0|0| |投资活动现金流|-919|-27|-365|-378| |股权募资|79|0|0|0| |债务募资|109|270|-217|0| |筹资活动现金流|-57|-99|-587|-473| |现金净流量|-100|307|-585|-185|[9]

证券代码：301236 证券简称：软通动力 公告编号：2025-005 软通动力信息技术（集团）股份有限公司 软通动力信息技术（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到股 东刘天文先生函告，获悉其质押了持有的公司部分股份，具体事项如下： 一、股东股份质押基本情况 （一）本次股份质押基本情况 | 股东 | 是否为控股股东 或第一大股东及 | 本次质押数 | 占其所持 | 占公司总 | 是否为限 | 是否为补 | 质押起始日 | 质押到期日 | 质权人 | 质押 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | | 量（股） | 股份比例 | 股本比例 | 售股 | 充质押 | | | | 用途 | | | 其一致行动人 | | | | | | | | | | | 刘天文 | 是 | 6,100,000 | 2.69% | 0.64% | 是，首发 | | 2025 年 1 | 办理解除质 | 云南国际信托 | 个人 生产 | | | | | | | 前限售股 | 否 | 月 23 日 | 押登记手续 ...

业绩预告基本信息 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[2] - 业绩预告相关财务数据未经注册会计师预审计，公司与会计师事务所在业绩预告方面无分歧[4] 业绩预计情况 - 归属于上市公司股东的净利润预计为1.3亿元 - 1.9亿元，较上年同期下降64.41% - 75.65%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为5000万元 - 7500万元，较上年同期下降83.76% - 89.17%[3] 战略并购影响 - 公司完成战略并购，构建新业务板块，软硬一体战略驱动业务规模大幅增长[5] - 战略并购新增并购贷款，利息费用增加[5] 费用增加原因 - 拉通融合软硬件一体化，布局营销网络等，销售费用增加[6] - 并购后聚焦核心业务，整合组织和人员调整，相应费用增加[6] 其他业绩影响因素 - 增值税加计抵减优惠政策到期对业绩产生影响[6] - 公司对并购资产计提部分资产减值准备[6]