文章核心观点 公司2024年年报业绩下滑但Q4有改善迹象，美国呼吸机市场回归稳态且关税担忧消除，25年业绩有望修复性高增，耗材占比提升带动毛利率上升，参股公司在脑机接口领域有潜在合作机会，调整盈利预测并维持“买入”评级 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年实现收入8.43亿元（同比-24.85%），归母净利润1.55亿元（同比-47.74%），扣非归母净利润0.92亿（同比-61.7%） [1] - 2024Q4实现收入2.41亿元（同比+36.3%），归母净利润0.30亿（同比+12.64%），扣非归母净利润0.07亿（同比-40.2%） [1] 市场与业绩趋势 - 美国呼吸机市场逐步回归稳态，2024年第三季度营业收入较第二季度环比增长15.70%，经营拐点确立，Q4延续环比正增长态势，25年业绩有望逐季度持续改善 [2] - 公司受美国呼吸机市场去库存影响24年业绩已触底，25年随市场需求端复苏，业绩有望修复性高增 [2] 业务结构与毛利率 - 24年家用呼吸机诊疗业务收入5.27亿元，占比62.52%，耗材类业务收入2.84亿元，占比33.72%，耗材占比稳步提升，带动24年全年毛利率提升至48.34% [2] 潜在合作机会 - 参股公司德达兴合作客户包括强脑科技，公司直接持有14.28%股权，与私募基金共同投资设立的私募基金持股4.76%，非侵入式脑机接口技术与公司产品场景适配，公司已与强脑科技沟通交流，脑机接口领域潜在合作可期 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2025 - 2027年收入增速分别为31%、25%、24%（前值为26%、24%、-），归母净利润增速分别为38%、43%、30%（前值为35%、33%、-） [3] - 考虑公司作为呼吸机国产龙头企业，在美国市场市占率领先，布局全球市场，业绩拐点持续兑现，赋予一定估值溢价，维持“买入”评级 [3]

文章核心观点 2025年4月18日怡和嘉业接待84家机构调研 公司作为国内家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业 2024年有重要变化 第四季度收入环比改善 境外毛利率提升 耗材同比增长 未来将持续提升市场份额 [1] 公司简要介绍 - 2001年成立 2003 - 2022年有多项产品上市 认证及品牌成立等重要发展节点 [2] - 专注为OSA、COPD患者提供全周期、多场景整体治疗解决方案 产品销往全球100多个国家和地区 取得多项认证 [2] - 围绕呼吸健康领域开发全系列医疗产品 产品线布局完善 主营产品多样并提供慢病管理服务 [2] - 截至2024年12月31日 拥有633项国内专利和202项国际专利 [3] 2024年公司及行业重要变化 品牌与名称变更 - 统一品牌标识“瑞迈特” 加大品牌传播力度 聚焦睡眠呼吸机品类打造“用户心智首选品牌” [4] - 变更公司名称为北京瑞迈特医疗科技股份有限公司 证券简称变更为瑞迈特 提升品牌渗透率和影响力 [4] 美国市场情况 - 美国呼吸机市场去库存周期结束 RH订单已恢复至行业正常状态 [5] - 美国对华关税政策对公司和美国独家代理商核心指标基本无影响 公司核心零部件基本实现国产化替代 [5][6] 提问环节 收入与毛利率情况 - 第四季度营业收入环比增长9.77% 因美国呼吸机市场库存出清 市场恢复稳态 [7] - 2024年境外毛利率51.20% 因产品结构调整 耗材占比提升 [7] - 2024年境外业务收入5.42亿元 占比64.21% 境内业务收入3.02亿元 占比35.79% [7] - 第四季度境外业务收入1.77亿元 环比增长21.33% 源于美国市场库存出清 [7] - 2024年家用呼吸机诊疗业务收入5.27亿元 占比62.52% 耗材类业务收入2.84亿元 占比33.72% [7] - 第四季度家用呼吸机诊疗业务收入1.52亿元 环比增长5.54% 耗材类业务收入0.79亿元 环比增长13.75% [7] 耗材增长区域 - 2024年公司耗材同比增长46.22% 主要来自美国和欧洲地区 [8] 产能与零部件情况 - 主要生产地为天津和东莞 核心零部件基本实现国产化替代 未来将优化产业链协同 [8] 市占率及提升计划 - 2023年家用无创呼吸机全球市场市占率12.4% 排名第二 国内市场占有率30.6% 国产中排名第一 [8] - 未来将深化品牌建设 优化渠道管理 加强与代理商合作提升市场份额 [8]

文章核心观点 - 2024年怡和嘉业业绩受美国去库存影响短期承压但影响渐消 公司拟更名 研发投入持续增长 未来有望提升市场份额 [1][3][4][5] 业绩情况 - 2024年公司实现营收8.43亿元 同比下滑24.85% 归属于上市公司股东的净利润1.55亿元 同比下滑47.74% 扣非后净利润9246.34万元 同比下滑61.79% [1] - 2024年耗材产品收入2.84亿元 同比增长46.22% 占总营收比为33.72% 家用呼吸诊疗产品收入5.27亿元 占营收比62.52% 同比下滑38.15% 其余两类产品同比下滑超57% 主营业务毛利率增长2.41%至48.32% [2] - 2024年境外收入5.42亿元 同比下滑26.12% 占营收比为64.21% 境内收入3.02亿元 同比下滑26.12% 占营收比为35.79% [2] - 2024年第一季度至第四季度营业收入分别为1.92亿元、1.9亿元、2.2亿元、2.4亿元 [3] 业绩下滑原因及应对 - 净利润下滑主要归因于收入同比减少 2024年前三季度受美国市场去库存影响 销售订单减少致整体收入下滑 主营产品量、产同比下降 第四季度影响渐消 未来将与美国代理商开拓美国市场 [3] - 美国对华关税政策对公司和美国独家代理商核心指标基本无影响 公司持续关注政策动向 核心零部件基本实现国产化替代 未来将优化国内产业链协同 [3] 研发投入 - 2022 - 2024年研发投入分别为7286.3万元、1.17亿元、1.25亿元 占营收比分别为5.15%、10.42%、14.77% 增长原因是增加储备技术和研发人才 研发支出增长6.54%且收入下降 [4] - 截至2024年底 国内医疗器械注册申请项目7项 国外20项 国内11项获批上市 国外27项注册上市 [4] 行业趋势与公司前景 - 中国医疗器械产业国际化进程加快 行业整体技术与国际先进水平差距缩小 中高端医疗产品有望进入全球市场 [4] - 短期来看 2024年下半年订单交付逐季改善 今年第一季度预计低基数下保持较好增长 今年将加大市场推广和研发投入 提升市场份额 [5] - 中期来看 产品管线持续拓展有望贡献新盈利增长 长期来看 相关疾病患者渗透率提升带来行业高景气 公司有望凭借优势抢占全球市场份额 [5] 公司变更 - 公司拟将名称变更为北京瑞迈特医疗科技股份有限公司 证券简称变更为瑞迈特 证券代码不变 [1] 公司产品与市场地位 - 公司主要产品包括家用无创呼吸机等 并提供呼吸健康慢病管理服务 [2] - 2023年家用无创呼吸机全球市场占有率为12.4% 排名第二 国内市场占有率为30.6% 在国产无创呼吸机品牌市场中排名第一 [2]

公司概况 - 公司2001年成立，2003年首台多导睡眠监测仪上市，2007年首台CPAP睡眠呼吸机上市，2008年通过CE认证，2012年通过美国FDA认证，2016年新品牌BMC成立且呼吸数据管理云上线，2022年11月1日在深交所创业板上市 [2] - 专注为OSA、COPD患者提供全周期、多场景整体治疗解决方案，是国内家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业，产品销往全球100多个国家和地区，获多项认证 [2] - 主营产品包括家用无创呼吸机、通气面罩等，提供呼吸健康慢病管理服务，产品线布局完善 [2][3] - 截至2024年12月31日，拥有633项国内专利（发明专利107项、实用新型专利390项、外观设计专利136项）和202项国际专利（美国专利39项等） [3] 2024年公司及行业重要变化 品牌方面 - 统一品牌标识“瑞迈特”，加大品牌传播力度，聚焦睡眠呼吸机品类打造“用户心智首选品牌” [4] - 拟将公司名称变更为北京瑞迈特医疗科技股份有限公司，证券简称变更为瑞迈特，提升品牌渗透率和影响力 [4] 市场方面 - RH订单自去年6月底开始恢复，美国呼吸机市场去库存周期结束 [5] - 美国对华关税政策对公司和美国独家代理商核心指标基本无影响，核心零部件基本实现国产化替代，未来将优化国内产业链协同 [6] 提问环节要点 收入情况 - 第四季度营业收入较第三季度环比增长9.77%，因美国呼吸机市场库存出清 [7] - 2024年境外业务收入5.42亿元，占比64.21%，境内业务收入3.02亿元，占比35.79%；第四季度境外业务收入1.77亿元，环比增长21.33% [7] - 2024年家用呼吸机诊疗业务收入5.27亿元，占比62.52%，耗材类业务收入2.84亿元，占比33.72%；第四季度家用呼吸机诊疗业务收入1.52亿元，环比增长5.54%，耗材类业务收入0.79亿元，环比增长13.75% [7] 毛利率情况 - 2024年境外毛利率51.20%，因产品结构调整，高毛利率耗材占比提升 [7] 耗材增长区域 - 2024年公司耗材同比增长46.22%，主要来自美国和欧洲地区 [8] 产能与替代情况 - 主要生产地为天津和东莞，核心零部件基本实现国产化替代，未来将优化国内产业链协同 [6][9] 市占率情况 - 2023年家用无创呼吸机全球市场市占率为12.4%，排名第二，国内市场占有率为30.6%，在国产无创呼吸机品牌中国市场中排名第一，未来将深化品牌建设等提升份额 [9]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 海外去库结束，收入增速逐季恢复，耗材业务占比显著提升，为公司长期稳定发展奠定基础 [2] - 公司加码研发、优化供应链，随着收入恢复增长，叠加持续降本增效、优化产品结构，盈利能力有望提升 [2] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为10.58、13.14、16.21亿元，同比增速分别为25.4%、24.2%、23.4%，实现归母净利润为2.06、2.69、3.43亿元，同比分别增长32.4%、30.6%、27.7%，对应当前股价PE分别为31、23、18倍，维持“买入”投资评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入8.43亿元（yoy - 24.85%），归母净利润1.55亿元（yoy - 47.74%），扣非归母净利润0.92亿元（yoy - 61.79%），经营活动产生的现金流量净额1.54亿元（yoy + 1.97%），其中2024Q4实现营业收入2.41亿元（yoy + 36.29%），归母净利润0.30亿元（yoy + 12.65%） [1] 业务分析 - 2024年受海外市场渠道去库存影响，整体收入下降，境外市场实现收入5.42亿元（yoy - 26.12%）；分业务线看，家用呼吸诊疗产品实现收入5.27亿元（yoy - 38.15%），医用产品实现收入3048万元（yoy - 57.86%），耗材产品实现收入2.84亿元（yoy + 46.22%），营收占比达33.72%（yoy + 16.39pp） [2] 费用与盈利情况 - 2024年销售费用率为13.36%（yoy + 4.06pp），管理费用率为7.29%（yoy + 3.70pp），销售净利率为18.80%（yoy - 7.91pp） [2] 供应链管理 - 公司投资深圳市德达兴驱动科技有限公司，降低核心部件成本，优化供应链 [2] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|1,122|843|1,058|1,314|1,621| |增长率YoY %|-20.7%|-24.9%|25.4%|24.2%|23.4%| |归属母公司净利润(百万元)|297|155|206|269|343| |增长率YoY%|-21.8%|-47.7%|32.4%|30.6%|27.7%| |毛利率%|45.9%|48.3%|49.3%|49.5%|49.8%| |净资产收益率ROE%|10.7%|5.5%|6.9%|8.4%|9.9%| |EPS(摊薄)(元)|3.32|1.73|2.30|3.00|3.83| |市盈率P/E(倍)|21.18|40.53|30.61|23.43|18.35| |市净率P/B(倍)|2.27|2.23|2.11|1.97|1.82| [3] 财务报表情况 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2027E各年度相关财务数据，如流动资产、货币资金、营业总收入、营业成本等 [4]

公司概况 - 北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司成立于2001年，位于北京市海淀区，是一家专注于呼吸健康领域医疗设备与耗材产品研发、生产、销售及相关服务的高新技术企业 [4] - 公司主要为睡眠呼吸暂停低通气综合征(SAHS)患者和呼吸功能不全患者提供全周期、多场景的治疗服务整体解决方案 [4] 财务表现 - 2024年公司营业收入为8.43亿元，同比下降24.85% [6] - 2024年归母净利润为1.55亿元，同比下降47.74%；扣非净利润为9246.34万元，同比下降61.79% [6] - 销售费用、管理费用和研发费用分别为1.23亿元、0.59亿元和1.25亿元，分别占营业收入的14.58%、6.99%和14.77% [6] - 经营活动产生的现金流量净额为1.54亿元，同比增长1.97% [6] - 最新资产负债率为17.15%，较去年同期增加12.64个百分点 [6] 产品与技术 - 主要产品包括家用无创呼吸机(G1/GII/G3系列)、通气面罩、睡眠监测仪和制氧机 [9] - BMC呼吸机国产化率在90%以上，避免了关键器件依赖进口的问题 [9] - 智能无创呼吸机系列采用先进的智能传感控制技术和优异的生产工艺 [9] 市场与渠道 - 产品销售覆盖全球100多个国家和地区，取得NMPA、FDA、CE等认证 [9] - 是少数家用无创呼吸机产品进入美国、德国、意大利、土耳其等医保市场的国产制造商 [9] - 与北京朝阳医院等300家临床合作医院共同研究呼吸慢病诊疗技术 [9] - 2024年中国家用无创呼吸机市场中排名第一 [9] - 2024年7月与3B Medical, Inc.签订为期5年的独家经销协议，由后者在美加市场独家经销公司产品 [9]

公司概况 - 北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司成立于2001年 专注于呼吸健康领域医疗设备与耗材产品研发、生产、销售及相关服务 [2] - 公司为睡眠呼吸暂停低通气综合征(SAHS)和慢性阻塞性肺疾病(COPD)患者提供全周期、多场景的治疗服务整体解决方案 [2] 产品与技术 - 主要产品包括家用无创呼吸机(G1/GII/G3系列)、通气面罩、睡眠监测仪、制氧机等 [3] - 呼吸机国产化率达90%以上 采用智能传感控制技术和先进生产工艺 [5] 财务表现 - 2024年营业收入8.43亿元(同比-24.85%) 归母净利润1.55亿元(同比-47.74%) 扣非净利润9246.34万元(同比-61.79%) [4] - 销售/管理/研发费用占比分别为14.58%、6.99%、14.77% [4] - 经营活动现金流净额1.54亿元(同比+1.97%) 资产负债率17.15%(同比+12.64个百分点) [4] 市场布局 - 产品覆盖全球100+国家地区 获NMPA/FDA/CE认证 进入美/德/意/土等国医保市场 [8] - 国内与300家医院合作 2024年中国家用无创呼吸机市场占有率第一 [8] - 2024年与3B Medical签订5年独家经销协议 覆盖美加市场SDB治疗设备 [8] 行业动态 - 首届全球骨科大会/心血管大会即将举办 2025全球手术机器人大会征集合作伙伴 [2][9]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 海外去库结束，收入增速逐季恢复，耗材业务占比显著提升，为公司长期稳定发展奠定基础 [2] - 公司加码研发、优化供应链，随着收入恢复增长，叠加持续降本增效、优化产品结构，盈利能力有望提升 [2] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为10.58、13.14、16.21亿元，同比增速分别为25.4%、24.2%、23.4%，实现归母净利润为2.06、2.69、3.43亿元，同比分别增长32.4%、30.6%、27.7%，对应当前股价PE分别为31、23、18倍，维持“买入”投资评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入8.43亿元（yoy - 24.85%），归母净利润1.55亿元（yoy - 47.74%），扣非归母净利润0.92亿元（yoy - 61.79%），经营活动产生的现金流量净额1.54亿元（yoy + 1.97%），其中2024Q4实现营业收入2.41亿元（yoy + 36.29%），归母净利润0.30亿元（yoy + 12.65%） [1] 业务情况 - 2024年境外市场实现收入5.42亿元（yoy - 26.12%），2024Q1 - Q4分别实现营收1.92亿元（yoy - 60.02%）、1.90亿元（yoy - 28.50%）、2.20亿元（yoy + 10.51%）、2.41亿元（yoy + 36.29%） [2] - 家用呼吸诊疗产品实现收入5.27亿元（yoy - 38.15%），医用产品实现收入3048万元（yoy - 57.86%），耗材产品实现收入2.84亿元（yoy + 46.22%），营收占比达33.72%（yoy + 16.39pp） [2] 费用与盈利情况 - 2024年销售费用率为13.36%（yoy + 4.06pp），管理费用率为7.29%（yoy + 3.70pp），销售净利率为18.80%（yoy - 7.91pp） [2] 财务指标情况 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|1,122|843|1,058|1,314|1,621| |增长率YoY %|-20.7%|-24.9%|25.4%|24.2%|23.4%| |归属母公司净利润(百万元)|297|155|206|269|343| |增长率YoY%|-21.8%|-47.7%|32.4%|30.6%|27.7%| |毛利率%|45.9%|48.3%|49.3%|49.5%|49.8%| |净资产收益率ROE%|10.7%|5.5%|6.9%|8.4%|9.9%| |EPS(摊薄)(元)|3.32|1.73|2.30|3.00|3.83| |市盈率P/E(倍)|21.18|40.53|30.61|23.43|18.35| |市净率P/B(倍)|2.27|2.23|2.11|1.97|1.82| [3] 资产负债表情况 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|2,791|3,136|3,323|3,580|3,878| |货币资金（百万元）|670|525|722|957|1,218| |应收票据（百万元）|19|0|7|8|9| |应收账款（百万元）|109|186|161|160|174| |预付账款（百万元）|9|12|13|15|18| |存货（百万元）|118|102|110|128|146| |其他（百万元）|1,866|2,310|2,310|2,312|2,313| |非流动资产（百万元）|128|289|280|271|273| |长期股权投资（百万元）|13|157|157|157|157| |固定资产（合计）（百万元）|35|30|33|33|36| |无形资产（百万元）|6|6|4|1|0| |其他（百万元）|73|96|87|79|79| |资产总计（百万元）|2,919|3,425|3,604|3,851|4,151| |流动负债（百万元）|112|579|594|630|660| |短期借款（百万元）|0|385|385|385|385| |应付票据（百万元）|0|0|0|0|0| |应付账款（百万元）|40|86|89|106|113| |其他非流动负债（百万元）|73|108|120|139|162| |长期借款（百万元）|0|0|0|0|0| |其他（百万元）|19|9|9|9|9| |负债合计（百万元）|132|587|602|638|668| |少数股东权益（百万元）|8|9|12|16|21| |归属母公司股东权益（百万元）|2,779|2,828|2,989|3,197|3,461| |负债和股东权益（百万元）|2,919|3,425|3,604|3,851|4,151| [4] 利润表情况 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1,122|843|1,058|1,314|1,621| |营业成本（百万元）|607|436|537|664|813| |营业税金及附加（百万元）|6|8|8|10|13| |销售费用（百万元）|104|113|127|160|198| |管理费用（百万元）|40|61|74|92|113| |研发费用（百万元）|117|125|143|177|219| |财务费用（百万元）|-4|-14|1|-5|-12| |减值损失合计（百万元）|-10|-15|-10|-10|-10| |投资净收益（百万元）|57|50|51|69|85| |其他（百万元）|39|28|24|30|37| |营业利润（百万元）|338|178|233|304|388| |营业外收支（百万元）|-4|-2|0|0|0| |利润总额（百万元）|334|176|233|304|388| |所得税（百万元）|34|18|24|31|40| |净利润（百万元）|300|159|208|273|348| |少数股东损益（百万元）|2|3|3|4|5| |归属母公司净利润（百万元）|297|155|206|269|343| |EBITDA EPS(当年)(元)|3.32|1.74|2.30|3.00|3.83| [4] 现金流量表情况 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流（百万元）|151|154|222|259|286| |净利润（百万元）|300|159|208|273|348| |折旧摊销（百万元）|23|27|24|24|13| |财务费用（百万元）|2|-2|17|17|17| |投资损失（百万元）|-57|-50|-51|-69|-85| |营运资金变动（百万元）|-131|16|13|3|-19| |其它（百万元）|14|5|12|12|12| |投资活动现金流（百万元）|302|-601|36|54|70| |资本支出（百万元）|-24|-15|-15|-15|-15| |长期投资（百万元）|268|-605|0|0|0| |其他（百万元）|57|19|51|69|85| |筹资活动现金流（百万元）|-140|240|-66|-78|-95| |吸收投资（百万元）|0|0|0|0|0| |借款（百万元）|0|385|0|0|0| |支付利息或股息（百万元）|-130|-67|-64|-78|-95| |现金流净增加额（百万元）|313|-203|197|235|261| [4] 研究团队简介 - 唐爱金为医药首席分析师，浙江大学硕士，有药物化学专业背景和医药市场经营运作经验，曾就职于广证恒生和方正证券研究所负责医药团队卖方业务工作超9年 [5] - 贺鑫为医药分析师、医疗健康研究组长，北京大学汇丰商学院硕士，上海交通大学工学学士，有5年医药行业研究经验，2024年加入信达证券，主要覆盖医疗服务、CX0、生命科学上游、中药等细分领域 [5] - 曹佳琳为医药分析师，中山大学岭南学院数量经济学硕士，有2年医药生物行业研究经历，曾任职于方正证券，2023年加入信达证券，负责医疗器械设备、体外诊断、ICL等领域的研究工作 [5] - 章钟涛为医药分析师，暨南大学国际投融资硕士，有1年医药生物行业研究经历，CPA(专业阶段)，曾任职于方正证券，2023年加入信达证券，主要覆盖中药、医药商业&药店、疫苗 [5] - 赵丹为医药分析师，北京大学生物医学工程硕士，有2年创新药行业研究经历，2024年加入信达证券，主要覆盖创新药 [5]

文章核心观点 公司2025年第一次临时股东大会顺利召开，采用现场与网络投票结合方式，审议通过全部议案，律师认为会议合法有效 [2][13][18] 会议召开和出席情况 会议召开情况 - 现场会议于2025年4月17日下午14:00召开，网络投票于同日进行，深交所交易系统投票时间为上午09:15 - 09:25、09:30 - 11:30、下午13:00 - 15:00，互联网系统投票时间为上午9:15至下午15:00 [3] - 会议采用现场表决与网络投票相结合的方式召开 [4] - 会议地点为北京市丰台区丽泽路16号院4号楼北京汇亚大厦17层10号 [5] - 会议由公司第三届董事会召集，董事长庄志先生主持，召开程序符合相关法律法规和公司章程规定 [5] 会议出席情况 - 股东出席总体情况：通过现场和网络投票的股东73人，代表股份33,888,077股，占公司有表决权股份总数的38.1312％，其中现场投票股东10人，代表股份33,479,086股，占37.6710％，网络投票股东63人，代表股份408,991股，占0.4602％ [6][7][8] - 中小股东出席总体情况：通过现场和网络投票的中小股东68人，代表股份952,721股，占公司有表决权股份总数的1.0720％，其中现场投票中小股东5人，代表股份543,730股，占0.6118％，网络投票中小股东63人，代表股份408,991股，占0.4602％，中小股东指除公司董事、监事、高级管理人员以及单独或合计持有公司5%以上股份以外的股东 [9][10][11] - 公司董事、监事、高级管理人员及见证律师出席或列席会议 [12] 议案审议表决情况 《关于〈北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司2025年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》 - 总表决情况：同意33,862,137股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.9235％；反对24,140股，占0.0712％；弃权1,800股，占0.0053％ [13] - 中小股东总表决情况：同意926,781股，占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的97.2773％；反对24,140股，占2.5338％；弃权1,800股，占0.1889％ [13] - 表决结果：该议案为特别决议事项，已获得本次会议有效表决权股份总数2/3以上股东审议通过 [14] 《关于〈北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》 - 总表决情况：同意33,854,817股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.9019％；反对31,460股，占0.0928％；弃权1,800股，占0.0053％ [14] - 中小股东总表决情况：同意919,461股，占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的96.5089％；反对31,460股，占3.3021％；弃权1,800股，占0.1889％ [14] - 表决结果：该议案为特别决议事项，已获得本次会议有效表决权股份总数2/3以上股东审议通过 [15] 《关于提请股东大会授权董事会办理公司2025年限制性股票激励计划相关事宜的议案》 - 总表决情况：同意33,854,817股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.9019％；反对31,460股，占0.0928％；弃权1,800股，占0.0053％ [16] - 中小股东总表决情况：同意919,461股，占出席本次股东会中小股东有效表决权股份总数的96.5089％；反对31,460股，占3.3021％；弃权1,800股，占0.1889％ [16] - 表决结果：该议案为特别决议事项，已获得本次会议有效表决权股份总数2/3以上股东审议通过 [17] 律师出具的法律意见 - 北京国枫律师事务所周双月律师和何芬律师出席会议并出具法律意见书，认为会议召集和召开程序、召集人资格、出席现场会议人员资格及表决程序均符合法律和公司章程规定，表决结果合法有效 [18] 备查文件 - 《2025年第一次临时股东大会决议》 [20] - 《北京国枫律师事务所关于北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司2025年第一次临时股东大会的法律意见书》 [20]

文章核心观点 2025年4月18日怡和嘉业发布2024年年度报告，介绍了机构投资者、公募基金、社保基金、外资等对其持股情况及变化[1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年4月17日171个机构投资者披露持有怡和嘉业A股股份，合计持股量4080.92万股，占总股本45.55% [1] - 前十大机构投资者包括珠海合晅投资中心等，合计持股比例38.51%，较上一季度下跌1.45个百分点 [1] 公募基金持股变化 - 本期较上一期持股增加的公募基金4个，包括招商信用增强债券A等，持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金6个，包括国投瑞银医疗保健混合A等，持股减少占比0.18% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金152个，包括南方阿尔法混合A等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金11个，包括汇添富创新医药混合等 [2] 社保基金情况 - 本期新披露持有怡和嘉业的社保基金2个，包括中信证券股份有限公司 - 社保基金17052组合、全国社保基金四一八组合 [2] 外资持股变化 - 本期较上一季度持股减少的外资基金1个，即能金有限公司，持股减少占比0.25% [2] - 本期较上一季未再披露的外资机构是香港中央结算有限公司 [2]