证券代码：301501 证券简称：恒鑫生活 公告编号：2025-019 合肥恒鑫生活科技股份有限公司 关于公司股票交易异常波动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、公司关注并核实情况说明 针对公司股票交易异常波动情况，公司董事会通过电话及现场问询方式，对 公司控股股东、实际控制人、全体董事、监事及高级管理人员就相关问题进行了 核实，现就相关情况说明如下： 1、经核查，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处； 2、经核查，公司未发现近期公共传媒报道过可能或者已经对公司股票交易 价格产生较大影响的未公开重大信息； 3、经核查，公司目前生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化； 4、经核查，公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事 项或处于筹划阶段的重大事项。 风险提示： 合肥恒鑫生活科技股份有限公司股票交易价格连续两个交易日（2025 年 5 月 14 日、2025 年 5 月 15 日）收盘价格涨幅偏离值累计超过 30%，根据深圳证 券交易所的有关规定，以上情形属于股票交易异常波动的情况。 一、股票交易异常波动的具体 ...

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研、现场参观（线上会议）及其他 [2] - 活动时间为 2025 年 5 月 14 日（周三）上午 11:00 - 12:00，下午 15:30 - 16:30 [2] - 活动地点在公司会议室、线上会议 [2] - 参与单位包括泰信基金、长江证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有董事长严德平、财务总监陈波等 [2] 产品与定价 - 产品售价以成本为基础，综合考虑利润、汇率、供需、合作层级及前景等确定 [2] - 择优选择原材料供应商采购，拓展采购渠道，有议价能力，原材料价格波动时与客户协商调整售价 [2][3] 客户与市场 - 2024 年前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为 41.27%，无单一客户超 50%，客户多为连锁长期合作单位，订单稳定，积极开发新客户等降低依赖风险 [3] - 外销占比约 40%，对美销售收入占公司整体销售收入 10%左右，影响有限可控，在泰国建厂承接美国订单，业务稳定，关注政策变化并积极应对 [3] 竞争优势 - 凭借全流程加工生产能力，纸制品和塑料制品结合、产品种类丰富，可降解餐饮具生产研发技术能力，内外贸互补，稳定客户资源、产能规模效应及质量控制具备竞争优势 [3][4] - 是国内较早从事 PLA 生物可降解餐饮具研发、生产和销售的公司，积累了技术储备和生产经验 [4] 业绩与增长 - 2025Q1 毛利率变动受销售价格、产品销售结构、原材料价格、研发投入、薪酬折旧费用、上市费用等多因素综合影响 [3] - 收入增长源于限塑政策推进、优质客户收入增长、产能释放、新产品研发推广 [4] - 外销毛利率高于内销，因境外市场价格优势明显，议价空间大 [4] 行业机遇 - 2022 年《“十四五”生物经济发展规划》、2024 年《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》及十部门联合印发的《绿色低碳转型产业指导目录（2024 年版）》等政策推动，可降解产品将迎来良好发展机遇，市场规模将持续增长 [4][5]

公司基本信息 - 公司名称为合肥恒鑫生活科技股份有限公司，于2025年5月13日通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开业绩说明会 [2] - 接待人员包括董事长、总经理严德平，董事、财务总监陈波，董事、董事会秘书孙小宏，独立董事周蕾，保荐代表人陈功 [2] 财务相关 - 2025年Q1计入当期损益的政府补助金额为4190万元 [2] - 2024年，公司营业收入较上年增长11.86%，归母净利润较上年增长2.82%，扣非归母净利润较上年增长1.19% [4] - 2024年公司外销收入占比38.09%，对美国的销售收入占公司整体销售收入的10%左右 [9] - 2025年Q1扣非利润增长不到1%，并非单纯由上游客户压价造成，受产品销售结构变化、原材料价格波动、研发投入增加、薪酬及折旧费用增加、上市费用等多因素综合影响 [3] - 2025年Q1公司政府补助条件达成，营业外收入增长，使得净利润增速快于营业收入增速 [6][7][9] 产品与市场 - 公司主要产品为可降解餐饮具，2024年占销售额的比例约为55% [3][5] - 公司所处纸制与塑料餐饮具市场整体规模呈上升趋势，受益于餐饮行业、大型企业与机构、民用航空、家庭日用消费等方面需求的增长以及消费升级 [8][10][25] - 公司在可降解领域的主要竞争对手包括上市公司家联科技、富岭股份，凭借全流程加工生产能力等多方面优势在市场竞争中具备竞争优势，也是毛利率相对较高的原因 [7][8][19] - 公司海南和泰国已投产，募投项目 - 年产3万吨PLA可堆肥绿色环保生物制品项目也已投产 [7] - 泰国工厂已于2025年4月进入常态化生产，主要承接美国市场订单，目前正处于产能快速爬坡阶段 [3][6][7][8][10][13][17] - 2024年，公司前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例41.27%，不存在向单个客户销售比例超过营业收入50%或严重依赖于少数客户的情况 [16] 未来发展 - 公司未来收入增长主要来源于可降解领域核心技术优势、优质客户带动、产能逐步释放、新产品研发推广 [5][6][7][9][12][13] - 2025年公司计划深化全球化布局，提升国际竞争力；持续加码研发，推动绿色技术革新；进一步落实募投项目建设，巩固市场领先地位；完善人才体系，激发组织活力；强化公司治理与信息披露，夯实上市企业发展根基 [8] - 公司将围绕战略目标，基于现有核心技术，进行新技术、新产品、新工艺、新材料、新装备的研究与开发，推出个性化、系列化产品 [16] 政策影响与应对 - 欧盟新版《包装和包装废弃物法规》支持创新包装材料开发和应用，公司可生物降解产品使用生物基材料，契合法规要求，且已获得DIN堆肥认证 [4] - 美国加征关税对公司整体业务影响有限且可控，公司一方面在泰国建厂承接美国订单，另一方面持续关注政策变化，通过深化客户关系等多种举措积极应对 [9][13][17] 其他问题 - 咖啡、奶茶订单量增加，对公司产品销售有一定的积极影响 [5][6][7][9] - 公司暂时没有进入快递包装领域 [12] - 公司目前没有股权激励计划，如有将按要求披露 [13] - 泰国工厂人力资源成本及人均薪酬按当地法律规定执行，会综合考虑多种因素 [14] - 短期产能爬坡阶段的固定成本分摊及效率波动短期内可能对泰国工厂毛利率产生影响，但随着产能爬坡等可释放规模效应，公司会采取降本增效措施 [17]

宠物行业展会盛况 - 2025TOPS它博会展览面积超10万平方米 1200多家参展商和8000多个品牌参与 涵盖宠物食品 用品 医疗等多个领域 [1] - 展会现场呈现宠物经济蓬勃动力 包括养宠人扫货 主播带货 经销商对比产品成分等场景 [1] - 宠物行业向多元化发展 消费更加精细拟人 高科技深度赋能产业 宠物种类日益丰富 [1] 宠物食品行业趋势 - 宠物食品是市场规模最大的子行业 喂养呈现科学化 精细化 拟人化特点 [2] - 分阶定制成为主流 品牌针对不同生命阶段推出差异化产品 如幼猫高蛋白 成年猫维持体态 老年猫关注关节健康 [2] - 乖宝宠物旗下麦富迪使用超微乳化微粒技术降低消化负担 佩蒂股份爵宴品牌添加Omega3养护毛发 雀巢普瑞纳喜跃品牌推出高含肉量主食罐 [2] - 雀巢普瑞纳将推出处方粮产品线 针对肠道呵护 肾病管理等特殊需求 [3] 宠物用品科技升级 - 智能宠物用品迭代加速 如AI摄像头猫厕所可监测尿液酸碱度 智能饮水机具备紫外线抑菌和喝水数据记录功能 [4] - 2024年城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3002亿元 同比增长7.5% 预计2027年突破4000亿元 [4] - 乖宝宠物2024年归母净利润6.3亿元（+45.7%） 中宠股份3.9亿元（+68.9%） 佩蒂股份1.82亿元（扭亏为盈） [4] 小宠异宠市场发展 - 它博会小宠异宠展区面积同比扩大120% 整体市场规模超百亿元 用户数量突破两千万 [5] - 六成以上消费者为新养宠用户 鸟禽类 爬宠和鸣虫类增长迅速 啮齿类增速趋稳 [5]

报告披露 - 公司于2025年4月25日披露《2024年年度报告》及摘要[1] 业绩说明会安排 - 2025年5月13日15:30 - 16:30举办2024年年度网上业绩说明会[1] - 采用网络远程方式，投资者可登陆全景网平台参与[1] - 出席人员包括董事长、总经理等，以当天实际参会人员为准[1] 问题征集 - 提前向投资者征集问题，截止时间为2025年5月12日17:00[2] - 将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题[2]

财务表现 - 2024年营收15.94亿元创历史新高，同比增长11.86%，归母净利润2.20亿元，同比增长2.82% [1][2] - 2025年一季度营收4.19亿元，同比增长24.18%，归母净利润8186万元，同比大涨79.79%，净利润率提升至19.98% [1][2] - 2021-2023年营收复合增长率达40.8%，归母净利润从0.8亿元增长至2.14亿元 [2] - 2024年经营活动现金流净额同比大增70.33%至3.74亿元，收现比连续四年超100% [4] 产品与业务 - 可降解产品2024年收入8.72亿元，同比增长15.66%，占营收比重提升至54.71%，不可降解产品收入6.90亿元，同比增长7.5% [3] - 产品覆盖PLA淋膜纸杯/碗、PLA餐盒、PLA刀叉勺等可降解产品，以及PE/PP/PET/PS等传统材质产品 [3] - 客户包括星巴克、瑞幸咖啡、麦当劳等50余家国际巨头，覆盖餐饮、航空、企业集采等多场景 [1][3] 全球化布局 - 泰国工厂14个月极速投产，设计年产能数千万件，覆盖东南亚及全球市场 [6][7] - 2024年境外收入6.07亿元，同比增长7.56%，占营收超40%，美国市场占比11.19% [3][6] - 形成合肥、上海、海南、泰国四地协同的全球供应网络，总产能将突破90亿只 [7] 技术研发 - 2024年研发支出5337万元，同比增长20.7%，2021-2024年累计研发投入1.7亿元 [8] - 掌握PLA改性、淋膜、片材制备等核心技术，拥有5项发明专利、83项实用新型专利 [8] - 联合金光集团启动PHA水性乳液技术产业化，PHA为负碳生物材料，回浆率超95% [10] 行业趋势 - 可降解餐具渗透率从2021年18%攀升至2024年37%，受欧盟PFAS禁令等政策驱动 [3] - 2024年中国餐饮市场规模5.57万亿元，茶饮咖啡市场超5000亿元，外卖包装需求约1200亿元 [10]

公司业绩表现 - 2024年营业收入15.94亿元，同比增长11.86%，归母净利润2.20亿元，同比增长2.82%，扣非归母净利润2.14亿元，同比增长1.19%，基本每股收益2.87元 [1] - 2020-2024年收入累计增长375.9%，归母净利润累计增幅746.15% [4][5] - 经营性现金流净额3.74亿元，同比增长70.33%，2021-2023年分别为1.44亿元、2.93亿元、2.19亿元 [6] 产品结构 - 可生物降解产品收入8.72亿元，占比54.71%，毛利率31.06%，不可降解产品收入6.9亿元，占比43.26%，毛利率18.04% [5] - 2021-2023年可生物降解产品收入分别为4.12亿元、5.54亿元、7.54亿元，占比59.19%、52.56%、54.04% [5] - 主要产品包括PLA淋膜纸杯/碗、PLA餐盒、PLA刀叉勺等可降解产品及PE/PP/PET材质餐饮具 [4] 行业驱动因素 - 下游现磨咖啡与新式茶饮行业迅猛发展推动需求增长 [2][7] - 国内外禁限塑政策趋严，可生物降解产品竞争优势显著 [11] - 纸制与塑料餐饮具需求呈现持续增长态势 [7] 全球化布局 - 2024年外销收入6.07亿元，占比38.09%，毛利率32.66%，高于内销超10个百分点 [9][10][11] - 泰国生产基地2025年投产，未来将加速全球化布局 [11] - 客户包括瑞幸咖啡、星巴克、喜茶、蜜雪冰城等知名品牌 [11] 研发与技术 - 2024年研发投入5336.86万元，同比增长20.71%，2021-2023年研发投入分别为3215.24万元、3590.51万元、4421.16万元 [12] - 研发人员156人，2021-2023年分别为119人、126人、146人 [12] - 拥有超过60项可生物降解领域专利技术，参与制定多项国家标准 [13]

公司业绩表现 - 2024年营业收入15.94亿元，同比增长11.86%，归母净利润2.2亿元，同比增长2.82% [1] - 2025年一季度营业收入4.19亿元，同比增长24.18%，归母净利润8186.27万元，同比增长79.79% [1] - 业绩公告发布后首个交易日股价上涨5.30%，收盘价50.21元/股 [1] 环保战略布局与市场地位 - 全球塑料垃圾中约30%来自餐饮行业，PLA材料成为行业变革核心驱动力 [1][2] - 公司是国内少数具备PLA全链条生产能力的企业，产品包括PLA淋膜纸杯/碗/餐盒等 [2] - 客户包括瑞幸咖啡（门店超万家）、蜜雪冰城（门店超3万家）等头部品牌 [2][3] - 全球可降解塑料产能将从2024年139万吨增至2029年378万吨，CAGR达22% [3] 市场需求与业务扩张 - 2024年全球外卖市场规模2.3万亿美元（+18%），中国市场规模1.2万亿元 [8] - 公司产品覆盖纸杯、纸碗、餐盒等全品类，满足多样化需求 [8] - 2025年一季度合同负债同比增长36.81%，货币资金11.36亿元（+284.28%） [10] - 泰国工厂2025年4月投产，布局东南亚市场 [7] 技术与竞争优势 - 近三年研发投入占比超5%，掌握PLA核心生产技术并推出PHA海水降解材料 [12] - 生产基地总面积超20万平方米，年产能数十万吨，配备智能化生产系统 [13] - 客户包括星巴克、麦当劳、肯德基等国际品牌，建立严格质量管理体系 [13] 政策与估值影响 - 新《快递暂行条例》2025年6月实施，推动可降解包装需求 [5] - 当前PE（TTM）约20倍，与全球可降解塑料产能CAGR（22%）匹配 [4] - 基础化工行业PE均值20倍，公司各项指标处于同业中游水平 [4]

募集资金情况 - 公司首次公开发行2550万股，每股39.92元，募资101796万元，净额89891.47万元[2] - 超募资金7059.47万元[5] 资金使用计划 - 拟用51064.68万元募资置换预先投入及支付发行费用[6] 募投项目情况 - 年产3万吨PLA项目承诺募资53770万元，自筹预投50314.13万元[8] - 智能化升级、研发中心、补充流动资金项目承诺募资8500万、5562万、15000万元，自筹未预投[8][9] 发行费用情况 - 发行费用11904.53万元，已用自筹支付750.55万元[10] 决策情况 - 董事会、监事会同意用募资置换自筹资金[14][15]

授信与担保 - 公司及子公司2025年度拟申请最高额不超100,000.00万元综合授信[2] - 公司无需向关联担保方支付担保费用，无需提供反担保[2] 股权结构 - 严德平直接持有公司股份1800万股，占总股本17.65%[4] - 樊砚茹直接持有公司股份3600万股，占总股本35.29%[5] - 严书景直接持有公司股份600万股，占总股本5.88%[5] 决策审批 - 第二届董事会第五次会议审议通过接受关联方担保议案[9] - 独立董事专门会议同意接受关联方无偿担保事项[11] - 第二届监事会第三次会议审议通过接受关联方担保议案[12] - 保荐机构同意公司本次接受关联方担保暨关联交易事项[13] 交易性质 - 本次关联交易不构成重大资产重组、重组上市，无需经有关部门批准[3]