募集资金情况 - 首次公开发行2550万股，每股39.92元，募资101796万元，净额89891.47万元[1] - 2025年3月13日资金划至指定账户，开立专户并签监管协议[2] 募投项目 - 募投4个项目，投资89062万元，募集资金投资额82832万元[6] 超募资金处理 - 超募7059.47万元，拟变更部分募投项目并投入，待股东会审议[4] 资金支付与置换 - 用自有资金先行支付募投项目资金，按季汇总申请等额置换[5][7][8] 决策与监督 - 第二届董事会第十次会议通过相关议案[12] - 保荐机构同意并持续监督[10][13]

募集资金情况 - 公司首次公开发行2550万股，每股发行价39.92元，募集资金总额101796万元，净额89891.47万元[2] - 截至2026年2月28日，已投入募集资金68839.68万元，余额21311.95万元[6] 项目投资情况 - 智能化升级改造项目总投资额8500万元，各费用有占比[8][9] - 研发技术中心项目总投资额5562万元，各费用有占比[10][11] - 绿色可降解制品生产基地项目总投资50100万元，拟用募集资金21311.95万元[14] 项目进展与风险 - 智能化和研发项目未投入建设，绿色项目已办备案和环评，其他手续办理中[11][15] - 绿色项目税后内部收益率12.51%，回收期8.65年[14] - 新募投项目实施可能延期或效果不达预期[23] 公司优势与规划 - 掌握PLA粒子改性核心技术，有餐饮具专用PLA改性配方[18] - 建立严格生产规范，产品质量领先，有专业队伍和核心技术体系[20] - 积累客户资源，构建原料供应渠道[20] - 计划生产绿色可降解制品，有政策和市场支撑[17] 项目变更情况 - 2026年3月17日审议通过变更募投项目议案[25] - 变更两项目，资金投入新募投项目，实施主体为子公司并专户管理[25][26] - 保荐机构对变更无异议[27]

募集资金情况 - 首次公开发行2550万股，每股39.92元，总额101796万元，净额89891.47万元[2] - 超募资金7059.47万元[6] 募投项目投资 - 年产3万吨PLA项目投资60000万元，募资53770万元[6] - 智能化升级改造项目投资8500万元，募资8500万元[6] - 研发技术中心项目投资5562万元，募资5562万元[6] - 补充流动资金15000万元[6] 募投项目变更 - 2026年3月17日同意整合智能化和研发项目，投入超募资金，待股东会审议[7] 资金支付与置换 - 用自有资金及承兑汇票支付，后等额置换[2] - 业务提申请，财务建台账，按季汇总支付明细并申请置换[10] - 保荐机构同意资金支付与置换事项[13]

证券代码：301501 证券简称：恒鑫生活 公告编号：2026-003 重要内容提示： 公司于2026年3月17日召开第二届董事会第十次会议，审议通过了《关于变 更部分募投项目及使用超募资金投资建设新项目的议案》，综合考虑公司整体战 略布局及未来经营发展规划，提高募集资金使用效率，同意变更公司首次公开发 行股票募集资金投资项目"智能化升级改造项目"、"研发技术中心项目"，将 "智能化升级改造项目"和"研发技术中心项目"的建设内容整合到新募投项目 "绿色可降解制品生产基地项目"，并将"智能化升级改造项目"和"研发技术 中心项目"的募集资金和全部超募资金（包括利息收入和理财收益）投入到新募 投项目。本议案尚需提交公司2026年第一次临时股东会审议。现将相关事宜公告 如下： 1、原募投项目名称："智能化升级改造项目"、"研发技术中心项目"。 2、新募投项目名称和投资金额："绿色可降解制品生产基地项目"，项目 投资金额为50,100万元。 合肥恒鑫生活科技股份有限公司 关于变更部分募投项目及使用超募资金投资建设新项目的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏 ...

会议信息 - 2026年第一次临时股东会4月2日15时召开[1] - 网络投票时间4月2日9:15 - 15:00[1][12][13] - 股权登记日为2026年3月27日[2] 审议议案 - 审议变更募投项目及投资新项目议案[4] 登记信息 - 登记时间3月31日9:00 - 17:00[5] - 登记地点安徽长丰双凤经济开发区双凤路36号董事会办公室[5] 投票信息 - 投票代码为“351501”，投票简称为“恒鑫投票”[11] 其他 - 联系人孙小宏，电话0551 - 65657151[8] - 会议会期半天，现场股东自付食宿交通费用[8] - 公告发布时间为2026年3月17日[10]

会议信息 - 公司第二届董事会第十次会议于2026年3月17日召开，7位董事全部出席[3] 议案审议 - 审议通过变更部分募投项目及投资新项目议案，待提交2026年第一次临时股东会审议[4][5] - 审议通过用自有资金等支付募投项目资金并以募集资金置换的议案[6] - 审议通过召开2026年第一次临时股东会的议案，会议定于4月2日15时召开[7]

股本情况 - 公司首次公开发行前总股本7650万股，发行后为1.02亿股，2025年6月转增后变为1.479亿股[3] - 截至公告披露日，总股本1.479亿股，无限售流通股3697.5万股占比25%，限售股1.10925亿股占比75%[5] 限售股解除 - 本次3户股东解除限售652.5万股，占总股本4.4118%，3月19日上市流通[2][5][9] - 变动后限售股1.044亿股占比70.5882%，无限售流通股4350万股占比29.4118%[10] 合规情况 - 申请解除限售股东履行承诺，无违规情形[7] - 保荐人认为股东履行承诺，解禁符合法规，信息披露合规[11] 备查文件 - 包括限售股份上市流通申请书、核查意见等[12][14]

股本相关 - 2025年3月19日公司首次公开发行2550万股，发行后总股本1.02亿股[2][3] - 2025年6月6日因资本公积金转增股本，股本总额变为1.479亿股[3] - 2025年9月19日，首次公开发行网下配售190.7646万股限售股上市流通[3] - 截至核查意见出具日，总股本1.479亿股，无限售股占比25%[4] 限售股解禁 - 2026年3月19日652.5万股限售股上市流通，涉及3户股东[4][7] - 解禁后限售股占比从75%变为70.5882%，总股本不变[9]

行业投资评级 - 买入（维持评级） [1] 核心观点 - 报告核心观点围绕耐用消费品产业多个细分赛道的景气度变化与结构性机会展开，重点关注潮玩、新型烟草、家居、AI硬件等领域的龙头公司动态、行业数据及政策影响，认为部分板块已现底部企稳或拐点向上迹象 [1][2][5] 细分赛道景气跟踪总结 潮玩 - 布鲁可登录日本市场，与《变形金刚》IP官方持有方Takara Tomy合作，推动海外版图及IP拓展 [1][8] - 泡泡玛特2025年全年全IP产品销量超4亿只，其中LABUBU单品销量超1亿只，全球注册会员超1亿人，全球门店超700家 [1][9] - 泡泡玛特与中科宇航联名设计的SPACE MOLLY公仔完成太空首秀，提升品牌影响力 [1][8] - 美国玩具行业2025年总销售额增长6%，其中游戏与益智类玩具销售额增长37%，积木类增长15% [11] 新型烟草 - 菲莫国际2025年全年营收406亿美元，同比增长7.3%，其中新型烟草业务营收169亿美元，同比增长15.0% [13][14] - 菲莫国际2025年新型烟草总销量1791亿支，同比增长12.8%，其中加热烟草/口含烟/雾化电子烟销量分别为1551/207/33亿支 [14] - 截至2026年1月，日本市场IQOS/hyper/Ploom/hilo烟具市占率分别为50.84%/22.06%/18.70%/4.70%，Glo Hilo上市三个月市占率达4.7% [2][13] - 韩国国内NGP（新型烟草产品）渗透率扩大到23%，烟支市场份额达46% [2] - 12月中国电子烟出口额9.7亿美元，同比下降3.9%，其中对美国出口3.81亿美元，同比下降4.1% [42] 家居板块 - 内销地产数据呈现结构性分化，截至1月30日当周，30大中城市商品房成交面积同比+199.12%，14城二手房成交面积同比+754.60%，主要受春节错位低基数影响 [2][15] - 外销方面，12月中国家具出口金额同比-8.7%，1月越南家具出口金额同比+36.28% [2][16] - 12月中国家具类零售额207亿元，同比下降2.2% [61] - 美国2025年12月成屋销售套数（折年数）同比+1.40%，库存同比+3.51% [58] 造纸包装 - 截至2月5日，国内针叶浆/阔叶浆价格环比上周分别下降22/29元/吨至5331/4600元/吨 [2][17] - 截至2月5日，箱板纸/瓦楞纸/白板纸/白卡纸/双胶纸/双铜纸/生活纸价格较上周分别变动+10/+16/+0/+0/-72/-71/+0元/吨 [2][17] - 包装下游需求稳步恢复，2025年全年粮油食品/饮料/烟酒/日用品/家电社零增速分别为9.3%/1.0%/2.7%/6.3%/11.0% [18] - 截至2026年1月30日，国内铝锭价格2.41万元/吨，同比上涨19.19%，高位运行或促使二片罐提价加速 [2][18] 个护与AI眼镜 - 《直播电商监督管理办法》于2月1日实施，规定明星、网红原则上被禁止为“三品一械”（含部分医用个护产品）直播带货，营销模式剧变，渠道回归专业 [3][19][28] - Oakley和Meta在印度推出Vanguard AI智能眼镜，起售价约4017元人民币，苹果公司计划于2026年底推出智能眼镜产品 [3][23] - 消费级AR智能眼镜出货量预计从2024年的约85万台激增至2030年的3200万台，复合年增长率达82.9% [23] - 金佰利2025年净销售额164.47亿美元，同比下降2.1%，但有机销售额同比增长1.7% [20] 小米集团 - 小米Xiaomi MiMo团队推出HySparse混合稀疏注意力架构，在80B-A3B MoE模型中兼顾效果与效率，强化AI技术能力 [3][24] - 小米多项AI研究成果入选ICLR 2026国际顶级会议，覆盖多模态推理、强化学习等五大方向 [25] - 小米汽车1月交付量超39000辆，同比下滑超20%，主要受老车型停产影响，新款YU7 GT已申报，预计2026年上半年上市 [3][26] 宠物食品与用品 - 中宠股份旗下核心自主品牌Toptrees获“中国宠物猫粮市场增速第一”与“连续三年烘焙猫粮复购第一”认证 [4][27] - 市场预计京东七鲜切入宠物赛道的猫砂品类GMV天花板在1亿元左右，对高端品牌冲击有限 [4] - 2025年12月，天猫宠物食品GMV同比-23%，京东宠物食品GMV同比-4%，抖音宠物食品GMV同比+7% [30][32] AI+3D打印 - 设备端：原子重塑发布12喷嘴桌面3D打印机，可将喷嘴切换时间和耗材浪费减少90% [4][35] - 软件端：AI建模是核心增长驱动力，2025年已实现图片生成3D图纸，预计2026-2027年逼真度将大幅提升 [4][35] - 谷歌收购专注2D转3D的AI初创公司CSM，Hyper3D推出整合“生成+编辑”的商用工作流 [4][38] 两轮车 - 电动自行车行业因2025年以旧换新超1250万辆的政策性透支，2026年面临高基数回落压力 [5][36] - 2025年12月，国内电动两轮车产量275万辆，同比+2%；销量269万辆，同比+5%；内销256万辆，同比+9%；出口13万辆，同比-36% [37] - 摩托车行业政策向好，地方解禁（如武汉取消中心城区摩托车上牌限制），中央政策或利好改装与报废 [5][36] 银发经济 - 居然智家计划于2026年年中打造3000多平方米“银发馆”，适配银发经济需求 [32] - 国务院办公厅印发方案，提出推出一批银发旅游主题列车，拓展居家养老服务，健全养老消费领域信用体系 [32][34] AI+床垫 - 2025年国内智能床行业保持15%-18%的年复合增长率，智能床垫占整体市场份额约70% [35] - 当前国内智能床市场渗透率不足5%，与北美约20%的渗透率存在较大差距，增长潜力广阔 [35] 行业重点数据及热点跟踪总结 新型烟草出口与热点 - 12月中国电子烟出口美国/英国/韩国金额同比分别-4.1%/-16%/-35.3% [42] - 全球监管趋严，美国加州众议院通过法案拟禁止一次性电子烟，法国卫生机构强调电子烟并非无害 [13][45][46] 轻工消费线上销售数据 - 2025年12月，卫生巾线上销售额9.13亿元，同比+7%；牙膏销售额8.26亿元，同比+1% [47] - 潮玩动漫线上销售额11.07亿元，同比-18%；XR设备（AI眼镜相关）线上销售额1.21亿元，同比+31% [47] 家居高频数据 - 2025年1-12月，全国房地产开发投资完成额累计同比-19.9%，房屋新开工面积累计同比-19.9%，竣工面积累计同比-20.3% [50] - 2025年1-12月，全国家具类零售额累计2091.9亿元，累计同比增长14.6% [61] 造纸高频数据 - 12月白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸单月产量同比分别为+25%/-4.8%/+0.9%/+7%/+13.2%/+15.3% [72] - 12月中国纸浆港口库存环比减少26.7万吨至190.6万吨 [72]

公司产品与技术 - 公司PHA淋膜纸制品主要应用于一次性餐饮具领域，如纸杯、餐盒等 [1] - 该产品不仅可实现工业堆肥，更在家庭堆肥和海洋降解方面具备独特优势 [1] - 目前公司PHA产品已实现批量供货，客户反馈良好 [1] 市场与客户反馈 - 公司PHA产品的市场关注度持续提升 [1] 公司未来规划 - 公司将持续关注PHA等新型可生物降解材料的技术迭代与应用拓展 [1]