董事会会议召开情况 - 第二届董事会第六次会议于2025年6月6日以现场结合通讯方式召开，应出席董事7人，实际出席7人，由董事长严德平主持 [2] - 会议通知于2025年6月2日发出，召集及表决程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] 关联交易核心内容 海南恒鑫交易 - 以0元受让海南佳昕持有的海南恒鑫6%未实缴股权（对应认缴出资额360万元），并增资800万元，注册资本从6,000万元增至6,800万元，公司持股比例升至70% [15][29] - 增资定价依据为每股1元，基于海南恒鑫未弥补亏损及未盈利现状 [28] - 交易后海南佳昕持股比例降至30%，不改变公司合并范围 [15] 武汉恒鑫交易 - 对武汉恒鑫增资2,000万元，注册资本从6,000万元增至8,000万元，每股增资价格1元，其他股东放弃优先认购权 [6][33] - 武汉威仕持股比例从40%稀释至30%，公司持股比例从60%升至70% [15] 关联方基本情况 海南佳昕 - 注册资本3,500万元，2024年末总资产2,129.60万元，净资产2,118.30万元，2024年净利润亏损265.06万元 [19] - 主营投资业务，持有海南恒鑫40%股权，被认定为关联法人 [19][23] 武汉威仕 - 注册资本800万元，2024年末总资产6,490.79万元，净资产2,777.59万元，2024年净利润605.97万元 [22] - 主营包装材料业务，持有武汉恒鑫40%股权，被认定为关联法人 [23] 交易审议程序 - 独立董事专门会议、董事会及监事会均全票通过议案，保荐机构华安证券出具同意意见 [4][8][39][40] - 交易无需提交股东大会审议，不构成重大资产重组 [16][17] 交易目的及影响 - 旨在优化子公司管理结构，提升资源配置效率，符合公司整体战略规划 [36] - 交易定价公允，未损害股东利益，不影响公司独立性 [37][39] 历史关联交易数据 - 2025年初至5月31日，公司与武汉威仕累计关联交易金额498.90万元，与海南佳昕无其他交易 [37]

股权转让与增资 - 公司拟以人民币0元受让海南佳昕新材料投资有限公司持有的海南恒鑫生活科技有限公司6%股权 该股权尚未出资实缴 [1] - 公司拟对海南恒鑫增资 注册资本由6000万元增至6800万元 新增注册资本800万元由公司全部认购 认购价格为1元/注册资本 [1] - 其他股东放弃优先认购权 增资后公司持股比例升至70% 海南佳昕持股比例降至30% [1] 交易影响 - 本次交易不会导致公司合并范围发生变更 [1]

会议信息 - 公司第二届董事会第六次会议于2025年6月6日召开，7位董事均出席[2] 市场扩张和并购 - 海南佳昕将海南恒鑫360万元认缴出资义务以0元转让给公司，占其当前注册资本6% [3] - 公司拟对海南恒鑫增资，注册资本从6000万增至6800万，认购款800万[3] - 公司拟对武汉恒鑫增资，注册资本从6000万增至8000万，认购款2000万[5] 议案表决 - 两增资议案表决均全票通过，经独董会议审议，保荐机构同意[3][5] 公告信息 - 公告日期为2025年6月9日[8]

市场扩张和并购 - 公司拟0元受让海南恒鑫6%股权，增资800万元使注册资本从6000万元增至6800万元，交易后持股70%[1] - 公司拟对武汉恒鑫增资2000万元，使其注册资本从6000万元增至8000万元[2] - 海南佳昕持有海南恒鑫40%股权，武汉威仕持有武汉恒鑫40%股权，二者为公司关联法人[3] 业绩总结 - 截至2024年12月31日，海南佳昕总资产2129.60万元，净资产2118.30万元，2024年净利润 -265.06万元[6] - 截至2024年12月31日，武汉威仕总资产6490.79万元，净资产2777.59万元，2024年主营业务收入4579.65万元，净利润605.97万元[8] - 2024年12月31日海南恒鑫资产总额206251612.83元，2025年3月31日为207033286.22元[11] - 2024年12月31日海南恒鑫负债总额166570879.99元，2025年3月31日为170191479.97元[11] - 2024年12月31日海南恒鑫营业收入89197704.84元，2025年3月31日为15195440.25元[11] - 2024年12月31日武汉恒鑫资产总额96215814.11元，2025年3月31日为108006611.02元[14] - 2024年武汉恒鑫负债总额45368715.28元，2025年为55766088.50元[14] - 2024年武汉恒鑫净资产50847098.83元，2025年为52240522.52元[14] - 2024年武汉恒鑫营业收入80839828.59元，2025年为24274202.35元[14] - 2024年武汉恒鑫营业利润3288322.67元，2025年为1997320.10元[14] - 2024年武汉恒鑫净利润2443368.69元，2025年为1393423.69元[14] - 2024年武汉恒鑫经营活动产生的现金流量净额6842654.94元，2025年为7827435.77元[14] 其他新策略 - 2025年6月6日相关议案经董事会、监事会审议通过，交易不构成重大资产重组[4] - 本年初至2025年5月31日，公司与海南佳昕累计已发生关联交易总金额为0元，与武汉威仕累计已发生关联交易总金额为498.90万元[22] - 2025年6月6日独立董事专门会议和董事会审议通过受让海南恒鑫认缴出资额及增资、对武汉恒鑫增资相关议案[23] - 监事会认为本次关联交易目的符合规定，价格公允，审议及决策程序合规，不存在损害公司和股东利益情形[23] - 保荐机构认为本次交易履行必要审批程序，价格公允，同意本次关联交易事项[25]

股权交易与增资 - 公司拟0元受让海南佳昕持有的海南恒鑫6%未实缴股权，增资800万使注册资本从6000万增至6800万，交易后持股70%[2][11][18] - 公司拟对武汉恒鑫增资2000万，使其注册资本从6000万增至8000万，交易后持股70%[2][14][18] 财务数据 - 2024年海南佳昕净利润-265.06万元，截至2024年底总资产2129.60万元，净资产2118.30万元[5] - 2024年武汉威仕主营业务收入4579.65万元，净利润605.97万元，截至2024年底总资产6490.79万元，净资产2777.59万元[8] - 2024年海南恒鑫净利润-7455708.16元，2025年1 - 3月净利润-2838926.59元[12] - 2024年武汉恒鑫净利润244.34万元，2025年1 - 3月净利润139.34万元[17] 交易相关情况 - 2025年6月6日相关议案经董事会、监事会审议通过，无需提交股东大会，不构成重大资产重组[4] - 海南佳昕、武汉威仕为公司关联法人，本次交易构成与关联方共同投资的关联交易[3] - 2025年1 - 5月，公司与海南佳昕累计关联交易金额0元，与武汉威仕累计关联交易金额498.90万元[25] 各方意见 - 独立董事认为本次交易符合公司发展战略，价格合理，无操纵利润和损害股东利益情形[26] - 监事会认为本次关联交易目的合法，价格公允，审议及决策程序合规，无损害公司和股东利益情形[26] - 保荐机构同意公司本次关联交易事项[28] 备查文件 - 包含第二届董事会第六次会议决议等多项文件[29]

会议信息 - 公司第二届监事会第四次会议于2025年6月6日召开，通知于6月2日发出[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过受让海南恒鑫生活科技有限公司认缴出资额及增资暨关联交易议案[2] - 审议通过对武汉恒鑫生活科技有限公司增资暨关联交易议案[3]

纪要涉及的公司 恒鑫生活，一家致力于可生物降解制品研发、生产和销售的国家级小巨人企业，2025 年 3 月成功登陆深交所创业板 [3] 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现**：2025 年一季度营收 4.19 亿元，同比增长 24.18%，归母净利润 8186 万元，同比增长 79.79%，净利润率较 2024 年提升 6 个百分点；2024 年营收 15.94 亿元，归母净利润 2.2 亿元 [2][3] 2. **泰国工厂情况** - **产能与产值**：设计产能是目前美国订单在国内产能的一倍，预计 8 - 9 月达到满负荷生产，年底前落实自动化设备提升产能和效率，对未来发展持乐观态度 [7][8] - **人员配置**：关键技术岗位主要由国内员工担任，负责培训当地员工，若当地员工胜任，国内员工将返回 [9] - **产品布局**：以生产可降解塑料为主，也生产部分传统塑料产品，贷款申请以可降解塑料为主 [10] - **原材料采购**：纸张主要从中国采购，也与柬埔寨合作；PLA 粒子从中国和美国采购，美国 Laytex 沃克斯公司在泰国有工厂，采购更灵活 [11] 3. **市场与客户合作** - **国内外市场占比**：内贸占比略高于外贸，内贸超 50%，外贸约 40%，美国订单占国际订单的 11% - 12% [18] - **与茶饮大客户合作**：与国内茶饮头部品牌在可降解领域深度合作，大部分可降解产品由公司提供，合作范围有望扩大 [2][13] - **美国市场合作**：美国最大纸杯厂苏乐纸杯厂希望合作贴牌生产，美国一次性用品货源紧张，订单需求大 [23] - **亚马逊订单**：订单一直正常发货，关税主要由客户承担，部分客户可能希望公司分担成本，需协商解决 [25] 4. **可降解塑料领域竞争力** - **产品占比**：超过 50%的产品为可降解材料，2024 年可生物降解产品收入占比达 54.71% [2][3][15] - **产品线**：产品线长，除膜袋外，生产所有种类的可降解产品 [15] - **改性能力**：具备强大的改性能力和设备改造能力，可根据 PLA 原材料特性改造设备提高产品质量 [15] - **发展战略**：在纸质和塑料制品、内贸和外贸、可降解与非可降解产品之间均衡发展，各领域占比约 50% [15] 5. **应对风险措施** - **关税应对**：2023 年开始在泰国建工厂，2025 年 4 月完成首批产品出货，将部分美国订单转移至泰国工厂，中美贸易摩擦影响可控 [2][6] - **原材料价格波动**：与客户采用年度订单和年度框架合作，设有定价调整机制，会根据原材料市场变化与客户协商调整价格 [22] 6. **未来成长驱动因素** - **政策推动**：禁限塑政策以及全球碳达峰、碳中和政策推进，生物可降解产品使用将更广泛 [27] - **新产品拓展**：积极拓展 PHA 产品，具有家庭堆肥和海洋降解能力，满足多种降解需求，国际品牌餐饮企业将采用公司 PHA 吸管 [27][28] 其他重要但可能被忽略的内容 1. **环保领域地位**：连续四年可生物降解产品收入超 50%，是多项国家标准制定的重要参与方，连续六年入选中国降解塑料十强企业 [3][5] 2. **产品利润率差异**：可降解产品毛利率普遍高于不可降解产品，不同客户和产品间毛利率略有差异但整体差别不大 [21] 3. **餐饮具可降解原因**：餐饮具使用后受污染不适合回收，可降解制品成为重要选择，不同可降解产品适用于不同堆肥类型，在不同国家受欢迎程度不同 [19][20] 4. **高关税影响**：应对高关税未采取让利方式，第一次加征 25%关税时分摊部分成本，此次无法承担全部成本，高峰 145%关税时亚马逊订单未停滞，高关税对产品销售影响有限 [26]

公司基本信息 - 证券代码 301501，证券简称恒鑫生活，为合肥恒鑫生活科技股份有限公司 [1] - 2025 年 6 月 6 日开展投资者关系活动，参与单位包括信达证券、西南证券等，接待人员有董事长严德平、董事会秘书孙小宏、财务总监陈波 [1] - 活动类别为特定对象调研和其他（线上会议） [1] 经营情况 - 公司对美国销售收入占整体销售收入约 10% [1] - 2025 年 Q1 经营回顾详情可查阅 2025 年 4 月 25 日在巨潮资讯网披露的《2025 年一季度报告》 [2] 泰国工厂情况 - 泰国工厂 2025 年 4 月进入常态化生产，承接美国市场订单，处于产能快速爬坡阶段，2025 年全力推进生产运营，短期产能爬坡阶段固定成本分摊及效率波动可能影响毛利率 [2] - 泰国工厂前期以国内采购为主、当地采购为辅，后期将逐步发展为以当地或国际采购为主 [3] 核心竞争力 - 公司是国内较早从事 PLA 生物可降解餐饮具研发、生产和销售的公司，凭借全流程加工生产能力、纸制品和塑料制品结合、产品种类丰富、可降解餐饮具生产研发技术能力、内外贸相互补充、丰富稳定的头部客户资源、产能规模效应及质量控制具备竞争优势 [2] 市场与客户情况 - 未来市场将逐步成熟，行业集中度不断提升，市场总量也在逐步增长 [2] - 公司终端客户所处行业领域主要为现磨咖啡、新式茶饮、快餐及商超等 [3] 应对措施 - 公司在泰国建厂承接美国市场订单，持续关注政策变化，通过深化客户关系、商务洽谈、加强品牌建设、海外生产等举措应对关税等外部不确定因素 [1]

募集资金情况 - 首次公开发行2550万股，每股39.92元，募资101796万元，净额89891.47万元[2] - 使用募集资金置换51064.68万元[5] 账户管理 - 开立6个专户，与5家银行签监管协议[3][4] - 注销2个专户，对应协议终止[4][5] 资金使用 - 各专户分别用于不同项目，部分正常使用[4] 决策事项 - 2025年4月23日审议通过置换自筹资金议案[5]

募集资金现金管理 - 公司获准使用不超过30,000万元闲置募集资金和不超过40,000万元闲置自有资金进行现金管理，期限为股东大会审议通过后12个月内[2] - 资金用途需确保不影响募投项目建设和正常生产经营，额度内可循环滚动使用[2] - 授权董事长或其指定人士签署相关合同文件，财务部门负责具体实施[2] 专用结算账户开立 - 公司在华泰证券(账号666810099032)、中信证券(账号887829000238)、华安证券(账号120085666)开立募集资金现金管理专用账户[2] - 账户严格专用于闲置募集资金现金管理结算，禁止存放非募集资金或他用[2] 资金管理影响 - 账户开立符合监管要求，不影响募投项目推进和主营业务开展[3] - 通过现金管理可提高募集资金使用效率，增加公司收益及股东回报[3]