公司业务影响 - 欧盟碳关税现阶段未对公司业务产生直接影响 [1] 产品特性 - 公司研发、生产与销售的主要产品为可生物降解餐饮具 [1] - 产品可实现生物降解 属于典型的环保、减碳产品 [1] 发展战略 - 公司坚持以技术创新驱动产品创新 [1] - 围绕境内外可生物降解制品政策导向进行研发 [1] - 在新产品、新技术、新材料、新工艺等方面形成创新成果 [1] - 依托产品优势及技术优势推出个性化、系列化产品满足客户多样化需求 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入8.71亿元，同比增长18.81% [1] - 归母净利润1.25亿元，同比增长19.70%，净利润增速高于营收增速 [1][2] - 毛利率维持在24.84%，ROE达8.08% [2] - 可降解餐饮具收入4.31亿元，占总营收50%，毛利率29.11%，显著高于不可降解产品的19.14% [2] - 研发费用2843.5万元，同比增长14.6%，占营收比重3.3% [2] 产品与研发 - 主营纸制与塑料餐饮具，覆盖纸杯、纸碗、餐盒、刀叉勺、吸管等产品 [2] - 可降解PLA系列环保产品已成为利润主要来源，受益于各国"限塑令"政策推进 [2] - 2021年至2024年研发投入从3215万元增至5337万元，持续强化环保材料与工艺优势 [2] 市场需求与客户 - 内销收入5.73亿元，同比增长30.54%，占总营收65.8%；外销收入仅增长1.31% [3] - 瑞幸咖啡门店从2021年6000家扩张至2025年6月底26206家，成为公司第一大客户，贡献营收占比16.49% [3] - 咖啡与新式茶饮行业标准化、低单价、高频次特征推动餐饮具需求上升 [3] 产能与国际化 - 泰国子公司2025年4月投产，支持东南亚市场并作为欧美市场切入支点 [4] - IPO募投项目"年产3万吨PLA可堆肥绿色环保生物制品"投资进度达94.16%，进入收尾阶段 [4] - 新产能释放有望提升规模优势、成本优化和议价能力 [4] 行业趋势与竞争 - "限塑令"推动外卖、零售、航空配餐等场景对可降解产品需求增长 [5] - 环保标准收紧使绿色餐饮具从"选项"变为"门槛" [5] - 公司通过全品类覆盖、头部客户绑定和海外布局建立差异化优势 [6]

股价与交易表现 - 8月26日公司股价下跌9.95% 成交额达5.90亿元 [1] - 当日融资买入6425.16万元 融资偿还8135.58万元 融资净流出1710.41万元 [1] - 融资融券余额合计1.98亿元 其中融资余额1.98亿元 占流通市值比例10.08% [1] 融资融券明细 - 融资方面当日买入6425.16万元 当前余额1.98亿元 [1] - 融券方面当日无交易活动 融券余量与余额均为0 [1] 公司基本情况 - 公司位于安徽长丰双凤经济开发区 成立于1997年10月20日 于2025年3月19日上市 [1] - 主营业务为纸制与塑料餐饮具研发生产销售 [1] - 收入构成：可降解产品49.46% 不可降解产品48.36% 其他业务2.18% [1] 股东结构变化 - 截至7月18日股东户数2.10万户 较上期减少0.69% [1] - 人均流通股1665股 较上期增加0.69% [1] - 香港中央结算有限公司为新进第二大流通股东 持股118.23万股 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入8.71亿元 同比增长18.81% [1] - 同期归母净利润1.25亿元 同比增长19.70% [1] - A股上市后累计现金分红5100.00万元 [2]

核心观点 - 卫星互联网牌照发放预期推动卫星制造、地面设备和运营投资机会 [2] - 上海楼市限购政策调整有助于降低改善住房成本并提振地产和消费行业信心 [3] - 国产AI芯片和服务器市场空间强化 行情预计持续 [3] - 德赛电池消费电子电池业务稳健增长 储能业务亏损扩大 [6] - 车网互动放电价格机制激励储能运营模式 [7] - 麦趣尔实现扭亏为盈 毛利率显著提升 [9] - 乖宝宠物主粮业务高速增长 线上渠道占比提升 [10] 产业综合组 - 工信部拟向三家基础电信运营商颁发卫星互联网牌照 推动电信运营商扩大新兴业务范畴 [2] - 中国星网完成9组共72颗组网星发射 其中7月27日至今发射5组38颗组网星 组网进程明显加速 [2] - 上海调整楼市限购政策 解除外环购房限制 提升单身个人购房套数至与家庭一致 [3] - 首套和二套房贷款利率拉平 免征首套和符合条件房产的房产税 公积金贷款提取进一步放松和提高额度 [3] - 上海计划2027年AI数据中心使用半导体自主控制比率提高到70%以上 北京计划提高到100% [3] - 工信部约谈阿里和腾讯 要求就继续采购英伟达H20芯片原因做出说明 [3] 先进制造组 - 德赛电池上半年营业收入97.62亿元 同比增长9.32% 归母净利润0.98亿元 同比下降9.36% [6] - 智能手机类电池业务营收同比增长15.66% 智能穿戴类设备电池业务营收同比增长26.97% 笔记本和平板电脑电池业务同比增长18.62% [6] - 储能业务子公司湖南德赛电池有限公司净利润亏损从1.38亿元扩大到1.77亿元 [6] - 江苏明确车网互动放电价格机制 尖峰时段放电价格达每度电1.22元 居民用户每度电收益约0.85元 [7] 消费组 - 麦趣尔上半年总营业收入2.94亿元 同比下降4.49% 归母净利润154.66万元 同比增长102.40% [9] - 毛利率为25.32% 较去年同期上升10.74个百分点 净利率为0.58% 较上年同期上升21.73个百分点 [9] - 乖宝宠物上半年总营业收入32.21亿元 同比增长32.72% 归母净利润3.78亿元 同比增长22.55% [10] - 毛利率为46.23% 较去年同期提升1.53个百分点 [10] - 主食业务收入同比增长57.09% 增速显著高于整体营收水平 [10] - 抖音等线上平台销售占比从2024年26.11%提升至2025年上半年35.86% [10]

关联资金往来 - 2025年初余额为10384.72万元[4] - 1 - 6月累计发生余额（不含利息）为36953.02万元[4] - 1 - 6月利息为217.32万元[4] - 1 - 6月偿还累计发生金额为30309.43万元[4] - 6月30日余额为17245.63万元[4] 安徽川鼎水处理设备有限公司 - 2025年初资金余额为63.49万元[4] - 2025年1 - 6月资金利息为67.30万元[4] - 2025年1 - 6月偿还累计发生金额为88.17万元[4] - 2025年6月30日资金余额为42.61万元[4] 安徽恒鑫环保新材料有限公司 - 2025年1 - 6月累计发生金额为11870.00万元[4]

公司治理变动 - 公司将于2025年9月16日召开第一次临时股东大会 [1] - 股东大会将审议变更注册资本及经营范围的议案 [1] - 议案包括修订公司章程及制定部分管理制度 [1]

公司会议与财务 - 公司于2025年8月23日召开第二届第八次董事会会议 审议2025年半年度报告及其摘要等文件 [1] - 2024年营业收入构成中纸制品与塑料餐饮具占比97.97% 其他业务占比2.03% [1] - 公司当前市值为92亿元 [1] 行业动态 - A股成交连续8天突破2万亿元 券商行业启动秋招 涵盖25个岗位 [1]

合肥恒鑫生活科技股份有限公司 对外投资管理制度 第一条 为了加强合肥恒鑫生活科技股份有限公司（以下简称"公司"）对外 投资活动的内部控制，规范对外投资行为，防范对外投资风险，保障对外投资安 全，提高对外投资效益，根据《中华人民共和国公司法》《合肥恒鑫生活科技股 份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）、《深圳证券交易所创业板股票上市规 则》的相关规定，制定本制度。 第二条 本制度所称对外投资是指公司为实现扩大生产经营规模的战略，达 到获取长期收益为目的，将现金、实物、无形资产等可供支配的资源投向其他组 织或个人的行为。 第三条 公司所有对外投资行为必须符合国家有关法规及产业政策，符合公 司长远发展计划和发展战略，有利于拓展主营业务，扩大再生产，有利于公司的 可持续发展，有预期的投资回报，有利于提高公司的整体经济利益。 第四条 公司对外投资原则上由公司总部集中进行，控股子公司确有必要进 行对外投资的，需事先经总公司批准后方可进行。公司对控股子公司及参股公司 的投资活动参照本制度实施指导、监督及管理。 第二章 投资决策 第五条 公司对外投资的决策机构主要为股东会、董事会或总经理。具体权 限划分如下： （一） 公司 ...

合肥恒鑫生活科技股份有限公司 董事会议事规则 （2025年8月） 第一条 宗旨 为了进一步规范合肥恒鑫生活科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事 会的议事方式和决策程序，促使董事和董事会有效地履行其职责，提高董事会规 范运作和科学决策水平，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》) 等有关法律、法规、规范性文件的要求，以及《合肥恒鑫生活科技股份有限公司 章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，制订本规则。 第二条 董事会的组成 公司设董事会，对股东会负责。董事会由七名董事组成，其中独立董事三名， 职工代表董事一名，任期三年；非职工代表董事由股东会选举或者更换，职工代 表董事由公司职工通过职工代表大会等民主选举产生，无需提交股东会审议。董 事任期届满，可连选连任。设董事长一名，由全体董事的过半数选举产生和罢免。 董事会秘书负责处理董事会日常事务，董事会秘书可以指定其他有关人员协 助其处理日常事务。 第三条 定期会议 董事会会议分为定期会议和临时会议。 董事会每年应当至少召开 2 次定期会议。 第四条 定期会议的提案 在发出召开董事会定期会议的通知前，董事会办公室应当充分征求各董事的 意见，初步形成会 ...

公司基本信息 - 公司于2024年12月26日经中国证监会同意注册，2025年3月19日在深圳证券交易所创业板上市[5] - 公司注册资本为人民币14790.00万元[5] - 公司已发行的股份数为14790.00万股[13] 股权结构 - 樊砚茹认购股份数为3600.00万股，持股比例50.0000%[13] - 严德平认购股份数为1800.00万股，持股比例25.0000%[13] - 合肥恒平企业管理合伙企业（有限合伙）认购股份数为672.00万股，持股比例9.3333%[13] - 严书景认购股份数为600.00万股，持股比例8.3333%[13] 股份相关规定 - 为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%[15] - 公司合计持有的本公司股份用于员工持股计划等情形时不得超过已发行股份总数的10%，并应在三年内转让或注销[19] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让的股份不得超过所持本公司同一类别股份总数的25%，所持本公司股份自上市交易之日起一年内不得转让，离职后半年内不得转让[21] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自上市交易之日起一年内不得转让[21] - 公司持有5%以上股份的股东等人员6个月内买卖股票所得收益归公司所有[21] 股东权益与责任 - 股东对董事会未收回相关人员股票买卖收益的行为，有权要求董事会在30日内执行，未执行可起诉[22] - 股东对股东会、董事会决议召集程序等违反规定或内容违反章程的，有权自决议作出之日起60日内请求法院撤销[26] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，对董事等人员给公司造成损失的行为，可请求审计委员会或董事会起诉，特定情况可自行起诉[29] - 公司全资子公司相关人员给公司造成损失或他人侵犯子公司权益时，连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可按规定起诉[30] - 公司股东滥用股东权利或法人独立地位等造成损失的，应承担赔偿或连带责任[31] 股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[39] - 董事人数不足规定人数或章程所定人数的2/3等情况，公司应在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[39] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开十日前提出临时提案[46] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[57] - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产30%，需股东会特别决议通过[57] 董事会相关 - 董事会由七名董事组成，设董事长一人，可设副董事长[71] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开十日前书面通知全体董事[74] - 代表十分之一以上表决权的股东等可提议召开临时董事会会议，董事长应十日内召集主持[74] - 董事会会议应由过半数董事出席方可举行，决议须经全体董事过半数通过[75] 独立董事相关 - 直接或间接持有公司已发行股份百分之一以上等自然人股东及其亲属不得担任独立董事[79] - 担任独立董事需有五年以上法律、会计或经济等工作经验[80] - 独立董事行使特别职权及特定事项需经全体独立董事过半数同意[82] 审计委员会相关 - 审计委员会成员3名，独立董事应过半数[87] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，会议须2/3以上成员出席方可举行[87] - 审计委员会决议需成员过半数通过[88] 利润分配相关 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[96] - 股东分红回报规划每3年重新审定一次[97] - 公司最近三年以现金方式累计分配的利润原则上不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%[99] 其他规定 - 公司在会计年度结束4个月内披露年报，上半年结束2个月内披露中期报告[96] - 公司聘用会计师事务所聘期一年，可续聘，由股东会决定聘用、解聘[107] - 公司指定中国证监会指定的报刊和网站为信息披露媒体[112] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议[113] - 持有公司10%以上表决权的股东，可请求法院解散经营管理严重困难的公司[118]