个人背景 - 拥有多家知名股息股票研究公司首席分析师和副总裁的从业经验 并运营自有股息投资YouTube频道 [1] - 持有西点军校土木工程与数学学士学位 以及德州农工大学以应用数学和机器学习为重点的工程硕士学位 [1] - 具备专业工程师和项目管理专业人士资质认证 [1] 投资服务 - 主导High Yield Investor投资团队 与Jussi Askola及Paul R Drake合作管理核心组合、退休组合和国际组合投资组合 [2] - 服务内容包含实时交易提示、教育性投资材料及投资者互动交流社区 [2] - 投资策略强调安全性、成长性、收益率与估值之间的平衡配置 [2]

核心观点 - 艾伯维在免疫学市场占据主导地位 其新药Rinvoq和Skyrizi的强劲销售不仅抵消了Humira的销售侵蚀 还成为公司增长驱动力 [1] - Rinvoq在斑秃适应症研发取得重大进展 二期临床达到主要终点 预计2025年提交监管申请 潜在新增年销售额约20亿美元 [3][4][5] - 公司股价年内上涨17.9% 表现优于行业 估值水平高于行业平均 [8][10] 产品表现 - Rinvoq上半年销售额达37亿美元 同比增长49% 预计2025年全年销售额将达82亿美元 [5][9] - 该药物在所有已获批适应症中表现强劲 特别是在炎症性肠病领域 [2] - 未来几年可能获批5个新适应症 包括斑秃、白癜风、化脓性汗腺炎和系统性红斑狼疮 [2][4] 市场竞争 - 斑秃治疗市场竞争激烈 Rinvoq将面临已上市产品的直接竞争 [6][7] - 礼来和Incyte的Olumiant已获批用于斑秃治疗 上半年销售额达4.752亿美元 [6] - 辉瑞的Litfulo于2023年获FDA批准用于12岁及以上斑秃患者 目前正在开发白癜风适应症 [7] 财务表现 - 公司远期市盈率为15.54倍 高于行业平均的14.64倍和其五年均值12.69倍 [10] - 2025年每股收益共识预期从12.03美元微调至12.02美元 2026年预期从14.08美元上调至14.31美元 [11] 研发进展 - Rinvoq二期斑秃研究显示 15mg剂量组45.2%患者达到80%以上头皮毛发覆盖 30mg剂量组达55% 安慰剂组仅1.5% [3] - 研究同时达到关键次要终点 包括眉毛和睫毛生长改善及完全头皮毛发再生 [3] - 安全性特征与既往研究一致 未发现新的安全问题 [3]

肿瘤业务产品组合 - 公司拥有强大的肿瘤业务产品组合 包括Imbruvica和Venclexta等核心产品 [1] - 近期新增关键肿瘤药物包括Epkinly（复发/难治性弥漫性大B细胞淋巴瘤和滤泡性淋巴瘤三线治疗）和Emrelis（高c-Met表达非鳞状非小细胞肺癌二线治疗） [2] - 通过2024年2月收购Immunogen获得Elahere 进一步强化肿瘤产品管线 [2] 肿瘤业务财务表现 - 2025年上半年肿瘤业务总收入33亿美元 同比增长4.2% [3] - 增长主要来自Venclexta销售提升及新药Elahere和Epkinly的贡献 抵消了Imbruvica因竞争压力导致的销售下滑 [3] - Elahere和Epkinly在2025年上半年均实现两位数收入增长 Emrelis预计从2025年下半年开始贡献销售额 [2] - 预计肿瘤业务未来三年复合年增长率为3.5% [3] 创新技术布局 - 公司重点发展抗体药物偶联物（ADCs）技术 该技术被视为医药行业颠覆性创新 [4] - 当前商业产品组合中包含两款ADCs（Elahere和Emrelis） [4] - 晚期研发阶段拥有两款新一代ADCs（Temab-A和pivekimab sunirine） 另有多款早期研发阶段产品 [4] - 关键在研产品包括etentamig/ABBV-383（BCMA CD3双特异性抗体 用于复发/难治性多发性骨髓瘤） [5] 行业竞争格局 - 肿瘤领域主要竞争者包括阿斯利康、默克、百时美施贵宝和辉瑞 [6] - 阿斯利康肿瘤销售额占总收入43% 2025年上半年增长16% 主要驱动产品包括Tagrisso、Lynparza、Imfinzi、Calquence和Enhertu [6] - 默克核心肿瘤产品Keytruda占其药品销售额50% 2025年上半年销售额增长6.6%至151亿美元 [7] - 百时美施贵宝核心产品Opdivo占总收入20% 2025年上半年销售额增长9%至48.2亿美元 [7] - 辉瑞肿瘤销售额占总收入25%以上 2025年上半年增长9% 主要产品包括Xtandi、Lorbrena、Braftovi-Mektovi组合和Padcev [8] 公司估值表现 - 公司股价年内上涨21.2% 同期行业涨幅仅0.2% [10] - 基于市盈率估值 公司股票当前交易于15.54倍远期市盈率 高于行业平均的14.64倍及五年均值12.69倍 [13] - 过去30天内2025年每股收益共识预期从12.03美元微降至12.02美元 2026年预期从14.08美元上调至14.31美元 [16]

艾伯维强调，此次试验结果与UP-AA临床项目首次平行研究的数据高度吻合，进一步验证了Rinvoq在斑 秃治疗领域的潜力。 目前该公司正推进相关监管申报工作，若获批上市，这款药物有望为全球数百万严重斑秃患者提供新的 治疗选择。 智通财经APP获悉，艾伯维(ABBV.US)周四宣布，其研发的斑秃治疗药物Rinvoq(upadacitinib)在两项关 键后期试验中达成主要目标。试验分别测试了每日15毫克和30毫克两种剂量方案，结果显示，用药24周 后，15毫克组有45.2%的患者实现至少80%的头皮毛发再生，30毫克组这一比例提升至55%，而安慰剂 组仅1.5%的患者达到类似效果。 除头皮毛发再生外，试验还验证了次要疗效终点：患者眉毛和睫毛的改善情况显著，且部分受试者头皮 毛发覆盖率超过90%。 安全性方面，两种剂量组的不良事件发生率与该药物已获批适应症的表现一致，其中15毫克组严重不良 事件发生率为1.9%，30毫克组为1.8%，均略高于安慰剂组的0.7%，但整体风险仍属可控范围。 ...

核心临床数据结果 - 在治疗严重斑秃的第三阶段UP-AA临床项目中 第二项关键研究显示 每日一次15mg和30mg剂量的upadacitinib均达到主要终点 第24周时分别有45.2%和55.0%的患者实现80%或以上头皮毛发覆盖 显著优于安慰剂组的1.5%[1] - 更高标准的90%头皮毛发覆盖指标表现突出 15mg和30mg组分别达到35.2%和45.8% 安慰剂组仅为0.7%[2] - 关键次要终点全部达成 包括眉毛和睫毛改善情况 以及完全头皮毛发覆盖的患者比例[2][4] 安全性与耐受性特征 - 24周安慰剂对照期内安全性特征与已批准适应症一致 未发现新的安全信号[2][4] - 治疗期间出现严重不良事件比例较低 upadacitinib 15mg组为1.9% 30mg组为1.8% 安慰剂组为0.7%[2] - 因不良事件导致治疗中止的比例分别为1.1%和1.5% 安慰剂组无中止病例 最常见不良事件包括上呼吸道感染、痤疮、血肌酸磷酸激酶升高和鼻咽炎[2] 临床试验设计细节 - UP-AA M23-716研究采用单一方案包含两项重复关键研究 每项研究均独立进行随机化、数据收集和分析[5] - 研究共纳入1,399名12-64岁严重斑秃患者 覆盖全球248个研究中心 总研究周期最长达108周[5] - 研究设计包含24周安慰剂对照期和28周延伸治疗期 总观察期为52周[5] 产品研发进展与战略意义 - upadacitinib目前正在进行五项第三阶段临床研究 涵盖斑秃、化脓性汗腺炎、高安动脉炎、系统性红斑狼疮和白癜风等适应症[7] - 公司计划向监管机构提交这些数据 推动该药物治疗免疫介导性疾病的批准进程[2] - 该药物在多种自身免疫性疾病领域展现治疗潜力 可能拓展JAK抑制剂的应用范围[6][7] 公司背景与研发实力 - AbbVie专注于免疫学、肿瘤学、神经科学和眼科等关键治疗领域 致力于解决重大健康问题[28] - RINVOQ由公司科学家自主研发 在多种免疫介导的炎症性疾病中显示治疗潜力[6][28] - 公司拥有全面的临床开发计划 通过大规模全球临床试验验证药物疗效与安全性[5][28]

核心财务表现 - 第二季度每股收益2.97美元 同比增长12.1% [1] - 季度收入154.2亿美元 同比增长6.6% [2] - 上调2025年全年业绩指引：每股收益预期至11.88-12.08美元 收入预期至605亿美元 [3] 核心产品表现 - 免疫药物Skyrizi和Rinvoq上半年合计销售额116亿美元 年化销售额分别达180亿和80亿美元 [7][8] - 两款药物预计2025年合计销售额超250亿美元 2027年预计超310亿美元 [8] - 肿瘤业务上半年收入33亿美元 同比增长4.2% [11] - 神经科学业务上半年收入近50亿美元 同比增长20.3% [14] 产品管线进展 - Rinvoq预计新增5个适应症 白癜风三期数据2025年公布 [9][10] - 新增抗体药物偶联物(ADC)产品线 包括已上市的Elahere和Emrelis [13] - 通过收购获得肥胖症治疗项目ABBV-295 进入肥胖药物领域 [15] 并购活动 - 2024年以来执行超过30笔并购交易 [15] - 收购Capstan Therapeutics 获得新型CAR-T疗法CPTX2309 [16] - 通过收购Immunogen获得肿瘤药物Elahere [12] 挑战因素 - 明星药Humira因生物类似药竞争 上半年销售额下降超50% [17] - 医美填充剂Juvederm因市场环境挑战 上半年销售额下降22.2% [18] 市场表现与估值 - 股价过去一个月上涨11.5% 年内累计上涨19.3% [1][19] - 远期市盈率15.31倍 高于行业平均的14.46倍 [22] - 2026年每股收益预期从14.08美元上调至14.31美元 [25] 长期增长前景 - 预计2025年实现中个位数收入增长 2029年前复合增长率高个位数 [28] - 本十年内无重大专利到期事件 为研发投入提供灵活性 [11][28] - 非Humira药物平台季度销售额增长超过22% [27]

Acquisition adds a potential first-in-class in vivo targeted lipid nanoparticle (tLNP) anti-CD19 CAR-T therapy candidate for B cell-mediated autoimmune diseases as well as a proprietary tLNP platform designed to deliver RNA payloads, such as mRNA, capable of engineering specific cell types in vivo NORTH CHICAGO, Ill., Aug. 19, 2025 /PRNewswire/ -- AbbVie (NYSE: ABBV) announced today that it has completed its acquisition of Capstan Therapeutics. With the completion of the acquisition, Capstan is now a part o ...

By the makers of BOTOX® Cosmetic (onabotulinumtoxinA), SkinMedica® introduces a next generation amino acid–based cleanser: HA5® Hydra Collagen Hydrating Foaming Cleanser. IRVINE, Calif, Aug. 19, 2025 /PRNewswire/ -- Allergan Aesthetics, an AbbVie company (NYSE: ABBV), announced today the newest addition to the SkinMedica® HA5® Hydra Collagen portfolio. Featuring the brand's proprietary HA5® Hydra Collagen Complex – a blend of five forms of hyaluronic acid and vegan hydra collagen – the HA5® Hydra Collagen H ...

公司分拆背景 - 艾伯维于2013年从雅培分拆独立上市 旨在通过专注制药领域创造更大股东价值 [1] 历史股价表现 - 过去十年累计涨幅达353.3% 年化回报率16.3%（含股息再投资） [4] - 同期表现显著超越标普500指数 10,000美元投资可获45,307.5美元 较标普500的36,909.9美元超额收益显著 [4] 核心产品贡献 - 修美乐（Humira）作为关键免疫药物推动业绩增长 在美国获批12项适应症包括克罗恩病和银屑病关节炎 [6] - 该药物在2023年失去美国专利保护前达到年销售额峰值221亿美元 成为医药史上最畅销药品 [7] - 2018年欧洲专利到期后遭遇生物类似药竞争 但凭借美国市场势头保持销售回升 [7] 新产品管线 - Skyrizi和Rinvoq两款免疫药物2019年获批 适应症范围与修美乐高度重叠且疗效更优 [8] - 管理层预测两款药物2027年合计销售额将达310亿美元 超越修美乐峰值表现 [9] - 通过630亿美元收购艾尔获得肉毒杆菌产品线和精神分裂症药物Vraylar 扩充产品组合 [10] - 偏头痛治疗药物Qulipta和抗癌药Venclexta共同驱动收入增长 [10] 研发与合作 - 与丹麦Gubra A/S合作开发减肥药物GUB014295 布局热门减重领域 [11] - 深厚研发管线通过收购和授权协议持续扩展 为未来专利悬崖提供缓冲 [11] 股息政策 - 过去十年股息增长221.6% 连续53年提高派息（含雅培时期） [12] - 远期股息收益率达3.2% 显著高于标普500平均1.3%的水平 [12] 未来展望 - 新一代免疫药物销售增长周期尚未完全展开 具备长期增长潜力 [9] - 结合股息再投资策略 公司有望在未来十年继续超越市场表现 [13]

随着跨国药企上半年财报季落幕，全球药品销售TOP50榜单基本揭晓。 根据Insight数据库，许多意料之中的变化发生了，比如诺和诺德的司美格鲁肽（Ozempic、Rybelsus、Wegovy），以超166亿美元的销售 额超越默沙东的K药（Keytruda）成为新一代药王；礼来的替尔泊肽（Mounjaro、Zepbound）以121.3%的销售增长率，展现出最大的成 长潜力；半年销售额超过100亿美元的"超级大药"，还是只有上述3款⋯⋯ 但价值藏在细节里：国产创新药首次跻身榜单，背后的原因是什么？上榜的3款疫苗产品竞争格局较好，但销售额为何下滑？恩扎卢胺 获批13年为何销售额仍保持30%以上的增长？上市3年，替尔泊肽闯进前三、增速断层领先 在每年的全球药品销售额排名中，"药王"名号的争夺向来是最大看点。在去年以不足3亿美元之差，落后于默沙东的K药位居第二后， 诺和诺德的司美格鲁肽成为半年度"销售冠军"符合业内预期。 作为一种GLP-1受体激动剂类药物，司美格鲁肽包括Ozempic（降糖注射版）、Rybelsus（降糖口服版）和Wegovy（减重版）三大版 本，上半年的销售额分别为96.46亿美元、16.79亿 ...