行业信心情况 - 2025年第一季度美国CEO信心指数达60，高于50表明CEO从“谨慎乐观”转向“自信乐观” [1] - 强劲劳动力市场和经济使CEO对当前和未来经济状况更有信心，2024年第四季度美国经济增长2.8%，2025年第一季度GDP预计增长2.3% [1] - 44%的CEO称当前经济状况比六个月前好，高于上季度的20%；37%称所在行业状况比六个月前好，高于上季度的21%；56%的CEO预计未来六个月经济状况将改善，高于2024年第四季度的33% [2] 投资建议 - 建议投资具有良好Zacks排名的商业服务类股票，推荐Affirm Holdings Inc.、Visa Inc.、Palantir Technologies Inc.、AppLovin Corp.和Cintas Corp. [3] 各公司情况 Affirm Holdings Inc. - Zacks排名为1，2025财年第二季度收益大幅超预期，通过多种收入来源实现强劲收入增长，活跃商户数量增加等推动收入和利息收入增长 [5] - 与Apple Pay和Hotels.com等的合作及拓展至英国市场有利于其扩张，股票未来有较大上涨潜力 [6] - 2025财年（截至2025年6月）预计收入和收益增长率分别为37%和89.2%，过去30天当前财年收益共识预期提高超100% [7] - 2026财年预计收入和收益增长率分别为23.6%和超100%，过去30天明年收益共识预期提高98% [9] Visa Inc. - Zacks排名为2，2025财年第一季度收益超预期3.4%，战略收购和联盟促进长期增长和收入，预计2025财年净收入将实现低两位数增长 [10] - 向数字支付的转变对其有利，欺诈案件增加和AI应用增多使其服务需求旺盛，已将AI和生成式AI嵌入超100种产品用于防欺诈和网络安全 [11] - 已投资35亿美元重建数据平台，其技术每年可防止400亿美元的欺诈企图，2025财年（截至2025年9月）预计收入和收益增长率分别为10.2%和12.4%，过去30天当前财年收益共识预期提高0.9% [12] - 2026财年预计收入和收益增长率分别为10.3%和12.6%，过去30天明年收益共识预期提高0.6% [13] Palantir Technologies Inc. - 2024年第四季度财报强劲，营收和利润均超Zacks共识预期，并发布了2025年第一季度和全年的稳健营收和收益指引 [14] - 除政府合同外，商业业务因积极涉足AI领域而加速发展，2023年推出的人工智能平台AIP可帮助客户分析数据和实现业务目标 [15] - AIP使公司不再依赖政府国防机构，当前财年预计收入和收益增长率分别为31.4%和31.7%，过去30天当前财年收益共识预期提高12.5% [16][17] - 下一年预计收入和收益增长率分别为26.5%和23.2%，过去30天明年收益共识预期提高13.8% [17] AppLovin Corp. - Zacks排名为1，为移动应用开发者提供软件平台，其AXON 2.0技术的推出和游戏工作室的战略扩张显著推动了收入增长 [18][19] - 第四季度调整后每股收益为1.73美元，超Zacks共识预期；季度营收13.7亿美元，超预期8.6%；第四季度月均活跃付费用户平均收入为52美元，月均活跃付费用户160万 [20] - 当前财年预计收入和收益增长率分别为20.4%和51.7%，过去7天当前财年收益共识预期提高12.5% [21] - 下一年预计收入和收益增长率分别为19.5%和37.1%，过去7天明年收益共识预期提高16.7% [21] Cintas Corp. - Zacks排名为2，各业务板块发展良好，向现有客户渗透更多产品和服务有助于制服租赁和设施服务板块，自动体外除颤器租赁和WaterBreak产品需求增加推动急救和安全服务板块 [22] - 对技术和自动化的投资有前景，收购Paris Uniform和SITEX引发对其股票的乐观情绪，专注于产品组合提升和技术投资以提高效率 [23] - 投资SmartTruck技术优化路线和提高效率，还投资了服装共享技术和SAP系统，并与Verizon和Google合作提供技术解决方案，2025财年（截至2025年5月）预计收入和收益增长率分别为7.3%和13.7%，过去60天当前财年收益共识预期提高0.2% [24][25] - 2026财年预计收入和收益增长率分别为7%和10.7%，过去60天明年收益共识预期提高0.6% [25]

文章核心观点 - 尽管高增长股票过去一年因预期利率下降而上涨，但新关税和贸易冲突可能终结牛市，不过长期投资者仍可考虑投资有增长空间的顶级科技公司，如ServiceNow、Toast和Affirm [1][2] ServiceNow - 提供基于云的数字工作流平台，可清理非结构化工作模式，助力公司高效扩张、降低成本并支持混合和远程工作，Now Assist AI平台借助人工智能聊天机器人和自动化工具加速这一过程 [3] - 商业模式不受宏观经济逆风影响，2023年和2024年调整后收入分别增长23.5%和22.5%，分析师预计未来三年复合年增长率为19%，按公认会计原则盈利，2024 - 2027年每股收益复合年增长率预计达28% [4] - 长期增长将受新政府合同和Now Assist人工智能工具使用增加驱动，首席执行官称公司是“人工智能转型的控制塔”，其人工智能平台信息正在落地并扩大规模，股票虽按今年销售额计算达15倍，但未来几十年有望增长，生态系统粘性强、抗衰退且受益于蓬勃发展的云和人工智能市场 [5] Toast - 销售销售点支付系统、面向客户和厨房的显示屏以及基于云的服务，用于管理工资单、忠诚度计划、在线订单和预订，是餐厅数字化的一站式解决方案，2021年上市时服务4.8万家餐厅，最新季度增至近12.7万家 [6] - 为持续增长，扩大高利润率的订阅服务和金融科技解决方案部门以减少对低利润率支付处理费用的依赖，2020年和2024年进行大规模裁员以精简业务并削减其他开支 [7] - 2022年和2023年营收分别增长60%和42%，分析师预计2023 - 2026年营收复合年增长率为24%，调整后息税折旧及摊销前利润复合年增长率为129%，业务逐渐成熟，随着更多实体餐厅数字化仍有增长空间，股票按明年销售额计算仅4倍 [8] Affirm - 是先买后付服务的顶级提供商，通过“小额贷款”将购买分成较小的分期付款计划，对无法获得信用卡批准的年轻或低收入消费者有吸引力，分四期付款不收取任何利息，且不收取复利或隐藏费用，对大型商家也是有吸引力的支付选择，可协商比大多数信用卡网络更低的先买后付费用 [9][10] - 2023财年（截至2023年6月）营收仅增长18%，因疫情驱动的增长高峰过去且面临通胀逆风，但2024财年营收增长46%，因获得更多商家、向更多消费者发行Affirm卡并受益于旅游和一般商品销售增长，最新季度末逾期30天以上的贷款稳定在2.8% [11] - 分析师预计2024 - 2027财年营收复合年增长率为28%，随着宏观环境再次稳定，调整后息税折旧及摊销前利润预计在2025财年转正，未来两年复合年增长率为327%，股票按今年销售额计算达10倍，但可能是新兴先买后付市场长期扩张和传统信用卡颠覆的良好长期投资 [12]

公司合作 - Affirm与Shopify扩大合作，成为Shop Pay Installments在美国和加拿大的独家分期支付提供商，并计划拓展至英国 [1] - Shopify首席运营官称因与Affirm在美国合作成功，将其推广至国际商家是明智之举，Affirm适合继续支持Shopify生态系统中的商家 [2] - 未来几个月，加拿大符合条件的Shopify商家可在结账时提供由Affirm支持的Shop Pay Installments，让客户以定制的双周或每月分期方式付款 [3] - Affirm创始人兼CEO表示五年前与Shopify合作创建定制支付解决方案，美国数百万消费者依赖Shop Pay Installments，全球商家渴望其带来的增长潜力 [4] 公司业绩 - 本月初，Affirm公布积极季度收益，受强劲假日购物季和先买后付选项持续普及推动，收入增长47%至8.66亿美元 [4] - Affirm创始人兼CEO称距离实现运营收入转正目标日期还有五个月，目前接近达成目标 [5] 行业趋势 - PYMNTS Intelligence研究显示，与传统信用卡支付相比，先买后付选项在消费者中广泛使用，2024年底有56%的消费者表示过去一年使用过分期付款选项 [6] - BNPL在各种先买后付服务中表现突出，76%的BNPL用户表示对使用其进行日常购物和大额交易的体验高度满意 [7]

文章核心观点 新公民自由联盟（NCLA）提交法庭之友意见书，敦促美国最高法院撤销地方法院要求特朗普总统恢复汉普顿·德林格美国特别顾问办公室前负责人职位的临时限制令，强调总统有绝对宪法权力随意罢免行政部门官员，最高法院应制止地方法院干涉总统罢免权 [1] 分组1：总统罢免权的宪法依据 - 宪法赋予总统所有行政权力，开国元勋认为“行政权力”包括执法能力等，总统罢免下属的权力应是绝对的 [2] - 最高法院在Seila Law诉消费者金融保护局案中裁定总统有权监督和罢免代其行使行政权力的人员，为履行宪法职责总统罢免权须绝对 [2] - 宪法明确限制总统任命行政部门官员权力需国会批准主要官员，但未对其罢免权设限，总统罢免德林格等主要官员权力不受限制 [2] 分组2：总统罢免权的必要性及地方法院越权问题 - 总统可将行政权力委托给下属，威胁罢免是控制受委托者确保其行动符合总统政策和优先事项的唯一可靠方式 [3] - 联邦地方法院法官无权阻止总统解雇下属或强制恢复其职位，此前被解雇联邦官员诉讼多求补发工资而非复职，该地区法官篡夺行政权力 [3] - 美国哥伦比亚特区巡回上诉法院三分之二的审查小组未纠正该法官越权行为 [3] 分组3：NCLA相关声明 - 玛戈特·克利夫兰称地方法院要求特朗普恢复官员职位的命令违背宪法权力分立原则，冒犯选择特朗普控制行政部门的选民 [4] - 格雷格·多林表示宪法规定政府各部门权力分立，总统负责行政部门人员配置，最高法院应结束对总统宪法权力和责任的不当干涉 [4] - 马克·切诺韦思指出代理总检察长莎拉·哈里斯已阐明总统绝对罢免权，NCLA意见书强调宪法赋予总统的行政权力包括罢免权且该权力不受限制 [4] 分组4：NCLA简介 - NCLA是无党派非营利民权组织，由著名法律学者菲利普·汉布格尔创立，旨在保护宪法自由免受行政国家侵犯 [5] - NCLA通过公益诉讼和倡导努力遏制州和联邦机构非法权力，促进新的民权运动以恢复美国人基本权利 [5]

文章核心观点 - 公司股价表现出色，近期上涨显著，因盈利超预期且估值和Zacks排名情况良好，短期内股价可能还有上升空间 [1][2][8] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨39.2%，上一交易日触及52周新高80.72美元 [1] - 年初至今公司股价上涨32.5%，跑赢Zacks商业服务板块的12.9%和Zacks金融交易服务行业的9.2% [1] 业绩情况 - 过去四个季度公司均未低于盈利共识预期，2025年2月6日财报显示每股收益0.23美元，高于共识预期的 - 0.2美元，营收超预期7.74% [2] - 本财年公司预计每股收益 - 0.18美元，营收31.8亿美元，每股收益变化89.22%，营收变化37.03% [3] - 下一财年公司预计每股收益0.62美元，营收39.4亿美元，同比变化分别为442.59%和23.64% [3] 估值指标 - Zacks Style Scores为投资者筛选股票提供额外方式，包括价值、增长、动量类别评分及综合VGM评分 [5] - 公司价值评分为F，增长和动量评分均为A，VGM评分为B [6] Zacks排名 - 公司目前Zacks排名为1（强力买入），因盈利预期上升 [7] - 建议投资者选择Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票，公司符合要求，短期内股价可能还有上升空间 [8]

文章核心观点 投资者决策常依赖华尔街分析师建议，但券商建议有局限性，结合Zacks Rank与平均券商建议（ABR）有助于做出盈利投资决策，Affirm Holdings当前ABR和Zacks Rank均显示可买入 [1][4][7] 分组1：Affirm Holdings的券商评级情况 - Affirm Holdings平均券商建议（ABR）为1.84（1 - 5分，强买入到强卖出），接近强买入与买入之间，由19家券商建议计算得出 [2] - 19条建议中11条为强买入，占比57.9% [2] 分组2：券商建议的局限性 - 多项研究表明券商建议在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限或无效果 [4] - 券商因自身利益对所覆盖股票评级存在强烈积极偏差，每一个“强卖出”建议对应五个“强买入”建议 [5] - 券商分析师建议常过于乐观，因雇主利益发布比研究结果更有利评级，误导投资者多于帮助投资者 [9] 分组3：Zacks Rank与ABR的区别 - ABR仅基于券商建议计算，通常显示为小数；Zacks Rank是定量模型，利用盈利预测修正，显示为整数1 - 5 [8] - ABR可能不及时，而Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测能快速反映，对预测未来股价更及时 [11] 分组4：Affirm Holdings的盈利预测与投资价值 - Affirm Holdings当前年度Zacks共识预测在过去一个月增长67.5%至 - $0.18，分析师对公司盈利前景更乐观，可能推动股价近期上涨 [12] - 共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素使Affirm Holdings获Zacks Rank 1（强买入），其ABR对投资者有参考价值 [13]

文章核心观点 - 公司公布强劲财报后股价创52周新高，Affirm近期财报亮眼股价飙升超20%，自2023年初以来已上涨677%，探讨投资者是否应在85美元以下买入该股票，认为其业务有网络效应且可持续，虽估值较高但增长加速，是长期值得持有的股票，但因其波动性大建议逐步买入 [1][2][12] 行业情况 - 信用卡行业受到冲击，先买后付模式受年轻消费者欢迎 [1] 公司业务模式 - 先买后付模式将每笔交易视为单独贷款，可避免消费者积累高额高息欠款，Affirm通过向商家收费盈利 [3] - 公司努力构建网络效应，商家和消费者使用越多业务越强大 [4] 公司业务进展 - 2025财年第二季度（2024年第四季度）总商品交易量同比增长35%，收入增长47%，是金融科技领域增长最快的公司之一 [4] - 已与亚马逊等大型商家合作，并于9月与苹果推出先买后付集成服务，将逐步向苹果支付在美国的约6100万用户推广服务 [5] 公司业务可持续性 - 零利率贷款仅占2025年第二季度总产品的28%，其余为有息贷款，且通过创新构建了附属收入流，如Affirm卡已有170万用户 [6] - 公司核心业务是信贷，通过与债务投资者合作将贷款能力从一年前的155亿美元大幅提高到226亿美元 [7] - 公司资产负债表稳健，拥有18亿美元现金，过去一年产生了超6亿美元自由现金流，财务健康无明显风险 [8] 公司股票分析 - 与美国运通相比，Affirm企业价值与收入比更高，但收入增长率达46%远高于美国运通的约10%，因其增长加速且有苹果支付集成潜在推动，投资者可接受较高估值 [10] - 公司股票波动性大，建议投资者逐步买入，长期来看是值得持有的成长股 [12]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开 公司Affirm Holdings（AFRM）具有强劲动量表现 是值得关注的短期投资选择 [1][11] 动量投资理念 - 动量投资核心是跟随股票近期趋势 “做多” 时投资者 “买高卖更高” 利用股价趋势是关键 [1] 公司评级情况 - Zacks动量风格评分可解决动量指标难定义问题 AFRM目前动量风格评分为A [2] - Zacks评级系统表现出色 AFRM目前Zacks评级为1（强力买入） 评级为1、2且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3] 公司股价表现 - 观察股票短期价格活动可判断其是否有动量 与行业对比能找出特定领域优质公司 [4] - AFRM过去一周股价上涨23.17% 同期Zacks金融交易服务行业上涨0.49% 过去一个月股价上涨42.17% 行业上涨4.42% [5] - AFRM过去一个季度股价上涨25.28% 过去一年上涨72.78% 同期标普500分别仅上涨1.46%和22.19% [6] 公司交易情况 - 投资者应关注AFRM的20日平均交易量 目前其20日平均交易量为6796471股 [7] 公司盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势 AFRM在这方面表现良好 [8] - 过去两个月 全年盈利预测有3个上调 无下调 过去60天共识预测从 -$0.53 提升至 -$0.31 下一财年有3个预测上调 无下调 [9]

文章核心观点 - 寻找表现优于同行的商业服务类股票，可关注Affirm Holdings和Byrna Technologies Inc. [1][6] 行业情况 - 商业服务板块有288只个股，在Zacks板块排名中位列第7，该排名涵盖16个不同板块组 [2] - 金融交易服务行业有36家公司，在Zacks行业排名中位列第82，今年以来该行业股票平均上涨约9.2% [5] - 技术服务行业有152只股票，在Zacks行业排名中位列第78，今年以来该行业涨幅为21.9% [6] 公司情况 Affirm Holdings（AFRM） - 目前Zacks评级为1（强力买入），过去三个月，Zacks对其全年收益的共识预期提高了41.7% [3] - 今年以来回报率约为27.7%，表现优于商业服务板块平均约10.8%的涨幅，也优于金融交易服务行业 [4][5] Byrna Technologies Inc.（BYRN） - 今年以来回报率为18.7%，表现优于商业服务板块，目前Zacks评级为1（强力买入） [4][5] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益预期提高了15% [5]

文章核心观点 - 金融科技是融合金融与科技的变革性投资领域 公司提供多种服务 受益于数字化趋势 推荐长期持有五家金融科技公司股票 [1][2][3] 金融科技行业情况 行业概述 - 金融科技融合金融与科技 公司提供在线银行、支付、保险等服务 能提升金融服务效率与安全 [1] 行业发展驱动因素 - 数字化普及使交易规模扩大 疫情引发的数字化趋势是行业主要催化剂 [2] - 美联储2024年降息1% 2025年下半年有超50%概率再降两次 每次25个基点 低利率将使金融科技公司受益 [5] - 移动和宽带网络扩张 消费者行为向数字平台转变 金融科技能适应技术需求和满足多样消费需求 发展前景好 [6] - 人工智能和机器学习技术为金融提供高效安全解决方案 金融科技公司处于重塑个人金融的前沿领域 [7] 行业面临问题 - 过去三年金融科技公司借款利率高 影响技术改进和产品创新 [4] 推荐股票情况 总体情况 - 推荐长期持有Visa、PayPal、美国运通、Affirm和富达国民信息服务五家公司股票 它们2025年营收和盈利增长潜力大 过去30天盈利预期上调 评级为强力买入或买入 [3][8] 各公司情况 Visa - Zacks评级2 第一财季盈利超预期3.4% 战略收购和联盟促进长期增长 预计2025财年净营收低两位数增长 [9] - 向数字支付转型对其有利 国内业务量支撑整体表现 欺诈案件和AI应用增加使服务需求上升 超100款产品嵌入AI用于防欺诈和网络安全 [10] - 投资35亿美元重建数据平台 技术每年可防400亿美元欺诈 预计今年营收和盈利分别增长10%和12.1% 过去30天盈利预期上调0.5% 净资产收益率54.8% 股息率0.7% [11][12] PayPal - Zacks评级2 总支付量增长强劲 平台客户参与度提升 Venmo货币化和采用率上升推动活跃账户增长 [13] - 核心业务和商家服务表现良好 美国和国际市场份额扩大 交易收入加速增长推动营收 目前估值有吸引力 [14][15] - 预计今年营收和盈利分别增长3.8%和7.5% 过去7天盈利预期上调1.8% 净资产收益率23.7% [16] 美国运通 - Zacks评级2 增长举措推动营收 旅游和娱乐消费增长 专注千禧一代和Z世代消费者利于长期发展 [19][20] - 预计今年营收和盈利分别增长18.7%和14.8% 过去30天盈利预期上调0.7% 净资产收益率32.7% 股息率0.9% [21] Affirm - Zacks评级1 2025财年第二财季盈利大幅超预期 多元化收入来源实现强劲营收增长 活跃商家数量等因素推动收入 [22] - 与苹果支付等合作及拓展英国市场利于扩张 预计今年营收和盈利分别增长35.2%和3.5% 过去7天盈利预期上调4.7% [23][24] 富达国民信息服务 - Zacks评级2 银行和资本市场解决方案有机增长推动业绩 战略聚焦数字化转型利于利用全球经济变化 [25] - 推出Atelio拓展嵌入式金融业务 投资技术创新扩大市场 预计今年营收和盈利分别增长4.2%和10.5% 过去30天盈利预期上调0.2% 市盈率有优势 [26][27]