文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容 其中Zacks Style Scores能基于价值、增长和动量特征对股票评级 与Zacks Rank配合使用可提高选股成功率 如Applied Materials就因有较好的评级值得投资者关注 [1][2][5][8] 分组1：Zacks Premium研究服务 - Zacks Premium研究服务可帮助投资者成为更聪明、自信的投资者 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容 还可访问Zacks Style Scores [1] 分组2：Zacks Style Scores 定义与作用 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 能帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] 评级标准 - 基于股票的价值、增长和动量特征 为每只股票分配A、B、C、D或F的评级 评级越好 股票表现越佳 [2] 分类及含义 - 价值评分：帮助价值投资者以合理价格找到优质股票 利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [2] - 增长评分：分析股票的预计和历史收益、销售和现金流等特征 帮助增长投资者找到能实现可持续增长的股票 [3] - 动量评分：利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 帮助动量投资者确定建仓时机 [3] - VGM评分：综合三种风格评分 对股票的综合加权风格进行评级 帮助投资者找到价值、增长和动量俱佳的公司 也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [4] 分组3：Zacks Rank与Style Scores配合 Zacks Rank情况 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 远高于同期标准普尔500指数表现 但每日有超800只高评级股票 选股有难度 [5] 配合方式 - 为获高回报 应优先考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需Style Scores为A或B以确保上行潜力 盈利预测修正方向是选股关键因素 [6] 分组4：Applied Materials情况 公司概况 - Applied Materials是全球最大的半导体、平板液晶显示器和太阳能光伏电池及组件制造设备供应商之一 还提供相关设备的部署和支持服务 [8] 评级情况 - 在Zacks Rank中为3（持有） VGM评分为B 动量风格评分为A 过去四周股价上涨1.3% [8] 盈利情况 - 2024财年 过去60天内有九位分析师上调盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.14美元至8.47美元 平均盈利惊喜为7.7% [8]

文章核心观点 Kessler Topaz Meltzer & Check, LLP正代表应用材料公司投资者调查其潜在违反联邦证券法行为，该公司因涉逃避对华出口限制等问题致股价下跌 [1] 分组1：应用材料公司调查事件 - 2023年11月16日路透社报道应用材料公司因可能逃避对中国顶级芯片制造商中芯国际的出口限制正接受美国司法部刑事调查，11月17日其股价下跌6.19美元，跌幅4%，收于每股147.75美元 [1] - 2024年2月27日路透社报道应用材料公司收到美国证券交易委员会和马萨诸塞州区联邦检察官办公室有关对华发货的传票，并被要求提供某些联邦拨款申请信息，当日其股价下跌5.31美元，跌幅2.6%，收于每股197.28美元 [1] 分组2：律所相关信息 - Kessler Topaz Meltzer & Check, LLP在全美州和联邦法院提起涉及证券欺诈、违反信托义务等州和联邦法律违规行为的集体诉讼，推动公司治理改革，为美国及全球机构和个人投资者追回数十亿美元 [2] - 该律所代表投资者、消费者和举报人，若应用材料公司投资者想了解调查详情，可点击链接填写在线表格或联系该律所 [1][2]

文章核心观点 Bragar Eagel & Squire, P.C.代表应用材料公司股东对该公司展开调查，关注其是否违反联邦证券法及存在其他非法商业行为 [1] 调查背景 - 2023年11月16日路透社报道应用材料公司因可能逃避对中国顶级芯片制造商中芯国际的出口限制，受到美国司法部刑事调查，11月17日其股价每股下跌6.19美元，跌幅4.02%，收于每股147.75美元 [2] - 2024年2月27日路透社报道应用材料公司收到美国证券交易委员会和马萨诸塞州区联邦检察官办公室与对华发货相关的传票，要求提供某些联邦拨款申请信息，2月28日其股价每股下跌5.32美元，跌幅2.62%，收于每股197.54美元 [2] 联系方式 - 若购买或获得应用材料公司股票并遭受损失、是长期股东、有相关信息、想了解更多索赔事宜或有相关问题，可通过邮箱investigations@bespc.com、电话(212) 355 - 4648联系Brandon Walker或Marion Passmore，也可填写联系表单，且无需费用和承担义务 [3] 律所介绍 - Bragar Eagel & Squire, P.C.是一家全国知名律师事务所，在纽约和加利福尼亚设有办事处，代表个人和机构投资者在全国州和联邦法院进行商业、证券、衍生及其他复杂诉讼 [4]

文章核心观点 - 分析应用材料公司国际业务营收趋势对评估其财务实力和未来增长可能性至关重要，公司依赖国际市场有机会也有风险，关注国际营收趋势有助于预测公司前景 [1][2][8] 公司季度营收情况 - 本季度公司总营收67.8亿美元，增长5.5% [2] - 台湾地区营收11.5亿美元，占比16.9%，超预期18.23%，上季度和去年同期分别贡献10.2亿美元（15.3%）和13.5亿美元（20.9%） [3] - 中国地区营收21.5亿美元，占比31.8%，低于预期18.34%，上季度和去年同期分别贡献28.3亿美元（42.6%）和17.3亿美元（27%） [3] - 东南亚地区营收4.28亿美元，占比6.3%，超预期127.9%，上季度和去年同期分别贡献2.13亿美元（3.2%）和1.8亿美元（2.8%） [4] - 欧洲地区营收3.39亿美元，占比5.0%，低于预期25.45%，上季度和去年同期分别贡献2.89亿美元（4.4%）和6.61亿美元（10.3%） [4] - 日本地区营收5.55亿美元，占比8.2%，超预期1.59%，上季度和去年同期分别贡献4.53亿美元（6.8%）和4.78亿美元（7.4%） [5] - 韩国地区营收11亿美元，占比16.3%，超预期10.9%，上季度和去年同期均贡献9.88亿美元（分别为14.9%和15.4%） [5] 公司预期营收情况 - 本财季华尔街分析师预计公司总营收69.4亿美元，同比增长3.2%，各地区预期贡献：台湾8.8273亿美元（12.7%）、中国29亿美元（41.9%）、东南亚1.9191亿美元（2.8%）、欧洲4.0515亿美元（5.8%）、日本5.7034亿美元（8.2%）、韩国10.1亿美元（14.5%） [6][7] - 全年预计公司总营收270.7亿美元，同比增长2.1%，各地区预期贡献：台湾34.3亿美元（12.7%）、中国113.7亿美元（42%）、东南亚7.7871亿美元（2.9%）、欧洲15.6亿美元（5.8%）、日本21.3亿美元（7.9%）、韩国42.2亿美元（15.6%） [7] 公司股票相关情况 - 应用材料公司目前Zacks排名为3（持有），意味着其短期表现可能与整体市场走势一致 [9] - 过去一个月，公司股票下跌5.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨1.9%，所属计算机和技术板块上涨1% [10] - 过去三个月，公司股票下跌4.5%，同期标准普尔500指数上涨6%，所属板块上涨6.8% [10]

文章核心观点 - 分析影响应用材料公司（Applied Materials）股票近期表现的关键因素，判断其短期走势，指出公司Zacks Rank 3表明近期或与大盘表现一致 [1][10] 公司股价表现 - 过去一个月，公司芯片制造设备股回报率为 -5.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.9%，所属Zacks半导体设备 - 晶圆制造行业上涨1.7% [1] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司未来盈利预测变化，认为盈利预测上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨，且盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 本季度公司预计每股收益2.17美元，较去年同期变化 +2.4%，Zacks共识估计在过去30天变化 +2.8% [3] - 本财年共识盈利估计为8.47美元，较上一年变化 +5.2%，过去30天估计变化 +2% [3] - 下一财年共识盈利估计为9.60美元，较预计一年前报告变化 +13.3%，过去一个月估计变化 +2.1% [3] - 因共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关因素，公司被评为Zacks Rank 3（持有） [4] 预计营收增长 - 公司本季度共识销售估计为69.4亿美元，同比变化 +3.2%；本财年和下一财年估计分别为270.7亿美元和299.3亿美元，变化分别为 +2.1%和 +10.6% [5] 上次报告业绩及惊喜历史 - 公司上次报告季度营收67.8亿美元，同比变化 +5.5%，同期每股收益2.12美元，去年为1.90美元 [6] - 与Zacks共识估计的66.7亿美元相比，报告营收惊喜为 +1.63%，每股收益惊喜为 +5.47% [7] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和营收估计 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值 [8] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在此方面评级为C，表明与同行交易水平相当 [9]

文章核心观点 - 应用材料公司股价年初至今上涨约30%，优于同行德州仪器，公司受益于半导体行业复苏、人工智能需求增长和对前沿技术的关注，但也面临美国对中国出口限制的压力，估值略高于当前市场价格 [1][4] 公司股价表现 - 应用材料公司股价年初至今上涨约30%，同期德州仪器股价上涨约19% [1] - 自2021年1月初的85美元涨至目前的约208美元，涨幅达140%，而同期标准普尔500指数涨幅约45% [4] 行业趋势 - 半导体下行周期似乎已触底，内存价格因供应增长放缓和需求强劲而企稳，预计今年个人电脑销售将在2023年近两位数下降后复苏 [1] - 人工智能领域对半导体有强劲需求，需要先进制造工艺、高带宽内存和复杂芯片封装 [2] 公司业绩 - 2024年第三季度财报好于预期，营收同比增长5%至68亿美元，每股收益2.12美元 [1] - 第一季度毛利率为47.3%，较上年增加100个基点，营业利润率上升70个基点 [3] 公司技术优势 - 公司业务多元化，横跨半导体生产价值链，提供材料工程、过程控制和集成等工具和服务 [2] - 专注前沿技术，如环绕栅极半导体设备技术，预计2024年该技术收入达25亿美元，2025年可能翻倍 [3] 公司前景与风险 - 受益于人工智能等高端设备订单增加和向先进工艺技术的转变，2024财年第四季度预计营收约69.3亿美元（±4亿美元），调整后摊薄每股收益在2.00 - 2.36美元之间，最高增长可达8.5% [4] - 因对中国市场有业务敞口，面临美国收紧对中国半导体技术出口限制的压力，2024财年第三季度对中国销售额增长24%至21.5亿美元，约占公司销售额的三分之一 [4] 公司估值 - 公司股票估值为每股222美元，略高于当前市场价格 [4]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容 还可访问Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用能帮投资者挑选股票 如Applied Materials因有较好排名和评分值得关注 [1][2][6] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 还能访问Zacks Style Scores 助投资者更明智自信投资 [1] Zacks Style Scores 定义与作用 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 每只股票根据价值 增长和动量特征评级为A B C D或F 评分越好 股票表现越好 [2] 分类及含义 - 价值评分：助价值投资者以合理价格找到优质股票 利用P/E PEG等比率挑选有吸引力和被低估的股票 [2] - 增长评分：增长投资者更关注公司财务实力和未来前景 该评分考虑预计和历史收益 销售和现金流 以发现长期可持续增长的股票 [3] - 动量评分：动量投资者关注股票价格或收益前景的涨跌趋势 该评分利用一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素 确定购买高动量股票的有利时机 [3] - VGM评分：结合前三种评分 对每只股票的综合加权风格进行评级 助投资者找到价值 增长和动量都有吸引力的公司 是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [3] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修正帮助投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 挑选困难 [4] - 为实现回报最大化 应购买Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应确保分数为A或B 而4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 即使分数为A和B 股价也可能下跌 [5] 关注股票：Applied Materials（AMAT） - 总部位于加州圣克拉拉 是全球最大的半导体 平板液晶显示器和太阳能光伏电池及组件制造设备供应商之一 还提供相关设备的部署和支持服务 [6] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 增长风格评分为B 本财年预计同比盈利增长5% [6] - 2024财年 过去60天内有8位分析师上调盈利预期 Zacks共识估计每股增加0.12美元至8.45美元 平均盈利惊喜为7.7% [6]

文章核心观点 - 应用材料公司Q3业绩超预期且指引良好，各终端市场表现强劲，受AI推动，公司凭借在半导体设备及相关市场的领导地位有望延续优势，当前股价回调过度，估值低，有两位数上涨空间，分析师认为其被低估，预计至少有12%的涨幅，可能创历史新高 [1][3][4] 公司业绩表现 - Q3营收实现5.4%的增长，超共识目标160个基点，创公司纪录，除占营收0.3%的企业业务外，半导体系统、服务和显示等其余三个报告板块均实现中到高个位数增长 [5] - 半导体系统板块增长5.3%，其中DRAM子板块份额增加700个基点，占该板块总额的24%；服务板块增长790个基点，显示及相邻市场板块增长680个基点 [5] - 公司GAAP和调整后毛利率及营业利润率均扩大，调整后收益增长12%，超过营收增幅一倍多，运营现金流达23.9亿美元，其中11.9亿美元（50%）返还给股东 [6] 资本回报情况 - 公司资本回报包括股息支付和股票回购，Q3股票回购近8.7亿美元，股息支付约3.31亿美元，本季度平均减少股数1.1%，年初至今减少1.3%，预计将继续进行 [7] - 股息收益率约0.75%，股息占收益不到20%，公司已连续七年提高股息，2024年增速达创纪录的25%，预计未来几年股息复合年增长率将保持强劲但可能放缓 [7] 分析师评级与目标价 - 分析师对该股的反应不一，但均认为其被低估，Marketbeat追踪的22位分析师中有7位进行了评级修订，将该股坚定评为“适度买入”，并上调了共识目标价 [3] - 7次修订中包括3次下调目标价、2次上调和2次重申目标价，所有目标价均等于或高于共识，意味着有12%的上涨空间 [3] - 7次修订中有6次（约85%）高于共识，5个新目标价（约62.5%）在250美元或以上，预计该股可能在年底前创历史新高 [4] 股价走势分析 - 财报发布后股价上涨超5%，确认了关键移动平均线的支撑，次日虽有回落但再次确认支撑，若支撑稳固，股价有望在9月前反弹至220 - 230美元水平，但9月通常是半导体股的困难时期，可能出现回调 [8]

文章核心观点 - 半导体股票近几周先跌后涨，公司对应用材料公司第三季度财报评价不佳，基于价格图表、相对强度、季节性因素、财务表现和估值等方面，将该公司股票评级从持有下调至卖出 [1][15][16] 半导体行业表现 - 半导体股票近几周先大幅下跌，后又大幅反弹，后续走势有待观察 [1] 应用材料公司股价分析 - 日线图显示，214美元是强阻力位，该价位在3月、4月是高点，6月、7月是支撑位，近期两次突破失败 [2] - 相对强弱指标难以突破60，自7月初以来未超过该水平，表明空头占据主导 [2] - 过去几个月，公司表现远逊于同行，6月以来半导体板块整体表现弱于标普500指数 [3] - 未来六周左右，季节性因素对公司不利，9月是一年中表现最差的月份 [3][4] 应用材料公司第三季度财报分析 - 调整后每股收益2.12美元，超预期0.1美元；营收67.8亿美元，同比增长5.4%，超预期1.1亿美元；第四季度指引基本符合预期 [6] - 核心半导体系统业务营收49.24亿美元，较去年第三季度增加2.48亿美元；预计第四季度每股收益2.18美元，超分析师预期0.03美元，营收69.3亿美元 [6] - 今年销售增长缓慢，预计2025 - 2026年加速，分析师预计未来每股收益增长将超过营收增长 [7] - 运营收入增长快于营收，因毛利率同比提高100个基点至47.4%，但部分被增长8%的费用抵消 [9] - 最大业务板块运营利润率连续几个季度持平，应用全球服务业务利润率较高但营收贡献小，显示及相邻市场业务营收和利润率可忽略不计 [9] 应用材料公司业务展望 - 第四季度指引显示毛利率与第三季度持平，运营利润率可能略高，因预计费用增长低于营收增长，但营收指引范围为正负4亿美元 [10][11] - 公司每季度回购7 - 8亿美元股票，每年对每股收益有2%的推动作用，自由现金流远超总分配额，可持续性无忧 [11][12] 应用材料公司资产负债表 - 公司拥有120亿美元现金及等价物，净债务约 - 58亿美元，资产负债表强劲，有投资增长、收购、回购等灵活性 [14] 应用材料公司估值与评级 - 公司股票目前市盈率约23倍，比三年平均水平高5倍，虽接近2024年以来的低估值，但鉴于近期及可预见未来增长缓慢，该估值过高 [15][16] - 基于上述因素，将公司股票评级从持有下调至卖出，但不建议做空 [15][16]

文章核心观点 - 公司第三季度营收和调整后每股收益均超出分析师预期 [1][2] - 多家分析师维持公司股票评级和目标价位 [3] - 公司第四季度营收指引偏弱,主要由于中国市场收入下降 [4][5] - 分析师预计公司未来几年将受益于多项技术变革,保持优于行业的表现 [6][7][11][12] - 公司在先进工艺和封装技术等领域保持领先地位,有望推动毛利率持续提升 [8][9][10] - 公司在人工智能、可再生能源等新兴领域也有较好的发展前景 [13][14][15] 公司表现 - 第三季度营收66.78亿美元,超出预期 [2] - 第三季度调整后每股收益2.12美元,超出预期 [2] - 第四季度营收指引为69.3亿美元,略低于预期 [5][6][7][12][16] - 第四季度调整后每股收益预计2.18美元 [5][6][7][10][16] - 中国市场收入占比下降至32%,低于行业平均水平 [4][8][15] - 公司预计未来中国市场收入将保持中高单位数增长 [15][16] 行业趋势 - 分析师预计未来几年行业设备需求将保持增长 [6][7] - 公司在先进工艺和封装技术等领域保持领先地位,有望持续受益 [8][9][10][11][12] - 人工智能、可再生能源等新兴领域将成为公司新的增长点 [13][14][15]