文章核心观点 - 公司凭借强大的投资组合和技术创新驱动长期前景向好 但近期因估值过高、营收增长预期疲软、竞争激烈、宏观不确定性以及中美地缘政治紧张等因素受到抑制 目前评级为持有 建议等待更有利的切入点 长期投资者可期待回报 [11] 公司股价表现 - 过去一年公司股价上涨42.4% 跑赢Zacks半导体设备晶圆制造行业的41.2%和标准普尔500指数的33.5% [1] - 公司股价跌破50日移动平均线 短期内可能延续下行趋势 [7] 公司发展优势 - 公司对先进技术的投资不断增加 扩大了在内存市场的份额 赢得更多设计订单 受益于半导体行业因人工智能需求增长而实现的强劲反弹 以及晶圆厂设备支出的增加 [1] - 公司对极紫外（EUV）基础设施的投资显著 EUV服务贡献增加推动服务业务表现良好 [3] - 公司提高逻辑和内存客户的光刻工具利用率 预计2024年内存收入将因DRAM技术节点过渡而增长 [3] - 低数值孔径（NA）和高NA机器的发展势头良好 推动公司已安装基础业务增长 NXE:3800低NA机器的销量增长带动EUV销售增长 [3] - 公司获得全球多个新建晶圆厂的订单 管理层预计2024年下半年情况将改善 2025年实现周期性好转 [4] - 公司在供应链合作伙伴的支持下 努力增加和改善产能 以满足当前和未来客户需求 [4] - 公司产品需求不断增长 得益于先进节点在支持数字基础设施建设中的广泛应用 如5G、人工智能和高性能计算解决方案 [4] 公司面临挑战 - 市场不确定性、持续通胀、地缘政治紧张和技术创新成本上升等问题令人担忧 [2] - 来自行业主要竞争对手如泛林集团（LRCX）和应用材料（AMAT）的竞争加剧 带来了更大的定价压力 [2] - 中美紧张关系升级对半导体行业前景不利 美国对中国高科技出口的限制以及中国推动关键行业自给自足的举措 对公司前景产生负面影响 [5] - 美联储的利率政策和美国经济衰退的担忧也是不利因素 [5] - 公司因产能提升和技术创新而增加的成本 预计将对利润率造成压力 2024年毛利率预计低于2023年 [6] - 逻辑业务势头减弱 公司预计今年逻辑收入将低于去年 [6] - 受上述因素影响 公司预计营收增长乏力 2024年营收预计为301.8亿美元 同比增长1.25% 每股收益预计为20.38美元 同比下降5.3% [6] 公司估值情况 - 公司的远期12个月市盈率为27.4倍 较行业平均的24.05倍高出13.9% 估值过高 建议投资者等待更好的切入点 [10]

文章核心观点 - 作为一名欧洲人,作者发现很难找到优质的欧洲科技企业,因为欧洲的投资环境和资本获取渠道与美国相比较为有限,导致大部分高速增长的企业都迁移到了北美 [1] - 作者作为一名财务分析师,正利用自己的专业优势,建立一个超越市场的投资组合,主要投资于具有宽广护城河、竞争优势、行业领先市场份额和盈利能力的蓝筹公司,并以合理的估值进行投资 [1] - 作者的投资策略不仅关注资本增值,也注重积极的股息增长,因为"股息投资对我来说主要是关注自由现金流" [1] 公司相关 - 作者持有ASML公司的股票或衍生工具,并表示这是自己撰写的文章,不存在任何利益冲突 [1] 行业相关 - 欧洲科技企业普遍面临资本获取渠道有限的问题,导致大部分高速增长企业都迁移到了北美 [1]

文章核心观点 - 美光营收指引超预期致股价上涨，带动全球芯片股周四反弹，亚洲芯片股乐观情绪蔓延至欧洲 [1][2] 美光情况 - 美光周三盘后股价上涨近15% [1] - 美光预计截至11月底季度营收87亿美元，上下浮动2亿美元，高于预期的82.8亿美元 [1] - 美光财报显示数据中心芯片需求仍强劲，重申其HBM芯片2024年和2025年已售罄 [2] 亚洲其他芯片公司情况 - 三星电子和SK海力士周四股价上涨，三星收涨超4%，SK海力士收涨超9% [1] - SK海力士宣布开始量产新版HBM芯片并计划年底交付 [1] - 东京电子股价上涨8%，其CFO称本财年AI相关销售将增长约15%至6900亿日元（48亿美元） [2] - 软银集团股价上涨超4%，其为芯片设计公司Arm大股东 [2] 欧洲芯片公司情况 - 荷兰半导体设备制造商阿斯麦早盘上涨超4%，ASMI、贝半导体和意法半导体等股价也大幅上涨 [2]

文章核心观点 文章围绕半导体设备供应商ASML展开，介绍其最新交易表现、未来盈利预期、分析师评级及行业地位等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][3] 公司交易表现 - 最新交易中，ASML收盘价为818.18美元，较前一日上涨0.51%，跑赢当日下跌0.19%的标普500指数，道指下跌0.7%，纳指上涨0.04% [1] - 过去一个月，公司股价下跌8.53%，同期计算机和科技板块上涨0.73%，标普500指数上涨1.95% [1] 公司盈利预期 - 公司定于2024年10月16日公布财报，预计每股收益5.47美元，较去年同期增长4.59%，预计营收76.6亿美元，较去年同期增长5.42% [1] - 全年扎克斯共识预测每股收益20.38美元，营收301.8亿美元，较上一年分别变化-5.34%和+1.25% [2] 分析师评级 - 过去30天，共识每股收益预测上调0.39%，目前ASML的扎克斯评级为3（持有） [3] - 扎克斯评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率为+25% [3] 公司估值情况 - 公司目前的远期市盈率为39.94，高于行业平均的26.7 [3] - 公司目前的PEG比率为2，半导体设备-晶圆制造行业昨日收盘时平均PEG比率为2.17 [3] 行业地位情况 - 半导体设备-晶圆制造行业属于计算机和科技板块，目前扎克斯行业排名为94，处于250多个行业的前38% [4] - 扎克斯行业排名通过衡量行业内个股的平均扎克斯评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - AI股票仍有上涨空间，其中阿斯麦（ASML）股票被超卖，有望实现营收反弹，因其独特产品优势拥有较宽经济护城河，是新年不错的买入选择 [1] 行业情况 - 尽管有人担忧人工智能（AI）领域存在泡沫，但在美联储决定下调基准利率后，AI股票再次接近历史高点 [1] - 衡量AI股票的VanEck半导体ETF较两周前上涨10%，但较7月峰值仍下跌16% [1] - 半导体行业在2023年营收大幅增长后，正从周期性低迷中复苏，管理层称2024年是过渡年，预计2025年需求将强劲回升 [4] - 芯片铸造行业即将迎来建设热潮，台积电、三星和英特尔等多家芯片公司计划开设新工厂，以满足AI时代对半导体的激增需求 [5] 公司情况 公司简介 - 阿斯麦是一家荷兰公司，1984年由飞利浦和先进半导体材料国际（ASMI）合资成立，如今是光刻系统的领先制造商 [2] - 2010年公司推出极紫外（EUV）机器原型，该机器使用更短波长，可制造更小芯片，使芯片更快、更强大，成为半导体生产的行业标准，且阿斯麦是唯一制造商 [2] 公司优势 - 阿斯麦拥有较宽经济护城河，EUV机器制造成本高昂，公司拥有无与伦比的知识产权、悠久研发历史以及行业内关键供应商和客户关系，其EUV技术研发耗时20年 [3] - 阿斯麦业务强大，今年营收有望超300亿美元，近年来营业利润率徘徊在30%左右 [4] 公司挑战 - 行业周期性低迷影响公司，2024年是过渡年，预计2025年需求才会强劲回升 [4] - 美荷科技冷战影响公司业务，荷兰政府应美国要求限制阿斯麦向中国出口最先进系统，可能影响其营收 [4] 股票情况 - 自7月峰值以来，因近期增长乏力、对中国市场担忧以及对AI整体泡沫的担忧，阿斯麦股价下跌28% [5] - 展望2025年，公司预计明年销售将强劲增长，关键半导体终端市场如绿色能源、电气化和新应用有长期增长趋势，且在EUV机器领域无竞争，未来五年前景光明 [5] - 由于周期性放缓，公司目前盈利受到抑制，但基于2025年盈利预期，其远期市盈率仅为24，考虑到竞争优势和未来增长机会，该估值下股票很划算 [6]

文章核心观点 - 介绍阿斯麦（ASML）近期股价表现、即将发布的财报预期、分析师预估变化、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 阿斯麦上一交易日收盘价为804.06美元，较前一日收盘价上涨1.1%，涨幅超过标准普尔500指数当日0.28%的涨幅，道琼斯指数上涨0.15%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨0.15% [1] - 过去一个月，公司股价下跌12.34%，跑输计算机和科技板块0.02%的跌幅和标准普尔500指数2%的涨幅 [1] 公司财报预期 - 即将发布的财报中，预计公司每股收益为5.47美元，较去年同期增长4.59%，预计营收为76.6亿美元，较去年同期增长5.42% [1] - 整个财年，Zacks普遍预期公司每股收益为20.38美元，营收为301.8亿美元，分别较上一年变化-5.34%和+1.25% [2] 分析师预估变化 - 投资者应关注分析师对阿斯麦预估的最新调整，这些调整反映短期业务模式动态变化，积极的预估修正表明对公司业务前景乐观 [2] - 过去一个月，Zacks普遍预期的每股收益预估上调0.39%，阿斯麦目前Zacks排名为3（持有） [3] 公司估值情况 - 从估值角度看，阿斯麦目前远期市盈率为39.02，相比行业远期市盈率26.46有溢价 [3] - 阿斯麦的PEG比率目前为1.95，半导体设备 - 晶圆制造类股票基于昨日收盘价的平均PEG比率为2.12 [3] 行业排名情况 - 半导体设备 - 晶圆制造行业属于计算机和科技板块，目前该行业Zacks行业排名为89，处于250多个行业的前36% [4] - Zacks行业排名通过计算纳入组内的个股平均Zacks排名来评估特定行业组活力，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [4]

文章核心观点 - 2024年7月因中国出口限制的短期风险将阿斯麦控股公司评级下调至“卖出”，此后股价下跌超16%，清仓该公司头寸的决策正确 [1] 投资风格与目标 - 拥有超15年全球各行业股票投资经验，投资风格为基本面、自下而上、长期且注重优质成长 [1] - 寻找专注利基市场、增长潜力强、管理团队优秀、资本配置政策合理且估值合理的公司 [1] - 不追求季度业绩，不随波逐流，不以短期股价表现衡量公司质量 [1] - 目标是投资组合实现15%的年回报率，通常构建包含15 - 20只股票的投资组合，注重持仓多元化、风险管理、宏观驱动的行业权重、严格的交易和估值 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对阿斯麦控股公司股票持有长期多头头寸 [2]

文章核心观点 - 美联储9月中旬宣布降息50个基点，多国央行也纷纷降息，低利率环境利好股市，部分公司有望受益 [1] 行业动态 - 美联储9月中旬宣布降息50个基点，幅度超预期，低联邦基金利率通常利好股市，因企业易获贷款促进增长，消费者可能增加支出 [1] - 2024年最后一个季度前，加拿大、英国等国央行及欧洲央行均已降息，欧洲股市可能从欧元区和美国的低利率中受益 [1] - 美联储已暗示将继续降息，欧洲央行可能跟进，降息时机和幅度或影响经济走向，投资者可考虑买入受益公司股票 [9] 公司情况 英飞凌科技（IFNNY） - 英飞凌是德国半导体制造商，市值低于450亿美元，远小于英伟达和博通等竞争对手，小公司更易从低利率中受益 [2] - 公司宣布因技术进步将重点发展氮化镓芯片，可降低制造成本，该芯片常用于汽车领域，汽车行业虽面临逆风，但公司仍有增长潜力 [3] - 公司市盈率为16.3，低于其他半导体公司，具有吸引力 [4] 诺和诺德（Novo Nordisk） - 丹麦医疗公司诺和诺德在纽交所上市，业务受全球利率变化影响，其热门药物Ozempic已获关注，还有两款潜在重磅药物处于不同研发阶段 [6] - Wegovy是一款减肥和心血管药物，已获美国FDA批准，近期获欧洲药品管理局支持，拓展欧洲市场将巩固其重磅药物地位 [6] - 诺和诺德与Korro Bio合作开发两款治疗心脏代谢疾病的基因药物，Korro Bio将获得高达5.3亿美元用于药物开发和商业化 [7] ASML - ASML是荷兰半导体公司，市值3270亿美元，虽规模大但仍有增长潜力，分析师给出的平均目标价为1147.80美元，潜在涨幅38.6% [8] - 公司预计未来几个季度盈利增长超63%，尽管市盈率高达40.8，但仍具吸引力 [8]

文章核心观点 - 摩根士丹利分析师将阿斯麦（ASML）股票评级从增持下调至持股观望，降低目标价，但公司长期仍具优势 [2][4] 股价表现 - 周五阿斯麦股价下跌，早盘最多跌4.6%，截至美国东部时间下午12:45跌幅收窄至3.4% [1] - 周三降息50个基点刺激周四股价反弹，周五回吐大部分涨幅 [1] 评级调整 - 摩根士丹利半导体分析师周五将阿斯麦股票评级从增持下调至持股观望，目标价从925欧元降至800欧元 [2] - 即便下调后目标价较当前欧洲股价仍有超10%上涨空间 [2] 2025年展望 - 2025年本应是阿斯麦的强劲年份，但分析师认为可能没预期强，指出DRAM内存、中国市场和英特尔需求三个薄弱环节 [2] - 英特尔因PC市场弱于预期，宣布明年削减资本支出 [3] - 分析师对PC和智能手机等传统DRAM应用更谨慎 [3] - 因中国经济疲软，分析师怀疑阿斯麦能否维持向中国销售不太先进的DUV光刻机 [3] 长期前景 - 分析师虽对2025年更谨慎，但阿斯麦长期仍极具优势 [4] - 摩根士丹利分析师提醒不要在订单周期未达峰值前对阿斯麦过于悲观 [4] - 半导体周期异常，投资者应关注阿斯麦长期前景，公司11月分析师日将提供更多信息 [4]

文章核心观点 - 美联储降息使阿斯麦（ASML）股价上涨，虽此前受市场周期放缓和出口限制影响表现不佳，但低利率有望推动其复苏，且后续仍有上涨空间 [1][2][4] 股价表现 - 周三美联储降息后阿斯麦股价上涨，截至周四下午2点06分，股价因该消息上涨6.5% [1] - 虽当日股价上涨，但较7月峰值仍下跌近25% [2] - 当日科技股和芯片股普遍上涨，阿斯麦涨幅超过VanEck半导体ETF的5%涨幅 [2] 市场环境影响 - 芯片行业许多同行今年表现出色，但阿斯麦受半导体制造设备市场周期性放缓和对中国出口限制消息影响而发展艰难 [2] - 阿斯麦因依赖销售少量昂贵机器，对经济和利率特别敏感，低利率使企业更易借款购买其机器，且降息能推动整体经济，刺激对其半导体设备的需求 [2] 机构评级 - 巴克莱维持对阿斯麦股票的增持评级，但将目标价从1150欧元（1279美元）下调至1100欧元（1224美元），以反映近期股价下滑和估值更新，还表示会在股价疲软时买入 [3] 未来展望 - 今明两年预计利率将持续下降，为阿斯麦提供助力，且随着新铸造厂投产，公司预计需求将反弹 [4] - 鉴于股价仍远低于此前峰值，若利率持续下降且业务发展势头增强，有较大上涨空间 [4]