业绩总结 - ASML在2023年第二季度的净销售额为69亿欧元，净收入为19亿欧元，毛利率为51.3%[1] - 第二季度的毛利为35.44亿欧元，毛利率较第一季度的50.6%有所上升[2] - 第二季度的每股收益（EPS）为4.93欧元，略低于第一季度的4.96欧元[2] 订单与销售 - 第二季度的净订单为45亿欧元，其中16亿欧元为极紫外光（EUV）设备订单[1] - 第二季度新销售的光刻系统数量为107台，较第一季度的96台有所增加[2] - ASML的订单积压约为380亿欧元，为应对短期不确定性提供了良好的基础[3] 未来展望 - ASML预计2023年第三季度的净销售额将在65亿至70亿欧元之间，毛利率约为50%[1] - ASML预计2023年净销售额将较2022年增长约30%[1] 费用与回购 - ASML预计研发费用约为10亿欧元，销售及管理费用约为2.85亿欧元[4] - ASML在第二季度回购了约5亿欧元的股份，作为2022-2025年股票回购计划的一部分[5]

会议主要讨论的核心内容 行业供需动态 - 公司在Q1报告中表示,与其他公司一样,公司也看到内存市场有所疲软,客户正在努力消化供需失衡 [4] - 逻辑芯片市场持续强劲,特别是汽车和工业领域,以及成熟逻辑芯片市场保持健康和强劲 [5] - 中国市场需求强劲 [5] - 公司预计今年收入将增长约25%,其中EUV增长约40%,非EUV增长约30%,安装基础管理(服务和升级)增长约5% [5][6] EUV订单情况 - 公司不会对订单情况进行指引,但去年第三季度订单达到峰值后,订单有所下降至38亿欧元 [8][10] - 这是由于订单金额较高的EUV机器(如高NA机器350万欧元,低端EUV机器170万欧元)导致订单金额波动较大 [9] - 公司目前有390亿欧元的订单量,约为今年出货量的2倍,但并非全部可在明年交付,其中包括一些高NA机器,要到2025年才能交付 [10][11] - 公司预计未来几个季度订单将会回升,因为供应链状况将有所改善,缩短交货周期 [13] 逻辑芯片需求 - 成熟节点逻辑芯片需求强劲,是公司重要的增长动力 [19][20][21][22][23][24] - 这主要得益于边缘计算、电动车等新兴应用带来的需求增长,以及过去依赖二手设备的产能已经转移到300mm晶圆上 [22][23][24] - 公司认为这一趋势将持续多年 [22] AI对公司的影响 - 公司在2022年投资者日上就AI带来的需求增长进行了讨论,但尚未具体量化AI对需求的贡献 [26][27][28][29][30] - 短期来看,客户对AI仍处于谨慎乐观状态,公司整体对AI带来的长期资本支出持积极态度 [30] 供应链和交货周期 - 公司供应链状况正在改善,预计到今年夏季将恢复到与ZEISS(光学供应商)同步的水平 [13][59] - 目前EUV交货周期约18个月至2年,DUV交货周期约9个月至1年,仍然较长 [58][59][60][61] - 长交货周期有助于缓解宏观风险,客户不太可能放弃订单,因为这将意味着要等很长时间才能重新排队 [60][61] 高NA机器订单情况 - 公司已经开始接受EXE:5000和EXE:5200高NA机器的订单,每个客户至少有一台在手订单 [63][64] - 公司计划2025年出货5台高NA机器,2027年产能达到20台 [65][66] - 高NA机器主要应用于逻辑芯片,占EUV订单的70%-80% [68] 高NA与低NA机器的关系 - 高NA机器将取代低NA机器进行多道刻蚀,但不会出现大规模替代,两者将并存 [70][71][72][73][74] 问答环节重要的提问和回答 对AI需求的看法 - 公司认为AI是长期趋势,将带动对先进逻辑芯片设备的需求增长,但短期影响仍有待观察 [30] 对中国市场需求的看法 - 公司认为中国市场的需求是真实的,包括为边缘计算、消费电子和汽车等领域提供芯片 [41][42][43][44] - 即使未来有进一步的出口管制,公司也认为不会对业务产生重大影响 [45][46][47][48][49][51] 对ASP和毛利的看法 - 公司正在与客户协商提高ASP,以抵消部分成本上涨压力,预计今年毛利率影响将得到缓解 [53][54][55] 对长期发展模型的看法 - 公司长期发展模型通常会偏保守,因为很难预测未来新兴应用带来的需求增长 [86][87][88][89][90][91] - 公司对ASP的预测也是基于长期平均水平,而非当前高点 [91]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：半导体行业 - 公司：ASML 纪要提到的核心观点和论据 市场趋势与业务增长 - 核心观点：公司预计今年营收增长约25%，EUV业务增长约40%，非EUV业务增长约30%，安装基础管理业务增长约5% [4][5] - 论据：逻辑市场需求强劲，特别是汽车、工业和成熟逻辑领域；中国市场需求旺盛；EUV和非EUV业务持续增长，但安装基础管理业务中的升级业务因客户等待周期恢复而增长受限 EUV业务 - 核心观点：虽上季度EUV订单略低于预期，但公司对下季度订单回升持乐观态度，且订单积压仍能支撑未来业务 [7][11] - 论据：过去8 - 9个季度订单强劲，虽近期订单从峰值80亿美元降至38亿美元，但积压订单达390亿美元，是今年发货量的两倍；客户对明年设备需求增加，随着供应链改善，仍有时间填补明年订单空缺 逻辑需求 - 核心观点：成熟逻辑市场具有长期增长潜力，需求可持续多年 [14][15] - 论据：分布式计算、边缘计算、电动汽车转型等驱动成熟逻辑市场增长；该市场过去依赖二手设备，现转向300毫米，需购买新设备，欧洲、美国和中国均有产能增加 AI对公司的影响 - 核心观点：AI是长期趋势，对领先逻辑工具设备支出有积极影响，公司长期看好，但短期客户持谨慎乐观态度 [20][21] - 论据：公司在长期模型中对芯片尺寸的假设调整，增加了设备需求，部分可能归因于AI；客户仍处于学习阶段，AI处于发展阶段尚待确定 领先逻辑和代工厂 - 核心观点：成熟逻辑需求强劲，先进节点如3纳米需求旺盛，2纳米和3纳米需求也较强，虽2 - 7纳米利用率有波动，但市场恢复后需求将回升 [23][24] - 论据：客户为技术转型持续订购EUV设备；部分客户因智能手机和PC市场出现利用率疲软，但预计市场恢复后将改善 DUV业务 - 核心观点：DUV供应缺口从之前的40% - 50%缩小至20%，公司今年将交付约375台DUV工具，其中25%为浸没式 [25][27] - 论据：公司增加产能，且中国市场愿意接收其他客户推迟的设备，满足了部分需求 中国市场 - 核心观点：中国市场需求真实，代表着长期增长趋势 [29][30] - 论据：公司过去对包括中国在内的市场供应不足，新增了近十几个中国客户，他们购买设备用于成熟逻辑市场；中国在汽车IC市场份额较大且增长，欧洲和美国也在增加产能以服务该市场 美国限制政策影响 - 核心观点：美国限制政策对公司业务短期和长期影响不大 [33][36] - 论据：EUV工具此前已受限无法向中国发货；2022年10月的限制对约5%的积压订单有间接影响，但客户仍接收光刻设备；2023年3月的三边协议涉及先进浸没式工具，公司需申请出口许可证，但成熟浸没式工具预计可获许可发货 平均销售价格 - 核心观点：公司在应对通胀方面取得一定成效，通过与客户协商提高了ASP，预计未来还会有一定提升，且今年毛利率影响已得到中和 [37][38] - 论据：通胀导致运输等成本上升，公司与客户协商将部分无附加值成本转嫁，成功提高了ASP 交货期 - 核心观点：光刻设备交货期仍较长，对市场风险有一定的绝缘作用，但较疫情期间有所缩短 [41][42] - 论据：疫情前DUV工具交货期为6 - 9个月，EUV为12 - 15个月；疫情期间延长，现随着供应链改善和产能增加，交货期有所缩短，但低NA EUV仍需一年多，DUV为9个月 - 1年；客户因交货期长，在市场供需平衡时仍会下单 高NA业务 - 核心观点：高NA工具订单有一定积压，预计2025年开始发货，公司计划到2027年将产能提升至20台 [44][46] - 论据：公司几年前开始接受高NA工具订单，目前已向多个客户预订了多台工具；2025年高情景收入预计为5台设备，但实际发货将更多 低NA与高NA共存 - 核心观点：高NA工具对低NA工具的蚕食作用有限，两者将在不同层面共存 [51][52] - 论据：EUV对深紫外的影响类似，虽EUV在某些特定应用上有蚕食，但整体深紫外设备发货量未减少；高NA用于低NA EUV需要多通道光刻的关键层，低NA将保留在其适用层 新技术趋势影响 - 核心观点：栅极环绕技术、新材料、小芯片等新技术趋势对公司有利，将增加EUV需求 [53][56] - 论据：栅极环绕技术可使逻辑节点每节点光刻支出增加约30%，DRAM增加约20%，NAND增加约10% - 15%；新材料和小芯片等有助于提高客户成本效益，刺激设备需求 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司长期模型基于第三方预测，行业长期模型往往偏保守；公司在ASP建模时使用长期平均ASP，而非峰值ASP [62][63] - EUV安装基础管理采用输出型模型，与DUV的维修模式不同，已实现预期收入增长，且利润率持续提升 [65][68]

ASML Holding N.V. (NASDAQ:ASML) Q1 2023 Earnings Conference Call April 19, 2023 9:00 AM ET Company Participants Skip Miller - VP of IR Peter Wennink - CEO Roger Dassen - CFO Conference Call Participants Krish Sankar - TD Cowen Francois-Xavier Bouvignies - UBS Amit Harchandani - Citi Aleksander Peterc - Societe Generale Alexander Duval - Goldman Sachs C.J. Muse - Evercore Mehdi Hosseini - SIG Sara Russo - Bernstein Sandeep Deshpande - JPMorgan Joe Quatrochi - Wells Fargo Operator Good day, and thank you for ...

公司业绩 - 公司在2022年实现了创纪录的净订单，创新管道充满了新产品和服务[14] - 公司在2022年实现了创纪录的销售额达212亿欧元，同比增长13.8%[15] - 公司的净订单额达到了空前的307亿欧元，2022年的订单量令人印象深刻[15] - 公司在2022年推出了新产品，扩大了产品组合，预计在2027-2028年将EUV 0.55 NA（High-NA）的产能提高到20台[16] - 公司在2022年迎来了7130名新员工，致力于吸引人才，为未来的发展奠定基础[21] - 公司预计在2023年将再次刷新出口记录，继续在满足客户需求、及时提供正确技术方面发挥领导作用[21] - 公司在2022年继续与客户保持紧密关系，努力管理需求激增[51] - ASML在2022年实现了创纪录的212亿欧元净销售额，同比增长26亿欧元[144] - ASML的总净销售额中，系统销售达154亿欧元，服务和现场选项销售达57亿欧元[152] - ASML在2022年通过运营活动提供了85亿欧元的净现金，用于回报股东、股票回购等[146] - ASML计划增加产能，以进一步提高EUV和DUV的出货量，以支持客户的生产计划[149] - 2022年总净销售额增加25.62亿欧元，增长13.8%[154] - 2022年总毛利润为107亿欧元，增长9.1%[154] - 2022年研发成本为32.54亿欧元，增长27.7%[158] - 2022年净利润为56.24亿欧元，下降4.4%[160] - 2022年现金流量净额为84.87亿欧元，较2021年减少24亿欧元[162] - 预计2023年总净销售额在61亿至65亿欧元之间[167] - 预计2023年毛利率在49%至50%之间[167] - 预计2023年研发成本约为9.65亿欧元[167] - 预计2023年销售、一般及管理成本约为2.85亿欧元[167] - 预计2023年年化有效税率在15%至16%之间[167] - 2025年，ASML有机会实现年销售额在约300亿欧元至400亿欧元之间，毛利率在约54%至56%之间[172] - 2030年，ASML有机会实现年销售额在约440亿欧元至600亿欧元之间，毛利率在约56%至60%之间[172] 技术创新 - 公司计划在2025-2026年将EUV 0.33 NA和600 DUV系统的制造能力提高到90台[16] - 公司的光刻解决方案不仅有助于减小芯片尺寸，还提高了性能和能效[23] - 公司通过光刻技术的创新，推动了诸如“翅膀微芯片”等纳米创新，有助于监测空气污染、空气传播疾病和环境污染[24] - 公司在全球芯片行业是领先的创新者，提供硬件、软件和服务，通过光刻技术在硅片上大规模生产图案[26] - 公司的TWINSCAN NXT:2100i是最新一代双阶段ArF系统，被大多数Memory和Logic客户采用[56] - 公司的EUV 0.55 NA技术有望在2025年首次部署，为未来节点提供支持[58] - 公司的YieldStar 385H在逻辑、DRAM和3D NAND领域提供超过35%的吞吐量提升[63] - 公司提供了经过翻新的产品和服务，包括对旧的光刻系统进行升级和改造，以延长其寿命并提供相关服务[65] - 公司推出了eP5 XLE，扩展了高分辨率的eP5系统，具有高能量的E-beam metrology和快速的背散射电子检测功能，用于逻辑和存储器中3D设备的测量[66] - 公司推出了HMI eScan 1100，具有5x5图像，成功展示了多光束操作系统，具有更高的灵敏度，用于检测电压对比缺陷和物理缺陷，同时大幅提高检测吞吐量[67] 公司战略 - 公司的ESG战略旨在帮助创造一个负责任的社会，促进可持续发展，关注环境、社会和治理等方面[19] - ASML的使命是推动技术发展，解锁人类和社会的潜力[31] - ASML的核心价值是挑战、合作和关怀[32] - ASML通过与合作伙伴共同创新，不断推动技术发展[37] - ASML与供应商紧密合作，共同推动技术创新和解决挑战[38] - ASML通过创新漏斗不断推动新想法并转化为产品[42] - ASML与客户紧密合作，共同应对长期挑战并实现共同成功[46] - ASML通过与客户合作，不断提升技术和服务水平[47] - ASML定期与关键客户举行会议，以确保产品开发与客户需求一致[50] - 公司致力于与利益相关方建立强大、可持续的关系，为他们创造可持续的价值[130] - 公司的成功取决于与股东、客户、供应商、员工和社会的紧密合作[131] - 公司在与利益相关方的互动中，注重持续开放的对话和知识共享，以造福所有各方[136] - 公司通过直接互动、培训和发展项目等方式与员工进行沟通和参与[137] - 公司致力于建立负责任和可持续的供应链，投资于发展供应商网络以满足短期和长期需求[140] 风险管理 - 公司面临着许多潜在影响业务的风险，需要了解这些风险的性质[189] - 公司通过使用ASML风险宇宙来评估风险，该宇宙包括六种风险类型（战略和产品、

2022年公司财务数据 - 2022年销售额达212亿欧元同比增长13.8%[12] - 2022年净预订额达307亿欧元[12] - 2022年毛利率为49.7%[12] - 每股股息为5.80欧元[12] - 2022年总净销售额为186亿欧元[37] - 2022年研发投资33亿欧元2021年为25亿欧元[52] - 2022年按照美国通用会计准则在研发上花费33亿欧元[193] - 2022年年底合并资产负债表总额为388亿欧元 股东权益总额为113亿欧元 运营活动净现金为94亿欧元[192] 公司未来产能规划 - 到2025 - 2026年将制造能力提升至90个EUV 0.33 NA和600个DUV系统[15] - 到2027 - 2028年将EUV 0.55 NA（High - NA）产能提升至20个系统[15] - 2025 - 2026年计划将年产能提升至90台EUV 0.33 NA和600台DUV系统[132] - 2027 - 2028年将EUV 0.55 NA（高NA）产能提升至每年20台[132] - 2025 - 2026年目标实现高产量制造EUV 0.55 NA[116] 公司人员相关情况 - 2022年新入职7130人[28] - 公司员工来自140多个国家[28] - 公司员工来自143个国家 人数超39000人[190] - 公司有9000多名客户支持员工[113] - 研发部门全职员工超14000人且每年增加7 - 8%[121] - 公司在欧洲、美国和亚洲有8个制造基地 近10000人在此工作[191] 公司产品相关情况 - 2022年在DUV方面交付首个TWINSCAN NXT:870[63] - 2022年在DUV方面交付首个TWINSCAN NXT:2100i为客户带来超20%的产品覆盖改进[64] - 2022年在EUV High - NA业务方面收到首个High - NA机械投影光学器件[64] - 2022年收到TWINSCAN EXE:5200额外订单[68] - 所有当前EUV客户都提交了High - NA订单[68] - 公司的EUV光刻机已安装基础在2022年底生产的晶圆数量超过1.11亿片，而2021年底为5900万片[92] - 公司95%过去30年售出的系统仍在使用[99] - 2022年公司收到所有当前EUV客户的采购订单，用于交付行业首个TWINSCAN EXE:5200系统[96] - 公司最新的TWINSCAN NXT:2100i系统在2022年第三季度推出，每小时可生产295片晶圆且具有前所未有的覆盖性能[96] - 公司的YieldStar 1385H系统相比之前的YieldStar 1375模型生产力提升约50%[102] - 公司的DUV光刻系统是行业的主力，支持众多细分市场[96] - 公司的EUV平台通过提供分辨率改进和最先进的覆盖性能来扩展客户的逻辑和存储路线图，实现逐年成本降低[94] - 2022年推出下一代HMI eScan 1100产品[108] - 公司的HMI电子束解决方案可让客户在数十亿个印刷特征中定位和分析单个芯片缺陷[103] 公司发展战略 - 公司核心战略包括发展整体光刻业务等四个方面[170 - 172] - 公司将专注于保护和获取市场份额以实现增长[174] - 公司将确保独特的供应链能力以确保业务连续性[175] - 公司将增加对ESG可持续性的关注[177] 行业市场相关情况 - 2020 - 2030年公司系统和装机基础收入的年增长率约为14%[30] - 行业消息预计2020 - 2030年半导体营收年增长率为9%且翻倍以上[131] - 2030年每月预计新增晶圆启动数量超780000个[132] - 2020年全球制造芯片超9530亿颗市场规模4710亿美元2022年芯片产量超1.11万亿颗市场规模6180亿美元2025年市场规模预计超7000亿美元[142] - 2020 - 2030年不同类型芯片市场规模展望及复合年均增长率如关键驱动持续更新所有半导体内容2020年市场规模1170亿美元2022年1440亿美元2025年1500亿美元2030年2130亿美元复合年均增长率6%[144] - 过去10年芯片市场历史复合年均增长率为6%2020 - 2023年预计按9%复合年均增长率增长[148] - 目前约有400亿台联网设备预计到2030年将增至3500亿台[140] - 到2025年物联网设备预计每年产生多达175泽字节数据[140] - 行业前三大半导体制造商计划在未来几年在全球产能上投资超3000亿美元[1] - 2020年不同类型芯片市场规模如高端计算和内存等为1000亿美元2022年为1150亿美元2025年市场机会为1240亿美元2030年为1310亿美元[144] - 2020年传统产品和封装集成电路等市场规模500亿美元2022年710亿美元2025年790亿美元2030年1140亿美元[144] - 2020年强集成电路内容传感器等市场规模400亿美元2022年630亿美元2025年930亿美元2030年1490亿美元[144] - 2020年用于大数据人工智能高端计算市场规模510亿美元2022年730亿美元2025年930亿美元2030年1600亿美元[144] - 2025年预计年收入在约300亿至400亿欧元之间 毛利率约54% - 56%[174] - 2030年预计年收入在约440亿至600亿欧元之间 毛利率约56% - 60%[174] 公司合作与收购情况 - 公司在2020年收购Berliner Glas (ASMIL Berlin GmbH)[37] - 公司与Carl Zeiss SMT的合作已超三十年并持有重要战略权益[60] - 公司2022年在EMEA地区研发投资6亿欧元在亚洲为186亿欧元在美国为20亿欧元[37] 公司能效相关情况 - 能效性能（EEP）预计每两年提高三倍[122]

ASML Holdings N.V. (NASDAQ:ASML) Q4 2022 Results Conference Call January 25, 2023 9:00 AM ET Company Participants Skip Miller - VP of IR Peter Wennink - Chairman of the Management Board, President & CEO Roger Dassen - Executive VP, CFO & Member of the Management Board Conference Call Participants Joe Quatrochi - Wells Fargo C.J. Muse - Evercore ISI Didier Scemama - Bank of America Francois-Xavier Bouvignies - UBS Krish Sankar - Cowen and Co Alexander Duval - Goldman Sachs Mehdi Hosseini - SIG Amit Harchanda ...

ASML Holding N.V. (NASDAQ:ASML) UBS 2022 Global TMT Conference December 6, 2022 11:40 AM ET Company Participants Skip Miller - Vice President Investor Relations Worldwide Conference Call Participants Francois-Xavier Bouvignies - UBS Francois-Xavier Bouvignies Thank you very much for being here. I'm Francois Bourignies from the Tech Hardware team in Europe. And today, we're happy to have a Skip Miller Head of Investor Relations at ASML. You can scan in front of you, you have a paper where you can scan and as ...

收入和毛利率预测 - 公司预计2025年收入在300亿至400亿欧元之间，毛利率在54%至56%之间[2] - 公司预计2030年收入在440亿至600亿欧元之间，毛利率在56%至60%之间[2] - 公司预计2025年总销售额在300亿至400亿欧元之间，2030年在440亿至600亿欧元之间[26] - 2025年预计年收入在€300亿至€400亿之间，毛利率在54%至56%之间[31] - 2030年预计年收入在€440亿至€600亿之间，毛利率在56%至60%之间[31] 股票回购计划 - 公司宣布新的股票回购计划，计划在2025年12月31日前回购高达120亿欧元的股票[2] - 公司宣布新的股票回购计划，计划在2025年12月31日前回购高达€120亿的股票[30] - 公司计划通过增加股息和股票回购继续向股东返还大量现金[31] 财务表现历史 - 公司自2010年以来，每股收益（EPS）以18%的复合年增长率增长[5] - 公司自2010年以来，系统收入以12%的复合年增长率增长[5] - 公司自2010年以来，安装基础管理收入以21%的复合年增长率增长[5] - 公司自2010年以来，毛利率从43%提升至≥50%[5] - 公司自2010年以来，总股东回报（TSR）年化复合增长率为24%，超过半导体指数（SOX）的18%和纳斯达克指数的14%[7] 研发和资本支出 - 公司自2010年以来，通过研发和资本支出（Capex）进行有机增长，包括对Cymer、Carl Zeiss SMT和Berliner Glas的战略收购[4] - 2022年预计研发支出为€31亿[29] - 2022年预计资本支出为€29亿[29] 收购活动 - 公司自2010年以来，通过收购HMI（28亿欧元）和Berliner Glas（3亿欧元）进行市场扩张[4] - 公司收购Carl Zeiss SMT Holding 24.9%的股份[29] - 公司收购Berliner Glas，金额为€31亿[29] 系统销售预测 - 2025年系统销售预计在230亿至320亿欧元之间，2030年在330亿至470亿欧元之间[26] - 2025年EUV High-NA系统预计销售5至15台，2030年预计销售15至30台[21] - 2025年EUV Low-NA系统预计销售48至65台，2030年预计销售65至80台[21] - 2025年ArFi（浸没式）系统预计销售63至75台，2030年预计销售85至105台[21] - 2025年Dry系统预计销售124至180台，2030年预计销售250至325台[21] - 2025年EUV系统销售预计为270亿欧元，非EUV系统销售预计为180亿欧元，安装基础管理销售预计为70亿欧元[23] - 2030年EUV系统销售预计为350亿欧元，非EUV系统销售预计为270亿欧元，安装基础管理销售预计为110亿欧元[23] 安装基础管理收入预测 - 2025年安装基础管理收入预计在70亿至80亿欧元之间，2030年在110亿至130亿欧元之间[26] 销售复合年增长率 - 2020年至2025年销售复合年增长率（CAGR）为14%至20%，2020年至2030年为11%至14%[22] 股息和股票回购 - 2022年累计股息为€308亿[30] - 2022年累计股票回购为€239亿[30]