公司表现 - Booz Allen Hamilton (BAH) 最新收盘价为 $15845 较前一交易日上涨 093% 表现优于标普 500 的 013% 涨幅 同时道琼斯指数上涨 055% 纳斯达克指数下跌 052% [1] - 过去一个月 BAH 股价上涨 631% 略低于商业服务板块的 681% 涨幅 但优于标普 500 的 367% 涨幅 [1] - 公司预计将于 2024 年 10 月 25 日发布财报 预计每股收益 (EPS) 为 $149 同比增长 155% 预计营收为 $296 亿 同比增长 1095% [1] 财务预测 - 整个财年 Zacks 一致预期每股收益为 $596 同比增长 836% 预计营收为 $118 亿 同比增长 1068% [2] - 分析师对公司的盈利预测近期有所上调 表明对公司业务运营和盈利能力持积极态度 [2] 估值指标 - 公司当前远期市盈率 (Forward PE) 为 2634 高于行业平均的 2376 [3] - 公司当前 PEG 比率为 226 与政府服务行业的平均 PEG 比率持平 [3] 行业表现 - 政府服务行业属于商业服务板块 当前 Zacks 行业排名为 29 位列所有 250+ 行业的前 12% [4] - Zacks 行业排名通过计算行业内个股的平均 Zacks 排名来评估行业强度 排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业 2 倍 [4]

文章核心观点 投资者决策常依赖华尔街分析师建议 但券商建议可靠性存疑 应结合其他工具如Zacks Rank做投资决策 对Booz Allen Hamilton投资需谨慎 [1][2][3] 券商对Booz Allen Hamilton的评级情况 - Booz Allen当前平均券商建议（ABR）为1.91 介于强力买入和买入之间 基于11家券商实际建议计算得出 [1] - 11条建议中7条为强力买入 占比63.6% [1] 券商建议的局限性 - 多项研究显示券商建议在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限甚至无效 [2] - 券商因自身既得利益 分析师评级存在强烈正向偏差 每一个“强力卖出”建议对应五个“强力买入”建议 [2] - 券商利益与散户投资者利益并不总是一致 难以洞察股票未来价格走势 [3] ABR与Zacks Rank的区别 - ABR计算仅基于券商建议 通常以小数显示 Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型 以整数1 - 5显示 [4] - 券商分析师建议过于乐观 常误导投资者 Zacks Rank核心是盈利预测修正 与短期股价走势强相关 [5] - ABR可能不及时 Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正 预测股价更及时 [6] 对Booz Allen Hamilton的投资建议 - Booz Allen当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月维持在5.96美元不变 [7] - 分析师对公司盈利前景看法稳定 股票近期表现可能与大盘一致 [7] - 基于盈利预测相关因素 Booz Allen获Zacks Rank 3（持有）评级 对其相当于买入的ABR应谨慎 [7]

文章核心观点 - 介绍公司股价表现、盈利预期、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最新交易日收盘价为151.96美元，较上一交易日下跌0.1%，表现逊于当日标普500指数1.16%的涨幅 [1] - 过去一个月股价上涨3.05%，不及商业服务板块5.19%和标普500指数3.48%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 即将发布的财报中，分析师预计每股收益1.49美元，同比增长15.5%，预计营收29.6亿美元，同比增长10.95% [1] - 全年来看，分析师预计每股收益5.96美元，营收118亿美元，分别较去年增长8.36%和10.68% [2] 分析师评级与模型 - 过去一个月分析师对公司每股收益的一致预期未变，目前公司是Zacks Rank 3（持有） [3] - Zacks Rank系统根据分析师预期变化进行评级，1至5分别代表强烈买入到强烈卖出，1级股票自1988年以来平均年回报率达25% [3] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为25.52，高于行业平均的22.55 [3] - 公司目前PEG比率为2.19，与政府服务行业昨日收盘时的平均水平相当 [3] 行业排名情况 - 政府服务行业属于商业服务板块，目前Zacks行业排名为29，处于所有250多个行业的前12% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

公司表现 - Booz Allen Hamilton (BAH) 股票年初至今上涨23.6%，表现优于行业22.2%的增长和Zacks S&P 500综合指数19.6%的涨幅 [1] - 公司2025财年第一季度（截至2024年6月30日）调整后每股收益为1.4美元，低于Zacks共识预期9.2%，同比下降6.1% [1] - 季度收入为29亿美元，略高于共识预期，同比增长10.8% [1] - 扣除可计费费用后的收入为20亿美元，同比增长8.4% [1] 战略与业务发展 - BAH的VoLT战略旨在整合速度、领导力和技术，推动转型 [2] - 在速度方面，公司注重创新、通过并购和合作伙伴关系加强市场地位，以及以客户为中心的决策 [2] - 在领导力方面，公司关注识别客户需求并通过快速领导力扩展业务 [2] - 在技术方面，BAH专注于开发和扩展下一代技术和解决方案 [2] - 公司通过差异化业务模式和销售渠道发展解决方案业务，提升客户获取能力并增加收入机会 [2] - 公司在人才市场领域实现差异化，确保吸引和留住高质量人才 [2] 市场机会与财务健康 - BAH通过多样化产品赢得高度技术性和关键任务的工作，确保长期可持续增长 [3] - 公司服务于政府这一全球最大的技术和管理咨询服务消费者，市场潜力巨大 [3] - 美国情报机构的业务扩展了公司的现有市场 [3] - 全球商业市场渗透率较低，提供了显著的增长机会 [3] - 公司2025财年第一季度的流动比率为1.56，高于去年同期的1.21，表明公司能够轻松偿还短期债务 [3] 成本与费用 - BAH的运营费用和成本逐年增加，2024财年同比增长9.5%，2023财年增长14.8%，2022财年增长8.1% [4] - 运营费用的持续增加可能对公司利润产生负面影响 [4]

文章核心观点 - 公司在民用、情报和国防市场保持良好定位,如空间业务增长迅速,达到5亿美元[2] - 公司正在战略性地专注于人工智能和网络安全市场,为公共部门提供领先技术[2] - 公司客户员工人数同比增长7.7%,较上一季度增加约700人,但这给公司本季度利润率带来压力[2][5] - 公司全年收入增长8%-11%,EBITDA增长约10%[6][7] - 公司订单量创历史新高,达362亿美元,同比增长16%,有望带动未来收入增长[7][9] 财务表现分析 - 公司本季度收入同比增长10.8%,但营业利润下降1.7%[3][4] - 收入增长和利润率下降的主要原因包括:客户员工人数增加、新技术投入、合同利润率下降等[5] - 公司管理层表示不会根据季度情况管理费用,而是以年度为基准[5] - 公司预计未来将通过毛利率提升5个百分点、销售费用下降5-15个百分点,实现利润率的逐步改善[12][13] 估值分析 - 作者采用7%的加权平均资本成本,预测公司未来自由现金流,得出公司股票合理价值为每股180美元[14] - 作者认为公司短期内利润率压力可能持续,但长期增长前景良好,维持"强烈买入"评级[16]

文章核心观点 - 公司2025财年第一季度未达盈利预期 股价周五盘中暴跌10% 但重申全年调整后每股收益和营收指引 [1][2] 业绩情况 - 公司2025财年第一季度摊薄后每股收益为1.27美元 低于分析师预期的1.43美元 调整后每股收益1.38美元 也未达普遍预期的1.51美元 [1] - 公司营收29.4亿美元 比去年同期增长10.8% 略高于预期的29.2亿美元 [1] 业绩指引 - 公司重申全年调整后每股收益在5.80美元至6.05美元之间 大多低于分析师普遍预期的6.04美元 [1][2] - 公司维持此前预测 即营收将在2024财年107亿美元的基础上增长8%至11% [2] 股价表现 - 公司股价周五盘中暴跌10% 截至美国东部时间周五下午3点 股价下跌超10% 至137.84美元 年初至今上涨约8% [1][2]

文章核心观点 - 公司因费用增加导致利润低于预期，股价下跌，但业务有增长潜力，投资者需关注费用和未来业绩波动 [1][2][3] 业绩表现 - 公司在截至6月30日的第一财季每股收益1.38美元，远低于华尔街预期的1.52美元，营收29.4亿美元接近预期 [2] - 公司预计本财年每股收益在5.80 - 6.05美元之间，相比华尔街预期的6.05美元有下行风险 [2] 成本问题 - 公司员工数量同比增长7.7%，但新员工入职与新合同计费之间存在时间差，导致成本增加 [2] 业务潜力 - 员工数量通常是未来收入的良好指标，公司本季度每1美元的开票收入对应1.80美元的新业务预订 [3] - 公司预计新财年营收将增长8% - 11% [3] 股价反应 - 公司未达利润预期且全年利润指引不佳，投资者转向其他投资，截至美国东部时间中午12:30，股价下跌10% [1] 投资建议 - 公司运营稳健，与美国政府重要部门联系紧密，有望成为长期赢家，但投资者需关注2025财年业绩情况及市场波动 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入增长约11%至29亿美元,其中有机收入同比增长10.6% [32] - 国防业务收入同比增长16%,民用业务收入同比增长12%,情报业务收入同比下降约3% [33] - 第一季度净订单额为50亿美元,季度书单比为1.72倍,创5年来最高 [34] - 截至6月30日的总在手合同金额创历史新高,达360亿美元,同比增长16% [34] - 第一季度调整后EBITDA为3.02亿美元,同比下降1.6%,调整后EBITDA利润率为10.3%,同比下降130个基点 [36] - 第一季度净收入为1.65亿美元,同比增长2.4%,调整后每股收益为1.38美元,同比下降6% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国防业务收入同比增长16%,公司赢得了多个关键的续签合同和新合同 [33] - 民用业务收入同比增长12%,表现广泛良好,包括续签了CDM项目 [59][60] - 情报业务收入同比下降约3%,但公司预计全年该业务将实现稳健增长 [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲司令部的业务过去10年增长近6倍,达到800多名员工,主要支持乌克兰冲突 [21][113] - 公司在太空业务收入超过5亿美元,是国家太空计划的长期合作伙伴,参与了阿尔忒弥斯登月计划 [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的VoLT战略(速度、领导力和技术)使其处于国家优先任务技术转型的中心 [18] - 公司通过收购PAR Government Systems Corporation增强了在态势感知、任务准备和反无人机等方面的能力 [22][23] - 公司正在积极投资新技术,如人工智能、网络安全、量子计算等,以保持技术领先地位 [117][119] - 公司认为自身在国防、民用和情报市场都有良好的增长前景,但需密切关注选举年的预算不确定性 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年财务目标充满信心,预计能够实现投资论文的高端目标 [17][28][29] - 管理层认为公司有足够的需求和运营灵活性来实现强劲的收入和利润表现 [29][31][96] - 公司对长期利润率提升持乐观态度,未来将通过提高收入规模、提升合同结构和发展基于结果的定价模式来推动利润率提升 [92][93][94] 其他重要信息 - 公司第一季度现金流表现良好,经营活动现金流为5200万美元,自由现金流为2000万美元 [38] - 公司在第一季度部署了2.51亿美元的资本,包括9300万美元的收购支出和8900万美元的股票回购 [39] - 公司董事会批准了每股0.51美元的季度股息 [39] - 公司吸引和保留人才的能力很强,第一季度员工人数增加超过700人,其中包括PAR收购带来的200人 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mariana Pérez Mora 提问** 询问PAR收购的协同效应和潜力 [44] **Horacio Rozanski 回答** PAR收购能够增强公司在态势感知、任务准备和反无人机等方面的能力,是一次战略性收购,将帮助公司加快实施VoLT战略 [45][46][47] 问题2 **Sheila Kahyaoglu 提问** 询问第一季度利润率下降130个基点的具体原因 [56] **Matt Calderone 回答** 主要是由于员工利用率较低以及时间性因素导致,这些因素在全年内将会得到缓解 [57][58] 问题3 **Bert Subin 提问** 询问公司第一季度订单强劲的原因,以及未来几个季度的订单趋势 [63] **Horacio Rozanski 回答** 公司有强劲的基本面需求支撑,加上出色的销售执行能力,预计未来几个季度订单仍将保持良好态势 [64][65]

文章核心观点 - 公司季度财报显示盈利未达预期但营收超预期，股价年初以来表现优于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为2（买入），同行业另一公司Maximus即将公布财报 [1][2][3] 公司业绩情况 - 公司季度每股收益1.38美元，未达Zacks共识预期的1.52美元，去年同期为1.47美元，此次财报盈利意外为 -9.21%，上一季度盈利意外为9.02%，过去四个季度超预期两次 [1] - 公司截至2024年6月季度营收29.4亿美元，超Zacks共识预期0.62%，去年同期为26.5亿美元，过去四个季度营收均超预期 [1] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约20.1%，而标准普尔500指数涨幅为13.2% [2] 公司盈利展望 - 公司盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [2] - 公司当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股票表现将优于市场 [3] - 未来季度当前共识每股收益预期为1.56美元，营收29.5亿美元，本财年每股收益预期为6.05美元，营收117.2亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，政府服务行业目前处于250多个Zacks行业前15%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [4] 同行业公司情况 - 同行业Maximus公司预计8月7日公布2024年6月季度财报，预计季度每股收益1.47美元，同比增长88.5%，营收12.8亿美元，同比增长7.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [4][5]

业绩总结 - 2025财年第一季度收入为29亿美元，同比增长10.8%[6] - 除可计费费用外的收入为20亿美元，同比增长8.4%[6] - 净收入为1.65亿美元，同比增长2.4%[6] - 调整后的EBITDA为3.02亿美元，同比下降1.6%[6] - 调整后的EBITDA利润率为10.3%，同比下降11.2%[6] - 调整后的净收入为1.8亿美元，同比下降7.0%[6] - 稀释每股收益为1.27美元，同比增长4.1%[6] - 调整后的稀释每股收益为1.38美元，同比下降6.1%[6] - 经营活动提供的净现金为5200万美元，数据不具可比性[6] - 净收入利润率为5.6%[6] 未来展望 - 2025财年预计收入增长为8.0%至11.0%[14] - 调整后的EBITDA预计为12.6亿至13亿美元，调整后的EBITDA利润率约为11%[14] - 调整后的稀释每股收益预计为5.80至6.05美元[14] - 运营活动提供的净现金预计为8.25亿至9.25亿美元，自由现金流预计为7.25亿至8.25亿美元[14] - 调整后的有效税率预计为23%至25%[15] - 资本支出预计约为1亿美元[15] 资本部署与回购 - 第一季度财年2025年资本部署约为2.508亿美元，其中66.4百万美元用于季度分红，89.5百万美元用于股票回购，92.5百万美元用于收购[12] - 截至2024年6月30日，股票回购授权额度为9.299亿美元[12] - 预计2025财年的无机收入贡献为8000万至9000万美元[15] 财务状况 - 公司总债务为34.03亿美元，净债务为31.05亿美元[27] - 净杠杆比率为2.7[28] - 历史未完成订单（Backlog）在2024年4季度为36.2亿美元，较前一季度增长[10] 其他财务数据 - 公司2024年第二季度的收入为29.42亿美元，同比增长10.8%[35] - 不包括可计费费用的收入为19.97亿美元，同比增长8.4%[35] - 调整后的营业收入为2.74亿美元，较上年同期的2.78亿美元下降[36] - EBITDA为2.96亿美元，较上年同期的2.76亿美元增长[37] - 自由现金流为1968万美元，而上年同期为负8200万美元[38] - 运营活动提供的净现金为5212万美元，而上年同期为负7153万美元[38]