财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为1.106亿美元，主要由Atruvi净产品收入、特许权使用费收入以及许可和服务收入组成，去年同期为220万美元，同比增长1.084亿美元 [32] - Atruvi全球销售额为7800万美元，美国净销售额为7150万美元，同比增长100% [7][23] - 公司第二季度运营成本和费用为2.448亿美元，去年同期为1.777亿美元，同比增长6710万美元，主要由于SG&A费用增加6960万美元，部分被研发费用减少350万美元所抵消 [33][34] - 公司第二季度末现金及现金等价物为7.569亿美元，包括通过战略变现Bianchi欧洲特许权使用权获得的3亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - Atruvi的独特患者处方数达到3751例，新增处方医生1074名，每周处方量增长超过30% [6][7] - Atruvi在治疗初治患者中的份额持续增长，预计峰值市场份额为30%至40% [25] - Atruvi的患者留存率较高，大多数患者每月按时续药，近90%的患者支付0美元自付费用 [27][28] - 公司预计ATTR心肌病市场规模将达到150亿至200亿美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - Atruvi在美国市场的净销售额为7150万美元，占全球销售额的主要部分 [7][23] - 公司在欧洲和日本市场通过Meantra获得160万美元的特许权使用费收入 [32] - 公司在日本通过Lyceum协议获得3000万美元的监管里程碑收入 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过Atruvi的临床数据和差异化疗效巩固其在ATTR心肌病市场的地位，并扩大在初治患者中的份额 [24][26] - 公司正在开发三种晚期管线药物（ADH1、LGMD2I和软骨发育不全），预计将在2026年和2027年推出，每种药物的峰值销售额潜力超过10亿美元 [16][30] - 公司通过Atruvi的上市建立了强大的商业基础设施，为未来罕见病药物上市奠定了基础 [30] - 公司在ATTR心肌病市场中面临来自Alnylam和Pfizer的竞争，但Atruvi凭借其疗效和价格优势在初治患者中表现强劲 [78][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Atruvi的上市表现感到满意，预计将继续保持增长势头，特别是在初治患者中的份额提升 [23][25] - 公司对ADH1、LGMD2I和软骨发育不全管线的进展充满信心，预计将在未来几个月公布关键数据 [16][17] - 公司认为ATTR心肌病市场仍有巨大增长空间，随着筛查和诊断率的提高，市场规模将进一步扩大 [24][43] - 公司强调其慷慨的患者援助计划和定价策略是其长期成功的关键因素 [27][53] 其他重要信息 - 公司计划在2025年ESC会议上公布更多关于Atruvi快速起效的数据 [14] - 公司将在ASBMR会议上展示Incalorate在慢性甲状旁腺功能减退症中的潜力 [20] - 公司正在开展ACT早期试验，探索Atruvi在疾病预防阶段的潜力 [14] - 公司库存天数从第一季度下降到第二季度，反映了供应链效率的提升 [115] 问答环节所有的提问和回答 问题: Atruvi每周新增患者120例的驱动因素及未来预期 [39] - 新增患者主要来自初治患者和转换患者，市场扩张和医生对Atruvi疗效的认可是主要驱动因素 [42][43] - 公司在初治患者中的份额估计为18%至20%，并有望继续增长 [45] 问题: 28天免费试用和患者援助计划的使用情况 [49] - 这些项目的使用在第二季度趋于正常化，公司认为这些项目对于服务未充分覆盖的患者群体至关重要 [51][53] 问题: Atruvi在学术中心和社区医院的市场份额 [55] - Atruvi在学术中心和社区医院均表现良好，但主要处方仍集中在COE或COE附属机构 [59] 问题: Infigratinib在软骨发育不全市场的潜力 [55] - 公司认为Infigratinib作为一种口服药物，在疗效相似的情况下有望占据60%的市场份额 [62] 问题: Incalorate在ADH1试验中的成功标准 [66] - 任何在统计学上显著改善血清和尿钙水平的结果都将被视为成功，预计响应率可能达到50%或更高 [68][69] 问题: LGMD2I试验的加速批准标准 [72] - 公司希望看到生物标志物的显著改善（如糖基化α-肌营养不良聚糖增加5%以上）和功能终点的趋势 [74][75] 问题: 竞争对手对Atruvi定价和市场份额的影响 [77] - 公司在初治患者中面临来自Pfizer的竞争，但在转换患者中受到Alnylam的压力 [78][80] 问题: Atruvi未来增长的重点领域 [84] - 公司计划通过临床数据差异化、早期疗效和改善患者可及性来推动增长 [85][88] 问题: Atruvi处方医生的增长动态 [92] - 医生对Atruvi疗效的认可和患者支持计划的积极反馈是处方增长的主要驱动力 [94][96] 问题: Incalorate在甲状旁腺功能减退症中的潜力 [99] - 公司在ADH1中的成功将为甲状旁腺功能减退症的开发提供重要依据，预计80%的患者可在5天内实现钙水平正常化 [101][102] 问题: Atruvi数据差异化及未来数据发布计划 [106] - 公司计划通过出版物、医学事务活动和真实世界研究进一步强化Atruvi的差异化优势 [109][110] - 未来将发布更多关于快速起效、生物标志物和健康经济学数据 [110][111] 问题: 第二季度库存变化 [106] - 库存天数下降，反映供应链效率提升和供应商对公司即时供应模式的信心增强 [115]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年净产品收入为1.082亿美元[306] - 公司总净收入在2025年第二季度达到1.10565亿美元，相比2024年同期的216.8万美元大幅增长[317][319] - 公司净产品收入在2025年第二季度为7150万美元，主要来自Attruby在美国的商业销售[319][323] - 公司2025年上半年净亏损3.534亿美元，2024年同期为1.117亿美元[307] - 公司2025年第二季度净亏损1.83758亿美元，相比2024年同期7554.4万美元有所扩大[317] - 公司2025年第二季度运营亏损1.34278亿美元，相比2024年同期1.75539亿美元有所改善[317] 成本和费用（同比环比） - 研发费用在2025年第二季度为1.11231亿美元，同比下降346.4万美元，主要因剥离两个早期研发附属公司[317][329] - 销售、一般和行政费用在2025年第二季度激增至1.29154亿美元，同比增加6963.1万美元，主要因支持Attruby商业推出的投资[317][334] - 商品销售成本在2025年第二季度为284.8万美元，主要因Attruby商业化生产相关成本[326][328] - 公司重组、减值和相关费用在2025年第二季度为80.5万美元，较2024年同期的289.1万美元减少208.6万美元[337] - 2025年上半年重组相关费用为62.91万美元，较2024年同期的137.5万美元减少91.6万美元[337] 许可和服务收入 - 许可和服务收入在2025年第二季度增长3527.2万美元，主要因实现Eidos-Alexion许可协议的3000万美元监管里程碑[319][320] - 版税收入在2025年第二季度为162.4万美元，主要来自Beyonttra在欧盟和日本的销售[319][324] 利息收支 - 2025年第二季度利息收入为389.8万美元，较2024年同期的519.5万美元减少129.7万美元[339] - 2025年上半年利息收入为928.3万美元，与2024年同期的927万美元基本持平[339] - 2025年第二季度利息支出为3763.7万美元，较2024年同期的2293.7万美元增加1470万美元[340] - 2025年上半年利息支出为7977.8万美元，较2024年同期的4640.8万美元增加3337万美元[340] 融资活动 - 公司发行2.031票据本金总额5.75亿美元，净收益约5.63亿美元[311] - 公司偿还修订后融资协议4.67亿美元，其中包含4.5亿美元未偿还本金[312] - 2031年票据发行规模5.75亿美元，实际募集净资金5.63亿美元[366][368] - 2029年票据发行规模7.475亿美元，实际募集净资金7.314亿美元[373][375] - 2027年票据总本金金额为5.5亿美元，净收益约5.37亿美元[379][381] - 融资协议提供5亿美元投资额，公司获得净收益4.725亿美元[391][394] - 通过公开发行普通股获得3.148亿美元净收益[403] - 股票期权行权获得970万美元净收益（扣除回购后）[402] - 回购普通股4830万美元[402] - 公司支付4930万美元用于上限期权交易成本，7500万美元用于回购普通股[381] - 2025年上半年融资活动提供净现金流入3.624亿美元，主要由发行2031年票据获得5.75亿美元和特许权协议获得3亿美元现金推动[402] - 2024年上半年融资活动提供净现金流入2.738亿美元，主要来自修订融资协议项下4.5亿美元定期贷款[403] 现金及流动性 - 现金及有价证券总额在2025年6月30日达到7.56892亿美元，较2024年底的6.81101亿美元增长[318] - 截至2025年6月30日，公司持有现金及现金等价物与有价证券7.569亿美元[407] - 公司现金及等价物预计可支撑至少12个月运营[357] - 运营活动现金流出2.799亿美元，投资活动现金流出1459.7万美元，融资活动现金流入3.6237亿美元[397] - 2025年上半年经营现金净流出2.799亿美元，2024年同期为1.448亿美元[352] 特许权与里程碑付款 - 公司通过特许权购买协议获得3亿美元现金付款[309] - 公司从拜耳获得1.35亿美元预付款，并有资格获得最高1.5亿美元的监管和销售里程碑付款[313] - 公司2025年2月因EC批准获得7500万美元监管里程碑付款[313] - 公司2025年6月因日本定价批准获得3000万美元监管里程碑付款[314] - 拜耳许可协议下的特许权使用费结构从低三十个百分点起算[313] - 与Alexion协议下的特许权使用费为低十个百分点[314] - 拜耳许可协议带来1.35亿美元预付款和最高1.5亿美元监管与销售里程碑付款[359] - 与协和麒麟协议获得1亿美元预付款和最高8140万美元里程碑付款[360] - 特许权购买协议获得3亿美元现金对价，年上限为拜耳协议首5亿美元年净销售额的60%[386] - 融资协议特许权支付率为全球净销售额的5%，2027年可能调整至最高10%[392] 非经营性损益 - 公司于2024年4月因BBOT私募股权融资交易确认1.263亿美元的去子公司化收益[343] - 2025年2月因偿还定期贷款确认2115.5万美元的债务清偿损失[344] - 2025年第二季度权益法投资净亏损2018.9万美元，较2024年同期的792.5万美元增加1226.4万美元[345] 债务与资本结构 - 截至2025年6月30日，公司持有现金及有价证券7.569亿美元，总债务18亿美元，净递延特许权义务8.188亿美元[351] - 2031年票据未偿还本金5.75亿美元，2029年票据7.475亿美元，2027年票据5.5亿美元，均采用固定利率[408] - 2029年票据在特定情况下可按本金的100%加应计利息回购[377] 非现金项目调整 - 净亏损3.534亿美元，非现金项目调整1.702亿美元，营运资金变动导致现金流出9670万美元[398] - 应收账款增加7210万美元，存货增加1660万美元，应付账款增加1650万美元[398] - 股票薪酬费用6310万美元，债务增值摊销5310万美元，债务清偿损失2120万美元[398] 累计赤字 - 截至2025年6月30日累计赤字达34亿美元[352]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第二季度总收入为1.106亿美元，其中Attruby净产品收入7,150万美元，许可和服务收入3,750万美元，特许权使用费收入160万美元[2][4][5] - 2025年第二季度总营业收入为1.106亿美元，相比2024年同期的217万美元大幅增长[28] - 2025年第二季度净产品收入达到7150万美元，而2024年同期为零[28] - 2025年第二季度其他收入净额为亏损4740万美元，相比2024年同期的1亿美元盈利下降147.4百万美元[21][22] - 2025年第二季度归属于普通股东的净亏损为1.819亿美元，相比2024年同期的7346万美元亏损扩大147.6%[24] - 2025年第二季度每股亏损0.95美元，相比2024年同期的0.39美元恶化[25] - 净亏损显著扩大至3.533亿美元，较去年同期的1.117亿美元增长216%[33] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第二季度运营成本为2.448亿美元，同比增长67.1百万美元，增幅37.8%[16][28] - 销售、一般和行政费用(SG&A)为1.292亿美元，同比增长69.6百万美元，增幅116.9%[16][28] - 研发费用为1.112亿美元，同比下降3.5百万美元，降幅3.1%[16][28] - 2025年第二季度基于股票的薪酬支出为3734万美元，其中2321万美元计入SG&A，1400万美元计入研发[18] - 股权激励支出增至6312万美元，较去年同期的3851万美元增长64%[33] - 债务清偿损失为2116万美元，较去年同期的2659万美元下降20%[33] - 支付利息2327万美元，较去年同期的4905万美元下降53%[34] 财务数据关键指标变化：现金流和融资 - 公司现金及有价证券结余7.569亿美元，较2024年底增加7,580万美元[3][12] - 上半年经营活动净现金流出2.799亿美元，通过发行债券融资5.63亿美元[12] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物和可销售证券为7.569亿美元，较2024年底的6.811亿美元增长11.1%[30] - 经营活动现金流出为2.799亿美元，较去年同期的1.448亿美元增加93%[33] - 发行2031年票据融资5.75亿美元[33] - 特许权购买协议融资3亿美元[33] - 期末现金及等价物总额为7.511亿美元，较去年同期的5.495亿美元增长37%[33] - 应收账款增加7215万美元，去年同期为减少109万美元[33] 业务线表现：Attruby - 截至2025年8月1日，Attruby处方量达3,751张，由1,074名医疗专业人员开具[2][4] - Attruby治疗使变异型ATTR-CM患者全因死亡或心血管住院风险降低59%[2] - Attruby降低房颤/房扑所致心血管住院年化频率43%，无房颤史患者新发房颤风险降低17%[2][8] - 药物Attruby腹泻不良反应发生率为11.6%，高于安慰剂组的7.6%[37] 业务线表现：临床研发进展 - BBP-418治疗LGMD2I/R9的III期研究FORTIFY顶线结果预计2025年秋季公布[2][9] - Encaleret治疗ADH1的III期研究CALIBRATE顶线结果预计2025年秋季公布，研究纳入71例患者[3][9] - Infigratinib治疗软骨发育不全的III期研究PROPEL 3顶线结果预计2026年初公布，研究纳入114例患者[3][9] 其他重要内容：生物标志物与疗效关联 - 血清TTR水平每增加5mg/dL与30个月内死亡率降低31.6%相关[2][8]

核心观点 - 公司核心产品Attruby在商业化启动阶段表现强劲 截至2025年8月1日已获得1074名处方医生开具的3751份患者处方 显示加速增长趋势[1][3] - 2025年第二季度总收入达1.106亿美元 其中Attruby美国净产品收入7150万美元 许可和服务收入3750万美元 特许权使用费收入160万美元[1][3][12] - 公司现金状况充裕 截至2025年6月30日持有现金及有价证券7.569亿美元 为产品上市和关键三期试验提供资金保障[2][9][25] 商业化进展 - Attruby自2024年11月获FDA批准以来 在初治患者群体中呈现强劲的月环比增长[1] - 产品收入几乎比上季度翻倍 主要得益于优秀医疗中心和社区医生采用率提升[4] - 公司建立了同类最佳的患者准入项目 支持Attruby成为ATTR-CM标准治疗方案[4] 临床数据更新 - ATTRibute-CM研究新分析显示Attruby在变异ATTR-CM患者中实现59%的全因死亡或首次心血管住院相对风险降低[1][8] - 治疗开始28天内血清TTR每增加5mg/dL 至30个月时死亡率相对风险降低31.6% 证实早期TTR稳定与临床获益的直接关联[1][8] - 与安慰剂相比 房颤/房扑导致的心血管住院年化频率降低43% 无房颤病史亚组的新发房颤/房扑发生率降低17%[1][8] 研发管线里程碑 - BBP-418治疗LGMD2I/R9的三期研究FORTIFY已完成最后访视 顶线结果预计2025年秋季公布 支持美国加速批准申请[1][6][8] - Encaleret治疗ADH1的三期研究CALIBRATE顶线结果预计2025年秋季公布 95%随机参与者已进入长期扩展研究[2][6][11] - Infigratinib治疗软骨发育不全的三期研究PROPEL 3顶线结果预计2026年初公布 已获得FDA突破性疗法认定[2][6][11] 财务表现 - 2025年第二季度净亏损1.819亿美元 每股亏损0.95美元 主要因商业推广投入增加[21][22] - 运营费用2.448亿美元 其中销售及行政管理费用1.291亿美元 研发费用1.112亿美元[14][23] - 上半年运营现金流净流出2.799亿美元 主要支持Attruby商业发布活动[9][27] 公司战略布局 - 计划在2026-2027年推出另外三种罕见病治疗方案 构建多元化遗传病公司平台[4][7] - 开展ACT-EARLY研究 首次探索无症状TTR变异携带者的预防性治疗 可能延迟或预防遗传性ATTR发病[8] - 与HCRx和Blue Owl达成特许权购买协议 获得3亿美元资金 增强财务灵活性[9][11][28]

疾病流行病学与诊断现状 - 通过对超过100种与ADH1相关的CASR基因变异体分析，发现功能获得性CASR变异的平均频率约为每10万人中3.7例，与先前公布的估计值（每10万人中3.9例）高度一致，相当于美国和欧盟约有25,000名ADH1致病变异携带者[1][6] - 仅约20%的ADH1相关遗传变异个体被确诊，表明疾病识别和护理存在重大差距[1] - 研究发现了9种新的功能获得性CASR变异，这些变异与已知ADH1临床表现的症状负担一致[1] 临床研究与药物开发进展 - CALIBRATE是公司针对ADH1的encaleret III期临床试验，已完成71名参与者入组，这是ADH1领域有史以来规模最大的前瞻性干预研究[4] - 公司预计在2025年下半年报告CALIBRATE试验的顶线结果，若成功，encaleret将成为ADH1的首个获批疗法[4] - 公司计划于2026年启动encaleret在慢性甲状旁腺功能减退症中的注册研究，该疾病与新发现的CASR等位基因系列相关[4] 疾病机制与科学发现 - ADH1由CASR基因的功能获得性变异引起，导致低钙血症、不适当低甲状旁腺激素水平和尿钙过量排泄，可能引发严重肌肉痉挛、癫痫发作以及肾脏钙化和肾功能受损[5] - 研究显示等位基因系列表明CASR在ADH1和更复杂的钙代谢紊乱（如慢性甲状旁腺功能减退症）中调节钙稳态[1] - encaleret是一种研究性口服小分子药物，旨在选择性拮抗钙敏感受体（CaSR），从源头上靶向治疗ADH1，并已获得美国FDA快速通道资格以及美国、欧盟和日本的孤儿药认定[8] 行业影响与专家观点 - ADH1是罕见内分泌疾病甲状旁腺功能减退症的常见遗传形式，由钙敏感受体基因（CASR）的激活变异引起，表现为低钙血症，可能导致癫痫、心律不齐、肌肉痉挛和呼吸问题等严重症状[2] - 专家强调ADH1的误诊和漏诊率高，对患者生活质量造成负面影响，并指出提高基因检测意识对于识别根本原因、管理症状和改善生活质量至关重要[3] - 研究证实了跨四个生物库的ADH1遗传流行率估计，并揭示了许多受影响个体仍未确诊，凸显了识别和诊断ADH1以及提供适当护理方面的关键差距[2]

公司财务与业务更新 - 公司将于2025年8月5日美股收盘后发布第二季度财务业绩及业务进展 [1] - 公司将在同一天美东时间下午4:30召开电话会议讨论财务结果和项目进展 [1] 投资者沟通渠道 - 投资者可通过公司官网"Events & Presentations"页面观看业绩发布网络直播 [2] - 网络直播回放将在公司官网保留30天 [2] - 参与者需通过指定链接注册观看网络直播 [2] 公司背景与业务定位 - 公司专注于发现、开发和交付治疗遗传疾病的创新药物 [3] - 研发管线覆盖从早期科研到高级临床试验阶段 [3] - 公司成立于2015年 拥有经验丰富的药物研发团队 [3] 联系方式 - 媒体联系人为企业开发执行副总裁Bubba Murarka [4] - 投资者联系人为战略财务高级副总裁Chinmay Shukla [4]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：生物医药行业，聚焦于肢体带型肌营养不良症（LGMD）治疗领域 - 公司：BridgeBio Pharma（BBIO） 纪要提到的核心观点和论据 疾病相关 - **LGMD2IR9FKRP 相关疾病介绍**：LGMD2IR9FKRP 相关是 30 多种肢体带型肌营养不良症（LGMD）亚型之一，由 FKRP 基因影响肌肉功能，旧命名为 LGMD2I，新命名为 LGMDR9FKRP 相关，使用混合术语 LGMD2IR9 便于新旧命名受众理解 [14][15][16] - **疾病发病机制**：FKRP 基因突变导致其酶功能降低，减少α - 肌营养不良聚糖的糖基化，造成膜不稳定、肌肉易损伤，引发慢性损伤、细胞周转损失、炎症、瘢痕形成等一系列肌肉病变 [23][27] - **疾病症状与进展**：约三分之二患者为 L276I 纯合子突变，出生和幼儿期无症状，儿童后期和青春期开始出现腿部近端肌肉无力，约四分之一患者 40 岁失去独立行走能力，出现呼吸和心脏功能障碍；约三分之一患者有其他基因型，单数年出现髋部肌肉无力，多数 20 岁失去独立行走能力，约三分之二出现心脏功能障碍 [19][20][21] - **疾病诊断与治疗现状**：患者出现肌肉无力症状后，经初级保健医生、物理治疗，最终由儿科神经科医生或神经肌肉专家诊断；目前标准治疗为支持性护理，包括物理治疗、心脏监测、呼吸监测等，尚无疾病修饰疗法 [22][23] 治疗方案相关 - **BVP - 418 治疗策略**：通过提供超生理水平的合成药物级核糖醇（BVP - 14），驱动细胞内 CDP 核糖醇水平升高，利用 FKRP 酶的残余活性，增加α - 肌营养不良聚糖的糖基化，有望改善、减缓、阻止疾病进展或促进愈合 [25][27][28] - **生物测定法验证**：开发了基于蛋白质印迹法的专有生物测定法，可直接测量骨骼肌组织中糖基化α - 肌营养不良聚糖水平，治疗后患者肌肉活检样本中该指标显著增加，证明治疗有效 [28][29][30] - **临床研究数据** - **自然历史研究**：L276I 纯合子患者糖基化α - 肌营养不良聚糖水平中位数约为健康对照标准的 11%，其他基因型患者平均或中位数水平为 4.5% [32][33][34] - **II 期研究**：14 名患者参与剂量递增研究，药物耐受性良好，主要不良反应为轻度胃肠道反应；治疗后糖基化α - 肌营养不良聚糖水平显著增加，血清肌酸激酶持续下降，10 米步行测试和 100 米计时测试等临床指标有改善趋势 [36][38][39] - **III 期研究**：FORTIFY 研究于 2024 年 9 月完成，超 20% 入组且提前 8 个月完成；预计今年获得顶线数据，期望看到糖基化α - 肌营养不良聚糖统计学显著增加（较基线绝对增加 5% 或更多），CK 平均下降 40% 或更多，临床指标有改善趋势；FDA 对以糖基化α - 肌营养不良聚糖作为替代终点的加速批准途径给予积极反馈 [42][49][50] 商业机会相关 - **市场规模**：美国和欧盟约有 7000 名患者，市场机会大，与 DMD 药物初始目标外显子 51 跳跃市场相当或更大 [51][53] - **市场推动因素**：与患者倡导组织合作、开展自然历史研究有助于增加患者识别；已有赞助基因检测项目、新批准 ICD - 10 代码利于诊断和报销；其他 LGMD 疗法开发可提高患者识别和疾病认知度 [53][54][55] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **患者视角**：患者确诊后长期无有效治疗，生活受疾病严重影响，家庭也需做出很多牺牲；患者期待有治疗方法改善现状，认为当前疾病困扰加剧意味着治疗方法临近 [2][4][7] - **未确诊原因及治疗影响**：部分患者因无针对性治疗停止就诊，部分在初级保健或风湿科就诊未获基因诊断；治疗获批后，类似庞贝病情况，会有更多患者寻求治疗和确诊 [58] - **研究设计与预期**：III 期研究 FORTIFY 为优化 NSAID 数据读出，倾向纳入高功能患者，也包含一定数量非行走患者；研究基于稳定性前提设计，预计未治疗患者在主要终点 NSAID 上有 3 - 5 分下降，期望治疗组实现稳定 [61][62] - **FDA 沟通与信心**：与 FDA 沟通显示，以糖基化α - 肌营养不良聚糖作为替代终点的加速批准途径有潜力；虽 FDA 管理层有变化，但审查部门未变，公司未改变监管策略，且借助患者倡导者和 KOL 强调监管灵活性需求 [77][78]

文章核心观点 - 基因药物公司BridgeBio将BEYONTTRA在欧洲的部分销售特许权出售给HealthCare Royalty和Blue Owl Capital管理的基金，获得3亿美元资金，以加强资产负债表并支持产品推出和管线项目 [1][2] 交易情况 - BridgeBio将BEYONTTRA在欧洲的部分特许权出售给HCRx和Blue Owl，获3亿美元，该协议将预期特许权变现，为公司提供即时且稀释性较低的资金 [1][3] - 公司高级副总裁称交易为股东保留显著上行空间，结构设计限制了向特许权投资者的年度及总付款额，凸显了acoramidis的良好开端和全球潜力 [2] - HCRx主席和CEO表示看好acoramidis对ATTR - CM患者的积极影响，体现公司对生物制药行业创新的支持；Blue Owl董事总经理称投资反映对BEYONTTRA商业潜力的信心及提供灵活资本解决方案的承诺 [3] - 协议规定，BridgeBio获3亿美元，作为交换，投资者获得BEYONTTRA在欧洲每年前5亿美元净销售额60%的特许权使用费，协议初始上限为1.45倍，达到上限后无需再向投资者付款 [3] 过往合作与产品获批情况 - 2024年3月，BridgeBio与拜耳消费者保健公司达成独家许可协议，在欧洲商业化BEYONTTRA治疗ATTR - CM，已获2.1亿美元前期和监管里程碑付款，预计近期再获7500万美元里程碑付款及30%左右的分层特许权使用费 [4] - acoramidis在美国以Attruby获批，在欧洲、日本、英国以BEYONTTRA获批，所有标签均表明对TTR有近乎完全的稳定作用 [4][6] 产品信息 BEYONTTRA - 是一种口服的转甲状腺素蛋白（TTR）稳定剂，用于治疗成人野生型或变异型转甲状腺素蛋白淀粉样变性心肌病（ATTR - CM） [6][7] - 在ATTRibute - CM研究中，acoramidis在ATTRv - CM和ATTRwt - CM患者中显示出快速获益，3个月时首次事件（ACM或CVH）时间与安慰剂组显著分离，30个月时复合ACM和复发性CVH事件减少42%，CVH事件累积频率减少50% [6] Attruby（acoramidis） - 是一种转甲状腺素蛋白稳定剂，用于治疗成人野生型或变异型转甲状腺素介导的淀粉样变性心肌病（ATTR - CM），以减少心血管死亡和心血管相关住院 [8] - 与安慰剂组相比，服用Attruby的患者腹泻（11.6% vs 7.6%）和上腹痛（5.5% vs 1.4%）的不良反应报告较多，多数不良反应为轻度，无需停药即可缓解，因不良事件停药率与安慰剂组相似（9.3%和8.5%） [9] 公司信息 BridgeBio Pharma - 是一家专注于基因疾病的生物制药公司，成立于2015年，研发管线涵盖从早期科学到晚期临床试验的项目 [10] HealthCare Royalty - 是一家领先的特许权收购公司，专注于商业或接近商业阶段的生物制药产品，自成立以来已在90多个生物制药产品上投资超50亿美元 [11] Blue Owl - 是一家领先的资产管理公司，截至2025年3月31日，管理资产达2730亿美元，通过信贷、实物资产和GP战略资本三个多策略平台进行投资 [13] 其他信息 - Latham & Watkins LLP担任BridgeBio的法律顾问，Gibson, Dunn & Crutcher LLP担任HCRx和Blue Owl的法律顾问 [5]

文章核心观点 - 基因药物公司BridgeBio Pharma将举办投资者网络研讨会，介绍肢带型肌营养不良症及BBP - 418进展 [1][3] 公司信息 - 公司是专注于遗传病的新型生物制药公司，成立于2015年，研发管线覆盖早期科学到晚期临床试验 [5] - 公司媒体联系人是执行副总裁Bubba Murarka，邮箱contact@bridgebio.com，电话(650) - 789 - 8220；投资者联系人是战略财务副总裁Chinmay Shukla，邮箱ir@bridgebio.com [6] 网络研讨会信息 - 时间为2025年7月11日上午8点（美国东部时间） [1] - 德州大学健康科学中心圣安东尼奥分校的Matthew Wicklund医生将概述肢带型肌营养不良症，聚焦2I/R9型疾病负担、治疗标准和未满足需求 [1][2] - LGMD2I/R9项目执行成员将回顾BBP - 418进展并讨论2025年下半年3期中期分析结果预期 [3] - 可通过公司网站“Events & Presentations”页面观看直播，活动后30天内可在网站观看回放 [4]

业绩总结 - Attruby在Q1 2025的总收入为3670万美元，独特处方数量为2072[51] - 预计到2030年，公司的市场规模将超过80亿美元[35] - 目前ATTR市场的年销售额为15亿至20亿美元，预计将继续扩展[65] 用户数据 - Attruby的市场准入反馈积极，定价策略被认为合理，且与tafamidis处于同等水平[53] - 目前在美国有1200-1300名开处方的HCP和200-300家机构，代表了80%的市场交易量[59] - Attruby的市场潜力调查显示，HCPs预计Attruby的市场份额将在未来达到30%-40%[68] 新产品和新技术研发 - Attruby在美国获得FDA批准，标志着其为首个具有近乎完全稳定TTR的药物[40] - 三项III期临床试验已全部招募完成，分别为BBP-418（112名患者）、encaleret（71名患者）和infigratinib（114名参与者）[12] - Encaleret在ADH1的Phase 3研究已完全入组，预计在2025年下半年公布顶线结果[136] 市场扩张和并购 - 预计2025年将实现多个里程碑，包括Beyonttra在欧盟和日本的批准[32] - ATTR市场预计在2024年达到68亿美元，2023年为43亿美元，年增长率为58%[66] - LGMD2I/R9在美国和欧盟的市场机会超过10亿美元[146] 负面信息 - Attruby的常见副作用为轻微，包括腹泻和腹痛，且在未停药的情况下得到缓解[177] - Canavan病在美国和欧盟的患者约为1,000名，且大于25%的患者在10岁之前死亡[163] 其他新策略和有价值的信息 - Attruby的患者支持团队提供保险导航和支持，确保患者在48小时内获得药物[46] - 2024年，ATTR市场的增长驱动因素包括更多的赞助商和非侵入性诊断工具的全球采用[67] - BBOT已将两种潜在的首创分子推进临床，预计第三种将在2025年上半年进入临床[174]