BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (BJ) 财报预期 - 公司即将发布财报，市场预期其有望超越盈利预期[1] - 分析师最近调高了对BJ的盈利预期，显示出对公司未来发展的乐观态度[2] - 目前BJ的最准确盈利预期为每股1.08美元，高于普遍的Zacks共识预期1.07美元，显示出分析师对公司的看好程度[3] - 公司的Zacks Earnings ESP为+1.36%，显示出积极的盈利预期[3] - 最近的盈利预期调整显示BJ's Wholesale有望在即将发布的财报中取得好成绩[6] BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (BJ) 投资建议 - 公司的Zacks排名为3，加上盈利预期处于正面领域，投资者可能需要考虑在财报发布前购入该股票[5]

文章核心观点 - 建议考虑投资BJ's Wholesale Club，因其有超预期盈利历史且下季度财报有望延续该趋势 [1] 公司盈利表现 - 公司是批发会员制仓储运营商，过去两季度平均盈利超预期5.47% [2] - 上一季度每股收益0.98美元，高于Zacks共识预期的0.95美元，超预期3.16% [3] - 前一季度预期每股收益0.90美元，实际为0.97美元，超预期7.78% [3] 盈利预测趋势 - 因盈利超预期历史，公司盈利预测呈上升趋势 [4] 盈利超预期指标 - 正的Zacks盈利ESP与Zacks排名3（持有）或更高的股票组合，近70%的时间会有正向盈利惊喜 [5] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [6][7] - 公司目前盈利ESP为+1.36%，结合Zacks排名3（持有），表明下一次盈利可能超预期，下一次财报预计于2024年3月7日发布 [8] 盈利ESP的重要性 - 负的盈利ESP会降低预测能力，但不意味着盈利未达预期 [9] - 盈利超预期并非股价上涨的唯一因素，未达预期股价也可能保持稳定 [10] - 季度财报发布前检查公司盈利ESP可增加投资成功几率，可利用盈利ESP筛选器选股 [11]

文章核心观点 - BJ's Wholesale Club Holdings预计2023财年第四季度营收和利润同比增长，但面临SG&A费用去杠杆化等挑战；Zacks模型未明确其此次盈利超预期；同时推荐了有盈利超预期潜力的Costco、Burlington Stores和Target [1][2][7] BJ's Wholesale Club Holdings情况 财务预期 - 2023财年第四季度营收预计达53.96亿美元，同比增长9.5% [1] - 第四季度每股收益预计为1.06美元，同比增长6% [2] - 过去四个季度盈利平均超预期6.1%，上一季度超预期3.2% [3] 发展因素 - 专注简化商品种类、提升营销和商品销售能力等，促进会员注册和续费增长 [4] - 第四季度受定价、自有品牌等因素影响，营收表现积极；改造一般商品业务有成效 [5] 面临挑战 - 可能出现SG&A费用去杠杆化，影响利润率；面临通缩压力、谨慎消费和政府援助减少问题 [6] Zacks模型预测 - 模型未明确其此次盈利超预期，虽Zacks Rank为3，但Earnings ESP为0.00% [7][8] 其他推荐公司情况 Costco - Earnings ESP为+1.58%，Zacks Rank为2；2024财年第二季度每股收益预计3.60美元，同比增长9.1% [9] - 季度营收预计592亿美元，同比增长7.1%；过去四个季度盈利平均超预期2.6% [10] Burlington Stores - Earnings ESP为+2.32%，Zacks Rank为3；2023财年第四季度每股收益预计3.27美元，同比增长10.5% [11] - 营收预计30.3亿美元，同比增长10.3%；过去四个季度盈利平均超预期9.4% [12] Target - Earnings ESP为+0.76%，Zacks Rank为3；2023财年第四季度每股收益预计2.41美元，同比增长27.5% [13] - 营收预计318.4亿美元，同比增长1.4%；过去四个季度盈利平均超预期30.8% [14]

文章核心观点 BJ's Wholesale Club宣布田纳西州古德莱特斯维尔分店将于2024年2月16日开业，介绍了分店情况、优惠活动、社区合作等信息，还提及公司和合作机构概况 [1] 新店信息 - 新店位于田纳西州古德莱特斯维尔市Rivergate Parkway 800号，是BJ's在田纳西州的第三家分店和第244家门店 [2] - 店内将设BJ's Gas加油站，今年春天开业，提供低价燃油和Fuel Saver计划额外优惠 [3] - 店内有寻宝式购物体验，提供各类季节性商品、家庭时尚用品、玩具、科技产品和当地特色产品 [4] 价值与服务 - 公司致力于为依赖其的家庭服务，日常必需品价格比杂货店低达25%，会员可在多类商品上节省开支 [5] - 会员有多种购物方式可选，包括店内购物、路边取货、店内取货、当日送达和标准配送，店内购物还可使用ExpressPay免排队结账 [9] 社区合作 - 公司与田纳西州中部第二丰收食品银行合作，开业后每周捐赠未售出农产品、肉类、奶制品等支持有需要的家庭 [6] - 公司已捐赠超15000美元资助田纳西州中部14所学校的课堂项目，其慈善基金会与DonorsChoose合作满足学生需求 [7] - 公司向社区资源中心捐赠10000美元支持其个人护理用品库，为纳什维尔北部有需要的人提供卫生和个人护理用品 [8] 会员优惠 - 当地购物者可在2024年2月15日前享受限时创始会员优惠，The Club Card会员年费55美元，可获40美元欢迎奖励和超40美元优惠券；The Club+ Card会员年费110美元，可获80美元欢迎奖励和超40美元优惠券，还可在BJ's Gas每加仑省5美分，多数消费获2%返现奖励 [10] - 会员可通过BJs.com/Goodlettsville或位于麦迪逊市Gallatin Pike N 2021号的会员中心注册 [11] 公司概况 - BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.是会员制仓储俱乐部领先运营商，专注为会员提供高价值商品，提供多种商品和服务，总部位于马萨诸塞州马尔伯勒市，1984年在新英格兰开创仓储俱乐部模式，目前在20个州运营243家俱乐部和174个BJ's Gas加油站 [25][26] 合作机构概况 - 田纳西州中部第二丰收食品银行是一家501(c)(3)非营利组织，40多年来致力于为面临饥饿的人提供食物并推动解决饥饿问题，向田纳西州中部和西部46个县约450个非营利合作机构分发食品和其他产品 [27]

公司概况 - BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.是一家领先的会员制仓库俱乐部运营商，总部位于马萨诸塞州马尔伯勒[4] - 公司成立于1984年，目前在20个州运营243家俱乐部和174家BJ's Gas®加油站[5] 财务业绩 - BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.将于2024年3月7日发布第四季度财务业绩[1] - 可通过公司投资者关系网站上的“活动与演示”部分访问电话会议的现场音频网络广播[2]

文章核心观点 - BJ's Wholesale Club通过适应和创新实现增长，其策略包括扩大会员基础、提升数字能力和追求卓越运营，有望支持可比销售趋势，虽股价受市场影响下跌但有投资机会，同时推荐了三只排名更好的股票 [1][9][11] BJ's Wholesale Club发展策略 - 注重以有竞争力的价格提供优质产品，通过优化产品组合、加快门店开业、扩大配送服务巩固市场地位 [2] - 加强营销和商品销售能力，涉足高需求品类并扩大自有品牌组合，推动会员注册和续费，增加会员费收入 [3] - 提升数字能力，提供多种便捷购物选项，与DoorDash合作，满足消费者需求，提高数字参与会员的消费和到店次数 [6][7][8] BJ's Wholesale Club业绩表现 - 2023财年第三季度会员费收入同比增长6.6%，预计随着新店开业将持续改善 [4] - 第三季度数字化可比销售额增长16%，约90%的数字化销售由门店完成 [8] BJ's Wholesale Club财务目标 - 长期财务目标为可比门店销售额（不包括汽油销售）实现低至中个位数百分比增长，总收入实现中个位数百分比增长，每股收益实现高个位数至低两位数百分比增长 [10] BJ's Wholesale Club股价情况 - 过去三个月公司股价下跌5.3%，而行业增长15.5%，但因其价值评分B，投资者有机会低价买入 [11][12] 推荐股票情况 - Ingredion Incorporated生产销售多种产品，Zacks排名2，上季度盈利超预期23.9%，本财年销售和盈利预计增长约5%和24.8% [14][15] - Target是综合商品零售商，Zacks排名2，过去四个季度平均盈利超预期30.8%，本财年盈利预计增长38.5% [16][17] - Ollie's Bargain是美国最大的尾货和过剩库存零售商，Zacks排名2，过去四个季度平均盈利超预期7%，本财年销售和盈利预计增长15.1%和74.7% [18][19]

BJ's Wholesale Club - BJ's Wholesale Club在2024年预计消费者通货膨胀和利率压力将减弱，其日常必需品和大件非必需品的组合可能使其成为零售股票的赢家[1] - BJ's的"大赛事活动"促销是为了吸引顾客到其门店和网站，包括免费的Butterball火鸡、黑色星期五折扣、玩具折扣、网络购物节省和圣诞节前的节日活动[2] - BJ's在2023年的假日购物季节创下了记录，其广泛的商品种类和低于同行的价格可能成为其成功的关键[3]

文章核心观点 BJ's Wholesale Club宣布其位于纽约约翰逊城的俱乐部将于2024年1月26日开业，该俱乐部为BJ's在纽约的第48家俱乐部，公司将为会员提供高性价比商品和服务，并积极开展社区公益活动 [1] 俱乐部开业信息 - 俱乐部位于纽约约翰逊城雷诺兹路315号，将于2024年1月26日开业，是BJ's在纽约的第48家俱乐部 [1] 俱乐部服务与优势 - 提供日常必需品，会员可在新鲜食品、农产品、熟食、烘焙食品、家居用品、家居装饰和宠物用品等方面节省开支 [2] - 俱乐部设有BJ's Gas加油站，提供低价燃油，并可通过燃油节省计划获得额外优惠 [3] - 会员可享受高达25%的杂货店价格折扣 [4] - 提供寻宝式购物体验，有季节性商品、家庭时尚、玩具、科技产品和当地特色产品 [5] - 提供多种购物方式，包括店内购物、路边取货、店内取货、当日送达和标准配送，店内购物还可使用ExpressPay服务免排队结账 [11] - 是唯一接受制造商优惠券的仓储式俱乐部，会员可叠加使用制造商优惠券、BJ's专属优惠券和个性化优惠 [14] 社区公益活动 - 与南蒂尔食品银行合作，俱乐部开业后每周将捐赠未售出的农产品、肉类、奶制品等 [6] - 与Feeding America及其食品银行网络合作超15年，为当地家庭提供超1.25亿份餐食 [8] - 捐赠超1万美元资助六所当地学校的课堂项目 [9] - 慈善基金会向约翰逊城学校的野猫食品中心捐赠1.5万美元，用于扩展学校零食站、社区外展活动和储备食品 [10] 会员优惠活动 - 限时创始会员优惠活动截至2024年1月25日，新会员可35美元办理1年Club Card会员卡或80美元办理1年Club+ Card会员卡，开业后前90天内每消费100美元可获10美元奖励 [12] - Club+ Card会员在BJ's Gas加油每加仑可享5美分折扣，大部分BJ's消费可获2%返现奖励 [12] 公司与合作方介绍 - BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.是会员制仓储俱乐部运营商，1984年在新英格兰开创仓储俱乐部模式，目前在20个州运营242家俱乐部和173个BJ's Gas加油站 [21] - 南蒂尔食品银行通过280多个社区和机构合作伙伴及项目为布罗姆、切蒙、斯凯勒、斯图本、蒂奥加和汤普金斯县有饥饿问题的人分发食物 [21]

净销售额变化 - 2023财年第三季度净销售额为48亿美元，较2022财年第三季度的47亿美元增长2.8%[104] - 2023财年前九个月净销售额为143亿美元，较2022财年前九个月的141亿美元增长1.5%[105] 有效所得税税率变化 - 2023财年第13周和第39周持续经营业务的有效所得税税率分别为28.1%和29.7%，2022年同期分别为26.8%和25.1%[117] - 公司预计2023财年的估计年度有效税率为28.2%，不包括离散事件的税收影响[116] 公司债务情况 - 截至2023年10月28日，公司债务的总账面价值为83.4亿美元，公允价值为83.4252亿美元[123] - 截至2023年1月28日，公司债务的总账面价值为85.5亿美元，公允价值为85.5482亿美元[125] - 截至2022年10月29日，公司债务的总账面价值为89.692亿美元，公允价值为89.692亿美元[125] 会员费收入变化 - 2023财年第13周和第39周的会员费收入分别为1.06053亿美元和3.12273亿美元，2022年同期分别为0.99485亿美元和2.94897亿美元[101] 会员续约率 - 2022财年末会员续约率为90%[108] 可比俱乐部销售额变化 - 2023财年第13周和第39周可比俱乐部销售额分别增长0.3%和下降1.2%，2022年同期分别增长9.7%和14.6%[101] 加权平均流通普通股股数变化 - 2023年10月28日结束的13周，用于基本计算的加权平均流通普通股股数为133,069千股，2022年10月29日结束的13周为134,091千股[127] - 2023年10月28日结束的39周，用于基本计算的加权平均流通普通股股数为133,232千股，2022年10月29日结束的39周为134,225千股[127] 潜在稀释证券增量股数变化 - 2023年10月28日结束的13周，潜在稀释证券的增量股数为1,915千股，2022年10月29日结束的13周为2,530千股[127] - 2023年10月28日结束的39周，潜在稀释证券的增量股数为2,106千股，2022年10月29日结束的39周为2,405千股[127] 加权平均流通普通股和潜在稀释普通股股数变化 - 2023年10月28日结束的13周，加权平均流通普通股和潜在稀释普通股股数为134,984千股，2022年10月29日结束的13周为136,621千股[127] - 2023年10月28日结束的39周，加权平均流通普通股和潜在稀释普通股股数为135,338千股，2022年10月29日结束的39周为136,630千股[127] 被排除在稀释收益计算之外的基于股票的奖励情况 - 2023年10月28日结束的13周，被排除在稀释收益计算之外的基于股票的奖励为203千股，2023年10月28日结束的39周为207千股[127] - 2022年10月29日结束的39周，被排除在稀释收益计算之外的基于股票的奖励为100千股[127] 公司披露控制和程序情况 - 截至2023年10月28日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[212] 公司财务报告内部控制情况 - 最近完成的财季内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[213]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额约48亿美元,同比增长近3% [38] - 商品可比销售额(不含汽油)同比下降0.1%,两年堆积增长5%以上 [38][39] - 第三季度毛利率(不含汽油)同比提升30个基点 [40] - 第三季度调整后EBITDA为2.749亿美元,调整后每股收益为0.98美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 杂货、生鲜和日用品部门第三季度同比增长2%,两年堆积增长7% [39] - 商品和服务部门第三季度同比下降11% [39] - 数字化销售额第三季度同比增长16%,占净商品销售额10%以上 [40] - 汽油业务第三季度同比增加近3%的销量,利润率高于预期 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第三季度持续获得市场份额增长,相比去年同期和过去3年均有提升 [11] - 新开店在过去12个月的销售额集体超过计划30%以上 [96][97] - 新进入的阿拉巴马州麦迪逊市场表现出色 [97][98] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在重塑和提升商品部门,提升会员体验,加强数字化和门店网络拓展 [20][21][25][32] - 自有品牌销售占比有望在全年达到25%,长期目标30% [29][31] - 公司对长期发展前景保持乐观,但短期内面临宏观环境不确定性 [47][54][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度通胀趋缓,但公司预计第四季度仍将保持净通胀 [49][50] - 消费者谨慎情绪持续,但中高收入会员消费和访店频率保持增长 [17] - 公司对长期发展前景保持乐观,将继续专注于会员价值、购物体验、数字化和门店拓展 [54][93] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Baker 提问** 未来如果出现通缩,公司如何应对? [58][59][60][61] **Bob Eddy 回答** 公司将始终以会员利益为先,不会因通缩而改变为会员提供最佳价值的策略 [59][60][61] 问题2 **Robbie Ohmes 提问** 会员费增长加速的原因,以及未来是否会有会员费优惠 [65][66][67] **Bob Eddy 回答** 会员费增长是公司长期战略的关键,未来不会轻易调整会员费 [66][67][110] 问题3 **Simeon Gutman 提问** 商品部门何时能实现扭亏为盈 [103][104][105][106][107][108] **Bob Eddy 回答** 公司正在持续改善商品部门,但短期内受到宏观环境影响,长期看好该业务的发展潜力 [104][105][106][107][108]