BROOKFIELD, News, Nov. 27, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Brookfield Infrastructure Partners L.P. (“BIP”) (NYSE: BIP; TSX: BIP.UN) today announced that the Toronto Stock Exchange (the “TSX”) accepted a notice filed by BIP of its intention to renew its normal course issuer bid for its outstanding limited partnership units (“LP Units”) and its cumulative class A preferred limited partnership units (“Preferred Units”, and together with LP Units, “Units”). Brookfield Infrastructure Corporation (“BIPC”) (NYSE/TSX: BIP ...

文章核心观点 - 投资者近期似乎大量交易基于对唐纳德·特朗普上任后可能采取或不采取的行动的预期 [1] 分析师披露 - 分析师持有BN、BN:CA、BRK.B股票的长期受益头寸，包括通过股票所有权、期权或其他衍生品 [1]

文章核心观点 - 公司认为Brookfield Asset Management (NYSE: BAM) (TSX: BAM:CA)是一家值得长期持有的股票,具有低维护成本和高进入壁垒的特点 [1] 公司分析 - 公司专注于评估企业的价值,寻找具有高进入壁垒、高利润率、难以被颠覆且不受行业趋势影响的企业 [1] - 公司发现这类"堡垒型"企业通常估值过高,但一旦出现买入机会,投资者应迅速行动 [1] - 公司持有Brookfield Asset Management的长期多头头寸,包括股票、期权和其他衍生品 [1] 行业分析 - 公司认为"堡垒型"企业通常与追逐趋势的消费行业脱节 [1]

关于Bill Ackman投资情况 - 对冲基金经理Bill Ackman的Pershing Square Capital Management共持有10只股票其中包括Alphabet的两种不同股票类别且在2024年第三季度未开启新头寸但大量增持两只股息股 [1] - 2024年第三季度Pershing Square买入约2590万Brookfield公司股票增持近378%该股票现占对冲基金投资组合的13.5% [2] - 2024年第三季度Pershing Square买入超1320万Nike股票增持约436% [4] 关于Brookfield公司 - Brookfield公司股息率仅0.55%但过去30年股票以约18%的复合年增长率增长过去12个月股价飙升70% [3] - 公司管理层认为现在比以往更有能力实现平均每年15%或更高的回报率公司成功秘诀包括投资优质业务良好运营合理分配资本员工与长期目标一致以及适应变化 [7] - Brookfield旗下的Brookfield Renewable Partners LP和Brookfield Renewable股息率分别为5.56%和4.47% [8] 关于Nike公司 - Nike股息率为2.11%是Bill Ackman投资组合中第二高股息率股票 [5] - 过去12个月Nike股价下跌30%较2021年末峰值下跌近60%最近一个季度营收同比下降10%稀释每股收益暴跌26% [5][6] - 公司10月迎来新CEO [6]

关于Nike - Nike股票被Bill Ackman买入情况：Ackman在2024年第二季度买入价值约2.75亿美元Nike股票，第三季度在Nike2024财年第四季度财报和2025财年展望令市场失望后又买入1320万股，花费超10亿美元[3] - Nike面临的经营问题：Nike在管理直接面向消费者销售占总销售的比例方面遇到困难，削减批发分销转向自有门店和网站在某些季度有效但近期效果不佳，导致其通过大型零售合作伙伴的销售额枯竭，库存转移至自有渠道时近期营收下降，2025财年第一季度营收同比下降10%[4] - Nike的积极因素：其毛利润率在第一财季因精简产品和仓储支出以及战略价格提升而提高1.2个百分点，Nike有世界最强品牌之一，在中国仍有业务增长机会且能维持高价，预计今年后盈利增长将反弹，其市销率约2.3接近10年低点[5][6] 关于Brookfield - Brookfield基本情况：是一家涉足多种业务的投资公司，过去30年为股东创造平均18%的复合年回报率，去年分拆资产管理业务但仍持有75%股权，还经营保险业务并在基础设施、可再生能源、商业服务和房地产等领域拥有多家企业，预计未来几年将继续扩大业务组合[7][8] - Brookfield的运营模式：寻求收购能通过运营和资本改进释放额外价值的公司，利用现有业务现金流投资机会[9] - Brookfield的财务预期：管理层预计未来五年自由现金流将以每年20%以上的速度复合增长，若预测准确将产生470亿美元自由现金流，计划保留75%（360亿美元）用于新投资，其余用于股票回购和股息，目前股票交易价格约为可分配收益的15倍，管理层认为目前股票应按23倍市盈率交易，预计2029年股票公允价值为每股176美元，这意味着未来五年平均复合年回报率超25%[10][11]

关于Bill Ackman的情况 - Bill Ackman是亿万富翁资产超九倍 根据福布斯 他通过运营20年前创立的对冲基金Pershing Square Capital积累大量财富 在金融危机期间通过做空债券保险公司MBIA和拯救购物中心运营商General Growth Properties增加了名声并赚了很多钱 [1] 关于Ackman投资Brookfield的情况 - Ackman投资风格集中 他的基金通常持有10个或更少的股票 他大量买入Brookfield股票 自6月以来其在Brookfield的股份增加了五倍达到2200万股 目前价值超过17亿美元 约占其对冲基金资产的13% 是最大持仓 [3] 关于Brookfield公司情况 - Brookfield有三个核心业务 资产管理方面 公司拥有一家领先的另类投资管理公司73%的权益 其Brookfield资产管理业务管理着超过1万亿美元的资产 财富解决方案方面 公司提供各种保险产品和服务包括年金 个人和商业财产及意外保险和人寿保险 运营业务方面 在可再生能源 Brookfield Renewable 基础设施Brookfield Infrastructure 商业和工业服务Brookfield Business和房地产方面有运营业务 [3] - Brookfield像伯克希尔哈撒韦和黑石集团的混合体 与伯克希尔类似 有保险业务并代表投资者将资金投入运营业务及其基金 同时 它还拥有一家领先的另类资产管理公司的大量股份 在规模和专业知识上可与黑石集团竞争 [4] - Brookfield有强大的领导者CEO Bruce Flatt 被许多人称为加拿大的沃伦·巴菲特 他是价值投资者 在为股东增值分配资本方面有着非凡的业绩记录 自1990年以来一直在公司工作 自2002年以来担任CEO 过去20年Brookfield年化总回报率为16% 轻松击败标准普尔500指数和伯克希尔哈撒韦公司 这两者在此期间年化回报率约为11% [5] 关于Brookfield投资价值情况 - 公司CEO Flatt认为Brookfield的美好未来还在前方 其长期目标是长期实现年化回报率15%或更高 公司目前处于比以往任何时候都更有利的地位来实现这一目标 [6] - 公司认为市场目前低估了公司价值 管理层估计 根据其核心业务的盈利能力 股票应以每股约84美元的价格交易 远高于目前每股不到60美元的价格 [7] - 公司有显著的内在增长 预计未来五年每股收益将以每年20%以上的速度增长 这一预测基于其资产管理和财富解决方案业务的预期持续扩张 其投资基金的附带权益及其灵活分配运营产生的过剩资本的能力 预计未来五年将产生累计470亿美元即每股30美元的自由现金流 有足够现金用于增加股东价值 [8] - 公司预计到2029年将其内在价值提高到每股176美元 这将使其从当前估计价值开始的年化增长率为16% 从实际股价开始的年化增长率超过25% [9] 关于对Ackman投资Brookfield的评价 - Brookfield及其子公司是重要持仓 持有股票超过十年并定期增持 因为Flatt是出色的财富创造者 像他一样 认为Brookfield的美好未来还在前方 所以Ackman增持股票是明智之举 预计这一决定将为他和他的投资者赚很多钱 [10]

核心事件 - Brookfield Corporation于2024年11月20日宣布已获得安大略证券委员会的豁免救济无需进行正式估值和少数股东批准与Brookfield Asset Management Ltd.相关的公司结构增强安排[1] 相关文件 - 2024年11月1日BN提交了重大变更报告总结安排条款和毕马威进行的正式估值结果相关文件可在SEDAR +和EDGAR获取股东可免费索取副本[2] 公司概况 - Brookfield Corporation是一家全球领先的投资公司专注于为全球机构和个人建立长期财富有三个核心业务[3] - 公司30多年来有年化回报率15% +的业绩记录凭借投资和运营经验保守管理的资产负债表广泛运营经验和全球采购网络持续获得独特机会Brookfield生态系统是成功核心[4] 联系信息 - 更多信息可访问公司网站或联系媒体投资者关系人员[5]

文章核心观点 - 文章讨论了Brookfield Corporation (NYSE: BN)，一家大型资产管理公司 [1] 公司信息 - Brookfield Corporation是最大的资产管理公司之一 [1]

Brookfield 2 0 2 4 Q 3 2 0 2 4 INTERIM REPORT Brookfield Corporation INTERIM REPORT Q3 2024 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|---------------------------|-------|--------|-------|--------------------------|-------|--------| | (UNAUDITED) FOR THE PERIODS ENDED SEP. 30 \nTOTAL (MILLIONS, EXCEPT PER SHARE AMOUNTS) | | Three Months Ended \n2024 | | \n2023 | | Nine Months ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度可分配收益（未实现）为13亿美元或每股0.80美元，较上期增长19%，过去12个月为46亿美元或每股2.90美元[7][22] - 本季度包括实现收益在内的总可分配收益为13亿美元或每股0.84美元，过去12个月为60亿美元或每股3.78美元，本季度净收入为15亿美元[23] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 本季度产生可分配收益6.94亿美元或每股0.44美元，过去12个月为26亿美元或每股1.64美元，本季度总流入210亿美元，过去12个月为1350亿美元，季末收费资本5390亿美元，较12个月前增长23%[24] 财富解决方案业务 - 本季度可分配运营收益3.64亿美元或每股0.23美元，较上年同期翻倍，过去12个月为12亿美元或每股0.75美元，本季度有机流入约45亿美元，主要由零售和机构年金销售驱动，保险资产在季末增加超1150亿美元[26][27] 运营业务 - 本季度可分配收益3.56亿美元或每股0.23美元，过去12个月为15亿美元或每股0.93美元[31] 房地产业务 - 核心组合同店净营业收入较上年同期增长4%，本季度签署约600万平方英尺的办公和零售租约，包括印度超100万平方英尺的办公租约，新签租约租金较到期租约高约10%，零售组合入住率保持在95%[32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球短期利率下降，经济数据稳健增长，市场对风险定价的信心增强，资本流动性回归资本市场，交易活动增加，过去几个月公司业务的货币化水平总计超170亿美元，预计这种势头将持续[8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心原则为投资优质业务、良好运营、明智分配超额自由现金流、使各方与长期目标保持一致并与时俱进，过去30年实现19%的复合年化回报率[11] - 建立财富解决方案业务，目前正朝着20亿美元的年化收益迈进，在美国成为顶级年金承销商，业务已扩展到英国，下一步计划在亚洲发展[13] - 随着经济脱碳、数字化和逆全球化趋势，公司投资领域已扩展到能源转型和围绕人工智能的基础设施，建立全球转型业务，提升数据中心生产和迁移能力[14][15] - 通过财富解决方案业务和私人财富平台，扩大服务能力和产品供应以满足高净值和零售投资者对替代品不断增长的需求，未来将深化分销能力、拓展新市场并优化产品供应[18] - 分拆资产管理业务，目前市值超850亿美元，正努力进入美国指数以提升股东价值[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年业绩良好，2025年应会更好，公司将继续专注于为所有利益相关者创造长期财富[10] - 随着利率见顶和资本市场开放，预计未来几年房地产市场将强劲复苏[33] - 公司在过去几个月执行了超300亿美元的融资，显示出资本市场流动性回归，公司财务状况稳健，能够在市场周期中把握投资机会并抵御下行风险[38][39] - 公司财务表现强劲，预计今年剩余时间和2025年业绩将持续增长，随着经济形势向好，有望为股东提供15%以上的每股总回报[42] 其他重要信息 - 公司董事会已宣布于2024年12月31日向12月16日收盘时登记在册的股东支付每股0.08美元的季度股息[43] 问答环节所有的提问和回答 问题: 资本分配方面，补充文件第5页改变资本回报披露方式是否意味着股票回购将成为向股东返还资本的更重要部分 - 回答: 没有更多实质意义，只是认为这是对近期资本回报更完善的展示，过去12个月已回购近10亿美元股票，若价值与股价仍存在差异，将继续进行回购[45][46] 问题: 财富解决方案业务，如何定义20亿美元年化可分配收益目标中的短期，何时能达到200个基点的利差 - 回答: 保守估计在未来12个月，需要时间重新配置资产到高收益机会，但未来12个月应能轻松实现[48][49] 问题: 房地产投资组合，过渡和开发部分减少约10亿美元，处置约13处房产的最终计划是什么，利率变动是否会改变用于计算投资组合价值的贴现率 - 回答: 计划保持一致，执行既定的价值创造策略，即对这些资产进行货币化并将资本循环到其他业务，贴现率方面，利率为0时未大幅下调，利率回升时略微上调，年底会评估但预计不会有重大变化[52][53][53] 问题: 为提高BAM纳入美国指数资格，如何提高其公众流通股的流动性，长期对BAM的期望持股比例是多少 - 回答: 目前专注于使BAM纳入美国广泛指数，目前持股比例降至73%，虽没有特定目标，但长期仍将是重要股东，会根据业务发展灵活调整[55][56] 问题: 保险业务国际扩张方面，能否详细说明，英国和日本市场与北美市场相比竞争力如何 - 回答: 希望建立全球性业务，以便在不同市场间灵活配置资本，英国和亚洲市场虽竞争激烈，但能找到可参与并获得高回报的领域，英国的交易就是很好的例子[57][58] 问题: 资产交易环境下，哪些业务板块最适合资产货币化活动，哪些板块最适合收购 - 回答: 几乎每个业务集团内都有不同的买卖机会，寻找资本结构出现问题但资产或运营质量高的资产进行收购，在不同业务、特定区域或市场都能看到此类机会，难以具体到某一资产类别，同时在稳定资产并降低运营风险后，也有买家愿意购买[61][62][63] 问题: 随着货币化活动增加，对未来12个月实现附带权益有何看法 - 回答: 附带权益的收取基于基金整体而非单个投资，需要先向股东返还所有资本并满足优先回报后才开始实现附带权益，今年已开始进展，明年会小幅上升，2026年及以后将显著上升[64][65][66] 问题: 市场对计划价值的折扣方面，认为市场对布鲁克菲尔德房地产集团、财富解决方案和目标载体哪部分误解最深，如何缩小差距 - 回答: 很难推测他人对公司业务的估值想法，认为这几部分都很有价值，只需执行并实现回报，随着时间推移，保险业务需通过业绩证明，房地产业务需执行并货币化，市场如何分配价值无法影响[68][69][70] 问题: BAM股份重新分配是否涉及税收、实现处置收益或会计方面的影响 - 回答: 对公司没有任何影响，最终将持有流动性的A类股票，与目前持有的私人股份不同，不会影响国际财务报告准则下的账面价值[71][72] 问题: 保险业务方面，财险业务在第三季度是否受到飓风或其他天气相关事件的负面影响，对第四季度有何预期 - 回答: 第三季度有小影响但不重大，第四季度目前预计无重大影响，已采取措施降低在佛罗里达市场的风险敞口[75] 问题: 美国大选特朗普获胜，是否预计能源领域会有监管或其他变化 - 回答: 公司基于潜在需求和基本面进行投资，可再生能源是低成本电力生产者，来自科技公司和企业对清洁能源的需求很大，对能源业务仍保持乐观[78][79]