公司概况与市场表现 - 波士顿科学公司总部位于马萨诸塞州马尔堡 是一家在全球范围内开发、制造和销售用于各种介入医学专业的医疗器械公司 产品涵盖介入心脏病学、心脏节律管理、外周介入、电生理学、神经血管介入、内窥镜等领域 [1] - 公司当前市值为1404亿美元 [1] - 过去52周内 公司股价上涨7.2% 表现逊于同期上涨17.1%的标普500指数以及上涨14.3%的医疗保健精选行业SPDR基金 [4] 近期财务业绩与预期 - 公司预计于2025年2月4日周三市场开盘前公布2025财年第四季度财报 [1] - 分析师预计其第四季度摊薄后每股收益为0.78美元 较上年同期的0.70美元增长11.4% 公司在过去四个季度的财报中均超过华尔街的每股收益预期 [2] - 在2025年10月22日公布第三季度业绩后 公司股价当日收涨4% 其调整后每股收益为0.75美元 超过华尔街预期的0.71美元 当季营收为51亿美元 超过华尔街预期的50亿美元 [5] - 公司预计2025财年全年调整后每股收益在3.02至3.04美元之间 [5] 分析师观点与评级 - 分析师对该公司股票的共识意见为看涨 总体评级为“强力买入” 在覆盖该股的31位分析师中 26位建议“强力买入” 3位建议“适度买入” 2位建议“持有” [6] - 分析师给出的平均目标价为126.80美元 意味着较当前水平有28.5%的潜在上涨空间 [6] 未来盈利展望 - 分析师预计公司2025财年全年每股收益为3.04美元 较2024财年的2.51美元增长21.1% [3] - 分析师预计其2026财年每股收益将同比增长13.5% 达到3.45美元 [3]

技术分析 - 波士顿科学股价触及重要支撑位后，从技术角度看可能是一个良好的选股标的 [1] - 股价已突破50日移动平均线这一阻力位，暗示短期看涨趋势 [1] - 过去四周股价上涨5.7% [2] - 50日简单移动平均线是交易员和分析师用于判断证券支撑或阻力位的关键指标之一，因其是趋势上行或下行的首要标志而更为重要 [2] 市场评级与共识 - 公司目前为Zacks Rank 2（买入）评级，表明其可能已准备好持续上涨 [2] 盈利预测 - 盈利预测修正呈现积极态势，巩固了看涨观点 [3] - 在当前财年，过去两个月内盈利预测未有下调，且有1次上调 [3] - 共识预期也因此有所提高 [3] 综合投资观点 - 盈利预测上修与触及关键技术位相结合，构成了致胜组合 [3] - 投资者应关注该公司，以期在近期获得更多收益 [3]

股价表现与市场比较 - 波士顿科学公司最新收盘价为97.79美元，较前一交易日上涨2.42% [1] - 该涨幅超过了标普500指数当日0.62%的涨幅，也超过了道指0.99%和纳斯达克指数0.65%的涨幅 [1] - 在此次交易日前，公司股价在过去一段时间内上涨了1.75%，表现优于医疗板块1.22%的下跌和标普500指数0.59%的上涨 [1] 近期财务业绩预期 - 公司预计于2026年2月4日公布下一期财报 [2] - 市场预期下一季度每股收益为0.78美元，较上年同期增长11.43% [2] - 市场预期下一季度营收为52.7亿美元，较上年同期增长15.44% [2] 全年财务业绩预期 - 市场对当前整个财年的共识预期为每股收益3.04美元，营收200.6亿美元 [3] - 预期每股收益较上年增长21.12%，营收预期与上年持平 [3] 分析师预期与评级 - 过去一个月内，市场共识的每股收益预期上调了0.08% [5] - 公司目前的Zacks评级为2级（买入） [5] - 积极的预期修正通常被视为业务前景向好的迹象 [3] 估值指标 - 公司目前的远期市盈率为27.65倍，高于其行业平均远期市盈率19.35倍，存在溢价 [6] - 公司的市盈增长比率为1.69倍，与其所在的医疗产品行业平均PEG比率1.71倍相近 [6] 行业背景 - 公司所属的医疗产品行业是医疗板块的一部分 [7] - 该行业目前的Zacks行业排名为162位，处于所有250多个行业中的后34% [7]

公司近期活动安排 - 波士顿科学公司将于2026年1月13日（星期二）在旧金山参加第44届摩根大通医疗健康大会 公司董事长兼首席执行官Mike Mahoney 执行副总裁兼首席财务官Jon Monson 以及高级副总裁兼全球首席医疗官Ken Stein博士将参与一场时长40分钟的主持分析师问答环节 该环节将于太平洋时间上午9:00/东部时间中午12:00左右开始 [1] - 公司将于2026年2月4日（星期三）东部时间上午8:00 网络直播讨论2025年第四季度及全年财务业绩和业务亮点的电话会议 该电话会议由Mike Mahoney和Jon Monson主持 [2] - 公司将在2026年2月4日电话会议之前 发布一份宣布2025年第四季度及全年财务业绩的新闻稿 [2] - 上述两项活动的网络直播和回放均可在公司投资者关系网站获取 回放将在活动结束后大约一小时提供 [3] 公司业务介绍 - 波士顿科学公司通过创新医疗技术改善全球患者健康 公司是一家拥有超过45年历史的全球医疗技术领导者 通过提供广泛的高性能解决方案来满足未满足的患者需求并降低医疗成本 [4] - 公司的设备和疗法产品组合帮助医生诊断和治疗复杂的心血管 呼吸 消化 肿瘤 神经和泌尿系统疾病 [4]

波士顿科学核心业务与市场展望 - 公司心血管业务部门在一个价值500亿美元的市场中运营 预计在2026-2028年长期计划期间市场将增长近9% 管理层预计该业务增速将超过终端市场增长率 并对公司超过10%的平均有机收入增长目标做出贡献 [1] - 电生理业务是增长最快的业务之一 预计在长期计划期间增长约15% 驱动力来自持续的市场份额增长以及向其他电生理领域扩张 例如价值10亿美元的腔内超声心动图市场 [1] - WATCHMAN设备是全球经皮左心耳封堵领域的领先器械 管理层将其视为长期增长超过20%的引擎 但这取决于已发表在《新英格兰医学杂志》上的OPTION试验的积极结果 以及预计在2026年上半年公布的CHAMPION试验结果 [2] - 心脏节律管理诊断业务预计在长期计划期间增长约4% 近期在传导系统起搏领域的投资、进入模块化疗法中的无导线市场 以及在计划中期推出的新平台 预计将支持其恢复至至少市场水平的增长 [3] - 介入心脏病学疗法是公司全球化程度最高的心血管业务 在亚洲、中东、非洲和拉丁美洲等新兴市场的强劲发展帮助其维持了两位数增长率 公司预计该业务增长10%并计划超越该增速 [4] - 外周介入、介入肿瘤学和栓塞业务合计代表110亿美元的市场 增速约为7% 公司目标同样是超越市场增速 [4] 同业公司动态 - 美敦力宣布其糖尿病业务已向美国证券交易委员会提交了S-1表格注册声明 拟进行首次公开募股 该业务很快将以MiniMed名称运营 此外 美敦力的Hugo机器人辅助手术系统已获得美国FDA批准用于泌尿外科手术 [5] - 强生公司以30.5亿美元现金完成了对Halda Therapeutics OpCo的收购 通过此次收购 强生获得了HLD-0915 一种针对前列腺癌的临床阶段疗法 此外 欧盟委员会已批准其TREMFYA用于治疗儿童斑块状银屑病 这是IL-23抑制剂的首个儿科适应症 [6] 公司股价表现与估值 - 过去一年 波士顿科学股价上涨了7.5% 而行业涨幅为1.7% [7] - 公司股票基于未来五年盈利预期的市盈率为27.81倍 高于其中位数和行业平均水平 [9] 分析师盈利预测 - 根据共识估计趋势 对当前季度、下一季度、当前年度及下一年的每股收益预测分别为0.78美元、0.79美元、3.04美元和3.45美元 这些预测在过去90天内总体呈上调趋势 [11]

文章核心观点 - 文章对比评估了波士顿科学与瑞思迈这两家全球医疗器械领域的主要公司 旨在分析哪一家在当前代表了更具吸引力的投资机会[3] - 波士顿科学在心血管和医外手术领域表现强劲 通过重磅产品组合和战略收购推动增长 近期股价表现和盈利预期上调使其在当前看来更具吸引力[18] - 瑞思迈在其核心的睡眠呼吸障碍治疗领域保持市场领先地位 通过产品创新和人工智能整合推动增长 盈利预期亦在上调[18] 公司概况与市场背景 - 波士顿科学是一家专注于介入医疗器械的公司 产品覆盖心脏病学、神经调控和泌尿学等多个领域 市值达1424亿美元[2] - 瑞思迈致力于睡眠呼吸障碍及其他呼吸系统疾病的诊断和治疗设备 市值达357.2亿美元[2] - 全球医疗器械市场预计在2025年至2030年间将以近7%的年复合增长率增长[3] 波士顿科学的投资亮点 - 公司心血管和医外手术部门持续表现强劲 管理层预计在2025-2026年长期计划中将实现超越市场的增长[4] - WATCHMAN是全球经皮左心耳封堵领域的领先器械 管理层预计未来几年该市场将扩张约20% 主要驱动力包括新一代产品FLX/FLX Pro的推广、2026年上半年的CHAMPION数据发布以及计划在2027年底或2028年初推出的WATCHMAN Elite[5] - FARAPULSE脉冲场消融系统正在帮助公司在整体电生理市场中获得份额 该设备于2025年7月获得美国FDA批准扩展标签 用于治疗药物难治性、有症状的持续性心房颤动[6] - 公司通过收购支持增长战略 2025年完成了对Intera Oncology、Bolt Medical、SoniVie Ltd.、Cortex、Anrei Medical以及Elutia的BioEnvelope业务等多起收购[7] - 新兴市场（定义为除美国、西欧和中欧、日本、澳大利亚、新西兰和加拿大以外的国家）是长期增长重点 在2025年前九个月贡献了公司合并净销售额的15%[8] 瑞思迈的投资亮点 - 公司市场领先的面罩产品组合需求强劲 包括AirFit和AirTouch等系列 并通过教育、宣传和执行推动面罩更换需求[9] - 公司在直接面向消费者的市场（包括中国、印度、韩国、澳大利亚和新西兰）持续投资以加速增长[9] - 近期推出了AirTouch F30i面罩平台下的两款新变体F30i Comfort和F30i Clear 属于市场首创[9] - AirSense 10和AirSense 11设备平台的全球销售持续表现强劲[9] - 公司正推进人工智能与数字健康产品的整合 在2026财年第一季度于美国市场推出了个人睡眠健康数字助手Dawn 并获得了AI医疗设备Smart Comfort的美国FDA许可 该设备可为阻塞性睡眠呼吸暂停患者推荐个性化舒适设置[11] - 公司的住宅护理软件业务继续从MEDIFOX平台、核心Brightree平台和MatrixCare家庭健康业务中获益[11] - 公司通过优化货运费用、改进规划系统和大型自动化等多年期生产力计划 推动毛利率扩张[12] - 近期完成了对Somnoware、Ectosense和VirtuOx等公司的补强型收购 以加速实现其2030战略目标[12] 财务预期与市场表现对比 - 波士顿科学2025年每股收益的普遍预期为3.04美元 同比增长21.1% 过去60天内该预期上调了0.01美元[13] - 瑞思迈当前2026财年每股收益的普遍预期为10.84美元 较2025年预期增长13.5% 过去60天内该预期上调了3.3%[14] - 过去12个月 波士顿科学股价上涨6.8% 瑞思迈股价上涨5.8%[15] - 基于未来一年的市销率 两家公司目前的交易价格均低于其中位数水平[16]

核心观点 - 分析师对波士顿科学公司的短期和长期前景持积极看法 并认为该公司是医疗设备公司中最佳的投资选择之一 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过六年的投资行业经验 曾担任欧洲银行的股票分析师 研究领域涵盖电信和工业等多个行业 [1] - 分析师拥有比利时安特卫普的学士学位 鲁汶大学的硕士学位以及弗拉瑞克商学院金融方向的MBA学位 [1] - 分析师目前专注于将西方分析工具应用于独联体地区的新兴市场 以发掘隐藏价值 [1]

核心观点 - 分析师对波士顿科学公司的短期和长期前景持积极看法 并认为该公司是医疗设备行业中最佳的投资选择之一 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过六年的投资行业经验 曾担任欧洲银行的股票分析师 研究领域涵盖电信和工业等多个行业 [1] - 分析师拥有比利时安特卫普的学士学位 鲁汶大学的硕士学位以及弗拉瑞克商学院金融MBA学位 [1] - 分析师目前专注于将西方分析工具应用于独联体等新兴市场 以发掘隐藏价值 [1]

基金业绩表现 - Hardman Johnston Global Equity Strategy 投资组合在2025年第三季度表现逊于基准 其净回报率为5.02% 而MSCI AC World净指数的回报率为7.62% 表现不佳主要归因于个股选择[1] 波士顿科学公司 股票表现与概况 - 波士顿科学公司是一家在医疗外科和心血管领域运营的医疗器械制造商 截至2025年12月24日 其股价报收96.13美元 市值为1425.1亿美元[2] - 该股在过去一个月下跌4.78% 但在过去52周内上涨了5.56%[2] 波士顿科学公司 投资观点与业务分析 - 在医疗保健板块中 波士顿科学公司和Vertex Pharmaceuticals是导致投资组合表现不佳的最大拖累因素[3] - 特朗普政府宣布根据232条款对医疗器械发起关税调查 增加了宏观不确定性[3] - 公司凭借多元化的供应链和疫情后增加的美国制造产能 在应对关税方面处于有利地位 并且拥有强大的定价权 迄今为止已基本能够抵消关税影响[3] - 对于已有贸易协定的国家 232条款调查的任何结果都将设有上限 例如对欧盟的关税上限为15%[3] - 市场观察到医疗保健板块内部出现轮动 资金从医疗器械流向制药/生物技术领域 这源于2025年9月下旬辉瑞公司与特朗普政府宣布了首项协议[3] - 医疗科技板块面临相对不利局面 因为医疗保健其他领域的阻力正在缓解 使其更受青睐[3] - 公司仍被看好 其增长前景得到多元化业务的支持 包括心脏病学、电生理学、内窥镜学和泌尿外科等领域[3] - 其Farapulse脉冲场消融技术对电生理学家而言具有变革性 预计将在未来几年推动显著增长[3] - 在最近的一次资本市场日活动中 管理层提出了新的长期目标 包括到2028年实现10%的有机收入增长 每年利润率扩张50个基点 以及两位数的每股收益增长[3] - 管理层已连续六次在投资者日活动上超越既定目标 其信誉表明新的目标有上调潜力[3]

波士顿科学核心业务管理层人事变动 - 波士顿科学宣布其心律管理与诊断业务将于2026年初进行管理层交接，现任高级副总裁兼总裁Scott Olson计划于2025年底退休，职务将由Angelo De Rosa接任 [2] - 此次人事安排被定位为一次计划内的管理层过渡，已提前进行内部沟通 [3] CRMDx业务概况 - CRMDx业务聚焦于心律管理及相关诊断解决方案，覆盖起搏器、植入式心律转复除颤器以及配套的监测与诊断技术 [4] - 该业务是波士顿科学心血管器械版图的重要组成部分，长期服务于心律失常等核心临床需求，在公司整体业务结构中具有稳定的市场基础和战略地位 [4] 即将退休的负责人Scott Olson - Scott Olson在波士顿科学任职长达27年，在其职业生涯后期担任CRMDx业务高级副总裁兼总裁，负责该板块的整体运营与管理 [7] - 在其任期内，CRMDx业务经历了多阶段的产品迭代与业务演进，持续服务于全球心律管理相关临床需求 [7] 接任者Angelo De Rosa的背景 - Angelo De Rosa于2014年加入波士顿科学，最初担任市场相关管理职务 [10] - 近年来，他负责并领导公司Watchman左心耳封堵器业务，推动该业务在产品迭代及全球市场拓展方面取得进展，Watchman产品是波士顿科学在结构性心脏病领域的重要布局之一 [10] - 此次转任CRMDx业务负责人对其而言具有“回到起点”的意义，因其职业早期曾在心律管理相关业务领域工作，并在EMEA地区开启其在波士顿科学的职业生涯 [10] - 除负责CRMDx业务外，De Rosa还将加入波士顿科学执行委员会 [10] 管理层更替的意义 - 此次人事调整建立在长期内部培养与明确时间规划的基础之上，为CRMDx业务在新阶段的持续运行奠定了管理延续性基础 [11]