财务收益指标 - 2024年第一季度稀释每股收益为1.96美元，同比增长20%；调整后稀释每股收益为2.15美元，同比增长13%[16] - 2024年第一季度净收入达创纪录的5.021亿美元，同比增长7%[16] - 2024年第一季度期权净收入3.074亿美元，同比增长10%，主要因指数期权交易量增长14%[1][2] - 2024年第一季度北美股票净收入9260万美元，同比下降1%，源于交易和清算费用及行业市场数据收入降低[1][2] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为2.083亿美元，调整后收益为2.277亿美元[21] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为1.96美元，调整后摊薄后每股收益为2.15美元[21] - 2024年第一季度衍生品净收入增长8%，数据和接入解决方案净收入增长8%，现金和现货市场净收入同比持平[22] - 2024年第一季度总营收减去营收成本为5.021亿美元，较2023年第一季度的4.714亿美元增长7%[36] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为1.96美元，较2023年第一季度增长20%；调整后摊薄每股收益为2.15美元，较2023年第一季度增长13%[36] - 2024年第一季度总营收9.572亿美元，较2023年同期的9.882亿美元有所下降[59] - 2024年第一季度净利润2.095亿美元，高于2023年同期的1.734亿美元[59] - 2024年第一季度摊薄后每股收益1.96美元，高于2023年同期的1.63美元[59] - 2024年第一季度EBITDA为3.371亿美元，EBITDA利润率为67.1%；调整后EBITDA为3.373亿美元，调整后EBITDA利润率为67.2%[64] - 2024年第一季度欧洲和亚太地区按固定汇率计算的净收入为5.34亿美元，高于2023年同期的5.28亿美元[66] 财务费用指标 - 将2024年调整后运营费用指引从7.98 - 8.08亿美元降至7.95 - 8.05亿美元[16] - 2024年第一季度总运营费用为2.197亿美元，较2023年第一季度的2.235亿美元减少380万美元，降幅2%；调整后运营费用为1.929亿美元，较2023年第一季度的1.862亿美元增长4%[36] - 2024年第一季度有效税率为28.3%，低于2023年第一季度的30.1%；调整后收益的有效税率为28.1%，较去年第一季度的29.0%下降0.9%[36] - 2024年调整后运营费用预计在7.95 - 8.05亿美元之间，低于此前指引的7.98 - 8.08亿美元[53] - 重申2024年折旧和摊销费用预计在4300 - 4700万美元之间，不包括预期的无形资产摊销[53] - 重申2024年少数股权投资预计为非运营收入贡献3700 - 4300万美元的收益[53] - 重申2024年调整后收益的有效税率预计在28.5 - 30.5%之间[53] - 2024年第一季度流动性支付成本3.388亿美元，低于2023年同期的3.718亿美元[59] - 2024年第一季度收购相关成本600万美元，远低于2023年同期的6400万美元[59] 市场份额与交易量 - 2024年第一季度Cboe欧洲股票市场份额为23.7%，低于2023年第一季度的24.9%；Cboe澳大利亚市场份额为20.4%，高于2023年第一季度的18.5%；Cboe日本市场份额从2023年第一季度的4.8%增长至5.0%[19] - 2024年第一季度期货净收入为3050万美元，较2023年第一季度减少60万美元，净交易和清算费用减少130万美元，季度日均交易量（ADV）下降5%[19] - 2024年第一季度全球外汇净收入为1840万美元，下降1%，Cboe FX平台季度日均名义交易量（ADNV）为453亿美元，同比增长1%，每交易100万美元的净捕获率为2.62美元，较2023年第一季度下降1%，市场份额为20.3%，高于去年同期的19.0%[19] - 2024年第一季度期权总行业日均交易量（ADV）为47,452千份，公司期权ADV为14,833千份[30] - 2024年第一季度美国股票交易所行业ADV为118亿股，市场份额为12.8% [30] - 2024年第一季度加拿大股票ADV为14630万股，总市场份额为15.3% [30] - 2024年第一季度欧洲股票总行业日均名义交易量（ADNV）为418亿欧元，市场份额为23.7% [30] - 2024年第一季度澳大利亚股票ADNV为0.80亿美元，连续市场份额为20.4% [30] - 2024年第一季度日本股票ADNV为31590亿日元，连续市场份额为5.0% [30] - 2024年第一季度期货ADV为220千份，每份合约收入（RPC）为1.749美元[30] - 2024年第一季度全球外汇现货市场份额为20.3%，ADNV为453亿美元[30] 资产与负债情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为5.363亿美元，调整后现金为5.368亿美元，总债务为14.396亿美元[4] - 2024年3月31日总资产81.521亿美元，高于2023年12月31日的74.875亿美元[60] - 2024年3月31日总负债41.28亿美元，高于2023年12月31日的35.025亿美元[60] - 2024年3月31日调整后现金为5.368亿美元，高于2023年12月31日的5.335亿美元[64] 股息与回购 - 2024年第一季度公司支付现金股息5850万美元，即每股0.55美元；回购约49万股普通股，花费8930万美元，平均价格为每股182.26美元[4] 业务调整与计划 - 公司计划重新聚焦数字资产业务，利用衍生品、技术和产品创新核心优势，实现运营效率提升[18] - 2024年4月25日公司宣布调整Cboe Digital资产业务，计划整合数字资产衍生品和清算业务，逐步关闭Cboe Digital现货市场，预计对2024年净收入影响不大，2024年预计节省费用200 - 400万美元，年化调整后运营费用预计节省1100 - 1500万美元[19] 交易和清算费用 - 2024年3月交易和清算费用为7.185亿美元，2023年12月为7.325亿美元[35] - 2024年3月净交易和清算费用为3.637亿美元，2023年12月为3.367亿美元[35] 业绩预期 - 预计2024年有机总净收入增长区间上限为5 - 7%；重申数据和访问解决方案有机净收入增长目标为7 - 10%[16] - 公司预计2024年有机总净收入增长将处于5 - 7%预期指引区间的高端，重申数据和接入解决方案有机净收入增长区间为7 - 10%，并将全年调整后运营费用指引区间降至7.95 - 8.05亿美元[22] - 预计2024年有机总净收入增长率在5 - 7个百分点的较高端，符合公司中期有机总净收入指引预期[53] - 重申2024年数据和访问解决方案的有机净收入预计增长约7 - 10个百分点，符合中期指引预期[53]

公司业绩预期 - CBOE Global预计季度每股收益为2.04美元，同比增长7.4% [1] - 预计季度收入为5.0741亿美元，同比增长7.6% [1] - 过去30天内，分析师对季度每股收益的共识估计上调了0.3% [2] 收入细分预测 - 市场数据费用收入预计为7545万美元，同比增长6.4% [6] - 接入和容量费用收入预计为9086万美元，同比增长7.9% [7] - 其他收入预计为1895万美元，同比增长17.7% [8] - 监管费用收入预计为3767万美元，同比下降55.4% [8] - 交易和清算费用收入预计为5.7464亿美元，同比下降21.6% [9] - 净交易和清算费用收入预计为3.655亿美元，同比增长8.6% [10] 产品日均交易量预测 - 指数期权日均交易量预计为3938.17千手，去年同期为3595千手 [11] - 期货日均交易量预计为232.52千手，去年同期为231.8千手 [12] - 全球外汇日均名义交易量预计为468.7亿美元，去年同期为450亿美元 [13] 股价表现 - CBOE股价在过去一个月内下跌0.8%，同期标普500指数下跌2.5% [14]

文章核心观点 - 市场预计CBOE Global在2024年第一季度财报中营收和盈利同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，CBOE Global和Coinbase Global大概率将超预期盈利，但投资决策还需考虑其他因素 [1][2][15] 分组1：CBOE Global业绩预期 - 预计CBOE Global在2024年第一季度财报中每股收益2.04美元，同比增长7.4%，营收5.0741亿美元，同比增长7.6% [4] - 过去30天，该季度的共识每股收益预期上调0.37% [5] 分组2：盈利惊喜预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正ESP读数理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，结合Zacks Rank 1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标 [7][8][10] 分组3：CBOE Global盈利情况分析 - CBOE Global的最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+0.35%，当前Zacks Rank为3，这表明该公司很可能超预期盈利 [12][13] - 上一季度，CBOE Global预期每股收益2.02美元，实际为2.06美元，超预期1.98%，过去四个季度均超预期 [14] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司的Earnings ESP和Zacks Rank [15][16] 分组5：Coinbase Global业绩预期 - 预计Coinbase Global在2024年第一季度每股收益0.89美元，同比增长493.3%，营收12亿美元，同比增长55.5% [18] - 过去30天，该季度的共识每股收益预期上调27.2%，Earnings ESP为36.53%，结合Zacks Rank 1，表明该公司很可能超预期盈利，且过去四个季度均超预期 [19][20]

黄金价格趋势 - 黄金价格不断创下历史新高，木材价格与黄金价格比率急剧下降[1] 股票市场表现 - 公用事业股票相对于标普500指数表现强劲，通常在股票高波动时期会出现这种情况[1] 投资者情绪和市场波动 - 微型股票看起来不容乐观，投资者缺乏信心，投资景观中的投机性部分没有受到推动[3] - 伊朗可能袭击以色列，日本对日元贬值的反应不确定性是当前市场波动的主要催化剂[4] - 石油价格可能会出现激增，市场对未来30天内的波动预期较低[5] - VIX指数代表市场对未来30天内波动的预期，高VIX指数表示预期波动性增加，低VIX指数表示市场预期更稳定[6] - 投资者情绪数据显示很少有投资者持有悲观态度，4月标志着股市“6个最佳月”的结束，预示着未来可能出现明显的波动[8] - 在VIX指数大幅上涨时，历史上最好的避险投资包括美元、公用事业股票、黄金和国债[9] - 长期国债在大跌时的反应证实了它们可能在某个时刻大幅上涨[10]

盈利预期 - CBOE Global在过去两个季度显示了超过盈利预期的稳定记录[1] - 最近一个季度，CBOE的盈利预期为每股$2.02，实际报告为每股$2.06，超出预期1.98%[3] - 前一个季度预期为每股$1.86，实际为每股$2.06，超出预期10.75%[3] - 公司研究显示，具有正面Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有）或更好的股票，近70%的时间会产生正面盈利惊喜[5] - Zacks Earnings ESP比较了最准确的预估和Zacks共识预估，分析师在发布盈利报告前修正他们的预估，以获得最新信息[6] - CBOE目前的Earnings ESP为+0.62%，分析师对其近期盈利潜力持乐观态度，结合Zacks Rank 3（持有），显示可能会再次超出盈利预期[8] - 当Earnings ESP为负值时，会降低该指标的预测能力，但负值并不代表股票会错过盈利[9] 盈利预期分析 - CBOE的盈利预期正在上升，部分归功于其盈利惊喜历史，结合股票的积极Zacks Earnings ESP和Zacks Rank，预示着未来可能会再次超出盈利预期[4] - 重要性在于在公司季度发布前检查其Earnings ESP，以增加成功的几率，利用Earnings ESP Filter来发现最佳的买入或卖出股票[11]

文章核心观点 - 多元化产品组合推动Zacks证券与交易所行业营收增长，交易量大增、产品扩张及加密资产普及使洲际交易所、芝商所等公司受益，但投资模式变化和监管合规带来挑战 [1][2] 行业概况 - 行业包含运营电子交易市场的公司，促进股票、期权、债券或商品合约买卖，收入来自上市公司费用，还提供数据和上市服务，行业对加密资产接受度增加，但需遵守多项法规 [3] 行业趋势 波动推动交易量 - 行业参与者依赖产品和服务组合创收，交易波动推动交易量增长，增加交易和清算费用，提高利润，非交易收入来源受关注，为业务注入活力 [4] 并购活动 - 行业持续有并购活动，公司通过战略联盟或收购补充内部增长，拓展市场、提供新产品或服务，实现产品组合多元化，巩固市场份额和全球影响力 [5] 技术投入 - 行业参与者大力投资技术开发，通过技术进步构建战略经济市场模型，推出创新技术，提高交易决策效率，减少交易低效、网络威胁和人为错误，还投资非交易运营自动化 [6] 行业排名与前景 - 行业位于Zacks金融板块，Zacks行业排名第65，处于253个Zacks行业前26%，排名反映近期前景乐观，分析师对行业盈利增长潜力信心增强，当前年度盈利预估上调12.9% [7][8][10] 行业表现与估值 - 过去一年行业表现优于Zacks金融板块和Zacks标准普尔500综合指数，行业上涨31.6%，板块和指数分别上涨8.2%和24.9%，基于过去12个月市净率，行业当前估值为3.8倍，高于板块的3.37倍，低于标准普尔500指数的6.44倍，过去五年行业市净率最高3.91倍，最低2.77倍，中位数3.02倍 [12][13] 值得关注的股票 Coinbase Global - Zacks排名第1，为加密经济提供金融基础设施和技术，有望受益于加密资产普及、波动性增加和市场兴趣上升，2024年每股收益预计同比增长354.1%，过去30天2024年和2025年每股收益预估分别上调66.3%和322.6%，四个季度平均盈利惊喜为377.6% [15][16] 洲际交易所（Intercontinental Exchange） - Zacks排名第3，是全球领先的受监管交易所、清算所和上市场所运营商，提供数据服务，产品组合、风险管理服务、战略收购和资产负债表良好，受益于美国住宅抵押贷款行业数字化加速，2024年和2025年每股收益预计同比分别增长5.5%和11.2%，四个季度平均盈利惊喜为3.12%，长期盈利增长预期为10.5%，高于行业平均的8.8% [16][17][18] Cboe Global Markets - Zacks排名第3，是美国和全球最大的股票交易所运营商之一，产品线扩张、地理覆盖范围扩大和业务多元化，2023年和2024年每股收益预计同比分别增长6.9%和6.4%，长期盈利增长预期为13.6%，高于行业平均的8.8%，四个季度平均盈利惊喜为4.14%，过去30天2024年和2025年共识预估分别上调4美分和5美分 [18][19] 纳斯达克（Nasdaq） - Zacks排名第3，提供交易、清算、市场技术等服务，加速非交易收入增长、利用技术和分析机会、发展核心市场业务，过去30天2024年和2025年每股收益预估分别上调2美分和1美分，四个季度平均盈利惊喜为3.38，长期盈利增长预期为7.7% [19][20] 芝商所（CME Group） - Zacks排名第3，是全球交易量和名义交易价值最大的期货交易所，拓展新兴市场期货产品、非交易相关机会、场外交易产品等，2024年和2025年每股收益预计同比分别增长2.9%和1.2%，四个季度平均盈利惊喜为3.75%，长期盈利增长预期为4.6% [21][22]

信贷利差和通货膨胀 - 紧缩的信贷利差表明债券市场并不担心经济放缓可能导致高度杠杆发行人面临违约风险[2] - 紧缩的信贷利差具有通货膨胀的特征[2] - 当前的通货膨胀数据证实了这一点，联邦储备委员会可能重蹈上世纪70年代的覆辙，冒着再次出现通货膨胀和滞胀的风险[3] 市场反应和金融条件 - 需要发生信贷事件来打破通货膨胀，市场必须做出反应[4] - 市场在联邦储备委员会未触及利率之前就因其措辞而放松了[5] - 市场本身必须成为收紧金融条件的源头，唯一的方法是通过加剧波动性[6] 风险避免和历史教训 - 需要发生信贷事件来避免重复上世纪70年代的情况[8]

公司业绩 - 公司在2023年第四季度实现了强劲的增长，净收入增长9%，创下了4.99亿美元的历史记录[17] - 公司在过去一年中取得了增长，主要受到交易量增加和每份合同价格提高的推动[20] - 公司在数据和访问解决方案领域持续报告强劲数字，有机净收入在第四季度增长了7%[20] 市场表现 - 公司的指数期权表现强劲，例如S&P 500期权合同交易量创下历史新高[20] - 公司在现金和现货市场，特别是亚太地区，加强了市场份额，通过成功的技术改进和在澳大利亚和日本推出BIDS网络[20] 财务状况 - 公司的股息政策和财务稳定性表现良好，最近一次将股息提高了10%[24] - 公司虽然股息率较低，但股息增长率稳定，自IPO以来每年都有提高[25] 未来展望 - 公司目前的估值略高于正常水平，但预计未来几年仍有7-8%的年回报率[26] - 公司在长期增长机会方面表现强劲，被认为是15-20%被低估[27]

公司业绩 - CBOE股价今年以来上涨9.7%，表现优于行业增长2.3%、金融部门上涨0.8%和Zacks S&P 500综合指数上涨5.2%[1] - CBOE过去四个季度交付盈利惊喜，过去五年盈利增长12.1%，高于行业平均水平[4] - CBOE的资本投资显著增加，反映了其有效利用资金创收的能力[5] - CBOE的有机增长主要受交易费用驱动，预计2026年营收将以2.8%的三年复合年增长率增长[6] - CBOE预计2024年数据和访问解决方案的有机净收入增长率将达到7%-10%[7] 公司战略 - CBOE是美国最大的股票交易所运营商，全球领先的ETP交易市场，业务多元化，收入稳定，依靠技术和谨慎收购实现增长[3] - CBOE通过收购实现了全球服务和产品的广泛覆盖，开拓新的分销渠道，创造收入和成本协同效应[8] - CBOE致力于通过成本管理提高利润率，预计2024年支出范围为7.98亿至8.08亿美元[9] - CBOE通过稳健的资本管理政策进行战略投资，推动增长并回报股东，连续13年增加股息，当前股票回购授权剩余3.84亿美元[10] 未来展望 - CBOE的2024年盈利预期为8.30美元，2025年盈利预期为8.82美元，预计长期盈利增长率为13.6%，高于行业平均水平[11] - CBOE股价市盈率为23.35，低于行业平均水平，具有运营卓越性，值得关注[12]

业务增长与扩展 - Cboe Clear Digital在2023年清算了180亿美元的名义交易量，相比2022年收购后的40亿美元有显著增长[34] - Cboe完成了Cboe澳大利亚和Cboe日本向Cboe技术平台的迁移，并在澳大利亚和日本推出了BIDS服务[9] - Cboe在2023年成功整合了Cboe Canada和MATCHNow ATS，并推出了Cboe Theoretical Options Pricing Service[9] - Cboe在2023年推出了Cboe Theoretical Options Pricing Service，进一步扩展了其产品线[9] - Cboe Digital在2024年1月12日推出了新的数字资产期货产品，这些产品在2023年6月5日获得CFTC批准[730] 许可协议与合作伙伴关系 - Cboe与S&P Dow Jones Indices的许可协议将持续至2033年，并拥有S&P 500指数期权交易的独家许可至2032年[14] - Cboe与S&P Dow Jones Indices的许可协议涵盖了S&P 500指数、S&P 100指数、S&P 500 ESG指数和S&P Select Sector Indices的期权交易[14] 市场竞争与费用结构 - Cboe的四个美国期权交易所与13个其他美国期权交易所竞争，主要竞争因素包括费用和返利结构[24] - Cboe在欧洲市场运营多种市场模型，包括连续Lit订单簿、定期拍卖订单簿和暗盘中点订单簿，费用通常基于交易名义价值[19] 数字资产与加密货币 - Cboe Digital通过第三方托管提供商隔离客户数字资产，并允许未来质押或再抵押客户数字资产[31] - Cboe Clear Digital在2023年清算了来自50个美国司法管辖区的加密货币交易[34] - Cboe Clear Digital 持有纽约州金融服务部（NYDFS）颁发的BitLicense，并在需要许可证的州持有货币传输许可证[57] - Cboe Digital持有客户数字清算资产，通过第三方托管账户和自托管方式进行管理，以确保资产的流动性和高效访问[731] - Cboe Digital的数字资产估值风险主要基于市场供需，公司通过多种控制和程序保障来最大化公允价值测量的质量[756] - Cboe Clear Digital 目前仅允许以美元作为抵押品[758] - Cboe Clear Digital 清算成员在现货数字资产交易中大多以全额资金为基础运作[758] 监管与合规 - Cboe Europe 位于伦敦，受英国和某些欧洲法规的监管，包括《金融服务法2012》和《金融市场行为监管局》（FCA）的监管[58] - Cboe Europe Equities and Derivatives 使用与美国相同的实时监控系统来监控交易和市场活动[59] - Cboe FX 发布了《FX全球准则》的承诺声明，承诺其外汇市场活动符合该准则的原则[60] - Cboe Trading、BIDS Trading 和 Cboe Fixed Income 受美国证券交易委员会（SEC）和自律组织（SRO）规则的监管[62] - Cboe Global Markets 受SEC、FCA和AFM的监管，包括股东所有权和投票限制[63] - Cboe Clear Europe 和 Cboe NL 位于阿姆斯特丹，受荷兰法律和监管，包括《金融监管法》和荷兰金融市场管理局（AFM）的监管[85] - 公司通过监管服务协议（RSAs）使用员工和/或第三方来监管和监控TPHs和会员的交易活动，以确保市场完整性[92] - 公司是联合审计委员会（JAC）的成员，负责监督联合审计协议的实施和功能，并确定每个指定自律组织在监管检查和财务审查中的实践和程序[93] - 公司参与了多个NMS计划，包括Cboe Options、C2、BZX和EDGX，这些交易所是OPRA的成员，负责生成和传播美国上市证券期权的市场信息[97] - 公司参与了期权监管监督机构计划（ORSA Plan），旨在增强交易所对其市场的监管效率和有效性，避免监管工作的重复[98] - 公司提交了2024年1月的费用申请，以实施与2022年前历史CAT成本相关的交易费用，预计从2024年3月1日开始收取[103] - 公司参与了联合审计跟踪计划（CAT Plan），旨在创建一个跟踪订单生命周期的联合审计跟踪，以增强监管机构对美国证券市场中交易活动的监控能力[129] - 公司通过FINRA提供监管服务，FINRA代表交易所执行某些监管功能，以避免与Cboe Trading的监管和监督相关的潜在利益冲突[124] - 公司通过OCC执行某些监管功能，CFE保留对其市场的整体监管责任[125] - 公司是多个NMS计划的成员，包括期权订单保护和锁定/交叉市场计划，旨在禁止交易穿透和避免锁定/交叉市场[128] - 公司参与了NMS计划，负责选择和保留证券符号的程序[128] - 公司通过全面的监管计划支持透明和高效的资本市场，致力于为市场参与者提供可信赖的市场环境[156] 风险管理 - Cboe Clear Europe持有8.346亿美元的清算成员保证金存款、清算基金和互操作性基金，主要用于资本安全，同时最小化信用、市场和流动性风险[734] - Cboe Clear Europe通过每日和日内收取清算成员的抵押品来帮助缓解市场风险，以覆盖正常市场条件下的潜在损失[732] - Cboe Clear Europe的流动性风险主要通过密切监控流动性需求和持有中央银行的资金来缓解，以减少损失或延迟访问资金的风险[755] - Cboe Clear Europe在2023年8月14日实施了规则变更，允许将收到的现金抵押品投资于预批准的政府证券和隔夜回购协议[734] - Cboe Clear Europe的信用风险主要通过最低参与者要求、监控财务健康状况以及收取抵押品来缓解[729] - Cboe Digital 每日、每周和每月监控市场风险，以确保有序市场[758] - Cboe Clear Digital 在正常市场条件下维持预筹资金以覆盖清算参与者违约的潜在损失[758] - Cboe Clear Digital 在极端但合理的市场条件下，从某些合格成员处收取抵押品以覆盖潜在损失[758] - 公司对利率变化的市场风险敞口主要涉及现金及现金等价物、金融投资和债务[760] - 公司未将投资组合用于交易或其他投机目的[760] - 公司对利率变化的敞口未预期会带来重大风险，假设现金及现金等价物和金融投资的金额和组成不变[760] 财务与债务 - 截至2023年12月31日，公司有14.392亿美元的未偿还债务，全部与固定利率的优先票据相关[736] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物和金融投资为6.007亿美元，其中2.443亿美元存放在美国以外的外国子公司[760] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物和金融投资为5.244亿美元，其中2.261亿美元存放在美国以外的外国子公司[760] 知识产权与法律 - 公司拥有大量知识产权资产，包括商标、服务标志、域名、版权、商业秘密和专利，主要受美国法律保护，同时在欧洲、亚洲和其他地区也有知识产权保护[135] - 公司面临与CAT Funding Model相关的法律挑战，可能导致实施延迟，并增加计划参与者的成本，部分与历史CAT成本相关的本票可能无法收回[133][134] 员工与文化 - 公司致力于员工多样性和包容性，通过多样性领导委员会（Diversity Leadership Council）推动多元文化背景的员工参与，以促进创新和协作[138] - 公司通过Cboe Empowers社区参与计划，为资源不足的学生提供导师、奖学金和职业发展机会，2023年向芝加哥和堪萨斯城的学生颁发了7个全额大学奖学金[141] - 公司员工分布广泛，美国有1,107名员工，英国186名，荷兰125名，加拿大80名，澳大利亚78名，菲律宾30名，日本26名，新加坡9名，香港5名，瑞士1名[147] - 公司高管团队包括首席执行官Fredric J. Tomczyk（68岁）、全球衍生品主管Catherine R. Clay（56岁）、首席财务官Jill M. Griebenow（44岁）等，均具备丰富的行业经验[148] - 公司通过领导力发展计划（Lead the Way）培养高潜力领导者，结合虚拟课堂和面对面研讨会，加速关键人才储备的发展[145] - 公司通过开放政策、员工调查和CEO每周信件等方式，保持与员工的透明沟通，支持员工在混合工作、育儿和养老等方面的挑战[144] 交易与清算 - Cboe Trading 作为交易所的路由经纪商，负责将订单从交易所发送到其他执行场所[87] - BIDS Trading 运营一个ATS（替代交易系统），旨在匿名交易大额美国股票[88] - Cboe Fixed Income 运营一个电子交易系统，专注于美国国债和票据的机构间交易[88] - Cboe FX平台上的机构现货外汇交易没有对手方信用风险，因为Cboe FX不是任何外汇交易的对手方，所有交易均在银行或主要经纪商之间双边进行[728] - 公司在全球范围内通过中央对手方（CCP）机制管理交易对手风险，确保美国、加拿大、欧洲、澳大利亚和日本市场的交易清算和结算安全[726][727]