文章核心观点 - 投资者应关注具有强流动性和资产使用效率的股票以获取稳健回报 [1] - 高流动性虽好但也可能暗示公司未能有效利用资产 需结合效率指标进行平衡评估 [2][3] - 通过特定筛选参数从超过7700只股票中最终选出8只 其中4只（EVER, FOLD, LRCX, CBOE）符合严格的流动性和增长标准 [9][10] 流动性衡量指标 - 流动比率衡量流动资产相对于流动负债的水平 理想范围在1-3之间 [4] - 速动比率在排除存货后衡量公司偿还短期债务的能力 大于1为佳 [5] - 现金比率是最保守的指标 仅考虑现金及等价物和投资资金与流动负债的对比 大于1为佳但过高可能意味着现金使用效率低下 [6] 股票筛选标准 - 筛选标准包括流动比率、速动比率和现金比率均在1-3之间 [8] - 资产使用效率需高于行业平均水平 该指标是过去12个月总销售额与过去四个季度平均总资产的比率 [7][8] - 增长评分需小于或等于B级 Zacks排名需为第1级（强力买入） [10] 重点公司分析：EverQuote (EVER) - 公司是一家在线保险市场 受益于其独家数据资产和技术 并专注于核心财产险市场 [10][11] - 最近一个季度总营收1.739亿美元 超出预期4.6% 同比增长20% 汽车保险垂直领域营收增长21%至1.576亿美元 [12] - 2025年每股收益共识预期为1.41美元 过去七天上调10美分 公司增长评分为A [13] 重点公司分析：Amicus Therapeutics (FOLD) - 公司是一家专注于罕见代谢疾病的生物技术公司 [13] - 2025年第三季度营收1.691亿美元 同比增长19% 增长由Galafold和Pombiliti + Opfolda的销售推动 [14] - 公司重申2025年总营收按恒定汇率计算增长15-22%的指引 2025年每股收益共识预期为0.31美元 [15] 重点公司分析：Lam Research (LRCX) - 公司向半导体行业提供晶圆制造设备和服务 受益于3D DRAM和先进封装技术的势头 [15][16] - 2026财年第一季非GAAP每股收益1.26美元 同比增长46.5% 营收53.2亿美元 同比增长28% [16] - 对2026财年每股收益共识预期为4.72美元 公司增长评分为A [17] 重点公司分析：Cboe Global Markets (CBOE) - 公司第三季度调整后营收创纪录达6.055亿美元 同比增长14% 期权营收增长19%至3.808亿美元 [18] - 交易量增长预计将推动交易费用和有机增长 公司上调2025年有机总净营收增长目标至高个位数至中双位数 [19] - 2025年每股收益共识预期从9.93美元上调至10.14美元 公司增长评分为A [19]

市场背景 - 华尔街于2025年11月6日因科技股显著抛售而下跌，反映出投资者对曾受益于人工智能巨额投资的公司估值可能下滑的担忧[1] - 美国政府的长期停摆，作为历史上规模最大的一次，也对投资者的紧张情绪造成严重破坏[1] 投资策略 - 在紧张局势下，股票投资者或应避开高价格收益率的股票，转而关注股息增长型股票[2] - 拥有持续增加股息历史的公司通常展现出强劲的财务健康状况，能为经济不确定性提供防御性对冲[2] - 相较于单纯的派息股或高股息率股票，拥有强劲同比股息增长历史的股票能构建更健康的投资组合，并具有更大的资本增值空间[3] 股息增长股优势 - 股息增长股属于成熟公司，不易受市场大幅波动影响，可对冲经济、政治不确定性及股市波动[4] - 这类股票通过持续增加派息提供下行保护[4] - 其具备卓越的基本面，包括可持续的商业模式、长期的盈利记录、增长的现金流、良好的流动性、强劲的资产负债表以及一定的价值特征[5] - 尽管股息率未必最高，但它们在更长时间内的表现优于整体股市或其他派息股票[6] 选股标准 - 五年股息历史增长率为正，筛选出具有稳健股息增长历史的股票[6] - 五年销售历史增长率为正，代表具有强劲收入增长记录的股票[7] - 五年每股收益历史增长率为正，代表具有稳健盈利增长历史的股票[7] - 未来三至五年每股收益增长率预期为正，代表公司盈利预期增长的速度，改善的盈利有助于维持股息支付[7] - 价格与现金流比率低于行业平均水平，表明股票在该行业中估值偏低，投资者能以更少投入获得公司产生的更优现金流[8] - 52周价格涨幅超过标普500指数，确保股票在过去一年内的升值幅度超过大盘[8] - 具有Zacks排名第一或第二的股票，通常在各类市场环境中表现优于同行[8] - 增长得分为A或B，研究表明，当增长得分为A或B的股票与Zacks排名第一或第二结合时，具备最佳的上行潜力[10] - 应用上述标准后，股票选择范围从超过7700只缩小至12只[10] 推荐公司分析 - Vertiv是总部位于俄亥俄州的全球关键数字基础设施和服务提供商，2025年营收共识预期显示同比增长27.5%，长期盈利增长率为30%，年度股息收益率为0.08%，Zacks排名第二，增长得分为B[10][11] - Tapestry是总部位于纽约的精品配饰和礼品设计营销商，2026财年营收共识预期暗示同比增长3.20%，长期盈利增长率为7.60%，年度股息收益率为1.46%，Zacks排名第二，增长得分为A[11][12] - HCA Healthcare是总部位于田纳西州的美国最大非政府急性护理医院运营商，2025年营收共识预期显示同比增长7.4%，长期盈利增长率为12.3%，年度股息收益率为0.61%，Zacks排名第一，增长得分为A[12][13] - Lam Research是总部位于加利福尼亚州的半导体行业晶圆制造设备和服务供应商，2026财年营收共识预期暗示同比增长12.7%，长期盈利增长率为20.3%，年度股息收益率为0.63%，Zacks排名第一，增长得分为A[13][14] - CBOE Global Markets是总部位于伊利诺伊州的美国成交量最大的证券交易所运营商之一，2025年营收共识预期显示同比增长13.2%，长期盈利增长率为16.3%，年度股息收益率为1.15%，Zacks排名第一，增长得分为A[14][15]

文章核心观点 - 文章于11月6日推荐了三只具有买入评级和强劲动能特征的股票，分别为Roku Inc (ROKU)、Fox Corporation (FOXA) 和 Cboe Global Markets, Inc. (CBOE) [1][2][3] Roku Inc (ROKU) 总结 - 公司是一家电视流媒体平台运营商，获得Zacks Rank 1评级 [1] - 在过去60天内，其当前年度盈利的Zacks共识预期上调了83.3% [1] - 公司股价在过去三个月上涨27.2%，同期标普500指数上涨6.8% [1] - 公司动能得分为A [1] Fox Corporation (FOXA) 总结 - 公司是一家新闻、体育和娱乐公司，获得Zacks Rank 1评级 [2] - 在过去60天内，其当前年度盈利的Zacks共识预期上调了5.6% [2] - 公司股价在过去三个月上涨20.3%，同期标普500指数上涨6.8% [2] - 公司动能得分为B [2] Cboe Global Markets, Inc. (CBOE) 总结 - 公司是一家期权交易所，获得Zacks Rank 1评级 [3] - 在过去60天内，其当前年度盈利的Zacks共识预期上调了近5% [3] - 公司股价在过去一个月上涨4.4%，同期标普500指数上涨0.8% [3] - 公司动能得分为A [3]

公司月度交易量概览 - 全球领先的衍生品及证券交易网络Cboe Global Markets Inc 报告了2025年10月全球业务线的月度交易量统计数据 [1] - 报告包含各业务板块的10月交易统计、市场份额、精选指数产品交易量以及延迟一个月报告的每份合约收入/净收入捕获率 [2] 美国期权业务表现 - 10月Cboe四家期权交易所的总交易量创下月度纪录，日均成交量为2140万份合约，由多上市期权（1590万份）和Cboe专有指数期权（550万份）的月度纪录驱动 [5] - 多上市期权10月日均成交量为1589.2万份合约，较2024年10月的1079.3万份增长47.2%，较2025年9月的1527.3万份增长4.1% [3] - 指数期权10月日均成交量为551.1万份合约，较2024年10月的397.6万份增长38.6%，较2025年9月的525万份增长5.0% [3] 标普500指数期权亮点 - 标普500指数期权交易在10月创下多项成交量纪录，包括新的月度日均成交量纪录440万份合约 [5] - 零日到期期权创下新的月度日均成交量纪录270万份合约 [5] - 在10月10日创下640万份合约的新的单日成交量纪录 [5] 其他资产类别交易量 - 美国交易所内股票10月日均成交量为20.2亿股，较2024年10月的12.89亿股增长56.7%，较2025年9月的17.03亿股增长18.6% [3] - 美国场外股票10月日均成交量为2.27亿股，较2024年10月的7700万股增长195.0%，较2025年9月的2.4亿股下降5.5% [3] - 全球外汇10月日均成交额为551.34亿美元，较2024年10月的443.73亿美元增长24.3%，较2025年9月的524.29亿美元增长5.2% [3] 国际业务及清算服务 - 欧洲股票10月日均成交量为131.92亿欧元，较2024年10月的105.34亿欧元增长25.2%，较2025年9月的117.89亿欧元增长11.9% [3] - 加拿大股票10月日均成交量为2.11986亿股，较2024年10月的1.58622亿股增长33.6%，较2025年9月的1.92599亿股增长10.1% [3] - Cboe Clear Europe清算交易量10月为1253.92万笔，较2024年10月的1175.28万笔增长6.7% [3] - Cboe Clear Europe净结算量10月为130.5万笔，较2024年10月的104.2万笔增长25.2%，较2025年9月的119.1万笔增长9.6% [3] 产品过渡说明 - 在2025年第二季度，数字期货产品已转移至Cboe期货交易所，2025年第二季度之前的期货指标不包括数字期货产品 [3]

文章核心观点 - 成长股因其高于平均水平的财务增长能吸引市场关注并产生超额回报而备受投资者青睐 但识别真正具备潜力的成长股具有挑战性 [1] - CBOE Global (CBOE) 因其优异的增长特征和积极的盈利预测修正 被推荐为当前优秀的成长股选择 [2][11] - 结合Zacks增长风格评分A级和Zacks排名第2级的股票 历史表现优于市场 [3][11] 盈利增长 - 盈利增长是吸引投资者的最重要因素 两位数增长通常预示着公司强劲的前景 [4] - CBOE的历史每股收益增长率为14.2% 而今年预期每股收益增长率为15.6% 远超行业平均的12.1% [5] 资产利用率 - 资产利用率是衡量公司利用资产产生销售收入效率的重要指标 CBOE的销售与总资产比率为0.53 意味着每1美元资产能产生0.53美元销售额 高于行业平均的0.25 [6] - 从销售增长角度看 CBOE今年预期销售额增长11.3% 高于行业平均的6.5% [7] 盈利预测修正 - 盈利预测修正的趋势与短期股价走势有很强的相关性 向上的修正趋势是积极信号 [8] - CBOE对本年度的盈利预测呈上调趋势 过去一个月Zacks共识预期上调了2.9% [9]

财务业绩摘要 - 公司2025年第三季度营收为6.055亿美元，同比增长13.8%，超出市场一致预期5.9284亿美元，带来2.14%的营收惊喜 [1] - 季度每股收益为2.67美元，高于去年同期的2.22美元，超出市场一致预期2.53美元，带来5.53%的每股收益惊喜 [1] - 净交易和清算费用收入为4.466亿美元，同比增长14.3%，超出基于五位分析师的平均预期4.3553亿美元 [4] 业务量指标 - 期权产品平均日交易量为1878万份，高于七位分析师的平均预期1812万份 [4] - 指数期权平均日交易量为486万份，略高于七位分析师的平均预期480万份 [4] - 多重上市期权平均日交易量为1391万份，高于七位分析师的平均预期1332万份 [4] 各业务线收入表现 - 接入和容量费用总收入为1.039亿美元，高于基于六位分析师的平均预期1.0169亿美元 [4] - 市场数据费用总收入为8370万美元，高于基于六位分析师的平均预期8117万美元 [4] - 全球外汇业务交易和清算费用收入为1960万美元，同比增长12.6%，高于基于三位分析师的平均预期1880万美元 [4] - 期货业务交易和清算费用收入为2380万美元，同比大幅下降24.9%，低于基于三位分析师的平均预期2967万美元 [4] 市场表现与背景 - 公司股票在过去一个月回报率为-1.9%，同期标普500指数回报率为+2.1% [3] - 投资者通常密切关注营收和收益的同比变化及其与华尔街预期的对比，以决定下一步行动 [2] - 一些关键指标能更好地揭示公司的潜在业绩，因其对驱动顶线和底线数字至关重要 [2]

核心业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为2.67美元，同比增长20%，超出市场预期5.5% [1] - 总调整后收入创纪录，达6.055亿美元，同比增长14%，超出市场预期2.1% [2] - 调整后营业利润同比增长21%至3.953亿美元，调整后营业利润率达65.3%，同比提升360个基点 [4][5] 分业务收入详情 - 期权业务收入同比增长19%至3.808亿美元，主要受市场数据、接入与容量费用以及净交易清算费用增长驱动 [2] - 北美股票业务收入同比增长6%至1.035亿美元，主要得益于接入与容量费用以及市场数据费用的增长 [3] - 欧洲及亚太地区收入同比增长24%至6910万美元，期货业务净收入同比下降22%至2960万美元 [3] - 全球外汇业务净收入同比增长13%至2250万美元 [4] 成本与盈利能力 - 调整后营业费用为2.102亿美元，同比增长3%，低于公司预估的2.208亿美元 [4] - 调整后息税折旧摊销前利润率为68.6%，同比扩张430个基点 [5] 财务状况 - 期末现金及现金等价物为15亿美元，较2024年末水平增长62.6% [6] - 总资产为91亿美元，较2024年末增长16.4%，长期债务为14亿美元，较2024年末微增0.09% [6] - 股东权益为49亿美元，较2024年12月31日水平增长14.1% [6] 资本回报与指引更新 - 第三季度支付现金股息7570万美元（每股0.72美元），现有股票回购授权剩余额度约为6.145亿美元 [9] - 将2025年有机总收入增长指引上调至低双位数至中双位数区间，此前为高个位数 [10] - 将Data Vantage业务有机净收入增长指引上调至高个位数至低双位数区间 [10] - 2025年调整后营业费用指引下调至8.27-8.42亿美元，资本支出指引下调至7300-8300万美元 [11][12] 同业公司表现 - 纳斯达克第三季度调整后每股收益0.88美元，同比增长18.9%，净收入13亿美元，同比增长15%，有机增长11% [14][15] - 芝商所第三季度调整后每股收益2.68美元，收入15亿美元，同比下降2.9%，日均合约量创纪录达2530万份，但同比下降10.4% [16][17] - 洲际交易所第三季度调整后每股收益1.71美元，同比增长10.3%，净收入创纪录达24亿美元，同比增长2.6% [18][19]

核心业绩表现 - 季度每股收益为267美元，超出市场共识预期253美元，同比增长203% [1] - 季度营收为6055亿美元，超出市场共识预期214%，较去年同期的532亿美元有所增长 [3] - 本季度业绩代表每股收益惊喜达553%，上一季度为165% [2] - 在过去四个季度中，公司有三次超过市场每股收益预期，有三次超过营收预期 [2][3] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来上涨约212%，表现优于标普500指数同期16%的涨幅 [4] - 公司所属的证券与交易所行业在Zacks行业排名中位列前18% [9] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识每股收益预期为235美元，营收预期为57214亿美元 [8] - 对本财年的共识每股收益预期为984美元，营收预期为23亿美元 [8] - 在本次财报发布前，公司盈利预期修正趋势向好，当前Zacks评级为第2级（买入） [7] 行业比较 - 行业内的另一家公司OTC Markets Group Inc (OTCM) 尚未公布截至2025年9月的季度业绩 [10] - 市场预计OTCM季度每股收益为062美元，同比增长16%，预计营收为3008亿美元，同比增长98% [10]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总营收为11.417亿美元，较2024年同期的10.557亿美元增长8.1%[22] - 2025年前九个月总营收为35.102亿美元，较2024年同期的29.869亿美元增长17.5%[22] - 2025年第三季度净收入为3.008亿美元，较2024年同期的2.185亿美元增长37.7%[22] - 2025年前九个月净收入为7.865亿美元，较2024年同期的5.684亿美元增长38.4%[22] - 2025年第三季度公司净利润为3.008亿美元，较第二季度的2.351亿美元增长28%[27] - 2025年前九个月累计净利润为7.866亿美元（2.506亿 + 2.351亿 + 3.008亿）[27] - 2025年第三季度基本每股收益为2.85美元，较2024年同期的2.07美元增长37.7%[22] - 2025年前九个月基本每股收益为7.45美元，较2024年同期的5.36美元增长39.0%[22] - 总营收同比增长8.1%，从2024年第三季度的10.557亿美元增至2025年第三季度的11.417亿美元[169] - 公司整体净利润增长37.7%，从2.185亿美元增至3.008亿美元[169] - 2025年前九个月总营收为35.102亿美元，较2024年同期的29.869亿美元增长17.5%[170] - 2025年前九个月净收入为7.865亿美元，较2024年同期的5.684亿美元增长38.4%[170] - 截至2025年9月30日的九个月净收入为7.865亿美元，较2024年同期的5.684亿美元增长38.4%[32] - 2025年第三季度总收入为11.417亿美元，较2024年同期的10.557亿美元增长8.1%[58] - 2025年前九个月总收入为35.102亿美元，较2024年同期的29.869亿美元增长17.5%[58] 成本和费用 - 2025年第三季度交易和清算费用为9.199亿美元，较2024年同期的7.259亿美元增长26.7%[55] - 2025年前九个月交易和清算费用为26.202亿美元，较2024年同期的21.42亿美元增长22.3%[55] - 2025年第三季度交易和清算费收入为9.199亿美元，较2024年同期的7.259亿美元增长26.7%[58] - 2025年前九个月交易和清算费收入为26.202亿美元，较2024年同期的21.42亿美元增长22.3%[58] - 2025年前九个月折旧费用为3100万美元，较2024年同期的2520万美元增加580万美元[71] - 2025年前九个月数据处理软件摊销费用为730万美元，较2024年同期的750万美元减少20万美元[83] - 2025年前九个月无形资产摊销费用为5280万美元，较2024年同期的6820万美元减少1540万美元[91] - 2025年前九个月无形资产减值费用总计1890万美元[90] - 2025年前九个月净利息收入为500万美元，而2024年同期为1850万美元[119] - 基于股票的薪酬费用在2025年9月30日止三个月为1140万美元，九个月为3540万美元[191] - 员工购股计划在2025年9月30日止三个月产生费用60万美元，九个月产生170万美元[202] - 2025年第三季度收购相关成本为20万美元，2024年同期为2.73万美元[62] 各业务线表现 - 2025年第三季度衍生品市场收入为5.646亿美元，较2024年同期的4.760亿美元增长18.6%[22] - 2025年前九个月衍生品市场收入为16.338亿美元，较2024年同期的13.576亿美元增长20.3%[22] - 2025年第三季度衍生品市场营收为5.646亿美元，较2024年同期的4.76亿美元增长18.6%[55] - 2025年第三季度Data Vantage业务营收为1.621亿美元，较2024年同期的1.456亿美元增长11.3%[55] - 2025年第三季度市场监管费用为1180万美元，较2024年同期的1.39亿美元大幅下降91.5%[55] - 2025年第三季度市场数据费用为8370万美元，较2024年同期的7350万美元增长13.9%[55] - 2025年前九个月Data Vantage业务营收为4.729亿美元，较2024年同期的4.279亿美元增长10.5%[55] - 2025年前九个月衍生品市场营收为16.338亿美元，较2024年同期的13.576亿美元增长20.3%[55] - 北美期权业务2025年第三季度收入为6.16亿美元，较2024年同期的5.103亿美元增长20.7%[58] - 欧洲及亚洲股票业务2025年第三季度收入为3.778亿美元，较2024年同期的4.036亿美元下降6.4%[58] - 北美业务部门营收增长20.7%，从5.103亿美元增至6.16亿美元[169] - 欧洲和亚太业务部门营收增长14.4%，从8110万美元增至9280万美元[169] - 北美业务部门营业收入增长24.1%，从2.212亿美元增至2.744亿美元[169] - 数字业务部门运营亏损从620万美元改善至盈亏平衡[169] - 北美期权业务部门2025年前九个月运营收入为7.922亿美元，占部门总运营收入的74.5%[170] - 欧洲及亚太业务部门2025年前九个月运营收入为4320万美元，较2024年同期的3070万美元增长40.7%[170] - 数字业务部门于2025年第一季度并入期货部门，2024年前九个月该部门运营亏损为1.067亿美元[170][173] - 2025年前九个月美国地区营收减营业成本为15.277亿美元，较2024年同期的13.579亿美元增长12.5%[175] - 2025年前九个月非美国地区营收减营业成本为2.303亿美元，较2024年同期的1.900亿美元增长21.2%[175] 运营指标和盈利能力 - 总营业收入增长20.5%，从3.074亿美元增至3.703亿美元[169] - 营业收入率（营业收入/总营收）从29.1%提升至32.4%[169] - 投资净收益大幅增长至5270万美元，去年同期为1000万美元[169] - 2025年第三季度公司记录与投资相关的收益500万美元[70] - 公司从7Ridge基金投资中确认一笔4560万美元的收益[68] 现金流和流动性 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金 equivalents 为14.967亿美元，较2024年12月31日的9.203亿美元增长62.6%[20] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为14.005亿美元，较2024年同期的18.11亿美元下降22.7%[32] - 期末现金及现金等价物和受限现金为31.7亿美元，较2024年同期的28.022亿美元增长13.1%[32] - 截至2025年9月30日，公司循环信贷协议下有4亿美元的借款额度可用，无未偿还借款[107] - 截至2025年9月30日，信贷额度下无未偿还借款，12亿欧元借款额度可用[117] 资产和投资 - 截至2025年9月30日，总资产为90.686亿美元，较2024年12月31日的77.891亿美元增长16.4%[20] - 截至2025年9月30日，公司对7Ridge基金的投资账面价值为3.628亿美元[64][67] - 截至2025年9月30日，公司总投资账面价值为4.302亿美元，较2024年底的3.837亿美元增长12.1%[64] - 截至2025年9月30日，财产和设备净值为1.261亿美元，较2024年12月31日的1.180亿美元增加8100万美元[71] - 截至2025年9月30日，商誉总额为31.469亿美元，较2024年底的31.242亿美元增加2270万美元[85] - 截至2025年9月30日，无形资产净值为13.303亿美元，较2024年底的13.769亿美元减少4660万美元[86] - 截至2025年9月30日，公司无形资产净额总额为1330.3百万美元，其中北美权益业务占比最高，达851.2百万美元[92] - 公司以公允价值计量的金融资产总额从2024年底的1.165亿美元下降至2025年9月30日的4080万美元降幅为65.0%[143] - 美国国债证券公允价值从2024年底的7000万美元下降至2025年9月30日的30万美元降幅为99.6%[143] - 截至2025年9月30日，公司总资产公允价值为4080万美元，较2024年12月31日的1.165亿美元下降65%[152] - 美国国债证券从2024年底的7000万美元大幅减少至2025年9月30日的30万美元[152] - 递延补偿计划资产从2024年底的4030万美元降至2025年9月30日的3390万美元[152] - 公司在2025年第三季度和前三季度分别出售了430万和850万枚PYTH代币，并确认了40万美元和100万美元的收益[95] - 公司持有的PYTH代币作为无形资产按每枚0.06美元的历史成本计量，截至2025年9月30日通过奖励计划额外获得了约79万枚[94][95] 债务和融资 - 截至2025年9月30日，公司总债务为1442.4百万美元，主要由三笔高级票据构成，与2024年末的1441.0百万美元基本持平[97] - 公司的高级票据是无抵押债务，可在特定情况下按设定的赎回价格赎回，或在发生控制权变更触发事件时按本金的101%回购[102][103] - Cboe Clear Europe信贷额度总额为12亿欧元，并可选择增加5亿欧元至总额17亿欧元[112] - 信贷额度下循环贷款和美元以外摆动贷款的利率为浮动基准利率加年利率1.60%的利差[114] - 信贷额度承诺费为未使用金额的年化0.35%[114] - 公司必须遵守财务契约，包括最低合并利息覆盖比率不低于4.00:1.00，以及最高合并杠杆比率不高于3.50:1.00[110] - 公司（合并口径）净资产需在每次提款和提交合规证书时不低于17.5亿美元[116] - 截至2025年9月30日，高级票据未来本金偿还总额为14.5亿美元，其中2027年偿还6.5亿美元，此后偿还8亿美元[118] - 截至2025年9月30日，公司总负债公允价值为13.972亿美元，较2024年12月31日的13.573亿美元增长2.9%[152] - 债务公允价值从2024年底的13.17亿美元增至2025年9月30日的13.633亿美元[152] - 3.650%优先票据公允价值从2024年底的6.384亿美元增至2025年9月30日的6.467亿美元[156] - 1.625%优先票据公允价值从2024年底的4.162亿美元增至2025年9月30日的4.397亿美元[156] - 3.000%优先票据公允价值从2024年底的2.624亿美元增至2025年9月30日的2.769亿美元[156] 股东权益和资本回报 - 2025年第三季度每股现金股息为0.72美元，总计派发7570万美元，较前两季度每股0.63美元增长14%[27] - 2025年9月30日公司总股东权益为48.849亿美元，较2024年同期42.083亿美元增长16%[27][29] - 2025年前九个月股票回购总额为9040万美元（2290万 + 3550万 + 0），显著低于2024年同期的2.153亿美元[27][29] - 2025年9月30日库存股为-9.5亿美元，较2024年同期-24.29亿美元减少60.9%[27][29] - 2025年前九个月股权激励费用总计3840万美元（1240万 + 1330万 + 130万）[27] - 2025年9月30日留存收益为33.941亿美元，较2024年同期29.106亿美元增长16.6%[27][29] - 2025年第三季度通过员工购股计划发行股票产生400万美元资本[27] - 2025年前九个月现金股息支付为2.085亿美元，较2024年同期的1.83亿美元增长13.9%[32] - 2025年前九个月购买普通股（含佣金和消费税）为6670万美元，较2024年同期的2.043亿美元下降67.4%[32] - 截至2025年9月30日，累计其他综合收益净额为2460万美元，较2024年底的4840万美元累计损失有所改善[120] - 2025年第三季度其他综合亏损为1780万美元，而第二季度为其他综合收益6720万美元[27] - 公司普通股在2025年9月30日已发行105,078,576股，流通104,636,261股[203] - 股票回购计划自启动至2025年9月30日累计回购21,063,700股，总价值17亿美元[206] - 截至2025年9月30日，公司剩余股份回购授权额度为6.145亿美元，而2024年同期为6.798亿美元[207] - 2025年第三季度，公司以每股平均246.57美元的价格从员工处回购18,245股股票，2024年同期以每股204.47美元回购4,272股[208] - 2025年第三季度，公司宣布并支付每股0.72美元的现金股息，总支出为7570万美元，而2024年同期为每股0.63美元，总支出6630万美元[210] - 截至2025年9月30日，未确认的股权激励成本总额为7750万美元，预计在2.0年内摊销[200] 税务 - 2025年第三季度公司持续经营业务的实际税率为30.1%，高于2024年同期的29.3%[213] - 2025年前九个月公司持续经营业务的实际税率为29.5%，高于2024年同期的29.3%[213] - 2025年实际税率上升主要由于确认了不确定的税务状况[214] - 公司目前正接受多个税务管辖区的常规审计，审计结果存在不确定性[214] - 2025年前九个月公司所得税费用为3.284亿美元，较2024年同期的2.357亿美元增长39.3%[170] - 截至2025年9月30日，公司未确认税收优惠从2024年末的10万美元大幅增加至1.352亿美元[96] 业务重组和战略行动 - 公司于2025年7月23日宣布决定逐步关闭Cboe日本股票业务，并于2025年8月29日暂停运营[36] - 自2025年1月1日起，公司运营五个可报告业务部门：期权、北美股票、欧洲和亚太地区、期货以及全球外汇[41] - 公司于2025年6月9日将其现金结算的保证金比特币和以太坊期货合约从Cboe Digital交易所转移至CFE[42] - 自2025年1月1日起，公司报告分部重组为五个：期权、北美股票、欧洲和亚太、期货、全球外汇[159] - 因终止日本权益业务，公司记录数据处理软件减值费用270万美元[84] 会计政策和监管合规 - 公司采纳了ASU 2023-08关于加密资产会计处理的规定，因其未持有大量加密资产而对财务报表无重大影响[45] - 公司提前采纳了SAB 122会计指引，由于在2024年第三季度已清算所有代客户持有的数字资产，因此对财务报表无重大影响[46] - 截至2025年9月30日，信贷损失准备金总额为3670万美元，与2024年12月31日持平[81] - 与2024年12月31日相比，公司应付账款和应计负债总额从359.7百万美元增加至517.7百万美元，增幅达43.9%[96] - 应付回扣从2024年末的9350万美元增加至2025年9月30日的1.316亿美元，增幅为40.7%[96] - 总部物业出售总价为1200万美元其中500万美元为现金700万美元为卖方融资[145] - 与物业出售相关的应收票据卖方融资额为700万美元年利率为4.0%[145] - 公司选择对物业出售应收票据采用公允价值期权其计量属于公允价值层级中的第3级[148] - 第三季度Level 3金融资产（建筑销售应收票据）公允价值收益20万美元，年初至今累计收益40万美元[158] - Cboe SEF监管资本要求为230万美元，实际资本为1640万美元[189] - Cboe Digital Exchange监管资本要求未设定最低限额，实际资本为2370万美元[189] - Cboe Clear U.S.监管资本要求为1290万美元，实际资本为3860万美元[189] - Cboe Australia监管资本要求为530万美元，实际资本为1440万美元[189] - Cboe Japan监管资本要求为430万美元，实际资本为850万美元[189] - 截至2025年9月30日，Cboe Clear U.S.持有2500万美元作为清算所对

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