公司发展历程 - 2012年12月17日公司运营，募资2500美元[397] - 2021年10月5日公司普通股在纽交所上市，股票代码“CION”[399] - 2021年9月21日公司进行2比1反向股票分割，流通股数量从1.13916869亿股减至5695.844万股[407] - 2021年12月21日公司与EagleTree成立合资企业CION/EagleTree，初始持有约9700万美元二级留置权贷款和股权投资，EagleTree附属公司贡献约1500万美元自有资金，公司初始股权占比85% [411] - 2021年12月31日公司与CIM的费用支持和有条件偿还协议到期[412] - 2021年12月30日股东批准将资产覆盖率降至150%，自12月31日起公司需维持高级证券资产覆盖率为150% [414] - 2021年12月30日股东批准将资产覆盖率降至150%，此前为200%[451] - 2021年9月15日董事会批准上市后最高5000万美元的股票回购政策[457] 业务定义 - 公司定义的美国中型市场公司通常年EBITDA为7500万美元或更少[408] 各类债务购买和提取额变化 - 2021年高级有担保第一留置权债务购买和提取额为8.68031亿美元，2020年为3.47992亿美元[418] - 2021年无担保债务购买和提取额为2000万美元，2020年为0 [418] - 2021年股权投资购买和提取额为3200.8万美元，2020年为726.6万美元[418] 投资组合相关数据变化 - 截至2021年12月31日，投资组合成本为17.04387亿美元，公允价值为16.66122亿美元，占比100%；2020年成本为15.77655亿美元，公允价值为14.95774亿美元，占比100%[420][421][423] - 2021年和2020年，投资组合公司平均年度EBITDA分别为5040万美元和6730万美元，中位数分别为3630万美元和5320万美元[420][421] - 基于购买价格计算，2021年和2020年投资组合的年度总收益率分别为8.62%和8.28%[420][421] - 截至2021年和2020年12月31日，浮动利率投资成本分别为14.54429亿美元和13.47194亿美元，公允价值分别为14.03097亿美元和12.84282亿美元，占比分别为84.2%和85.9%[423] - 2021年和2020年，医疗保健与制药行业投资公允价值分别为2.50049亿美元和2.98944亿美元，占比分别为15.0%和19.9%[423] - 截至2021年和2020年12月31日，未使用承诺金额分别为1.07247亿美元和4313万美元；截至2022年3月3日，未使用承诺金额为1.04456亿美元[425] - 2021年和2020年，短期投资分别为8791.7万美元和7359.7万美元[420][421][423] - 2021年和2020年，固定利率投资成本分别为1.76326亿美元和1.26962亿美元，公允价值分别为1.72162亿美元和1.24816亿美元，占比分别为10.3%和8.3%[423] - 2021年和2020年，非创收投资成本分别为4984.5万美元和6608.6万美元，公允价值分别为6753.2万美元和5250.5万美元，占比分别为4.1%和3.5%[423] - 2021年和2020年，其他创收投资成本分别为2378.7万美元和3741.3万美元，公允价值分别为2331.1万美元和3417.1万美元，占比分别为1.4%和2.3%[423] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，投资组合公允价值分别为16.66122亿美元和14.95774亿美元，短期投资分别为8791.7万美元和7359.7万美元[428] - 截至2022年3月3日，高级担保第一留置权债务投资公允价值为15.36402亿美元，占投资组合的91.8%，投资组合总数为16.73609亿美元，短期投资为7572.7万美元，总投资为17.49336亿美元[431] 财务指标变化 - 2021年和2020年投资收入分别为1.57348亿美元和1.63842亿美元，平均投资组合规模（不包括短期投资）从2020年的16.1566亿美元降至2021年的15.80948亿美元[432][433] - 2021年和2020年净运营费用和所得税分别为8304.1万美元和8511.4万美元，净投资收入分别为7430.7万美元和7872.8万美元[432] - 2021年和2020年投资和外汇净实现收益（损失）分别为84万美元和 - 6987.2万美元[432] - 2021年和2020年投资未实现增值（贬值）净变化分别为4361.7万美元和 - 1987.8万美元[432] - 2021年和2020年运营导致的净资产净增加（减少）分别为1.18764亿美元和 - 1102.2万美元[432] - 2020年和2019年投资收入分别为1.63842亿美元和2.01103亿美元，平均投资组合规模（不包括短期投资）从2019年的17.94159亿美元降至2020年的16.1566亿美元[442][443] - 2020年和2019年净运营费用和所得税分别为8511.4万美元和1.13791亿美元，净投资收入分别为7872.8万美元和8731.2万美元[442] - 2020年和2019年投资和外汇净实现损失分别为 - 6987.2万美元和 - 2491.7万美元，投资未实现贬值净变化分别为 - 1987.8万美元和 - 1055.1万美元[442] - 2020年运营导致净资产净减少11,022美元，2019年为净增加51,844美元[450] 股息政策 - 2022年第一、二季度定期季度股息均为每股0.28美元[456] 特定时间点财务数据 - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，短期投资分别为87,917美元和75,727美元[460] - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，第三修订JPM信贷安排未偿还借款为550,000美元，未偿还本金总额为25,000美元[462] - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，修订UBS安排未偿还借款为125,000美元，未偿还本金总额为25,000美元[463] - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，2026年票据未偿还本金总额为125,000美元[464] - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，More定期贷款未偿还借款为30,000美元，无未偿还本金[465] - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，未履行承诺分别为107,247美元和104,456美元[466] 利率相关情况 - 截至2021年12月31日，公司84.2%的投资支付可变利率，10.3%的投资支付固定利率[487][490] - 截至2021年12月31日，第三修订JPM信贷安排下的预付款按三个月伦敦银行同业拆借利率加每年3.10%的利差浮动计息，修订后的瑞银安排下需支付的融资费用为三个月伦敦银行同业拆借利率加每年3.375%的利差[488] - 截至2021年12月31日，当前基准利率为0.16%，利率上调50个基点，净利息收入减少2622，降幅2.4%；上调100个基点，净利息收入减少3291，降幅3.0%；上调200个基点，净利息收入增加3108，增幅2.8%；上调300个基点，净利息收入增加10504，增幅9.5%[489] - 公司面临金融市场风险，包括利率变化，利率上升可能导致债务投资利率上升、固定利率投资价值下降[487] - 公司净投资收入会受借款利率和投资利率差异影响，利率上升时，有未偿债务会增加资金成本，可能降低净投资收入[488] - 利率上升可能导致固定利率投资和借款的公允价值下降以及普通股资产净值下降，利率下降则相反[490] 其他风险与安排 - 公司投资组合可能包含以信贷额度、延迟提取定期贷款、循环信贷安排或其他未注资承诺形式存在的债务投资[484] - 除本报告合并财务报表附注11中讨论的内容外，公司目前没有资产负债表外安排[485] - 公司签订的某些合同包含各种赔偿条款，但最大风险敞口未知，且未发生相关索赔或损失，认为此类赔偿相关损失风险极小[483] - 公司可能存在投资组合估值风险[491]

公司基本信息 - 公司于2011年8月9日成立，2012年12月17日开始运营，筹集资金2500美元[329] - 2021年10月5日，公司普通股在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“CION”[331] - 公司投资目标是为投资者产生当期收入和一定程度的资本增值，主要投资于美国中型市场公司的高级有担保债务[330] 股票相关信息 - 2021年9月21日，公司进行2比1的反向股票分割，已发行和流通股数量从1.13916869亿股减至5695.844万股，每股面值0.001美元不变[339] 公司收入与费用 - 公司主要通过持有的债务证券利息收入和投资组合公司的资本利得产生收入，也可能有承诺费、资本结构费等其他费用收入[341] - 公司主要运营费用是投资咨询协议下的咨询费和融资安排的利息费用[342] 新冠疫情影响 - 新冠疫情最初对公司业务运营和部分投资组合公司产生负面影响，可能再次产生不利影响，还可能导致投资价值下降[343] - 新冠疫情对公司投资收入产生不利影响，可能需要重组投资，导致投资收入进一步减少或投资减值[344] - 新冠疫情导致资本市场中断和流动性不足，增加公司融资成本，限制公司进入资本市场的机会，影响投资发起[344] - 公司将继续监测新冠疫情影响，但无法估计其对未来财务状况、经营成果或现金流的影响[345] 净投资活动数据 - 2021年第三季度净投资活动为-58181美元，2020年同期为-41024美元，2020年全年为-183534美元[347] 投资组合数据（成本与公允价值） - 截至2021年9月30日，投资组合成本为1797334美元，公允价值为1746298美元；截至2020年12月31日，成本为1651252美元，公允价值为1569371美元[347][349][351] 高级有担保第一留置权债务投资数据 - 截至2021年9月30日，高级有担保第一留置权债务投资成本为1454253美元，公允价值为1428556美元，占投资组合的87.6%；截至2020年12月31日，成本为1266564美元，公允价值为1223268美元，占比81.8%[347][349] 浮动利率投资数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，浮动利率投资公允价值分别为1438160美元和1284282美元，占投资组合的比例分别为88.2%和85.9%[349] 行业投资数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，服务-商业行业投资公允价值分别为266853美元和211572美元，占投资组合的比例分别为16.4%和14.0%[351] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，医疗保健与制药行业投资公允价值分别为265317美元和298944美元，占投资组合的比例分别为16.3%和19.9%[351] 未使用承诺数据 - 截至2021年9月30日、2020年12月31日和2021年11月11日，未使用承诺分别为96846美元、43130美元和110475美元[351] 投资组合公司数据 - 截至2021年9月30日，投资组合公司数量为126家，平均年度EBITDA为5780万美元，中位数年度EBITDA为4310万美元；截至2020年12月31日，数量为119家，平均年度EBITDA为6730万美元，中位数年度EBITDA为5320万美元[347][349] - 截至2021年11月11日，投资组合公允价值为16.4166亿美元，高级有担保第一留置权债务占比87.6% [357] - 截至2021年11月11日，投资组合公司数量为126家，平均年EBITDA为5430万美元，中位数为4160万美元 [357] 投资相关收益率数据 - 截至2020年12月31日，按加权平均平价购买比例为98.18%，基于购买价格的总年度投资组合收益率为8.28%[349] 投资评级系统 - 公司使用1 - 5的投资评级系统来评估投资组合的信用风险，对评级为3、4或5的投资组合公司加强审查[352][354] 投资收入与净投资收入数据 - 2021年和2020年第三季度，公司投资收入分别为42620美元和38887美元 [358][359] - 2021年和2020年第三季度，公司净投资收入分别为19612美元和21420美元 [358][363] - 2021年和2020年前三季度，公司投资收入分别为116944美元和120443美元 [368][369] - 2021年和2020年前三季度，公司净投资收入分别为55897美元和56997美元 [368][373] 投资和外汇净实现收益数据 - 2021年和2020年第三季度，公司投资和外汇净实现收益分别为19736美元和 - 42511美元 [358][364] - 2021年和2020年前三季度，公司投资和外汇净实现收益分别为16049美元和 - 57693美元 [368][374] 投资未实现增值（贬值）净变化数据 - 2021年和2020年前三季度，公司投资未实现增值（贬值）净变化分别为30845美元和 - 57542美元 [368][375] 运营导致的净资产净增加（减少）数据 - 2021年和2020年前三季度，公司运营导致的净资产净增加（减少）分别为102791美元和 - 58238美元 [368][376] 每股净资产值与总投资回报率数据 - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司每股净资产值分别为16.52美元和15.50美元，2021年前九个月总投资回报率（净资产值）为11.98%[377] 股东回报率数据 - 2012年12月以每股18美元（不含销售负载）初始投资10000美元的股东，截至2021年9月30日年化回报率为7.01%，累计总回报率为81.40%；以每股20美元（含销售负载）初始投资10000美元的股东，年化回报率为5.73%，累计总回报率为63.26%[379] 市场指数回报率数据 - 同期，标普/LSTA杠杆贷款指数年化回报率为4.26%，累计总回报率为44.30%；美银美林美国高收益指数年化回报率为5.86%，累计总回报率为65.03%[379] 资产覆盖率比率调整 - 公司正寻求股东批准将最低“资产覆盖率”比率从200%降至150%[382] 现金分红数据 - 2021年第四季度定期季度现金分红为每股0.1324美元（调整后为0.2648美元），2021年特别现金分红预计每股在0.07 - 0.10美元（调整后为0.14 - 0.20美元）；2022年第一季度定期季度现金分红为每股0.28美元[388] 股票回购政策 - 2021年9月15日，董事会批准上市后最高5000万美元的股票回购政策[389] 短期投资数据 - 截至2021年9月30日和11月11日，短期投资分别为115834美元和100405美元[392] 信贷安排未偿还借款与本金数据 - 截至2021年9月30日和11月11日，第三修订JPM信贷安排下未偿还借款分别为550000美元和575000美元，未偿还本金总额分别为25000美元和0美元[394] - 截至2021年9月30日和11月11日，修订UBS安排下未偿还借款为100000美元，未偿还本金总额为50000美元[395] - 截至2021年9月30日和11月11日，2026年票据未偿还本金总额为125000美元[396] 投资利率支付情况 - 截至2021年9月30日，公司88.2%的投资支付浮动利率，6.1%的投资支付固定利率[416][418] 信贷安排利率情况 - 截至2021年9月30日，第三修订版JPM信贷安排下的预付款按三个月伦敦银行同业拆借利率加每年3.10%的利差计息，修订后的瑞银安排下需支付相当于三个月伦敦银行同业拆借利率加每年3.375%利差的融资费用[417] 利率基点变化对净利息收入影响 - 利率基点变化对公司净利息收入的影响：上升50个基点，净利息收入减少1966，降幅1.9%；上升100个基点，净利息收入减少2557，降幅2.5%；上升200个基点，净利息收入增加4326，增幅4.2%；上升300个基点，净利息收入增加12352，增幅12.1%[418] 信贷与票据协议签订情况 - 2016年8月26日，34th Street与JPM签订JPM信贷安排，并于2016年9月30日、2017年7月11日等多次修订和重述[408] - 2017年5月19日，Murray Hill Funding II与瑞银签订瑞银安排，并于2017年12月1日、2020年5月19日等多次修订[409] - 2021年2月11日，公司与2026年票据购买方签订票据购买协议[409] - 2021年4月14日，公司与More签订More定期贷款协议[410] 投资组合公允价值估计情况 - 公司投资组合预计归类为Level 3，其公允价值估计可能与活跃市场价值存在显著差异[405] 相关方关系及协议金额 - 公司与相关方（CION Securities、CIM等）的关系及相关协议金额可参考合并财务报表附注4 [407] 表外安排情况 - 公司目前除合并财务报表附注11中讨论的内容外，无表外安排，但管理层持续评估与第三方的潜在战略关系[414]

公司基本信息 - 公司于2011年8月9日成立，2012年12月17日开始运营，初始募资2500美元[320] - 公司拟将普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“CION”[326] 股权结构 - CIG和AIM各拥有CIM 50%的经济权益[323] 高级担保第一留置权债务业务数据 - 2021年第二季度，高级担保第一留置权债务购买和提取额为221361千美元，2020年同期为24246千美元，2020年全年为347992千美元[336] - 截至2021年6月30日，高级担保第一留置权债务投资公允价值为1407224千美元，占投资组合的84.0%[336] - 截至2020年12月31日，高级有担保第一留置权债务占投资组合的81.8%[338] - 截至2021年8月5日，高级有担保第一留置权债务投资公允价值为14.03204亿美元，占投资组合的87.7%[346] 高级担保第二留置权债务业务数据 - 截至2021年6月30日，高级担保第二留置权债务投资公允价值为141710千美元，占投资组合的8.5%[336] 股权类投资业务数据 - 截至2021年6月30日，股权类投资公允价值为107017千美元，占投资组合的6.4%[336] 投资组合整体数据 - 截至2021年6月30日，投资组合公司数量为132家，平均年EBITDA为6110万美元，中位数为4900万美元[336] - 投资组合按购买价格计算的毛年收益率为8.50%[336] - 截至2021年8月5日，投资组合公司数量为128家，平均年度EBITDA为6230万美元，中位数年度EBITDA为4900万美元[346] 投资成本与公允价值数据 - 截至2020年12月31日，投资成本为15.77655亿美元，投资公允价值为14.95774亿美元[338] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，浮动利率投资成本分别为15.04684亿美元和13.47194亿美元，占投资组合的比例分别为87.5%和85.9%[338] 行业投资数据 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，医疗保健与制药行业投资公允价值分别为2.83126亿美元和2.98944亿美元，占投资组合的比例分别为16.9%和19.9%[340] 未使用承诺金额数据 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，未使用承诺金额分别为8.0283亿美元和4.313亿美元，截至2021年8月5日为8.5059亿美元[340] 投资评级数据 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，投资评级为1的投资公允价值分别为1.22894亿美元和2997万美元，占投资组合的比例分别为7.3%和0.2%[344] 季度财务数据对比 - 2021年和2020年第二季度投资收入分别为3.8021亿美元和3.5808亿美元[347] - 2021年和2020年第二季度净运营费用分别为1.9335亿美元和2.1892亿美元[347] - 2021年和2020年第二季度运营导致的净资产净增加分别为2.7969亿美元和1.6587亿美元[347] - 2021年和2020年第二季度投资收入分别为38,021美元和35,808美元，平均投资组合规模从1,560,512美元增至1,604,801美元，非应计投资占比从3.0%降至0.4%[348] - 2021年和2020年第二季度总运营费用分别为19,335美元和21,892美元，利息费用从11,442美元降至7,828美元[350] - 2021年和2020年第二季度净投资收入分别为18,686美元和13,916美元[352] - 2021年和2020年第二季度投资和外汇净实现收益分别为441美元和 - 10,986美元[353] - 2021年和2020年第二季度投资未实现增值净变化分别为8,842美元和13,657美元[354] 上半年财务数据对比 - 2021年和2020年上半年投资收入分别为74,324美元和81,556美元，平均投资组合规模从1,637,803美元降至1,585,664美元[359] - 2021年和2020年上半年总运营费用分别为38,039美元和45,979美元，利息费用从21,906美元降至15,376美元[360] - 2021年和2020年上半年净投资收入分别为36,285美元和35,577美元[363] 资产净值与回报率数据 - 2021年6月30日和2020年12月31日每股资产净值分别为8.17美元和7.75美元，2021年上半年总投资回报率 - 资产净值为9.00%[368] - 2012年12月认购的初始股东，初始投资10,000美元，购买价9美元/股和10美元/股的年化回报率分别为6.88%和5.57%，累计总回报率分别为76.57%和58.91%[370] 分红与回购政策 - 2020年3月19日公司决定将股东分红时间从季度改为月度，并自2020年4月30日起暂停分红，2020年7月15日决定于8月恢复分红[376] - 2021年7月30日董事会决定自2021年第三季度起暂停股票回购计划，该计划将在上市时终止[377] 短期投资数据 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司短期投资分别为48,484美元和73,597美元[380] 信贷安排借款数据 - 截至2021年6月30日和8月5日，第三修订版JPM信贷安排下未偿还借款为550,000美元，未使用本金总额为25,000美元[381] - 截至2021年6月30日和8月5日，修订版UBS安排下未偿还借款分别为100,000美元和121,000美元，未使用本金总额分别为50,000美元和29,000美元[382] - 截至2021年6月30日和8月5日，2026年票据未偿还本金总额为125,000美元[383] - 截至2021年6月30日和8月5日，More定期贷款未偿还借款为30,000美元，无未使用本金[384] 未履行承诺金额数据 - 截至2021年6月30日和8月5日，公司未履行承诺金额分别为80,283美元和85,059美元[385] 税收待遇相关 - 为符合并维持RIC税收待遇，公司每年需分配至少90%的净普通收入和实现的净短期资本收益，若未按规定分配，将产生消费税[387] 利率相关数据 - 截至2021年6月30日，公司87.5%的投资支付可变利率，利率上升可能影响公司净投资收入和应付激励费用[407] - 截至2021年6月30日，当前基准利率为0.13%[409] - 利率上调50个基点，净利息收入减少1875，百分比变化为-1.8%[409] - 利率上调100个基点，净利息收入减少2224，百分比变化为-2.2%[409] - 利率上调200个基点，净利息收入增加5069，百分比变化为5.0%[409] - 利率上调300个基点，净利息收入增加13255，百分比变化为13.0%[409] - 截至2021年6月30日，公司约6.6%的投资支付固定利率[409]

公司成立与运营信息 - 公司于2011年8月9日成立，2012年12月17日开始运营，初始募资2500美元[302] 协议续约与签订信息 - 2020年11月13日，董事会批准与CIM的投资顾问协议续约12个月，自2020年12月17日起生效[304] - 2017年7月11日，AIM成为CIM成员，CIG和AIM各拥有CIM 50%经济权益[305] - 2021年4月14日，公司与More签订定期贷款协议，借款本金30000美元，4月20日提款，扣除费用后净借款约29000美元[315] - 2016年8月26日，34th Street与JPM签订JPM信贷安排，并于2016年9月30日、2017年7月11日等多次修订和重述[369] - 2017年5月19日，Murray Hill Funding II与瑞银签订瑞银信贷安排，并于2017年12月1日、2020年5月19日等多次修订[370] - 2021年2月11日，公司与2026年票据的购买者签订票据购买协议[370] - 2021年4月14日，公司与More签订More定期贷款协议[371] 高级担保第一留置权债务数据 - 2021年第一季度，高级担保第一留置权债务购买和提取额为181990美元，2020年同期为175543美元，2020年全年为347992美元[317] - 截至2021年3月31日，高级担保第一留置权债务公允价值为1255426美元，占投资组合的81.8%[317] - 截至2021年5月10日，总投资为17.143亿美元，其中高级有担保第一留置权债务公允价值为13.18647亿美元，占投资组合的83.3%[328] 投资组合公司数据 - 截至2021年3月31日，投资组合公司数量为122家，平均年EBITDA为6400万美元，中位数年EBITDA为5060万美元[317] - 截至2021年5月10日，投资组合中有127家公司，平均年EBITDA为6250万美元，中位数为4900万美元[328] 投资组合相关数据 - 投资组合按加权平均平价购买比例为98.15%，基于购买价格的总年度投资组合收益率为8.57%[317] - 截至2021年3月31日，按公允价值计算，投资组合中评级为2的投资占比77.1%，价值11.82221亿美元[326] - 截至2021年3月31日，按行业分类，医疗保健与制药行业投资公允价值为2.87329亿美元，占投资组合的18.7%[321] - 截至2021年5月10日，投资组合按加权平均平价购买比例为98.42%，基于购买价格的总年投资组合收益率为8.39%[328] 公司收入与费用信息 - 公司主要收入来自债务证券利息收入和投资资本收益，主要运营费用为咨询费、次级激励费和融资利息支出[310][311] 疫情影响信息 - COVID - 19对公司业务和投资组合公司产生负面影响，可能导致投资价值下降、收入减少和资金成本增加[312][313] 未偿还承诺数据 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，未偿还承诺分别为7573.8万美元和4313万美元，截至2021年5月10日为7998.5万美元[321] 季度财务数据对比 - 2021年第一季度投资收入为3630.3万美元，2020年同期为4574.8万美元[329] - 2021年第一季度净运营费用为1870.4万美元，2020年同期为2408.7万美元[329] - 2021年第一季度净投资收入为1759.9万美元，2020年同期为2166.1万美元[329] - 2021年和2020年第一季度投资收入分别为36,303美元和45,748美元，平均投资组合规模从1,658,254美元降至1,514,911美元，减少143,343美元[330] - 2021年和2020年第一季度总运营费用分别为18,704美元和24,087美元，次级激励费、利息费用和管理费均有所下降[332] - 2021年和2020年第一季度净投资收入分别为17,599美元和21,661美元，投资收入减少被运营费用减少抵消[334] - 2021年和2020年第一季度投资和外汇净实现损失分别为4,128美元和4,196美元，主要源于特定投资组合公司清算损失[335] - 2021年和2020年第一季度投资未实现增值（贬值）净变化分别为36,243美元和 - 123,377美元，受信贷利差和股市倍数影响[337] - 2021年和2020年第一季度运营导致净资产净增加（减少）分别为49,714美元和 - 105,912美元[338] 每股净资产值与回报率数据 - 2021年3月31日和2020年12月31日每股净资产值分别为8.06美元和7.75美元，2021年第一季度总投资回报率 - 净资产值为5.73%[340] - 2012年12月初始投资10,000美元，购买价9美元/股和10美元/股的年化回报率分别为6.70%和5.36%，累计总回报率分别为71.27%和54.14%[341] 短期投资数据 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，短期投资分别为8759.3万美元和7359.7万美元[321] - 2021年3月31日和2020年12月31日短期投资分别为87,593美元和73,597美元，投资于美国政府证券基金[350] 信贷安排未偿还借款数据 - 截至2021年3月31日和5月10日，JPM信贷安排未偿还借款为500,000美元，UBS安排为100,000美元，2026票据为125,000美元，More定期贷款为30,000美元[351][352][353][354] 投资利率相关数据 - 截至2021年3月31日，公司85.1%的投资支付可变利率，8.4%的投资支付固定利率[376][378] - 截至2021年3月31日，第三修订版JPM信贷安排下的预付款按浮动利率计息，为三个月LIBOR加每年3.10%的利差；修订后的瑞银信贷安排下，公司目前支付的融资费用为三个月LIBOR加每年3.375%的利差[377] - 利率变动对公司净利息收入的影响：利率上调50个基点，净利息收入减少1662，降幅1.7%；上调100个基点，净利息收入减少1478，降幅1.5%；上调200个基点，净利息收入增加5271，增幅5.3%；上调300个基点，净利息收入增加12727，增幅12.8%[378] 投资估值相关信息 - 公司对市场报价不易获取的投资每季度进行多步骤估值流程[363] - 公司某些投资由独立估值公司按季度评估，某些投资按轮换方式由独立估值公司审查，某些投资除非满足特定标准才由独立估值公司评估[364] - 公司预计其投资组合持仓将被归类为Level 3，估值过程存在不确定性，公允价值估计可能与活跃市场下的价值有显著差异[366]

公司投资目标与组合策略 - 公司投资目标是为投资者产生当期收入和一定程度的资本增值，投资组合主要为美国中端市场公司的高级有担保债务，也会将最多30%的资产机会性投资于其他类型资产[26][27] - 公司投资至少70%的总资产在美国公司[70] - 公司主要投资于高级有担保债务，包括第一留置权贷款、第二留置权贷款和单一贷款[81] - 投资组合中的投资组合和战略实施的其他方面可能会随时间发生重大变化[81] - 公司可将最多100%的资产投资于私下协商交易中直接从发行人处获得的证券，对投资公司证券投资有3%、5%、10%的限制[133] 公司运营时间与股份发行 - 公司于2012年12月17日满足最低发行要求，正式开始运营，首次持续公开发行于2015年12月31日结束，后续持续公开发行于2019年1月25日结束[33] - 自2012年7月2日开始首次持续公开发行至2021年3月11日，公司出售113753484股普通股，净收益为1158842美元，平均每股价格为10.19美元[33] 投资组合财务数据 - 截至2020年12月31日，投资组合按摊销成本计算为1651252美元，按公允价值计算为1569371美元，其中高级有担保第一留置权债务占比81.8%，高级有担保第二留置权债务占比10.1%，股权占比6.9%等[32] - 截至2020年12月31日，投资组合涉及119家投资组合公司，加权平均购买价格为面值的98.18%，基于购买价格的总投资组合年收益率为8.28%[32] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，投资组合公允价值分别为14.95774亿美元和17.35545亿美元，短期投资分别为7359.7万美元和2952.7万美元[119] - 2020年12月31日，投资评级1至5的投资公允价值分别为2997万美元（占比0.2%）、11.73191亿美元（占比78.5%）、3.0993亿美元（占比20.7%）、9210万美元（占比0.6%）、446万美元；2019年12月31日分别为1.54264亿美元（占比8.9%）、12.78576亿美元（占比73.7%）、2.8214亿美元（占比16.3%）、1646.3万美元（占比0.9%）、410.2万美元（占比0.2%）[119] 公司分配情况 - 2018年总分配为83483美元，每股0.7316美元；2019年总分配为84772美元，每股0.7456美元；2020年总分配为63283美元，每股0.5554美元[36] - 2020年12月17日，公司联合首席执行官宣布2020年每股0.15180美元的特别现金分配，以及2021年1月每股0.04413美元的定期月度现金分配[36][37] - 2021年1月15日和2月16日，公司联合首席执行官分别宣布2021年2月和3月每股0.04413美元的定期月度现金分配[38][39] - 公司自2013年1月开始授权每月向股东分配，2020年3 - 7月暂停分配，2020年8月恢复[35] - 2018 - 2020年12月31日止年度，公司分配均非来自CIM费用支持[194] 公司管理协议 - 2018年4月1日公司与CIM签订管理协议，2020年11月13日董事会批准续约12个月，自2020年12月17日起生效[46] - 2017年7月11日，AIM和CIG成立合资企业，各拥有CIM 50%的经济权益[96] - 2017年7月10日，公司独立董事批准终止与AIM的投资子顾问协议，自7月11日起生效[97] - 2017年12月4日，CIM签订第四份修订和重述的有限责任公司协议，AIM投资专业人员为CIM提供多项服务[98] 美国市场环境 - 美国约有20万家中间市场公司，雇佣约4800万人，占私营部门GDP约三分之一[49] - 自2010年以来，美国中间市场私募股权公司筹集约9090亿美元资金待投资[53] - 截至2020年第二季度，未出资的私募股权承诺约为2.6万亿美元[54] - 私募股权收购中，债务融资约占62%[54] - 近70%的中间市场公司经营超过20年，平均财务杠杆低于大公司[56] 各类投资期限与利率 - 公司首笔留置权担保贷款预计期限为3 - 7年，可变利率在标准基准上加4.0% - 9.0%[83] - 联合贷款期限一般为5 - 7年，利息按季度支付，混合收益率介于首笔留置权担保和次级债务利率之间[85] - 第二留置权担保贷款固定利率为10.0% - 13.0%，或浮动当前收益率在基准利率上加7.0% - 12.0%[86] - 无担保债务期限为5 - 10年，固定利率为10% - 15%[87] 公司投资目标回报率与评级 - 公司对优先股或普通股投资的目标年投资回报率至少为20%[89] - 公司投资的目标债务评级通常低于投资级（穆迪低于“Baa3”，标普低于“BBB - ”）[93] 公司费用情况 - 公司支付的一次性成交费为投资购买价格的1.0% - 3.0%，年度监控费为投资购买价格的0.25% - 1.0%[102] 公司法规相关规定 - 1940年法案规定“多数已发行有表决权证券”指（i）出席会议有表决权证券的67%以上（出席或委托代表超过已发行有表决权证券50%）或（ii）已发行有表决权证券的多数[129] - 1940年法案规定BDC收购非合格资产时，合格资产至少占公司总资产的70%[134] - 合格资产包括从特定发行人处私下购买的证券、控制的合格投资组合公司的证券等多种类型[134][135][136] - 合格投资组合公司需满足在美国组织和经营、非投资公司、满足特定市值或资产条件等要求[134] - 为满足70%测试，公司需控制证券发行人或提供重大管理协助，相关服务费用由公司留存[139] - 为使70%资产为合格资产，公司临时投资可包括现金等，投资回购协议无比例限制，但单一交易对手回购协议超25%可能不满足RIC多元化测试[140] - 公司发行高级证券需资产覆盖率至少200%，2021年拟寻求股东批准将最低资产覆盖率从200%降至150%，还可因临时或紧急目的借款不超总资产价值5% [141] - 公司作为RIC需每年向股东分配至少90%的“投资公司应税收入” [150] - 公司若未及时分配特定未分配收入，将面临4.0%的不可抵扣联邦消费税，需满足分配要求，包括98.0%的净普通收入等 [152] - 公司要成为RIC，每年至少90%的总收入需来自特定来源，且资产需满足多元化测试 [153][155] - 公司投资实践可能受特殊复杂联邦所得税规定影响，公司将监测交易并进行税务选举以减轻不利影响 [158] - 公司购买PFIC可能面临联邦所得税及额外利息费用，可选择将其视为QEF或按市值计价 [159] - 公司需遵守《交易法》和《萨班斯 - 奥克斯利法案》的报告和披露要求，作为非加速申报公司可豁免《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404(b)条规定 [161][162] 公司证券发行与报告分发 - 2021年2月11日，公司发行1.25亿美元2026年到期的4.50%优先无担保票据，扣除费用后净收益约1.223亿美元用于偿还债务[169] - 公司每财季结束后60天内分发10 - Q季度报告，每财年结束后120天内分发10 - K年度报告[170] 公司运营政策与风险 - 董事会可在无事先通知或股东批准的情况下更改公司运营政策和策略，可能产生不利影响[174][175] - 美国大中型企业债务市场价格下跌或状况恶化，可能通过增加未实现折旧降低公司净资产价值[176][177] - 公司依赖CIM实现投资目标，CIM高级管理团队成员离职或无法及时招聘投资专业人员，可能对公司产生重大不利影响[178][179][180] - CIM与公司的投资顾问协议可由双方提前60天无惩罚终止，终止可能影响投资机会质量且难以替换CIM[181] - 公司在投资机会上面临竞争，可能导致资本部署延迟、回报降低和损失[185] - 公司大部分投资组合按董事会确定的公允价值记录，价值存在不确定性[186][187][188] - 公司普通股投资者可能无法获得分红或分红无法增长，分红金额不确定且可能超过收益[189][190] - 公司未对用于分红的资金设置上限，借款分红可能减少对投资组合公司的资本投入[193] - 公司受萨班斯 - 奥克斯利法案及SEC相关规则监管，合规需大量支出[197][198] - 公司季度经营业绩可能因多种因素波动，往期业绩不能代表未来[199] - 投资组合未实现损失可能预示未来实现损失，减少可分配收入[200][201] - CIM及其关联方因薪酬安排与公司存在利益冲突，可能影响决策[202] - 即使公司因投资组合价值下降出现净亏损，仍可能需向CIM支付激励补偿[205] - 公司基本管理费和激励费可能促使CIM进行投机性投资或使用杠杆[214] - CIM依赖关键人员，人员流失可能影响公司管理[215] - 公司需确保至少70%的总资产为合格资产，否则可能失去BDC资格[220] - 若失去BDC地位，公司运营灵活性将降低，可能受更多监管限制[221] 公司比率调整计划 - 公司计划在2021年寻求股东批准，将最低“资产覆盖率”比率从200%降至150%[29] - 2018年3月23日，1940年法案第61(a)条修正案允许BDC将最低“资产覆盖率”从200%降至150%，债务与股权比率从最高1:1增至2:1，公司2021年拟寻求股东批准降低该比率[124] - 公司一般不能以低于每股净资产价值的价格发行和出售普通股，但在特定情况下经董事会和股东批准可以，2020年已获批准，2021年拟再次寻求批准[130] 公司投资评级系统 - 公司采用1至5的投资评级系统对投资组合进行评级和监控，每季度审查评级[116][118]

公司基本信息 - 公司于2011年8月9日成立，2012年12月17日开始运营，初始募资2500美元[325] - CIG和AIM各拥有CIM 50%的经济权益[328] - 公司主要聚焦美国中型市场公司的优先担保债务，这些公司年EBITDA通常在5000万美元或以下[331] 业务线数据关键指标变化 - 投资购买与销售 - 2020年第三季度，优先担保第一留置权债务购买和提取额为3204.8万美元，2019年同期为9308.9万美元，2019年全年为5.27869亿美元[338] - 2020年第三季度，股权购买和提取额为408.2万美元，2019年同期为127.5万美元，2019年全年为7451.1万美元[338] - 2020年第三季度，销售和本金偿还额为 - 7715.4万美元，2019年同期为 - 1.42075亿美元，2019年全年为 - 7.40234亿美元[338] - 2020年第三季度，净投资组合活动为 - 4102.4万美元，2019年同期为 - 4771.1万美元，2019年全年为 - 1.04905亿美元[338] 公司收入与费用构成 - 公司主要收入来源为持有的债务证券利息收入和投资组合公司的资本收益，主要运营费用为投资咨询费和融资利息支出[332][334] 疫情影响 - COVID - 19已对公司投资收入产生不利影响，预计将持续一段时间，还会影响业务、财务状况和现金流[335][336] - 公司无法完全预测COVID - 19对业务的影响，预计将继续对业务和投资组合公司财务状况产生负面影响[335][337] 投资组合数据关键指标变化 - 总体情况 - 截至2020年9月30日，投资组合总成本16.89451亿美元，公允价值15.69905亿美元，组合公司数量127家，平均年EBITDA为7090万美元，中值为5320万美元[340] - 截至2019年12月31日，投资组合总成本18.27076亿美元，公允价值17.65072亿美元，组合公司数量136家，平均年EBITDA为8170万美元，中值为5610万美元[340] - 截至2019年9月30日，投资组合总成本18.65478亿美元，公允价值17.75154亿美元，组合公司数量135家，平均年EBITDA为8160万美元，中值为5600万美元[342] 投资组合数据关键指标变化 - 利率类型 - 2020年9月30日，浮动利率投资成本14.42802亿美元，公允价值13.50836亿美元，占比89.1%；固定利率投资成本9375.9万美元，公允价值9176.1万美元，占比6.0% [342] - 2019年12月31日，浮动利率投资成本16.4838亿美元，公允价值15.94594亿美元，占比91.8%；固定利率投资成本6646万美元，公允价值6523.3万美元，占比3.8% [342] 投资组合数据关键指标变化 - 行业分布 - 2020年9月30日，医疗保健与制药行业投资公允价值2.95679亿美元，占投资组合的19.4% [344] - 2019年12月31日，医疗保健与制药行业投资公允价值2.94947亿美元，占投资组合的17.0% [344] - 2019年9月30日，医疗保健与制药行业投资公允价值2.95681亿美元，占投资组合的16.9% [344] 投资组合数据关键指标变化 - 未动用承诺 - 截至2020年9月30日、2019年12月31日和2019年9月30日，未动用承诺分别为6052.1万美元、8369.4万美元和6488.5万美元 [344] - 截至2020年11月12日，未动用承诺为5580.6万美元 [344] 投资组合数据关键指标变化 - 短期投资与评级 - 截至2020年9月30日、2019年12月31日和2019年9月30日，短期投资分别为53,024美元、29,527美元和23,060美元[347] - 截至2020年9月30日、2019年12月31日和2019年9月30日，投资组合按1 - 5评级的公允价值分别为1,516,881美元、1,735,545美元和1,752,094美元[348] 投资组合数据关键指标变化 - 特定日期情况 - 截至2020年11月12日，投资组合公允价值为1,441,281美元，短期投资为143,745美元，总投资为1,585,026美元[350] - 截至2020年11月12日，投资组合中高级担保第一留置权债务占比81.6%，高级担保第二留置权债务占比9.9%等[350] 财务数据关键指标变化 - 季度对比 - 2020年和2019年第三季度，投资收入分别为38,887美元和49,775美元，平均投资组合规模减少257,069美元[351][352] - 2020年和2019年第三季度，净运营费用分别为17,467美元和28,113美元[351] - 2020年和2019年第三季度，净投资收入分别为21,420美元和21,662美元[351] - 2020年和2019年第三季度，投资和外汇净实现损失分别为42,511美元和316美元[351] 财务数据关键指标变化 - 前三季度对比 - 2020年和2019年前三季度，投资收入分别为120,443美元和150,465美元，平均投资组合规模减少176,221美元[361][362] - 2020年和2019年前三季度，净运营费用分别为63,446美元和85,603美元[361] - 2020年和2019年前三季度净投资收入分别为56,997美元和64,862美元[366] - 2020年和2019年前三季度投资和外汇净实现损失分别为57,693美元和3,650美元[367] - 2020年和2019年前三季度投资未实现折旧净变化分别为57,542美元和38,871美元[368] - 2020年和2019年前三季度运营净资产净（减少）增加分别为58,238美元和22,341美元[369] 财务数据关键指标变化 - 每股资产净值与回报率 - 2020年9月30日和2019年12月31日每股资产净值分别为7.62美元和8.40美元，2020年前三季度总投资回报率 - 资产净值为 - 6.12%[371] - 2012年12月认购的初始股东，初始投资10,000美元，购买价9美元/股和10美元/股，截至2020年9月30日年化回报率分别为5.65%和4.23%，累计总回报率分别为53.51%和38.16%[372] 财务数据关键指标变化 - 特定日期短期投资与承诺 - 2020年9月30日和11月12日短期投资分别为53,024美元和143,745美元[379] - 2020年9月30日和11月12日未履行承诺分别为60,521美元和55,806美元[382] 财务数据关键指标变化 - 借款情况 - 截至2020年9月30日和11月12日，第二修订JPM信贷安排下未偿还借款为625,000美元，未偿还本金总额为75,000美元[380] - 截至2020年9月30日和11月12日，修订UBS安排下未偿还借款为100,000美元，无额外本金可供借款[381] 财务数据关键指标变化 - 利率相关 - 截至2020年9月30日，公司89.1%的投资支付浮动利率[398] - 第二修订JPM信贷安排下，预付款项当前按三个月LIBOR加每年3.25%的利差的浮动利率计息；修订后的瑞银信贷安排下，公司当前支付的融资费用为三个月LIBOR加每年3.90%的利差[399] - 截至2020年9月30日，当前基准利率为0.31%[400] - 利率上升50个基点，净利息收入减少2048，百分比变化为-2.4%[400] - 利率上升100个基点，净利息收入减少1520，百分比变化为-1.8%[400] - 利率上升200个基点，净利息收入增加4025，百分比变化为4.7%[400] - 利率上升300个基点，净利息收入增加10023，百分比变化为11.6%[400] - 截至2020年9月30日，约6.0%的投资支付固定利率[400]

公司基本信息 - 公司于2011年8月9日成立，2012年12月17日开始运营，初始募资2500美元[333] - 公司主要投资于美国中型市场公司的高级担保债务，目标公司年EBITDA一般不超过5000万美元[334][339] - 公司主要收入来源为债务证券利息收入和资本利得，主要运营费用为咨询费和融资利息支出[340][341] - 公司由CIM管理，2019年12月17日起投资咨询协议续签12个月[335] - CIG和AIM各持有CIM 50%的经济权益[336] 业务线关键指标变化（投资购买、销售及净投资活动） - 2020年第二季度，高级担保第一留置权债务购买和提取额为2424.6万美元，2019年同期为1.37623亿美元，2019年全年为5.27869亿美元[346] - 2020年第二季度，股权购买和提取额为162.6万美元，2019年同期为690.4万美元，2019年全年为7451.1万美元[346] - 2020年第二季度，销售和本金偿还额为 - 7485.1万美元，2019年同期为 - 1.16755亿美元，2019年全年为 - 7.40234亿美元[346] - 2020年第二季度净投资活动为 - 4897.9万美元，2019年同期为3262.8万美元，2019年全年为 - 1.04905亿美元[346] 疫情影响 - COVID - 19对公司业务和投资组合公司产生负面影响，预计将持续影响公司投资收入、运营结果和财务状况[343][344][345] 投资组合整体数据变化 - 截至2020年6月30日，投资组合总成本为17.43452亿美元，公允价值为15.71728亿美元，组合公司数量为131家，平均年EBITDA为7640万美元，中位数年EBITDA为5460万美元，加权平均平价购买价格为97.68%，基于购买价格的总投资组合年收益率为7.96%[348] - 截至2019年12月31日，投资组合总成本为18.27076亿美元，公允价值为17.65072亿美元，组合公司数量为136家，平均年EBITDA为8170万美元，中位数年EBITDA为5610万美元，加权平均平价购买价格为97.68%，基于购买价格的总投资组合年收益率为9.33%[348] - 截至2019年6月30日，投资组合总成本为19.19479亿美元，公允价值为18.52723亿美元，组合公司数量为141家，平均年EBITDA为8.16亿美元，中位数年EBITDA为5610万美元，加权平均平价购买价格为97.10%，基于购买价格的总投资组合年收益率为9.74%[350] - 截至2020年8月6日，投资组合公允价值为15.21494亿美元，其中高级有担保第一留置权债务占比80.8%，高级有担保第二留置权债务占比11.6%等[359] - 截至2020年8月6日，投资组合公司数量为128家，平均年度EBITDA为7760万美元，中位年度EBITDA为5470万美元[359] - 截至2020年8月6日，投资组合按加权平均平价购买价格为97.69%，基于购买价格的总年度投资组合收益率为7.96%[359] 投资组合分类数据变化（高级有担保第一留置权债务） - 2020年6月30日，高级有担保第一留置权债务投资成本为13.48873亿美元，公允价值为12.38256亿美元，占投资组合的80.4%[348] - 2019年12月31日，高级有担保第一留置权债务投资成本为13.88942亿美元，公允价值为13.51767亿美元，占投资组合的77.9%[348] - 2019年6月30日，高级有担保第一留置权债务投资成本为14.91564亿美元，公允价值为14.52981亿美元，占投资组合的79.9%[350] 投资组合分类数据变化（浮动利率投资） - 截至2020年6月30日，浮动利率投资成本为15.31477亿美元，公允价值为13.89951亿美元，占投资组合的90.3%[350] - 截至2019年12月31日，浮动利率投资成本为16.4838亿美元，公允价值为15.94594亿美元，占投资组合的91.8%[350] - 截至2019年6月30日，浮动利率投资成本为17.72038亿美元，公允价值为17.13487亿美元，占投资组合的94.2%[351] 投资组合其他数据变化（短期投资、未动用承诺金额等） - 2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日短期投资分别为3166.8万美元、2952.7万美元和3374万美元[348][350] - 截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日，投资组合按行业分类的公允价值分别为15.4006亿美元、17.35545亿美元和18.18983亿美元，占总资产的百分比均为100%[353] - 截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日，未动用承诺金额分别为6.6915亿美元、8.3694亿美元和7.0968亿美元；截至2020年8月6日，未动用承诺金额为6.7958亿美元[353] - 截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日，按1 - 5投资评级划分的投资组合公允价值分别为15.4006亿美元、17.35545亿美元和18.18983亿美元，占比均为100%[357] 财务数据关键指标变化（季度数据对比） - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，投资收入分别为3.5808亿美元和4.9519亿美元[360][361] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，净运营费用分别为2.1892亿美元和2.7858亿美元[360] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，净投资收入分别为1.3916亿美元和2.1661亿美元[360] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，运营导致的净资产净增加分别为1.6587亿美元和0.8147亿美元[360] - 2020年和2019年Q2运营总费用分别为2.1892亿美元和2.7858亿美元，2020年下降主要因次级激励费、利息费用和管理费减少[363] - 2020年和2019年Q2净投资收入分别为1.3916亿美元和2.1661亿美元，2020年下降部分被运营费用减少抵消[365] - 2020年和2019年Q2投资和外汇净实现损失分别为1.0986亿美元和0.2374亿美元，2020年增加主要因某些投资重组损失[366] - 2020年和2019年Q2投资未实现增值（贬值）净变化分别为1.3657亿美元和 - 1.1253亿美元，2019年主要因某些表现不佳投资未实现损失[367] - 2020年和2019年Q2外汇折算未实现增值净变化分别为0和0.0113亿美元，2019年因之前未实现贬值实现[369] - 2020年和2019年Q2运营导致净资产净增加分别为1.6587亿美元和0.8147亿美元[370] 财务数据关键指标变化（半年度数据对比） - 2020年和2019年H1投资收入分别为8.1556亿美元和10.069亿美元，平均投资组合规模从183.5878亿美元降至163.7803亿美元[372] - 2020年和2019年H1运营总费用分别为4.5979亿美元和5.749亿美元，2020年下降主要因次级激励费、利息费用和管理费减少[373] 财务数据关键指标变化（每股净资产、回报率等） - 2020年6月30日和2019年12月31日每股净资产分别为7.43美元和8.40美元，2020年H1总投资回报率 - 净资产值为 - 9.47%[383] - 2012年12月初始投资1万美元，9美元/股和10美元/股到2020年6月30日年化回报率分别为5.34%和3.88%，累计总回报率分别为48.05%和33.24%[384] 公司决策 - 2020年3月19日，公司决定将向股东宣布分红的时间从季度改为月度，并暂停支付分红，7月15日决定恢复，宣布8月每股0.04413美元的月度现金分红[390] - 2020年3月19日，公司决定暂停股票回购计划，2020年上半年无限期推迟向CIM支付3308美元的次级激励费用[391] 公司债务相关数据 - 截至2020年6月30日和8月6日，公司在第二修订JPM信贷安排下的未偿还借款分别为646035美元和632535美元，未使用本金分别为53965美元和67465美元[393] - 截至2020年6月30日和8月6日，公司在修订UBS安排下的未偿还借款为100000美元，无额外可用借款额度[394] - 截至2020年6月30日和8月6日，公司未履行承诺分别为66915美元和67958美元[395] 投资利率相关 - 截至2020年6月30日，公司90.3%的投资支付浮动利率，5.5%的投资支付固定利率[413] - 第二修订JPM信贷安排下，预付款按三个月LIBOR加每年3.25%的浮动利率计息；修订UBS安排下，公司支付三个月LIBOR加每年3.90%的融资费用[414] - 利率变动对公司净利息收入的影响：利率上升50个基点，净利息收入减少1770美元，降幅1.9%；上升100个基点，净利息收入增加247美元，增幅0.3%；上升200个基点，净利息收入增加6590美元，增幅7.0%；上升300个基点，净利息收入增加13263美元，增幅14.0%[415] - 目前基准利率为0.43%（截至2020年6月30日）[415]

公司基本信息 - 公司于2011年8月9日成立，2012年12月17日开始运营，初始募资2500美元[294] - CIG和AIM各拥有CIM 50%的经济权益[297] - 公司目标投资企业为年EBITDA 5000万美元或以下的美国中型市场公司[300] 业务线数据关键指标变化（投资购买与提取额） - 2020年第一季度高级有担保第一留置权债务购买和提取额为17554.3万美元，2019年为13413万美元[307] - 2020年第一季度高级有担保第二留置权债务购买和提取额为0，2019年为982.4万美元[307] - 2020年第一季度股权购买和提取额为8.8万美元，2019年为169.1万美元[307] 业务线数据关键指标变化（销售与本金偿还额） - 2020年第一季度销售和本金偿还额为 - 21039.8万美元，2019年为 - 20420.3万美元[307] 业务线数据关键指标变化（净投资组合活动） - 2020年第一季度净投资组合活动为 - 3476.7万美元，2019年为 - 5855.8万美元[307] 公司收入与费用来源 - 公司主要收入来源为持有的债务证券利息收入和投资组合公司债务或其他股权的资本收益[302] - 公司主要运营费用为投资咨询协议下的咨询费和次级激励费以及融资安排的利息费用[303] 投资组合成本与公允价值变化 - 截至2020年3月31日，投资组合总成本为182.3001万美元，公允价值为163.7620万美元；截至2019年12月31日，总成本为182.7076万美元，公允价值为176.5072万美元[309] 各类型债务投资成本与占比变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，高级有担保第一留置权债务投资成本分别为139.6530万美元和138.8942万美元，占投资组合比例分别为80.6%和77.9%[309] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，高级有担保第二留置权债务投资成本分别为23.4407万美元和26.4280万美元，占投资组合比例分别为12.7%和14.3%[309] 浮动利率投资成本与占比变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，浮动利率投资成本分别为160.4188万美元和164.8380万美元，占投资组合比例均为91.8%[311] 行业投资公允价值与占比变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，医疗保健与制药行业投资公允价值分别为28.6586万美元和29.4947万美元，占投资组合比例分别为18.1%和17.0%[311] 未使用承诺金额变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，未使用承诺金额分别为7.6759万美元和8.3694万美元；截至2020年5月13日，未使用承诺金额为6.8119万美元[313] 投资组合公司数量与EBITDA变化 - 截至2020年3月31日，投资组合公司数量为134家，平均年EBITDA为7880万美元，中位数年EBITDA为5460万美元[309] - 截至2019年12月31日，投资组合公司数量为136家，平均年EBITDA为8170万美元，中位数年EBITDA为5610万美元[309] 投资组合年总收益率变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，按购买价格计算的投资组合年总收益率分别为8.52%和9.33%[309] 投资评级系统 - 公司使用1 - 5的投资评级系统来评估投资组合中每项投资的预期回报水平，对评级为3、4或5的投资组合公司加强审查[314][315] 投资组合公允价值与短期投资变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，投资组合公允价值分别为15.80963亿美元和17.35545亿美元，短期投资分别为5665.7万美元和2952.7万美元[316] - 截至2020年5月13日，投资组合公允价值为15.71498亿美元，短期投资为5557.9万美元，投资总数为16.27077亿美元，投资组合公司数量为134家，平均和中位数年度EBITDA分别为7930万美元和5460万美元，加权平均购买价格为面值的97.66%，基于购买价格的总投资组合年收益率为8.58%[318] 财务数据关键指标变化（季度投资相关数据） - 2020年和2019年第一季度投资收入分别为4574.8万美元和5117.1万美元，净运营费用分别为2408.7万美元和2963.2万美元，净投资收入分别为2166.1万美元和2153.9万美元，投资和外汇净实现损失分别为419.6万美元和96万美元，投资未实现折旧净变化分别为1.23377亿美元和40.5万美元，外汇折算未实现折旧净变化分别为0和11.3万美元，运营导致的净资产净（减少）增加分别为1.05912亿美元和1641.6万美元[319] 财务数据关键指标变化（平均投资组合规模与非创收股权部分） - 2020年和2019年第一季度，公司平均投资组合规模（不包括短期投资）从18.24104亿美元降至16.58254亿美元，非创收股权部分从1.4%增至2.1%[320] 财务数据关键指标变化（运营费用） - 2020年和2019年第一季度运营费用分别为2408.7万美元和2963.2万美元，其中利息费用减少主要由于LIBOR利率降低和平均借款减少[322] 财务数据关键指标变化（每股净资产与总投资回报率） - 2020年3月31日和2019年12月31日，每股净资产分别为7.29美元和8.40美元，2020年第一季度总投资回报率（净资产）为 - 11.25%[331] 股东回报率对比 - 2012年12月以1万美元初始投资、每股9美元（不含销售负载）认购的初始股东，截至2020年3月31日年化回报率为5.24%，累计总回报率为45.13%；以每股10美元（含销售负载）认购的初始股东，年化回报率为3.73%，累计总回报率为30.62%[332] - 同期，S&P/LSTA杠杆贷款指数年化回报率为2.12%，累计总回报率为16.51%；BofA美林美国高收益指数年化回报率为3.56%，累计总回报率为29.02%[332] 公司现金获取与杠杆决策 - 公司主要从投资利息、费用、股息、本金偿还和销售所得现金流中获取现金，目前未决定是否利用额外杠杆[336] 公司分红与回购政策调整 - 2020年3月19日，公司联合首席执行官决定将向股东宣布分红的时间从季度改为月度，并暂停自2020年4月30日起的分红支付[338] - 2020年第二季度起公司暂时中止股票回购计划，未来季度的股票回购将由董事会重新评估[340] 短期投资情况 - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司短期投资分别为56,657美元和29,527美元，主要投资于美国政府证券基金[341] 信贷安排未偿还借款情况 - 2020年3月31日，修订后的JPM信贷安排未偿还借款为250,000美元，未偿还本金总额为25,000美元；5月15日，第二次修订后的JPM信贷安排未偿还借款为595,035美元，未偿还本金总额为104,965美元[342] - 2020年3月31日和5月15日，修订后的UBS信贷安排未偿还借款为200,000美元，无额外借款额度，公司计划在5月19日前延长该安排[343] - 2020年3月31日，第二次修订后的花旗银行信贷安排未偿还借款为229,442美元，未偿还本金总额为120,558美元；5月15日，该安排下的所有未偿还借款已用第二次修订后的JPM信贷安排所得款项偿还[344] - 2020年3月31日，修订后的MS信贷安排未偿还借款为127,417美元，未偿还本金总额为22,583美元；5月15日，该安排下的所有未偿还借款已用第二次修订后的JPM信贷安排所得款项偿还[345] 未偿还承诺变化 - 2020年3月31日和5月13日，公司未偿还承诺分别为76,759美元和68,119美元[346] 投资利率支付情况 - 截至2020年3月31日，公司91.8%的投资支付浮动利率，4.5%的投资支付固定利率[366][368] 利率变动对利息收入影响 - 利率变动对公司净利息收入有影响，如利率下降100个基点，利息收入减少2,525美元，降幅2.3%；利率上升300个基点，利息收入增加25,018美元，增幅22.8%[368] 公司长期投资融资与风险管理 - 公司预计长期投资主要通过股权和长期债务融资，并可能采取利率对冲活动管理利率风险[367]

投资资产配置与限制 - 公司可将最多30%的资产用于其他类型投资[21] - 公司投资至少70%的总资产于美国公司[62] - 公司可将最多100%的资产投资于私下协商交易中直接从发行人处获得的证券[132] - 除注册货币市场基金外，公司一般不能收购超过任何投资公司3%的有表决权股票，不能将超过总资产价值5%的资金投资于一家投资公司的证券，也不能将超过总资产价值10%的资金投资于多家投资公司的证券[132] - 收购资产时，合格资产需至少占公司总资产的70%[133] - 若超过25%的总资产为来自单一交易对手的回购协议，公司可能无法通过RIC多元化测试[140] - 公司可出于临时或紧急目的借入不超过总资产价值5%的资金[142] 法律修订与资产覆盖率、债务股权比率 - 2018年3月23日法律修订后BDC资产覆盖率最低可降至150%，债务与股权比率最高可达2比1[23] - 2018年3月23日，1940年法案第61(a)条修正案允许BDC将最低“资产覆盖率”从200%降至150%，债务与股权比率最高从1:1增至2:1 [119] - 2018年3月23日对1940年法案第61(a)条的修订允许BDC将最低“资产覆盖率”从200%降至150%，债务与股权比率最高从1:1增至2:1，公司尚未决定是否利用额外杠杆[207] 投资组合构成与价值 - 截至2019年12月31日，投资组合中高级担保第一留置权债务投资成本为1388942美元，公允价值为1351767美元，占比77.9%[25] - 截至2019年12月31日，投资组合中高级担保第二留置权债务投资成本为264280美元，公允价值为248253美元，占比14.3%[25] - 截至2019年12月31日，投资组合中股权类投资成本为115738美元，公允价值为109231美元，占比6.3%[25] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，投资组合按1 - 5投资评级的公允价值构成：评级1为154,264美元（占比8.9%）和无；评级2为1,278,576美元（占比73.7%）和1,642,270美元（占比88.6%）；评级3为282,140美元（占比16.3%）和181,118美元（占比9.8%）；评级4为16,463美元（占比0.9%）和26,412美元（占比1.4%）；评级5为4,102美元（占比0.2%）和2,973美元（占比0.2%）[114] 股票出售与收益 - 截至2020年3月13日，公司共出售113978282股普通股，净收益为1160273美元，平均每股价格为10.18美元[26] 分红情况 - 2019 - 2017年董事会分别为53、52和52个记录日期宣布或批准了分红[29] - 2019年全年每股现金分红总额为0.7456美元，金额为84772美元[30] - 2020年1 - 3月宣布的定期每周现金分红为每股0.014067美元[30] - 公司普通股投资者可能无法获得分红或分红不增长，分红金额不确定且可能超过收益，部分分红可能是资本返还[192][193] - 2018年1月2日公司与CIM签订费用支持和有条件偿还协议，2019年12月20日修订协议将终止日期延至2020年12月31日，2014年及以前部分分红来自CIG费用支持，2017 - 2019年无相关费用支持分红[194] 市场相关数据 - 公司定义的中型市场公司通常年息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5000万美元或更少[20] - 美国约有20万家中间市场公司，雇佣约4790万人，占私营部门GDP约三分之一[42] - 自2010年以来，美国中间市场私募股权公司筹集约7780亿美元资金待投资[45] - 截至2019年第二季度，未出资的私募股权承诺约为1.25万亿美元[46] - 历史上，私募股权收购中债务融资占比约62%[46] 管理协议相关 - 2018年4月1日，公司与CIM签订管理协议取代ICON Capital [38] - 2019年11月5日，公司董事会批准与CIM的管理协议续约12个月，自2019年12月17日起生效[38] - 公司与CIM的投资顾问协议可由双方在提前60天通知的情况下无惩罚终止，协议终止可能影响投资机会质量，且公司可能难以找到替代方[183] 投资策略与目标 - 公司主要投资于年EBITDA不超过5000万美元的美国中间市场私营公司的债务[59] - 公司认为中间市场约70%的公司经营超20年，且财务杠杆低于大公司[50] - 公司投资聚焦高级担保债务，包括第一留置权贷款、第二留置权贷款和单一贷款等，投资组合会随市场变化[73][74] - 公司对优先股或普通股投资目标年化回报率至少20%[81] - 公司寻求防御性投资建议，包括由投资组合经理预评估、注重资本保全的交易结构设计以及投资委员会最终批准 [106] - 公司寻求投资能产生现金流并提供退出机会的公司，也会在达到价格目标或情况允许时在二级市场退出投资 [118] 投资产品特征 - 第一留置权担保贷款期限3 - 7年，可变利率在基准上再加4.0% - 9.0%[75] - 单一贷款期限5 - 6年，利息按季支付，混合收益率介于第一留置权担保和次级债务利率之间[77] - 第二留置权担保贷款固定利率10.0% - 13.0%，浮动当前收益率在基准上再加7.0% - 12.0%[78] - 无担保债务期限5 - 10年，固定利率10% - 15%[79] 费用相关 - 成交费为投资购买价格的1.0% - 2.0%，年度监控费为投资购买价格的0.25% - 1.0%[94] - 公司投资活动由CIM管理，董事会监督，向CIM支付基于总资产的年度基础管理费和基于业绩的激励费[87] - 公司与净投资收入相关的激励费用计算和支付的收入可能包含应计但未收到的利息，如原始发行折价、合同实物支付（PIK）利息[211] - 未分配应计PIK利息会同时使管理资产、基础管理费、投资收入和激励费用以复利速度增加，若发行人资产价值未增加，还会使贷款价值比以复利速度上升，且PIK利息等递延利息特征的投资信用风险更高[211] - 若投资组合公司贷款违约，此前计入激励费用计算的应计利息可能无法收回，CIM无义务退还基于未收到的应计收入而获得的激励费用[212] 投资风险管理 - 公司通过应用投资策略、要求足够回报、构建广泛投资组合和协商保护性契约来管理投资风险[95] - 公司按季度对投资组合进行估值，有市场报价的投资按市场报价记录，无市场报价的由董事会根据审计委员会、CIM及其他专业人士或材料确定公允价值 [115] - 公司采用1 - 5的投资评级系统对投资组合进行评级和监控，评级至少每季度进行一次 [110] - 公司密切监控投资组合公司，高级投资专业人员可能会获得董事会席位或观察权 [108] - 公司作为BDC，需应要求向部分投资组合公司提供管理协助，并保留相关服务费用 [116] 监管与合规要求 - 公司受1940年法案监管，作为BDC有一定灵活性，但在交易、发行证券、与关联方投资等方面有诸多限制 [127][128][131] - 公司需每年向股东分配至少90%的“投资公司应税收入”以维持RIC税收待遇[151] - 公司需及时分配一定金额以避免缴纳4.0%的不可抵扣联邦消费税，该金额至少等于（1）每个日历年净普通收入的98.0%（考虑某些递延和选择），（2）截至该日历年10月31日的一年期资本利得净收入的98.2%（调整某些普通损失后），（3）以前年度确认但未分配且未缴纳联邦所得税的任何普通收入和资本利得净收入[153] - 公司每个纳税年度至少90%的总收入需来自股息、利息等特定来源[154] - 每个纳税季度末，公司至少50%的资产价值需由现金、现金等价物等构成，且不超过25%的资产价值可投资于特定发行人的证券[154] - 公司需在每个财政季度结束后60天内，向所有在册股东分发10 - Q表格季度报告；在每个财政年度结束后120天内，分发10 - K表格年度报告[165] - 公司作为非加速申报公司，可豁免《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404(b)条规定，该豁免可能增加财务报告内部控制重大缺陷或其他不足未被发现的风险[161] - 公司投资实践可能受特殊复杂联邦所得税条款影响，这些条款可能产生多种不利影响，公司虽会监测交易并进行税务选择，但无法确保能减轻不利影响[158] - 若购买被动外国投资公司（PFIC）股份，可能需缴纳联邦所得税及额外利息费用；若选择将PFIC视为合格选举基金（QEF）或按市值计价，可能需确认超过分配和处置所得的收入，并需遵守年度分配要求和缴纳4%消费税[159] - 法律法规变化可能对公司业务产生不利影响，公司需遵守多项法规，合规成本可能影响财务表现[198][200][201] - 《多德 - 弗兰克法案》对公司的影响不确定，实施相关规定可能需投入资源，不遵守可能产生负面影响[202] 外部环境影响 - 2011年8月，标准普尔将美国长期主权信用评级从“AAA”降至“AA +”，2018年6月予以确认；2012年1月，下调法国、意大利、西班牙等欧洲国家长期主权信用评级，后续又下调西班牙评级，后又将其上调至“BBB”[174] - 美国大中型企业债务市场价格下跌或状况恶化，可能导致公司投资组合公允价值下降，净资产价值减少[171][172] - 美国和欧洲信用评级进一步下调以及欧洲经济危机，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[173][174] - 全球市场因灾难性事件进入严重动荡和不稳定时期，可能损害公司投资组合公司的财务状况和经营成果，进而影响公司经营业绩[175][176][178][179] 利益冲突问题 - CIM及其关联方与公司存在利益冲突，其收取的费用可能影响提供的建议，公司可能在亏损时仍需支付CIM激励补偿[208][209][210] - CIM和Apollo的高级管理层及投资团队对其他客户的义务可能产生利益冲突[213] - CIM和Apollo的高级管理层及投资团队成员可能担任与公司业务相同或相关实体的职务，其对其他客户或投资者的义务可能不符合公司及股东的最佳利益，公司投资目标可能与相关投资基金等重叠[214] - 公司依赖CIM管理日常活动和实施投资策略，CIM及其关联方参与与公司无关的活动，在分配时间上存在利益冲突，CIM及其人员投入公司业务的时间可能远少于全职时间[214] - AIM的投资专业人员为CIM提供服务并协助识别投资机会，AIM及其关联方投入公司活动的时间由其自行决定，Apollo及其关联方不受限参与可能产生利益冲突的其他业务活动[215] 其他事项 - 2012年12月17日，公司全资子公司Flatiron与花旗银行签订总回报互换协议（TRS），2017年2月18日最后一次修订，将终止或赎回日期从2017年2月18日延长至4月18日，此前受TRS约束的贷款组合最高总市值为800,000美元，利率为每年比指定浮动利率指数高1.40% [120] - 公司董事会有权在未通知或未经股东批准的情况下，更改经营政策、投资标准和策略，其影响可能不利[169][170] - 公司在投资领域面临众多竞争对手，竞争可能加剧，若不匹配对手条件可能失去机会或无法获得可接受回报[187] - 公司投资组合按公允价值记录，公允价值确定存在不确定性，可能导致净资产值与最终实现价值有差异[190][191] - 公司季度业绩可能因多种因素波动，任何前期业绩都不能代表未来表现[203] - 公司投资组合的未实现损失可能预示未来实现损失，会减少可分配收入并降低净资产值[204][205] - 截至2019年12月31日，阿波罗约450名投资专业人士管理约3.31万亿美元资产[65] - 2017年7月11日起，AIM和CIG各拥有CIM 50%经济权益[88]

公司成立与合资企业信息 - 公司于2011年8月9日成立，2012年12月17日开始运营，初始募资2500美元[278] - 2017年7月11日，AIM和CIG在CIM成立合资企业，双方各占50%经济权益[281] 法规政策变化 - 2018年3月23日，1940年法案第61(a)条修正案允许BDC将最低“资产覆盖率”从200%降至150%，债务与股权比率上限从1:1提高到2:1[324] 2019年第三季度与2018年业务数据对比 - 2019年第三季度，高级担保第一留置权债务购买和提取额为93089千美元，2018年为283449千美元[289] - 2019年第三季度，股权购买和提取额为1275千美元，2018年为10500千美元[289] - 2019年第三季度，销售和本金偿还额为 - 142075千美元，2018年为 - 278298千美元[289] - 2019年第三季度，净投资组合活动为 - 47711千美元，2018年为18632千美元[289] 截至2019年9月30日投资组合数据 - 截至2019年9月30日，高级担保第一留置权债务投资公允价值为1417752千美元，占投资组合的80.9%[289] - 截至2019年9月30日，高级担保第二留置权债务投资公允价值为268656千美元，占投资组合的15.3%[289] - 截至2019年9月30日，投资组合公司数量为135家，平均年EBITDA为8.16亿美元，中位数为5.6亿美元[289] - 投资组合按加权平均票面价格的96.63%购买，基于购买价格的总年投资组合收益率为9.27%[289] 2018年12月31日投资组合数据 - 截至2018年12月31日，总投资成本为1916763美元，公允价值为1865310美元，投资组合公司数量为153家，平均年EBITDA为7900万美元，中位数年EBITDA为5600万美元，加权平均购买价格为面值的97.35%，基于购买价格的总投资组合年收益率为9.83%[291] 不同时间投资成本、公允价值及占比对比 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，浮动利率投资成本分别为1706610美元和1802745美元，公允价值分别为1632423美元和1756777美元，占投资组合比例分别为93.2%和94.8%[291] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，固定利率投资成本分别为67584美元和34109美元，公允价值分别为62169美元和34806美元，占投资组合比例分别为3.5%和1.9%[291] 不同时间行业投资公允价值及占比对比 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，医疗保健与制药行业投资公允价值分别为295681美元和325180美元，占投资组合比例分别为16.9%和17.5%[293] 不同时间未动用承诺金额对比 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司未动用承诺分别为64885美元和79078美元，截至2019年11月7日为66855美元[293] 不同时间不同投资评级公允价值及占比对比 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，投资评级为2的投资公允价值分别为1426545美元和1642270美元，占投资组合比例分别为81.4%和88.6%[297] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，投资评级为3的投资公允价值分别为207893美元和181118美元，占投资组合比例分别为11.9%和9.8%[297] 截至2019年11月7日投资组合数据 - 截至2019年11月7日，总投资公允价值为1759943美元，投资组合公司数量为136家，平均年EBITDA为8260万美元，中位数年EBITDA为5600万美元，加权平均购买价格为面值的97.01%，基于购买价格的总投资组合年收益率为9.24%[299] - 截至2019年11月7日，优先担保第一留置权债务投资公允价值为1357597美元，占投资组合比例为78.3%[299] - 截至2019年11月7日，优先担保第二留置权债务投资公允价值为252256美元，占投资组合比例为14.6%[299] 2019年和2018年第三季度财务指标对比 - 2019年和2018年第三季度投资收入分别为49,775美元和54,417美元，平均投资组合规模从1,807,085美元降至1,785,539美元[300][301] - 2019年和2018年第三季度净运营费用分别为28,113美元和29,545美元[300] - 2019年和2018年第三季度净投资收入分别为21,662美元和24,872美元[300][304] - 2019年和2018年第三季度投资和外汇净实现（损失）收益分别为 - 316美元和513美元，2019年销售收益为19,108美元，2018年为64,298美元[300][305] - 2019年和2018年第三季度投资未实现折旧净变化分别为 - 23,568美元和 - 10,028美元[300][306] - 2019年和2018年第三季度运营净资产净（减少）增加分别为 - 2,222美元和15,357美元[300][308] 2019年和2018年前九个月财务指标对比 - 2019年和2018年前九个月投资收入分别为150,465美元和139,202美元，平均投资组合规模从1,660,990美元增至1,802,434美元[309][310] - 2019年和2018年前九个月净运营费用分别为85,603美元和70,433美元[309] - 2019年和2018年前九个月净投资收入分别为64,862美元和68,769美元[309][314] 不同时间每股资产净值及投资回报率 - 2019年9月30日和2018年12月31日每股资产净值分别为8.34美元和8.69美元，2019年前九个月总投资回报率 - 资产净值为2.29%[319] 不同时间短期投资金额对比 - 截至2019年9月30日和11月7日，短期投资分别为23,060美元和27,399美元[325] 不同时间各信贷安排借款及未使用本金情况 - 截至2019年9月30日和11月7日，花旗银行信贷安排未偿还借款分别为277,542美元和264,042美元，未使用本金分别为72,458美元和85,958美元[326] - 截至2019年9月30日和11月7日，摩根大通信贷安排未偿还借款为250,000美元，未使用本金为25,000美元[327] - 截至2019年9月30日和11月7日，瑞银信贷安排未偿还借款为200,000美元，无额外可借款本金[328] - 截至2019年9月30日和11月7日，美银美林信贷安排未偿还借款分别为115,000美元和112,500美元，未使用本金分别为35,000美元和37,500美元[329] 不同时间未履行承诺金额对比 - 截至2019年9月30日和11月7日，未履行承诺金额分别为64,885美元和66,855美元[330] 投资利率情况 - 截至2019年9月30日，93.2%的投资支付浮动利率，3.5%的投资支付固定利率[348][350] - 利率变动12个月对净利息收入的影响：下降200个基点，净利息收入减少7,669美元，降幅6.3%；上升300个基点，净利息收入增加27,018美元，增幅22.2%[350] - 摩根大通信贷安排利率为三个月LIBOR加3.00%，花旗银行信贷安排为三个月LIBOR加2.00%，瑞银信贷安排为三个月LIBOR加3.50%，美银美林信贷安排为三个月LIBOR加3.00%[349]