营收与利润情况 - 2019年总营收为643,915千美元，较2018年的597,944千美元增长约7.7%[242] - 2019年净收入为170,771千美元，较2018年的165,488千美元增长约3.2%[242] - 2019年归属于公司普通股股东的基本每股收益为0.89美元，摊薄后每股收益为0.88美元[242] - 2019年总营收为643,915千美元，净利润为170,771千美元[248] - 2019年加权平均基本流通单位为190,874，加权平均摊薄流通单位为191,576[248] - 2019年基本每股收益为0.89美元，摊薄每股收益为0.88美元[248] - 2019年归属于公司普通股股东的净收入为1.691亿美元，较2018年的1.639亿美元增加523万美元，增幅3.2%[279] - 2019年和2018年可分配给股东的净收入分别为16911.7万美元和16388.9万美元[302] - 2019年租金收入从2018年的5.175亿美元增至5.524亿美元，增长3490万美元，增幅6.7%[281] - 2019年其他物业相关收入从2018年的6020万美元增至6760万美元，增长740万美元，增幅12.3%[282] - 2019年物业管理费收入从2018年的2030万美元增至2400万美元，增长370万美元，增幅18.3%[283] - 2019年物业运营费用从2018年的1.969亿美元增至2.097亿美元，增长1290万美元，增幅6.5%[284] - 2019年折旧和摊销从2018年的1.434亿美元增至1.635亿美元，增长2020万美元，增幅14.1%[285] - 2019年利息费用从2018年的6210万美元增至7250万美元，增长1040万美元，增幅16.7%[286] - 2019年房地产投资收益权益较2018年增加1200万美元[287] - 2019年房地产销售净收益为150万美元，较2018年的1060万美元减少910万美元[288] - 2019年其他收入较2018年增加120万美元[288] 资产与负债情况 - 2019年存储物业净值为3,774,485千美元，总资产为4,029,545千美元[243] - 2019年总负债为2,160,121千美元，较2018年的1,980,704千美元增长约9.1%[243] - 截至2019年12月31日，公司约有5490万美元的现金及现金等价物，循环信贷额度下约有7.493亿美元的可用借款额度[317] - 截至2019年12月31日，无担保优先票据本金余额为18.5亿美元，净无担保优先票据为1.835725亿美元，较2018年增加6.922亿美元[320][334][336] - 2019年12月31日较2018年，净存储物业增加1.735亿美元，主要因收购29处存储物业等；其他资产增加5270万美元，主要因采用新会计准则[334][335] - 2019年12月31日较2018年，净无担保优先票据增加6.922亿美元，循环信贷额度减少1.955亿美元，净无担保定期贷款减少2.998亿美元[334][336][337] - 截至2019年12月31日，公司已知合同义务总计26.33287亿美元，包括抵押贷款、无担保优先票据、利息支付等[339] - 截至2019年12月31日，未摊销的折扣/溢价公允价值调整为180万美元，未摊销的贷款采购成本为30万美元[340] - 截至2019年12月31日，无担保优先票据发行的未摊销折扣为390万美元，未摊销的贷款采购成本为1040万美元[340] - 截至2019年12月31日，公司的合计存款为260万美元，与两个待收购物业相关[341] - 截至2019年12月31日，公司合并债务包括19.445亿美元的未偿还抵押贷款、应付票据和固定利率无担保优先票据[346] 门店情况 - 2019年门店数量为523家，较2018年的493家增加30家[243] - 2019年可出租总面积为36,604千平方英尺，较2018年的34,619千平方英尺增长约5.7%[243] - 2019年入住率为89.5%，较2018年的89.0%略有上升[243] - 截至2019年12月31日，公司拥有523个自存仓物业，可出租总面积约3660万平方英尺[249][253] - 2019年门店入住率为89.5%[249] - 截至2019年12月31日，公司在24个州和哥伦比亚特区拥有门店，为38个州和哥伦比亚特区的第三方管理门店[253] - 2019年佛罗里达、纽约、得克萨斯和加利福尼亚州的门店分别贡献约16%、16%、10%和8%的总收入[258] - 截至2019年12月31日，公司拥有466个同店物业和57个非同店物业[274] - 2019、2018和2017年底，公司分别拥有523、493和484个自存仓物业及相关资产[275] - 2017 - 2019年期间有多次门店收购、开发、合并和出售活动[277] - 2017年5月16日、10月2日和2019年5月24日，公司分别以约370万、410万和160万美元收购门店[278] - 截至2019年12月31日，无门店被归类为待售[271] - 2019年公司收购29家门店，总净购买价2.383亿美元；2018年收购10家门店，总购买价2.275亿美元[307] 股息情况 - 2019年普通股每股现金股息为1.29美元，较2018年的1.22美元增长约5.7%[243] - 2019年12月12日宣布普通股每股股息为0.33美元[244] - 2019年宣布普通股每股现金股息为1.29美元[249] 公司运营与业务情况 - 公司主要收入来源于自存仓物业的租金，运营结果取决于客户留存、新客户租赁及定价能力[254] - 公司门店入住率通常在夏季因搬家活动增加而略高[255] - 公司通过集中营销、收益管理和本地运营团队结合的方式管理运营门店[254] - 公司业务受整体经济状况影响，不利经济条件或影响增长和盈利能力[256] - 公司专注内部增长，有选择性地进行自存仓物业收购和开发[257] 现金流情况 - 2019年和2018年经营活动提供的现金分别为3.318亿美元和3.043亿美元，增加了2740万美元[304] - 2019年和2018年投资活动使用的现金分别为3.757亿美元和3.223亿美元，增加了5340万美元[307] - 2019年和2018年融资活动提供的现金分别为9590万美元和1520万美元，增加了8060万美元[308] 未来计划与预算 - 2020财年，预计经常性资本支出约为1400万 - 1900万美元，计划资本改进和门店升级约为2400万 - 2900万美元，新门店开发成本约为3900万 - 5400万美元[312] - 2020年公司目前计划的债务本金还款约为1280万美元[312] 融资与债务发行情况 - 2019年1月30日，公司发行了3.5亿美元2029年到期的无担保优先票据，年利率4.375% [318] - 2019年10月11日，公司发行了3.5亿美元2030年到期的无担保优先票据，年利率3.000% [319] - 2019年6月19日，公司修订并重述信贷安排，包括7.5亿美元无担保循环信贷额度，到期日为2024年6月19日，截至2019年12月31日，有效加权平均利率为2.86%，可用借款额度为7.493亿美元[325][326] - 2019年，公司使用2029年票据发行所得款项偿还信贷安排下无担保定期贷款，使用修订后信贷安排初始预付款偿还定期贷款安排下无担保定期贷款[328][329] 股权发售情况 - 公司维持股权发售计划，可发售最多5000万股普通股，2019 - 2017年分别出售589.9万、429.1万和103.6万股，净收益分别为1.96304亿、1.31835亿和0.29642亿美元[333] - 截至2019年12月31日、2018年和2017年，股权发售协议下分别剩余460万、1050万和470万股可供发行[333] 财务契约遵守情况 - 优先票据契约限制公司及其子公司举债，要求杠杆比率不超60%，利息覆盖率超1.5:1，有担保债务杠杆比率不超40%，截至2019年12月31日，公司遵守所有财务契约[324] - 修订后信贷安排下，循环信贷额度借款需遵守财务契约，包括总负债与总资产价值比不超60%，固定费用覆盖率不低于1.5:1，截至2019年12月31日，公司遵守所有财务契约[330][332] 市场利率影响情况 - 公司未来收入、现金流和金融工具公允价值取决于市场利率[343] - 债务组合固定部分的市场利率变化影响净金融工具头寸，但不影响利息支出或现金流[347] - 债务组合可变部分的市场利率变化影响利息支出和现金流，但不影响净金融工具头寸[347] - 市场利率上升100个基点，未偿还固定利率抵押贷款和无担保优先票据的公允价值将减少约1.102亿美元[349] - 市场利率下降100个基点，未偿还固定利率抵押贷款和无担保优先票据的公允价值将增加约1.225亿美元[349] 物业会计处理情况 - 自存仓物业按成本减累计折旧记录，折旧按直线法计算，使用寿命5 - 39年[264] - 2017 - 2019年未确认自存仓物业和非合并房地产投资的减值损失[267][272]

业绩总结 - 2019年第四季度每股收益（EPS）为0.22美元，同比下降15.4%[10] - 2019年第四季度净收入为4200万美元，同比下降12.5%[10] - 2019年第四季度总收入为165,506千美元，较2018年同期的153,882千美元增长7.9%[55] - 2019年全年同店收入增长1.9%，同店运营费用增长4.0%[22] - 2019年第四季度调整后的每股运营资金（FFO）为0.42美元，与2018年持平[71] 用户数据 - 同店（466家商店）净运营收入（NOI）同比增长0.4%[9] - 同店平均入住率为91.7%，季度末为91.2%[9] - 2019年第四季度，持续运营的收入为165,506千美元，较2019年第三季度的166,547千美元下降0.6%[51] - 2019年第四季度，归属于普通股股东的净收入为48,156千美元，同比增长14.4%[71] - 2019年第四季度，CUBE的平均入住率为83.4%，较2018年的85.6%下降2.2个百分点[93] 未来展望 - 2020年第一季度每股稀释收益预期在0.19至0.20美元之间，调整后的每股FFO预期在0.40至0.41美元之间[31] - 公司预计2020年每股稀释收益将在0.89至0.93美元之间，调整后的每股FFO将在1.67至1.71美元之间[31] - 2020年同店收入增长预期为0.00%至1.00%，同店费用增长预期为4.00%至5.00%[32] - 2020年同店NOI增长预期为(1.50)%至0.00%[32] 新产品和新技术研发 - 2019年第四季度关闭了五项物业收购，总金额为5790万美元[9] - 2019年公司通过市场股权计划共售出590万股，平均售价为每股33.64美元，净筹资额为1.963亿美元[28] 市场扩张和并购 - 2019年第四季度发行了3.5亿美元的无担保高级票据，利率为3.00%，到期日为2030年2月15日[27] - 2019年第四季度，来自未担保物业的净运营收入（NOI）占总收入的97.2%[77] 负面信息 - 2019年第四季度关闭了五项物业收购，总金额为5790万美元[9] - 2019年第四季度，出售房地产的净收益为-1,508千美元，较2018年下降85.8%[71] 其他新策略和有价值的信息 - 每季度股息增加3.1%，年化股息率从1.28美元提高至1.32美元[9] - 2019年第四季度，未担保债务总额为1,850,000千美元，平均利率为3.91%[81] - 2019年第四季度，股息每股为0.33美元，派息比率为78.6%[71]

门店规模与分布 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司分别拥有519处和493处自存仓物业，可出租面积约为3630万平方英尺和3460万平方英尺[168] - 截至2019年9月30日，公司为第三方管理652家门店，使公司拥有和/或管理的门店总数达到1171家[168] - 2019年前九个月，佛罗里达州、纽约州、得克萨斯州和加利福尼亚州的门店分别约占总收入的16%、16%、10%和8%[174] - 截至2019年9月30日，公司拥有467处同店物业和52处非同店物业[189] - 2019年9月30日门店总数为519家，2018年为490家；总可出租面积为3629.1万平方英尺，2018年为3445.6万平方英尺[193] 门店收购与出售 - 2018年1月1日至2019年9月30日，公司收购了10处门店，开发了1处门店，出售了2处门店[191] - 2019年5月24日，公司以约160万美元收购了亚利桑那州坦佩的一处门店，并与现有门店合并[191] - 2019年10月25日，以730万美元收购位于德克萨斯州的自助存储物业[248] - 2019年10月7日，公司出售位于德克萨斯州的自助存储物业，售价410万美元[250] 门店运营与入住率 - 公司主要通过集中营销、收益管理和本地运营团队管理和运营门店，以应对市场变化并最大化收入[169] - 公司门店入住率通常在夏季略高，受整体经济状况和消费者支出影响[170][171] 财务指标（第三季度） - 2019年第三季度总营收为1.66547亿美元，较2018年同期的1.5337亿美元增长8.6%[193] - 2019年第三季度租金收入为1.422亿美元，较2018年同期的1.325亿美元增长7.3%，主要因租金率提高和非同店组合新增门店[193][194] - 2019年第三季度其他物业相关收入为1810万美元，较2018年同期的1550万美元增长16.5%，源于客户保险参与度和便利费增加等[193][195] - 2019年第三季度物业管理费收入为630万美元，较2018年同期的540万美元增长16.4%，因管理门店增多和收入提高[193][197] - 2019年第三季度物业运营费用为5350万美元，较2018年同期的4880万美元增长9.7%，主要因同店物业税增加和新门店费用上升[193][199] - 2019年第三季度折旧和摊销费用为4340万美元，较2018年同期的3520万美元增长23.1%，与2018 - 2019年收购和开发的门店有关[193][200] - 2019年第三季度利息费用为1820万美元，较2018年同期的1520万美元增长19.9%，因未偿债务增加和利率上升[193][201] - 2019年第三季度其他收入增加190万美元，主要源于2019年HVP III和HVP IV物业交易相关费用[202] 财务指标（前九个月） - 2019年前九个月租金收入从3.845亿美元增至4.098亿美元，增长2530万美元，增幅6.6%[207] - 2019年前九个月其他物业相关收入从4480万美元增至5070万美元，增长590万美元，增幅13.1%[208] - 2019年前九个月物业管理费收入从1480万美元增至1790万美元，增长310万美元，增幅21.2%[210] - 2019年前九个月物业运营费用从1.47亿美元增至1.55亿美元，增长800万美元，增幅5.4%[212] - 2019年前九个月折旧和摊销从1.053亿美元增至1.225亿美元，增长1720万美元，增幅16.4%[213] - 2019年前九个月利息支出从4580万美元增至5390万美元，增长810万美元，增幅17.6%，平均未偿债务余额增加1.513亿美元至18.284亿美元，加权平均有效利率从3.89%增至4.09%[215] - 2019年前九个月房地产投资收益增加1170万美元，主要因HVP III出售50处房产[216] - 2019年前九个月经营活动现金流从2.346亿美元增至2.599亿美元，增加2530万美元[219] - 2019年前九个月投资活动现金流使用从1.85亿美元增至3.053亿美元，增加1.203亿美元，主要用于收购存储物业和HVP III剩余权益[221] - 2019年前九个月融资活动现金流从 - 5221.8万美元增至5178.8万美元，增加1.04006亿美元[218] - 2019年前九个月融资活动提供现金5180万美元，2018年同期使用现金5220万美元，变化为1.04亿美元，主要因2019年1月发行无担保优先票据获3.477亿美元净收益及普通股发行收益增加8800万美元等[222] 财务指标（其他） - 2019年第三季度和前九个月，归属普通股股东的净收入分别为4215.4万美元和1.27072亿美元，2018年同期分别为4290万美元和1.15733亿美元[263] - 2019年第三季度和前九个月，归属普通股股东和运营合伙单位持有人的FFO分别为8679.1万美元和2.43284亿美元，2018年同期分别为8066.5万美元和2.27923亿美元[263] - 2019年前九个月，公司房地产销售净收益为1070万美元[263] 资本支出与预算 - 2019财年剩余时间，预计经常性资本支出400万 - 800万美元，计划资本改进和门店升级100万 - 300万美元，新门店开发成本900万 - 1900万美元，未偿还债务本金支付约60万美元[225] 现金与债务情况 - 截至2019年9月30日，可用现金及现金等价物约730万美元，修订并重述信贷安排下可用借款额度约5.113亿美元[230] - 截至2019年9月30日，无担保优先票据本金余额15亿美元，净无担保优先票据1.489483亿美元[231] - 2019年6月19日修订并重述信贷安排，包括7.5亿美元无担保循环信贷额度，到期日为2024年6月19日，当前借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.1%（含0.15%的设施费）[238] - 截至2019年9月30日，循环信贷额度下借款有效加权平均利率为3.12%，可用借款额度为5.113亿美元，未偿还信用证减少可用余额70万美元[239] - 2019年10月11日，发行3.5亿美元2030年2月15日到期的无担保优先票据，年利率3%，净收益3.464亿美元用于偿还循环信贷额度债务等[249] - 无担保优先票据契约限制运营合伙及其子公司举债，要求杠杆比率不超过60%，利息覆盖率超过1.5:1，截至2019年9月30日，运营合伙遵守所有财务契约[235][237] - 截至2019年9月30日，公司合并债务包括15.951亿美元固定利率未偿还抵押贷款和无担保优先票据，以及2.38亿美元浮动利率未偿还信贷安排借款[270] 股权计划 - 维持“按市价”股权计划，可通过销售代理出售最多5000万股普通股，2019年前九个月出售590万股，平均售价33.64美元/股，总收益1.984亿美元，剩余460万股可发行[246][247] 物业减值与待售情况 - 2019年和2018年前九个月，公司未确认自存仓物业和非合并房地产投资的减值损失[183][186] - 截至2019年9月30日，有一处门店被归类为待售[185] 市场利率影响 - 若可变利率债务市场利率上升100个基点，每年利息费用增加约240万美元，将减少未来收益和现金流；若下降100个基点，每年利息费用减少约240万美元，将增加未来收益和现金流[271] - 若市场利率上升100个基点，未偿还固定利率抵押贷款债务和无担保优先票据的公允价值将减少约8430万美元；若下降100个基点，其公允价值将增加约9360万美元[272] 出租率与租金 - 2019年9月30日期末出租率为90.6%，2018年为90.4%；同期同店组合实现的每平方英尺年租金为17.15美元，较2018年增长1.1%[193]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度调整后每股运营资金（FFO）为0.44美元，处于指引区间高端 [11] - 同店收入增长1.5%，同店费用增长5.3%，同店净营业收入（NOI）增长0.1% [11] - 同店期末入住率为92.5%，季度平均入住率为93.1% [12] - 调整后全年每股FFO指引范围收窄至1.67 - 1.69美元，中点上调0.5%；引入第四季度调整后每股FFO指引为0.41 - 0.42美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全资收购方面，第三季度收购2家门店，花费近1800万美元；年初至今已投资1.89亿美元用于全资门店收购，另有8800万美元已签约 [13] - HVP IV合资企业本季度新增2家门店，花费4600万美元，预计第四季度再增加2家，花费约3400万美元 [14] - 开发项目方面，第三季度在波士顿都会区开业1个项目，新增1个位于宾夕法尼亚州普鲁士王市的开发项目；目前有5个开发项目，预计2021年前交付 [14] - 第三方管理平台第三季度新增48家门店，管理门店总数达652家 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2019年公司前12大市场新店开业数量达到峰值，2020年下降；目前前12大市场交付速度放缓，芝加哥、迈阿密、达拉斯和休斯顿下降最显著 [6][7] - 布鲁克林本季度开始感受到新供应的影响，但需求强劲，公司该地区物业同比入住率高120个基点 [9] - 净有效租金方面，受供应影响市场租金下降，如休斯顿、佛罗里达州；未受影响市场租金有增长，如拉斯维加斯、加州部分市场 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续通过合资企业实现外部增长，第三方平台既是服务收入来源，也是收购平台 [10] - 注重实现目标的同时，关注增量客户成本与终身价值的关系，预计广告支出将继续高于通胀率增长 [25][26] - 行业竞争激烈，不仅来自大型竞争对手，还有地区和非传统存储企业 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临费用对比困难和新供应对营收增长的影响，但公司业务依然稳健，客户需求健康 [6][10] - 新供应及其相关定价压力在2020年仍将影响营收增长，但减速将逐渐降低 [7] - 对公司长期价值创造有信心，随着新供应影响减弱，公司将更强大 [60] 其他重要信息 - 公司发言包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素在提交给美国证券交易委员会的文件中有说明 [4] - 公司发言提及非公认会计原则（GAAP）指标，GAAP与非GAAP指标的调节可在公司网站第三季度财务补充文件中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 指导范围变化特别是高端变化的原因 - 纽约业绩好于预期，调整高端是因为根据前9个月情况，要达到高端在数学上有挑战；且按之前高端，第四季度需加速增长，公司不预期会这样 [20][21] 问题: 2020年哪些市场可能加速增长 - 达拉斯、芝加哥、休斯顿、迈阿密和奥斯汀等较早受供应影响的市场，目前交付量下降，租金开始回升，有望继续改善 [22] 问题: 供应峰值与供应影响峰值的典型滞后时间 - 理论上在9 - 13个月，随着供应周期推进，影响程度会减弱 [23] 问题: 广告支出增加但未大幅提升的原因及未来预期 - 关注增量客户成本与价值关系，目前能实现目标；未来竞争激烈，将通过其他渠道获客，支出将高于通胀率增长 [25][26] 问题: 财产税增长近8%是否会持续 - 有去年评估有利因素导致对比困难的原因；预计至少到2020年甚至更久，房地产税仍有压力 [28][29] 问题: 圣安东尼奥运营费用增长168%的原因及其他市场类似情况预期 - 主要是去年有成功退税，今年房地产税账单增加，对比困难，不具代表性 [30] 问题: 劳动节促销对流量和活动的影响 - 促销并非今年新现象，今年持续时间更长，对租金有压力，对入住率有作用，会增加价格压力，但部分被提前调整的标价抵消 [31] 问题: 本季度是否进行收入管理实验及对收入增长的影响 - 公司持续进行实验和测试，部分操作对季度收入增长有一定压力，但认为长期对收入增长有利 [33] 问题: 现有租户行为是否有变化 - 自存仓客户需求健康，新店入住情况良好；受供应影响市场价格压力大，稳定门店每月只需填补5% - 6%的空置客户 [34] 问题: 是否因市场变化有更多物业上市 - 市场一直有处置自存仓资产的机会，目前未看到市场转变迹象；部分早期建设门店未达预期，可能带来投资机会 [36][37] 问题: 纽约市场未来供应节奏及第三季度反馈 - 布朗克斯2019年还有3个交付，2020年1个；布鲁克林大部分交付已完成或在近期；皇后区交付少；曼哈顿1处物业不受影响；长岛、北泽西、威彻斯特开始有供应 [40][41] 问题: 第三季度净有效租金趋势及10月情况 - 净有效租金下降1% - 5%，受供应影响市场下降，未受影响市场增长 [42] 问题: 加权后净有效租金更接近范围高端还是低端 - 处于中间 [43] 问题: 供应峰值具体含义 - 前12大市场2019年预计交付300 - 360个，2020年降至110 - 150个 [45] 问题: 供应相关的许可数据情况 - 各项数据趋势一致，顶级市场新开发经济上不划算，机会转向二线市场 [46] 问题: 新客户购物模式和价格敏感度是否有变化 - 因新供应增加，客户选择更多，公司需更高效获客 [47] 问题: 第三方管理业务中离开平台的门店情况 - 大部分是HVP III交易中过渡管理的门店，新业主准备自行管理；其余是零散出售的门店 [50] 问题: 纽约市场估值是否因基本面变化 - 纽约市场估值有收紧趋势，长期来看该市场对存储业务有吸引力，东海岸市场地位逐渐提升 [52] 问题: 布鲁克林开发项目情况 - 项目结构中开发伙伴未来有权将其权益卖给公司，最终投资会一次性计入；项目施工复杂，预计年底前开业，租赁期预计约四个租赁季 [55][56][57] 问题: 处置指导高端下降原因 - 年初有探索机会，目前已知结果，季度末后出售了德州1家门店，价值410万美元，这可能是今年的处置活动 [58][59]

门店规模与分布 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司分别拥有516和493个自助存储物业，总计约3600万可出租平方英尺[157] - 截至2019年6月30日，公司为第三方管理648家门店，使公司拥有和/或管理的门店总数达到1164家[157] - 2019年上半年，佛罗里达、纽约、得克萨斯和加利福尼亚的门店分别约占总收入的16%、16%、10%和8%[163] - 截至2019年6月30日，公司拥有467个同店物业和49个非同店物业[177] - 2019年5月24日，公司以约160万美元收购位于亚利桑那州坦佩的一家门店，并与现有门店合并[180] - 2018年1月1日至2019年6月30日，公司收购9家门店，开发1家门店，出售2家门店[180] - 2019年第二季度末门店数量从486家增至516家，管理门店数量从535家增至648家[182][188] - 2019年6月30日门店数量为516家，较2018年6月30日的486家增加30家；总租赁面积3604.9万平方英尺，较2018年的3394.8万平方英尺增加210.1万平方英尺[195] 业务运营特点 - 公司将继续专注于最大化内部增长机会，有选择性地进行自助存储物业的收购和开发[161] - 公司运营结果受整体经济状况变化影响，可能导致消费者支出减少或转移[160] - 公司门店入住率通常在夏季略高，存在季节性波动[159] 财务业绩指标 - 2019年和2018年上半年，公司未确认与长期资产和非合并房地产投资相关的减值损失[172][175] - 2019年第二季度租金收入从1.278亿美元增至1.360亿美元，增长820万美元，增幅6.4%[185] - 2019年第二季度其他物业相关收入从1500万美元增至1690万美元，增长190万美元，增幅12.5%[186] - 2019年第二季度物业管理费收入从490万美元增至610万美元，增长110万美元，增幅23.2%[188] - 2019年第二季度折旧和摊销费用从3500万美元增至4070万美元，增长560万美元，增幅16.0%[190] - 2019年第二季度一般及行政费用从830万美元增至980万美元，增长150万美元，增幅17.5%[191] - 2019年第二季度利息费用从1550万美元增至1810万美元，增长270万美元，增幅17.4%[192] - 2019年第二季度房地产投资收益从亏损30.9万美元转为盈利1052.7万美元，增长1083.6万美元，增幅3506.8%[182] - 2019年第二季度末同店组合每平方英尺实际年租金增长2.1%[185] - 2019年上半年总营收3.12亿美元，较2018年上半年的2.91亿美元增长7.3%，其中租金收入增长6.2%，其他物业相关收入增长11.3%，物业管理费收入增长24.0%[195][198][199][201] - 2019年上半年总运营费用1.99亿美元，较2018年上半年的1.85亿美元增长7.6%，其中物业运营费用增长3.3%，折旧和摊销增长13.0%，一般及行政费用增长10.9%[195][203][204][205] - 2019年上半年净收入8491.8万美元，较2018年上半年的7283.3万美元增长16.6%[195] - 2019年6月30日期末出租率为91.6%，较2018年6月30日的92.5%下降0.9个百分点；期间平均出租率为92.3%，较2018年的92.4%下降0.1个百分点[195] - 2019年上半年每平方英尺实际年租金为16.78美元，较2018年上半年的16.40美元增长2.3%[195] - 2019年上半年利息费用3570万美元，较2018年上半年的3060万美元增长16.5%，主要由于未偿还债务增加和利率上升[206] - 2019年上半年房地产投资收益1078.8万美元，较2018年上半年的亏损49.3万美元增加1128.1万美元，主要由于HVP III出售50处物业带来的收益[207] - 2019年上半年经营活动产生的现金流量为1.77亿美元，较2018年上半年的1.56亿美元增加2160万美元，主要由于2018 - 2019年的收购和同店净营业收入增加[209] - 2019年上半年投资活动使用的现金流量为2.51亿美元，较2018年上半年的1.01亿美元增加1.50亿美元，主要用于收购22处存储物业和HVP III剩余权益[210][211] - 2019年上半年融资活动提供现金8250万美元，2018年同期使用现金5460万美元，变化为1.371亿美元[213] - 2019年和2018年Q2及H1归属于公司普通股股东的净收入分别为4942万美元、3841万美元、8491.8万美元和7283.3万美元[249] - 2019年和2018年Q2及H1的FFO归属于普通股股东和OP单位持有人分别为8096.7万美元、7577.5万美元、15649.3万美元和14725.8万美元[249] - 2019年和2018年Q2及H1经调整的FFO归属于普通股股东和OP单位持有人分别为8110.8万美元、7577.5万美元、15663.4万美元和14725.8万美元[249] 财务预算与规划 - 2019财年剩余时间，预计经常性资本支出700万 - 1200万美元，计划资本改进和店铺升级200万 - 700万美元，新店开发成本1600万 - 2600万美元，当前预定债务本金还款约1030万美元[216] 资金状况与信贷安排 - 截至2019年6月30日，可用现金及现金等价物约1110万美元，修订并重述信贷安排下可用借款额度约4.922亿美元[222] - 截至2019年6月30日，未偿还无抵押优先票据本金余额15亿美元，净无抵押优先票据14.89088亿美元[223] - 2019年6月19日修订并重述信贷安排，包括7.5亿美元无抵押循环信贷额度，到期日为2024年6月19日[228] - 截至2019年6月30日，循环信贷额度下借款有效加权平均利率为3.50%，可用借款额度4.922亿美元[229] - 截至2019年6月30日，公司合并债务包括16.048亿美元固定利率的未偿还抵押贷款和无担保优先票据，以及2.572亿美元浮动利率的未偿还信贷安排借款[256] 股权相关情况 - 维持“随行就市”股权计划，可通过销售代理出售最多5000万股普通股[235] - 2019年上半年，通过股权分销协议出售410万股普通股，平均售价33.09美元/股，总收益1.365亿美元，产生发行成本140万美元[237] - 截至2019年6月30日，股权分销协议下仍有630万股普通股可供发行[237] 业绩衡量指标定义与作用 - 公司定义净营业收入（NOI）为持续总收入减去持续物业运营费用，用于衡量各店铺及所有店铺总体运营表现[238] - NOI是管理层和门店经理评估门店经济生产力的主要指标之一，有助于投资者比较公司不同时期的经营业绩[240] - FFO是房地产公司广泛使用的业绩衡量指标，公司管理层将其作为评估门店运营的关键绩效指标[242][244] 利率变动影响 - 若公司浮动利率债务的市场利率上升100个基点，每年利息费用增加约260万美元，将减少未来收益和现金流[257] - 若公司浮动利率债务的市场利率下降100个基点，每年利息费用减少约260万美元，将增加未来收益和现金流[257] - 若市场利率上升100个基点，公司未偿还固定利率抵押贷款债务和无担保优先票据的公允价值将减少约8580万美元[258] - 若市场利率下降100个基点，公司未偿还固定利率抵押贷款债务和无担保优先票据的公允价值将增加约9440万美元[258]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度调整后每股FFO为0.42美元，处于指引区间高端 [13] - 同店NOI增长1.3%，由收入增长2%和运营费用增长3.8%驱动 [13] - 本季度出租单元租金较去年同期高1.3%，平均实际入住率下降20个基点至93.1%，折扣占预计租金的比例从去年的3.4%升至3.6%，综合来看净有效租金略为负增长，7月仍保持该趋势 [14][35] - 年度调整后每股FFO中点上调半美分，整体外部增长预期提高 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自存业务方面，约50%同店受新供应影响，受影响同店收入增长比未受影响同店低200 - 300个基点，主要因租金差异，入住率增长大致相同 [8][9] - 营销业务面临数字营销成本上升压力，营销团队注重按能产生相对于客户终身价值正回报的方式分配支出 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 不同市场受新供应影响差异大，如波士顿、图森和拉斯维加斯市场供应情况良好，纽约大部分地区较好但布鲁克林需应对供应影响，华盛顿特区和芝加哥部分晴朗，达拉斯和奥斯汀部分多云，凤凰城和亚特兰大阴天有阵雨预期，休斯顿和南佛罗里达部分地区有暴风雨 [10] - 预计2019年是新供应高峰，2020年交付数量和滚动三年影响将下降 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为利益相关者创造长期价值，通过一系列投资增长现金流、每股FFO和投资组合，同时保持纪律和战略 [6] - 利用合资关系和第三方管理计划拓展平台，解锁价值 [6] - 面对新供应挑战，收入管理团队平衡有效租金和实际入住率以实现长期收入最大化，营销团队合理分配营销支出 [8][9] - 行业新供应使部分市场竞争激烈，开发商行为出现变化，部分人从大城市转向小市场开发，收购市场中稳定资产交易面临买卖双方预期差异挑战 [28][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍具挑战性，但公司业绩符合预期，对全年剩余时间表现的展望与之前假设一致 [26] - 进入2020 - 2021年，行业在开发和运营方面挑战增加，但为有资产负债表和运营平台优势的公司创造机会，公司有望在第三方业务和收购方面受益 [68] 其他重要信息 - 本季度新开两家开发门店，分别位于纽约皇后区和新泽西州贝永，总投资7260万美元；收购佛罗里达两家门店和凤凰城一家门店，总投资2060万美元 [16] - HVP III合资企业相关交易，出售50资产组合获2.935亿美元，确认收益1.067亿美元，次日收购18项目标资产，交易实现每股FFO小幅增厚 [20][22] - 通过ATM计划出售340万股普通股，平均股价33.30美元/股，净募资1.105亿美元；修订无担保循环信贷额度，规模从5亿美元增至7.5亿美元，降低借款利率，增加财务契约灵活性，将到期日从2020年延长至2024年 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来供应管道、开发商行为及融资方面是否有显著变化，供应放缓原因 - 是多种因素综合结果，如芝加哥供应提前出现，交付量后续下降；迈阿密交付量大、业绩挑战致开发商退缩；部分市场要价租金下降、难寻优质地块；部分交易出价低于成本；有能力者转向小市场开发，预计2020 - 2022年供应影响将出现在二级市场 [28][29][30] 问题2: 除合资交易外，收购市场情况 - 市场机会多样，但买卖双方预期价格差距大是挑战 近三到六个月非稳定资产机会增多，稳定资产进入市场时竞价激烈 稳定资产卖家出售原因可能是面临新竞争或客户租金高于当前市场，给买卖双方谈判带来挑战，需考虑未来是否有更好机会及合理分配资本 [32][33] 问题3: 本季度租金综合同比情况及7月趋势 - 本季度出租单元租金较去年同期高1.3%，折扣占比从3.4%升至3.6%，平均入住率下降20个基点，综合净有效租金略为负增长，7月仍保持该趋势 [14][35] 问题4: 合资企业资产估值及促进收益对18项保留资产投资收益率的帮助 - 18项和50项资产组合估值从资本化率看处于高位，有吸引力 公司最初投资超1000万美元，最终创造约3000万美元价值，其中1300万美元是期间回报，超1700万美元是促进收益 这些收益用于降低18项资产投资成本，使投资收益率达高六水平，很有吸引力 [37][38] 问题5: 剩余合资企业是否会采用类似退出结构 - 每个合资企业情况不同，HVP III因合作伙伴有较短时间框架，HVP IV目前无明确期限但有4 - 6年时间预期 若能取得类似HVP III的回报，会重复这种成功模式 [39] 问题6: 管理费用收入指引不变，是否提前预期50家门店变动 - 是多种因素综合结果，公司预计会失去部分门店管理费收入，但也能新增一些门店，与年初预期相比，失去门店略多于预期，新增门店也略多于计划，最终仍符合指引范围 [40] 问题7: 本季度每平方英尺已入住租金较第一季度下降0.10美元，通常旺季该指标应上升，如何看待及后续趋势 - 该指标受多种因素影响，如高租金和低租金市场入住率趋势、净有效租金方向、不同大小单元入住率变化等，主要与净有效租金增长方向相关，但无具体拆分分析 [44] 问题8: 对现有客户租金增长策略是否调整 - 未做太大改变，现有客户对市场供应和新客户租金增长情况不太敏感，其应对租金增长的行为长期稳定 客户停留时间延长，使公司有机会对更多客户提高租金 [46] 问题9: 客户获取成本和数字营销支出有压力，但本季度广告成本仅增长2.4%，如何解释，客户终身价值指标情况及同比趋势 - 客户停留时间延长使价值上升，如平均客户停留14 - 15个月，每月支付约100美元 数字营销方面，各市场出价更激进，新参与者增多带来压力 本季度广告成本增长较温和是因2018年第二季度部分户外广告活动支出时间因素，预计今年第三、四季度数字营销和整体广告支出增长将远超通胀 [48][49] 问题10: 能否提供客户流量、转化率及当前街道租金与去年对比情况 - 公司1100多家门店需求良好，新开发门店租赁情况健康，客户停留时间等指标显示客户状况良好 进入第三季度，街道租金总体略升，无供应市场增长4% - 5%，休斯顿和迈阿密等市场下降10% - 17% 出于竞争原因未披露各转化率具体目标，但各转化率与去年相当且达内部目标 [51][52] 问题11: 纽约公寓租金管制立法对自存业务基本面影响 - 目前难以形成观点，纽约市场低供应、人员流动大，客户认为自存产品能解决居住空间小和灵活性需求问题，长期来看纽约及周边自存业务前景乐观，短期内难以看到租金管制对业务的影响 [53][54] 问题12: 50项合资企业资产买家情况 - 买家主要由私人运营商和机构资本出资 [57] 问题13: 直接收购的21项资产是否与合资企业出售的18项资产分开 - 18项来自合资企业，另外两项在佛罗里达，一项在凤凰城 [58] 问题14: 本季度纽约East Meadow项目预算增加、时间推迟原因 - East Meadow项目是新进入开发管道项目，之前提及的项目已退出开发计划，两者无关联 [59] 问题15: 退出开发项目的投资如何处理 - 该项目因拆除现有结构延迟、审批问题、成本和回报变化，与开发伙伴协商后，伙伴筹集资金让公司退出，公司收回全部投资 [60] 问题16: 如何描述East Meadow项目，公司占比及合资伙伴情况 - 项目结构和合作伙伴与公司在纽约市辖区和大都市统计区的多数开发项目一致，风险和资产质量情况类似 [61] 问题17: 能否推断行业基本面今年见底或影响会延续到明年 - 就同店指标而言，影响会延续到明年 [63] 问题18: 是否有能力和意愿再次进行类似短期合资企业合作 - 合资企业是为实现特定战略目标，HVP III和HVP IV都有各自战略 若有不同战略目标且能找到合适合作伙伴，公司愿意以风险调整后能为股东带来良好回报的方式进行创新合作 [64][66]

业绩总结 - 第二季度每股收益（EPS）为0.26美元，较2018年同期的0.21美元增长23.8%[11] - 调整后的每股运营资金（FFO）为0.42美元，同比增长2.4%[12] - 第二季度公司总收入为159,017千美元，较2018年第二季度的147,815千美元增长7.6%[53] - 净收入归属于公司为49,420千美元，较第一季度的35,498千美元增长39.2%[49] - 2023年第二季度，CubeSmart的净收入为35,786,000千美元，较2018年第二季度的38,751,000千美元增长9.0%[53] - 2019年第二季度净收入为49,878千美元，较2018年同期的35,786千美元增长39.3%[59] - 2019年上半年总收入为311,862千美元，较2018年290,692千美元增加了21,170千美元，增幅为7.3%[62] 用户数据 - 同店平均入住率为93.1%，季度末达到93.7%[10] - 期末入住率为93.7%，较去年同期下降0.4%[57] - 467家门店的平均入住率为93.1%[86] - 截至2019年6月30日，CUBE在佛罗里达州的结束入住率为92.9%[91] 未来展望 - 公司预计2019年每股摊薄FFO（调整后）将在1.66美元至1.69美元之间[28] - 2019年每股摊薄收益预计将在0.85美元至0.88美元之间[28] - 同店收入增长预计为1.50%至2.50%[30] - 预计2019年收购全资运营物业的投资将在2亿至2.5亿美元之间[30] - 预计2019年新开发项目的投资为1.316亿美元[30] 新产品和新技术研发 - 公司在第二季度开设了两处开发物业，总投资为7260万美元[17] - 2019年第二季度的总可出租面积为724,114平方英尺，总成本为1,761千美元[83] 市场扩张和并购 - HVP III合资企业出售50处物业，交易金额为2.935亿美元[10] - 公司以1.283亿美元收购HVP III合资企业剩余18处物业的90%权益[10] - 第二季度公司共收购21处物业，总投资为1.488亿美元[14] 负面信息 - 2023年第二季度，CubeSmart的租金收入为131,592,000千美元，较2023年第一季度的136,027,000千美元下降3.2%[53] - 2019年第二季度的净收入为38,410千美元，同比下降22.2%[55] - 总运营费用为100,583千美元，较2018年第二季度的92,915千美元增长8.3%[53] 其他新策略和有价值的信息 - 公司将无担保循环信贷额度从5亿美元增加至7.5亿美元[25] - 固定费用覆盖比率为6.2倍，远高于要求的1.5倍[78] - 杠杆比率为39.5%，低于要求的60%[78]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度调整后每股FFO为0.40美元，处于指导区间高端，同比增长2.6% [12] - 同店NOI增长2.8%，由收入增长2.6%和运营费用增长2.2%驱动 [13] - 同店平均和期末入住率同比持平 [13] - 同店费用增长受房地产税费用增长4.2%和人员成本增加3.1%影响，广告成本持平，天气相关成本低于去年 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度完成一项位于马里兰州安纳波利斯的全资物业收购，花费2200万美元 [14] - 一季度第三方管理项目新增46家门店，季末管理门店数量达619家 [14] - 4月第一周开发项目新开两家门店，分别位于纽约皇后区和新泽西州贝永 [15] - 新增位于弗吉尼亚州阿灵顿的开发项目，预计2021年第一季度开业 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 奥斯汀等早期有新供应的市场有复苏迹象，2020年预计交付量降幅最大 [7] - 纽约物业表现稳定，布鲁克林预计2019年供应影响逐渐增加，布朗克斯入住率和要价租金环比增长 [7] - 迈阿密、丹佛、夏洛特正应对大量新供应影响，2020年交付量下降但滚动三年影响仍高，预计运营面临挑战至明年 [8] - 休斯顿一季度受2018年飓风对比影响，预计全年增长率改善，但供应仍对运营基本面构成压力 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为品牌和可扩展运营平台对业务现金流增长至关重要 [11] - 经验丰富的自存仓开发商认为主要市场处于周期后期，正缩减业务或转向二级市场机会 [10] - 银行和借款人开始感受到过度开发市场租金低于预期的影响，为新开发项目增加障碍 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自存仓客户状况良好，美国消费者受益于高就业、工资增长、低利率和强劲金融市场 [9] - 预计2020年顶级MSA的供应将从当前水平下降，人口结构良好且人均平方英尺低的市场将更快从供应影响中恢复 [11] - 一季度业绩和4月表现让公司对全年指导区间更有信心，运营基本面无新情况，进入繁忙夏季租赁季更有信心实现全年预期 [18][19] 其他重要信息 - 公司言论包含有关收益和战略的前瞻性声明，存在风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异 [3] - 公司言论提及非GAAP指标，GAAP和非GAAP指标的对账可在公司网站第一季度财务补充资料中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 同店收入和费用增长在今年剩余时间的节奏如何 - 收入方面，指导区间为1.5% - 2.5%，一季度2.6%高于区间高端，预计2019年将逐渐减速 [21] - 费用方面，尽管一季度数据有吸引力，但公司对全年提供的区间仍有信心 [22] 问题: 推动FFO下限提升的原因是什么 - 主要是一季度数据处于高端 [23] 问题: 一季度和4月净有效利率趋势如何 - 要价租金下降1% - 2%，折扣同比略有增加，本季度折扣占收入的比例为4.1%或4.2%，比去年上升约30个基点 [23] - 4月表现与一季度一致 [24] 问题: 如何理解公司既称运营无新情况，又表示需求有积极迹象 - 从整体投资组合看，非同店、合资企业及第三方管理的600多家门店所在子市场需求良好，新开门店的入住率也在稳步提升，整体市场需求健康，足以填补新供应 [25][26] 问题: 在大城市与其他业主竞争时，市场在租金或折扣方面有无行为变化 - 新开门店的策略仍分两种，一种是长期持有资产，追求长期收入和回报最大化，租赁节奏更有条不紊，净有效租金更高；另一种是短期预期，更注重快速提高实际入住率，牺牲当前有效租金，情况未变 [27] 问题: 银行和借款人受租金预期降低影响，是否出现开发交易破裂或开发商寻求退出的情况，这是否带来更多机会 - 这可能是个机会，但机会的规模有待观察，自存仓物业类型具有很强的韧性，很少出现彻底崩溃的情况，目前仍处于早期阶段，预计2019年租赁季结束后，2016年末和2017年开业的项目将开始感受到影响，还需其他宏观事件推动 [29][30][31] 问题: 要价租金下降1% - 2%是负增长还是正增长但降至该区间 - 是负增长1% - 2%，各市场情况有差异，但整体如此 [32] 问题: 谈谈每平方英尺已入住面积的净租金、实现租金，以及现有客户租金增长和其他因素的混合情况及未来趋势 - 这是多种因素的综合结果，包括现有客户租金增长、要价租金、折扣、租期延长等，公司不具体分析各因素的贡献 [33] - 租期有轻微延长趋势，部分是由于投资组合成熟，部分是城市客户倾向于长期租赁，这为提高租金提供了机会，租金涨幅未明显变化 [34][35] 问题: 补充资料中显示的在租租金毛租金上涨3%，净租金上涨2.6%，30 - 40个基点的折扣逆风是否可作为今年剩余时间的参考 - 难以预测各因素，鉴于当前面临的逆风，公司促销力度加大，一季度的趋势可能至少延续到二季度，系统会根据收入最大化原则生成定价建议，预计同比仍会有一定折扣或促销压力 [36] 问题: 谈谈纽约市的租金趋势 - 纽约市一季度情况令人鼓舞，MSA指标有一定加速，布朗克斯入住率和要价租金增长良好，布鲁克林入住率保持稳定，租金有一定压力但小于预期，皇后区入住率和租金稳定，斯塔滕岛门店表现出色，新门店入住情况良好但租金低于预期，预计布鲁克林和皇后区剩余时间指标会有一定减速 [38][39][42] 问题: 纽约市各市场整体改善幅度如何 - 要价租金上涨1% - 2%，入住率比去年同期高近260个基点 [43] 问题: 公司在纽约市的新开发项目对指标有何影响，是否存在内部蚕食情况 - 外城区约90%的稳定门店面临竞争，其中70% - 80%的竞争来自公司自有或管理的门店，新门店达到稳定入住率后，预计会带来较好的租金增长，外城区新供应接近尾声 [44][45] 问题: 公司每年每平方英尺的资本支出是多少 - 通常预算在每平方英尺0.35 - 0.40美元之间，过去四五年变化不大 [46] 问题: 纽约市一季度费用下降的原因是什么 - 主要是天气原因，公用事业和其他天气相关费用环比下降 [48] 问题: 自存仓融资是否回到之前峰值水平，即高贷款与建设比、无追索权、最低股权投入 - 投机性项目并非如此，仍保持低预付款率和追索权的健康传统贷款；稳定现金流项目方面，由于银行对产品弹性、现金流强度以及行业在供应周期中的表现有信心，贷款环境更宽松，但无过度情况 [49] 问题: 整个投资组合中要价租金和在租租金的差异如何 - 第一季度和第四季度差异最大，通常在10% - 15%之间，今年比去年略宽，主要是因为街道租金比去年下降1% - 2% [50][52] 问题: 进入旺季差异是否会缩小 - 会缩小，旺季时两者接近，淡季又回到10% - 15%的区间，每年随季节变化趋势相同 [53] 问题: 2018年同店入住率连续四个季度略有下降，是平衡价格与入住率的策略还是竞争环境导致 - 公司并非刻意管理实际入住率，入住率变化幅度不大，目前比去年好5 - 10个基点，且4月保持该趋势，公司以收入最大化为目标 [56] 问题: 纽约同店表现良好，但新门店租赁进度似乎落后，如何解释 - 从实际入住率看，纽约新门店租赁进度与预期相当甚至更好，部分门店面积较大，但租金低于预期 [58] 问题: 谈谈皇后区和贝永新交付物业的规模、原收益率预期及现状，以及输入因素有无变化 - 预计稳定后收益率比市场稳定资本回报率高175 - 200个基点，两个物业可租赁面积约80000平方英尺，已开业约20天，情况良好 [60][61] - 与两三年前相比，收益率差距缩小，当时预期高200 - 250个基点 [62] 问题: 阿灵顿项目的收益率、增长和租赁期预期如何 - 预计收益率比市场稳定资本回报率高175 - 200个基点，该项目与现有门店相邻，新门店开业后该区域可租赁面积近200000平方英尺，租赁期预计接近四年而非三年 [63]

门店规模与分布 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司分别拥有494和493个自助存储物业，总面积约3470万可出租平方英尺[149] - 截至2019年3月31日，公司为第三方管理619家门店，使公司拥有和/或管理的门店总数达到1113家[149] - 2019年第一季度，佛罗里达、纽约、得克萨斯和加利福尼亚的门店分别占总收入的约16%、16%、10%和8%[155] - 截至2019年3月31日，公司拥有468个同店物业和26个非同店物业[170] - 2018年1月1日至2019年3月31日期间，公司收购了11个门店，开发了1个门店，出售了2个门店[171] - 截至2019年3月31日，门店总数494家，总面积3468.3万平方英尺，期末入住率90.2%，平均入住率91.5%[173] 业务运营与影响因素 - 公司主要收入来自按月租赁自助存储单元的客户租金，运营结果取决于保留现有客户、吸引新客户及维持或提高价格的能力[150] - 公司门店入住率通常有季节性波动，夏季因搬家活动增加入住率略高[151] - 公司运营结果可能受整体经济状况变化影响，不利经济条件可能影响消费者可支配收入，进而影响公司增长和盈利能力[152] - 公司专注于最大化内部增长机会，有选择性地进行自助存储物业的收购和开发[153] 财务业绩指标 - 2019年和2018年第一季度，公司未确认与长期资产和非合并房地产投资相关的减值损失[163][166] - 2019年第一季度总营收1.53亿美元，较2018年同期的1.43亿美元增长7%，其中租金收入、其他物业相关收入和物业管理费收入均有增长[173] - 2019年第一季度总运营费用5142.5万美元，较2018年同期的4875.4万美元增长5.5%，主要因新店成本和同店物业运营费用增加[173][179] - 2019年第一季度净运营收入1.01亿美元，较2018年同期的9412.3万美元增长7.8%[173] - 2019年第一季度净利润3549.8万美元，较2018年同期的3442.3万美元增长3.1%[173] - 2019年第一季度折旧和摊销费用3844.2万美元，较2018年同期的3496.6万美元增长9.9%，主要因2018和2019年物业收购[173][180] - 2019年第一季度利息费用1751.7万美元，较2018年同期的1515.5万美元增长15.6%，因未偿债务增加和利率上升[173][181] - 2019年第一季度经营活动产生的现金流量为7550万美元，较2018年同期的6610万美元增加930万美元[183] - 2019年第一季度投资活动使用的现金流量为7900万美元，较2018年同期的5720万美元增加2190万美元，主要用于收购存储物业[184] - 2019年第一季度融资活动提供的现金流量为360万美元，而2018年同期使用现金流量920万美元，变化主要因普通股发行收益增加和现金分配增加[185] - 2019年第一季度公司普通股股东净利润为3549.8万美元，2018年同期为3442.3万美元[220] - 2019年第一季度归属于普通股股东和运营合伙企业单位持有人的FFO为7552.6万美元，2018年同期为7148.3万美元[220] 财务指标定义与作用 - 公司定义净营业收入（NOI）为持续总收入减去持续物业运营费用，用于评估门店运营表现[210] - 公司认为NOI有助于投资者评估运营表现，因其是管理层评估门店经济生产力的主要指标，在房地产和自助存储行业广泛使用，且能消除资本结构和资产折旧影响[212] - FFO是房地产公司广泛使用的业绩衡量指标，调整后的FFO排除了收购相关成本、债务提前清偿损益和非经常性项目[214][218] 财务规划与预算 - 公司作为REIT需每年向股东分配至少90%的应税收入（不包括资本利得）[190] - 2019财年剩余时间，预计经常性资本支出800 - 1300万美元，计划资本改进和门店升级400 - 900万美元，新门店开发成本2600 - 4100万美元，预定债务本金还款约1100万美元[191] 资金状况与债务情况 - 截至2019年3月31日，公司有可用现金及现金等价物约350万美元，信贷安排下可用借款额度约4.032亿美元[195] - 2019年1月30日，公司发行3.5亿美元2029年到期的无担保优先票据，年利率4.375%，净收益用于偿还债务[197] - 截至2019年3月31日，公司无担保优先票据净额为1.488692亿美元[198] - 公司信贷安排包括2亿美元无担保定期贷款（已到期）和5亿美元无担保循环信贷额度，截至2019年3月31日，循环信贷额度可用借款4.032亿美元[201][203] - 截至2019年3月31日，公司无担保定期贷款净额为9.9861万美元，加权平均有效利率为3.69%[204] - 2019年3月31日，公司综合债务包括16亿美元固定利率的未偿还抵押贷款和无担保优先票据[226] - 2019年3月31日，有9610万美元和1亿美元的未偿还信贷安排和无担保定期贷款借款，分别为浮动利率[226] - 若公司浮动利率债务的市场利率上升100个基点，每年利息费用增加约200万美元，将减少未来收益和现金流[227] - 若公司浮动利率债务的市场利率下降100个基点，每年利息费用减少约200万美元，将增加未来收益和现金流[227] - 若市场利率上升100个基点，公司未偿还固定利率抵押贷款债务、无担保优先票据和无担保定期贷款的公允价值将减少约8450万美元[228] - 若市场利率下降100个基点，公司未偿还固定利率抵押贷款债务、无担保优先票据和无担保定期贷款的公允价值将增加约9790万美元[228] 股权计划 - 公司维持“按市价”股权计划，可出售最多5000万股普通股，截至2019年3月31日，已出售80万股，收益2490万美元，剩余970万股可发行[207][209] 表外安排 - 公司没有除共同投资合伙企业外的表外安排、融资或与其他非合并实体或其他人的关系[222]

营收与利润情况 - 2018年总营收为597,944千美元，较2017年的558,943千美元增长约6.98%[213] - 2018年净利润为165,488千美元，较2017年的135,611千美元增长约21.99%[213] - 2018年归属于公司普通股股东的净利润为163,889千美元，基本每股收益为0.89美元[213] - 2018年总营收为597,944千美元，较2017年的558,943千美元增长约6.98%[220] - 2018年净收入为165,488千美元，较2017年的135,611千美元增长约21.99%[220] - 2018年基本每股收益为0.89美元，稀释每股收益为0.88美元[220] 资产与负债情况 - 2018年末总资产为3,752,972千美元，总负债为1,980,704千美元[215] - 2018年末存储物业净值为3,600,968千美元，较2017年的3,408,790千美元增长约5.63%[215] - 2018年无担保高级票据净值为1,143,524千美元，较2017年的1,142,460千美元略有增长[215] - 2018年存储物业净值为3,600,968千美元，总资产为3,752,972千美元[222] - 2018年总负债为1,980,704千美元，CubeSmart L.P.总资本为1,709,678千美元[222] - 截至2018年12月31日，公司合并债务包括13亿美元固定利率的未偿还抵押贷款和无担保优先票据[349] - 截至2018年12月31日，公司有1.955亿美元和3亿美元浮动利率的未偿还信贷安排和无担保定期贷款借款[349] 门店与面积情况 - 2018年门店数量为493家，较2017年的484家增加9家[215] - 2018年可出租总面积为34,619千平方英尺，较2017年的33,760千平方英尺增长约2.54%[215] - 2018年门店数量为493家，可出租总面积为34,619千平方英尺[222] 入住率与股息情况 - 2018年入住率为89.0%，较2017年的89.2%略有下降[215] - 2018年宣布的普通股每股现金股息为1.22美元，较2017年的1.11美元增长约9.91%[215] - 2018年入住率为89.0%，较2017年的89.2%略有下降[222] - 2018年宣布普通股每股现金股息为1.22美元[222] 流通股情况 - 2018年加权平均基本流通股数为184,653千股，加权平均稀释流通股数为185,495千股[220] 市场利率影响情况 - 公司未来收入、现金流和金融工具公允价值取决于市场利率[345] - 市场利率变动对公司债务组合的固定和浮动利率部分影响不同，固定部分影响净金融工具头寸，浮动部分影响利息支出和现金流[349] - 公司可变利率债务市场利率上升100个基点，每年利息费用增加约500万美元，将使未来收益和现金流减少[350] - 公司可变利率债务市场利率下降100个基点，每年利息费用减少约500万美元，将使未来收益和现金流增加[350] - 市场利率上升100个基点，公司未偿还固定利率抵押贷款债务、无担保优先票据和无担保定期贷款的公允价值将减少约6070万美元[351] - 市场利率下降100个基点，公司未偿还固定利率抵押贷款债务、无担保优先票据和无担保定期贷款的公允价值将增加约6500万美元[351]