财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司营收较2020年第一季度下降9.3%，主要受疫情影响；2021年前九个月净利润较2020年同期有所改善，调整后EBITDA利润率为20.0%[126][127] - 2021年前九个月经营活动提供的现金较2020年同期减少1760万美元，自由现金流减少5600万美元，资本资产购买增加3840万美元[127] - 截至2021年9月30日，公司总债务为17.8亿美元，净债务为16.6亿美元，持有现金及现金等价物1.211亿美元，流动性为4.336亿美元[127] - 2021年前九个月净收入增加的主要因素是资产减值费用减少1.017亿美元，部分被收购交易成本、利息费用增加等因素抵消[128][131] - 2021年前九个月摊薄后每股收益为1.13美元，2020年同期为亏损0.48美元；调整后摊薄每股收益为3.62美元，2020年同期为3.70美元[132] - 公司预计2021年全年营收较2020年增长10% - 12%，调整后EBITDA利润率为20.0% - 21.0%，调整后年度有效税率约为25.0%[136] - 截至2021年9月30日，公司持有现金及现金等价物1.211亿美元，循环信贷额度下可用借款为3.125亿美元，预计全年资本支出为9500万 - 1.05亿美元[137] - 2021年第三季度总营收为5.32141亿美元，较2020年同期增长21.1%；前九个月总营收为14.51622亿美元，较2020年同期增长8.6%[138] - 2021年第三季度和前九个月总营收成本分别为244,151千美元和629,237千美元，较2020年同期增长39.9%和16.8%，占总营收比例分别为45.9%和43.3%，较2020年同期分别增加6.2和3.0个百分点[141] - 2021年第三季度和前九个月销售、一般及行政费用（SG&A）分别为239,251千美元和685,593千美元，较2020年同期增长20.3%和8.0%，占总营收比例分别为45.0%和47.2%，较2020年同期分别减少0.3和0.3个百分点[143] - 2021年第三季度和前九个月重组和整合费用分别为12,335千美元和38,012千美元，较2020年同期减少6,614千美元和18,945千美元[145] - 2021年第三季度和前九个月未记录资产减值费用，2020年同期分别为2,760千美元和101,749千美元[147] - 2021年第三季度和前九个月利息费用分别为21,494千美元和35,548千美元，较2020年同期增长322.9%和94.7%，加权平均债务余额分别增长73.2%和23.4%，加权平均利率分别增加2.2和1.1个百分点[148] - 2021年第三季度所得税拨备为4,691千美元，较2020年同期减少61.2%，有效所得税税率为27.3%，较2020年同期减少1.8个百分点；前九个月所得税拨备为20,720千美元，较2020年同期增长50.7%，有效所得税税率为29.7%，较2020年同期增加274.0个百分点[149] - 2021年第三季度净收入为12,501千美元，较2020年同期减少57.5%，摊薄后每股收益为0.28美元，较2020年同期减少60.0%；前九个月净收入为48,955千美元，较2020年同期增长352.7%，摊薄后每股收益为1.13美元，较2020年同期增长335.4%[152] - 2021年第三季度调整后摊薄每股收益为1.10美元，较2020年同期减少25.2%；前九个月调整后摊薄每股收益为3.62美元，较2020年同期减少2.2%[152] - 2021年第三季度净收入和摊薄每股收益下降主要因完成第一美国收购发行债务致利息费用增加1640万美元，SaaS解决方案费用增加等[154] - 2021年前三季度净利润、摊薄后每股收益和调整后摊薄每股收益增加，驱动因素见执行概述中2021年与2020年结果对比[156] - 2021年第三季度调整后EBITDA为102,729千美元，较2020年的102,513千美元增长0.2%；2021年前九个月调整后EBITDA为290,696千美元，较2020年的269,666千美元增长7.8%[157] - 2021年第三季度调整后EBITDA利润率为19.3%，较2020年的23.3%下降4.0个百分点；2021年前九个月调整后EBITDA利润率为20.0%，较2020年的20.2%下降0.2个百分点[157] - 2021年前九个月调整后EBITDA增加主要得益于第一美国收购贡献2150万美元、新客户签约、收入恢复、成本降低和坏账费用减少1140万美元等[159] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为149,229千美元，资本资产购买为81,081千美元，自由现金流为68,148千美元；2020年对应数据分别为166,811千美元、42,707千美元和124,104千美元[163] - 2021年9月30日总债务为1,776,167千美元，现金及现金等价物为121,064千美元，净债务为1,655,103千美元；2020年12月31日对应数据分别为840,000千美元、123,122千美元和716,878千美元[164] - 2021年9月30日现金及现金等价物为121,064千美元，循环信贷额度可用借款额为312,525千美元，流动性为433,589千美元；2020年12月31日对应数据分别为123,122千美元、302,342千美元和425,464千美元[165] - 2021年第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.28美元，调整后摊薄每股收益为1.10美元；2021年前九个月GAAP摊薄后每股收益为1.13美元，调整后摊薄每股收益为3.62美元[167] - 2020年第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.70美元，调整后摊薄每股收益为1.47美元；2020年前九个月GAAP摊薄后每股收益为 - 0.48美元，调整后摊薄每股收益为3.70美元[167] - 公司未将2021年调整后EBITDA或调整后有效所得税税率展望指引与可比GAAP财务指标进行调和，因部分前瞻性调整项目存在不确定性和可变性[161] - 公司预计2021年员工缩减将实现SG&A费用节省约4000万美元，总营收成本节省100万美元[172] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为1.49229亿美元，较2020年同期减少1758.2万美元[186] - 2021年投资活动使用的净现金为10.36361亿美元，较2020年增加10.04693亿美元[186] - 2021年融资活动提供的净现金为9.1162亿美元，较2020年增加8.18261亿美元[186] - 2021年自由现金流为6814.8万美元，较2020年减少5595.6万美元[186] - 基于2020年业绩，绩效薪酬支付减少860万美元[187] - 2021年前九个月经营活动现金流出中，预付产品折扣付款2.7049亿美元，利息付款1.8179亿美元，所得税付款1.6768亿美元[188] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金比2020年同期高10.047亿美元，主要因收购第一美国公司、资本资产购买增加3840万美元和设施销售收益减少710万美元[189] - 2021年前九个月融资活动提供的净现金比2020年同期高8.183亿美元，源于发行债务的净收益、客户资金义务净变化、普通股回购减少1400万美元和发行股份收益增加1300万美元[190] - 截至2021年9月30日，公司债务义务本金为18亿美元，2020年12月31日为8.4亿美元[194] - 2021年9月30日，公司资本结构中固定利率债务2亿美元，加权平均利率4.0%；浮动利率债务15.96563亿美元，加权平均利率4.1%；债务本金17.96563亿美元，加权平均利率4.1%；股东权益5.57866亿美元[195] - 2018年10月董事会授权回购至多5亿美元普通股，截至2021年9月30日，尚有2.875亿美元可用于回购[196] - 截至2021年9月30日，循环信贷安排下总承诺为5亿美元，季度承诺费为0.25% - 0.35%，可借款金额为3.12525亿美元[198][200] - 2021年前九个月预付产品折扣现金付款为2.7亿美元，2020年同期为2.49亿美元；截至2021年9月30日，应计负债中预付产品折扣应付款为1.18亿美元，2020年12月31日为1.44亿美元[203][205] - 2021年第一季度延长SaaS合同，10月签订外包服务合同，使合同义务增加约6.4亿美元，其中约3.4亿美元在2021 - 2022年支付，其余在2023 - 2024年支付[209] - 2021年第二季度，公司签订新信贷协议，包括50000万美元的5年期循环信贷安排和11.55亿美元的定期贷款安排[214] - 2021年第二季度，公司发行50000万美元的8.0%优先无担保票据，扣除折扣和债务发行成本后所得款项为49070万美元，有效利率为8.3%[214] - 截至2021年9月30日，公司总债务账面价值为17.76167亿美元，公允价值为18.21713亿美元，利率为4.1%[215] - 截至2021年9月30日，高级有担保定期贷款安排账面价值为11.0515亿美元，公允价值为11.16563亿美元，利率为2.4%[215] - 截至2021年9月30日，高级无担保票据账面价值为4.91017亿美元，公允价值为5.2515亿美元，利率为8.0%[215] - 截至2021年9月30日，循环信贷安排提款金额账面价值和公允价值均为1.8亿美元，利率为2.4%[215] - 截至2021年9月30日，利率互换协议公允价值为470万美元，2020年12月31日为720万美元[219] - 基于每日平均浮动利率债务余额，2021年前九个月加权平均利率变动1个百分点将导致利息费用变动800万美元[220] - 公司面临外汇汇率风险，主要涉及加元和澳元，但外汇业务占比较小，预计汇率变动对收益和现金流影响不大[221] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年6月1日公司以9.567亿美元现金收购First American Payment Systems全部股权，该公司Q3贡献收入8250万美元，前九个月贡献收入1.098亿美元[124] - 2021年第三季度和前九个月营收增长部分得益于First American收购，部分被支票和商业表格订单量下降等因素抵消[138] - 2021年第三季度和前九个月支付业务收入占比分别为30.1%和23.6%，2020年同期分别为17.0%和16.7%[139] - 支付业务2021年第三季度总营收1.60268亿美元，同比增长114.6%；前九个月总营收3.43045亿美元，同比增长53.2%[175] - 云解决方案业务2021年第三季度数据驱动营销收入同比增长37.5%，前九个月同比增长29.5%[177] - 促销解决方案业务2021年第三季度PPE销售较上年同期减少约300万美元，前九个月减少约2200万美元[180] - 支票业务2021年第三季度总营收1.72046亿美元，同比下降2.3%；前九个月总营收5.18968亿美元，同比下降2.7%[183] 特殊业务事项 - 2021年第三季度，明尼苏达州一处设施的租赁作为融资租赁入账，使财产、厂房和设备及租赁义务增加2690万美元[202] 金融工具相关 - 2019年7月，公司签订利率互换协议，将2亿美元的浮动利率债务转换为1.798%的固定利率，该协议于2023年3月到期[219]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收4.782亿美元，同比增长16.5%；不包括第一美国支付系统，营收4.508亿美元，同比增长9.9% [31] - GAAP净收入1210万美元，合每股0.28美元，受第一美国收购相关成本1590万美元影响 [31] - 调整后每股收益1.25美元，同比增长8.7%；调整后EBITDA增长16.3%至9750万美元，利润率为20.4% [32] - 季度末流动性达4.56亿美元，现金余额1.63亿美元，均同比增加；净债务水平从7.146亿美元增至16.7亿美元 [41][42] - 2021年前六个月自由现金流3720万美元，较去年8260万美元下降55%，主要因第一美国交易成本、资本投资增加和前期税收递延 [43] - 董事会批准每股0.30美元的季度股息，将于9月7日支付给8月23日登记在册的股东 [44] - 2021年全年预计营收增长10% - 12%，不包括第一美国为0% - 2%；调整后EBITDA利润率20% - 21%；资本支出9500万 - 1.05亿美元；调整后税率约25% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 第二季度营收1.033亿美元，同比增长43.1%，主要受第一美国收购和独立业务销售增长影响；不包括第一美国，营收同比增长5.3% [33] - 调整后EBITDA季度增长35.9%，利润率20.5%，下降110个基点，因独立业务在IT、销售和营销方面投资增加 [34] - 长期预计支付业务营收实现高个位数增长，调整后EBITDA利润率全年保持在20%左右 [35] 云解决方案业务 - 第二季度营收6810万美元，同比增长26.3%，环比增长9.4%；排除2020年业务退出，增长接近40% [23][36] - 调整后EBITDA利润率同比提高140个基点至27.6%，得益于成本管理 [37] - 预计2021年下半年营收实现中个位数增长，利润率保持在20% - 25% [38][39] 促销解决方案业务 - 第二季度营收1.35亿美元，同比增长14.5%，环比增长8.4% [39] - 调整后EBITDA利润率为15.9%，提高410个基点 [39] - 预计2021年营收实现低个位数增长，调整后EBITDA利润率达中个位数 [39] 支票业务 - 第二季度营收1.718亿美元，同比增长3.2%，主要因商业支票增长和新业务获胜 [40] - 调整后EBITDA利润率为46.7%，下降300个基点，主要因One Deluxe基础设施改善、通胀和产品组合变化 [40] - 预计全年支票业务营收下降低个位数 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行One Deluxe战略，致力于成为支付公司，通过收购第一美国支付系统加强支付业务，实现销售驱动增长 [12][14][28] - 数据战略是在核心银行和抵押贷款领域之外实现多元化，如与顶级零售电力供应商合作 [24] - 促销解决方案业务向经常性收入模式转变，通过Deluxe Brand Center平台与客户建立长期关系 [26] - 支票业务虽处于长期下滑趋势，但凭借产品优势和财务实力持续赢得市场份额，为其他业务提供低成本线索并产生强大现金流 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19挑战，公司团队表现出色，各业务呈现积极势头，战略收购第一美国表现超预期，交叉销售成果鼓舞人心 [28] - 宏观经济存在不确定性，包括COVID - 19变种、供应链限制、劳动力供应问题和通胀，但公司对全年展望仍有信心 [46][60][61] - 预计经济持续复苏，小型企业整体恢复良好，虽对Delta变种存在担忧，但企业有能力应对挑战，预计影响较小 [78][79][80] 其他重要信息 - 公司新CFO Scott Bomar加入近两个月，此前在美国家得宝有超15年工作经验 [8] - 公司管理层将参加8月19日的Needham虚拟金融科技一对一会议、8月25日的BMO资本市场2021技术峰会和9月14日的CL King第19届年度最佳创意会议 [88] - 9月将开放新的明尼阿波利斯总部，本月晚些时候开放亚特兰大技术中心，未来将采用混合办公模式 [82][83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：收购第一美国支付系统如何改变与客户和潜在客户谈论支付产品的方式，有何惊喜？ - 客户对公司巩固支付公司地位表示满意，主动联系公司寻求新机会；公司能更全面地与客户交流支付解决方案，未来交叉销售机会更多 [50][51] 问题2：与未合作客户的对话有何变化，行业是否关注到公司变化？ - 市场已注意到公司变化，公司收到许多主动咨询；第一美国的客户资源为公司提供了向其销售产品的机会，Deluxe光环效应明显 [52][53][54] 问题3：支付业务在市场竞争中是否有缺失，拓展产品的机会如何？ - 收购第一美国填补了帮助客户收款的空白；未来可能会增加资产以扩大现有支付产品规模、获取新能力或进入新市场，但目前无重大缺口 [55][56][59] 问题4：考虑Delta变种和通胀环境，实现全年展望的最大障碍是什么？ - 公司基于稳定宏观经济环境制定展望，虽面临通胀、供应链压力等问题，但仍对展望有信心，并将持续监控和应对变化 [60][61] 问题5：支票业务季度增长中，新业务获胜和现有客户使用频率的贡献各是多少，未来市场份额增长机会如何？ - 增长既有现有客户支票使用量回升，也有新业务获胜的贡献；公司凭借优质产品和财务实力持续赢得市场份额，未来仍有增长机会 [62][63][67] 问题6：请详细说明全年指导，包括各业务下半年表现、现金流、利息费用和折旧摊销的看法？ - 全年营收增长指导为10% - 12%，调整后EBITDA利润率20% - 21%，Q4预计强于Q3；支付业务受第一美国影响，调整后EBITDA利润率会有稀释，对调整后每股收益影响0.25 - 0.30美元；云业务下半年预计中个位数增长；促销业务全年营收低个位数增长；支票业务全年预计低个位数下降 [71][73][74] - 2021年Q2一次性因素不再重复，资本支出回归正常水平，下半年自由现金流将恢复传统水平 [72] - 可根据新债务结构模型计算全年利息费用，第一美国盈利将抵消约一半交易带来的增量债务费用 [76] - 公司不通常指导折旧摊销，但全年资本支出将回归9500万 - 1.05亿美元的正常水平 [77] 问题7：小型企业客户对经济复苏的热情如何，Delta变种有何影响？ - 经济整体反弹良好，体现在新业务启动、业务扩张和公司产品消费上；小型企业对Delta变种有担忧，但多数已调整业务模式，预计影响较小，已纳入宏观指导 [78][79][80] 问题8：对于员工返回办公室有何计划？ - 公司首要关注股东利益和员工健康安全；9月开放明尼阿波利斯总部，本月晚些时候开放亚特兰大技术中心，将采用混合办公模式，鼓励团队更多在办公室工作；危机期间公司优化了房地产布局，提高了运营效率 [81][82][83]

公司收购情况 - 2021年6月1日公司以9.567亿美元现金收购First American Payment Systems，该公司二季度贡献收入2730万美元和调整后EBITDA 510万美元[121] 整体收入变化情况 - 2021年第一季度收入较2020年第一季度下降9.3%，主要受疫情影响；二季度部分业务收入有所恢复[123] - 2021年第二季度总营收为4.78216亿美元，较2020年同期增长16.5%；上半年总营收为9.19481亿美元，较2020年同期增长2.5%[136] 整体财务指标情况 - 2021年上半年调整后EBITDA利润率为20.4%；经营活动提供的现金较2020年上半年减少2580万美元；自由现金流减少4540万美元[124] - 截至2021年6月30日，总债务为18.33亿美元，净债务为16.7亿美元；持有现金及现金等价物1.633亿美元，流动性为4.558亿美元[124] - 2021年上半年净收入增加，主要因资产减值费用减少9900万美元，以及各业务收入增长、成本降低等因素[125] - 2021年上半年摊薄后每股收益为0.85美元，2020年上半年为亏损1.18美元；调整后摊薄每股收益为2.51美元，2020年上半年为2.24美元[129] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为8381.1万美元，2020年同期为1.09649亿美元；2021年上半年自由现金流为3719.6万美元，2020年同期为8256.4万美元[160] - 截至2021年6月30日，总债务为18.33411亿美元，现金及现金等价物为1633.38万美元，净债务为16.70073亿美元；截至2020年12月31日，总债务为8.4亿美元，现金及现金等价物为1231.22万美元，净债务为7.16878亿美元[163] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为1633.38万美元，循环信贷额度可用借款额为2924.67万美元，流动性为4558.05万美元；截至2020年12月31日，现金及现金等价物为1231.22万美元，循环信贷额度可用借款额为3023.42万美元，流动性为4254.64万美元[164] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为83,811千美元，较2020年同期减少25,838千美元[187] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1,004,690千美元，较2020年同期增加979,442千美元[187] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为976,157千美元，较2020年同期增加790,547千美元[187] - 2021年净债务变化为10.0785亿美元，较2020年的2.565亿美元增加7.5135亿美元[193] - 截至2021年6月30日，公司外国子公司持有现金及现金等价物1.073亿美元，若一次性将其汇回美国，估计将产生约500万美元的外国预扣税负债[193] - 截至2021年6月30日，公司5亿美元的循环信贷安排下有2.925亿美元可用于借款[194] - 截至2021年6月30日，公司债务义务本金为18.55亿美元，2020年12月31日为8.4亿美元[195] - 2021年前六个月，预付产品折扣现金支付为1910万美元，2020年同期为1580万美元[194] - 截至2021年6月30日，预付产品折扣应计负债为1420万美元，2020年12月31日为1440万美元[206] - 2021年上半年，加权平均利率变动1个百分点会导致利息费用变动360万美元[222] 公司业绩展望 - 预计2021年公司收入增长10% - 12%，调整后EBITDA利润率为20% - 21%，调整后年度有效税率约为25.0%[132] - 预计2021年资本支出在9500万美元至1.05亿美元之间，公司将继续支付定期季度股息[133] - 预计2021年员工裁员将在第三季度完成，相关遣散费预计在年底前支付，预计在SG&A费用中节省约4000万美元，在总收入成本中节省100万美元[171] 各业务线收入占比情况 - 2021年第二季度和上半年，支付业务收入占比分别为21.6%和19.9%，云解决方案业务分别为14.3%和14.2%，促销解决方案业务分别为28.2%和28.2%，支票业务分别为35.9%和37.7%[137] 成本费用相关情况 - 2021年第二季度总营收成本为206,575千美元，较2020年同期的162,283千美元增长27.3%；上半年总营收成本为385,085千美元，较2020年同期的364,332千美元增长5.7%[138] - 2021年第二季度SG&A费用为233,908千美元，较2020年同期的198,570千美元增长17.8%；上半年SG&A费用为446,344千美元，较2020年同期的435,774千美元增长2.4%[141] - 2021年第二季度重组和整合费用为11,364千美元，较2020年同期的20,354千美元减少8,990千美元；上半年为25,677千美元，较2020年同期的38,008千美元减少12,331千美元[143] - 2021年第二季度和上半年未记录资产减值费用，2020年第二季度记录4,883千美元，上半年记录98,989千美元[144] - 2021年第二季度利息费用为9,530千美元，较2020年同期的6,171千美元增长54.4%；上半年为14,054千美元，较2020年同期的13,171千美元增长6.7%[146] - 2021年第二季度所得税拨备为6,839千美元，较2020年同期的5,074千美元增长34.8%；上半年为16,030千美元，较2020年同期的1,652千美元增长870.3%[147] 利润及每股收益情况 - 2021年第二季度净利润为12,129千美元，较2020年同期的14,878千美元下降18.5%；上半年为36,453千美元，较2020年同期的 - 48,817千美元增长174.7%[149] - 2021年第二季度摊薄后每股收益为0.28美元，较2020年同期的0.35美元下降20.0%；上半年为0.85美元，较2020年同期的 - 1.18美元增长172.0%[149] - 2021年第二季度调整后摊薄每股收益为1.25美元，较2020年同期的1.15美元增长8.7%；上半年为2.51美元，较2020年同期的2.24美元增长12.1%[149] - 2021年第二季度GAAP摊薄每股收益为0.28美元，调整后摊薄每股收益为1.25美元；2020年第二季度GAAP摊薄每股收益为0.35美元，调整后摊薄每股收益为1.15美元；2021年上半年GAAP摊薄每股收益为0.85美元，调整后摊薄每股收益为2.51美元；2020年上半年GAAP摊薄每股亏损为1.18美元，调整后摊薄每股收益为2.24美元[166] 调整后EBITDA相关情况 - 2021年第二季度调整后EBITDA为97,462千美元，较2020年同期的83,818千美元增长16.3%；上半年为187,967千美元，较2020年同期的167,153千美元增长12.5%[155] - 2021年第二季度和上半年调整后EBITDA增加，主要因业务从疫情中恢复、First American收购贡献510万美元、坏账费用降低、成本削减等因素[156] - 2021年第二季度调整后EBITDA利润率与2020年同期持平，上半年利润率上升，受产品组合变化、成本削减等因素推动[157] - 2021年第二季度调整后EBITDA为9746.2万美元，2020年同期为8381.8万美元；2021年上半年调整后EBITDA为1.87967亿美元，2020年同期为1.67153亿美元[169] 业务部门情况 - 公司运营4个可报告业务部门：支付、云解决方案、促销解决方案和支票[172] 支付业务数据情况 - 支付业务2021年第二季度总营收103,339千美元，较2020年同期增长43.2%；上半年总营收182,777千美元，较2020年同期增长22.5%[174] 云解决方案业务数据情况 - 云解决方案业务2021年第二季度调整后EBITDA为18,803千美元，较2020年同期增长32.8%；上半年调整后EBITDA为36,011千美元，较2020年同期增长23.9%[176] 促销解决方案业务数据情况 - 促销解决方案业务2021年第二季度调整后EBITDA利润率为15.9%，较2020年同期增加4.2个百分点；上半年调整后EBITDA利润率为15.1%，较2020年同期增加5.5个百分点[178] 支票业务数据情况 - 支票业务2021年上半年总营收346,923千美元，较2020年同期下降2.8%；调整后EBITDA为163,725千美元，较2020年同期下降5.6%[183] 现金支付及负债情况 - 2021年上半年预付产品折扣付款为19,077千美元，较2020年同期增加3,271千美元[189] - 2021年上半年所得税付款为15,270千美元，较2020年同期增加9,740千美元[189] - 2021年上半年基于绩效的薪酬付款为12,180千美元，较2020年同期减少8,597千美元[189] 公司债务及融资情况 - 2021年第一季度，公司延长一项SaaS合同，使合同义务增加约4200万美元，其中约2500万美元将于2021 - 2022年支付，其余将于2023年支付[211] - 2021年第二季度，公司发行新债为收购First American提供资金，同时承担了2450万美元的经营租赁负债[212] - 2021年第二季度，公司签订新信贷协议，包括5亿美元的5年期循环信贷额度和11.55亿美元的定期贷款额度[214] - 2021年第二季度，公司发行5亿美元8.0%的高级无担保票据，扣除折扣和发行成本后净收益为4.907亿美元，实际利率为8.3%[214][216] - 截至2021年6月30日，公司未偿还债务总额为18.33411亿美元，公允价值为18.975亿美元，有效利率为4.1%[217] - 高级有担保定期贷款额度账面价值为11.42602亿美元，公允价值为11.55亿美元，利率为2.4%[217] - 高级无担保票据账面价值为490.809万美元，公允价值为542.5万美元，利率为8.0%[217] - 循环信贷额度提款金额账面价值和公允价值均为200万美元，利率为2.4%[217] - 信贷协议2026年6月1日到期，定期贷款需在2026年6月1日前分期偿还本金，高级无担保票据2029年6月到期[220] 利率互换协议情况 - 2019年7月公司签订利率互换协议，将2亿美元浮动利率债务转换为1.798%的固定利率，该协议2023年3月到期[221] - 截至2021年6月30日，利率互换协议公允价值为550万美元，2020年12月31日为720万美元[221] 股票回购情况 - 2018年10月，公司董事会授权回购至多5亿美元的普通股，截至2021年6月30日，尚有2.875亿美元可用于回购[198] 财务指标对账情况 - 公司未将2021年调整后EBITDA或调整后有效所得税税率展望指引与直接可比的GAAP财务指标进行对账，因相关前瞻性调整项目存在重大不确定性和可变性[158]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4.413亿美元，同比下降9.3%，较上一季度降幅收窄360个基点 [31] - GAAP净收入2430万美元，因2020年第一季度与新冠疫情预期影响相关的资产减值费用，同比可比性不大 [31] - 调整后EBITDA增长8.6%至9050万美元，调整后EBITDA利润率同比提高近340个基点至20.5% [32] - 自由现金流同比增长46.7%至1790万美元，主要得益于营运资金效率的提高 [41] - 净债务连续四个季度下降，本季度末降至7.146亿美元，为近三年来最低水平 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 第一季度营收7950万美元，同比增长3.2%，较第四季度增长近2%，由财资管理业务引领，该业务同比增长4% [33] - 调整后EBITDA增长1.7%，调整后EBITDA利润率为23%，较上年下降40个基点 [34] 云解决方案业务 - GAAP基础上，第一季度营收6220万美元，同比下降18.2%，但较第四季度增长5%，剔除业务退出和剥离影响后，云业务降幅约为10% [36] - 第一季度调整后EBITDA利润率较上年提高超800个基点 [37] 促销解决方案业务 - 2021年第一季度营收1.245亿美元，同比下降12.8%，但较2020年第四季度降幅收窄380个基点 [38] - 本季度调整后EBITDA利润率为14.2%，同比提高640个基点 [38] 支票业务 - 第一季度营收1.751亿美元，较去年下降8.1%，但较第四季度降幅收窄180个基点 [39] - 第一季度调整后EBITDA利润率为47.7% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于One Deluxe市场战略，加速向支付和可信商业技术公司转型，收购第一美国支付系统以扩大支付业务，预计交易将在本季度晚些时候完成 [10][11] - 公司致力于成为以销售驱动的营收增长型公司，统一市场销售方法，加速新业务发展，成功交叉销售产品和服务 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年开局良好，从疫情中加速复苏，各业务均呈现积极势头，转型战略取得成效 [5][28] - 预计第二季度营收实现正增长，全年营收增长0% - 2%，调整后EBITDA利润率为20% - 21% [42] - 随着疫情缓解和经济复苏，对各业务的未来前景表示乐观，尤其是支付和数据驱动营销业务 [6][23] 其他重要信息 - 董事会批准了每股0.30美元的定期季度股息，将于2021年6月7日支付给2021年5月24日登记在册的股东 [41] - 公司计划资本支出约9000万美元，继续进行重要的转型工作、创新投资和产品类别规模建设 [43] - 预计税率约为25% [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细解释第二季度的业绩指引及对利润率的影响 - 公司认为第二季度营收将实现正增长，成为全年业绩的起点，但部分临时削减的费用会恢复，这对利润率扩张有一定压力，但公司对全年20% - 21%的利润率仍有信心 [48][50] 问题2: 与去年相比，小企业创建趋势如何 - 公司看到小企业核心产品重新订购持续或加速，公司的企业服务业务也有良好增长，表明小企业正在复苏并持续形成 [51][52] 问题3: 请详细介绍云业务中银行客户的反馈 - 公司在过去六个月内达成了两笔公司历史上最大的交易，与大型银行建立了长期合作关系，如与PNC的合作展示了One Deluxe战略的价值，不仅有助于云业务，对促销解决方案业务影响更大，也证明了收购第一美国支付系统的合理性 [54][58] 问题4: 基于One Deluxe战略，新业务成交的前景如何 - 公司对未来非常乐观，不仅达成了许多大交易，销售管道也在不断扩大，表明市场需求旺盛，公司销售组织和业务覆盖范围正在扩大 [61][62] 问题5: 随着经济开放，进入客户办公室的情况有何变化 - 随着越来越多的人接种疫苗，客户和企业恢复办公，公司有机会完成项目实施并确认收入，这有助于实现全年营收增长0% - 2%的目标，公司有望在十多年来首次实现中个位数营收增长 [63][64] 问题6: 从小企业客户角度，是否看到经济复苏的迹象 - 公司看到一些领先指标有明显改善，如表单业务、企业注册服务和支票业务，这些都表明企业运营增加，业务正在反弹，增强了公司对全年业绩指引的信心 [66]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收4.41264亿美元，较2020年第一季度的4.86423亿美元下降9.3%[111] - 2021年第一季度调整后EBITDA利润率为20.5%[104] - 2021年第一季度经营活动提供的现金较2020年第一季度增加1310万美元，自由现金流增加570万美元[104] - 截至2021年3月31日，公司持有现金及现金等价物1.254亿美元，流动性为4.278亿美元[104] - 2021年第一季度稀释每股收益为0.57美元，2020年第一季度稀释每股亏损为1.45美元；2021年第一季度调整后稀释每股收益为1.26美元，2020年第一季度为1.08美元[107] - 2021年公司预计销售驱动的收入增长在0% - 2%之间，全年收入增长为中个位数，调整后EBITDA利润率在20% - 21%之间，年有效税率约为25%[114] - 2021年公司预计资本支出约为9000万美元[115] - 2021年第一季度总成本为1.78509亿美元，较2020年第一季度的2.02049亿美元下降11.7%[120] - 2021年第一季度销售、一般及行政费用为2.12436亿美元，较2020年第一季度的2.37204亿美元下降10.4%[122] - 2021年第一季度SG&A费用中，收购交易成本280万美元，基于股份的薪酬费用增加270万美元，2020年第一季度法律相关收益220万美元[124] - 2021年第一季度重组和整合费用为1431.3万美元，2020年同期为1765.4万美元，减少334.1万美元[125] - 2021年第一季度未记录资产减值费用，2020年同期记录9033万美元[126] - 2021年第一季度利息费用为452.4万美元，2020年同期为699.9万美元，减少35.4%；加权平均未偿债务为8.40165亿美元，2020年同期为9.23423亿美元，减少9.0%；加权平均利率为2.0%，2020年同期为2.8%，下降0.8个百分点[127] - 2021年第一季度所得税拨备为919万美元，2020年同期为 - 321万美元，增长386.3%；有效所得税税率为27.4%，2020年同期为5.1%，上升22.3个百分点[128] - 2021年第一季度净收入为2432.5万美元，2020年同期为 - 6013.1万美元，增长140.5%；摊薄每股收益为0.57美元，2020年同期为 - 1.45美元，增长139.3%；调整后摊薄每股收益为1.26美元，2020年同期为1.08美元，增长16.7%[130] - 2021年第一季度调整后EBITDA为9050.5万美元，2020年同期为8333.4万美元，增长8.6%；调整后EBITDA利润率为20.5%，2020年同期为17.1%，上升3.4个百分点[132] - 2021年第一季度自由现金流为1791.1万美元，2020年同期为1219.9万美元[136] - 2021年3月31日净债务为7.1456亿美元，2020年12月31日为7.16878亿美元[138] - 2021年3月31日流动性为4.27782亿美元，2020年12月31日为4.25464亿美元[139] - 2021年第一季度净收入为2432.5万美元，2020年同期亏损6013.1万美元；调整后EBITDA为9050.5万美元，2020年同期为8333.4万美元[144] - 公司预计2021年因员工缩减在SG&A费用中节省约3500万美元，在总营收成本中节省100万美元[146] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为3958.1万美元，同比增加1311.3万美元；投资活动使用的净现金为2185万美元，同比增加793.5万美元；融资活动使用的净现金为1423.1万美元，同比增加22538.7万美元[159] - 2021年第一季度自由现金流为1791.1万美元，同比增加571.2万美元[159] - 2021年第一季度业绩表现受COVID - 19疫情、业务形式的长期下滑、成本削减行动等多种因素影响[151,153,157,160] - 截至2021年3月31日，公司总债务为8.4亿美元，加权平均利率为2.0%，其中固定利率债务2亿美元，利率3.3%，浮动利率债务6.4亿美元，利率1.2%[167][170][187] - 截至2021年3月31日，公司外国子公司持有现金及现金等价物9920万美元，若一次性将其汇回美国，预计产生约500万美元外国预扣税负债[165] - 2021年第一季度，公司现金支付预付产品折扣960万美元，2020年同期为730万美元[178] - 截至2021年3月31日，公司循环信贷安排下可用借款额度为3.02342亿美元，该安排总额度为11.5亿美元，到期日为2023年3月[166][172][174] - 2018年10月，公司董事会授权回购至多5亿美元普通股，截至2021年3月31日，尚有2.875亿美元额度可用[171] - 2021年第一季度，公司延长一项软件即服务合同，使合同义务增加约4200万美元，其中约2500万美元将于2021 - 2022年支付，其余于2023年支付[183] - 截至2021年3月31日，公司利率互换公允价值为620万美元，2020年12月31日为720万美元[188] - 基于每日平均未偿还浮动利率债务，加权平均利率变动1个百分点，2021年第一季度利息费用将变动160万美元[189] - 截至2021年3月31日，公司预付产品折扣应计负债为1260万美元，2020年12月31日为1440万美元[180] - 公司预计在2021年第二季度完成与第一美国的合并，已获得22亿美元融资承诺[175] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度数据驱动营销收入较2020年第四季度增长11.3%[103] - 支付业务2021年第一季度总营收7943.8万美元，同比增长3.1%；调整后EBITDA为1832.9万美元，同比增长1.7%；调整后EBITDA利润率为23.1%，同比下降0.3个百分点[149] - 云解决方案业务2021年第一季度总营收6222万美元，同比下降18.1%；调整后EBITDA为1720.9万美元，同比增长15.3%；调整后EBITDA利润率为27.7%，同比上升8.1个百分点[151] - 促销解决方案业务2021年第一季度总营收12450.7万美元，同比下降12.8%；调整后EBITDA为1771.4万美元，同比增长58.2%；调整后EBITDA利润率为14.2%，同比上升6.4个百分点[153] - 支票业务2021年第一季度总营收17509.9万美元，同比下降8.2%；调整后EBITDA为8353.4万美元，同比下降7.9%；调整后EBITDA利润率为47.7%，同比上升0.1个百分点[157] - 公司各业务板块预计2021年调整后EBITDA利润率：支付业务处于20%低段，云解决方案业务处于20%低到中段，促销解决方案业务处于10%低到中段[150,152,156]

市场策略与业务增长 - 公司采用“One Deluxe”市场策略，2020年排除疫情影响实现销售驱动的季度收入增长[26][28] - 数据驱动营销业务受疫情影响收入下降，公司计划整合业务、利用数据、投资技术以实现增长[34][35] - 促销产品市场受疫情影响需求下降，公司认为随着经济复苏需求将改善[37] 业务竞争优势与机会 - 支付行业竞争激烈，公司竞争优势在于可扩展平台、广泛分销渠道等，有机会将纸质支票转换为数字支付[29][30] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有6185名员工，约98%为全职员工，65%为非豁免岗位[49] - 公司美国员工中约58%为白人，14%为黑人或非裔美国人，10%为亚裔美国人，10%为西班牙裔或拉丁裔[53] - 公司总劳动力中约55%为女性，43%为男性[53] - 近半数员工继续在家工作，公司采取多项安全措施保障现场工作员工安全[55] 员工荣誉与发展计划 - 公司2020年获得“最佳工作场所”认证[51] - 公司成立ID&E委员会，未来两年重点实施学习发展计划、发展多元化人才库、设定目标和指标[52] 业务收入季节性 - 假日贺卡、零售包装、搜索和电子邮件营销服务收入在第四季度通常较强，税表销售在第一和第四季度较强，直接面向消费者的支票销售在第一季度较强[58] 法规影响 - 公司受众多国际、联邦、州和地方法律法规约束，新冠疫情下新法规不断涌现且生效快[59] - 公司认为遵守政府法规对资本支出和收益的影响在明年与2020年相比不会有重大差异[60] - 公司受众多法律法规约束，合规复杂性可能增加经营成本，影响客户购买行为和业务机会[143] - 数字商务、隐私等相关法律法规可能限制公司营销能力、增加合规成本、减少营销机会[148] 高管情况 - 公司有多位高管，如Barry McCarthy（57岁，2018年起任总裁兼首席执行官）等[65] 疫情对业务的影响 - 新冠疫情自2020年第一季度末影响公司运营，主要影响促销解决方案、支票和云解决方案部门，年末支付部门新客户实施延迟[78] - 为应对疫情，公司指定部分业务为“必要业务”，激活业务连续性计划，但面临网络和数据安全风险[78] - 新冠疫情可能增加公司成本、影响收入、运营结果和流动性，还可能加剧其他风险[88] 财务资金操作 - 2020年3月公司从11.5亿美元的循环信贷安排中额外提取2.38亿美元，随后偿还3亿美元[84] - 公司暂停股票回购计划，采取临时减薪、项目延迟、休假等措施减少支出，延迟美国联邦工资税支付[84] - 若产品和服务需求进一步恶化或长期无法恢复正常，公司可能采取进一步措施改善现金状况，股息由董事会每季度批准，可能会改变[85] 支票业务情况 - 2020年支票业务占公司合并收入的39.4%[109] - 2015 - 2018年美国支票书写总数年均下降8.4%，2012 - 2015年年均下降3.4%[109] - 清算所支付公司运营的RTP系统覆盖超50%的美国银行账户[109] - 美联储计划在2023或2024年推出实时支付系统FedNow[109] 资产减值风险 - 公司在完成资产减值分析时需进行假设，若假设与实际情况差异大，可能需记录额外资产减值费用[87] 战略风险 - 公司战略可能因多种原因无法达成长期目标，影响财务结果[89] 竞争风险 - 公司面临来自金融科技公司、金融机构等多方面的激烈竞争[97] - 公司面临激烈竞争，需持续提升运营效率以维持或提高盈利能力，但无法保证未来能实现成本降低且不产生意外支出[118] 收购整合风险 - 公司过去几年完成多项收购，整合存在诸多风险[105] 品牌推广风险 - 公司品牌推广策略不一定成功，可能无法带来预期回报[114] 技术实施与风险 - 公司于2020年1月实施人力资本管理系统，并完成销售技术的第一阶段实施，还在投资财务工具[129] - 公司将大量应用程序转移至基于云的环境，但系统故障可能导致产品和服务交付中断、数据丢失或损坏[130] 第三方合作风险 - 公司与第三方服务提供商签订协议，若其无法提供服务，公司业务可能中断且成本可能增加[133] - 公司依赖第三方提供交付服务和其他外包产品及服务，若其无法履行义务，公司可能需寻找替代供应商并承担更高成本[140] 人才风险 - 公司需招募、保留和培养关键人员以执行增长战略，但无法保证能成功吸引和留住人才[135] 纸张成本风险 - 纸张成本占公司材料费用的很大一部分，纸张价格波动且供应商较少，公司无法保证在纸张短缺时能购买到足够数量的纸张[139] 欺诈交易风险 - 公司可能对网站上的欺诈交易负责，虽有防范措施，但无法防止所有欺诈交易，此类交易可能影响经营业绩并导致支付卡协会的处罚[142] 金融机构监管影响 - 金融机构的监管成本增加，可能对供应商施加定价压力，导致行业整合[149] 第三方索赔风险 - 第三方索赔可能导致代价高昂的诉讼，不利结果会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[150] 知识产权风险 - 公司依赖知识产权保护，但措施有限，可能被侵权，保护不力会损害业务和竞争力[153] 客户影响风险 - 公司客户的活动或其网站内容可能损害公司声誉和财务业绩[154] 商誉情况 - 截至2020年12月31日，商誉占公司总资产的39%，公司需定期评估商誉是否减值[158] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司总债务为8.4亿美元，来自循环信贷安排，加权平均利率为2.0%[343] - 2019年7月，公司进行利率互换，将2亿美元的可变利率债务转换为固定利率1.798%，该利率互换将于2023年3月到期[344] - 截至2020年12月31日，利率互换的公允价值为720万美元，包含在合并资产负债表的其他非流动负债中[344] - 基于2020年投资组合中每日平均未偿还可变利率债务金额，加权平均利率每变动1个百分点，利息费用将变动820万美元[345] 环保举措 - 公司超90%的支票和表格用纸从森林管理委员会认证的供应商工厂采购，2019年推出环保支票配置[41]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收17.91亿美元，同比下降10.8%；第四季度营收4.545亿美元，同比下降12.9%，环比增长3% [26] - 第四季度GAAP净收入2470万美元，全年为880万美元 [26] - 第四季度调整后EBITDA为9490万美元，全年为3.645亿美元；第四季度调整后EBITDA利润率为20.9%，全年为20.4% [27] - 2020年自由现金流为1.55亿美元，较去年下降6510万美元 [34] - 第四季度末流动性为4.25亿美元，其中现金1.23亿美元；全年净债务降至7.17亿美元，为2.5年来最低水平 [34] - 董事会批准每股0.30美元的季度股息，将于2021年3月1日支付 [35] - 预计2021年全年营收增长0% - 2%，调整后EBITDA利润率为20% - 21% [35] - 预计2021年资本支出约9000万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 第四季度营收7800万美元，同比增长3%，全年营收3.019亿美元，增长12% [28] - 第四季度调整后EBITDA减少450万美元，全年减少630万美元；全年调整后EBITDA利润率为22.6% [29] 云解决方案业务 - 第四季度营收5920万美元，同比下降27.1%，全年营收2.528亿美元，下降20.6% [30] - 第四季度调整后EBITDA利润率较去年提高160个基点，全年扩大20个基点至24.4% [31] 促销解决方案业务 - 第四季度营收1.44亿美元，环比增长15.3%，同比下降16.6%；全年营收5.296亿美元，下降17.4% [32] - 第四季度调整后EBITDA利润率为14%，全年为12.6% [32] 支票业务 - 第四季度营收1.733亿美元，同比下降10%；全年营收7.065亿美元，下降9.4% [33] - 第四季度调整后EBITDA利润率为48.1%，较第三季度仅下降10个基点；全年调整后EBITDA利润率降至48.4% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心为四大支柱，包括统一销售策略、聚焦支付和云业务、提升促销解决方案盈利能力、在支票业务获取市场份额 [8] - 公司已成为销售驱动型公司，2020年实现销售驱动增长，签署超3900笔交易，售出过去十年中6笔最大交易 [9][10] - 公司计划重新开展并购，尤其关注支付和云解决方案领域 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受疫情影响，公司在2020年仍取得显著进展，业务模式具有韧性，对未来充满信心 [7][23] - 预计2021年第一季度与2020年第四季度情况相似，第二季度开始复苏，全年实现销售驱动的中个位数营收增长，利润率在20% - 21% [35] 其他重要信息 - 公司管理层将参加3月2日的摩根大通2021全球高收益与杠杆融资会议和3月24日的西多蒂虚拟投资者会议 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度毛利率环比下降约250个基点是否有一次性因素 - 公司表示这是疫情持续影响和为未来投资所致，并非永久性变化，预计2021年全年利润率为20% - 21% [42] 问题2: 支票业务第四季度和全年的销量情况 - 公司称支票业务在经济放缓时消费会减少，与营收情况一致；疫情期间新业务启动带来新客户，有助于缓解支票业务的长期下滑 [44][45] 问题3: 新增小企业客户数量 - 公司未公布具体数据，但表示12月有双位数的公司注册服务消费增长，有新企业来办理支票、标志设计等业务 [46] 问题4: 2021年业绩指引的假设及第一季度盈利能力情况 - 公司认为第一季度与第四季度相似，疫情仍在持续，且去年第一季度销售驱动增长强劲；预计全年实现中个位数营收增长，利润率在20% - 21% [48] 问题5: 成本结构在业务复苏后的变化 - 公司在2020年积极调整成本，为2021年做好准备，通过关闭场地、实施技术等措施降低成本，有信心实现全年20% - 21%的利润率 [51] 问题6: 关闭和开设办公室的成本差异 - 公司表示搬迁后运营成本将降低，同时能释放房地产资产的现金，避免约4000万美元的资本支出，还能获得更好的工作环境 [52] 问题7: 支票业务是否还有更多机会 - 公司正在追逐一些重要的支票业务机会，公司的稳健表现和财务状况使其在市场上更具竞争力，赢得了客户的信任 [54] 问题8: 数据驱动营销新业务的上线时间 - 公司正在为多家大型金融机构制定大规模营销计划，预计随着市场复苏，业务将在全年加速增长 [57] 问题9: 恢复并购时的估值问题 - 公司认为收购超高市盈率公司有难度，但市场上有一些优质资产可合理收购，能为股东创造价值，且不会盲目交易 [59] 问题10: 2021年业绩指引是否考虑了收购因素 - 公司表示业绩指引未考虑收购因素 [60] 问题11: 2021年的资本支出金额 - 公司预计2021年资本支出约9000万美元 [62]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收4.395亿美元，同比下降11%（5410万美元），较第二季度降幅收窄600个基点 [26] - 调整后EBITDA利润率为23.3%，较上一季度提升290个基点，同比下降90个基点 [10][29] - 毛利润率较去年同期提升160个基点 [27] - SG&A费用下降1440万美元 [27] - 利息费用下降360万美元 [28] - 营业利润增至4440万美元，净利润从2019年第三季度的净亏损3.185亿美元转为盈利2940万美元 [28] - 调整后EBITDA为1.025亿美元，较去年同期减少1680万美元 [29] - 年初至今经营活动产生的现金为1.668亿美元，资本支出为4270万美元，自由现金流为1.241亿美元，较去年减少3420万美元 [34] - 季度末流动性为4.13亿美元，现金余额为3.104亿美元，10月偿还1.4亿美元循环信贷额度，净债务降至7.3亿美元，为两年多来最低水平 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 收入同比增长15.6%，达到7470万美元，预计第四季度收入将环比增长，同比呈个位数增长 [18][30] - 调整后EBITDA利润率降至22.4%，预计第四季度利润率仍将面临压力 [30] 云解决方案业务 - 收入同比下降20.3%，降至6380万美元，数据驱动营销解决方案收入环比有所改善 [31] - 调整后EBITDA利润率增至25.7%，预计2021年业务仍将受产品退出影响，但利润率将保持在20% - 25%的健康水平 [31] 促销解决方案业务 - 收入同比下降20.3%，降至1.249亿美元，环比增长约6% [32] - 调整后EBITDA利润率扩大260个基点，预计业务将持续改善，但在疫情影响消退前不会快速复苏 [32] 支票业务 - 收入同比下降8.4%，降至1.761亿美元，第三季度恢复速度可能受益于部分第二季度延迟的业务量，预计第四季度收入恢复速度略低于第三季度 [22][33] - 调整后EBITDA利润率降至48.3% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进“One Deluxe”战略转型，加强销售驱动的收入增长，全员参与销售，交叉销售表现出色，已连续三个季度实现销售驱动增长 [8][14][40] - 恢复对公司整体基础设施的投资，包括技术升级、房地产整合、组织设计优化和人才提升等 [9] - 关闭近50个站点，占比近60%，将总部和技术设施迁至更高效的空间，以实现未来运营节省和资本避免 [13] - 凭借强大的资产负债表和可靠的服务水平，在支付和支票业务中赢得新客户和市场份额 [18][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来经济压力，但公司第三季度业绩有所改善，对“One Deluxe”战略充满信心 [7] - 宏观环境仍具挑战，处于疫情第二波，不提供第四季度或2021年全年详细展望，但预计调整后EBITDA利润率将保持在20%或以上 [23][36][37] - 相信公司长期将成为收入实现低至中个位数增长、利润率在20% - 25%的公司 [41] 其他重要信息 - 董事会批准每股0.3美元的定期季度股息，将于2020年12月7日支付给11月23日登记在册的股东 [38] - 2021年1月中旬，公司将虚拟参加Needham第23届年度虚拟增长会议 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度与第三季度相比的情况，以及是否有业务从第四季度提前到第三季度 - 公司不提供具体指引，预计第四季度复苏会有所放缓，但调整后EBITDA利润率将保持在20%或以上，收入仍存在波动，可能存在业务提前情况，但关键是公司将维持利润率，变量在于第四季度疫情导致的放缓程度 [43][44] 问题2: 从客户群体来看，小企业关闭速度是否开始放缓 - 预计情况不会像第二季度那么糟糕，但可能不如第三季度，虽然存在小企业关闭情况，但新业务启动有所改善，如健康、企业和支票业务有新客户增加，公司认为有一定的自然对冲 [45] 问题3: 云业务中大型金融客户的情况 - 数据驱动营销业务在第三季度有所改善，预计第四季度会进一步改善，银行较为谨慎，但公司在第三季度新增了一些客户，正在与金融机构规划项目，只是营销材料发送时间不确定 [46][47][48] 问题4: 第三季度175笔交叉销售交易的金额及来源 - 175笔交叉销售交易总金额为1100万美元，“One Deluxe”统一销售模式成效显著，在不到一年时间里完成了公司过去十年中四笔最大交易，在疫情期间也取得了良好的交叉销售成绩 [50][51][52] 问题5: 支付业务第四季度放缓后，第一季度双位数增长率是否会恢复 - 由于疫情，公司暂不提供2021年指引，长期来看支付业务有信心实现双位数增长，第四季度可能放缓，但希望第一季度能恢复，目前已积累了大量业务，只是疫情影响了执行进度 [54] 问题6: 经济挑战时期过后，支票业务的长期趋势 - 经济放缓时支票使用量减少是因为商业活动减少，而非支票使用场景改变，随着经济复苏，支票使用量将恢复，长期来看将回归正常的自然下降趋势，不会出现大幅增长 [56][57][58] 问题7: 电子支票产品在当前环境下客户的使用情况 - 电子支票产品时机合适，客户采用情况良好，该产品端到端数字化，可提高效率，实时进行对账，仍有很大潜力 [60][61] 问题8: 新总部和亚特兰大创新中心的举措及对市场地位的影响 - 总部迁至明尼阿波利斯市中心更高效的空间，出售原总部获得1000万美元，避免投入4000万美元资本，有利于吸引下一代员工；亚特兰大利用独特机会扩大业务，建立客户体验中心，促进产品共同开发和客户关系深化，同时关闭了50个其他站点以提高效率 [63][64][65] 问题9: 支付交换业务的进展及第四季度是否会有进展 - 支付交换业务的底层产品是电子支票，已宣布阿尔伯森和德尔塔牙科加入使用该解决方案，业务持续取得进展和客户采用，随着疫情过去，有望实现数字化加速 [66]

总营收变化 - 2020年第二季度总营收同比下降16.9%，第三季度同比下降11.0%[118] 新收入来源 - 2020年前九个月个人防护设备销售带来新收入2950万美元[120] - 2020年前三季度，促销解决方案部门PPE销售带来新收入2950万美元；支付部门财资管理收入第三季度增长20.9%，前九个月增长22.1%[136] - 2020年前九个月促销解决方案业务因销售PPE获得2950万美元新收入[182] EBITDA利润率变化 - 2020年第三季度调整后EBITDA利润率为23.3%，较第二季度增加290个基点[121] - 2020年第三季度调整后EBITDA利润率为23.3%，2019年同期为24.2%，变化(0.9)个百分点；2020年前九个月为20.2%，2019年同期为23.6%，变化(3.4)个百分点[157] - 2020年前三季度调整后EBITDA下降，主要因新冠疫情致收入损失、One Deluxe战略投资及业务持续下滑，部分被抗疫措施、成本削减和PPE销售抵消；三季度调整后EBITDA利润率较2019年提高260个基点，前九个月下降260个基点[183] 循环信贷额度使用与偿还 - 2020年3月公司额外提取2.38亿美元循环信贷额度，7月偿还1亿美元，10月偿还1.4亿美元[121] - 截至2020年9月30日，公司持有现金及现金等价物3.104亿美元，7月和10月分别偿还循环信贷额度1亿美元和1.4亿美元，偿还后已动用额度为9亿美元，信贷额度可扩充至14.25亿美元[135] - 2020年前九个月，循环信贷额度下提款额增加1.565亿美元，2020年10月偿还1.4亿美元；2020年第三季度执行两项新设施租赁，总租赁义务增加约6500万美元[213][215] 自由现金流变化 - 2020年前九个月自由现金流为1.241亿美元，2019年同期为1.583亿美元[121] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为166,811千美元，2019年同期为208,024千美元；2020年前九个月自由现金流为124,104千美元，2019年同期为158,345千美元[161] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为1.66811亿美元，较2019年减少4121.3万美元；投资活动使用的净现金为3166.8万美元，较2019年减少1486.4万美元；融资活动提供的净现金为9335.9万美元，较2019年增加2.50603亿美元；自由现金流为1.24104亿美元，较2019年减少3424.1万美元[187] - 为维持流动性，公司采取减少可自由支配支出等措施，2020年前九个月自由现金流为1.241亿美元，使公司7月1日结束临时减薪；7月和10月分别偿还循环信贷额度1亿美元和1.4亿美元，第三季度末流动性为4.13亿美元[188] 净亏损与每股收益变化 - 2020年前九个月净亏损减少，其中税前资产减值费用减少2.93亿美元[123] - 2020年前九个月稀释后每股亏损0.40美元，2019年同期为5.65美元[126] - 2020年前九个月调整后摊薄每股收益为3.70美元，2019年同期为4.88美元[126] - 2020年第三季度净利润为29,444千美元，2019年同期为(318,493)千美元，变化为(109.2%)；2020年前九个月为(15,809)千美元，2019年同期为(244,721)千美元，变化为(93.5%)[154] - 2020年第三季度摊薄每股收益为0.70美元，2019年同期为(7.49)美元，变化为(109.3%)；2020年前九个月为(0.40)美元，2019年同期为(5.65)美元，变化为(92.9%)[154] - 2020年第三季度调整后摊薄每股收益为1.47美元，2019年同期为1.71美元，变化为(14.0%)；2020年前九个月为3.70美元，2019年同期为4.88美元，变化为(24.2%)[154] - 2020年第三季度净利润为2944.4万美元，2019年同期净亏损3.18493亿美元；2020年前九个月净亏损1580.9万美元，2019年同期净亏损2.44721亿美元[167] 税前资产减值费用变化 - 2020年前九个月税前资产减值费用为9800万美元，2019年同期为3.91亿美元[127] - 2020年第三季度和前九个月，资产减值费用分别为276万美元和9797.3万美元，2019年同期为3.9098亿美元[146][147][148] - 2020年第三季度资产减值费用为2,760千美元，2019年同期为390,980千美元；2020年前九个月为97,973千美元，2019年同期为390,980千美元[163] 资金管理收入变化 - 2020年前九个月资金管理收入同比增长超22%[129] 裁员与设施关闭 - 公司于2020年6月下旬裁员约250人，计划关闭超30个设施，完成后预计每年节省运营费用超1000万美元[134] 各业务收入占比变化 - 2020年第三季度和前九个月，支付、云解决方案、促销解决方案、支票业务收入占比分别为17.0%、14.5%、28.4%、40.1%和16.7%、14.5%、28.9%、39.9%，2019年同期分别为13.1%、16.2%、31.8%、38.9%和13.0%、16.0%、31.5%、39.5%[138] 总成本变化 - 2020年第三季度和前九个月，总成本分别为1.74461亿美元和5.38792亿美元，较2019年同期下降14.4%和11.1%，占总收入比例分别下降1.6和0.5个百分点[139] 销售、一般及行政费用变化 - 2020年第三季度和前九个月，销售、一般及行政费用分别为1.98871亿美元和6.34645亿美元，较2019年同期下降6.8%和4.7%，占总收入比例分别上升2.1和2.7个百分点[141] 重组和整合费用变化 - 2020年第三季度和前九个月，重组和整合费用分别为1894.9万美元和5695.7万美元，2019年同期分别为2625.5万美元和4908.9万美元[145] 利息费用变化 - 2020年第三季度和前九个月，利息费用分别为508.3万美元和1825.4万美元，较2019年同期下降41.6%和33.0%[149] - 2020年加权平均未偿还债务增加，加权平均利率下降，是利息费用减少的主要原因[149][151] 所得税拨备与税率变化 - 2020年第三季度所得税拨备为12,094千美元，2019年同期为(28,717)千美元，变化为(142.1%)；2020年前九个月为13,958千美元，2019年同期为(1,498)千美元，变化为(1,031.8%)[152] - 2020年第三季度实际所得税税率为29.1%，2019年同期为8.3%，变化20.8个百分点；2020年前九个月为(754.1%)，2019年同期为0.6%，变化(754.7)个百分点[152] 调整后EBITDA变化 - 2020年第三季度调整后EBITDA为102,513千美元，2019年同期为119,336千美元，变化为(14.1%)；2020年前九个月为269,666千美元，2019年同期为350,530千美元，变化为(23.1%)[157] 经营、投资、融资活动现金变化 - 2020年前九个月经营活动现金流出中，预付产品折扣付款为2494.7万美元，较2019年增加457.7万美元；绩效薪酬付款为2079.9万美元，减少265.5万美元；所得税付款为1817.5万美元，减少2920.3万美元；利息付款为1792.9万美元，减少818.1万美元；遣散费付款为1198.5万美元，增加515万美元[191] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金比2019年低1490万美元，主要因2020年出售设施收入970万美元和资本采购减少700万美元[192] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金比2019年高2.506亿美元，主要因长期债务借款净增加1.425亿美元和普通股回购减少1.045亿美元[193] 外国子公司现金及预扣税负债 - 截至2020年9月30日，公司外国子公司持有现金及现金等价物8910万美元，若一次性将其汇回美国，预计产生约400万美元外国预扣税负债[195] 总债务与现金等价物情况 - 2020年9月30日总债务为1,040,000千美元，2019年12月31日为883,500千美元；2020年9月30日现金及现金等价物为(310,430)千美元，2019年12月31日为(73,620)千美元；2020年9月30日净债务为729,570千美元，2019年12月31日为809,880千美元[161] - 截至2020年9月30日，公司总债务为10.4亿美元，较2019年12月31日增加1.565亿美元；固定利率债务为2亿美元，加权平均利率3.3%；浮动利率债务为8.4亿美元，加权平均利率1.6%[198][199] - 截至2020年9月30日，公司总债务为10.4亿美元，加权平均利率为1.9%，循环信贷额度提款于2023年3月到期[227] - 截至2020年9月30日，公司总债务为10.4亿美元，来自循环信贷安排，加权平均利率为1.9%[227] 普通股回购情况 - 2018年10月董事会授权回购至多5亿美元普通股，截至2020年9月30日，2.875亿美元仍可用于回购；2020年第一季度回购0.5万股，花费1400万美元，第二和第三季度未回购[201] 循环信贷额度可用借款额 - 截至2020年9月30日，循环信贷额度承诺为11.5亿美元，已提取10.4亿美元，未偿还信用证为74.28万美元，净可用借款额度为1025.72万美元[205] 预付产品折扣现金支付与应计额变化 - 2020年前九个月预付产品折扣现金支付为2490万美元，2019年同期为2040万美元[208] - 截至2020年9月30日，应计负债中预付产品折扣付款应计额为600万美元，2019年12月31日为1470万美元；其他非流动负债中应计额为20万美元，2019年12月31日为370万美元[210] 报告单元公允价值与商誉减值 - 2020年1月1日，直接面向消费者报告单元公允价值超过账面价值约3500万美元，即26%；重组后，报告单元估计公允价值超过账面价值3700万 - 9.54亿美元，即121% - 189%[217][218] - 2020年3月31日，促销解决方案和云解决方案网络托管报告单元商誉分别减值6340万美元和430万美元，减值后促销解决方案报告单元剩余商誉6280万美元[219] - 2020年年度商誉减值分析中，支付和支票报告单元估计公允价值超过账面价值4.9亿美元和9.55亿美元，即189%和180%；云数据分析和促销解决方案报告单元超过账面价值1亿美元和2.1亿美元，即63%和132%[224][225] 利率互换协议情况 - 2019年7月公司签订利率互换协议，将2000万美元可变利率债务转换为1.798%的固定利率，2020年9月30日其公允价值为800万美元，2019年12月31日为150万美元[228] - 2019年7月公司签订利率互换协议，将2亿美元可变利率债务转换为固定利率1.798%，该协议2023年3月到期[228] - 截至2020年9月30日，利率互换协议公允价值为800万美元，2019年12月31日为150万美元[228] 加权平均利率与利息费用关系 - 基于每日平均未偿债务，2020年前九个月加权平均利率变动1个百分点，利息费用将变动630万美元[229] - 基于每日平均未偿债务金额，2020年前九个月加权平均利率变动1个百分点，利息费用将变动630万美元[229] 外汇汇率风险 - 公司面临外汇汇率变化风险，主要涉及加元和澳元，但外汇业务占比小，汇率变化预计对公司收益和现金流影响不大[230] 支付业务数据 - 支付业务2020年第三季度总营收为7467.5万美元，较2019年增长15.5%；前九个月总营收为2.23886亿美元，较2019年增长15.5%[176] - 支付业务2020年第三季度调整后EBITDA为1674.6万美元，较2019年下降2.6%；前九个月调整后EBITDA为5035.2万美元，较2019年下降3.2%[176] 云解决方案业务数据 - 云解决方案业务2020年第三季度总营收为6375.8万美元，较2019年下降20.3%；前九个月总营收为1.936

Deluxe Corporation (NYSE:DLX) Q2 2020 Earnings Conference Call July 30, 2020 4:30 PM ET Company Participants Ed Merritt - Vice President, Corporate Finance and Treasurer Barry McCarthy - President and Chief Executive Officer Keith Bush - Chief Financial Officer Jane Elliott - Chief Communications and HR Officer Conference Call Participants Charlie Strauzer - CJS Chris McGinnis - Sidoti & Company Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the Second Quarter 2020 Deluxe Earnings ...