财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机ASV增长4.5%，达2260万美元，受财富、交易撮合者和合作伙伴业务近期成功推动 [11][28] - 调整后运营利润率为36.8%，调整后摊薄每股收益为4.27美元 [11] - GAAP收入同比增长5.9%，达5.86亿美元；有机收入增长4.4%，达5.77亿美元 [28] - GAAP运营费用同比增长11.7%，达9100万美元；调整后运营费用增长10.6% [29] - GAAP运营利润率为33.2%，同比下降350个基点；调整后运营利润率为36.8%，同比下降270个基点 [32] - GAAP有效税率为17.5%，高于去年同期的17% [33] - GAAP摊薄每股收益为3.87美元，同比下降0.22美元或5.4%；调整后每股收益下降0.10美元或2.3%，至4.27美元 [33] - EBITDA为2.36亿美元，同比下降1.7%；自由现金流增长5%，达2.29亿美元 [33] - 本季度回购约18.4万股，花费约8100万美元，平均股价438.45美元 [34] - 6月18日支付每股1.10美元的季度股息，较上一季度增长6% [34] - 过去12个月向股东返还4.15亿美元 [35] - 季度末总杠杆率为1.7倍 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 财富业务 - 有机ASV保持两位数增长，新业务销售的新客户数量几乎是去年的两倍 [15][16] - 产品组合在新老客户中表现强劲，有一笔7位数的续约和两倍于去年的6位数交易 [16] - 非平台产品附加率约为2024财年的1.5倍 [16] 交易撮合者业务 - 银行业务增长得益于与去年第三季度的有利比较，过去三年座位数显著增长 [17] - 签署多项多年期协议，提高了客户留存率 [17] - Pitch Creator推出六个月内有10笔签约交易，45个机会，大型银行客户积极试用 [18] PEVC业务 - 连续四个季度加速增长，受私人市场产品和Cobalt的推动 [19] 企业业务 - 受Owen业务推动，ASV和座位数增加，近一半新企业ASV来自竞争对手替代 [19] 机构买方业务 - 获得前端和中端办公室解决方案的战略胜利，提高了资产管理客户的留存率 [20] 对冲基金业务 - 增长加速，得益于新基金推出、工作站和数据产品的更高采用率以及Street Account价格上涨 [21] 合作伙伴和CGS业务 - 第三季度持续增长，受实时业务胜利和CGS新发行市场的推动 [22] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 有机ASV增长5%，得益于银行和资产管理公司留存率提高，以及财富、对冲基金和企业需求增加 [14] EMEA市场 - 有机ASV增长2%，银行业和财富业务留存率改善，但年度价格上涨贡献降低和买方逆风抵消了部分增长 [14] 亚太市场 - 有机ASV增长7%，主要受银行业留存率提高推动，部分被定价提升减少和资产所有者逆风抵消 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行企业解决方案战略，帮助客户降低总拥有成本 [12] - 利用创新解决方案和客户关系推动未来增长，优先考虑推动收入增长 [22] - 投资GenAI和基础设施项目，以及市场推广举措，以加强管道数量和质量 [36] - 专注于差异化产品和内部效率举措，进行有针对性的投资 [36] - 在财富业务中，从顾问桌面扩展到API、小部件和数据馈送等相邻领域 [24] - 利用GenAI的先发优势，执行市场推广战略，提供创新解决方案 [26] - 在数据解决方案方面，拓宽产品套件，组织架构调整后业务逐渐稳定，销售团队重新聚焦数据销售 [101][102][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计本财年下半年增长更强，对第三季度表现满意，重申2025财年指导 [11][12][36] - 第四季度通常是ASV最高的季度，管道健康，势头良好，有信心实现全年目标 [12][23] - 客户正在进行技术和数据的多年转型，公司能够提供支持 [40] - 产品得到市场认可，GenAI解决方案带来动力，预计第四季度买方业务将显著提升 [42][43] - 对财富业务的地理扩张和财富总部办公室的成功延续有信心 [25] 其他重要信息 - 首席执行官Philip Snow将在9月退休，Sanoq Viswanathan将接任 [9][10] - 公司自2025财年起报告有机ASV，而非有机ASV加专业服务 [7] - ASV留存率保持在95%以上，客户留存率为91%，客户基础增长至超8800家，用户数量增至超22万 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否看到宏观环境变化，ASV增长回升是执行更好还是市场顺风 - 宏观环境变化不大，主要是客户进行技术和数据转型，公司产品执行和产品线成熟带来增长，GenAI解决方案也有帮助，预计第四季度买方业务有显著提升 [39][40][42][43] 问题: 第四季度展望，与去年相比哪些方面更好或更弱 - 目前远超前两年同期，美洲和EMEA地区表现强劲，增长来自企业解决方案，如买方投资组合生命周期和数据馈送业务，买方业务第四季度前景良好，订单和留存率改善，管道多样 [48][49][50][51] 问题: 对2026财年的看法，是否会进一步加速增长 - 目前专注于本季度执行，相同趋势将延续，9月会议再讨论明年情况 [56][57] 问题: 资产所有者优化成本和供应商关系带来的逆风及应对策略 - 资产所有者是竞争领域，本季度是逆风，但第四季度管道情况较好，投资Liquidity Book和构建总投资组合解决方案将有助于改善 [60][61][62] 问题: 第四季度费用或投资情况，能否达到全年利润率指导高端 - 按计划执行投资，第四季度费用将增加，主要用于GenAI专业知识、收购整合和技术成本，有信心在指导范围内 [66][67] 问题: GenAI在内部效率方面的进展，投资能否被成本节约抵消及时间框架 - 公司开始在内部应用AI，提高开发者、客户员工和数据收集效率，虽难以计算投资回报率，但能看到产出增加或费用增长平缓，如Call Street活动覆盖翻倍、工程产出提高10%、AI生成基金描述项目时间缩短至三分之一，剔除收购因素，员工数量基本持平或下降 [73][74][75][76][77][78] 问题: 未来一到三年利润率和增长与利润率的权衡 - 预计利润率在指导范围内，收购有一定稀释作用，但部分投资将通过减少招聘和提高效率实现自我融资，2025年的趋势将延续到未来几年 [81] 问题: 成本调整后同比增长情况，销售团队投资情况 - 成本增长受奖金应计补偿影响，技术费用增长21%，设施和第三方成本相对收入降低，销售团队整体相对平稳，部分产品专业领域有更多投资 [85][86][87] 问题: Pitch Creator签约客户情况，市场上是否有类似产品 - 目前签约交易大多是现有客户采用，预计有助于赢得新业务和交叉销售、向上销售，Pitch Creator推出时间不长，市场上暂无类似产品 [92][93] 问题: 指导范围暗示的最终季度结果波动因素和宏观影响 - 是广泛机会组合的执行问题，不依赖大交易，目前远超前一年，预计在无市场重大干扰情况下能在指导范围内执行 [97][98] 问题: 数据解决方案势头增强的原因，产品或市场推广是否改变 - 产品套件拓宽，组织架构调整后业务稳定，销售团队重新聚焦数据销售，实时交换数据馈送和价格参考数据产品开始贡献，市场对数据需求增加 [101][102][104] 问题: GenAI对ASV贡献是否符合预期，未来是否加速 - 正朝着30 - 50个基点的ASV贡献目标前进，多个产品有7位数收入，买方业务采用较慢，期待改善，预计未来势头继续增强，团队已确定新的发展领域 [108][109][110] 问题: CUSIP与Omni合作机会及VC和PE支持公司对标识符的需求 - 公司致力于成为私人市场标识符的黄金标准，与JP Morgan等合作，在私人信贷领域进展领先 [115] 问题: 新增流动性用于有机还是无机增长，主要投资领域 - 将继续致力于股东回报，利用市场错位进行股票回购，同时继续进行收购以实现无机增长 [118][119] 问题: EMEA市场有机ASV增长减速，对该地区的信心来源 - 预计第四季度将加速增长，留存率同比改善，管道广泛多样，年度价格上涨逆风在第四季度消除 [125][126][127] 问题: 国际地区定价环境，是否有竞争变化影响定价 - 定价通过年度价格上涨和产品层面实现，今年1月选择性提高费率卡，企业和对冲基金价格上涨明显，新业务价格实现压力已稳定，财富和资产管理业务价格实现改善，银行业持平，资产所有者有压力，全球除美洲外情况相似，更多按公司类型看待 [132][133][134][135]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机ASV增长4.5%，调整后运营利润率为36.8%，调整后摊薄每股收益为4.27美元 [8] - GAAP收入同比增长5.9%，达到5.86亿美元；有机收入增长4.4%，达到5.77亿美元 [25] - GAAP运营费用同比增长11.7%，达到9100万美元；调整后运营费用增长10.6% [26] - GAAP运营利润率为33.2%，同比下降350个基点；调整后运营利润率为36.8%，同比下降270个基点 [29] - GAAP有效税率为17.5%，高于去年同期的17% [30] - GAAP摊薄每股收益为3.87美元，同比下降0.22美元或5.4%；调整后每股收益下降0.10美元或2.3%至4.27美元 [30] - EBITDA为2.36亿美元，同比下降1.7%；自由现金流增长5%，达到2.29亿美元 [30] - 季度内回购约18.4万股，花费约8100万美元，平均股价为438.45美元 [31] - 6月18日支付每股1.10美元的季度股息，较上一季度增长6% [31] - 过去12个月向股东返还4.15亿美元 [32] - 季度末总杠杆率为1.7倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富业务有机ASV保持两位数增长，新业务销售的新客户数量接近去年的两倍，FY2025的附加率约为FY2024的1.5倍 [12][13] - 交易撮合业务中，银行业务本季度增长得益于与去年第三季度的有利比较，过去三年座位数显著增长，保留率有意义改善 [14] - PEVC业务连续四个季度加速增长，企业业务也有显著贡献，自收购Owen以来，近一半新企业ASV来自竞争对手替代 [16] - 机构买方业务获得战略胜利，保留率提高，对冲基金业务增长加速，预计需求将持续 [17][19] - 合作伙伴和CGS业务在第三季度持续增长，新业务和扩张活动在多个合作伙伴类型中保持强劲 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区有机ASV增长5%，得益于银行和资产管理公司保留率提高以及财富、对冲基金和企业需求增加 [11] - EMEA地区有机ASV增长2%，保留率有所改善，但年度价格增长贡献降低和买方逆风有所抵消 [11] - 亚太地区有机ASV增长7%，主要受银行业保留率提高推动，部分被定价提升减少和资产所有者逆风抵消 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行企业解决方案战略，致力于帮助客户降低总拥有成本，优先推动收入增长 [8][20] - 利用GenAI创新买方解决方案，支持客户参与和业务机会，预计数据解决方案将为Q4结果做出显著贡献 [21][22] - 财富业务通过取代现有供应商扩大市场份额，从顾问桌面扩展到相邻领域，如API、小部件和数据馈送 [12][22] - 交易撮合业务继续执行Pitch Creator管道，新收购的LogoIntern解决方案增强银行自动化地位 [15] - 公司进行战略收购，如Erwin和LiquidityBook，加强业务基础 [27] - 行业竞争激烈，公司面临客户成本优化和供应商关系精简的压力，但通过创新解决方案和客户关系驱动未来增长 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计本财年下半年增长更强，对Q3表现满意，Q4有望强劲收官，重申FY2025指导 [8][9] - 公司对Q4表现有信心，大部分剩余年度管道由机构买方驱动，创新和客户需求支持业务增长 [21] - 公司进行有针对性投资，专注差异化产品和内部效率计划，预计Q4是本财年费用最高的季度 [33] - 公司对未来增长充满信心，相信新CEO的领导将推动公司进入下一阶段增长 [7][8] 其他重要信息 - 公司首席执行官Phil Snow将在9月退休，Sanoq Viswanathan将成为下一任CEO [6][7] - 公司从FY2025开始报告有机ASV，而非有机ASV加专业服务，以专注收入的经常性 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 宏观环境是否有变化，ASP增长回升是因为执行更好还是产品获得吸引力 - 公司认为宏观环境变化不大，ASP增长主要归因于产品执行和产品线成熟，GenAI解决方案也有助于产生动力，预计第四季度买方业务将有显著提升 [37][40][41] 问题: 关于第四季度展望，与去年相比哪些方面更好或更弱，达到指导范围低端的情况 - 公司在美洲和EMEA地区表现强劲，核心业务工作站与去年持平，增长主要来自企业解决方案和买方业务，订单和保留率改善，管道多样，对达到预期有信心 [47][48][50] 问题: 对2026财年的看法，是否会在Q4之后进一步加速增长 - 公司目前专注于本季度执行，认为相同趋势将延续，但要到9月电话会议才会讨论下一年情况 [54][55] 问题: 资产所有者优化成本和精简供应商关系带来的逆风以及如何改善 - 本季度资产所有者业务是逆风，但Q4管道显示情况将改善，公司投资Liquidity Book和构建总投资组合解决方案将有助于未来改善 [57][59][60] 问题: 第四季度调整后运营利润率下降的原因，是否有应关注的费用或投资 - 公司按计划执行投资计划，Q4支出将增加，包括GenAI和基础设施项目以及市场推广举措，但预计仍能在指导范围内实现利润率 [63][64][65] 问题: GenAI在内部效率方面的进展，投资与成本节约的关系及时间框架 - 公司专注于内部使用AI，如为开发者提供工具、提高客户员工生产力和自动化数据收集等，已有一些内部效率提升的例子，但难以计算投资回报率，预计未来会看到更多好处 [71][72][74] 问题: 未来一到三年利润率和增长与利润率的权衡，是否会有更多运营杠杆或接近峰值投资 - 公司预计利润率将在指导范围内，近期收购有一定稀释作用，但部分投资将通过降低招聘和提高效率自我资助，预计当前趋势将延续到未来几年 [79] 问题: 成本调整后同比增长情况，以及销售团队投资情况 - 成本增长受奖金应计和技术费用增加影响，销售团队总体相对平稳，在产品专业领域有更多投资 [81][82][84] 问题: 已签署的Pitch Creator交易是现有客户还是新银行，市场上是否有类似产品 - 目前交易大多是与现有客户，Pitch Creator将有助于赢得新业务和交叉销售、向上销售现有业务，市场上暂无类似产品 [88][89][90] 问题: 指导范围暗示的最终季度结果差异较大，影响因素和宏观影响是什么 - 公司认为这是执行广泛投资组合的结果，不依赖大交易，预计在无重大市场干扰的情况下能在指导范围内执行 [93][95][96] 问题: 数据解决方案势头增加的原因，产品或市场策略是否有变化 - 公司拓宽了数据产品套件，组织架构调整后业务稳定，销售团队重新聚焦数据销售，市场对数据需求增加，这些因素共同推动数据解决方案业务改善 [99][100][101] 问题: GenAI对ASV贡献的跟踪情况，未来一到两年是否会加速增加 - 公司正朝着30 - 50个基点的ASV贡献目标前进，多个SKU实现盈利，预计势头将继续增强，未来将关注更多工作流程和代理工作流 [106][107][108] 问题: CUSIP与Omni的合作机会以及VC和PE支持公司对标识符的需求 - 公司对成为私人市场标识符的黄金标准感到兴奋，与JP Morgan等公司合作，在私人信贷领域取得进展 [112][113] 问题: 新增流动性将用于有机还是无机增长，主要投资领域是什么 - 公司将继续致力于股东回报，利用市场错位进行股票回购，同时继续进行收购以增加无机增长 [117][118] 问题: EMEA有机ASP减速，对该地区有信心的原因 - 公司预计EMEA地区Q4将重新加速，保留率同比改善，管道强劲多样，年度价格增长逆风将在Q4消除 [121][123][125] 问题: 国际地区定价环境，以及竞争变化对定价的影响 - 公司通过年度价格增长和产品层面定价获取收益，今年选择性提高费率卡，价格调整在企业和对冲基金领域效果较好，新业务价格实现已稳定，不同地区定价趋势相似，更多按公司类型区分 [131][132][134]

核心财务表现 - 季度每股收益为427美元 低于Zacks共识预期431美元 同比下降23% [1] - 季度收入为58552亿美元 超出Zacks共识预期072% 同比增长59% [2] - 过去四个季度中 公司三次超过每股收益预期 三次超过收入预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价下跌121% 同期标普500指数上涨15% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计近期表现将逊于市场 [6] - 收益预期修订趋势在财报发布前呈现不利态势 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期每股收益413美元 收入59159亿美元 [7] - 本财年共识预期每股收益1710美元 收入231亿美元 [7] - 行业排名位列Zacks 250多个行业的前11% 行业前50%表现优于后50%超2倍 [8] 同业比较 - 同业公司Rollins预计季度每股收益029美元 同比增长74% [9] - Rollins预期收入97652亿美元 同比增长95% 过去30天收益预期保持稳定 [9]

业绩总结 - FactSet在2025年第三季度的总收入为585,520千美元，同比增长5.9%[27] - 有机收入为577,200千美元，同比增长4.4%[40] - 调整后的营业收入为215,313千美元，同比下降1.2%[42] - 净收入为148,542千美元，同比下降6.1%[28] - 调整后的稀释每股收益为4.27美元，同比下降2.3%[49] - 自由现金流为228,603千美元，同比增长5.4%[52] 用户数据 - 有机年订阅价值（ASV）为2,297百万美元，同比增长4.5%[22] - 客户保留率为91%[14] - 用户数量为220,496，较2024年第三季度增长6%[16] 未来展望 - 预计2025财年的有机ASV增长在1亿到1.3亿美元之间，约为4.4%到5.8%[33] - 财政2025年预计收入范围为23.05亿至23.25亿美元[54] - 预计营业收入范围为7.61亿至7.44亿美元[54] - 预计营业利润率为32.0%至33.0%[54] - 调整后营业收入范围为8.53亿至8.37亿美元[54] - 调整后营业利润率为36.0%至37.0%[54] - 预计净收入范围为5.88亿至5.67亿美元[54] - 调整后净收入范围为6.60亿至6.40亿美元[54] - 稀释后每股收益预计为15.40至14.80美元[54] - 调整后稀释每股收益预计为17.40至16.80美元[54]

核心观点 - 公司2025财年第三季度业绩显示收入增长但利润率与每股收益同比下降 公司执行其企业解决方案战略 并重申了全年业绩指引 同时宣布了首席执行官继任计划[4][6][13] 财务业绩摘要 - 第三季度GAAP收入为5.855亿美元 同比增长5.9% 有机收入为5.772亿美元 同比增长4.4% 增长主要由财富管理和机构买方客户驱动[4][5] - 第三季度GAAP营业利润率为33.2% 同比下降约350个基点 调整后营业利润率为36.8% 同比下降270个基点 利润率下降主要由于上年较低的奖金计提和一次性工资税调整 以及收购带来的年度基本工资增加 部分被收入增长所抵消[4][5] - 第三季度GAAP稀释后每股收益为3.87美元 同比下降5.4% 调整后稀释后每股收益为4.27美元 同比下降2.3% 下降主要由于运营费用增加[4][5] - 截至2025年5月31日 年度订阅价值为23.351亿美元 有机ASV为22.969亿美元 同比增长4.5% 过去三个月有机ASV增加了2260万美元[4][7] - 第三季度经营活动产生的净现金为2.538亿美元 同比增长6.5% 自由现金流为2.286亿美元 同比增长5.4%[4][37] 客户与业务构成 - 截至2025年5月31日 客户总数为8,811个 过去三个月净增166个 主要由对冲基金、企业和财富管理客户驱动[15] - 截至2025年5月31日 用户总数为220,496个 过去三个月净增1,355个 主要由财富管理用户增长驱动[15] - 截至2025年5月31日 按ASV计算的年度留存率超过95% 按客户数量计算的年度留存率为91%[15] - 买方和卖方的有机ASV年增长率均为4.0% 买方客户（包括机构资产管理公司、财富管理公司、资产所有者、合作伙伴、对冲基金和企业客户）占有机ASV的82% 其余来自卖方公司[8][39] 区域业绩表现 - 美洲地区ASV为15.131亿美元 有机ASV增长5.0%至14.860亿美元 该季度收入为3.805亿美元 有机收入增长率为5.0%[9] - 欧洲、中东和非洲地区ASV为5.819亿美元 有机ASV增长2.1%至5.752亿美元 该季度收入为1.457亿美元 有机收入增长率为2.3%[10] - 亚太地区ASV为2.401亿美元 有机ASV增长7.1%至2.357亿美元 该季度收入为5930万美元 有机收入增长率为6.4%[11][12] 资本配置与公司行动 - 第三季度以8070万美元回购了184,050股普通股 平均价格为438.45美元 截至2025年5月31日 股票回购计划下仍有1.062亿美元可用额度 此外 董事会于2025年6月17日批准了新的最高4亿美元的股票回购授权 将于2025年9月1日生效[12] - 于2025年6月18日支付了季度股息4160万美元 即每股1.10美元 较上一季度的每股1.04美元增长6% 这是公司连续第26年增加股息[15] - 公司签订了新的信贷协议 包括5亿美元的定期贷款和10亿美元的循环信贷额度（尚未动用） 定期贷款用于偿还2022年信贷协议下的借款[15] - 首席执行官Phil Snow将于2025年9月初退休 并由摩根大通国际消费者与财富业务首席执行官Sanoke Viswanathan接任 Snow将在本日历年底前担任高级顾问[4][15] 2025财年业绩指引 - 重申2025财年全年业绩指引 有机ASV预计增长1亿至1.3亿美元[20] - GAAP收入预计在23.05亿至23.25亿美元之间[20] - GAAP营业利润率预计在32.0%至33.0%之间 调整后营业利润率预计在36.0%至37.0%之间[20] - GAAP稀释后每股收益预计在14.80至15.40美元之间 调整后稀释后每股收益预计在16.80至17.40美元之间[20][35] - 年度有效税率预计在17%至18%之间[20]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度GAAP收入为5.855亿美元，较2024年第三季度增长5.9%，有机收入增长4.4%至5.772亿美元[4][5] - GAAP摊薄每股收益（EPS）降至3.87美元，下降5.4%，调整后摊薄EPS降至4.27美元，下降2.3% [4] - 截至2025年5月31日的三个月，收入为5.8552亿美元，较2024年的5.52708亿美元增长5.9% [28][32] - 截至2025年5月31日的三个月，运营收入为1.94155亿美元，较2024年的2.02459亿美元下降4.1% [28][35] - 截至2025年5月31日的三个月，调整后运营收入为2.15313亿美元，较2024年的2.1796亿美元下降1.2% [35] - 截至2025年5月31日的三个月，净利润为1.48542亿美元，较2024年的1.58135亿美元下降6.1% [28][35] - 截至2025年5月31日的三个月，调整后净利润为1.63921亿美元，较2024年的1.68796亿美元下降2.9% [35] - 截至2025年5月31日的三个月，摊薄后每股收益为3.87美元，较2024年的4.09美元下降5.4% [28][35] 利润率变化（同比） - 第三季度GAAP运营利润率降至33.2%，调整后运营利润率降至36.8%，均同比下降 [4] 现金流变化（同比） - 2025财年第三季度经营活动提供的净现金为2.538亿美元，增长6.5%，自由现金流增至2.286亿美元，增长5.4% [4] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月经营活动提供的净现金分别为253,833千美元和238,235千美元，增长6.5%[39] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月自由现金流分别为228,603千美元和216,896千美元，增长5.4%[39] 各地区表现 - 美洲地区ASV为15.131亿美元，有机ASV增长5.0%至14.86亿美元，本季度收入增至3.805亿美元 [9] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）ASV为5.819亿美元，有机ASV增长2.1%至5.752亿美元，收入为1.457亿美元 [10] - 亚太地区ASV为2.401亿美元，有机ASV增长7.1%至2.357亿美元，收入为5930万美元 [11] 客户数据 - 截至2025年5月31日，客户数量为8811个，净增166个，用户数量为220496个，净增1355个 [16] 管理层讨论和指引 - 预计2025财年有机ASV增长1 - 1.3亿美元，GAAP收入在23.05 - 23.25亿美元之间，GAAP运营利润率在32.0% - 33.0%之间 [17] - 调整后运营利润率预计在36.0% - 37.0%之间[24] - 公司年度有效税率预计在17% - 18%之间[24] - GAAP摊薄后每股收益预计在14.80 - 15.40美元之间[24] - 调整后摊薄每股收益预计在16.80 - 17.40美元之间[24] - 2025财年营收指引为23.05 - 23.25亿美元，运营利润率为32.0% - 33.0%，调整后运营利润率为36.0% - 37.0%[37] - 2025财年净收入指引为5.67 - 5.88亿美元，调整后净收入为6.4 - 6.6亿美元[37] - 2025财年摊薄每股收益为14.8 - 15.4美元，调整后摊薄每股收益为16.8 - 17.4美元[37] 其他重要内容 - 2025年和2024年截至5月31日的三个月调整后净收入和调整后摊薄每股收益的调整税率分别为27.3%和31.2%[36] - 2025年Q3来自买方客户的ASV占比为82.3%，卖方客户为17.7%[42] - 2025年Q3买方客户的ASV增长率为4.0%，卖方客户为4.0%[42] - 截至2025年5月31日，报告的ASV为23.351亿美元，有机ASV为22.969亿美元，年增长率为4.5%[43] - 截至2025年5月31日，货币影响为 - 570万美元，收购ASV为 - 3250万美元[43] - 2025年5月31日年度订阅价值（ASV）为23.351亿美元，有机ASV为22.969亿美元，同比增长4.5% [4][7]

FactSet Research Systems Inc (FDS) 第三季度财报预期 - 公司将于6月23日盘前公布2025财年第三季度财报 [1] - 过去四个季度公司均超出Zacks一致预期 平均超出幅度达4.9% [1] - 第三季度收入预期为5.813亿美元 同比增长5.2% [2][9] 分区域收入预测 - 美洲地区收入预计3.748亿美元 同比增长5.2% 主要受益于财富管理和对冲基金业务增长 [3] - EMEA地区收入预计1.472亿美元 同比增长4.2% 对冲基金和私募股权风险投资(PEVC)业务持续增长推动 [3] - 亚太地区收入预计5840万美元 同比增长6.2% 数据解决方案在财富管理、企业客户和对冲基金中的强劲销售带动 [4] 盈利预测 - 每股收益(EPS)预期为4.31美元 同比下降1.4% [4][9] - 当前模型显示公司不具备盈利超预期的条件 因Earnings ESP为0.00%且Zacks评级为4级(卖出) [5] 其他公司财报摘要 - ABM公司第二季度每股收益0.86美元 低于预期1.2% 同比下降1.2% 但总收入21亿美元超预期2.2% 同比增长4.6% [7] - S&P Global Inc第一季度调整后每股收益4.37美元 超预期3.6% 同比增长9% 收入38亿美元超预期2% 同比增长8.3% [8]

财报预期 - FactSet Research Systems Inc将于6月23日周一盘前公布第三季度财报 [1] - 分析师预计公司季度每股收益为4.30美元 较去年同期4.37美元下降1.6% [1] - 预计季度营收为5.809亿美元 较去年同期的5.5271亿美元增长5.1% [1] 管理层变动 - 公司董事会于6月3日任命Sanoke Viswanathan为新任CEO 接替Phil Snow 任命自2025年9月初生效 [2] - 消息公布后公司股价周三上涨0.3%至425.04美元收盘价 [2] 分析师评级 - RBC Capital维持"与行业持平"评级 目标价503美元(2025年6月3日) [4] - BMO Capital维持"与大盘持平"评级 目标价从498美元下调至466美元(2025年3月24日) [4] - UBS维持"中性"评级 目标价从525美元下调至480美元(2025年3月21日) [4] - Wells Fargo将评级从"均配"下调至"低配" 目标价从450美元降至402美元(2025年3月21日) [4] - Morgan Stanley维持"低配"评级 目标价从409美元下调至390美元(2025年3月21日) [4]

公司财报与业绩预期 - FactSet Research Systems计划在6月23日左右发布第三季度财报 预计每股收益为4 30美元 较去年同期的4 37美元略有下降 而收入预计同比增长5 1%至5 807亿美元 [2] - 收入增长主要来自财富管理和机构买方客户需求增加 有机订阅价值（即现有订阅协议产生的年度经常性收入）也可能增长 [2] - 公司当前市值为160亿美元 过去12个月收入为23亿美元 营业利润为7 11亿美元 净利润为5 43亿美元 [3] 历史收益回报分析 - 过去五年中 公司发布财报后一天（1D）的回报有10次为正 10次为负 正回报概率为50% 近三年数据保持一致 [5] - 正回报的中位数为3 6% 负回报的中位数为-4 3% [5] - 历史数据显示1D 5D和21D的回报相关性可用于交易策略制定 例如若1D与5D回报相关性最高 则可在1D正回报后做多5天 [4][6] 投资组合表现对比 - Trefis High Quality投资组合自成立以来回报率超过91% 表现优于标普500指数 为寻求低波动性替代方案的投资者提供选择 [3][6]

核心观点 - FactSet Research预计季度每股收益为4.31美元 同比下降1.4% [1] - 预计营收为5.8134亿美元 同比增长5.2% [1] - 过去30天分析师对每股收益的共识估计保持不变 [1] 财务指标预测 营收细分 - 美国客户收入预计3.7658亿美元 同比增长5.6% [4] - 国际客户收入预计2.0415亿美元 同比增长4.1% [4] - EMEA客户收入预计1.4559亿美元 同比增长3.1% [4] - 亚太客户收入预计5864万美元 同比增长6.6% [5] 订阅价值 - 总年度订阅价值预计23.2亿美元 上年同期为22.2亿美元 [5] - 国际ASV预计8.2451亿美元 上年同期为7.849亿美元 [6] - 国内ASV预计15亿美元 上年同期为14.2亿美元 [7] 客户结构 - 买方客户ASV占比预计82.3% 与上年同期持平 [5] - 卖方客户ASV占比预计17.7% 与上年同期持平 [6] - 总用户数预计225,123 上年同期为208,140 [6] 市场表现 - 过去一个月FactSet股价下跌11% 同期标普500指数上涨1.4% [8]