财务表现 - 公司第四季度净利润为16 5亿美元 合每股6 88美元 高于去年同期的14 7亿美元 合每股5 94美元 经调整后每股收益为6 07美元 [4] - 第四季度营收为222 2亿美元 略高于去年同期的221亿美元 全年营收为879亿美元 较上一财年的877亿美元小幅增长 [4][5] - 每股收益6 07美元超出分析师预期的5 84美元 营收222 2亿美元也高于预期的217 9亿美元 [9] 成本控制与资本支出 - 公司已完成40亿美元的成本削减目标 并计划在下一财年再削减10亿美元成本 [1][6] - 2025财年资本支出为41亿美元 较上一财年的52亿美元下降22% 资本支出占营收比例创历史新低 [5] - DRIVE成本削减计划已实现40亿美元的节省目标 2026财年计划再削减10亿美元成本 [6] 业务运营 - 美国每日包裹量同比增长6% 其中地面家庭配送量同比增长10% [3] - 公司与UPS被视为全球经济风向标 因其业务覆盖广泛 [5] - 公司计划在未来18个月内分拆Freight部门 形成两家上市公司 [8] 市场反应与展望 - 尽管业绩超预期 但股价在盘后交易中下跌约5% 因当前季度盈利指引略低于华尔街预期 [2] - 截至周二收盘 公司股价年内累计下跌超过18% [2] - 公司预计2026财年第一季度营收持平至增长2% 高于预期的下降0 1% 但调整后每股收益3 40-4 00美元略低于预期的4 06美元 [7] 管理层变动 - 公司创始人兼执行董事长Fred Smith去世 享年80岁 其于2022年卸任CEO 由现任CEO Raj Subramaniam接任 [8]

业绩总结 - 2024/25财年第四季度净收入为1,738,986千雷亚尔，较第三季度下降5.7%，较去年同期下降28.2%[5] - 调整后的EBITDA为771,412千雷亚尔，较第三季度下降27.1%，较去年同期下降33.2%[5] - 调整后的EBIT为252,337千雷亚尔，较第三季度下降50.9%，较去年同期下降45.9%[5] - 净利润为105,041千雷亚尔，较第三季度下降33.5%，较去年同期下降83.3%[5] 财务指标 - 净债务与LTM EBITDA比率为1.43倍，较去年同期上升32.4%[28] 未来展望 - 2025/26财年糖产量指导为3,539千吨，较2024/25财年实际产量增长1.8%[31] - 2025/26财年维护资本支出指导为1,990.5千雷亚尔，较2024/25财年实际支出下降1.0%[34] - 2025/26财年总资本支出指导为2,315.5千雷亚尔，较2024/25财年实际支出下降15.3%[34] - 2025/26财年甘蔗压榨量指导为22,600千吨，较2024/25财年实际压榨量增长3.7%[31] - 2025/26财年玉米加工量指导为515千吨，较2024/25财年实际加工量增长0.7%[31]

About this content About Angela Harmantas Angela Harmantas is an Editor at Proactive. She has over 15 years of experience covering the equity markets in North America, with a particular focus on junior resource stocks. Angela has reported from numerous countries around the world, including Canada, the US, Australia, Brazil, Ghana, and South Africa for leading trade publications. Previously, she worked in investor relations and led the foreign direct investment program in Canada for the Swedish government ...

收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度摊薄后每股收益为6.88美元，调整后为6.07美元[1] - 2025财年第四季度运营收入为17.9亿美元，调整后为20.2亿美元；运营利润率为8.1%，调整后为9.1% [1] - 2025财年全年运营收入为52.2亿美元，调整后为61.2亿美元；运营利润率为5.9%，调整后为7.0% [8] - 2026财年第一季度预计收入同比持平至增长2%，有效税率约25%，摊薄后每股收益2.90 - 3.50美元，排除相关成本后为3.40 - 4.00美元[14] - 2025财年第四季度，公司GAAP运营收入17.93亿美元，利润率8.1%，净利润16.48亿美元，摊薄后每股收益6.88美元；非GAAP运营收入20.2亿美元，利润率9.1%，净利润14.55亿美元，摊薄后每股收益6.07美元[38] - 2025财年全年，公司GAAP运营收入52.17亿美元，利润率5.9%，净利润40.92亿美元，摊薄后每股收益16.81美元；非GAAP运营收入61.2亿美元，利润率7.0%，净利润44.29亿美元，摊薄后每股收益18.19美元[42] - 2024财年第四季度，公司GAAP运营收入15.55亿美元，利润率7.0%，净利润14.74亿美元，摊薄后每股收益5.94美元；非GAAP运营收入18.73亿美元，利润率8.5%，净利润13.44亿美元，摊薄后每股收益5.41美元[45] - 2024财年全年，公司GAAP运营收入55.59亿美元，利润率6.3%，净利润43.31亿美元，摊薄后每股收益17.21美元；非GAAP运营收入62.41亿美元，利润率7.1%，净利润44.79亿美元，摊薄后每股收益17.80美元[48] - 2026财年第一季度摊薄后每股收益GAAP预测为2.90 - 3.50美元，非GAAP预测为3.40 - 4.00美元，调整成本总计1.55亿美元，税后净额1.2亿美元，影响每股收益0.50美元[51] - 2025年第四季度总营收2.222亿美元，较2024年的2.2109亿美元增长1%；全年总营收8.7926亿美元，较2024年的8.7693亿美元基本持平[54] - 2025年第四季度总运营收入1793万美元，较2024年的1555万美元增长15%；全年总运营收入5217万美元，较2024年的5559万美元下降6%[54] - 2025年第四季度净收入1648万美元，较2024年的1474万美元增长12%；全年净收入4092万美元，较2024年的4331万美元下降6%[54] - 2025年第四季度摊薄后每股收益6.88美元，较2024年的5.94美元增长16%；全年摊薄后每股收益16.81美元，较2024年的17.21美元下降2%[54] - 2025年Q4总营收189.77亿美元，较2024年的187.92亿美元增长1%；2025财年总营收753.04亿美元，较2024财年的746.63亿美元增长1%[63] - 2025年Q4包裹业务营收173.46亿美元，较2024年的168.95亿美元增长3%；2025财年包裹业务营收685.07亿美元，较2024财年的672.16亿美元增长2%[63] - 2025年Q4货运业务营收14.14亿美元，较2024年的16.54亿美元下降15%；2025财年货运业务营收58.31亿美元，较2024财年的64.70亿美元下降10%[63] - 2025年Q4运营收入15.86亿美元，较2024年的13.05亿美元增长22%；2025财年运营收入48.85亿美元，较2024财年的48.19亿美元增长1%[63] - 2025年Q4联邦快递货运部门营收22.97亿美元，较2024年的23.87亿美元下降4%；2025财年营收88.92亿美元，较2024财年的94.29亿美元下降6%[69] - 2025年Q4联邦快递货运部门运营收入4.77亿美元，较2024年的5.07亿美元下降6%；2025财年运营收入14.89亿美元，较2024财年的18.21亿美元下降18%[69] 成本和费用（同比环比） - 2025财年实现22亿美元的DRIVE结构性成本削减目标，较2023财年累计削减40亿美元[1][8] - 2026财年目标实现10亿美元的转型计划成本节约[1] - 2025财年第四季度，MTM退休计划会计调整使净利润减少3.9亿美元，摊薄后每股收益减少1.63美元[38] - 2025财年全年，业务优化成本使运营收入增加7.56亿美元，净利润增加5.77亿美元，摊薄后每股收益增加2.37美元[42] - 2025财年第四季度，国际监管和联邦快递地面业务遗留法律事务使运营收入增加5000万美元，净利润增加6100万美元，摊薄后每股收益增加0.26美元[38] - 2025财年全年，联邦快递货运分拆成本使净利润增加4400万美元，摊薄后每股收益增加0.18美元[42] - 2025财年第四季度，资产减值费用使净利润增加1600万美元，摊薄后每股收益增加0.07美元[38] - 2025年第四季度总运营费用2.0427亿美元，较2024年的2.0554亿美元下降1%；全年总运营费用8.2709亿美元，较2024年的8.2134亿美元增长1%[54] - 2026财年预计养老金缴款最高6亿美元，低于2025财年的8亿美元；资本支出45亿美元[14] - 2025年资本支出40.55亿美元，较2024年的51.76亿美元下降22%[54][61] - 2025财年资本支出为41亿美元，较2024财年的52亿美元下降11亿美元，降幅22%，占收入的比例降至4.6% [9] - 2025年经营活动产生的现金流量为70.36亿美元，较2024年的83.12亿美元减少；投资活动使用的现金流量为40.92亿美元，较2024年的52亿美元减少；融资活动使用的现金流量为40.19亿美元，较2024年的34.26亿美元增加[61] 股东回报 - 2025财年通过股票回购和股息向股东返还43亿美元，其中股票回购30亿美元，股息支付13亿美元[1][11] - 2026财年普通股年度股息将提高5%，即每股增加0.28美元，至每股5.80美元[12] 管理层讨论和指引 - 2026财年第一季度预计收入同比持平至增长2%，有效税率约25%，摊薄后每股收益2.90 - 3.50美元，排除相关成本后为3.40 - 4.00美元[14] 各条业务线表现 - 2025年Q4总平均每日包裹量（ADV）为1679.4万件，较2024年的1603.4万件增长5%；2025财年总ADV为1700.1万件，较2024财年的1661.5万件增长2%[65] - 2025年Q4美国国内ADV为1382.6万件，较2024年的1306.4万件增长6%；2025财年美国国内ADV为1395.4万件，较2024财年的1361.8万件增长2%[65] - 2025年Q4国际出口ADV为111.5万件，较2024年的108.6万件增长3%；2025财年国际出口ADV为113.7万件，较2024财年的106.1万件增长7%[65] - 2025年Q4联邦快递货运部门总平均每日货运磅数为1826.5万磅，较2024年的2161.3万磅下降15%；2025财年为1915.3万磅，较2024财年的2144.4万磅下降11%[65] - 2025年第四季度联邦快递部门运营收入15.86亿美元，较2024年的13.05亿美元增长22%；全年运营收入48.85亿美元，较2024年的48.19亿美元增长1%[54] - 2025年第四季度联邦货运部门运营收入4770万美元，较2024年的5070万美元下降6%；全年运营收入1.489亿美元，较2024年的1.821亿美元下降18%[54]

This week, investors will get insight into the broader state of the transportation industry as it relates to delivery services with FedEx (FDX)  set to report results for its fiscal fourth quarter after market hours on Tuesday, June 24th.Notably, tariff-related volume headwinds have contributed to a more challenging operating environment for FedEx and other shipping and logistics companies, including its main competitor UPS (UPS) .That said, FedEx has stated it is actively helping customers navigate the evo ...

自由贸易观点 - 自由贸易是FedEx创始人Fred Smith的最大热情 他认为贸易使美国成为人类历史上唯一一个在致富的同时也让世界繁荣的全球强国 [1] - 美国政府对工业的忽视 偏向金融和科技行业 导致民粹主义抬头 将全球贸易妖魔化 [1]

Logistics and transportation giant FedEx Corporation FDX could provide a snapshot of the sector’s performance when it reports fourth-quarter financial results after the market closes on Tuesday.Here's a look at the earnings estimates, what experts are saying ahead of the report, and key items to watch.Earnings Estimates: Analysts expect FedEx to report fourth-quarter revenue of $21.84 billion, down from $22.1 billion in last year's fourth quarter, according to data from Benzinga Pro.The company has beaten a ...

核心观点 - 标普500指数Q2盈利预计同比增长+5%，收入增长+3.9%，增速较近期显著放缓，若实现将是自2023年Q3（+4.3%）以来的最低增速 [1] - 2025年Q2盈利预期自季度开始以来持续下调，幅度和范围均超过后疫情时期常态，16个行业中14个遭下调，其中 conglomerates、汽车、运输、能源、基础材料和建筑行业下调幅度最大 [3] - 科技和金融行业（占标普500盈利50%以上）预期亦被下调，但科技行业近期修正趋势明显企稳，主因关税不确定性缓解 [4][9] 行业盈利动态 - 科技行业2025年全年盈利预期呈现先降后稳趋势，4月初因关税公告骤降，但过去4-6周趋于稳定 [8][13] - 标普500指数2025年EPS预期为253.84美元，2026年为286.87美元 [13] - 已公布Q2业绩的9家标普500公司盈利同比+2.4%，收入+7.9%，77.8%超EPS预期，全部超收入预期 [25] 重点公司展望 FedEx (FDX) - 预计6月24日公布EPS 5.94美元（同比+9.8%），收入217亿美元（同比-1.9%），EPS预期三个月内从6.32美元下调至5.94美元 [19] - 股价年内下跌约20%，与UPS表现相当但远逊于标普500（+1.2%），三年累计回报-2.1%（同期标普+60.3%） [20] - 公司正通过剥离零担货运业务（LTL）降低成本及资本密集度 [18] Nike (NKE) - 预计6月26日公布EPS同比-89.1%，收入-15.4%，反映产品线老化导致的库存积压及需求疲软 [21] - 股价年内-21.1%，管理层转向重视批发业务导致利润率承压 [21] Micron (MU) - 预计6月25日公布EPS 1.57美元（同比+153.2%），收入88.1亿美元（同比+29.3%），受HBM内存（AI/HPC关键部件）需求推动 [24] - 股价年内+46.2%，远超科技行业（+1.5%）和标普500（+1.2%） [23] 盈利季节进展 - 6月季报周期将于7月15日银行股公布业绩时进入高峰，目前已有9家标普500公司（财年截至5月）发布业绩 [16][17] - 早期业绩样本显示盈利增长动能弱于历史水平，但样本量过小暂无法定论 [25][26]

公司业绩发布 - 联邦快递将于2025年6月24日周二盘后公布2025财年第四季度财报 [2] - 公司股票2025年年初至今下跌20% 过去12个月累计下跌7 77% [2] 股价表现 - 联邦快递股价近期表现疲软 年内和过去一年均呈现下跌趋势 [2]

联邦快递公司：所有发往以色列和伊拉克的货件取件将被暂停。 ...