财务数据和关键指标变化 - 第一季度总公司有机收入增长7%，调整后收入增长5%，调整后运营利润率提高200个基点至37.8%，调整后运营收入增长11%，调整后每股收益为2.4%，同比增长14% [15][47][49] - 第一季度自由现金流为3.71亿美元，过去十二个月自由现金流为52亿美元，预计2025年自由现金流约为55亿美元 [48] - 调整后有效税率为17.9%，预计全年调整后税率约为19.5% [67] - 3月31日未偿还债务为283亿美元，债务与调整后息税折旧摊销前利润比率增至2.9倍，处于2.5 - 3倍的目标杠杆范围内 [67] - 第一季度回购近1000万股，花费22亿美元，过去十二个月向股东返还现金总额达62亿美元，平均流通股自去年第一季度以来减少5%，季度末还有6800万股授权回购额度 [68] - 维持2025年全年有机收入增长10% - 12%、调整后每股收益10.1 - 10.3美元（即15% - 17%的调整后每股收益增长）的指引，外汇汇率预测影响为1.5% [69] 各条业务线数据和关键指标变化 商户解决方案部门 - 第一季度有机和调整后收入分别增长8%和5%，调整后运营收入增长5%，调整后运营利润率扩大10个基点至34.2% [19][50][58][59] - 小企业业务第一季度有机和调整后收入分别增长10%和7%，支付交易量增长3%，Q1部分可自由支配类别交易量下降，4月支付交易量与3月持平 [51][52] - Clover业务第一季度收入增长27%，年化支付交易量增长8%，排除特定因素后交易量呈健康两位数增长，增值服务渗透率环比提高2个百分点至24% [53][54][55] - 企业业务第一季度有机和调整后收入分别增长12%和8%，由交易量增长13%驱动 [57] - 处理业务第一季度有机收入下降7%，排除去年第一季度的长期费用影响后，有机收入增长4% [58] 金融解决方案部门 - 第一季度有机和调整后收入均增长6%，调整后运营收入增长14%，调整后运营利润率提高340个基点至47.5% [34][60][66] - 数字支付业务第一季度有机和调整后收入均增长8%，Zelle交易量增长22%，数据销售开始产生初始收入 [60] - 发卡业务第一季度有机和调整后收入分别增长8%和7%，由国际业务高增长和北美业务持续增长推动 [62] - 银行业务第一季度有机和调整后收入均增长1%，Fintech收入有积极贡献，预计经验丰富的数字客户将实现加速增长 [64] 各个市场数据和关键指标变化 - Clover业务新进入墨西哥、巴西、澳大利亚和新加坡四个国家，加上通过CCV交易进入比利时，使Clover覆盖国家总数达到13个 [21] - 在EMEA地区，Banquist Banking Group成为首个签署下一代云原生处理平台Vision Next的客户，开启国际发卡业务新增长阶段 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行、推动增长计划并实现2月设定的目标，完成CEO过渡，提升Takis Georgikopoulos为首席运营官，Guy Chiarillo成为副董事长 [7][8][9] - 商户解决方案部门的关键举措包括推动Clover通过新产品、新市场、新合作伙伴和新地区实现增长，签署更多金融机构作为商户推荐合作伙伴，以及将新老企业商户加入Commerce Hub平台并提高渗透率 [20] - 金融解决方案部门的关键战略包括在发卡和银行业务中取得领先地位，推动Cash Flow Central和XD的采用，以及推进跨Fiserv的解决方案 [35] - 公司认为自身在规模、盈利能力、资产负债表、全球布局、客户资源、合作伙伴网络、创新投资能力和商业模式等方面具有优势，能够在行业中保持领先地位 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境动态变化，但公司专注执行和推动增长计划，有信心实现全年目标，预计下半年收入增长将加速 [7][15][16][44] - 公司认为自身在行业中具有优势，能够在宏观不确定性和行业颠覆的环境中为客户提供支持，从而赢得更多市场份额 [14][15][93] - 对Clover业务全年实现35亿美元收入和25%的嵌入式金融服务渗透率目标有信心，预计商户解决方案部门2025年有机收入增长12% - 15%，金融解决方案部门有机收入增长6% - 8% [71][72] 其他重要信息 - 第一季度完成多项战略收购，包括加拿大的Payfair、欧洲的CCV Group、澳大利亚和新西兰的Pinch Payments以及巴西的MoneyMoney，并在美国堪萨斯州奥弗兰帕克开设新的金融科技中心 [16][17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Clover业务的增长趋势、交易量增长预期以及收入增长与交易量增长的桥梁 - 公司对Clover业务27%的收入增长感到满意，有信心实现全年35亿美元的收入和25%的嵌入式金融服务渗透率目标，预计下半年交易量和收入将加速增长，受益于Clover Hospitality推出、国际地区扩张、新收购和分销渠道拓展等因素 [78][79][80][81] - 在分销和商户、金融机构合作伙伴关系方面持续增长，将不断提升商户体验，如与ADP合作、推出Cash Flow Central并将其集成到Clover中、利用人工智能为商户创造新机会等 [82] 问题2：全球支付FIS资产交换对Fiserv战略观点的影响 - 公司认为自身业务模式无与伦比，Clover全球推广、合作伙伴模式独特、管理团队优秀、发卡业务领先、Fintech业务发展良好，与竞争对手相比具有明显优势 [87][88][89][90][91] - 过去九十天与超一千名客户交流，客户希望与公司开展更多合作，公司在规模、稳定性和战略一致性方面的优势得到客户认可，能够在市场动荡中赢得更多份额 [92][93][94] 问题3：Clover在加拿大的逆风是否会在其他市场出现 - 加拿大的逆风主要体现在旅游方面的可自由支配支出下降，根据数据判断为加拿大特定情况，公司整体业务中非自由支配类别的增长（如杂货、服务和快餐）能够平衡风险，预计在任何经济结果下都能保持良好表现 [97][98] 问题4：直接渠道在Clover 2026年实现45亿美元收入目标中的作用 - 公司拥有广泛的分销渠道，直接渠道是最新且增长最快的渠道，随着销售人员增加，该渠道将有助于整体收入和利润率增长，但不会特别强调某一渠道，各渠道都有良好机会 [102][103] 问题5：商户部门第一季度业绩与全年目标的调和以及新收购的收入贡献 - 新收购在第一季度影响甚微，主要是2025年末及以后的机会，商户部门增长主要来自国际扩张（如巴西、墨西哥、澳大利亚、新加坡等）、新产品推出（如Clover Hospitality）以及各种增值服务能力的提升 [108][109] 问题6：金融机构签约数量增加的市场动态原因 - 公司能够通过产品帮助金融机构服务小企业客户，在存款和现金流交易方面获利，Clover得到商户认可，因此金融机构对与公司合作的兴趣增加，同时Cash Flow Essential等解决方案也有助于金融机构实现目标 [112][113][114] 问题7：宏观环境对银行技术部署和公司实施管道的影响 - 公司与商户和银行的交流显示，客户希望开展更多合作，公司提供的系统和能力对客户至关重要，能够帮助客户创收和服务客户，在市场动荡中，客户更倾向于选择规模大、稳定性高、模式一致的公司 [121][122] 问题8：商户处理业务的发展轨迹和逻辑 - 处理业务受去年第一季度的定期收入项目影响，排除该影响后本季度有机收入增长约4%，预计处理业务在较长时期内将大致持平或略有增长，是商户解决方案部门整体增长的一部分 [126][127] 问题9：Dollar Tree对公司的具体影响 - 第一季度阿根廷的通胀、利息和Dollar Turista项目对公司增长无影响，去年第一季度阿根廷因素对商户部门增长贡献约22个百分点，其中Dollar Turista贡献7个百分点，随着阿根廷通胀和利息回归正常水平，预计Dollar Turista项目本季度将消失 [130][131] 问题10：公司为银行提供的服务的分销渠道与历史合资企业的比较 - 与五到七年前相比，公司与银行的合作模式发生了变化，现在能够通过提供更多服务和构建中小企业捆绑解决方案，为银行带来更大价值，合作伙伴关系得到改善，未来还有扩大市场份额的机会 [136][137][138][139][140] - 合作伙伴关系的成功与否更多取决于公司能否帮助银行满足客户需求，提供高质量的产品和增值服务，而不仅仅取决于合作结构 [141][142] 问题11：国际市场盈利能力的成熟度以及如何随时间变化 - 公司过去几年运营利润率持续扩大，今年指引至少提高125个基点，预计未来仍有增长空间，国际业务虽然在进入新市场和推出新产品时不会立即带来高利润率，但公司的规模和全球业务广度能够在投资新市场和新产品的同时实现利润率扩张 [146][147][148][149] - 公司持续投资于产品和服务，能够赢得更多客户，同时还有提高公司核心效率的机会，如在堪萨斯城设立金融科技中心 [150][151]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司整体有机收入增长7%，调整后收入增长5%，包含货币换算影响，该影响较去年同期显著减小，与历史平均水平接近 [47] - 自由现金流为3.71亿美元，反映了第一季度的季节性特征，主要与营运资金和绿色税收抵免的时间有关；过去十二个月自由现金流为52亿美元，2025年预计约为55亿美元 [48] - 公司调整后运营利润率为37.8%，较上年增加200个基点，调整后运营收入增长11%；调整后每股收益为2.4美元，增长14% [49] - 调整后有效税率为17.9%，全年调整后税率预计约为19.5% [67] - 3月31日未偿还债务总额为283亿美元，债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率在第一季度增至2.9倍，仍在2.5 - 3倍的目标杠杆范围内 [67] - 第一季度回购近1000万股，花费22亿美元，过去十二个月向股东返还现金总额达62亿美元，平均流通股数量较去年第一季度减少5%，季度末仍有6800万股授权回购额度 [68] - 维持2025年全年指导，有机收入增长10% - 12%，调整后每股收益在10.1 - 10.3美元之间，代表15% - 17%的调整后每股收益增长；外汇汇率预测影响为1.5% [69] 各条业务线数据和关键指标变化 商户解决方案业务 - 第一季度有机和调整后收入分别增长8%和5%，受闰年、复活节假期时间变化和去年一季度大额长期费用对比影响，这些因素使商户有机收入增长减少约3个百分点 [50] - 小企业业务有机和调整后收入分别增长10%和7%，支付交易量增长3%，一季度可自由支配消费类别（如旅游、酒店和餐饮）交易量下降，而杂货、服务和快餐连锁店交易量相对稳定 [51][52] - Clover业务收入增长27%，年化支付交易量增长8%，交易量增长受闰年、复活节、去年网关转换带来新商户的高基数以及加拿大消费放缓影响，排除这些因素后交易量呈健康两位数增长；收入与交易量增长差异原因包括增值服务渗透率提高、硬件销售强劲和Clover Capital预期收入增加 [53][54][55] - 企业业务有机和调整后收入分别增长12%和8%，由交易增长13%驱动，主要得益于新客户和深度渗透，以及新服务和授权优化工具的推动 [57] - 处理业务有机收入下降7%，排除去年一季度终止费用影响后增长4%；调整后运营收入增长5%，调整后运营利润率扩大10个基点至34.2%，过去两年扩大450个基点 [58][59] 金融解决方案业务 - 第一季度有机和调整后收入均增长6%，符合2025年及中期6% - 8%的展望，增长由数字支付和发卡业务带动 [60] - 数字支付业务有机和调整后收入均增长8%，Zelle交易增长22%，数据销售开始产生初始收入，预计长期收入将显著增长 [60][61] - 发卡业务有机和调整后收入分别增长8%和7%，国际业务高增长和北美业务持续势头推动，医疗保健和贷款账户有积极贡献，Verizon下半年开始贡献收入，嵌入式金融相关收入也将推动增长 [63] - 银行业务有机和调整后收入均增长1%，Fintech收入是积极贡献因素，预计经验丰富的数字客户将加速增长，XD功能持续提升，调整后运营收入增长14%，调整后运营利润率提高340个基点至47.5% [64][66] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大是Clover目前最大的国际市场，一季度Clover在加拿大的交易量受旅游等可自由支配消费下降影响，但整体业务因非自由支配消费类别（如杂货和服务）交易量稳定而保持平衡 [54][97] - 公司在巴西、墨西哥、澳大利亚、新加坡等国家拓展Clover业务，预计将为业务增长做出贡献 [21][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第一季度完成CEO过渡，新首席运营官Takis Georgikopoulos上任，原首席运营官Guy Chiarillo成为副董事长，专注于产品开发、客户和合作伙伴关系以及技术战略，同时利用人工智能和数据为公司和客户服务 [8][9] - 公司在第一季度进行多项战略收购，包括加拿大的Payfair、欧洲的CCV Group、澳大利亚和新西兰的Pinch Payments以及巴西的MoneyMoney，还在美国堪萨斯州开设新的金融科技中心 [16][17][18] - 商户解决方案业务的战略重点包括推动Clover在新产品、新市场、新合作伙伴和新地区的增长，增加金融机构作为商户推荐合作伙伴，以及将新老企业商户纳入Commerce Hub平台并提高渗透率 [20] - 金融解决方案业务的战略重点包括在发卡和银行业务中取得领先地位，推动Cash Flow Central和XD的采用，以及推进跨公司解决方案 [35] - 公司认为自身在规模、盈利能力、资产负债表、全球布局、客户资源、合作伙伴网络、创新能力和商业模式等方面具有优势，能够在行业中保持领先地位，且生态系统的协同效应为公司带来增长机会，难以被竞争对手复制 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境动态变化，但公司专注于执行和推动增长计划，有信心实现2月份设定的目标 [7] - 公司认为当前宏观不确定性和行业颠覆环境下，自身的规模、稳定性和技术实力更受客户重视，客户继续与公司合作探索现代化、数字化和增长市场份额的方法 [15] - 公司预计2025年下半年收入增长将加速，部分已签约收入将开始实现，新产品和新市场也将做出贡献，维持全年有机收入增长和调整后每股收益的指导范围 [69][70] - 公司认为自身能够在经济周期中良好管理，有能力投资于人员和产品，支持客户度过困难时期，因此积极把握市场机会 [72][73] 其他重要信息 - 公司财报电话会议记录中提及的非GAAP财务指标解释及与GAAP指标的调节可在投资者关系板块获取，除非另有说明，业绩参考为同比比较 [4] - 公司的发言包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险因素可参考财报发布内容 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍商户业务的发展趋势，包括Clover业务的交易量和收入增长预期，以及全年商户业务的发展轨迹 - 公司对Clover业务27%的收入增长感到满意，有信心实现全年35亿美元收入和25%的BaaS渗透率目标；预计下半年VAS渗透率和交易量将进一步增长，受Clover Hospitality推出、国际市场拓展和新收购等因素推动 [78][79][80] - 在分销和商户、金融机构合作伙伴关系方面将持续增长，同时会不断提升商户体验，如与ADP合作、整合Cash Flow Central和利用AI等 [82] 问题2: 如何看待Global Payments FIS资产交换以及他们选择深度而非广度的战略，这是否会改变对Fiserv战略的看法 - 公司认为自身业务模式独特，Clover全球推广、与众多银行的合作模式、强大的管理团队、领先的发卡业务、Fintech发展以及交叉销售能力等优势明显，市场机会广泛，与竞争对手不同 [87][88][90] - 与超千名客户的交流表明，公司在规模、稳定性和战略一致性方面的优势得到客户认可，市场干扰可能带来更多机会 [92][93][94] 问题3: Clover在加拿大的业务逆风是否具有特殊性，是否会在其他市场出现类似情况 - 加拿大业务逆风主要体现在旅游等可自由支配消费方面，根据数据判断为加拿大特定情况；公司整体业务因非自由支配消费类别交易量稳定而保持平衡，预计未来仍将如此 [97][98] 问题4: 直接销售渠道在Clover 2026年实现45亿美元收入目标中会发挥怎样的作用 - 公司拥有广泛的分销渠道，直接销售渠道是最新且增长最快的渠道，随着销售人员增加，该渠道将促进整体收入和利润率增长，但各渠道都有良好机会 [102][103] 问题5: 请解释商户业务第一季度有机收入与全年目标的差距，并说明新收购对2025年收入的贡献 - 新收购在第一季度对收入影响极小，主要在2025年末及以后产生效益；业务增长主要来自国际市场拓展、新产品推出（如Clover Hospitality）和各种增值服务能力提升 [108][109] 问题6: 金融机构签约数量增加的市场驱动因素是什么 - 公司产品能够帮助银行服务小企业客户，在存款和现金流交易方面具有盈利潜力，Clover受到商户认可，因此银行对与公司合作兴趣增加；Cash Flow Essential等产品为银行提供了有效的解决方案，市场前景乐观 [112][113][114] 问题7: 宏观环境对银行技术部署和公司实施管道的影响如何 - 公司与商户和银行的交流表明，客户关注的是如何与公司开展更多业务；公司提供的是关键业务系统和能力，有助于客户创收和服务客户，在市场干扰下，客户更倾向于选择规模大、稳定性高的公司 [121][122][123] 问题8: 请说明商户处理业务的发展情况和逻辑 - 处理业务受去年一季度大额定期收入项目影响，排除该影响后本季度有机收入增长约4%；预计处理业务长期大致持平或略有增长，是商户解决方案业务增长的一部分 [126][127] 问题9: 请量化Dollar Tree对公司业务的影响 - 今年第一季度，阿根廷的通胀、利率和Dollar Turista项目对公司增长无影响，去年第一季度阿根廷因素使商户业务增长约22个百分点，其中Dollar Turista贡献7个百分点；随着阿根廷经济情况变化，预计该项目本季度将结束 [130][131] 问题10: 与历史合资企业相比，公司为银行提供的服务分销渠道有何变化，合作关系是否改善 - 与五到七年前相比，公司业务模式发生很大变化，通过构建SMB捆绑解决方案，与银行的合作更加深入，能够为银行带来更多价值，未来合作机会将继续增加 [136][137][138] - 合作关系的成功与否更多取决于公司能否帮助银行满足客户需求，提供高质量、集成化的解决方案，而不仅仅是合作结构 [141][142] 问题11: 如何看待国际市场盈利能力的成熟度以及随着海外业务拓展利润率的变化 - 公司过去几年运营利润率显著扩张，今年指导至少扩张125个基点，预计未来仍有增长空间；国际业务初期对利润率贡献有限，但公司整体规模和全球布局优势能够在投资新市场和新产品的同时实现利润率扩张 [146][147][149] - 持续投资于产品和服务能够吸引更多客户，公司内部仍有提高效率的空间，如堪萨斯城金融科技中心的设立，为利润率增长提供了机会 [150][151]

For the quarter ended March 2025, Fiserv (FI) reported revenue of $4.79 billion, up 5.4% over the same period last year. EPS came in at $2.14, compared to $1.88 in the year-ago quarter. Here is how Fiserv performed in the just reported quarter in terms of the metrics most widely monitored and projected by Wall Street analysts: View all Key Company Metrics for Fiserv here>>> The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $4.86 billion, representing a surprise of -1.55%. The company delivere ...

Fiserv, which belongs to the Zacks Financial Transaction Services industry, posted revenues of $4.79 billion for the quarter ended March 2025, missing the Zacks Consensus Estimate by 1.55%. This compares to year-ago revenues of $4.54 billion. The company has not been able to beat consensus revenue estimates over the last four quarters. The sustainability of the stock's immediate price movement based on the recently-released numbers and future earnings expectations will mostly depend on management's commenta ...

业绩总结 - 调整后收入为48亿美元，同比增长5%[9] - 有机收入增长为7%[10] - 调整后每股收益为2.14美元，同比增长14%[9] - 调整后营业利润率为37.8%，提高200个基点[9] - 自由现金流为3.71亿美元，过去12个月累计为52亿美元[9] - 2025年第一季度总收入为51.3亿美元，较2024年第一季度增长5%[45] - 2025年第一季度调整后净收入为12.1亿美元，调整后每股收益为2.14美元[56] - 2025年GAAP每股收益增长22%[56] - 2025年调整后每股收益增长14%[56] 用户数据 - 商户解决方案部门2025年第一季度收入为23.72亿美元，运营利润率为34.2%[42] - 财务解决方案部门2025年第一季度收入为24.17亿美元，运营利润率为47.5%[43] - 有机收入增长为7%，其中商户解决方案部门增长8%，财务解决方案部门增长6%[45] 未来展望 - 2025年自由现金流预期约为55亿美元[31] - 2025年有机收入增长指导为10%至12%[32] - 2025年调整后每股收益预期为10.10至10.30美元，增长15%至17%[32] - 2025年收入增长预期为10% - 12%，调整后收入增长预期为9.5% - 11.5%[66] 并购与市场扩张 - 在过去60天内完成了3项海外收购，另有一项待批准[9] - 2024年收购相关无形资产的摊销费用为14.20亿美元[69] 其他新策略 - 在过去12个月内，通过股票回购向股东返还了62亿美元[9] - 2024年合并和整合成本为8100万美元，裁员成本为1.57亿美元[69] - 2024年资本支出为3.54亿美元，第一季度自由现金流为3.71亿美元[60] - 2024年总摊销费用为6.25亿美元，较2023年减少[63]

财务数据关键指标变化 - GAAP相关 - 2025年第一季度GAAP收入增长5%至51.3亿美元，其中商户解决方案部门增长5%，金融解决方案部门增长6%[2] - 2025年第一季度GAAP每股收益为1.51美元，较2024年第一季度增长22%[3] - 2025年第一季度GAAP运营利润率为27.2%，2024年同期为24.2%；商户解决方案部门为34.2%，金融解决方案部门为47.5%，2024年同期分别为34.1%和44.1%[3] 财务数据关键指标变化 - 调整后相关 - 2025年第一季度调整后收入增长5%至47.9亿美元[8] - 2025年第一季度调整后每股收益增长14%至2.14美元[8] - 2025年第一季度调整后运营利润率提高200个基点至37.8%；商户解决方案部门提高10个基点至34.2%，金融解决方案部门提高340个基点至47.5%[8] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2025年第一季度运营活动提供的净现金为6.48亿美元，上年同期为8.31亿美元[3] - 2025年第一季度自由现金流为3.71亿美元，上年同期为4.54亿美元[8] - 2025年第一季度净现金提供的经营活动为6.48亿美元，2024年为8.31亿美元；投资活动使用的净现金2025年为9.25亿美元，2024年为3.97亿美元[30] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为6.27亿美元，2024年使用的净现金为1.89亿美元；现金及现金等价物净变化2025年为3.76亿美元，2024年为2.28亿美元[30] - 2025年第一季度自由现金流为3.71亿美元，2024年为4.54亿美元；总摊销2025年为6.25亿美元，2024年为6.39亿美元[39] 财务数据关键指标变化 - 成本相关 - 2025年第一季度合并和整合成本1500万美元，2024年为3700万美元；遣散成本2025年为1500万美元，2024年为4200万美元[27] - 2024年合并与整合成本为8100万美元，包括第三方专业服务费2300万、股份支付2200万和法律和解费用1400万[49][51] - 2024年遣散费为1.57亿美元，收购相关无形资产摊销为14.2亿美元[49] 财务数据关键指标变化 - 税率相关 - 2025年第一季度和2024年第一季度调整项的税率分别为19.5%和20%[25] 财务数据关键指标变化 - 营收与经营收入相关 - 2025年第一季度公司总营收51.3亿美元，2024年为48.83亿美元；调整后营收2025年为47.89亿美元，2024年为45.43亿美元[27] - 2025年第一季度公司经营收入13.95亿美元，2024年为11.81亿美元；调整后经营收入2025年为18.08亿美元，2024年为16.29亿美元[27] - 2025年第一季度公司经营利润率为27.2%，调整后经营利润率为37.8%；2024年分别为24.2%和35.8%[27] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债相关 - 2025年3月31日总资产为804.02亿美元，2024年12月31日为771.76亿美元；总负债2025年为538.81亿美元，2024年为494.9亿美元[33] 财务数据关键指标变化 - 2024年净收入与每股收益相关 - 2024年GAAP归属公司净收入为31.31亿美元，调整后净收入为51.23亿美元[49] - 2024年GAAP摊薄后每股收益为5.38美元，调整后每股收益为8.80美元[49] 财务数据关键指标变化 - 2024年其他调整项相关 - 2024年非全资实体活动调整为1亿美元，权益法投资减值为6.35亿美元[49] - 2024年终止养老金计划非现金结算费用为1.47亿美元，调整的税收影响为 -5.48亿美元[49] 公司收入增长预期相关 - 公司预计2025年有机收入增长10% - 12%，调整后每股收益为10.10 - 10.30美元，增长15% - 17%[6] - 2025年公司有机收入为48.55亿美元，2024年为45.38亿美元，增长率为7%；商户解决方案有机收入增长率为8%，金融解决方案为6%[35] - 2025年公司收入增长预期为10% - 12%，调整后收入增长为9.5% - 11.5%，有机收入增长为10% - 12%[45] - 2025年邮资报销影响为 -0.5%，货币影响为1.5%，收购调整为 -1.0%[45] - 2025年公司预计收购无形资产摊销费用较2024年减少约5%[45] - 2025年调整后每股收益展望为10.10 - 10.30美元，调整后每股收益增长展望为15% - 17%[49] 各条业务线数据关键指标变化 - 有机收入 - 2025年第一季度有机收入增长7%，其中商户解决方案部门增长8%，金融解决方案部门增长6%[8] - 2025年公司有机收入为48.55亿美元，2024年为45.38亿美元，增长率为7%；商户解决方案有机收入增长率为8%，金融解决方案为6%[35]

文章核心观点 Fiserv计划收购巴西金融科技公司Money Money以拓展其Clover为巴西中小企业提供的支付、管理和现金流解决方案范围，此前公司还有多笔收购交易 [1] 收购Money Money相关情况 - Fiserv计划收购巴西金融科技公司Money Money Servicos Financeiros S.A.，以拓展Clover为巴西中小企业提供的支付、管理和现金流解决方案范围 [1] - Money Money的专业融资引擎将与Clover基于云的销售点和业务管理平台集成 [1] - Money Money的融资引擎连接巴西央行监管的应收账款登记基础设施，可进行业务分析，以有竞争力的利率提供个性化营运资金和其他金融服务 [2] - 收购待监管批准和满足惯例成交条件，预计在第二季度完成 [2] - Fiserv巴西总经理表示，增加该服务有助于推动收购客户增长，体现公司通过扩展本地能力推进客户业务目标的承诺 [3] 此前收购交易情况 - 4月7日，公司收购服务澳大利亚和新西兰2000家商户的支付服务商Pinch Payments及其管理平台Glassbox，获得支持灵活服务选项和快速推向市场的支付编排平台 [4] - 3月，公司收购在荷兰、比利时和德国运营的支付解决方案提供商CCV，可加速Clover平台在欧洲的部署，CCV服务包括交易处理、在线和闭环支付等 [5] - 3月，公司完成对预支工资服务提供商Payfare的收购，该交易去年底宣布，将加速为所有客户提供嵌入式金融解决方案 [6]

文章核心观点 Fiserv即将发布2025年第一季度财报，盈利表现历史良好，预计此次盈利超预期，同时还介绍了其他有望本季度盈利超预期的公司 [1][2][5] Fiserv相关情况 财报发布时间 - Fiserv定于4月24日开盘前发布2025年第一季度财报 [1] 盈利表现历史 - Fiserv过去几个季度盈利超Zacks共识预期，平均超预期幅度为2.9% [1] Q1预期 - 营收方面，Zacks共识预期营收达49亿美元，同比增长7.2%；金融解决方案收入预计增至24亿美元，同比增长6.3%；商户解决方案收入预计达25亿美元，同比增长12.7%；企业及其他收入预计为3.3亿美元，同比下降4.3%；处理和服务收入预计为43亿美元，同比增长7.7%；产品部门收入预计为9.885亿美元，同比增长11.9% [2][3][4] - 盈利方面，共识预期每股收益为2.5美元，同比增长13.2% [2] 盈利预测 - 模型预测Fiserv此次盈利将超预期，因其盈利ESP为+0.64%，Zacks排名为3 [5] 其他可考虑的股票 Casella Waste Systems - 2025年第一季度营收共识预期为4.124亿美元，同比增长20.9%；每股收益共识预期为11美分，同比增长超100%；过去四个季度平均盈利超预期幅度为49.5% [7] - 盈利ESP为+38.44%，Zacks排名为2，定于5月1日公布第一季度财报 [8] WM - 2025年第一季度营收共识预期为61亿美元，同比增长18.2%；每股收益共识预期为1.66美元，同比下降5.1%；过去四个季度平均盈利超预期幅度为3.9% [9] - 盈利ESP为+0.96%，Zacks排名为3，定于4月28日公布第一季度财报 [10]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Fiserv即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，且近期盈利预测有向上修正，同时给出部分关键指标平均预测，还提及公司股价表现和Zacks排名 [1][2][5][6] 盈利预测 - 预计季度每股收益为2.07美元，同比增长10.1% [1] - 过去30天季度共识每股收益预估向上修正0.1% [2] 营收预测 - 预计营收为48.7亿美元，同比增长7.2% [1] - 预计“调整后营收 - 企业及其他”为286万美元，同比变化 -42.8% [5] - 预计“营收 - 处理及服务”为42.9亿美元，同比变化 +7.3% [5] - 预计“营收 - 产品”为9.6387亿美元，同比变化 +9.2% [5] 股价表现与排名 - 过去一个月公司股价变化 -5.9%，Zacks标准普尔500综合指数变化 -6.9% [6] - 公司Zacks排名为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 市场预计Fiserv在2025年第一季度财报中营收和盈利同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，公司可能是盈利超预期的候选者，但投资决策还需考虑其他因素 [1][2][16] 市场预期 - 市场预计Fiserv在2025年第一季度财报中盈利同比增长，营收也将提高 [1] - 若即将发布的财报关键数据超预期，股价可能上涨；若未达预期，股价可能下跌 [2] 盈利和营收预期 - 公司预计在即将发布的财报中每股收益2.07美元，同比增长10.1% [3] - 预计营收48.8亿美元，较上年同期增长7.3% [3] 盈利预期修正趋势 - 过去30天，本季度的共识每股收益预期上调0.11%至当前水平，反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] 盈利惊喜预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利惊喜，正的ESP读数理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP读数预测能力显著 [5][6][7] - 正的Earnings ESP与Zacks Rank 1、2或3结合时，是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%的时间会出现正惊喜 [8] - 负的Earnings ESP读数不表明盈利未达预期，难以对负ESP读数和Zacks Rank为4或5的股票的盈利超预期进行有信心的预测 [9] Fiserv数据情况 - Fiserv的最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+1.05%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司很可能超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度，Fiserv预期每股收益2.48美元，实际为2.51美元，惊喜率为+1.21% [12] - 过去四个季度，公司四次超预期 [13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司的Earnings ESP和Zacks Rank [14][15]