文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 目标是及时获利 Fiserv动量风格评分为A 是值得关注的动量投资选择 [1] 动量投资介绍 - 动量投资是跟随股票近期趋势 “做多” 时投资者 “高价买入 期望更高价卖出” 利用股价趋势是关键 [1] - 动量虽受欢迎但难定义 Zacks动量风格评分可解决此问题 [1] Fiserv评级情况 - Fiserv目前Zacks排名为2（买入） 研究显示Zacks排名1（强力买入）或2且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2] Fiserv股价表现 - 过去一周Fiserv股价上涨2.66% 同期Zacks金融交易服务行业上涨0.54% 过去一个月Fiserv股价上涨9.49% 行业上涨0.72% [3] - 过去一个季度Fiserv股价上涨25.47% 过去一年上涨74.82% 而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.9%和35.3% [3] Fiserv交易情况 - Fiserv过去20天平均交易量为2568945股 成交量可建立价量基线 上涨且成交量高于平均通常是看涨信号 [4] Fiserv盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑股价变化和盈利预期修正趋势 盈利预期修正趋势也是Zacks排名核心 [5] - 过去两个月 Fiserv全年盈利预期4个上调 无下调 过去60天共识预期从8.74美元升至8.75美元 下一财年4个预期上调 2个下调 [5] 总结 - 综合上述因素 Fiserv是排名2（买入）的股票 动量评分为A 是短期内有望上涨的选择 [5]

文章核心观点 Fiserv将于10月22日盘前公布2024年第三季度财报，其盈利表现历史良好，预计本季度营收和盈利均有增长，模型预测其将实现盈利超预期，同时还介绍了同行业其他有望本季度盈利超预期的公司[1][2][3][4][5] Fiserv相关情况 财报发布时间 - Fiserv定于10月22日盘前公布2024年第三季度财报 [1] 盈利表现历史 - Fiserv盈利超预期历史表现良好，过去几个季度均超过Zacks共识预期，平均超预期幅度为2.8% [2] 第三季度预期 - 营收方面，Zacks共识预期营收为49亿美元，同比增长6.4%，主要受商户受理和金融解决方案业务有机营收增长推动；预计商户受理和金融解决方案业务营收分别同比增长9.1%和5.6%至25亿美元和2400万美元，公司及其他业务营收预计为2.99亿美元，同比下降4.2% [3] - 处理和服务业务营收预计为43亿美元，同比增长6.1%；产品业务营收预计为9.477亿美元，同比增长9.6% [4] - 每股收益共识预期为2.2美元，同比增长14.8%，主要受营收增长和运营利润率扩大推动 [4] 模型预测 - 公司的模型预测Fiserv将实现盈利超预期，因其盈利预期差值（Earnings ESP）为正且Zacks评级为2（买入） [5] 其他可考虑股票 Corpay - 2024年第三季度营收共识预期为10亿美元，同比增长5.7%；每股收益共识预期为5美元，同比增长10.5%；过去四个季度中三次超预期一次未达预期，平均超预期幅度为0.2% [6] - 盈利预期差值为+0.23%，Zacks评级为2，定于11月11日公布2024年第三季度财报 [6] S&P Global - 2024年第三季度营收共识预期为34亿美元，同比增长10.1%；每股收益共识预期为3.5美元，同比增长10.3%；过去四个季度中三次超预期一次未达预期，平均超预期幅度为5.9% [7] - 盈利预期差值为+3.28%，Zacks评级为2，定于10月24日公布2024年第三季度财报 [7]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Fiserv即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，近期每股收益共识预期上调，分析关键指标预测有助于深入了解公司情况，且公司股价近月表现优于市场，短期有望跑赢大盘 [1][2][6] 盈利预测 - 预计季度每股收益2.25美元，同比增长14.8% [1] - 过去30天季度每股收益共识预期上调0.1%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收49.1亿美元，同比增长6.4% [1] - 预计“Corporate and Other - Adjusted Revenue”为473万美元，同比变化-5.4% [5] - 预计“Revenue - Product”为9.3392亿美元，同比增长8% [5] - 预计“Revenue - Processing and services”为42.6亿美元，同比增长6.3% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价变化+12.8%，跑赢Zacks S&P 500综合指数的+3.8% [6] - 公司获Zacks Rank 2（买入）评级，短期有望跑赢整体市场表现 [6] 研究建议 - 财报披露前关注盈利预测变化，其与股价短期表现密切相关 [3] - 分析公司关键指标预测有助于深入了解公司季度表现 [4]

文章核心观点 - 根据Zacks Consensus Estimate,Fiserv公司预计在2024年第三季度的每股收益为2.25美元,同比增长14.8% [1][2] - 公司的营收预计为49.1亿美元,同比增长6.3% [2] - 分析师近期对Fiserv公司的每股收益预期有所上调,Earnings ESP为正,表明公司有可能超出市场预期 [3][4][6][7] - Fiserv公司过去4个季度均实现了盈利超预期 [8] 根据相关目录分别进行总结 估计修正趋势 - 分析师过去30天内将Fiserv公司的每股收益预期上调了0.12% [3] - 这反映了分析师对公司业绩的集体乐观预期 [3] 业绩预告 - Earnings ESP为正,表明Fiserv公司有可能超出市场预期 [6][7] - 这种组合通常意味着公司有较大概率实现盈利超预期 [7] 历史业绩 - Fiserv公司过去4个季度均实现了盈利超预期,平均超预期1.91% [8] - 这表明公司在过去有良好的业绩表现 [8]

文章核心观点 - 建议考虑投资Fiserv公司股票，因其有超预期盈利历史且有望在下个季度财报中延续该趋势 [1] 公司盈利表现 - 过去两个季度，公司平均超预期盈利4.06% [2] - 最近一个季度，公司预期每股收益2.09美元，实际为2.13美元，超预期1.91% [3] - 上一季度，公司预期每股收益1.77美元，实际为1.88美元，超预期6.21% [3] 盈利预测趋势 - 因盈利超预期历史，公司盈利预测呈上升趋势 [4] 盈利预测指标 - 盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会超预期盈利 [5] - Zacks盈利ESP是将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正的估计可能更准确 [6] - 公司目前盈利ESP为+1.74%，结合Zacks排名3（持有），表明可能再次超预期盈利 [7] 投资建议 - 很多公司超预期盈利并非股价上涨的唯一原因，有些股票未达预期也可能保持稳定，因此在季度财报发布前查看公司盈利ESP很重要 [8] - 可利用盈利ESP筛选器在财报发布前找出最佳买卖股票 [8]

文章核心观点 Fiserv披露与富国银行的商户收单合资企业将于2025年4月1日到期 预计记录4 - 6亿美元非现金减值 同时公司近期有新产品推出和合作动态 [1][2][4] 合资企业情况 - 合资企业Wells Fargo Merchant Services（WFMS）由Fiserv全资子公司持股40% 富国银行持股60% Fiserv通过2019年与第一数据公司合并获得其在WFMS的股份 [1] - 2018年8月15日 第一数据宣布将与富国银行的合资企业WFMS延长至2024年12月31日 双方高管表示将确保其为客户提供先进技术和一流服务 [3] - WFMS负责指导和监督富国银行的商户服务业务以及与Fiserv的合资企业 [3] 财务影响 - 因合资企业到期 公司预计记录4 - 6亿美元非现金减值 [2] 后续合作 - 合资企业到期后 公司与富国银行达成多年协议 为其当前和未来商户客户提供处理服务及其他服务 [2] 新产品与合作 - 9月19日消息 公司与沃尔玛合作 增强其银行支付服务 使客户银行支付交易即时显示在账户余额中 沃尔玛即时收到资金 [4] - 8月 Fiserv与PayPal扩大全球战略合作伙伴关系 使Fiserv客户更易启用PayPal、Venmo等服务 并加速美国的快速结账流程 [5] - 6月 Fiserv与Monex USA合作 帮助金融机构完成国际电汇 [5]

文章核心观点 金融交易服务行业将受益于数字支付方式的广泛应用、消费者支出模式向好、跨境交易量增加以及预期的利率下调等因素，Visa、Mastercard等公司有望从行业的增长前景中获益 [1] 行业概况 - 行业属于金融科技领域，包含卡和支付处理、ATM服务、汇款服务及为金融顾问提供投资解决方案等业务 [2] - 行业运营全球支付网络，促进交易转换，提供便捷、快速和安全的多货币支付方式，受益于疫情引发的数字化趋势 [2] 行业趋势 蓬勃发展的数字时代 - 全球向非接触式支付转变加速，现金和支票使用减少，行业推出创新支付选项，拓宽客户群和收入来源 [3] - 公司为保持竞争力进行大量技术投资，但数字支付普及增加网络犯罪风险，行业重视安全支付解决方案和欺诈预防策略 [3] 强劲的跨境交易量 - 有大量跨境业务的金融交易服务公司将从国际贸易增长、旅游活动增加和汇款服务需求中受益 [4] - 提供复杂跨境支付解决方案的公司更具吸引力，能实现无缝全球交易和有效处理货币兑换，全球劳动力增长推动跨境汇款服务需求 [4] 有韧性的消费者支出 - 消费者支出增加反映行业产品和服务使用增多，推动交易量大增和收入增长 [5] - 预计2024年美国消费者支出将增长2.4%，电子商务发展将维持消费者支出水平，但通胀压力可能限制购买力 [5] 无机增长策略 - 行业公司通过并购和技术投资构建数字解决方案套件，以增强能力、实现多元化、扩大客户群和加强全球影响力 [6] - 美联储最新政策会议决定降息50个基点，预计今年还会进一步降息，可能鼓励更多公司贷款进行并购交易 [6] 行业排名与表现 Zacks行业排名 - 行业的Zacks行业排名显示近期前景光明，目前排名第64，处于250多个Zacks行业的前25% [7] 市场表现 - 过去一年行业表现逊于其所在板块和Zacks标准普尔500综合指数，行业上涨25.5%，商业服务板块增长29.9%，标准普尔500指数上涨33.5% [9] 行业估值 - 基于未来12个月的市盈率，行业目前的估值为22.83倍，高于标准普尔500指数的21.85倍，低于板块的24.73倍 [10] - 过去五年，行业市盈率最高为32.49倍，最低为18.57倍，中位数为24.22倍 [10] 推荐关注的股票 Visa - 全球数字支付领导者，通过新协议、合作和战略收购扩大网络，拉丁美洲、加拿大和美国业务推动增长 [12] - 消费者支出强劲提升交易处理费和收入，注重技术投资以增强数字服务，2024财年每股收益预计为9.92美元，同比增长13.1% [12][13] Fidelity National - 收入增长得益于银行解决方案和资本市场解决方案部门的强劲表现，通过有机增长和收购确保多年期经常性合同 [13] - 2024年每股收益预计为5.08美元，同比增长50.7%，过去30天2024年盈利共识提高0.6% [14] Mastercard - 与金融机构合作并大量投资，在全球支付市场占据重要地位，其跨境服务平台可实现安全跨境转账，收购增强了公司能力 [14] - 2024年每股收益预计为14.29美元，同比增长16.6%，过去四个季度平均盈利超预期3.49% [15] Fiserv - 提供多元化产品和服务，业务模式利用经常性收入和规模处理运营的高边际收益，通过获取新客户和深化与现有客户关系实现增长 [15] - 2024年每股收益预计为8.74美元，同比增长16.2%，过去四个季度平均盈利超预期2.75% [16] Global Payments - 受益于商户解决方案和发卡行解决方案部门的强劲表现，商户解决方案部门将从交易量增加中受益，发卡行解决方案部门将从核心发卡行增长中受益 [16] - 2024年每股收益预计为11.63美元，同比增长11.6%，过去四个季度平均盈利超预期0.93% [17]

文章核心观点 - 过去一年Fiserv表现出色，营收和盈利预计增长，各方面呈现积极态势，还上调了2024年业绩指引 [1][2][8] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨16.9%，跑赢行业的7.3%和Zacks S&P 500综合指数的2.9% [1] 营收与盈利预期 - 2024年营收预计同比增长6.3%，2025年预计增长9.1% [2] - 2024年盈利预计增长16.2%，2025年预计增长15.7% [2] 盈利惊喜情况 - 过去四个季度公司均实现盈利超预期，平均盈利惊喜为2.8% [3] 盈利预测调整 - 过去60天内2024年有13项盈利预测上调，无下调，Zacks共识预期从每股8.69美元升至8.74美元 [4] 二季度营收表现 - 2024年二季度总营收同比增长7% [5] - 处理和服务营收同比增长5.5% [5] - 产品部门营收同比增长16.2% [5] - 商户收单营收同比增长9.2%，各业务营收增长由小客户和数字支付业务带动 [5] 经营杠杆情况 - 公司受益于积极的经营杠杆，新增客户成本低带来更高利润率 [6] - 2024年二季度调整后经营利润率为38.4%，较去年同期提高160个基点 [6] - 尽管通胀和工资增长有压力，销售、一般和行政费用略有下降，管理层控制成本有效 [7] 2024年业绩指引上调 - 调整后每股收益指引上调至8.65 - 8.80美元，此前为8.60 - 8.75美元 [8] - 每股收益同比增长指引上调至15 - 17%，此前为14 - 16% [8] - 调整后经营利润率指引提高135个基点，此前为125个基点 [9] - 2024年自由现金流指引提高至47亿美元，此前为45亿美元 [9] Zacks评级与相关股票 - Fiserv目前Zacks评级为3（持有） [10] - 对Zacks商业服务板块感兴趣的投资者可关注Docusign和AppLovin，二者Zacks评级均为1（强力买入） [10] - Docusign长期盈利增长预期为9.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为18.3% [10] - AppLovin长期盈利增长预期为20%，过去四个季度平均盈利惊喜为21.1% [11]

文章核心观点 Fiserv与PayPal扩大全球战略合作伙伴关系，Fiserv客户可通过连接PayPal的Fastlane更便捷启用PayPal、Venmo及相关服务并加速美国的访客结账流程 [1] 合作情况 - Fiserv与PayPal扩大全球战略合作伙伴关系，Fiserv客户能通过连接PayPal的Fastlane更易启用PayPal、Venmo及相关服务并加速美国访客结账流程 [1] - 此次合作基于双方长期合作，此前合作已涵盖多种产品和服务及数百万企业 [3] 合作意义 - Fiserv商户解决方案负责人表示扩大合作支持其为客户提供简单前沿解决方案以提升和加速商务体验的使命 [2] - PayPal高管称很高兴深化与Fiserv的合作，将创新产品和解决方案推广到更广泛受众，此合作强化其与领先支付服务提供商和电子商务平台合作以提升结账便利性的承诺 [4] Fastlane介绍 - PayPal于1月推出Fastlane，可重塑结账体验，实现一键访客结账，节省用户数据，绕过更新信用卡和运输数据痛点，消除密码提示和响应延迟等购物干扰 [5] - Fastlane可让用户一键完成购买，将访客购物者结账时间减少32% [2] - 8月6日PayPal扩大Fastlane可用性，向使用其Complete Payments或Braintree平台的任何企业开放 [6] 相关动态 - 约一周前PayPal宣布金融科技平台Adyen将向其企业和市场客户提供Fastlane，先从美国客户开始推广，未来扩展至全球 [4]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财务表现积极，增长前景良好，虽基本面强劲、运营势头积极且有大量资本回报，但估值对长期投资者仍具吸引力，是金融科技领域的优质投资选择 [1][8] 公司概况 - 公司在数字支付行业运营，市值约930亿美元，核心业务是为金融机构和企业提供处理、电子账单和支付系统 [3] - 历史上主要服务于中小银行，现业务多元化，运营分为商户服务和金融解决方案两大板块，各占约一半营收 [3] 行业情况 - 数字支付行业竞争激烈，进入壁垒低，竞争对手包括Visa、Mastercard等大公司，以及Fidelity National Information Services、ACI Worldwide等小公司 [3] 财务表现 - 营收同比增长7%（调整阿根廷外汇影响后），调整后每股收益同比增长18% [4] - 商户服务部门第二季度营收24亿美元，同比增长9%；金融解决方案部门营收23.8亿美元，同比增长6%，其中数字支付业务营收9.87亿美元，同比增长8% [4] - 第二季度调整后运营利润率为38.4%，较2023年第二季度提高约160个基点 [4] - 销售、一般和行政费用与上一年持平 [4] - 净收入绝对值增加2.11亿美元，2024年第二季度达8.94亿美元，同比增长30% [6] - 第二季度自由现金流约10亿美元，高于净收入，自由现金流转化率高 [6] 业务亮点 - Clover和Zelle是公司增长的关键产品，Clover营收同比增长28%，Zelle交易 volume同比增长43% [4] - 公司业务具有高度重复性，长期增长前景受社会数字化和电子支付趋势支撑，且预计将维持收购策略 [3] 业绩指引 - 预计2024年有机营收增长15 - 17%（第二季度未调整外汇影响时为18%），调整后每股收益增长在8.65 - 8.80美元之间（之前为8.60 - 8.75美元） [6] - 预计2024年调整后运营利润率提高135个基点（之前为125个基点），自由现金流约47亿美元（之前预计为45亿美元） [6] 资本支出 - 第二季度资本支出3.48亿美元，占营收近7%，全年预计约15亿美元，与往年水平相近 [6] 资本回报 - 过去一年股票回购约52亿美元，高于同期自由现金流，净债务与息税折旧摊销前利润比率为2.8倍，杠杆率可接受 [7] - 公司不分配股息，当前远期市盈率为17.2倍，高于上次分析时，但略低于过去五年平均水平，相对于金融科技同行仍有折扣 [7]