收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度营收为5520万美元，较2024年第一季度的6600万美元下降16%[6][7] - 2025年第一季度净亏损830万美元，合每股亏损0.39美元，2024年第一季度净亏损630万美元，合每股亏损0.45美元[7] - 2025年第一季度毛利润（不包括折旧和摊销）为1140万美元，较2024年第一季度下降39%，占营收的21%[7] - 2025年第一季度媒体利润率为1370万美元，较2024年第一季度下降38%，占营收的24.9%[7] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负310万美元，较2024年第一季度减少370万美元，占营收的5.6%[7] - 2025年第一季度净亏损826.9万美元，2024年同期为627.6万美元[18] - 2025年第一季度收入为5521万美元，2024年同期为6598.3万美元；媒体利润率为24.9%，2024年同期为33.6%[23] - 2025年第一季度调整后EBITDA为 - 308.4万美元，2024年同期为66.5万美元[28] - 2025年第一季度调整后净亏损为665.8万美元，2024年同期为422.9万美元；调整后净亏损每股基本和摊薄均为 - 0.31美元，2024年同期为 - 0.30美元[30] 各条业务线表现 - 2025年第一季度商务媒体解决方案营收增长99%，从2024年第一季度的640万美元增至1270万美元，占综合营收的23%[6][7] - 商务媒体解决方案年度营收运行率超过6500万美元，较上一季度增长8%[6] - 2025年第一季度自有运营业务营收下降30%，从2024年第一季度的4470万美元降至3110万美元[7] - 2025年第一季度商务媒体解决方案业务毛利润（不包括折旧和摊销）为280万美元，较2024年第一季度增长54%，占营收的22%[6][7] - 2025年第一季度商务媒体解决方案收入为1266万美元，2024年同期为637.6万美元；媒体利润率为24.6%，2024年同期为31.3%[25] 管理层讨论和指引 - 预计2025年第二季度综合营收与第一季度持平[3] 其他财务数据（同比环比） - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为211.2万美元，2024年同期使用13.2万美元[18] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为157万美元，2024年同期为179.6万美元[18] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为515.3万美元，2024年同期为221.8万美元[18] - 2025年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为608.3万美元，2024年同期为1165.8万美元[18] 其他没有覆盖的重要内容 - 年度收入运行率是公司媒体合作伙伴在当前货币化水平下的年化收入，不反映新业务假设或估计，对12个月内到期合同反映续约预期[35][37]

文章核心观点 公司2025年第一季度财报显示，商务媒体解决方案业务连续五个季度同比强劲增长，是公司发展模式的基础驱动力，但自有运营业务因媒体供应减少出现客户流失，公司正积极拓展供应渠道以稳定该业务，预计第二季度合并收入与第一季度持平，2025年商务媒体解决方案业务将持续增长 [2]。 各部分总结 第一季度财务亮点 - 2025年第一季度收入5520万美元，较2024年第一季度的6600万美元下降16% [4][5] - 商务媒体解决方案业务收入从2024年第一季度的640万美元增至1270万美元，增长99%，占合并收入的23%，毛利润率（不包括折旧和摊销）从21%提升至22%，年度收入运行率超6500万美元，环比增长8% [4] - 自有运营业务收入从2024年第一季度的4470万美元降至3110万美元，下降30% [5] - 净亏损830万美元，即每股亏损0.39美元，而2024年第一季度净亏损630万美元，即每股亏损0.45美元 [5] - 毛利润（不包括折旧和摊销）为1140万美元，较2024年第一季度下降39%，占收入的21%；商务媒体解决方案业务毛利润（不包括折旧和摊销）为280万美元，较2024年第一季度增长54%，占2025年第一季度收入的22% [5] - 媒体利润率为1370万美元，较2024年第一季度下降38%，占收入的24.9%；商务媒体解决方案业务媒体利润率为310万美元，较2024年第一季度增长56%，占2025年第一季度收入的24.6% [5] - 调整后息税折旧摊销前利润为负310万美元，较2024年第一季度减少370万美元，占收入的5.6% [5] - 调整后净亏损670万美元，即每股亏损0.31美元，而2024年第一季度调整后净亏损420万美元，即每股亏损0.30美元 [5] 业务展望与目标 - 进一步确立商务媒体解决方案业务在绩效营销领域的领先地位，以利用众多高流量市场对该广告渠道不断增长的需求 [10] - 借助商务媒体解决方案业务的增长，推动2025年全年收入增长、净亏损改善以及调整后息税折旧摊销前利润为正，预计这些改善将在2025年下半年出现 [10] - 利用在客户获取方面的14年领导地位和强大的第一方用户数据库，使公司在商务媒体领域与竞争对手区分开来 [10] 资产负债表 - 截至2025年3月31日，公司总资产7749.4万美元，较2024年12月31日的9361.7万美元有所下降；总负债5545.9万美元，较2024年12月31日的6866.2万美元有所下降；股东权益2203.5万美元，较2024年12月31日的2495.5万美元有所下降 [14][16] 运营报表 - 2025年第一季度收入5521万美元，较2024年第一季度的6598.3万美元下降；净亏损826.9万美元，较2024年第一季度的627.6万美元有所增加 [18] 现金流量表 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为211.2万美元，而2024年第一季度使用的净现金为13.2万美元；投资活动使用的净现金为157万美元，较2024年第一季度的179.6万美元有所减少；融资活动使用的净现金为515.3万美元，较2024年第一季度的221.8万美元有所增加 [20] 非GAAP财务指标 - 媒体利润率衡量公司运营模式效率，用于管理运营绩效、评估人员表现和决策薪酬 [33] - 调整后息税折旧摊销前利润是评估公司经营业绩的主要指标，用于确定运营支出和内部预算，也是高级管理人员薪酬的依据之一 [34] - 调整后净收入排除了某些被认为与特定时期基础业务运营不一定相符的项目，为投资者提供了公司整体财务表现的不同视角 [35] 年度收入运行率 - 年度收入运行率代表公司媒体合作伙伴在当前货币化水平下的年化收入，仅包括报告期末活跃的合同，不反映新业务的假设或估计，但对12个月内到期的合同反映了续约预期 [37][38]

公司财务信息 - 公司将于2025年5月15日美国金融市场收盘后公布2025年第一季度财务业绩 [1] - 公司将于同日下午4点30分召开电话会议讨论业绩 [1] 会议参与方式 - 可通过在Fluent Conference Call在线注册后电话接入会议，也可通过Audio Registration进行音频接入 [2] - 会议及附带的幻灯片演示将在Fluent网站的投资者关系页面同步网络直播 [2] - 建议至少在会议开始前15分钟登录，以确保有足够时间完成可能需要的下载 [2] - 会议结束后，网络直播的录音回放将在Fluent的投资者关系页面上保留一年 [2] 公司简介 - 公司是一家商业媒体解决方案提供商，连接顶级品牌和高参与度消费者 [3] - 公司利用独家广告资源、强大的第一方数据和专有机器学习，为合作伙伴开辟额外收入来源，帮助广告商大规模获取最有价值的客户 [3] - 公司成立于2010年，利用其在效果营销方面的深厚专业知识，推动货币化并提高客户旅程中关键接触点的参与度 [3] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为InvestorRelations@fluentco.com [4]

财务表现 - 2025年第一季度调整后EBITDAS为510万加元 较2024年同期增长61% [1][4][6] - 营业收入1.379亿加元同比下降6.1% 但毛利率提升至10.4% 同比增加1.5个百分点 [6][7][9] - 销售及管理费用936万加元同比下降6.9% 费用率维持在6.8% [6][10] 运营亮点 - 流动性状况创历史新高 现金及可用信贷额度达8910万加元 同比增加1210万加元 [3][7] - 新签合同总额7800万加元 其中74%工作量预计在2025年完成 [7] - 持续经营业务亏损收窄至333万加元 同比改善30.4% [7][11] 战略与展望 - 预计第二季度春季检修计划将推动业务量回升 但全年活动水平可能持平2024年 [4] - 优先股累计未付股息达1.144亿加元 董事会暂不宣派现金股息 [15][16] - 发布第三份可持续发展报告 强化ESG承诺 [12] 资本结构 - 资产抵押循环信贷额度最高5000万加元 2027年4月到期 [13] - 流通股包括1.1亿普通股 12.77万系列1优先股(转股价0.35加元/股)及4.01万系列2优先股(转股价0.10加元/股) [15]

文章核心观点 - Fluent与Rebuy Engine宣布战略合作伙伴关系，推出由Fluent提供支持的Rebuy Ads，帮助商家增加收入且无需成本，有望重新定义Shopify商家与绩效驱动广告的互动方式 [1][5] 合作背景 - Fluent是领先的商务媒体解决方案提供商，Rebuy Engine是Shopify品牌领先的电子商务个性化平台 [1] 合作优势 - Rebuy Engine每年为超12000家活跃商家创造超10亿美元新收入，合作结合Fluent的AI广告商市场和需求生成专业知识，以及Rebuy Engine与Shopify生态系统的深度整合和不断扩大的合作伙伴网络 [2] 产品特点 - Rebuy Ads powered by Fluent对商家有积极收益，无需投资新工具或服务，采用后商家可获报酬而非付费，能为Fluent提供接触新受众的机会，有望推动在Rebuy Engine商家社区和Shopify平台的快速采用和参与 [3] 双方表态 - Rebuy联合创始人表示新解决方案为商家提供新收入机会，Fluent是理想合作伙伴，合作加强帮助品牌提供个性化体验等方面的重点 [4] - Fluent商务媒体总裁称其在绩效营销方面的能力为合作伙伴带来可衡量的增长，很高兴与Rebuy合作，Rebuy的合作伙伴网络和以商家为先的方法与Fluent使命契合 [4] 未来展望 - 合作是扩大商家货币化机会的重要一步，强化双方对设计驱动创新和增长的承诺，Rebuy Ads powered by Fluent将重新定义Shopify商家与绩效驱动广告的互动方式 [5] 公司介绍 - Rebuy帮助各种规模的Shopify商店提供个性化购物体验，超12000个Shopify上增长最快的品牌使用该平台 [6] - Fluent连接顶级品牌和高参与度消费者，利用独家广告资源、强大的第一方数据和专有机器学习为合作伙伴解锁额外收入流，自2010年成立以来利用绩效营销专业知识推动货币化和增加客户旅程关键触点的参与度 [7]

行业概况 - 商业服务行业包含271家公司 目前位列Zacks行业排名第4位 涵盖16个不同行业组别 [2] - 广告营销子行业包含15家公司 年内平均下跌18.1% 行业排名第38位 [5] - 咨询服务子行业包含13家公司 年内平均下跌7.4% 行业排名第12位 [6] Fluent公司表现 - 年内股价上涨5.6% 显著优于商业服务行业平均2.8%的跌幅 [4] - 在广告营销子行业中表现突出 远超该子行业18.1%的平均跌幅 [5] - 当前Zacks评级为2级(买入) 过去90天全年盈利预测共识上调13.9% [3] Stantec公司表现 - 年内股价上涨12.3% 大幅超越行业平均水平 [4] - 当前Zacks评级为1级(强力买入) 过去三个月EPS预测共识上调8.4% [5] - 属于咨询服务子行业 该子行业年内下跌7.4% [6] 评级体系特征 - Zacks评级模型聚焦未来1-3个月可能跑赢市场的股票 重点关注盈利预测修正因素 [3]

文章核心观点 - 领先的商业媒体解决方案公司Fluent宣布发布增强版Fluent Identity Graph，旨在为广告商、合作伙伴和消费者优化结果，这是公司在竞争市场中的关键差异化因素，且与Experian合作进一步增强其功能，是公司对人工智能创新投资的一部分 [1][2][5] 公司情况 - Fluent是一家商业媒体解决方案提供商，连接顶级品牌和高参与度消费者，利用独家广告资源、强大的第一方数据和专有机器学习为合作伙伴解锁额外收入来源，帮助广告商大规模获取最有价值的客户，成立于2010年 [6] 产品情况 - Fluent Identity Graph是公司在竞争市场环境中的关键差异化因素，依托14年客户获取经验，利用广泛的第一方客户洞察和行为数据库，结合行业领先技术和人工智能解决方案，确保为媒体合作伙伴和广告商实现最佳广告投放和更高广告支出回报 [2] - 公司与全球数据和技术领导者Experian合作，将其在线和离线身份数据与Fluent的2亿多个第一方档案安全集成，以增强其专有第一方和第二方身份图谱，提供更完整、隐私安全的消费者数字身份视图，提高定位准确性、广告相关性和每笔交易收入 [3] - 通过先进算法和持续机器学习，Fluent的人工智能根据行为、购买意图和转化信号对交易后优惠进行排名和投放，实现更好的消费者个性化、合作伙伴更高收益和品牌可扩展的客户增长 [4] 公司战略 - 随着商业媒体类别发展，此次发布是Fluent对人工智能驱动创新更广泛投资的一部分，旨在为合作伙伴释放更大价值，增强客户旅程中的货币化能力，推动长期增长 [5]

融资与信贷情况 - 2025年3月10日公司签署第四修正案，需在3月20日前净筹集至少500万美元额外资本，3月20日通过出售预融资认股权证筹集500万美元满足条件[80] - 2024年4月2日公司签订SLR信贷协议，提供2000万美元定期贷款和最高3000万美元循环信贷额度[84] - 若未遵守财务契约，SLR有权加速到期，公司可能无法偿还2000万美元定期贷款和循环信贷余额[81][85] - 截至2024年12月31日，公司在SLR循环信贷下有1850万美元可用资金[160] 收入结构变化 - 2024年和2023年公司分别约35%和38%的综合收入来自游戏广告商[93] - 2024年一家游戏广告客户占综合收入的7.1%，较2023年的18.1%大幅下降[94] 业务线市场地位 - 公司在商业媒体业务约两年半，该领域由Rokt主导，其已开展业务超十年且市场份额大[102] 用户资源情况 - 公司每日吸引数十万消费者到自有运营网站，拥有超80亿条用户信息[105] - 公司O&O网站过去五年用户流量下降，主要因2020年推出TQI移除大量低质量或欺诈流量来源，且FTC同意令使部分合作伙伴退出并减少注册量[108] - 超90%用户通过移动设备访问公司O&O网站和商务媒体解决方案，依赖苹果iOS和谷歌安卓两个操作系统，面临操作系统相关风险[115] 经营能力与前景 - 公司目前低于2025年第一季度预测，管理层认为公司持续经营能力存在重大疑问[81] 行业竞争与监管 - 公司所处行业竞争激烈、变化快，需应对监管变化以保持竞争力[87][89] - 过去五年公司卷入与FTC和PAAG的监管行动及众多诉讼索赔，影响经营业绩[141] - 截至2025年3月14日，约20个州已颁布数据隐私法，约十几个州正在审议类似法案[157] - 公司业务受众多联邦、州和地方法律法规监管，合规成本高且影响营收和财务结果[135] - 公司可能因第三方出版商等未合规而面临责任，客户可能终止合作或减少营销预算[136] - 公司电子邮件营销受法律约束，需“明确肯定同意”，可能无法为客户低成本生成电子邮件数据[138] - 公司业务受外国法律法规约束，违规可能面临调查、诉讼和赔偿责任[139] 业务挑战与风险 - 公司推出商业媒体解决方案业务，新业务面临技术、实施和接受度等挑战[90][102] - 2024年起，因FCC拟议规则和CMS规则，许多呼叫转移买家停止购买外拨电话，公司健康计划营销业务转向大量依赖呼入电话，呼入电话价格大幅上涨，影响历史盈利水平[120] - 公司在升级系统、流程和控制以支持未来运营，包括安全托管服务、技术支持、数据存储和技术网络基础设施等方面投入大量成本，升级复杂且可能导致效率低下或运营挑战[123] - 公司开始将AI能力融入业务，AI算法和训练方法可能存在缺陷，开发或部署实践可能增加网络安全资源需求，影响运营结果[124] - 全球经济不稳定因素如战争、公共卫生问题、自然灾害等可能影响公司业务，美联储加息和消费者信心下降可能导致客户广告支出谨慎[125] - 公司计划将商务媒体解决方案扩展到国际市场，国际扩张需投入大量资金和资源，面临跨境数据传输、合规、竞争等风险[128] - 公司评估战略替代方案可能分散管理层注意力、产生重大费用，投资成功取决于整合和利用能力，可能无法实现预期收益[132] - 公司未来成功依赖吸引和留住关键人员，关键人员流失可能导致时间和费用增加，阻碍业务目标实现[133] - 公司依赖第三方服务提供商，其平台故障可能影响公司网站运营、广告服务提供和营销活动跟踪，修复可能需大量时间、资源和技术知识[134] 数据安全与知识产权 - 公司数据安全面临风险，可能导致信息泄露、业务中断和声誉受损[145] - 公司若不能充分保护知识产权，竞争地位和业务可能受损，维权困难且成本高[150] 内容法律责任 - 公司作为数字媒体内容创作者和分销商，面临基于内容性质和内容的法律索赔责任和费用[153] 商誉情况 - 截至2024年12月31日，公司此前收购产生的商誉全部减值，剩余商誉余额为0美元[162] 股权结构 - 截至2025年3月17日，公司高管、董事和持有10%以上流通股的股东合计实益拥有约64.9%的流通股[169] - 截至2025年3月17日，公司最大股东Phillip Frost博士直接或间接持有约39.1%的流通股[170] 股票发行与归属 - 2024年和2023年，公司分别发行319,933股和255,406股普通股[171] - 截至2024年12月31日，2022计划下授予的限制性股票和期权等补偿安排涉及884,851股，可能在2031年前归属并交付[171] 公司上市与股价情况 - 公司目前在纳斯达克资本市场上市，若无法维持上市，股价、股票流动性和融资能力可能受不利影响[165] - 公司股票价格过去和未来可能波动，投资者可能遭受重大损失[166] - 公司最近完成的第二财季末，非关联方持有的流通股价值低于2.5亿美元，属于“较小报告公司”[174] - 截至最近完成的第二财季最后一个工作日，公司公众流通股市值低于7500万美元，为非加速申报公司[174] 股息政策 - 公司不打算在可预见的未来支付现金股息，信贷协议也禁止支付现金股息[173]

文章核心观点 Fluent公司宣布私募发行未注册的预融资认股权证以筹集资金，用于一般公司用途，体现公司战略转型及财务实力 [1][2][3] 公司动态 - 公司将私募发行未注册预融资认股权证，可购买至多2332104股普通股，购买价2.174美元，行使需获股东批准，若获批，可行使价0.0005美元/股，私募已于2025年3月20日完成 [1] - 此次发行净收益约500万美元，公司拟用于一般公司用途 [2] 公司表态 - 首席执行官称获内部股东支持，融资及贷款人支持增强财务实力，助力在快速扩张领域抢占市场份额 [3] 公司介绍 - Fluent是一家商业媒体解决方案提供商，连接顶级品牌和高参与度消费者，利用独家广告资源、数据和机器学习为合作伙伴创造收入，助力广告商大规模获客 [4] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为InvestorRelations@fluentco.com [5]

文章核心观点 - 2024年是FLINT连续第三年实现创纪录的年度收入，全年收入达7.106亿加元，调整后EBITDAS为3550万加元，公司通过有机增长战略持续改善财务表现，未来将致力于工业市场多元化和地理扩张等战略 [3][4] 年度亮点 - 2024年全年收入7.106亿加元，较2023年增加5480万加元或8.4%，主要因增长战略推进和环境服务收入增加 [7] - 全年毛利润7490万加元，较2023年增加740万加元或11.0%，主要因收入增加 [7] - 全年毛利润率10.5%，高于2023年的10.3%，主要因工作组合变化 [7] - 全年调整后EBITDAS为3550万加元，较2023年增加250万加元或7.5% [7] - 全年调整后EBITDAS利润率为5.0%，与2023年持平 [7] - 全年销售、一般和行政（SG&A）费用为4110万加元，较2023年增加540万加元或15.1%，占收入的5.8%，高于2023年的5.4%，主要因支持有机增长战略的人员成本和专业费用增加 [7] - 全年持续经营业务收入为160万加元，较2023年增加1450万加元或112.6%，主要因2023年资产减值和2024年毛利润率改善，部分被2024年较高的SG&A费用抵消 [7] - 2024年12月31日，流动性（现金和可用信贷额度）为5970万加元，高于2023年12月31日的5670万加元 [7] - 2024年新合同授予和续签总额约为3.712亿加元 [7] 第四季度亮点 - 2024年第四季度收入1.872亿加元，较2023年同期增加3750万加元或25.0%，主要因2024年第三季度的高活动水平延续至第四季度 [11] - 第四季度毛利润2020万加元，较2023年同期增加300万加元或17.7% [11] - 第四季度毛利润率为10.8%，低于2023年同期的11.5%，主要因工作组合变化 [11] - 第四季度调整后EBITDAS为1060万加元，较2023年同期增加170万加元或19.0% [11] - 第四季度调整后EBITDAS利润率为5.6%，低于2023年同期的5.9% [11] - 第四季度SG&A费用为990万加元，较2023年同期增加100万加元或11.4%，占收入的5.3%，低于2023年同期的5.9%，绝对增加主要因人员成本和占用成本增加 [11] - 第四季度持续经营业务收入为170万加元，较2023年同期增加190万加元或764.3%，主要因毛利润率增加，部分被较高的SG&A费用抵消 [11] - 2024年第四季度新合同授予和续签总额约为3640万加元，2025年前两个月为4770万加元，约71.9%的工作预计在2025年底完成，其余在2026 - 2030年完成 [11] 流动性和资本资源 - 2024年5月31日，公司延长了ABL信贷额度、定期贷款额度和高级有担保债券的到期日 [10] - 公司有一个基于资产的循环信贷额度（ABL Facility），最高借款额为5000万加元，到期日为2027年4月14日 [12] - 公司预计其流动性和经营现金流足以满足短期合同义务，并在2025年12月31日前遵守财务契约，必要时可请求高级有担保债券持有人批准以实物支付利息 [13] 股权结构和股息 - 截至2024年12月31日，已发行和流通的股本包括1.10001239亿股普通股、127732股1系列优先股和40100股2系列优先股 [14] - 1系列和2系列优先股可按持有人选择转换为普通股，1系列优先股转换价格为0.35加元/股，2系列为0.10加元/股 [14] - 1系列和2系列优先股有10%的固定累积优先现金股息，董事会在公司资产负债表和流动性状况支持前不打算宣布或支付现金股息，截至2024年12月31日，累计未支付股息达1.102亿加元，在某些情况下可转换为额外的优先股 [15] 其他信息 - 2024年6月30日，Canso同意接受发行本金为520万加元的高级有担保债券以支付应计利息 [16] - 公司2024年经审计的合并财务报表和管理层对经营及财务结果的讨论与分析可在公司网站和SEDAR+上获取 [17] - 公司为能源和工业市场提供解决方案，业务包括维护、建设、耐磨技术和环境服务等 [18]