文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方式，Fluent（FLNT）公司是值得关注的价值股 [2][3][6] 投资方法 - Zacks Rank系统通过盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 价值投资者依靠对关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票 [2] - 投资者可利用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“Value”类别 [3] 公司情况 - FLNT目前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A [3] - FLNT的P/S比率为0.18，低于行业平均的0.43 [4] - FLNT的P/CF比率为11.62，低于行业平均的11.74，过去12个月中最高为37.33，最低为 -9.99，中位数为14.19 [5] - FLNT的各项数据表明其股票可能被低估，盈利前景良好，是优质价值股 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 2024年营收为5870万美元,同比下降28.5%,环比下降11.1% [37] - 媒体毛利率为26.7%,同比下降4.8个百分点 [40] - 调整后EBITDA为负450万美元,主要受到350万美元ACA政策坏账的影响 [45] - 净亏损1160万美元,调整后净亏损730万美元,每股亏损0.47美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有和运营市场业务收入和毛利继续下降,但到Q2末已经趋于稳定 [17][18][34] - 新的协同绩效市场业务持续加速增长,收入和毛利率均呈现良好态势 [13][24][35] - 呼叫解决方案业务受监管变化影响,收入同比下降 [32] - ACA业务受到第三方非法行为影响,公司暂时暂停该业务 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - Adflow业务在新的商业媒体市场取得良好进展,已拓展至杂货、快餐和旅游等垂直领域 [26][27][28] - 公司正在开发基于Adflow的忠诚度解决方案,进一步拓展商业媒体业务 [29][30][31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快向高毛利的协同绩效市场转型,预计未来将实现收入和利润的快速增长 [10][11][14][35] - 公司将继续巩固自有和运营市场业务,并将其优势与协同绩效市场相结合 [23][34] - 公司看好商业媒体行业的发展前景,Adflow和忠诚度解决方案将成为公司的新增长点 [26][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在下半年实现单位数同比增长,并在第四季度实现双位数同比增长 [14][35] - 公司预计2025年将实现强劲的双位数收入和毛利增长 [14][35] 其他重要信息 - 公司在Q2遭遇了第三方非法行为导致的ACA业务损失,但已采取措施应对 [19][20][21][61] - 公司拥有有利的信贷融资安排,有足够的流动性支持业务发展 [63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Maria Ripps 提问** 询问ACA业务受到第三方非法行为的影响情况 [53] **Don Patrick 回答** 详细解释了ACA业务受到行业内普遍存在的第三方非法行为的影响,以及公司采取的应对措施 [54][55][56][57][58][59][60][61] 问题2 **Maria Ripps 提问** 询问公司的流动性需求及相关选择 [62] **Don Patrick 回答** 表示公司有有利的信贷融资安排,有足够的流动性支持业务发展 [63] 问题3 **Jim Goss 提问** 询问公司是否还有其他可能影响未来几个季度的具体问题 [66] **Don Patrick 回答** 表示公司目前没有发现其他会影响执行计划和增长的具体问题 [67]

文章核心观点 - Fluent本季度财报不佳，盈利和营收均未达预期，年初至今股价表现逊于市场，但当前Zacks Rank为2（买入），预计近期跑赢市场，未来表现受管理层评论、盈利预期变化和行业前景影响 [1][2][3][6] Fluent公司财报情况 - 本季度每股亏损0.47美元，高于Zacks共识预期的亏损0.21美元，去年同期每股盈利0.06美元，盈利意外为 - 123.81% [1] - 上一季度预期每股亏损0.05美元，实际亏损0.30美元，盈利意外为 - 500% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收5872万美元，未达Zacks共识预期4.70%，去年同期营收8215万美元，过去四个季度仅一次超出共识营收预期 [2] Fluent公司股价表现 - 年初至今，Fluent股价下跌约25.4%，而标准普尔500指数上涨16.4% [3] Fluent公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票未来走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对Fluent有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计股票近期跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 - 0.09美元，营收6955万美元，本财年共识每股收益预估为 - 0.39美元，营收2.7832亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，广告和营销行业目前处于250多个Zacks行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Direct Digital Holdings, Inc.尚未公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.12美元，同比增长50%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - Direct Digital Holdings, Inc.预计本季度营收4138万美元，较去年同期增长16.9% [9]

财务业绩 - 公司收入下降29%至5870万美元[183] - 净亏损1160万美元，每股亏损0.75美元[183] - 毛利润(不含折旧和摊销)下降44%至1260万美元，占收入21%[183] - 媒体利润率下降40%至1570万美元，占收入26.7%[183] - 调整后EBITDA为负450万美元[183] - 调整后净亏损730万美元，每股亏损0.47美元[183] - 收入下降29%至5.87亿美元，主要由于自有和运营的市场场景收缩[213] - 收入下降22%至12.47亿美元，主要由于自有和运营的市场场景收缩以及佣金收入变化[215] - 媒体毛利率为26.7%，较上年同期下降4.8个百分点[202] - 调整后EBITDA亏损450.4万美元，上年同期盈利559.6万美元[204] - 调整后每股亏损0.47美元，上年同期每股收益0美元[207] 经营挑战 - 公司面临媒体流量质量和监管压力[186][187][190][195] - 公司面临广告客户行业需求下降和季节性波动的挑战[191][192][193][194] - 公司面临通胀、利率上升和消费者信心下降等宏观经济风险，未来业绩存在不确定性[196][197] 应对措施 - 公司正在采取措施提高媒体流量质量和用户转化率[186][187][188][189] - 公司继续优先进行有利于短期收入的战略投资，同时通过裁员等方式精简组织[196] - 公司实施了三次裁员,共裁减49名员工[232] - 公司正在采取措施应对经营挑战,包括裁员、剥离非核心业务等[266][267] 财务状况 - 新的协同性能营销市场场景带来的收入增长部分抵消了上述收入下降[214] - 总成本收入(不含折旧和摊销)同比下降23%和21%[216][219] - 总成本收入(不含折旧和摊销)占收入比例从72%增加至79%[218] - 销售和营销费用同比增加9%和4%[222][225] - 产品开发费用基本持平[226][228] - 一般及行政费用同比增加125%和18%[229][231] - 折旧和摊销费用同比下降17%和6%[233][236] - 商誉减值和无形资产减值费用为224.1万美元[237][239] - 利息费用净额同比增加28%和64%[241] - 2024年6月30日结束的三个月和六个月期间税前利润(亏损)分别下降309%和31%[244][245][246] - 2024年6月30日结束的三个月和六个月期间所得税(费用)收益分别下降146%和93%[247][248][249] - 公司在2024年6月30日和2023年6月30日分别录得1162.7万美元和425.1万美元的净亏损[251][252][253] - 2024年上半年经营活动产生的现金净流出为1320万美元,主要由于净亏损和调整项目的减少[254] 资产减值 - 公司进行了长期资产的中期可收回性测试,结果显示该资产组不可收回,计提了3.83亿美元的非现金减值损失[270] - 公司进行了商誉的中期减值测试,采用收益法和市场法评估,结果显示账面价值超过公允价值58%,计提了12.61亿美元的商誉减值损失[271] 其他披露 - 公司披露了关键会计估计的相关信息,包括收入确认、商誉和无形资产减值、股份支付、税收和或有事项等[269] - 公司披露了最近采用的新会计准则,对财务报表的影响[274] - 公司作为小报告公司,无需提供市场风险的定量和定性披露[274] - 公司于2024年4月2日与SLR Credit Solutions签订新的信贷协议,用于偿还之前的贷款[259][260][261][265] - 公司于2024年5月和8月与SLR Credit Solutions签订修订协议,以应对经营压力和财务状况[262][263][264] - 公司存在持续经营能力的重大不确定性[268]

财务表现 - 2024年第二季度收入为5,870万美元，同比下降29%[5] - 2024年上半年收入为1.247亿美元，同比下降22%[7] - 2024年第二季度毛利(不含折旧和摊销)为1,260万美元，同比下降44%[6] - 2024年上半年毛利(不含折旧和摊销)为3,120万美元，同比下降25%[8] - 2024年第二季度媒体毛利为1,570万美元，同比下降40%[6] - 2024年上半年媒体毛利为3,780万美元，同比下降21%[8] - 2024年第二季度调整后EBITDA为负450万美元，同比下降1,010万美元[7] - 2024年上半年调整后EBITDA为负380万美元，同比下降990万美元[9] - 公司2024年第二季度收入为5,871.7万美元，同比下降28.5%[18] - 2024年上半年收入为1.247亿美元，同比下降21.7%[18] - 2024年第二季度毛利率为21%，同比下降7个百分点[26] - 2024年上半年毛利率为25%，同比下降1个百分点[26] - 2024年第二季度媒体毛利率为26.7%，同比下降4.8个百分点[26] - 2024年上半年媒体毛利率为30.3%，同比上升0.3个百分点[26] - 2024年第二季度调整后EBITDA为-450.4万美元，同比下降180.5%[29] - 2024年上半年调整后EBITDA为-383.9万美元，同比下降163.5%[29] - 2024年第二季度调整后每股亏损0.75美元，2023年同期每股盈利0.31美元[19] - 2024年上半年调整后每股亏损1.11美元，2023年同期每股亏损2.02美元[19] 净亏损 - 公司净亏损为1,160万美元，主要由于股份支付费用、债务提前偿还损失、商誉减值和无形资产减值等因素[1] - 公司调整后净亏损为731.1万美元[1] - 公司调整后每股亏损为0.47美元[1] 非公认会计准则指标 - 公司媒体毛利率是衡量运营效率的主要指标，用于管理运营表现和评估媒体投放效果[4] - 公司调整后EBITDA是另一个评估运营表现的主要指标，用于内部预算和管理层薪酬[5] - 公司调整后净亏损指标可以为投资者提供不同于调整后EBITDA和净亏损的整体财务表现视角[6] - 公司的媒体毛利率、调整后EBITDA和调整后净亏损等指标是非公认会计准则指标，与公认会计准则存在一定局限性[7] 联系方式 - 公司联系方式为投资者关系部门，邮箱为InvestorRelations@fluentco.com[8]

文章核心观点 - 公司公布2024年第二季度及上半年财务业绩，虽面临挑战但对下半年增长前景乐观，将通过多项举措提升业绩 [1][2] 财务业绩 第二季度财务亮点 - 营收5870万美元，较2023年Q2减少29% [3] - 净亏损1160万美元，2023年Q2为净收入430万美元 [3] - 毛利润（不含折旧和摊销）1260万美元，较2023年Q2减少44%，占营收21% [3] - 媒体利润率1570万美元，较2023年Q2减少40%，占营收26.7% [3] - 调整后EBITDA为负450万美元，较2023年Q2减少1010万美元，占营收(7.7%) [3] - 调整后净亏损730万美元，2023年Q2调整后净收入为0 [3] 上半年财务亮点 - 营收1.247亿美元，较2023年上半年减少22% [4] - 净亏损1790万美元，2023年上半年为2770万美元 [4] - 毛利润（不含折旧和摊销）3120万美元，较2023年上半年减少25%，占营收25% [4] - 媒体利润率3780万美元，较2023年上半年减少21%，占营收30.3% [4] - 调整后EBITDA为负380万美元，较2023年上半年减少990万美元，占营收(7.7%) [4] - 调整后净亏损1150万美元，2023年上半年为270万美元 [4] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，总资产9.8495亿美元，较2023年12月31日的1.11867亿美元减少 [12][13] - 总负债7.1042亿美元，较2023年12月31日的7.7463亿美元减少 [13] - 股东权益2745.3万美元，较2023年12月31日的3440.4万美元减少 [13] 现金流量表 - 2024年上半年经营活动净现金使用1319.9万美元，2023年为提供205.1万美元 [17] - 投资活动净现金使用354.2万美元，2023年为364.2万美元 [17][18] - 融资活动净现金提供737.4万美元，2023年使用297.3万美元 [18] 业务情况 业务挑战 - 二季度自有和运营市场持续面临挑战，医保和ACA垂直领域新监管挑战影响呼叫解决方案业务，需减记310万美元应收账款 [2] 业务趋势 - 二季度后期自有和运营市场更趋稳定，新联合绩效市场持续强劲增长，营收和毛利润超内部预测，新增多个关键合作伙伴 [2] 业务展望与目标 - 预计2024年剩余时间业绩改善，主要受联合绩效市场增长驱动 [5] - 继续推进Adflow产品战略扩展，二季度新增零售和票务领域合作伙伴，渗透杂货领域并计划拓展交易后解决方案以外业务 [5] - 巩固自有和运营市场长期成功，适应医保和ACA行业监管变化 [5] - 获取符合内部质量标准的消费者流量，提高广告商参与度 [5] - 持续控制费用和谨慎管理增长，支持下半年调整后EBITDA和营收实现中个位数增长，提升盈利能力和股东价值 [5] 非GAAP财务指标 定义 - 媒体利润率指毛利润（不含折旧和摊销）中反映媒体可变成本及相关费用、排除非媒体营收成本的部分 [19] - 调整后EBITDA指净收入（亏损）排除多项费用后的指标 [20] - 调整后净收入（亏损）指净收入（亏损）排除多项费用后的指标 [21] 用途 - 媒体利润率衡量公司运营模式效率，用于管理运营绩效、评估人员表现和决策薪酬 [29] - 调整后EBITDA评估业务运营绩效，是运营支出和内部预算依据，也是高管薪酬参考因素 [30] - 调整后净收入（亏损）为投资者提供公司整体财务表现不同视角 [31] 局限性 - 非GAAP财务指标有局限性，不反映美国GAAP财务结果，不能代表整体业绩或过去未来财务表现，也非盈利能力指标，且可能与其他公司不可比 [32] 其他信息 - 公司将于2024年8月19日下午4:30举办电话会议讨论二季度财务业绩，可在线注册参加，也可在公司网站观看网络直播和回放 [7] - 公司自2010年以来一直是绩效营销领域领导者，提供客户获取和合作伙伴货币化解决方案 [8] - 投资者关系联系方式为InvestorRelations@fluentco.com [33]

文章核心观点 - Fluent公司与Hy-Vee公司达成媒体合作伙伴关系,Hy-Vee的在线客户将有资格获得非杂货类商品和服务的特殊购后优惠[1][2][3][4] - 该合作将使Hy-Vee的零售媒体网络扩展到包括大规模非本行业广告的机会,通过利用Fluent的购后平台,希望为客户提供可能感兴趣的其他商品和服务优惠,从而增强购物体验[2][3][4] - 零售媒体预计到2028年将占美国所有广告支出的25%,购后机会为零售商和品牌提供基于购物行为的高度针对性广告机会,同时为客户提供个性化和相关的优惠以帮助节省开支[6] - Fluent公司提供的零售媒体解决方案利用情境建模和数据提供定制优惠,并为有意利用零售媒体机会的合作伙伴提供无需长期建设或投资传统营销活动的价值[5][7] 公司信息 - Fluent公司自2010年起一直是绩效营销的领导者,提供超出客户期望的客户获取和合作伙伴变现解决方案[7] - Hy-Vee公司是一家员工拥有的公司,在中西部9个州经营超过570家业务单位,年销售额超过130亿美元,是知名的优质、多样化、便利、健康生活方式、烹饪专业和优质客户服务的超市连锁店[8] 行业信息 - 零售媒体预计到2028年将占美国所有广告支出的25%,为零售商和品牌提供基于购物行为的高度针对性广告机会[6] - Fluent公司提供的零售媒体解决方案利用情境建模和数据提供定制优惠,并为有意利用零售媒体机会的合作伙伴提供无需长期建设或投资传统营销活动的价值[5][7]

文章核心观点 Fluent与Hy - Vee及其零售媒体网络RedMedia达成媒体合作，为Hy - Vee在线客户提供非食品杂货的售后特别优惠，双方期望借此提升客户购物体验和忠诚度，拓展零售媒体业务 [1][2][7] 合作情况 - Fluent与Hy - Vee及其零售媒体网络RedMedia达成媒体合作，Hy - Vee在线客户可获非食品杂货售后特别优惠 [1] - Fluent战略合作伙伴副总裁称合作能提升购物者售后参与度，驱动客户忠诚度 [2] - RedMedia运营副总裁表示合作可扩大零售媒体网络，利用Fluent售后平台提升客户购物体验 [7] 公司介绍 Fluent公司 - 自2010年起是绩效营销领域领导者，提供客户获取和合作伙伴货币化解决方案 [8] - 利用未开发渠道和多样广告资源，连接品牌与消费者，为合作伙伴解锁额外收入流 [8] Hy - Vee公司 - 员工持股企业，在九个中西部州运营超570个业务单位，年销售额超130亿美元 [3] - 经营超500家零售商店，包括杂货店、便利店、葡萄酒和烈酒商店 [4] - 是美国最受信任的五大品牌之一，被评为美国三大最受欢迎杂货店之一 [3] 行业趋势 - 据eMarketer，到2028年零售媒体预计占美国所有广告支出的25% [5] - 售后广告机会能为零售商和品牌提供基于购物行为的精准广告，为客户提供定制化相关优惠 [5]

行业信息 - 罗素指数涵盖4000只最大的美国股票，按总市值排名，每年重新调整成分股，2024年重新调整排名日期为4月30日 [1] - 富时罗素主要根据客观的市值排名和风格属性确定罗素指数成分股，罗素微型股指数成分股有效期为一年，入选后会自动纳入相应的成长型和价值型风格指数 [1] - 罗素指数被投资经理和机构投资者广泛用于指数基金，并作为主动投资策略的基准 [2] 公司信息 - Fluent公司自2010年以来一直是绩效营销领域的领导者，提供客户获取和合作伙伴货币化解决方案，利用未开发渠道和多样化广告资源，为合作伙伴开辟额外收入来源，助力广告商大规模获取高价值客户 [3] - 2024年6月28日Fluent公司宣布根据2024年6月21日的新增成分股名单，公司将于2024年7月1日美国市场开盘时被纳入罗素微型股指数 [4] - Fluent公司首席执行官表示入选该指数能提高公司在将罗素指数作为更广泛市场基准的众多机构和基金中的知名度，期待获得更多曝光 [5]

文章核心观点 - Fluent公司被纳入罗素微型股指数，将提升公司在市场上的知名度和曝光度 [1][3] 公司动态 - Fluent公司将于2024年7月1日美国市场开盘时被纳入罗素微型股指数 [1] - 公司CEO表示入选该指数能增强公司在众多机构和基金中的知名度，期待增加曝光 [3] 罗素指数相关 - 罗素指数涵盖4000只最大的美国股票，按总市值排名，每年重新调整成分股，今年的排名日期为2024年4月30日 [2] - FTSE Russell主要根据客观的市值排名和风格属性确定罗素指数的成分股，入选罗素微型股指数有效期为一年，还会自动纳入相应的成长型和价值型风格指数 [2] - 罗素指数被投资经理和机构投资者广泛用于指数基金和主动投资策略的基准 [3] 公司介绍 - Fluent公司自2010年以来一直是绩效营销领域的领导者，提供客户获取和合作伙伴货币化解决方案 [4] - 公司利用合作伙伴生态系统和自有网站的未开发渠道和多样化广告资源，在最佳时机将品牌与消费者联系起来 [4] - 公司不断创新和优化绩效，为合作伙伴开辟额外收入来源，帮助广告商大规模获取最有价值的客户 [4]