财务数据和关键指标变化 - 第一季度毛利率同比略有扩张，主要驱动因素是HMM成本节约加上价格/组合带来的收益，抵消了通胀、去杠杆化和其他运营成本 [4] - 预计全年通胀率略高，在14% - 15%之间，上半年通胀略高，但总体仍相对平衡 [26] - 与疫情前的2019财年相比，目前毛利率仍下降约140个基点 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 宠物业务 - 第一季度宠物业务实现两位数增长，过去4年宠物销售额增加了10亿美元，但与去年第四季度相比，销售金额未达预期 [18] - 本季度宠物供应链略有改善，服务水平符合预期，在湿宠物食品类别中市场份额增加，在零食和干粮类别中市场份额下降，原因是产能不足 [19] - 预计1月份第三季度将有更多零食产能上线，干粮产能还需几个季度才能跟上，第二季度宠物业务利润可能面临挑战，但第三和第四季度有望反弹 [20] 食品服务业务 - 本季度食品服务业务利润率受到影响，约21个百分点的价格/组合增长是由烘焙面粉的指数定价驱动，该定价为利润中性，但对本季度该业务部门利润率产生约200个基点的负面影响 [39][41] - 除面粉业务外，其他业务的价格/组合增长未能完全覆盖通胀，后续将有额外定价传递给客户，预计全年利润率将有所改善 [39] 北美零售业务 - 北美零售业务的单位销量下降，其中高达约75%是由于促销活动减少，主要是调整了价格点 [6] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划加大品牌建设和增长投资，长期来看，全球品牌和本地业务有最大机会，如宠物、哈根达斯、自然谷、托蒂诺、皮尔斯伯里等品牌 [23] - 宠物行业有很多企业在增加产能，可能导致产能过剩和竞争加剧，但公司认为宠物市场需求弹性小，消费者忠诚度高，蓝 buffalo品牌定位良好，有信心在市场中发展 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于高度动态的经营环境中，仍易受供应链中断影响，供应链中断程度仍远高于历史水平，在供应链稳定之前，服务业务的成本将保持较高水平 [4][9] - 目前弹性对公司有利，预计全年弹性将变得不那么有利，但仍比历史情况更有利，目前尚未看到弹性变化 [13] - 未来几个季度促销活动大幅增加的风险较低，因为需要通胀周期不同、供应链中断显著改变以及成本通胀减速并降至绝对通缩这三个条件同时满足，而目前这些条件都不具备 [45] 其他重要信息 - 公司将便利业务从食品服务业务中分离出来，并入北美零售业务的零食板块，同时转移了行政结构，不存在遗留成本问题 [39] - 公司在数据和分析方面的支出有所增加，这是宠物业务SG&A增长的主要原因之一，此外，去年收购的泰森业务也导致SG&A有所增加 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度毛利率增长的驱动因素是什么，以及如何看待全年毛利率的可持续性和连续性？ - 第一季度毛利率增长主要是HMM成本节约加上价格/组合带来的收益，抵消了通胀、去杠杆化和其他运营成本 由于经营环境高度动态且易受供应链中断影响，公司暂不提供指导，毛利率的主要变量包括销量表现、供应链中断程度和通胀环境 [4] 问题2: 北美零售业务销量下降中，促销销量损失和基础或全价销量损失各占多少？ - 单位销量下降中，高达约75%是由于促销活动减少，主要是调整了价格点 [6] 问题3: 如何看待目前毛利率表现与计划的对比，以及哪些因素可能不会在未来重复？ - 本季度毛利率意外增长是由于销量水平和弹性低于预期，导致去杠杆压力减小 供应链中断仍然严重，服务业务成本较高，定价与销量和弹性的相互作用难以预测，此外，业务投资增加和哈根达斯召回成本也可能影响运营利润率 [9] 问题4: 本季度供应链是否有所改善，是否意味着未来供应链摩擦会减少？ - 本季度供应链按年初预期略有改善，但仍高于历史水平 [11] 问题5: 是否有迹象表明弹性正在增加，哪些类别可能出现这种情况？ - 目前弹性对公司有利，预计全年弹性将变得不那么有利，但仍比历史情况更有利，目前尚未看到弹性变化 [13] 问题6: 是否还有价格上涨计划以抵消通胀，通胀上升是否会促使公司提高整体零售价格？ - 公司大部分定价已针对通胀进行调整，包括最新的通胀指引上调，最后一轮是在北美食品服务业务中，目前认为价格调整已到位 [15] 问题7: 宠物业务的供应链问题主要影响哪些品牌和类别，为何销售金额未达去年第四季度水平？ - 宠物业务在第一季度实现两位数增长，过去4年销售额增加了10亿美元 销量未达去年第四季度是因为去年第一季度销售强劲，且当时有库存可售 本季度宠物供应链略有改善，服务水平符合预期，在湿宠物食品类别中市场份额增加，在零食和干粮类别中市场份额下降，原因是产能不足 预计1月份第三季度将有更多零食产能上线，干粮产能还需几个季度才能跟上，第二季度宠物业务利润可能面临挑战，但第三和第四季度有望反弹 [18][19][20] 问题8: 公司计划加大品牌建设和增长投资，哪些类别和品牌机会最大？ - 长期来看，全球品牌和本地业务有最大机会，如宠物、哈根达斯、自然谷、托蒂诺、皮尔斯伯里等品牌 [23] 问题9: 从第一季度到后续季度，通胀、定价和HMM收益的情况是否会先变差后变好？ - 上半年通胀略高，但总体仍相对平衡 从定价角度看，下半年将有更多有意义的定价调整，第一季度的价格/组合增长在第二季度可能类似，之后会随着去年同期的大幅提价而减速 [26][27] 问题10: 是否会考虑通过收购增加宠物业务的产能？ - 零食产能将在今年第三季度通过外部渠道解决，无需等到2024财年 对于干粮产能，如果有合适的外部供应、收购或其他来源能够加快产能提升，公司会考虑评估 [29] 问题11: 2024财年投入的干粮产能具体能增加多少？ - 公司在第四季度电话会议中提到将投入约1.5亿美元用于干粮产能建设，但未量化具体的产能增加百分比 [32] 问题12: 宠物行业产能增加，是否会导致竞争加剧和促销活动增加？ - 宠物市场需求弹性小，消费者忠诚度高，即使行业增长缓慢，蓝 buffalo品牌也能在快速增长的细分市场中凭借良好的品牌定位实现增长，因此公司对其未来发展有信心 [34] 问题13: 宠物业务的价格/组合增长中，成本转嫁和产品组合优化各占多少？ - 这是两者的结合，本季度主要是SRM（战略资源管理）方面的定价带来的增长 [36] 问题14: 食品服务业务需要多少定价才能恢复利润率，是否存在与业务重组相关的遗留成本或协同效应问题？ - 烘焙面粉的指数定价为利润中性，本季度价格/组合增长的约21个百分点由其驱动，但对利润率产生约200个基点的负面影响 除面粉业务外，其他业务的价格/组合增长未能完全覆盖通胀，后续将有额外定价传递给客户，预计全年利润率将有所改善 业务重组将便利业务并入北美零售业务，不存在遗留成本问题 [39][41] 问题15: 预计的14% - 15%的COGS通胀中，输入成本和其他结构性通胀因素各占多少，美国零售商是否期望促销水平恢复到疫情前正常水平？ - COGS通胀主要是由于供应商的劳动力、能源和运输成本上升，以及部分产品因弹性低于预期而增加销量，导致更多采购暴露于现货市场价格 公司认为未来几个季度促销活动大幅增加的风险较低，因为需要通胀周期不同、供应链中断显著改变以及成本通胀减速并降至绝对通缩这三个条件同时满足，而目前这些条件都不具备 [44][45] 问题16: 今年和明年的创新进展与过去两年相比有何预期？ - 总体而言，创新水平预计与往年大致相同，但宠物业务由于产能限制，创新活动将集中在下半年 [47][48] 问题17: 如果弹性如预期变化且销量不下降，公司的毛利润能否扩张，是否需要销量运营杠杆来实现毛利率扩张？ - 目前毛利率仍低于疫情前水平约140个基点，公司在通胀期间的目标是通过HMM成本节约和价格/组合收益抵消通胀 毛利率下降是由于供应链中断和运营成本增加，当供应链环境稳定后，公司有信心通过针对性的HMM和生产力行动以及供应链调整，使毛利率恢复到疫情前水平 [50] 问题18: 食品服务业务的有机增长超过北美零售业务，这是由通胀和指数定价驱动，还是业务本身有强劲动力？ - 本季度食品服务业务的增长主要是由于烘焙面粉的指数定价，该定价会夸大销售数据 此外，食品服务业务与零售业务并非完全负相关，因为公司有很大一部分业务是面向学校销售谷物、酸奶和烘焙食品，这部分需求相对缺乏弹性 [53] 问题19: 宠物业务SG&A增加的原因是什么？ - 主要是由于公司在数据和分析方面的支出增加，以及去年收购的泰森业务带来的SG&A增加 [55][56]

财务数据关键指标同比变化 - 2022年8月28日结束的季度净销售额为47.176亿美元，2021年同期为45.399亿美元，同比增长3.91%[6] - 2022年该季度运营利润为10.856亿美元，2021年同期为8.443亿美元，同比增长28.58%[6] - 2022年该季度净利润为8.233亿美元，2021年同期为6.382亿美元，同比增长28.99%[6] - 2022年基本每股收益为1.37美元，2021年为1.03美元，同比增长33.01%；摊薄每股收益2022年为1.35美元，2021年为1.02美元，同比增长32.35%[6] - 2022年该季度其他综合损失为2920万美元，2021年同期为320万美元[9] - 2022年该季度总综合收入为7.941亿美元，2021年同期为6.35亿美元[9] - 2022年该季度宣布现金股息为3.25亿美元，2021年同期为3.123亿美元[13] - 2022年8月28日结束的财季，公司净收益为82330万美元，2021年同期为63820万美元[14] - 2022年8月28日和2021年8月29日季度末，公司的综合收益分别为7.921亿美元和6.585亿美元[49] - 2022年8月28日季度，基于股票的薪酬费用为3350万美元，2021年8月29日为3360万美元；股票支付的意外税收优惠为1280万美元，2021年为470万美元[53][54] - 2022年8月28日季度，股票期权行使的净现金收益为6550万美元，2021年为790万美元；行使期权的内在价值为3200万美元，2021年为510万美元[55] - 2022年8月28日季度，授予股票期权的估计公允价值为14.16美元，2021年为8.77美元；无风险利率为3.3%，2021年为1.5%；预期波动率为20.9%，2021年为20.2%[57] - 2022年8月28日季度，基本每股收益为1.37美元，2021年为1.03美元；摊薄每股收益为1.35美元，2021年为1.02美元[59] - 2022年8月28日季度，回购普通股690万股，总价5.008亿美元；2021年为250万股，总价1.501亿美元[61] - 2022年8月28日季度，净现金利息支付为5520万美元，2021年为6990万美元；净所得税支付为900万美元，2021年为3310万美元[63] - 2022年8月28日季度，确定养老金计划净费用为590万美元，2021年为收入1250万美元；其他退休后福利计划净费用为-1260万美元，2021年为-1500万美元[65] - 截至2022年8月28日和2021年8月29日的季度净销售额分别为47.176亿美元和45.399亿美元，同比增长3.91%[75][77][6] - 截至2022年8月28日和2021年8月29日的季度运营利润分别为10.856亿美元和8.443亿美元，同比增长28.58%[75][6] - 截至2022年8月28日和2021年8月29日的季度净利润分别为8.233亿美元和6.382亿美元，同比增长28.99%[6] - 截至2022年8月28日和2021年8月29日的季度基本每股收益分别为1.37美元和1.03美元，同比增长33.01%[6] - 截至2022年8月28日和2021年8月29日的季度摊薄每股收益分别为1.35美元和1.02美元，同比增长32.35%[6] - 2022年第一财季末总权益为108.256亿美元，2021年同期为99.858亿美元[13] - 2022年第一财季净收益为8.233亿美元，2021年同期为6.382亿美元[14] - 2022年第一财季经营活动提供的净现金为3.888亿美元，2021年同期为3.698亿美元[14] - 2022年第一财季投资活动提供的净现金为2.658亿美元，2021年同期使用12.979亿美元[14] - 2022年第一财季融资活动使用的净现金为6.091亿美元，2021年同期提供1.95亿美元[14] - 2022年8月28日和2021年8月29日季度，未分配公司项目中某些商品头寸的按市值计价净（亏损）收益分别为-7230万美元和3040万美元[34] - 2022年8月28日季度净利润8.2亿美元，2021年8月29日季度净利润6.27亿美元[49] - 2022年8月28日季度与股票支付相关的薪酬费用3350万美元，2021年同期为3360万美元[53] - 2022年8月28日季度股票支付的意外税收优惠1280万美元，2021年同期为470万美元[54] - 2022年8月28日季度基本每股收益1.37美元，稀释每股收益1.35美元；2021年同期分别为1.03美元和1.02美元[59] - 2022年8月28日季度回购普通股690万股，总价5.008亿美元；2021年同期分别为250万股和1.501亿美元[61] - 2022年8月28日季度净现金利息支付5520万美元，2021年同期为6990万美元[63] - 2022年8月28日季度净所得税支付900万美元，2021年同期为3310万美元[63] 财务数据关键指标不同时间点对比 - 2022年8月28日现金及现金等价物为5.944亿美元，5月29日为5.694亿美元[11] - 2022年8月28日总负债为202.816亿美元，5月29日为203.021亿美元[11] - 2022年8月28日股东权益总额为105.748亿美元，5月29日为105.424亿美元[11] - 2022年8月28日结束的财季，现金及现金等价物增加2500万美元，2021年同期减少7.512亿美元[14] - 2022年8月28日存货总额为20.899亿美元，较2022年5月29日的18.673亿美元有所增加[30] - 截至2022年8月28日和2022年5月29日的现金及现金等价物分别为5.944亿美元和5.694亿美元，增长4.39%[11] - 截至2022年8月28日和2022年5月29日的应收账款分别为17.304亿美元和16.921亿美元，增长2.26%[11] - 截至2022年8月28日和2022年5月29日的存货分别为20.899亿美元和18.673亿美元，增长11.92%[11] - 截至2022年8月28日和2022年5月29日的应付账款分别为37.863亿美元和39.823亿美元，下降4.92%[11] - 截至2022年8月28日和2022年5月29日的长期债务分别为84.746亿美元和91.348亿美元，下降7.23%[11] - 截至2022年8月28日，应付账款中使用第三方服务的供应商金额为14.133亿美元，2021年8月29日为13.128亿美元[36] - 截至2022年8月28日，应付票据总值为9919万美元，较2022年5月29日的8114万美元有所增加[38] - 2022年8月28日，外币换算调整为-5.93亿美元，5月29日为-5.907亿美元；套期衍生品未实现损失为1640万美元，5月为收益2330万美元[50] - 2022年8月28日累计其他综合损失19.984亿美元，2022年5月29日为19.705亿美元[50] 企业收购与出售业务情况 - 2023财年第一季度，公司以2.53亿美元收购TNT Crust，记录了1.543亿美元的商誉；以6.068亿美元出售Helper主餐和Suddenly Salad配菜业务，记录了4.422亿美元的税前收益[18][19] - 2022财年第一季度，公司以12亿美元收购泰森食品的宠物零食业务，记录了7.623亿美元的商誉[19] - 2023财年第一季度公司以2.53亿美元收购TNT Crust，记录商誉1.543亿美元[18] - 2023财年第一季度公司以6.068亿美元出售Helper主餐和Suddenly Salad配菜业务，记录税前收益4.422亿美元[19] - 2022财年第一季度公司以12亿美元收购泰森食品的宠物零食业务，记录商誉7.623亿美元[19] 重组费用相关情况 - 2023财年第一季度，公司记录了230万美元的重组费用，2022财年同期净收回410万美元的重组费用[20] - 截至2022年8月28日，公司重组和其他退出成本储备余额为1930万美元[21] - 2023财年第一季度公司记录230万美元重组费用，2022年同期净收回410万美元[20] - 截至2022年8月28日，公司重组和其他退出成本储备余额为1930万美元[21] 无形资产相关情况 - 截至2022年8月28日，公司商誉账面价值为144.546亿美元，其他无形资产账面价值为69.794亿美元[24] - 基于2022年8月28日有限寿命无形资产的账面价值，未来五个财年每年的摊销费用估计约为2000万美元[24] - 公司在2022财年第二季度第一天进行了年度商誉和无限寿命无形资产减值测试，除Uncle Toby's品牌无形资产外，其他无形资产无减值[27] - Uncle Toby's无形资产账面价值为5500万美元，2022财年测试日超额公允价值为7%[29] - 截至2022年8月28日，商誉总值为1.44546亿美元，其他无形资产总值为6979.4万美元，无形资产总计2.1434亿美元[24] - 基于2022年8月28日有限寿命无形资产的账面价值，未来五个财年每年的摊销费用估计约为2000万美元[24] 商品衍生品与应付账款等情况 - 截至2022年8月28日，商品衍生品的净名义价值为4.326亿美元，其中能源投入为1.524亿美元，农业投入为2.802亿美元[34] - 截至2022年8月28日和2021年8月29日，使用第三方服务的供应商应付账款分别为14.133亿美元和13.128亿美元[36] - 2022年8月28日应付票据总额为9.919亿美元，较2022年5月29日的8.114亿美元有所增加[38] - 截至2022年8月28日，已承诺和未承诺信贷额度总额为33亿美元，其中已借款0.2亿美元[40] - 截至2022年8月28日，长期债务的公允价值和账面价值分别为101.291亿美元和105.7亿美元[41] - 2022财年第四季度，公司偿还了8.5亿美元利率为3.7%的固定利率票据[41] - 截至2022年8月28日，商品衍生品的净名义价值为4.326亿美元，其中1.524亿美元与能源投入相关，2.802亿美元与农业投入相关[34] - 截至2022年8月28日，应付账款中使用第三方服务的供应商金额为14.133亿美元，2021年8月29日为13.128亿美元[36] - 截至2022年8月28日，应付票据总值为9919万美元，较2022年5月29日的8114万美元有所增加[38] - 截至2022年8月28日，已支付费用的承诺和未承诺信贷额度总计33亿美元，其中借款金额为2000万美元[40] - 截至2022年8月28日，长期债务的公允价值和账面价值分别为101.291亿美元和105.7亿美元[41] 股票相关情况 - 截至2022年8月28日，未确认的非归属股票期权、受限股票单位和绩效股份单位的薪酬费用为1.668亿美元，平均将在26个月内确认[54] - 2022年8月28日未确认的与非归属股票期权等相关的薪酬费用1.668亿美元，平均将在26个月内确认[54] 税务与法律相关情况 - 2023财年第一季度《降低通胀法案》签署成为法律，公司预计该法案不会对财务结果和流动性产生重大影响[66] - 2022财年巴西税务机关完成对公司2012 - 2018年纳税申报年度的审计，提议调整消除特定商誉摊销收益[67] - 2020财年公司收到巴西圣保罗州税务机关通知，截至2022年8月28日无法估计可能损失[68] 公司组织结构调整情况 - 2022财年公司完成新组织结构调整，重新评估运营部门[69] 各业务线净销售额与运营利润情况 - 公司运营分为北美零售、国际、宠物和北美餐饮服务四个业务板块，重组对合并净销售额、营业利润等无影响[69] - 2022年8月28日季度北美零售净销售额29.888亿美元，2021年同期为27.106亿美元[75] - 2022年8月28日季度国际业务净销售额6.525亿美元，2021年同期为9.306亿美元[75] - 2022年8月28日季度宠物业务净销售额5.799亿美元，2021年同期为4.88亿美元[75]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2023财年价格实现和HMM的结合将在很大程度上抵消14%通胀带来的美元成本，剩余的供应中断成本将随着环境稳定逐步解决 [6] - 2023财年有机收入指引范围为4% - 5%，剔除资产剥离和收购的净影响后，营业收入范围为1% - 4% [10] - 公司约55%的原料和包装材料需求已得到覆盖，但下半年仍存在一定缺口 [12] - 2022财年调整后毛利率下降，通胀带来约500个基点的拖累，价格组合和HMM基本抵消了这一影响，供应中断导致的运营环境成本是毛利率下降的驱动因素 [17] - 2022财年第四季度北美零售业务有机价格组合为15.5% [18] - 2022财年宠物业务在收购和成本服务的影响下，利润率下滑，公司采取行动后预计利润率压力将有所改善 [32][33][34] - 2022财年毛利率为33%，2019财年（疫情前）为34%多，与疫情前相比，毛利率下降主要是由于供应链中断 [59][61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美零售业务：2022财年第四季度有机价格组合为15.5%，公司通过SRM能力在多个类别中实现了份额增长，预计2023财年将继续在多数主要类别中有效竞争并扩大份额 [18][44][46] - 宠物业务：过去四年实现了两位数的营收和利润增长，但2022财年受收购和成本服务影响，利润率下滑，公司投入1.5亿美元用于干狗粮业务的产能扩张，预计2024年开始增加产能，短期内利润率压力将有所改善 [32][33][34] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前战略有效，过去四年实现了持续增长并在多数类别中夺回份额，不打算效仿竞争对手的策略，拆分公司会带来财务和能力上的不协同 [39][40][41] - 公司通过建立SRM能力，能够监测市场环境并采取针对性行动，包括定价和促销优化，以应对与自有品牌和品牌竞争对手的价格差距，预计在2023财年继续在多数主要类别中扩大份额 [44][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023财年供应链中断情况仅会适度改善，通胀仍将维持在14%的高位，经营环境仍存在较高的不确定性 [6][11] - 消费者因经济压力增加了在家用餐的比例，公司预计这一趋势将持续，同时SNAP福利仍高于疫情前水平，对公司营收有一定支撑 [25][27] - 公司认为目前尚未看到弹性变化，主要原因是消费者转向在家用餐，且当前消费者的储蓄率和就业率较好，消费能力仍较强 [29][30] - 公司预计2023财年上半年利润增长略好于下半年，通胀在第一季度最高，随后逐季下降，价格组合在第一季度部分体现，第二季度完全体现 [14] - 公司认为随着供应链环境的稳定，将能够通过HMM能力降低成本，有望恢复到疫情前的毛利率水平，但不确定供应链何时能够稳定 [63] 其他重要信息 - 公司媒体广告支出预计在2023财年增加，目前超过50%的媒体支出为数字广告，其中超过50%为效果营销，公司能够通过优化广告实现更高的投资回报率 [64][66][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年定价、HMM和其他手段能否更好地保护美元利润，包括供应链问题和其他成本？ - 公司预计价格实现和HMM的结合将在很大程度上抵消14%通胀带来的美元成本，剩余的供应中断成本将随着环境稳定逐步解决，但经营环境仍存在不确定性 [6] 问题2: 2023财年的计划与零售商的沟通相比去年有何变化？ - 目前的沟通重点从供应问题逐渐转向营销和创新，以及如何为消费者提供价值，共同实现业务的盈利增长 [8][9] 问题3: 导致营业收入处于指导范围低端或高端的驱动因素是什么？ - 主要驱动因素是供应链中断和通胀的不确定性，供应链中断在短期内不会大幅缓解，通胀预计为14%，但实际情况可能会有所变化 [11] 问题4: 通胀压力在2023财年上半年和下半年如何分布？ - 预计上半年利润增长略好于下半年，通胀在第一季度最高，随后逐季下降，价格组合在第一季度部分体现，第二季度完全体现，资产剥离的影响在上半年较大 [14] 问题5: 供应链中断的成本是多少，定价和HMM行动是否能抵消这一成本？ - 供应链中断成本在年底约为200（之前为250），价格组合和HMM基本抵消了通胀的影响，供应中断导致的运营环境成本是毛利率下降的驱动因素 [17] 问题6: 2023财年北美零售业务的定价是否为净正数？ - 虽然定价高于通胀，但需要考虑价格滚动和销量及去杠杆化的影响，预计弹性将低于历史水平，但在2023年将有所增加 [20][21] 问题7: 2023财年第一季度定价是否仍能保持中两位数？ - 大致可以这样假设 [23] 问题8: 如何考虑SNAP福利对公司营收的影响？ - 公司认为消费者因经济压力增加了在家用餐的比例，这是影响营收的重要因素，SNAP福利仍高于疫情前水平，对营收有一定支撑，同时公司会密切关注各类因素的变化 [25][27] 问题9: 是否在某些类别中遇到价格上限？ - 目前尚未看到弹性变化，主要原因是消费者转向在家用餐，且当前消费者的储蓄率和就业率较好，消费能力仍较强 [29][30] 问题10: 宠物业务利润率下滑是否意外，何时会改善？ - 宠物业务利润率下滑主要是由于收购和成本服务的影响，公司采取了一系列行动，预计短期内利润率压力将有所改善，随着内外产能的增加，利润率将得到真正提升 [32][33][34] 问题11: 2023年毛利率是否会增加，是否存在搁浅成本？ - HMM和定价行动旨在抵消通胀，但资产剥离会对毛利率产生负面影响，特别是Helper和Suddenly Salad业务的剥离 [36] 问题12: 公司对类似竞争对手的投资组合重塑策略有何看法，是否考虑拆分公司？ - 公司认为当前战略有效，不打算效仿竞争对手的策略，拆分公司会带来财务和能力上的不协同 [39][40][41] 问题13: 如何管理与自有品牌和品牌竞争对手的价格差距，对消费者降级有何预期？ - 公司通过建立SRM能力，能够监测市场环境并采取针对性行动，包括定价和促销优化，以应对价格差距，预计在2023财年继续在多数主要类别中扩大份额 [44][46] 问题14: 定价和HMM成本节约是否能在第二季度抵消通胀？ - 大致可以这样预期 [48] 问题15: 宠物业务在2023财年能否满足需求？ - 短期内仍将面临挑战，但预计会有适度改善，主要通过解决瓶颈和增加外部供应链产能来实现，但可能不足以满足当前需求 [50] 问题16: 弹性是否会在2023年恢复到正常水平，为什么有这样的预期？ - 预计2023年弹性将高于去年，但不会恢复到历史模型所示的完全水平，主要原因包括消费者在家用餐的模式、供应链中断的挑战以及通胀对外出就餐的影响更大 [52][53] 问题17: 2023年是否会有发货时间的好处？ - 公司认为第四季度没有发货时间的好处，预计2023财年上半年仍会面临与2022财年相同的服务问题，不会从重建库存中获得实际好处 [55] 问题18: 宠物业务的增长对全渠道消费意味着什么，如何看待渠道库存水平和履行率风险？ - 宠物业务需求强劲，目前服务水平在60% - 70%之间，未来有望提高到80%，供应的适度改善将释放额外的增长潜力，渠道库存风险较小 [57] 问题19: 并购对毛利率的净影响如何，与供应链摩擦相比如何？ - 与疫情前相比，毛利率下降主要是由于供应链中断，并购对毛利率的影响较小 [60][61] 问题20: 是否能够恢复到疫情前的毛利率水平？ - 随着供应链环境的稳定，公司将能够通过HMM能力降低成本，有望恢复到疫情前的毛利率水平，但不确定供应链何时能够稳定 [63] 问题21: 媒体广告支出增加的原因是什么，如何确保投资回报率？ - 公司预计媒体广告支出在2023财年增加，目前超过50%的媒体支出为数字广告，其中超过50%为效果营销，公司能够通过优化广告实现更高的投资回报率 [64][66][67]

主要客户与销售占比情况 - 2022财年，沃尔玛及其关联公司占公司合并净销售额的20%，占北美零售部门净销售额的28%，无其他客户占合并净销售额达10%或以上[10] - 2022财年，沃尔玛及其附属公司占公司合并净销售额的20%，占北美零售部门净销售额的28%，无其他客户占合并净销售额的10%或以上[10] - 公司主要客户包括杂货店、大型零售商等，一般通过直销团队销售，部分产品和市场采用经纪和分销安排[10] - 公司主要客户包括杂货店、大型零售商等，一般通过直销团队销售，部分产品和市场采用经纪和分销安排[10] 员工情况 - 截至2022年5月29日，公司在全球约有32,500名员工，其中美国约15,000人，美国以外市场约17,500人，生产员工约12,500人，非生产员工约20,000人[22] - 截至2022年5月29日，公司在全球约有32,500名员工，其中美国约15,000人，美国以外市场约17,500人；生产员工约12,500人，非生产员工约20,000人[22] 领导层多元化情况 - 公司领导层中女性约占高管和董事总数的42%，约19%的高管和董事具有不同种族或民族背景[24] - 公司领导层中女性约占高管和董事总数的42%，约19%的高管和董事具有不同种族或民族背景[24] 合资企业情况 - 公司与雀巢的合资企业Cereal Partners Worldwide在北美以外即食谷物市场竞争，与HDJ的合资企业在日本高档冰淇淋市场竞争[9] - 公司与雀巢的合资企业Cereal Partners Worldwide在北美以外即食谷物市场竞争，与HDJ的合资企业在日本高档冰淇淋市场竞争[9] 原材料情况 - 公司使用的主要原材料有谷物、乳制品等，成本受天气、市场波动等因素影响，公司会采取风险管理策略[13] - 公司使用的主要原材料有谷物、乳制品等，成本受天气、市场波动等因素影响，会采取风险管理策略[13] 商标使用情况 - 公司产品在全球使用众多有价值的商标，部分商标从其他方获得许可，部分商标授权给合资企业使用[14][15][16] - 公司产品在全球使用众多有价值的商标，部分商标从其他方获得许可，部分商标授权给合资企业使用[14][15][16] 产品需求情况 - 公司产品需求总体全年均衡，北美零售部门部分产品四季度需求强，国际部门部分产品夏季或冬季需求高[18] - 公司产品需求总体全年均衡，北美零售部门部分产品四季度需求强，国际部门部分产品夏季或冬季需求高[18] 业务监管情况 - 公司业务受美国及其他国家相关政府机构对食品和宠物产品生产、销售等方面的监管[19][20] - 公司业务受美国和其他国家相关政府机构对食品和宠物产品生产、销售等方面的监管[19][20] 环境应对行动情况 - 截至2022年5月29日，公司涉及明尼苏达州和新泽西州两起与有害物质或废物释放有关的应对行动[21] - 截至2022年5月29日，公司涉及明尼苏达州明尼阿波利斯和新泽西州穆纳奇的两起与危险物质或废物泄漏相关的应对行动[21] 专利与产品创新情况 - 公司注重开发和营销创新专有产品，但业务不依赖单一专利或相关专利组[17] 公司高管信息 - 截至2022年6月29日，Jodi Benson 57岁，担任首席创新、技术和质量官[26] - 截至2022年6月29日，Kofi A. Bruce 52岁，担任首席财务官[27] - 截至2022年6月29日，Paul J. Gallagher 54岁，担任首席供应链官[28] - 截至2022年6月29日，Jeffrey L. Harmening 55岁，担任董事会主席兼首席执行官[29] - 截至2022年6月29日，Dana M. McNabb 46岁，担任首席战略与增长官[30] - 截至2022年6月29日，Jaime Montemayor 58岁，担任首席数字和技术官[31] - 截至2022年6月29日，Jon J. Nudi 52岁，担任北美零售集团总裁[32] - 截至2022年6月29日，Shawn P. O'Grady 58岁，担任北美食品服务集团总裁[33] 公司网站与报告提供情况 - 公司网站为https://www.generalmills.com，会在“投资者”板块免费提供相关报告[38]

财务数据关键指标变化 - 季度数据 - 2022财年第三季度净销售额与去年同期持平，有机净销售额同比增长4%[102] - 第三季度营业利润降至8.15亿美元，降幅1%，营业利润率为18.0%，下降30个基点[102] - 第三季度调整后营业利润为6.76亿美元，按固定汇率计算下降6%，调整后营业利润率降至14.9%，下降90个基点[102] - 第三季度摊薄后每股收益为1.08美元，增长13%；调整后摊薄每股收益为0.84美元，按固定汇率计算增长2%[102] - 2022财年第三季度销售成本增至31.34亿美元，较去年同期增加1.68亿美元[109] - 2022财年第三季度SG&A费用增至7.51亿美元，较去年同期增加3500万美元，占净销售额的百分比增加70个基点[110] - 2022财年第三季度有效税率为16.3%，去年同期为21.5%，下降5.2个百分点[112] - 第三季度未分配公司费用总计1.41亿美元，去年同期为收入2400万美元[156] - 2022年第二季度末，报告的运营利润为8.153亿美元，占净销售额的18.0%；调整后的运营利润为6.765亿美元，占净销售额的14.9%[180] - 2021年第二季度末，报告的运营利润为8.266亿美元，占净销售额的18.3%；调整后的运营利润为7.156亿美元，占净销售额的15.8%[180] - 2022年第二季度，调整后的运营利润同比下降5%，按固定汇率计算下降6%[183] - 摊薄每股收益方面，2022年2月27日季度为1.08美元，较2021年同期的0.96美元增长13%[185] - 调整后摊薄每股收益方面，2022年2月27日季度为0.84美元，较2021年同期的0.82美元增长2%[185] - 按固定汇率计算，2022年2月27日季度合资企业税后收益增长率为167%[188] - 加拿大运营部门按固定汇率计算，2022年2月27日季度净销售额变化率为 -2%[190] - 按固定汇率计算，2022年2月27日季度各业务板块运营利润变化率：北美零售为 -3%，国际业务为 -16%，宠物业务为8%，北美食品服务为 -13%[195] - 报告的有效所得税税率方面，2022年2月27日季度为16.3%，2021年同期为21.5%[199] - 调整后的有效所得税税率方面，2022年2月27日季度为21.0%，2021年同期为21.6%[199] - 2022年2月27日季度所得税调整总和为640万美元，2021年同期为 -2340万美元[199] - 2022年2月27日季度摊薄每股收益的普通股平均数量为6.124亿股，2021年同期为6.194亿股[199] 财务数据关键指标变化 - 九个月数据 - 截至2022年2月27日的九个月，净销售额和有机净销售额同比增长4%[115] - 九个月营业利润降至24.6亿美元，降幅5%，营业利润率为17.4%，下降170个基点[115] - 九个月摊薄后每股收益为3.07美元，下降1%；调整后摊薄每股收益为2.82美元，按固定汇率计算下降2%[115] - 截至2022年2月27日的九个月内，销售成本增加7.31亿美元至94.69亿美元，主要因产品费率和组合增加9.64亿美元，部分被销量下降减少的3.36亿美元抵消[121] - 截至2022年2月27日的九个月内，SG&A费用增加8100万美元至23.38亿美元，主要受企业投资活动减少、交易成本和收购整合成本增加推动[122] - 截至2022年2月27日的九个月内，重组、减值和其他退出成本总计500万美元，去年同期为1200万美元[123] - 截至2022年2月27日的九个月内，有效税率为19.9%，去年同期为22.0%，下降2.1个百分点[124] - 截至2022年2月27日的九个月内，合资企业税后收益增至9200万美元，去年同期为9000万美元，按固定汇率计算增长5%[126] - 截至2022年2月27日的九个月内，公司整体业务部门运营利润降至1.56亿美元，同比下降14%，按固定汇率计算下降18%[144] - 九个月未分配公司费用总计3.29亿美元，去年同期为9800万美元[157] - 截至2022年2月27日的九个月内，经营活动提供的现金为22.28亿美元，同比增加2000万美元[158] - 截至2022年2月27日的九个月内，投资活动使用的现金为14.62亿美元，去年同期为3.32亿美元[159] - 截至2022年2月27日的九个月内，融资活动使用的现金为13.98亿美元，去年同期为8.53亿美元[160] - 2022年前九个月，报告的运营利润为24.597亿美元，占净销售额的17.4%；调整后的运营利润为23.17亿美元，占净销售额的16.4%[181] - 2021年前九个月，报告的运营利润为25.969亿美元，占净销售额的19.1%；调整后的运营利润为24.136亿美元，占净销售额的17.7%[181] - 2022年前九个月，调整后的运营利润同比下降4%，按固定汇率计算下降5%[183] - 摊薄每股收益方面，九个月期间为3.07美元，较2021年同期的3.10美元下降1%[185] - 调整后摊薄每股收益方面，九个月期间为2.82美元，较2021年同期的2.88美元下降2%[185] - 按固定汇率计算，2022年2月27日九个月期间合资企业税后收益增长率为5%[188] - 加拿大运营部门按固定汇率计算，2022年2月27日九个月期间净销售额变化率为1%[190] - 按固定汇率计算，2022年2月27日九个月期间各业务板块运营利润变化率：北美零售为 -7%，国际业务为 -14%，宠物业务为15%，北美食品服务为27%[197] - 报告的有效所得税税率方面，2022年2月27日九个月期间为19.9%，2021年同期为22.0%[199] - 调整后的有效所得税税率方面，2022年2月27日九个月期间为21.7%，2021年同期为21.9%[199] - 2022年2月27日九个月期间所得税调整总和为950万美元，2021年同期为 -4080万美元[199] - 2022年2月27日九个月期间摊薄每股收益的普通股平均数量为6.135亿股，2021年同期为6.196亿股[199] 各条业务线数据关键指标变化 - 北美零售业务 - 截至2022年2月27日的九个月内，北美零售业务净销售额第三季度同比增长1%，九个月基本与去年同期持平[131][132] - 截至2022年2月27日的九个月内，北美零售业务部门运营利润第三季度降至6.12亿美元，同比下降3%；九个月降至19.36亿美元，同比下降7%[137][138] 各条业务线数据关键指标变化 - 国际业务 - 截至2022年2月27日的九个月内，国际业务净销售额第三季度同比下降23%，九个月同比下降5%[139][141] - 截至2022年2月27日的九个月内，国际业务有机净销售额第三季度同比下降1%，九个月同比增长1%[142][143] - 截至2022年2月27日的九个月内，国际业务部门运营利润第三季度降至3600万美元，同比下降13%[143] 各条业务线数据关键指标变化 - 宠物业务 - 宠物业务第三季度净销售额为5.677亿美元，同比增长30%；九个月净销售额为16.491亿美元，同比增长28%[145] - 宠物业务第三季度运营利润增至1.11亿美元，同比增长8%；九个月运营利润增至3.57亿美元，同比增长15%[149][150] 各条业务线数据关键指标变化 - 北美餐饮服务业务 - 北美餐饮服务业务第三季度净销售额为4.371亿美元，同比增长22%；九个月净销售额为13.194亿美元，同比增长24%[151] - 北美餐饮服务业务第三季度运营利润降至3500万美元，同比下降13%；九个月运营利润增至1.75亿美元，同比增长27%[155] 公司结构与资产相关 - 2022财年第三季度，公司改变组织和管理结构，重新评估了运营部门和报告单位[167] - 2022财年第二季度第一天进行了年度商誉和 indefinite - lived 无形资产减值测试，除Uncle Toby's品牌无形资产外，其他无形资产无减值[168] - Uncle Toby's品牌无形资产的账面价值为5500万美元，2022财年测试日的公允价值超出账面价值7%[170] 公司现金与债务情况 - 截至2022年2月27日，公司在外国司法管辖区有8.02亿美元现金及现金等价物，可用的承诺和非承诺信贷额度总计33亿美元[161][162] - 未来12个月到期的长期债务为6.01亿美元，其中包括将于2022年10月12日赎回的利率为2.60%的5亿美元票据和将于2022年10月15日到期的利率为7.47%的1亿美元固定利率票据[164] 公司风险与提醒 - 公司未来业绩可能受多种因素影响，如新冠疫情、供应链问题、竞争动态等[211] - 公司提醒不应过度依赖前瞻性陈述，且无义务公开修订这些陈述[210][212] - 可参考公司2021财年（截至5月30日）10 - K表年报第一部分第1A项识别的风险因素[212] - 可参考公司2021财年（截至5月30日）10 - K表年报第二部分第7A项获取更多信息[213] 公司金融工具风险价值 - 截至2022年2月27日，利率工具一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为3700万美元，变动情况为无重大变化[212][213] - 截至2022年2月27日，外汇工具一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为2100万美元，较前九个月减少500万美元，原因是汇率波动降低[212][213] - 截至2022年2月27日，商品工具一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为1000万美元，较前九个月增加600万美元，原因是投资组合增大和市场波动加剧[212][213] - 截至2022年2月27日，权益工具一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为300万美元，变动情况为无重大变化[212][213]

2022财年第二季度财务数据关键指标变化 - 2022财年第二季度净销售额增长6%，有机净销售额增长5%[100] - 2022财年第二季度营业利润降至8亿美元，下降13%，调整后营业利润降至8.21亿美元，按固定汇率计算下降6%[100] - 2022财年第二季度摊薄后每股收益降至0.97美元，下降13%，调整后摊薄后每股收益降至0.99美元，按固定汇率计算下降7%[100] - 2022财年第二季度销售成本增至33.93亿美元，增加3.95亿美元，SG&A费用增至8.29亿美元，增加2500万美元[107] - 2022财年第二季度有效税率为21.7%，较2021财年第二季度下降0.6个百分点[109] - 2022财年第二季度合资企业税后收益降至3300万美元，按固定汇率计算下降7%[110] 截至2021年11月28日六个月财务数据关键指标变化 - 截至2021年11月28日的六个月内，净销售额增长5%，有机净销售额增长4%[114] - 截至2021年11月28日的六个月内，营业利润降至16.44亿美元，下降7%，调整后营业利润降至16.4亿美元，按固定汇率计算下降4%[114] - 截至2021年11月28日的六个月内，摊薄后每股收益降至1.99美元，下降7%，调整后摊薄后每股收益降至1.98美元，按固定汇率计算下降4%[114] - 截至2021年11月28日的六个月内，销售成本增至63.35亿美元，增加5.63亿美元[120] - SG&A费用在2021年11月28日结束的六个月内增加4600万美元至15.86亿美元，占净销售额的百分比下降40个基点[121] - 2021年11月28日结束的六个月内，重组、减值和其他退出成本实现净回收200万美元，去年同期为支出100万美元[121] - 2021年11月28日结束的六个月内，福利计划非服务收入为5700万美元，去年同期为6600万美元[121] - 2021年11月28日结束的六个月内，净利息支出减少2300万美元至1.89亿美元[122] - 2021年11月28日结束的六个月内，有效税率为21.7%，去年同期为22.2%，下降0.5个百分点[123] - 2021年11月28日结束的六个月内，合资企业税后收益降至6200万美元，去年同期为7800万美元，按固定汇率计算下降19%[126] - 2021年11月28日结束的六个月内，平均摊薄流通股数量减少600万股[127] 各业务线2022财年第二季度及六个月净销售额与运营利润变化 - 北美零售部门第二季度净销售额增长2%，六个月基本持平；第二季度有机净销售额增长1%，六个月下降1%；第二季度和六个月运营利润分别下降7%和9%[130][131][134][135][136] - 宠物部门第二季度净销售额增长29%，六个月增长27%；第二季度和六个月有机净销售额分别增长14%和16%；第二季度和六个月运营利润分别增长10%和18%[137][138][140][141][142][143] - 便利店与餐饮服务业务2022财年第二季度净销售额为10.231亿美元，同比增长23%；六个月净销售额为10.231亿美元，同比增长23%[145][146] - 便利店与餐饮服务业务2022财年第二季度经营利润为9400万美元，同比增长20%；六个月经营利润为1.96亿美元，同比增长33%[150] - 欧洲与澳大利亚业务2022财年第二季度净销售额为4.639亿美元，同比下降1%；六个月净销售额为9.814亿美元，同比增长2%[152] - 欧洲与澳大利亚业务2022财年第二季度经营利润为1600万美元，同比下降56%；六个月经营利润为6100万美元，同比下降31%[157][158] - 亚洲与拉丁美洲业务2022财年第二季度净销售额为4.505亿美元，同比增长5%；六个月净销售额为8.636亿美元，同比增长6%[160] - 亚洲与拉丁美洲业务2022财年第二季度经营利润为4400万美元，同比增长43%；六个月经营利润为5900万美元，同比增长17%[165][166] 未分配公司费用变化 - 2022财年第二季度未分配公司费用为1.32亿美元，去年同期为4800万美元；六个月未分配公司费用为1.88亿美元，去年同期为1.23亿美元[167][168] 现金流量相关数据变化 - 2021年11月28日止六个月，经营活动提供的现金为14.98亿美元，去年同期为14.27亿美元，增加7100万美元[170] - 2021年11月28日止六个月，投资活动使用的现金为13.96亿美元，2021财年同期为2.11亿美元[170] - 2022财年第一季度，公司以12亿美元收购泰森食品的宠物零食业务[170] - 2021年截至11月28日的六个月内，融资活动所用现金为4.27亿美元，上年同期为3.54亿美元；净债务发行额为5.68亿美元，上年同期为2.57亿美元；股息支付为6.23亿美元，上年同期为6.18亿美元；普通股回购额为3.75亿美元[171] 公司资产与股权相关情况 - 截至2021年11月28日，公司拥有现金及现金等价物5.101亿美元，包括外国司法管辖区待售现金[172] - 截至2021年11月28日，公司拥有已承诺和未承诺信贷额度总计36亿美元，其中已使用0.2亿美元[173] - 截至2021年11月28日，公司持有Yoplait SAS 51%的控股权、Yoplait Marques SNC和Liberté Marques Sàrl各50%的股权，Sodiaal持有剩余股权；可赎回权益的赎回价值为5.62亿美元[173] - 2022财年第一季度，公司达成协议出售Yoplait相关股权，交易于2022财年第二季度结束后完成；2021财年，欧洲Yoplait业务净销售额为7.32亿美元[174] - 通用磨坊谷物公司（GMC）A类权益第三方持有人资本账户余额为2.52亿美元，2021年6月1日，A类权益浮动优先回报率重置为三个月伦敦银行同业拆借利率加160个基点[175] 长期债务情况 - 未来12个月内到期的长期债务为6.01亿美元，包括2022年10月12日赎回的利率2.60%的5亿美元票据和2022年10月15日到期的利率7.47%的1亿美元固定利率票据[178] 无形资产减值测试情况 - 2022财年无形资产减值测试显示，除Uncle Toby's品牌无形资产外无减值，Uncle Toby's品牌无形资产公允价值超出账面价值7%[180][181] 不同时间营业利润、摊薄每股收益对比 - 2021年11月28日，报告的营业利润为8.001亿美元，占净销售额15.9%；调整后营业利润为8.213亿美元，占净销售额16.3%；2020年11月29日，报告的营业利润为9.166亿美元，占净销售额19.4%；调整后营业利润为8.655亿美元，占净销售额18.3%[191] - 2021年11月28日，报告的营业利润为16.444亿美元，占净销售额17.2%；调整后营业利润为16.405亿美元，占净销售额17.2%；2020年11月29日，报告的营业利润为17.703亿美元，占净销售额19.5%；调整后营业利润为16.980亿美元，占净销售额18.7%[192] - 报告期内，2021年11月28日运营利润为800.1万美元，较2020年11月29日的916.6万美元下降13%；六个月运营利润为1644.4万美元，较2020年同期的1770.3万美元下降7%[194] - 调整后运营利润，2021年11月28日为821.3万美元，较2020年11月29日的865.5万美元下降5%；六个月调整后运营利润为1640.5万美元，较2020年同期的1698.0万美元下降3%[194] - 摊薄每股收益，2021年11月28日报告值为0.97美元，较2020年11月29日的1.11美元下降13%；六个月报告值为1.99美元，较2020年同期的2.14美元下降7%[196] - 调整后摊薄每股收益，2021年11月28日为0.99美元，较2020年11月29日的1.06美元下降7%；六个月调整后摊薄每股收益为1.98美元，较2020年同期的2.06美元下降4%[196] 按固定汇率计算各业务指标变化率 - 按固定汇率计算，合资企业税后收益季度变化率为-7%，六个月变化率为-19%[199] - 加拿大运营部门净销售额按固定汇率计算，季度增长率为1%，六个月增长率为2%[201] - 按固定汇率计算，北美零售业务运营利润季度变化率为-8%，六个月变化率为-9%[206][208] - 按固定汇率计算，欧洲及澳大利亚业务运营利润季度变化率为-61%，六个月变化率为-31%[206][208] - 按固定汇率计算，宠物业务运营利润季度增长率为10%，六个月增长率为18%[206][208] - 按固定汇率计算，亚洲及拉丁美洲业务运营利润季度增长率为40%，六个月增长率为17%[206][208] 金融工具风险价值变化 - 截至2021年11月28日，利率工具一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为3900万美元，较六个月前变化200万美元[223][224] - 截至2021年11月28日，外汇工具一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为1400万美元，较六个月前减少1200万美元，原因是汇率波动性降低[223][224] - 截至2021年11月28日，商品工具一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为1100万美元，较六个月前增加700万美元，原因是投资组合规模扩大和市场波动性上升[223][224] - 截至2021年11月28日，权益工具一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为200万美元，较六个月前减少100万美元[223][224] 公司未来业绩影响因素 - 公司未来业绩可能受COVID - 19疫情、供应链、竞争、经济、产品开发、消费者接受度等多种因素影响[222] 财务指标定义 - 有机净销售增长是对净销售增长进行外币换算、收购、剥离和53个财周（如适用）调整后的结果[218] - 核心营运资金是应收账款加存货减应付账款[212] - 自由现金流是经营活动提供的净现金减去土地、建筑物和设备的购置[214] - 毛利润是净销售额减去销售成本[215] - 套期会计允许套期工具公允价值的变化在同一报告期内抵消被套期项目的相应变化[215]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022财年第一季度净销售额增长4%，有机净销售额增长2%，运营利润降至8.44亿美元，下降1%，运营利润率为18.6%，下降100个基点[92] - 调整后运营利润为8.19亿美元，按固定汇率计算下降2%，调整后运营利润率降至18.0%，下降110个基点[92] - 摊薄后每股收益为1.02美元，下降1%，调整后摊薄每股收益为0.99美元，按固定汇率计算下降2%[92] - 2022财年第一季度销售成本增至29.42亿美元，增加1.68亿美元，主要因产品费率和组合增加1.86亿美元，部分被销量降低减少的300万美元抵消[99] - 销售、一般和行政费用增至7.57亿美元，增加2100万美元，占净销售额的百分比下降20个基点[100] - 2022财年第一季度福利计划非服务收入为3000万美元，去年同期为3300万美元，利息净额为9600万美元，较去年同期减少1500万美元[101] - 2022财年第一季度有效税率为21.7%，较去年同期下降0.3个百分点，调整后有效税率下降0.2个百分点[102] - 2022财年第一季度合资企业税后收益降至2900万美元，去年同期为4100万美元，按固定汇率计算下降30%[103] - 2022财年第一季度，公司整体净销售增长5%，其中有机销量增长贡献2个百分点，有机净价格实现和组合为 - 1个百分点，外汇兑换贡献5个百分点[116] - 2022财年第一季度，公司整体经营利润为4500万美元，较2021年同期的5300万美元下降15%，按固定汇率计算下降22%[117] - 2022财年第一季度，未分配公司费用为5600万美元，较2021年同期的7400万美元有所减少[133] - 2022财年第一季度，经营活动提供的现金为3.7亿美元，较2021年同期的5.84亿美元减少2.14亿美元；投资活动使用的现金为12.98亿美元，较2021年同期的1.23亿美元大幅增加；融资活动产生的现金为1.95亿美元，而2021年同期使用3.73亿美元[134][135] - 截至2021年8月29日，报告期内运营利润为8.443亿美元，占净销售额18.6%；调整后运营利润为8.192亿美元，占净销售额18.0%[154] - 与2020年同期相比，2021年报告期内运营利润下降1%，调整后运营利润下降2%，按固定汇率计算调整后运营利润增长为 - 2%[156] - 2021年8月29日，摊薄后每股收益为1.02美元，调整后摊薄每股收益为0.99美元，与2020年同期相比均下降1%，按固定汇率计算调整后摊薄每股收益增长为 - 2%[159] - 2021年8月29日季度，合资企业税后收益报告变化率为 - 30%，按固定汇率计算变化率为 - 30%[161] - 截至2021年8月29日，报告的税前收益为7.78亿美元，所得税为1.689亿美元；调整后的税前收益为7.528亿美元，所得税为1.63亿美元[167] - 截至2020年8月30日，报告的税前收益为7.759亿美元，所得税为1.708亿美元；调整后的税前收益为7.546亿美元，所得税为1.651亿美元[167] - 2021年报告的有效税率为21.7%，调整后为21.7%；2020年报告的有效税率为22.0%，调整后为21.9%[167] - 2021年所得税调整总和为 - 590万美元，2020年为 - 570万美元[167] - 2021年稀释每股收益的普通股平均数量为6.148亿股，2020年为6.198亿股[167] - 2021年和2020年所得税调整对调整后稀释每股收益的影响均为 - 0.01美元[167] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2022财年第一季度北美零售净销售额下降3%，运营利润降至6.18亿美元，下降11%，按固定汇率计算下降12%[108][113] - 2022财年第一季度欧洲和澳大利亚净销售额增长5%，主要受有利的外汇兑换和销量增长推动[114] - 2021年8月29日季度，加拿大运营单位净销售额报告变化率为12%，按固定汇率计算变化率为3%[163] - 2021年8月29日季度，北美零售业务运营利润报告变化率为 - 11%，按固定汇率计算变化率为 - 12%[165] - 2021年8月29日季度，欧洲及澳大利亚业务运营利润报告变化率为 - 15%，按固定汇率计算变化率为 - 22%[165] 各业务类型数据关键指标变化 - 宠物业务2022财年第一季度净销售为4.88亿美元，较2021年同期增长25%，有机净销售增长20%，经营利润为1.15亿美元，较2021年同期增长28%[119][121][122] - 便利店与餐饮服务业务2022财年第一季度净销售为4.824亿美元，较2021年同期增长23%，有机净销售增长23%，经营利润为1.02亿美元，较2021年同期增长47%[124][127][128] - 亚洲与拉丁美洲业务2022财年第一季度净销售为4.131亿美元，较2021年同期增长8%，有机净销售增长6%，经营利润为1500万美元，较2021年同期下降23%，按固定汇率计算下降26%[130][131][132] - 2021年8月29日季度，宠物业务运营利润报告变化率为28%，按固定汇率计算变化率为28%[165] 公司资产与债务情况 - 截至2021年8月29日，公司有7.11亿美元的现金及现金等价物，可用的已承诺和未承诺信贷额度总计35亿美元[136][137] - 未来12个月到期的长期债务为15.9亿美元，其中包括2021年10月14日赎回的10亿美元3.15%票据和2021年11月到期的5亿欧元0.0%固定利率票据[142] 公司业务出售情况 - 2022财年第一季度，公司达成协议出售其在Yoplait相关公司的权益，2021财年欧洲Yoplait业务净销售为7.32亿美元[139] - 2022财年第一季度，公司签订协议出售Yoplait SAS 51%控股权、Yoplait Marques SNC 50%股权和Liberté Marques Sàrl 50%股权给Sodiaal[145] 公司权益分配情况 - General Mills Cereals, LLC的A类权益第三方持有人按浮动优先回报率从可用净收入中获得季度优先分配，当前资本账户余额为2.52亿美元，2021年6月1日优先回报率重置为三个月LIBOR加160个基点[140] 公司金融工具风险价值情况 - 截至2021年8月29日，利率工具一天公允价值损失估计最大潜在风险价值为4800万美元，较上季度增加1100万美元[181][182] - 截至2021年8月29日，外汇工具一天公允价值损失估计最大潜在风险价值为1500万美元，较上季度减少1100万美元[181][182] - 截至2021年8月29日，商品工具一天公允价值损失估计最大潜在风险价值为700万美元，较上季度增加300万美元[181][182] - 截至2021年8月29日，权益工具一天公允价值损失估计最大潜在风险价值为200万美元，较上季度减少100万美元[181][182]

公司业务部门与产品品类 - 公司业务分为五个运营部门，产品涵盖零食、即食谷物等多个品类[12] - 公司按五个运营部门管理和审查财务结果，包括北美零售、便利店与餐饮服务、欧洲与澳大利亚、亚洲与拉丁美洲以及宠物部门[12] 客户销售占比情况 - 2021财年，沃尔玛及其关联公司占公司合并净销售额的20%，占北美零售部门净销售额的29%[14] - 公司主要客户包括杂货店、大型零售商等，2021财年沃尔玛及其附属公司占公司合并净销售额的20%，占北美零售部门净销售额的29%，无其他客户占比达10%或以上[14] 公司权益情况 - 公司拥有Yoplait Marques SNC和Liberté Marques Sárl各50%的权益，拥有Yoplait SAS 51%的权益[20] - 公司拥有约普拉特商标和利伯泰商标50%的权益，这些商标被独家许可给约普拉特SAS，该实体公司拥有51%的权益[20] 公司员工情况 - 截至2021年5月30日，公司在全球约有35000名员工，其中美国约15000人，美国以外市场约20000人[25] - 公司员工中约13000人专注于产品生产，约22000人为非生产员工[25] - 截至2021年5月30日，公司在全球约有35000名员工，其中美国约15000人，美国以外市场约20000人；生产员工约13000人，非生产员工约22000人[25] 公司领导层多元化情况 - 公司领导层中女性约占高管和董事总数的41%，约19%的高管和董事具有不同种族或民族背景[27] - 公司领导层中女性约占高管和董事总数的41%，种族或族裔多元化的高管和董事约占19%[27] 公司管理层任职情况 - 截至2021年7月1日，Richard C. Allendorf为公司总法律顾问兼秘书[31] - 截至2021年7月1日，Jodi Benson为公司首席创新、技术和质量官[32] - 截至2021年7月1日，Kofi A. Bruce为公司首席财务官[33] - 截至2021年7月1日，John R. Church为公司首席转型与企业服务官[34] - 理查德·C·阿伦多夫60岁，自2015年2月起担任总法律顾问兼秘书[31] - 乔迪·本森56岁，自2018年8月起担任首席创新、技术和质量官[32] - 科菲·A·布鲁斯51岁，自2020年2月起担任首席财务官[33] - 约翰·R·丘奇55岁，自2021年7月起担任首席转型与企业服务官[34] - 保罗·J·加拉格尔53岁，自2021年7月起担任首席供应链官[35] - 杰弗里·L·哈门宁54岁，自2018年1月起担任董事会主席兼首席执行官[36] - 达娜·M·麦克纳布45岁，自2021年7月起担任首席战略与增长官[37] 公司原材料采购情况 - 公司使用的主要原材料有谷物、乳制品等，大部分美国和加拿大业务的投入品从美国供应商采购，多数投入品在公开市场购买[16] 公司商标情况 - 公司产品以多种有价值的商标进行营销，部分重要商标包括安妮、贝蒂妙厨等[17] - 公司部分产品使用从其他方获得许可的商标进行营销，如里斯泡芙、绿巨人等[18] 公司产品专利情况 - 公司继续专注于开发和营销创新的专有产品，认为各项专利下的集体权利是有价值的资产，但业务并不依赖于任何单一专利或相关专利组[20] 公司产品需求季节性情况 - 公司产品需求总体全年均衡，但北美零售部门冷藏面团等产品在第四季度需求更强，金宝汤在秋冬需求更高[21] - 国际业务中，欧洲与澳大利亚和亚洲与拉丁美洲部门的哈根达斯冰淇淋在夏季需求更高，烘焙混合料和面团产品在冬季需求增加[21] 公司文件获取途径 - 公司网站为https://www.generalmills.com，在“投资者”板块免费提供10 - K表年度报告等文件，所有此类文件也可在SEC网站获取[45] 公司相关应对行动 - 截至2021年5月30日，公司涉及明尼苏达州明尼阿波利斯和新泽西州穆纳奇的两起与有害物质或废物涉嫌或可能泄漏相关的应对行动[24]

2021财年第三季度财务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度净销售额45.2亿美元，同比增长8%，有机净销售额增长7%[92][94][95] - 2021财年第三季度营业利润率18.3%，同比增加270个基点，调整后营业利润率降至15.8%，同比减少30个基点[92] - 2021财年第三季度摊薄后每股收益0.96美元，同比增长30%，调整后摊薄后每股收益0.82美元，按固定汇率计算同比增长6%[92][94] - 2021财年第三季度销售成本增至2.966亿美元，同比增加1.89亿美元[99] - 2021财年第三季度SG&A费用降至7.16亿美元，同比减少3000万美元，占净销售额的百分比同比下降210个基点[100] - 2021财年第三季度有效税率为21.5%，同比增加0.8个百分点，调整后有效税率为21.6%，同比增加0.6个百分点[102] 截至2021年2月28日九个月财务数据关键指标变化 - 截至2021年2月28日的九个月，净销售额和有机净销售额均同比增长8%[106] - 截至2021年2月28日的九个月，营业利润率19.1%，同比增加220个基点，调整后营业利润率增至17.7%，同比增加50个基点[106] - 截至2021年2月28日的九个月，摊薄后每股收益3.10美元，同比增长22%，调整后摊薄后每股收益2.88美元，按固定汇率计算同比增长14%[106] - 截至2021年2月28日的九个月，销售成本增至8.738亿美元，同比增加4.96亿美元[112] - 2021财年前九个月SG&A费用增加3200万美元至22.57亿美元，占净销售额的百分比下降100个基点[113] - 2021财年前九个月重组、减值和其他退出成本为1200万美元，去年同期为1300万美元[113] - 2021财年前九个月福利计划非服务收入为1亿美元，去年同期为9100万美元[114] - 2021财年前九个月净利息减少3000万美元至3.18亿美元[114] - 2021财年前九个月有效税率为22.0%，去年同期为18.3%，上升3.7个百分点[115] - 2021财年前九个月合资企业税后收益增至9000万美元，去年同期为5800万美元，按固定汇率计算增长54%[116] - 2021财年前九个月平均摊薄流通股增加800万股[117] 2021财年前九个月各业务线净销售额及运营利润变化 - 2021财年前九个月北美零售净销售额增长11%，达到83.553亿美元，运营利润增长15%，达到20.03亿美元[119][126] - 2021财年前九个月欧洲及澳大利亚净销售额增长10%，达到14.426亿美元，运营利润增长46%，达到1.18亿美元[129][133] - 2021财年前九个月宠物业务净销售额增长13%，达到12.88亿美元[135][136] - 2021财年第三季度宠物业务板块运营利润增长9%至1.02亿美元，2021财年前九个月增长22%至3.12亿美元[137][138] - 2021财年第三季度亚洲及拉丁美洲业务板块净销售额增长12%至4.556亿美元，前九个月增长8%至12.683亿美元[141] - 2021财年第三季度亚洲及拉丁美洲业务板块运营利润增长48%至1200万美元，前九个月增长47%至6200万美元[144][146] - 2021财年第三季度便利店及餐饮服务业务板块净销售额下降10%至4.171亿美元，前九个月下降12%至12.492亿美元[147] - 2021财年第三季度便利店及餐饮服务业务板块运营利润下降31%至6400万美元，前九个月下降29%至2.12亿美元[149][150] 2021年前九个月现金流量变化 - 2021年前九个月经营活动提供的现金为22.08亿美元，较去年同期增加4800万美元[154] - 2021年前九个月投资活动使用的现金为3.32亿美元，较去年同期增加2700万美元[155] - 2021年前九个月融资活动使用的现金为8.53亿美元，较去年同期减少8.38亿美元[155] 截至2021年2月28日公司债务及股权相关情况 - 截至2021年2月28日，公司总债务为138.51亿美元，总资本为236.349亿美元[157] - 公司持有Yoplait SAS 51%的控股权，持有Yoplait Marques SNC和Liberté Marques Sàrl各50%的股权，Sodiaal持有剩余股权，截至2021年2月28日，Sodiaal持有的Yoplait SAS 49%可赎回权益的赎回价值为5.96亿美元[160] - General Mills Cereals, LLC（GMC）A类权益第三方持有人按浮动优先回报率从可用净收入中获得季度优先分配，当前资本账户余额为2.52亿美元，2018年6月1日，浮动优先回报率重置为三个月伦敦银行同业拆借利率加142.5个基点[162] - 未来12个月内到期的长期债务为39亿美元，包括2021年4月到期的8.5亿美元浮动利率票据、6亿美元3.2%的票据等[165] 公司业务交易及融资情况 - 2021年3月23日，公司拟向Sodiaal出售欧洲Yoplait业务51%的控股权，并获得加拿大酸奶业务Sodiaal持有的49%股权，交易预计在2022财年完成[161] - 2020年4月，公司发行7.5亿美元固定利率票据并减少商业票据计划下的借款[164] 营业利润及每股收益综合情况 - 截至2021年2月28日，季度报告营业利润为8.266亿美元，占净销售额的18.3%；调整后营业利润为7.156亿美元，占净销售额的15.8%；九个月报告营业利润为25.969亿美元，占净销售额的19.1%；调整后营业利润为24.136亿美元，占净销售额的17.7%[176][177] - 截至2021年2月28日，季度调整后营业利润同比增长6%，九个月调整后营业利润同比增长11%；按固定汇率计算，季度调整后营业利润增长5%，九个月调整后营业利润增长11%[180] - 摊薄每股收益报告值为0.96美元，上年同期为0.74美元，增长30%；九期报告值为3.10美元，上年同期为2.54美元，增长22%[183] - 调整后摊薄每股收益为0.82美元，上年同期为0.77美元，增长6%；九期报告值为2.88美元，上年同期为2.51美元，增长15%[183] 各业务运营利润增长率情况 - 按固定汇率计算，合资企业税后收益季度增长率持平，九期增长率为54%[186] - 加拿大运营部门净销售额季度报告增长率为13%，固定汇率下为9%；九期报告增长率为8%，固定汇率下为7%[192] - 北美零售业务运营利润报告增长率季度为14%，九期为15%，固定汇率下与报告值相同[190][194] - 欧洲及澳大利亚业务运营利润报告增长率季度为33%，九期为46%，固定汇率下季度为24%，九期为40%[190][194] - 宠物业务运营利润报告增长率季度为9%，九期为22%，固定汇率下与报告值相同[190][194] - 亚洲及拉丁美洲业务运营利润报告增长率季度为48%，九期为47%，固定汇率下季度为18%，九期为24%[190][194] 有效所得税税率及对每股收益影响情况 - 有效所得税税率报告值季度为21.5%，九期为22.0%；调整后季度为21.6%，九期为21.9%[197] - 所得税调整对调整后摊薄每股收益的影响季度为 - 0.03美元，九期为 - 0.06美元[197] 便利店和餐饮服务部门平台情况 - 便利店和餐饮服务部门的6个重点平台包括谷物、酸奶、零食、冷冻餐、冷冻饼干和冷冻烘焙食品[201] 金融工具公允价值潜在损失情况 - 截至2021年2月28日，利率工具的单日公允价值最大潜在损失估计为7200万美元，较九个月期间减少700万美元，原因是市场波动性降低[210][211] - 截至2021年2月28日，外汇工具的单日公允价值最大潜在损失估计为3000万美元，较九个月期间增加1100万美元，原因是市场波动性升高[210][211] - 截至2021年2月28日，商品工具的单日公允价值最大潜在损失估计为500万美元，较九个月期间增加200万美元，原因是市场波动性升高[210][211] - 截至2021年2月28日，权益工具的单日公允价值最大潜在损失估计为500万美元，较九个月期间无变化，影响不重大[210][211] 公司业绩影响因素及报告提醒 - 公司未来业绩可能受多种因素影响，如新冠疫情、供应链问题、行业竞争、经济状况等[209] - 公司提醒不要过度依赖前瞻性陈述，且无义务公开修订这些陈述以反映后续事件[208][210] 公司报告参考信息 - 可参考公司2020财年（截至5月31日）的10 - K年度报告中第1A项识别的风险因素[210] - 可参考公司2020财年（截至5月31日）的10 - K年度报告中第II部分第7A项获取更多信息[211] 自由现金流定义 - 自由现金流是经营活动提供的净现金减去土地、建筑物和设备的购置成本[201]

2021财年第二季度财务数据关键指标变化 - 2021财年第二季度净销售额和有机净销售额同比增长7%[72][73][74][76] - 2021财年第二季度营业利润率为19.4%，同比增加110个基点；调整后营业利润率为18.3%，同比下降10个基点[72] - 2021财年第二季度摊薄后每股收益为1.11美元，同比增长17%；调整后摊薄后每股收益为1.06美元，按固定汇率计算同比增长9%[72][73] - 2021财年第二季度销售成本增至29.98亿美元，较2020年同期增加1.47亿美元[77] - 2021财年第二季度SG&A费用增至8.04亿美元，较2020年同期增加4500万美元，占净销售额的百分比同比下降20个基点[78] - 2021财年第二季度利息净额为1.01亿美元，较2020年同期减少1900万美元[80] - 2021财年第二季度有效税率为22.3%，较2020年同期增加0.8个百分点；调整后有效税率为22.3%，较2020年同期增加0.4个百分点[81] - 2021财年第二季度合资企业税后收益增至3600万美元，按固定汇率计算同比增长47%[82] 截至2020年11月29日六个月财务数据关键指标变化 - 截至2020年11月29日的六个月内，净销售额和有机净销售额同比增长8%[86][87][88][91] - 截至2020年11月29日的六个月内，摊薄后每股收益为2.14美元，同比增长19%；调整后摊薄后每股收益为2.06美元，按固定汇率计算同比增长17%[86][87] - 2020年截至11月29日的六个月内，销售成本增加3.07亿美元至57.72亿美元，主要因销量增加和产品费率及组合变化[92] - 2020年截至11月29日的六个月内，SG&A费用增加6200万美元至15.4亿美元，占净销售额的百分比下降50个基点[93] - 2020年截至11月29日的六个月内，重组、减值和其他退出成本为100万美元，去年同期为700万美元[94] - 2020年截至11月29日的六个月内，利息净额减少2600万美元至2.12亿美元，主要因平均债务水平降低[95] - 2020年截至11月29日的六个月内，有效税率为22.2%，去年同期为17.2%，调整后有效税率从21.5%增至22.1%[96] - 2020年截至11月29日的六个月内，合资企业税后收益增至7800万美元，按固定汇率计算增长66%[97] - 2020年截至11月29日的六个月内，平均摊薄流通股增加800万股[98] - 2020年截至11月29日的六个月内，福利计划非服务收入为6600万美元，去年同期为6000万美元[94] - 六个月经营活动提供的现金为14.27亿美元，去年同期为14.57亿美元，减少3000万美元[129] - 六个月投资活动使用的现金为2.11亿美元，去年同期为1.63亿美元[130] - 六个月融资活动使用的现金为3.54亿美元，去年同期为11.8亿美元[131] 2020年截至11月29日各地区业务数据关键指标变化 - 2020年截至11月29日的六个月内，北美零售净销售额增长11%，经营利润增长16%至13.97亿美元[101][105] - 2020年截至11月29日的六个月内，欧洲及澳大利亚净销售额增长8%，经营利润增长51%至8900万美元[107][110] 各业务线第二季度及六个月数据关键指标变化 - 宠物业务第二季度净销售额为4.6亿美元，同比增长18%；六个月净销售额为8.517亿美元，同比增长13%；第二季度运营利润为1.19亿美元，同比增长48%；六个月运营利润为2.1亿美元，同比增长30%[112][113][114][115] - 便利店与餐饮服务业务第二季度净销售额为4.405亿美元，同比下降14%；六个月净销售额为8.321亿美元，同比下降13%；第二季度运营利润为7800万美元，同比下降32%；六个月运营利润为1.48亿美元，同比下降28%[116][117][118][119] - 亚洲与拉丁美洲业务第二季度净销售额为4.3亿美元，同比增长5%；六个月净销售额为8.127亿美元，同比增长6%；第二季度运营利润为3000万美元，同比增长25%；六个月运营利润为5000万美元，同比增长46%[120][121][125][126] 第二季度及六个月其他财务项目数据关键指标变化 - 未分配公司费用第二季度为4800万美元，去年同期为8400万美元；六个月为1.23亿美元，去年同期为1.83亿美元[127][128] - 第二季度公司在某些商品头寸和谷物库存的按市值计价估值方面费用净减少4600万美元，去年同期净减少2300万美元；六个月净减少6200万美元，去年同期净减少800万美元[127][128] - 第二季度公司在某些公司投资估值调整方面实现净收益600万美元，去年同期净亏损1300万美元；六个月实现净收益1900万美元，去年同期净亏损400万美元[127][128] 截至2020年11月29日公司财务状况相关数据 - 截至2020年11月29日，公司在外国司法管辖区持有7.49亿美元现金及现金等价物[133] - 截至2020年11月29日，公司总资本为234.047亿美元，较2020年5月31日的224.336亿美元有所增加[134] - 公司拥有29亿美元的承诺信贷额度和7000万美元的非承诺信贷额度，总计3.6亿美元，已使用1000万美元[135] - 公司持有Yoplait SAS 51%的控股权，持有Yoplait Marques SNC和Liberté Marques Sàrl 50%的股权[135] - 截至2020年11月29日，可赎回权益的赎回价值为5.88亿美元，接近其公允价值[135] - 通用磨坊谷物有限责任公司（GMC）A类权益的第三方持有人根据浮动优先回报率从可用净收入中获得季度优先分配，当前资本账户余额为2.52亿美元[136] - 未来12个月内到期的长期债务为28.86亿美元，包括多笔不同利率和到期时间的票据[140] - 2021财年第二季度，公司的合同义务或资产负债表外安排无重大变化[141] - 截至2020年11月29日，公司调整后的营业利润率为18.3%（六个月）和18.7%（全年）[151][152] 2020年11月29日季度及六个月运营利润与每股收益数据关键指标变化 - 2020年11月29日季度，公司报告的运营利润为916.6美元，较2019年同期的811.2美元增长13%；六个月期间为1770.3美元，较2019年同期的1473.6美元增长20%[154] - 2020年11月29日季度，调整后的运营利润为865.5美元，较2019年同期的813.1美元增长6%；六个月期间为1698.0美元，较2019年同期的1495.2美元增长14%[154] - 2020年11月29日季度，报告的摊薄每股收益为1.11美元，较2019年同期的0.95美元增长17%；六个月期间为2.14美元，较2019年同期的1.80美元增长19%[157] - 2020年11月29日季度，调整后的摊薄每股收益为1.06美元，较2019年同期的0.95美元增长12%；六个月期间为2.06美元，较2019年同期的1.74美元增长18%[157] 2020年11月29日季度及六个月合资企业税后收益与各地区业务运营利润数据关键指标变化 - 2020年11月29日季度，合资企业税后收益报告增长率为46%，恒定货币基础增长率为47%；六个月期间报告增长率为66%，恒定货币基础增长率为66%[160] - 2020年11月29日季度，加拿大运营部门净销售额报告增长率为7%，恒定货币基础增长率为6%；六个月期间报告增长率为5%，恒定货币基础增长率为6%[162] - 2020年11月29日季度，北美零售业务运营利润报告增长率为9%，恒定货币基础增长率为9%；欧洲及澳大利亚为14%和7%；宠物业务为48%和48%；亚洲及拉丁美洲为25%和8%[164] - 2020年11月29日六个月期间，北美零售业务运营利润报告增长率为16%，恒定货币基础增长率为16%；欧洲及澳大利亚为51%和45%；宠物业务为30%和30%；亚洲及拉丁美洲为46%和26%[165] 2019 - 2020年季度及六个月有效所得税税率数据关键指标变化 - 2020年11月29日季度，报告的有效所得税税率为22.3%，调整后为22.3%；六个月期间报告为22.2%，调整后为22.1%[166] - 2019年11月24日季度，报告的有效所得税税率为21.5%，调整后为21.9%；六个月期间报告为17.2%，调整后为21.5%[166] 摊薄后普通股及所得税调整相关数据 - 摊薄后普通股的平均股数分别为619.6、612.3、619.7、611.8[167] - 所得税调整对调整后摊薄每股收益的影响分别为 - 0.02美元、0.01美元、 - 0.03美元、0.10美元[167] 截至2020年11月29日各类工具公允价值损失潜在风险价值数据关键指标变化 - 截至2020年11月29日，利率工具的一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为7.8亿美元，较六个月期间变化 - 100万美元[189] - 截至2020年11月29日，外汇工具的一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为2.8亿美元，较六个月期间变化900万美元，原因是市场波动性增加[189] - 截至2020年11月29日，商品工具的一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为500万美元，较六个月期间变化200万美元，原因是投资组合规模扩大[189] - 截至2020年11月29日，权益工具的一日公允价值损失估计最大潜在风险价值为500万美元，较六个月期间无变化[189] 公司其他事项 - 公司正在审查受参考利率改革影响的合同和安排，并分析其对经营业绩和财务状况的影响[146] - 2020年4月，公司发行了7.5亿美元的固定利率票据，并减少了商业票据计划下的借款[138]