文章核心观点 - Glaukos预计2024年第二季度收益同比增长，但实际结果与预期的对比将影响短期股价，该公司不太可能实现盈利超预期；Inari Medical预计本季度每股亏损，但其盈利超预期可能性较大 [1][22][23] 分组1：Glaukos公司预期情况 - Glaukos预计在2024年第二季度财报中实现营收增长带动收益同比增加，财报预计7月31日发布 [1] - 公司预计本季度每股亏损0.52美元，同比变化+5.5%；营收预计为8841万美元，同比增长10% [3][4] 分组2：Glaukos公司预测指标 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调0.85% [5] - Zacks Earnings ESP模型显示，Glaukos最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -0.96%，难以确定其会超预期 [7][11] - 上一季度Glaukos预期每股亏损0.58美元，实际亏损0.70美元，盈利惊喜为 -20.69% [13] 分组3：Inari Medical公司预期情况 - Inari Medical预计2024年第二季度每股亏损0.19美元，同比变化 -575%；本季度营收预计为1.4395亿美元，同比增长21% [23] 分组4：Inari Medical公司预测指标 - 过去30天Inari Medical的共识每股收益预期上调18.6%，最准确估计较高使Earnings ESP为45.95% [15] - 该公司目前Zacks Rank为3，过去四个季度有两次超预期 [16][17] - Earnings ESP与Zacks Rank 3表明其很可能超预期 [20]

文章核心观点 - 格劳科斯公司基本面良好、增长机会强劲，是投资者可靠的财富创造者 [1] 公司概况 - 格劳科斯是一家眼科医疗技术和制药公司，专注于治疗青光眼的新型手术设备和持续药物疗法的开发和商业化，其旗舰产品iStent是首个获FDA批准可与白内障手术同时植入的手术设备 [3] 股价表现 - 年初至今格劳科斯股价飙升51.9%，同期行业增长4.3%，标准普尔500指数上涨14.3% [2] 增长驱动因素 - 股价上涨归因于旗舰产品iStent的优势、2024年第一季度的稳健表现和强大的业务潜力，以及国际青光眼和角膜健康业务的强劲需求 [4] - 2024年第一季度公司营收超预期，管理层对营收持续增长感到兴奋，且提高了2024年的业绩指引，预计净销售额在3.57 - 3.65亿美元之间 [5] - 2024年第一季度青光眼业务营收增长，iStent产品组合推动股价上涨，公司在iStent infinite用于轻度至中度青光眼患者的PMA关键研究招募方面取得进展 [6] - 2024年第一季度iDose TR获FDA批准后，公司启动了该产品的初始阶段受控推出策略，CMS已为其分配了独家永久J代码和CPT代码 [7][8] - 除美国市场外，公司专注全球扩张，目前在17个国家通过直接销售子公司销售产品，在某些国家通过独立经销商销售，2024年第一季度国际青光眼业务销售额达2520万美元，同比增长20% [9] 业绩预测 - 2024年和2025年公司预计每股亏损分别收窄0.9%和42.8%，至2.25美元和1.29美元，过去30天Zacks共识估计每股亏损均扩大1美分 [11] - 2024年和2025年公司营收预计分别增长15.3%和25.1%，至3.628亿美元和4.537亿美元 [11] 其他医疗股票情况 - 埃万蒂斯健康目前Zacks评级为2（买入），估计长期增长率为12.2%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为2.8%，过去一年股价上涨22.1%，而行业上涨5.5% [12][13] - 豪洛捷目前Zacks评级为2，估计长期增长率为7.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为4.94%，年初至今股价上涨0.3%，而行业增长4.7% [13][14] - 环球医疗服务公司目前盈利ESP为+2.91%，Zacks评级为2，2024年估计盈利增长率为30.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为8.12% [14][15]

文章核心观点 - 格劳科斯公司股价呈上升趋势，得益于旗舰产品iStent的优势、2024年第一季度的稳健表现和国际市场潜力，但面临激烈竞争和产品线挫折 [1] 公司股价表现 - 格劳科斯公司股价于6月26日创下52周新高116.91美元，收盘略低至116.66美元 [4] - 过去一年，艺康集团股价上涨32.7%，而行业下跌12.8% [2] - 过去一年，达维塔公司股价上涨42.9%，行业上涨14.1% [13] - 过去一年，莱梅特血管公司股价上涨23.6%，行业下跌2% [20] - 过去一年，Zacks排名第3的股票上涨65.9%，行业上涨3.4%，标准普尔500指数上涨25.2% [15] 公司业务亮点 格劳科斯公司 - 2024年第一季度，青光眼业务收入增长，iStent产品组合推动增长，多项临床试验取得进展 [5] - 2024年第一季度业绩强劲，持续投资产品管线，计划2024年底提交角膜交联疗法Epioxa的新药申请 [6] - iStent手术在美国获医保和主要私人保险公司报销，在部分欧盟国家、巴西、加拿大、澳大利亚、日本等国商业可用 [22] - 持续拓展国际业务，有望推动青光眼业务收入增长 [11] 其他公司 - 莱梅特血管公司目前Zacks排名第2，长期增长率预计为18.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超10.1% [8] - 艺康集团目前Zacks排名第2，长期增长率预计为14.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均超1.3% [14] - 达维塔公司目前Zacks排名第2，长期增长率预计为13.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均超29.4% [21] 公司面临挑战 格劳科斯公司 - 面临医疗公司、学术研究机构等竞争，产品可能因竞争对手进步而过时 [3] - 产品线遭遇挫折，FDA拒绝青光眼外路装置MicroShunt的上市前批准申请，美国商业发布不确定 [12] 公司增长预期 - 格劳科斯公司2024年预期增长率为1.3%，行业为12%；2025年预期增长率为42.9%，行业为21.7% [9]

文章核心观点 - Glaukos公司预计即将发布的季度报告每股亏损0.51美元，同比变化+7.3%，收入预计为8841万美元，同比增长10%；其股价在过去一年半因产品需求强劲上涨，近期上涨或因投资者积极情绪且有望持续；盈利预测修正呈积极趋势通常预示股价上涨，建议关注后续走势 [1][3][7] Glaukos公司情况 - 预计即将发布的季度报告每股亏损0.51美元，同比变化+7.3%，收入预计为8841万美元，较去年同期增长10% [1] - 上一交易日股价上涨3.7%，收于116.66美元，成交量显著高于平日，过去四周累计上涨2.9% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期略有上调，盈利预测修正的积极趋势通常会带来股价上涨 [4] - 过去一年半股价因产品尤其是iStent的强劲需求而上涨，近期上涨或因投资者积极情绪且有望持续 [7] - 目前Zacks排名为3（持有） [8] Teleflex公司情况 - 上一交易日收盘上涨0.7%，报200.03美元，过去一个月回报率为 -2.9% [2] - 即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在3.33美元，与去年同期每股收益相比变化 -2.4%，目前Zacks排名为3（持有） [6] 行业情况 - Glaukos和Teleflex均属于Zacks医疗仪器行业 [2] - 实证研究表明盈利预测修正趋势与短期股价走势之间存在很强的相关性 [5]

文章核心观点 - 今年以来格劳科斯公司股价表现强劲，基本面健康且增长机会大，有望为投资者创造财富 [1] 公司概况 - 格劳科斯是一家眼科医疗技术和制药公司，专注于治疗青光眼的新型手术设备和持续药物疗法的开发与商业化，其旗舰产品iStent是首个获FDA批准可与白内障手术同时植入的手术设备 [2] 股价上涨催化剂 - 公司股价上涨归因于旗舰产品iStent的优势、2024年第一季度的稳健表现、强大的业务潜力以及国际青光眼和角膜健康业务的持续强劲需求 [3] - 第一季度公司营收超预期，管理层对营收持续增长感到兴奋，且提高了2024年的业绩指引，预计净销售额在3.57 - 3.65亿美元之间，高于此前的3.5 - 3.6亿美元 [4] - 2024年第一季度，青光眼业务营收因iStent产品组合增长，公司在多项临床试验中取得进展，包括针对iStent infinite在轻度至中度青光眼患者中的PMA关键试验 [5] - 投资者对公司新产品发布感兴趣，2024年第一季度，iDose TR获FDA批准后开始实施受控推出计划，CMS为其分配了独特的永久J代码和CPT代码 [6] - 公司持续投资产品管线，目标是在2024年底前提交角膜交联疗法Epioxa的新药申请，该疗法目前正朝着完成第二项3期关键试验迈进，其获批的乐观预期支撑了股价上涨 [7] - 除美国市场外，公司注重全球扩张，通过17个国家的直接销售子公司和部分国家的独立经销商销售产品，2024年第一季度国际青光眼业务销售额达2520万美元，同比增长20% [9] 风险因素 - 尽管公司营收改善，但第一季度因成本和费用上升，盈利承压，总运营费用为1.044亿美元，较上年同期增长17.6% [10] - 公司目前依赖有限数量的第三方供应商（部分为独家供应商）供应iStent、iStent inject型号及其他管线产品的组件，若供应商无法及时按可接受条款提供足够组件或药物，公司需寻找替代供应源 [11] 业绩预估 - 预计2024年和2025年公司每股亏损分别同比收窄0.4%和42.4%，至2.26美元和1.30美元，过去30天里，Zacks共识预期2024年亏损扩大2美分，2025年亏损收窄3美分 [12] - 预计2024年和2025年公司营收分别同比增长15.1%和23.9%，至3.623亿美元和4.491亿美元 [12] 其他推荐股票 - 牙科正畸设备制造商Align Technology一季度调整后每股收益2.14美元，营收9.974亿美元，均超预期，长期预计增长率6.9%，目前Zacks评级为2（买入） [14][15] - 水、卫生和感染预防解决方案提供商Ecolab长期预计增长率13.3%，过去一年股价上涨33.8%，而行业下跌9.3%，目前Zacks评级为2（买入） [15] - 医疗设备制造商波士顿科学一季度调整后每股收益56美分，营收38.6亿美元，均超预期，长期预计增长率12.5%，目前Zacks评级为2（买入） [16]

文章核心观点 - 格劳科斯公司股价呈上升趋势，受旗舰产品iStent优势、2024年第一季度业绩良好和业务潜力强劲等因素推动，但供应商不确定性和产品线挫折仍令人担忧 [1][2] 关键增长驱动因素 - iStent优势：投资者对iStent前景乐观，该手术在美国可获医保和主要私人保险公司报销，在部分欧盟国家、巴西、加拿大、澳大利亚、日本等国也有商业销售；2024年第一季度，青光眼业务收入因iStent产品组合增长，公司在多项临床试验中取得进展 [4][5] - 强劲业务潜力：投资者看好国际青光眼和角膜健康业务的持续强劲需求；2023年初iStent infinite在美国的商业推出推动了青光眼业务，有望在未来几个季度带动增长；2024年第一季度，iDose TR获FDA批准后开始初始阶段的受控推出计划，医保和医疗补助服务中心已为其分配独特的永久J代码和CPT代码 [6][7] - 第一季度业绩强劲：格劳科斯2024年第一季度业绩强劲提升了投资者信心；公司持续投资产品管线，计划在2024年底提交角膜交联疗法Epioxa的新药申请，该疗法目前正朝着完成第二项3期关键试验迈进 [8] 不利因素 - 产品线挫折：公司虽有前景良好的产品线，但在临床开发或监管活动中遭遇挫折，如FDA拒绝批准青光眼外路设备MicroShunt的上市前批准申请，公司正在评估替代监管途径，其在美国的商业推出仍不确定 [10] - 供应商不确定性：公司目前依赖有限数量的第三方供应商，部分情况下为单一供应商，若这些供应商无法及时按可接受条款提供足够数量的组件或药物，公司需寻找替代供应源 [11] 关键推荐 - 达维塔公司（DVA）：目前Zacks评级为1（强力买入），长期估计增长率为13.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为29.4%，过去一年股价上涨41.5%，跑赢行业的23.7% [12][13] - 维瓦系统公司（VEEV）：目前Zacks评级为2（买入），长期估计增长率为24.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为8.5%，过去一年股价上涨16%，行业上涨47.7% [13] - 艺康公司（ECL）：目前Zacks评级为2（买入），长期估计增长率为13.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为1.3%，过去一年股价上涨33.7%，行业下跌10.2% [14]

财务数据关键指标变化 - 净销售额与毛利率 - 2024年3月31日和2023年3月31日三个月净销售额分别为85,622美元和73,899美元，毛利率均为76%[72] - 2024年和2023年第一季度净销售额分别为8562.2万美元和7389.9万美元，增长16% [91] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2024年3月31日和2023年3月31日三个月运营费用分别为104,430美元和88,821美元[72] 财务数据关键指标变化 - 现金及相关资产 - 2024年3月31日和2023年12月31日现金、现金等价物、短期投资和受限现金分别为278,716美元和301,287美元[72] - 2024年3月31日和2023年12月31日现金及现金等价物分别为4249.5万美元和9346.7万美元[102] - 2024年3月31日现金、现金等价物和短期投资总计约2.729亿美元，受限现金约590万美元[105] 财务数据关键指标变化 - 净亏损与累计亏损 - 2024年3月31日和2023年3月31日三个月净亏损分别为4080万美元和3460万美元，截至2024年3月31日累计亏损6.399亿美元[72] - 2024年3月31日结束的三个月，公司净亏损4080万美元，调整非现金项目2940万美元[113] - 2023年3月31日结束的三个月，公司净亏损3460万美元，调整非现金项目2030万美元[113] 财务数据关键指标变化 - 收购相关 - 2024年3月7日，公司发行500万美元普通股并支付约510万美元现金收购一家临床阶段生物制药公司100%股权[73] - 若收购的专有技术商业化，公司可能需支付最高5100万美元开发里程碑付款、最高1.5亿美元商业销售里程碑付款及低两位数净销售特许权使用费，已计提140万美元相关负债[75] - 公司与Celanese签订销售协议，需在四年内支付最低补偿款630万美元，收购日确认520万美元无形资产[75] - 2024年第一季度收购在研研发支出为1172.9万美元，2023年同期无此项支出[91] 财务数据关键指标变化 - 政策影响 - 2024年1月1日起，2024年医疗保险医生费用和设施费用支付最终规则生效，涉及公司产品的设施费用率有所提高[79] - 2024年4月2日，CMS为iDose TR分配永久J代码J7355，2024年7月1日生效；2024年3月21日分配CPT代码0660T和0661T，2024年4月1日生效[79] 各条业务线数据关键指标变化 - iStent系列产品销售 - 2024年和2023年3月31日止三个月，公司iStent系列产品美国青光眼销售因CMS医生费用支付率下降而减少[80] 财务数据关键指标变化 - 净递延税负债 - 2024年3月31日净递延税负债为710万美元，主要是无限期递延税负债超过无限期递延税资产[90] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2024年和2023年第一季度销售成本分别为2025.8万美元和1807.1万美元，增长12% [91] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2024年和2023年第一季度研发费用分别为3072.6万美元和3517.1万美元，下降13% [91] 财务数据关键指标变化 - 非经营净支出 - 2024年和2023年第一季度非经营净支出分别为139.5万美元和123.2万美元，增长13% [91] 财务数据关键指标变化 - 所得税拨备 - 2024年和2023年第一季度所得税拨备分别为37.7万美元和40.1万美元，下降6% [91] 财务数据关键指标变化 - 净营运资金 - 截至2024年3月31日，公司净营运资金为3.164亿美元，表明流动资产足以覆盖短期负债[108] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2024年3月31日结束的三个月，公司经营活动净现金使用量为3390万美元，2023年同期为3080万美元[112][113] - 2024年3月31日结束的三个月，公司投资活动净现金使用量为2940万美元，2023年同期为1380万美元[112][114] - 2024年3月31日结束的三个月，公司融资活动净现金提供量为1320万美元，2023年同期为120万美元[112][116] - 2024年3月31日结束的三个月，公司现金、现金等价物和受限现金净减少5097.2万美元，2023年同期为4312.7万美元[112] 财务数据关键指标变化 - 短期投资与股票期权现金 - 2024年3月31日结束的三个月，公司购买短期投资使用现金约4930万美元，2023年同期为9630万美元[114] - 2024年3月31日结束的三个月，公司从员工行使股票期权和购买普通股获得现金1570万美元，2023年同期为280万美元[116] 财务数据关键指标变化 - 资本支出与现金需求 - 公司预计2024年剩余时间资本支出将适度降低[115] - 截至2024年3月31日，公司重大现金需求与2023年年报披露相比无重大变化[117]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度业绩喜忧参半，盈利未达预期但营收超预期，管理层对营收增长感到兴奋，但运营亏损和竞争市场令人担忧 [9][13] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第一季度调整后每股亏损70美分，比Zacks共识预期的58美分亏损扩大20.7%，也高于去年同期的59美分 [1] - GAAP每股亏损82美分，高于去年同期的72美分 [1] 营收情况 - 第一季度营收8560万美元，同比增长16%，超Zacks共识预期8.8% [2] - 青光眼和角膜健康业务净销售额分别为2520万美元和1840万美元，同比增长20%和4% [3] 利润与费用 - 毛利润增长17.1%至6540万美元，调整后毛利率与去年持平为83% [4] - 销售、一般和行政费用增长16%至6200万美元，研发费用3070万美元，同比下降13%，总运营费用1.044亿美元，同比增长17.6% [5] - 运营亏损3910万美元，高于去年同期的3290万美元，调整后运营亏损3280万美元，也高于去年同期的2680万美元 [6] 财务状况 - 2024年第一季度末现金及现金等价物和短期投资为2.787亿美元，低于上一季度末的3.01亿美元 [7] 业绩指引 - 公司将2024年营收指引修订为3.57 - 3.65亿美元，高于此前的3.5 - 3.6亿美元，Zacks共识预期为3.56亿美元 [8] 业务进展 - 2024年第一季度青光眼业务营收增长，受iStent产品组合推动，多项临床试验取得进展 [10] - 2024年第一季度iDose TR获FDA批准后开始初始阶段的受控推出计划，CMS已为其分配独特的永久J代码和CPT代码 [11] - 公司持续投资产品管线，目标在2024年底提交角膜交联疗法Epioxa的NDA申请，目前正朝着第二项3期关键试验完成推进 [12] 评级与其他公司参考 评级 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [14] 其他公司 - Align Technology（ALGN）Zacks排名2（买入），2024年第一季度调整后每股收益2.14美元，超Zacks共识预期8.1%，营收9.974亿美元，超预期2.6%，长期估计增长率6.9% [16][17] - Ecolab（ECL）目前Zacks排名2，长期估计增长率13.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期1.7%，过去一年股价上涨33.8%，而行业下跌9.3% [18] - Boston Scientific（BSX）2024年第一季度调整后每股收益56美分，超Zacks共识预期9.8%，营收38.6亿美元，超预期4.9%，目前Zacks排名2，长期估计增长率12.5% [19][20]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了创纪录的合并净销售额85.6百万美元,同比增长16% [11] - 公司将全年2024年净销售额指引上调至357百万美元至365百万美元,之前为350百万美元至360百万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国眼压下降业务在第一季度实现销售42百万美元,同比增长20%,主要由iStent infinite和整体iStent产品组合带动 [13] - 国际眼压下降业务在第一季度实现创纪录销售25.2百万美元,同比增长20%,以及21%的恒定汇率增长 [22] - 角膜健康业务在第一季度实现销售18.4百万美元,同比增长4%,其中Photrexa销售15.1百万美元,同比增长7% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国和国际市场的眼压下降业务均实现20%的同比增长 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进干预性眼压下降技术,以推动眼压下降治疗的更早期干预 [12] - 公司正在推进iDose TR的有限商业发布,这是一种全新的微创可注射治疗,旨在降低开放角型青光眼或眼压升高患者的眼压 [14][15] - 公司正在积极推进管线产品的临床试验,包括Epioxa角膜交联治疗、iStent infinite、iLution曲美布汀、iLink第三代治疗以及GLK-401湿性AMD治疗 [24][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对iDose TR的早期商业发布反响热烈,并对其未来在青光眼管理中重塑格局的潜力充满信心 [20][21] - 公司对iStent infinite的长期市场潜力保持信心,认为其有望成为数亿美元级别的产品 [98] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom Stephan 提问** 公司如何看待全年收入指引的变化,iDose的贡献如何? [30][31][32][33][34][35][36] **Joe Gilliam 回答** - iDose TR在第一季度的贡献较小,公司将在第三季度和第四季度看到iDose TR的显著加速 [36][43][44][45][46] - 美国眼压下降业务中iStent产品组合的增长在中高个位数,国际业务受汇率影响有所放缓,角膜健康业务受MDRP影响有所下滑 [35] 问题2 **Ryan Zimmerman 提问** iDose TR的商业发布进展如何,对基础业务的拉动作用如何? [41][42][46][47][48][49] **Joe Gilliam 回答** - 公司正在谨慎有序地推进iDose TR的商业发布,第二季度将继续缓慢扩大接入医生数量 [43][44][45] - iStent infinite在第一季度实现中高个位数的强劲增长,一定程度上拉动了整体美国眼压下降业务的增长 [47][48] 问题3 **Larry Biegelsen 提问** 公司为何没有将全年指引提高更多,第二季度至第四季度的增长预期低于第一季度 [51][52][53][54][55][56][57] **Joe Gilliam 回答** - 公司希望将第一季度的超预期表现适当反映在指引中,但对iDose在下半年的贡献预期未发生重大变化 [52][53][54][55][56][57] - 第二季度的增长预期较低,一方面是由于汇率的不利影响,另一方面是由于iStent infinite在去年二季度的发布对比基数较高 [54][55][56][57]

文章核心观点 - Glaukos本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；DarioHealth Corp.尚未公布2024年第一季度财报，预计亏损且营收下降 [1][3][4][11] Glaukos公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损0.70美元，高于Zacks共识预期的0.58美元，去年同期每股亏损0.59美元，此次财报盈利意外为 -20.69% [1][2] - 上一季度实际每股亏损0.63美元，高于预期的0.56美元，盈利意外为 -12.50%；过去四个季度，公司有两次超过共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 2024年第一季度营收8562万美元，超过Zacks共识预期8.83%，去年同期营收7390万美元；过去四个季度，公司有四次超过共识营收预期 [3] 股价表现 - 自年初以来，Glaukos股价上涨约20.8%，而标准普尔500指数涨幅为5.6% [4] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 盈利预期方面，当前本季度共识每股收益预期为 -0.52美元，营收8676万美元；本财年共识每股收益预期为 -2.16美元，营收3.5603亿美元 [8] - 盈利预测修正趋势目前喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计股票近期表现与市场一致 [7] 行业情况 - Zacks行业排名方面，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业的后44%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] DarioHealth Corp.公司情况 盈利预期 - 预计2024年第一季度财报每股亏损0.59美元，同比变化 -231.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11] 营收预期 - 预计营收595万美元，较去年同期下降15.8% [11]