文章核心观点 - 2024年第二季度Glaukos公司收益符合Zacks共识预期，收入超预期，虽青光眼业务增长且产品管线有进展，但运营亏损及竞争市场情况令人担忧 [8][9][11] 收益情况 - 2024年第二季度调整后每股亏损52美分，与Zacks共识预期一致，小于去年同期的55美分；GAAP每股亏损1.06美元，高于去年同期的68美分 [1] 收入详情 - 第二季度收入9570万美元，按报告基础同比增长19%，按固定汇率计算增长20%，超Zacks共识预期8.2% [2] 业务细分 - 青光眼和角膜健康业务净销售额分别为7590万美元和1980万美元，同比分别增长23%和7% [3] 利润率趋势 - 毛利润增长21.3%至7310万美元，调整后毛利率与去年持平为82% [4] - 销售、一般和行政费用增长25%至6620万美元，研发费用总计3440万美元，同比增长4% [4] - 总运营费用1.044亿美元，较去年同期增长17.6% [4] 运营亏损 - 运营亏损3000万美元，去年同期为3290万美元；调整后运营亏损2370万美元，大于去年同期的2280万美元 [5] 财务更新 - 2024年第二季度末现金及现金等价物和短期投资为2.664亿美元，上一季度末为2.787亿美元 [6] 2024年指引 - 公司将2024年净销售额指引修订为3.7 - 3.76亿美元，此前指引为3.57 - 3.65亿美元，Zacks共识预期为3.628亿美元 [7] 业务亮点 - 第二季度青光眼业务收入增长，受iStent产品组合和iDose TR贡献增加驱动，iDose TR独特永久J代码7月1日生效有望推动销售增长，且业务受益于国际扩张 [9] - 公司持续投资产品管线，目标在2024年底提交角膜交联疗法Epioxa的新药申请，按计划在2024年底启动下一代iDose疗法iDose TREX的关键研究 [10] 其他公司情况 - Cencora目前Zacks评级为3（持有） [12] - 波士顿科学2024年第二季度调整后每股收益62美分，超Zacks共识预期6.9%，收入41.2亿美元，超预期2.5%，Zacks评级为2（买入），长期增长率12.5% [13] - 豪洛捷目前Zacks评级为2，长期增长率7.4%，2024年第二季度调整后每股收益1.06美元，超Zacks共识预期3.9%，收入10亿美元，超预期1.1% [14] - 环球医疗服务公司2024年第二季度调整后每股收益4.31美元，超Zacks共识预期27.9%，收入39亿美元，超预期1.5%，长期增长率18% [15]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了创纪录的合并净销售额95.7百万美元,同比增长19%,按固定汇率计算增长20% [7] - 公司全年2024年净销售额指引范围提高至370-376百万美元,之前为357-365百万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国干预性青光眼业务在第二季度创下纪录,销售额49.8百万美元,同比增长26%,主要由iStent无限和iDose TR带动 [7][8] - 国际青光眼业务第二季度创下纪录,销售额26.1百万美元,同比增长17%,按固定汇率计算增长21% [9] - 角膜健康业务销售额19.8百万美元,同比增长7%,其中Photrexa销售16.7百万美元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场干预性青光眼业务增长26%,主要由iStent无限和iDose TR带动 [7] - 国际市场青光眼业务增长17%,按固定汇率计算增长21% [9] - 角膜健康业务在美国市场增长7% [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资和推进管线技术,包括Epioxa角膜交联治疗和其他青光眼、视网膜及门诊疾病领域的项目 [11] - 公司正在推进iDose TR的商业化,这是一种全新的治疗类别,有望重塑青光眼管理 [8] - 公司正在与FDA就iDose TR的给药方式进行正式监管对话,并计划在2024年底启动iDose TREX的III期临床试验 [8] - 公司正在推进iStent无限的市场准入,已有5个MAC发布了与公司原始申请一致的草拟LCD [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务发展保持乐观,认为有望在未来几个季度和几年内继续推动业务增长 [12] - 公司认为iDose TR有望重塑青光眼管理,并期待随着市场准入的改善,iDose TR在2024年四季度及2025年将获得更多采用 [8] - 公司对管线技术的发展前景感到兴奋,认为可能会显著扩大公司的可服务市场,并从根本上转变公司 [11] 其他重要信息 - 公司在第二季度进行了债券转股交易,将80%的2027年到期可转债转换为普通股,进一步加强了资产负债表 [11] - 公司在第二季度的毛利率在82%-84%的预期范围内,iDose TR产能建设目前对毛利率有一定压力 [50] - 公司计划2024年全年营业费用增长约10%,达到约4亿美元 [64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom Stephan 提问** 询问iDose TR在第二季度的销售贡献,以及未来几个季度的趋势 [13][14] **Joe Gilliam 回答** 公司对iDose TR的销售贡献保持谨慎,第三季度可能是一个过渡期,随着J码的实施,预计第四季度及2025年将看到增长动能 [14][20][21] 问题2 **Larry Biegelsen 提问** 询问下半年增长率为何不高于上半年,是否与iDose TR的放缓有关 [19][20] **Joe Gilliam 回答** 公司预计第三季度季节性因素、汇率负面影响以及角膜业务MDRP影响会抵消iDose TR的增长,但第四季度及2025年将看到更强劲的增长 [20][21] 问题3 **Ryan Zimmerman 提问** 询问公司是否需要额外临床试验来支持iDose TR的再给药申请 [25][26] **Joe Gilliam 回答** 公司不需要额外临床试验,正在向FDA提供现有数据以支持再给药申请,同时也在推进iDose TREX的III期临床试验作为备选方案 [26]

文章核心观点 - Glaukos本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Masimo即将公布2024年二季度财报，市场对其盈利和营收有增长预期 [1][2][3][9] Glaukos公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损0.52美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.55美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股亏损0.58美元，实际亏损0.70美元，盈利意外为 -20.69% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识每股收益预期 [1] 营收情况 - 2024年二季度营收9569万美元，超过Zacks共识预期8.24%，去年同期营收8040万美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超过共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今，Glaukos股价上涨约48.3%，而标准普尔500指数涨幅为14% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期方面，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 -0.53美元，营收8926万美元；本财年共识每股收益预期为 -2.25美元，营收3.628亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业的前41%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Masimo公司情况 财报预期 - 预计8月6日公布2024年二季度财报，预计每股收益0.77美元，同比增长24.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收4.9509亿美元，较去年同期增长8.7% [9]

财务业绩 - 公司第二季度营收为9570万美元，同比增长19%，按固定汇率计算同比增长20%[7] - 第二季度非GAAP毛利率约为82%，与上年同期持平[8] - 公司预计2024财年全年营收将达到3.70-3.76亿美元，高于之前的指引[11] - 2Q 2024非GAAP净亏损为2630万美元[60] - 2Q 2024每股摊薄亏损为1.06美元[74] - 2Q 2024资本支出为2.1百万美元，同比下降3.6百万美元[63] - 资本支出预计将持续保持在更符合历史水平的水平[64] - 公司在2Q 2024期间进行了8成的可转换票据交换交易，进一步加强了资本实力[67] - 2024年第二季度营业成本为22,550美元，非GAAP营业成本为17,027美元，毛利率为76.4%，非GAAP毛利率为82.2%[82] - 2024年第二季度销售、一般及管理费用为66,188美元，非GAAP销售、一般及管理费用为52,432美元[84] - 2024年第二季度营业亏损为29,974美元，非GAAP营业亏损为23,746美元[84] - 2024年第二季度净亏损为53,868美元，非GAAP净亏损为26,304美元[85] - 2024年上半年营业成本为42,808美元，非GAAP营业成本为27,128美元，毛利率为76.4%，非GAAP毛利率为82.4%[88] - 2024年上半年销售、一般及管理费用为128,163美元，非GAAP销售、一般及管理费用为105,377美元[90] - 2024年上半年营业亏损为69,040美元，非GAAP营业亏损为56,584美元[90] - 2024年上半年净亏损为94,706美元，非GAAP净亏损为60,914美元[91] - 2024年第二季度总销售额为95,690美元，同比增长19.0%[95] 业务发展 - 美国青光眼业务第二季度收入为4980万美元，同比增长26%，主要得益于iStent infinite和iStent产品组合的增长以及iDose TR的贡献[16] - 国际青光眼业务第二季度收入为2610万美元，同比增长17%，按固定汇率计算同比增长21%[19] - 公司已完成iDose TR的永久性J编码申请，有利于提高患者获取和支付的便利性[29] - 公司正在推进Epioxa(Epi-on)第二阶段III期临床试验,预计2024年下半年可获得试验数据[41,42] - 公司计划于2024年底前启动iDose TREX(下一代iDose)的III期临床试验[43] - 公司正在与FDA就iDose TR再次给药进行正式监管沟通[44] - 2024年第二季度国际葡萄膜手术系统销售额为26,131美元，同比增长17.1%[95] 风险因素 - 公司面临的主要风险包括新冠疫情影响、产品商业化、监管合规、知识产权保护等[68][69] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标以剔除非经常性因素的影响[70][71]

文章核心观点 - Glaukos预计2024年第二季度收益同比增长，但实际结果与预期的对比将影响短期股价，该公司不太可能实现盈利超预期；Inari Medical预计本季度每股亏损，但其盈利超预期可能性较大 [1][22][23] 分组1：Glaukos公司预期情况 - Glaukos预计在2024年第二季度财报中实现营收增长带动收益同比增加，财报预计7月31日发布 [1] - 公司预计本季度每股亏损0.52美元，同比变化+5.5%；营收预计为8841万美元，同比增长10% [3][4] 分组2：Glaukos公司预测指标 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调0.85% [5] - Zacks Earnings ESP模型显示，Glaukos最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -0.96%，难以确定其会超预期 [7][11] - 上一季度Glaukos预期每股亏损0.58美元，实际亏损0.70美元，盈利惊喜为 -20.69% [13] 分组3：Inari Medical公司预期情况 - Inari Medical预计2024年第二季度每股亏损0.19美元，同比变化 -575%；本季度营收预计为1.4395亿美元，同比增长21% [23] 分组4：Inari Medical公司预测指标 - 过去30天Inari Medical的共识每股收益预期上调18.6%，最准确估计较高使Earnings ESP为45.95% [15] - 该公司目前Zacks Rank为3，过去四个季度有两次超预期 [16][17] - Earnings ESP与Zacks Rank 3表明其很可能超预期 [20]

文章核心观点 - 格劳科斯公司基本面良好、增长机会强劲，是投资者可靠的财富创造者 [1] 公司概况 - 格劳科斯是一家眼科医疗技术和制药公司，专注于治疗青光眼的新型手术设备和持续药物疗法的开发和商业化，其旗舰产品iStent是首个获FDA批准可与白内障手术同时植入的手术设备 [3] 股价表现 - 年初至今格劳科斯股价飙升51.9%，同期行业增长4.3%，标准普尔500指数上涨14.3% [2] 增长驱动因素 - 股价上涨归因于旗舰产品iStent的优势、2024年第一季度的稳健表现和强大的业务潜力，以及国际青光眼和角膜健康业务的强劲需求 [4] - 2024年第一季度公司营收超预期，管理层对营收持续增长感到兴奋，且提高了2024年的业绩指引，预计净销售额在3.57 - 3.65亿美元之间 [5] - 2024年第一季度青光眼业务营收增长，iStent产品组合推动股价上涨，公司在iStent infinite用于轻度至中度青光眼患者的PMA关键研究招募方面取得进展 [6] - 2024年第一季度iDose TR获FDA批准后，公司启动了该产品的初始阶段受控推出策略，CMS已为其分配了独家永久J代码和CPT代码 [7][8] - 除美国市场外，公司专注全球扩张，目前在17个国家通过直接销售子公司销售产品，在某些国家通过独立经销商销售，2024年第一季度国际青光眼业务销售额达2520万美元，同比增长20% [9] 业绩预测 - 2024年和2025年公司预计每股亏损分别收窄0.9%和42.8%，至2.25美元和1.29美元，过去30天Zacks共识估计每股亏损均扩大1美分 [11] - 2024年和2025年公司营收预计分别增长15.3%和25.1%，至3.628亿美元和4.537亿美元 [11] 其他医疗股票情况 - 埃万蒂斯健康目前Zacks评级为2（买入），估计长期增长率为12.2%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为2.8%，过去一年股价上涨22.1%，而行业上涨5.5% [12][13] - 豪洛捷目前Zacks评级为2，估计长期增长率为7.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为4.94%，年初至今股价上涨0.3%，而行业增长4.7% [13][14] - 环球医疗服务公司目前盈利ESP为+2.91%，Zacks评级为2，2024年估计盈利增长率为30.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为8.12% [14][15]

文章核心观点 - 格劳科斯公司股价呈上升趋势，得益于旗舰产品iStent的优势、2024年第一季度的稳健表现和国际市场潜力，但面临激烈竞争和产品线挫折 [1] 公司股价表现 - 格劳科斯公司股价于6月26日创下52周新高116.91美元，收盘略低至116.66美元 [4] - 过去一年，艺康集团股价上涨32.7%，而行业下跌12.8% [2] - 过去一年，达维塔公司股价上涨42.9%，行业上涨14.1% [13] - 过去一年，莱梅特血管公司股价上涨23.6%，行业下跌2% [20] - 过去一年，Zacks排名第3的股票上涨65.9%，行业上涨3.4%，标准普尔500指数上涨25.2% [15] 公司业务亮点 格劳科斯公司 - 2024年第一季度，青光眼业务收入增长，iStent产品组合推动增长，多项临床试验取得进展 [5] - 2024年第一季度业绩强劲，持续投资产品管线，计划2024年底提交角膜交联疗法Epioxa的新药申请 [6] - iStent手术在美国获医保和主要私人保险公司报销，在部分欧盟国家、巴西、加拿大、澳大利亚、日本等国商业可用 [22] - 持续拓展国际业务，有望推动青光眼业务收入增长 [11] 其他公司 - 莱梅特血管公司目前Zacks排名第2，长期增长率预计为18.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超10.1% [8] - 艺康集团目前Zacks排名第2，长期增长率预计为14.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均超1.3% [14] - 达维塔公司目前Zacks排名第2，长期增长率预计为13.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均超29.4% [21] 公司面临挑战 格劳科斯公司 - 面临医疗公司、学术研究机构等竞争，产品可能因竞争对手进步而过时 [3] - 产品线遭遇挫折，FDA拒绝青光眼外路装置MicroShunt的上市前批准申请，美国商业发布不确定 [12] 公司增长预期 - 格劳科斯公司2024年预期增长率为1.3%，行业为12%；2025年预期增长率为42.9%，行业为21.7% [9]

文章核心观点 - Glaukos公司预计即将发布的季度报告每股亏损0.51美元，同比变化+7.3%，收入预计为8841万美元，同比增长10%；其股价在过去一年半因产品需求强劲上涨，近期上涨或因投资者积极情绪且有望持续；盈利预测修正呈积极趋势通常预示股价上涨，建议关注后续走势 [1][3][7] Glaukos公司情况 - 预计即将发布的季度报告每股亏损0.51美元，同比变化+7.3%，收入预计为8841万美元，较去年同期增长10% [1] - 上一交易日股价上涨3.7%，收于116.66美元，成交量显著高于平日，过去四周累计上涨2.9% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期略有上调，盈利预测修正的积极趋势通常会带来股价上涨 [4] - 过去一年半股价因产品尤其是iStent的强劲需求而上涨，近期上涨或因投资者积极情绪且有望持续 [7] - 目前Zacks排名为3（持有） [8] Teleflex公司情况 - 上一交易日收盘上涨0.7%，报200.03美元，过去一个月回报率为 -2.9% [2] - 即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月维持在3.33美元，与去年同期每股收益相比变化 -2.4%，目前Zacks排名为3（持有） [6] 行业情况 - Glaukos和Teleflex均属于Zacks医疗仪器行业 [2] - 实证研究表明盈利预测修正趋势与短期股价走势之间存在很强的相关性 [5]

文章核心观点 - 今年以来格劳科斯公司股价表现强劲，基本面健康且增长机会大，有望为投资者创造财富 [1] 公司概况 - 格劳科斯是一家眼科医疗技术和制药公司，专注于治疗青光眼的新型手术设备和持续药物疗法的开发与商业化，其旗舰产品iStent是首个获FDA批准可与白内障手术同时植入的手术设备 [2] 股价上涨催化剂 - 公司股价上涨归因于旗舰产品iStent的优势、2024年第一季度的稳健表现、强大的业务潜力以及国际青光眼和角膜健康业务的持续强劲需求 [3] - 第一季度公司营收超预期，管理层对营收持续增长感到兴奋，且提高了2024年的业绩指引，预计净销售额在3.57 - 3.65亿美元之间，高于此前的3.5 - 3.6亿美元 [4] - 2024年第一季度，青光眼业务营收因iStent产品组合增长，公司在多项临床试验中取得进展，包括针对iStent infinite在轻度至中度青光眼患者中的PMA关键试验 [5] - 投资者对公司新产品发布感兴趣，2024年第一季度，iDose TR获FDA批准后开始实施受控推出计划，CMS为其分配了独特的永久J代码和CPT代码 [6] - 公司持续投资产品管线，目标是在2024年底前提交角膜交联疗法Epioxa的新药申请，该疗法目前正朝着完成第二项3期关键试验迈进，其获批的乐观预期支撑了股价上涨 [7] - 除美国市场外，公司注重全球扩张，通过17个国家的直接销售子公司和部分国家的独立经销商销售产品，2024年第一季度国际青光眼业务销售额达2520万美元，同比增长20% [9] 风险因素 - 尽管公司营收改善，但第一季度因成本和费用上升，盈利承压，总运营费用为1.044亿美元，较上年同期增长17.6% [10] - 公司目前依赖有限数量的第三方供应商（部分为独家供应商）供应iStent、iStent inject型号及其他管线产品的组件，若供应商无法及时按可接受条款提供足够组件或药物，公司需寻找替代供应源 [11] 业绩预估 - 预计2024年和2025年公司每股亏损分别同比收窄0.4%和42.4%，至2.26美元和1.30美元，过去30天里，Zacks共识预期2024年亏损扩大2美分，2025年亏损收窄3美分 [12] - 预计2024年和2025年公司营收分别同比增长15.1%和23.9%，至3.623亿美元和4.491亿美元 [12] 其他推荐股票 - 牙科正畸设备制造商Align Technology一季度调整后每股收益2.14美元，营收9.974亿美元，均超预期，长期预计增长率6.9%，目前Zacks评级为2（买入） [14][15] - 水、卫生和感染预防解决方案提供商Ecolab长期预计增长率13.3%，过去一年股价上涨33.8%，而行业下跌9.3%，目前Zacks评级为2（买入） [15] - 医疗设备制造商波士顿科学一季度调整后每股收益56美分，营收38.6亿美元，均超预期，长期预计增长率12.5%，目前Zacks评级为2（买入） [16]

文章核心观点 - 格劳科斯公司股价呈上升趋势，受旗舰产品iStent优势、2024年第一季度业绩良好和业务潜力强劲等因素推动，但供应商不确定性和产品线挫折仍令人担忧 [1][2] 关键增长驱动因素 - iStent优势：投资者对iStent前景乐观，该手术在美国可获医保和主要私人保险公司报销，在部分欧盟国家、巴西、加拿大、澳大利亚、日本等国也有商业销售；2024年第一季度，青光眼业务收入因iStent产品组合增长，公司在多项临床试验中取得进展 [4][5] - 强劲业务潜力：投资者看好国际青光眼和角膜健康业务的持续强劲需求；2023年初iStent infinite在美国的商业推出推动了青光眼业务，有望在未来几个季度带动增长；2024年第一季度，iDose TR获FDA批准后开始初始阶段的受控推出计划，医保和医疗补助服务中心已为其分配独特的永久J代码和CPT代码 [6][7] - 第一季度业绩强劲：格劳科斯2024年第一季度业绩强劲提升了投资者信心；公司持续投资产品管线，计划在2024年底提交角膜交联疗法Epioxa的新药申请，该疗法目前正朝着完成第二项3期关键试验迈进 [8] 不利因素 - 产品线挫折：公司虽有前景良好的产品线，但在临床开发或监管活动中遭遇挫折，如FDA拒绝批准青光眼外路设备MicroShunt的上市前批准申请，公司正在评估替代监管途径，其在美国的商业推出仍不确定 [10] - 供应商不确定性：公司目前依赖有限数量的第三方供应商，部分情况下为单一供应商，若这些供应商无法及时按可接受条款提供足够数量的组件或药物，公司需寻找替代供应源 [11] 关键推荐 - 达维塔公司（DVA）：目前Zacks评级为1（强力买入），长期估计增长率为13.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为29.4%，过去一年股价上涨41.5%，跑赢行业的23.7% [12][13] - 维瓦系统公司（VEEV）：目前Zacks评级为2（买入），长期估计增长率为24.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为8.5%，过去一年股价上涨16%，行业上涨47.7% [13] - 艺康公司（ECL）：目前Zacks评级为2（买入），长期估计增长率为13.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为1.3%，过去一年股价上涨33.7%，行业下跌10.2% [14]