Although not a dividend aristocrat or king, the stock of General Mills (Ticker: GIS ) enjoys a big following, especially among dividend hunters. This is understandable, as the business model of selling consumer staples is seen as defensive and robust Always on the hunt for undervalued, promising stocks with a focus on risk and reward. Limited risks and decent to high upside by knowing what one's owning. I strongly believe that the best investment ideas are often the simplest. If contrarian, the better. Anal ...

分析师背景 - Elliott Gue在能源领域拥有丰富经验 拥有伦敦大学学士和硕士学位 长期研究能源行业动态 包括阅读行业杂志 参加行业会议 参观设施并与管理团队会面 [1] - Elliott Gue曾通过一份备受推崇的能源研究出版物向个人投资者分享专业知识和选股能力 为期七年 [1] - 2008年东京G8峰会官方议程称Elliott Gue为"全球领先的能源策略师" 并曾在CNBC和Bloomberg TV露面 被Barron's Forbes和华盛顿邮报等主流媒体引用 [1] 能源与收入顾问 - Elliott Gue于2012年10月推出Energy & Income Advisor 一份半月刊在线通讯 致力于发掘能源领域最盈利机会 涵盖成长股 高收益公用事业 特许权信托和主有限合伙公司 [1] - Roger Conrad也为该出版物提供主有限合伙公司和加拿大能源股的分析 [1] - 该出版物保持对能源领域投资机会的深度分析和理性评估 [1]

通用汽车奖励计划升级 - 通用汽车重新设计GM Rewards™忠诚计划并推出与巴克莱银行合作的GM Rewards™ Mastercard® 新信用卡[1] - 新计划简化积分规则 提供更多赚取和兑换方式 涵盖新车、服务、零部件及配件[1] - 会员可通过日常消费(如食品、购物、旅行)赚取积分 并用于抵扣下一辆新车、升级配件或服务费用[3] 积分应用场景扩展 - 积分可兑换数字服务 包括OnStar套餐和Super Cruise驾驶辅助技术(覆盖美加75万英里兼容道路)[2] - 新增积分用途：抵扣GM Financial账户余额 并与员工/经销商/供应商折扣计划叠加使用[3][13] - 推出独家会员体验 如赛车活动围场通行权、纯电越野探险等[3] 新信用卡核心权益 - 开卡90天内消费满1000美元可获30000奖励积分[8] - 合格GM消费最高10倍积分(含基础7倍+会员3倍) 其他消费3倍积分[8][13] - 9个月内大额GM消费(≥499美元)享受低 introductory APR[8] 商业合作与产品规划 - 巴克莱银行借此扩展联名卡组合 强化与头部品牌合作[4] - 2025年8月25日前完成旧卡换新 同期激活新卡[6] - 年内将推出针对企业客户的GM BusinessTM Mastercard® 提供更高GM消费积分率和更灵活兑换选项[7] 行业地位与战略方向 - 通用汽车连续十年蝉联美国汽车品牌忠诚度榜首(S&P Global Mobility 2025年数据)[10] - 公司通过Buick/Cadillac/Chevrolet/GMC多品牌组合 提供最广泛电动车产品线 推进全电动化转型[10]

营销活动 - 凯迪拉克在520期间推出限时购车礼遇 购买IQ锐歌支付520元可享至高52000元购车礼 活动时间为5月20日至6月30日 [1] - 现有车主推荐新用户购买IQ锐歌可获得10000 APP积分与限量定制款手机壳 [1] - 活动包含与CASETiFY联名推出的三款限量手机壳 设计灵感来自凯迪拉克经典美学元素 [3] 产品合作 - 凯迪拉克与国际潮流品牌CASETiFY跨界合作 推出三款联名手机壳设计 分别为"暗夜极光"、"美式经典"和"钻石锋芒" [3] - 联名设计融合了凯迪拉克标志性钻石切割 ELDORADO火箭尾翼造型等品牌元素与CASETiFY的潮流工艺 [3] - 合作旨在为追求个性化生活方式的用户提供豪华纯电新主张 [3] 产品特性 - IQ锐歌全系标配33英寸9K环幕式显示屏和19颗AKG扬声器 采用游艇式环抱座舱设计 [5] - 搭载奥特能电池 测试表现已提前满足2026年实施的电池新国标要求 [5] - 配备"五环十纵"高强度车身结构和24项主动安全配置 提供整车及三电终身质保 [5] - 采用"电动蜂鸟底盘"技术 包含自感知阻尼可变悬架 自适应扭矩分配等先进配置 [5] 市场定位 - IQ锐歌定位为凯迪拉克"LOVE纯电家族"核心产品 主打豪华纯电市场 [4] - 产品强调"惊艳于外"的设计感和"强于内在"的技术实力 面向追求品质格调的用户群体 [4][5] - 通过跨界合作和限时营销活动强化品牌时尚科技形象 [1][3]

汽车行业市值表现 - 宝马汽车以540 22市值位居榜首 较前一日上涨4 45 市值达87 21 [2] - 通用汽车市值481 01 下跌3 29 市值为50 03 [2] - 玛鲁蒂铃木市值478 23 微跌0 24 市值152 11为榜单中最高 [2] - 保时捷市值467 84 跌幅达5 73 市值51 35 [2] - 赛力斯市值293 72 逆势上涨1 05 市值17 98 [2] 新能源车企动态 - 理想汽车市值289 01 单日下跌4 91 市值28 34 [2] - 小鹏汽车市值188 8 跌幅达6 52 市值19 98 [2] - Leapmotor市值96 1 涨幅3 29 为新能源车企中单日涨幅最高 [3] - 蔚米汽车市值88 96 下跌1 32 市值4 04 [3] - Zeekr市值72 83 下跌1 75 但市值达28 65 [3] 日韩车企表现 - 本田汽车市值412 46 上涨1 27 市值29 27 [2] - 现代汽车市值337 27 微跌0 64 市值52 [2] - 起亚汽车市值260 04 下跌0 29 但市值达65 69 [2] - 日本铃木汽车市值243 64 上涨2 72 市值12 63 [2] - 斯巴鲁市值134 31 上涨1 82 市值18 37 [3] 中国本土车企 - 上汽集团市值267 84 微涨0 48 但市值仅2 31 [2] - 吉利汽车市值249 91 上涨2 06 市值2 48 [2] - 长城汽车市值236 46 下跌0 62 市值3 22 [2] - 长安汽车市值150 38 上涨0 73 市值1 72 [3] - 广汽集团市值112 82 下跌0 42 市值1 11 [3]

年度股东大会通知 - 公司将于2025年6月30日上午9:30（上海时间）在中国上海市金钟路968号16号楼召开年度股东大会 [1] - 普通股股东需在2025年5月30日（香港时间）营业结束时登记持股以行使投票权 [2] - 美国存托凭证（ADS）持有人需通过纽约梅隆银行或中介机构行使投票权 截止时间为2025年5月30日（纽约时间） [2] 财务报告披露 - 公司已向美国SEC提交20-F年报 包含截至2024年12月31日的经审计财务报表 [3] - 同步在香港交易所发布年度报告 可通过公司官网、SEC及港交所网站获取 [3] - 股东可免费索取年报纸质版 联系地址为新加坡莱佛士坊30号29-01单元 或通过指定邮箱申请 [3] 公司业务概览 - 作为全球一站式旅行服务平台 提供住宿预订、交通票务、旅游套餐及商旅管理等综合服务 [4] - 旗下运营携程、去哪儿、Tripcom及天巡等品牌 覆盖亚洲及全球旅行者市场 [4] - 1999年成立 2003年纳斯达克上市（代码TCOM） 2021年香港联交所二次上市（代码9961） [4] 投资者联系方式 - 投资者关系部联系电话为（+86）21 3406 4880转12229 [6] - 官方联系邮箱为[email protected] [6]

股价表现 - Dollar General股价今日上涨4 6% 投资者认为沃尔玛涨价对该公司有利 [2] - 5月15日沃尔玛在财报电话会议中提及涨价后 Dollar General股价当日上涨6% [4] 竞争优势 - 沃尔玛决定涨价可能使Dollar General受益 因其定位为折扣零售商 [4] - 公司仅约10%库存受关税影响 超过80%收入来自食品杂货等必需品 [5] - 在关税环境下具有优势 因进口税风险敞口较小 [6] 市场动态 - 近年来市场份额被沃尔玛蚕食 但当前定价变化可能扭转局面 [5] - 2023年表现优异 部分受益于关税谈判期间避险资金流入 [6] 财务预期 - 预计6月3日公布的一季度营收增长3 6%至103亿美元 [7] - 每股收益预期从1 65美元降至1 47美元 [7] 行业影响 - 沃尔玛宣布因关税上调价格 引发市场对折扣零售商的重新评估 [1][4] - 总统公开施压沃尔玛自行消化关税成本 加剧行业定价波动 [1]

道朗格业务重组 - 通用汽车旗下高端进口车平台道朗格（The Durant Guild）在华业务即将终止，从2022年9月成立到2025年5月重组仅不到三年 [2] - 业务重组涉及裁员，原计划引进的悍马纯电皮卡和科尔维特等车型暂停 [2] - 2025年3月首批交付雪佛兰太浩TAHOE和GMC育空YUKON，5月即宣布重组 [2][4] - 公司称未来将根据市场状况评估机会，继续为中国消费者提供高端产品 [2] 业务发展历程 - 2022年9月成立道朗格平台，2023年11月进博会首秀展示5款车型 [3] - 2024年8月上海静安首家线下体验中心开业，10月开始接单，日均1-2订单 [3] - 2025年3月首批新车交付，全国建成15家门店（含7家直营中心），原计划拓展至济南、苏州等城市 [4][5] - 2025年1月任命季康博兼任道朗格总裁，统筹中国产品规划及进口业务 [4] 关税与财务影响 - 关税政策导致税费上涨10%，雪佛兰太浩TAHOE落地价70万-80万元，GMC育空YUKON 90万-100万元 [3] - 2025年4月暂停接收新订单，5月决定重组业务 [6] - 通用汽车下调2025年利润预期至100亿-125亿美元（原预测157亿美元），关税影响达50亿美元 [2][6] - 2025年1-3月中国进口美国车仅8870辆，同比下滑66%，整体进口车量下降39% [6] 中国市场表现 - 2025年一季度通用在华零售销量44.2万辆，同比回正，新能源车销量增长53.2% [7] - 合资品牌连续三季度市场份额环比增长，中国团队实现盈利 [7] - 公司强调将专注执行力与业务灵活性，继续推动合资企业成功 [7]

通用汽车游说取消燃油车禁售令 - 公司正鼓励员工游说参议员取消加州2035年燃油车禁售令，该禁令已被其他11个州采纳 [1] - 参议院最早可能下周投票撤销排放规定和禁售令 [1] - 公司认为不符合市场现实的排放标准会威胁业务，影响消费者选择和车辆可负担性 [1] 美国电动车市场现状 - 电动车仅占美国汽车市场销量的7%，4月销量下降5%，而整体市场增长10% [3] - 加州电动车销量占比20%，远低于2026年35%的目标 [3] - 市场增速放缓，车企折扣减少，国会考虑取消电动车税收抵免 [3] 通用汽车电动车战略调整 - 公司放弃2024年中期生产40万辆电动车的目标 [3] - 推迟别克电动车生产计划和电动卡车工厂开设 [3] - 仍表示将继续大力投资电动车并推出新车型，但强调法规应考虑市场需求 [4] 行业集体行动 - 公司加入汽车创新联盟，与Stellantis、福特、丰田等共同呼吁国会阻止禁售令 [4] - 联盟警告禁售令可能对就业和制造业产生负面影响 [4] 政策争议 - 撤销禁售令获两党支持，众议院已通过类似提案，含35名民主党人支持 [3] - 加州空气资源委员会辩称排放法规有灵活性，允许使用三年平均值和信用额度 [4] - 参议员和经销商认为若无补贴，消费者难以负担电动车价格 [4]

市场表现 - 标普500指数在2025年基本持平 但Dollar General股价逆势上涨约15% [1] - 公司股价表现与大盘走势背离 凸显其抗跌特性 [1] 商业模式 - 定位低价零售商 主要服务低收入群体及未被大型零售商充分覆盖的市场 [2] - 通过低价单件商品策略满足无法批量采购或不愿长途购物的消费者需求 [4] - 经济疲软时期该模式更具韧性 2025年因地缘政治和关税问题引发衰退担忧 [5] 收入结构 - 2024年消费品(个人卫生/纸制品/食品)占销售额82.2% [8] - 季节性商品(10%)、家居用品(5.1%)和服装(2.7%)贡献剩余收入 [8] - 非必需品类别虽占比小 但毛利率显著高于核心消费品 [8] 经营挑战 - 消费品销售占比从2022年79.7%升至82.2% 挤压高毛利品类空间 [10] - 产品结构变化导致整体利润率持续下滑 [11] - 股价走势反映出盈利压力增大 [11] 转型措施 - 实施成本削减计划 优化产品组合并升级门店设施 [12] - 当前转型需长期视角 短期抗衰退属性可能掩盖结构性增长问题 [13]