公司业绩 - Ferroglobe PLC 2025年第一季度营收约为3 07亿美元 同比下降约32% [1] - 调整后EBITDA亏损约2700万美元 主要由于价格暴跌导致 [1] 公司业务 - 公司是全球硅金属及硅铁/硅锰合金生产商 产品主要应用于铝和钢铁行业 [1] 行业背景 - 公司业绩受铝和钢铁行业需求影响显著 价格波动对盈利能力产生直接冲击 [1]

文章核心观点 - 全球领先的金属硅、硅基和锰基特种合金生产商Ferroglobe PLC被纳入罗素2000®和罗素3000®指数，这反映公司业务实力提升，也将增加其在机构投资者中的知名度 [1][3] 公司情况 - Ferroglobe是全球领先的金属硅、硅基和锰基铁合金生产商，客户遍布全球，服务于太阳能、汽车、消费品、建筑和能源等快速增长的终端市场，公司总部位于伦敦 [4] 指数情况 - 罗素美国指数由富时罗素维护，每年4月30日选取美国市值最大的3000只股票，按总市值排名，入选罗素3000®指数会自动纳入大盘股罗素1000®指数或小盘股罗素2000®指数以及相应的成长和价值风格指数，富时罗素主要根据客观的市值排名和风格特征确定罗素指数成分股 [2] - 罗素指数被投资经理和机构投资者广泛用于指数基金和主动投资策略的基准，截至2024年6月底，约10.6万亿美元资产以罗素美国指数为基准 [3] 公司高管观点 - 公司首席执行官Marco Levi博士表示，被纳入罗素指数是公司的重要里程碑，反映公司在加强业务和执行战略愿景方面取得的进展，这将增加公司在机构投资者中的知名度，强化公司对创新、卓越运营以及为股东创造可持续价值的长期承诺 [3]

季度业绩表现 - 公司季度每股亏损0.20美元 低于市场预期的0.12美元亏损 上年同期为盈亏平衡 [1] - 季度业绩低于预期66.67% 上一季度实际每股收益0.03美元 超出预期200% [1] - 过去四个季度中 公司有两次超过每股收益预期 [2] 收入情况 - 季度收入3.0718亿美元 低于市场预期8.59% 上年同期为3.9185亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过收入预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌9% 同期标普500指数下跌4.7% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来展望 - 下季度市场预期每股收益0.03美元 收入4.1095亿美元 [7] - 当前财年市场预期每股收益0.23美元 收入16.1亿美元 [7] - 行业排名显示 采矿-杂项行业在250多个Zacks行业中处于后41% [8] 同业公司情况 - 同业公司Denison Mine预计季度每股亏损0.02美元 同比恶化100% [9] - Denison Mine预计季度收入77万美元 同比增长24.2% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为负2700万美元，与预算相符，主要因硅金属价格下跌和需求疲软 [5][14] - 第一季度销售额降至3700万美元，环比下降60%，原材料成本仅下降5%，原材料占销售额的比例从68.2%升至77.6% [23] - 公司报告调整后EBITDA利润率为负9%，较上一季度下降3700万美元，主要因价格下降和成本上升 [25] - 第一季度产生500万美元自由现金流，主要因营运资金减少2500万美元和获得3200万美元能源回扣，运营现金流为1900万美元，低于上一季度的3200万美元 [28] - 第一季度资本支出为1400万美元，低于上一季度的1800万美元，预计全年维护资本支出在6000万美元左右 [31] - 调整后总债务从9400万美元增至1.1亿美元，净现金余额从3900万美元降至1900万美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 硅金属业务 - 第一季度出货量下降27%，主要因需求疲软、法国工厂闲置以及贸易措施和关税的不确定性 [15] - 美国和欧洲进口量大幅增加，美国进口量在2024年2月较2023年2月增加6.8万吨，欧洲因亚洲多晶硅市场崩溃而出现硅进口激增 [16] - 价格方面，欧洲下降7%，美国下降12%，销售收入下降35%，调整后EBITDA从正1700万美元降至负1500万美元 [17][25] 硅基合金业务 - 第一季度销量较第四季度增长9%，主要因北美增长38%和欧洲增长3%，价格相对平稳，4月以来指数价格上涨17% [19][20] - 销售收入增长7%，调整后EBITDA从300万美元降至200万美元，利润率从4%降至3% [26] 锰业务 - 第一季度需求强劲，但因锰矿石接收延迟未能满足需求，预计第二季度弥补损失产量 [22] - 销售收入下降5%，调整后EBITDA受销量、价格和成本因素影响减少 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国硅金属指数定价截至3月31日较上一季度下降9%，较第三季度下降22% [5] - 美国铁硅市场，新征收的反倾销和反补贴税预计将显著改善市场，现有渠道库存消化后需求将加速增长，4月以来价格已企稳 [7][8] - 欧洲对硅金属、硅基合金和锰合金的保障措施调查已完成，预计6月作出临时裁决，相关措施将立即生效 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将参加5月在加利福尼亚举行的B. Riley证券会议 [4] - 实施销售和运营规划（S&OP）计划，以提高需求预测和供应规划准确性，有效管理营运资金，计划在2025年底全面实施 [12] - 加强商业执行能力，优化客户覆盖，促进团队协作，使销售组织更敏捷有效 [12] - 受益于全球分布的设施，可避免潜在关税，相比进口产品具有竞争优势 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件仍具挑战性，第一季度业绩受价格下跌和需求疲软影响，但认为已处于或接近当前周期底部 [4] - 预计第二季度调整后EBITDA将强劲复苏，第三季度持续增长，全年维持调整后EBITDA 1 - 1.7亿美元的指引 [5][32] - 美国和欧洲的贸易措施预计将在第三季度开始惠及行业，对公司业务产生积极持久影响 [10] 其他重要信息 - 第一季度增加股息至每股1.4美分，较上一季度增长8%，并回购72万股，平均价格为3.75美元，自2024年第三季度至2025年第一季度共回购130万股，花费约500万美元 [13][30] - 进行两项战略投资，对Cochel追加投资300万美元，使总投资达1000万美元，用于60 AMP试点工厂的持续开发；对挪威生产承诺投资800万美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 尽管第一季度业绩为负，公司仍重申全年指引，如何看待2025年第二、三、四季度的改善节奏，以及销量、成本和价格情况？ - 负业绩在预期内且符合预算，公司维持1 - 1.7亿美元的宽泛指引以应对不同情景 [37] - 贸易案件将使市场更平衡，有利于公司，预计业绩在今年剩余时间将显著改善 [38] 问题2: 能否更新亚洲多晶硅市场的前景，以及各地区终端市场的趋势和疲软情况？ - 针对东南亚国家的进口措施将限制其出口，印尼和印度的业务有望增加，欧洲向印尼多晶硅企业供应硅金属的机会有待验证 [40][41] - 钢铁需求方面，印度产量持续增长，欧洲和美国无重大变化；铝需求方面，美国预计因激励措施而改善，欧洲铝价上涨，生产商寻求类似保障措施 [42] 问题3: 公司进行了股份回购，需要看到什么条件才会加大股东回报力度？ - 公司在困难环境下仍能产生现金，预计未来季度现金增加，将继续实施机会性回购政策，回购金额取决于可用现金 [44] - 公司优先确保有足够现金运营和满足最低资本支出需求，评估现金状况和市场预测后决定是否增加回购 [47]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为负2700万美元，与预算相符，较上一季度减少3700万美元，主要因价格降低和成本上升 [5][15][25] - 第一季度营收下降16%，销售环比下降60%至3070万美元，原材料成本仅下降5%，原材料占销售的百分比从68.2%升至77.6% [15][23] - 第一季度产生500万美元自由现金流，主要因营运资金减少2500万美元，运营现金流为1900万美元，低于上一季度的3200万美元 [28] - 第一季度资本支出为1400万美元，低于上一季度的1800万美元，预计全年维护资本支出在6000万美元左右 [29][31] - 第一季度末调整后总债务为1.1亿美元，高于上一季度的9400万美元 [31] - 股息提高8%至每股1.4美分，本季度回购72万股，平均价格3.75美元，总计270万美元，自2024年第三季度至2025年第一季度共回购约130万股，花费约500万美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 硅金属业务 - 第一季度出货量下降27%，价格在欧洲下降7%、在美国下降12%，营收下降35%，调整后EBITDA从正1700万美元降至负1500万美元，利润率从正10%降至负15% [16][18][25] 硅基合金业务 - 第一季度销量较上一季度增长9%，营收增长7%，调整后EBITDA从300万美元降至200万美元，利润率从4%降至3% [19][26] 锰业务 - 第一季度需求旺盛，但因锰矿石接收延迟未满足需求，营收下降5%，调整后EBITDA受销量、价格和成本影响为负 [21][22][28] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 截至3月31日，美国硅金属指数定价较上一季度下降9%，较第三季度下降22% [5] - 美国对俄罗斯、马来西亚、哈萨克斯坦和巴西的硅铁进口征收高额反倾销和反补贴税，自3月28日起生效，预计将改善美国硅铁市场 [6][7] - 美国硅金属生产商4月24日提交请愿书，寻求对安哥拉、澳大利亚、老挝、挪威和泰国的硅进口征收高达337%的反倾销税和额外反补贴税 [11] 欧洲市场 - 欧洲委员会对硅金属、硅基合金和锰合金展开保障调查，预计6月有临时裁决，相关措施将立即生效 [9][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将参加5月在加利福尼亚举行的B. Riley证券会议 [4] - 公司认为处于或接近当前周期底部，预计第二季度调整后EBITDA强劲复苏，第三季度持续增长，维持2025年全年指导 [5][32] - 公司推进销售和运营规划（S&OP）计划，预计2025年底全面实施，加强商业执行能力，优化客户覆盖 [13][14] - 公司受益于全球分布的设施，可避免潜在关税，具有竞争优势 [12] - 公司进行两项战略投资，一是对Cochel追加300万美元投资，使总投资达1亿美元，用于60 AMP试点工厂的持续开发；二是对挪威生产承诺投资800万美元 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件仍具挑战性，关键细分市场价格持续下降、需求疲软，但公司认为当前周期已接近底部，预计后续调整后EBITDA将恢复 [4][5] - 多项监管贸易措施将稳定市场，为未来几个季度创造更有利环境，美国和欧洲的贸易行动和保障措施预计第三季度开始使行业受益 [6][11] 其他重要信息 - 公司预计第二季度进行最后一笔1800万美元的CP贷款本金偿还 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司重申指导，如何看待2025年第二、三、四季度的改善节奏，以及销量、成本和价格情况 - 公司认为第一季度负面结果符合预期，维持指导是考虑到贸易案件将使市场更平衡，有利于公司，预计后续业绩将改善 [37][38] 问题2: 各终端市场的趋势和疲软情况，以及亚洲多晶硅市场的展望 - 亚洲方面，对东南亚国家的进口措施会影响出口，印尼和印度业务可能增加，公司需验证从欧洲向印尼多晶硅企业供应硅金属的机会；钢铁需求方面，印度钢铁产量增加，欧美较平稳；铝需求方面，美国因激励措施需求将改善，欧洲铝价上涨，生产商寻求类似保障措施 [40][41][42] 问题3: 公司需要看到什么才能加大股东回报力度 - 公司在困难环境下仍能产生现金，预计未来季度现金增加，将继续进行机会性回购，回购金额取决于可用现金，公司优先确保有足够现金运营，不计划通过杠杆进行回购，目标是最大化长期股东价值 [44][47][48]

业绩总结 - 第一季度销售额为3.072亿美元，较第四季度的3.675亿美元下降了16.5%[31] - 第一季度调整后的EBITDA为-2,680万美元，较第四季度的980万美元下降了373.5%[31] - 第一季度自由现金流为510万美元，尽管面临需求疲软的环境[40] - 第一季度的EBITDA为-4,510万美元，较Q4 2024的-1,540万美元下降了193.5%[49] - 第一季度总收入为3.07亿美元，较Q4 2024的3.68亿美元下降了16.6%[51] 用户数据 - 第一季度硅金属的出货量较上季度下降27%，主要由于需求低迷和进口增加[34] - 第一季度硅基合金的收入增长了7%，达到9100万美元，主要受北美出货量增加的推动[37] - 第一季度锰基合金的收入下降了5%，降至7400万美元，受延迟的锰矿石出货影响[39] 成本与财务状况 - 第一季度原材料和能源成本占销售额的77.6%，较第四季度的68.2%显著上升[31] - 第一季度释放了2500万美元的营运资金，并收回了3200万美元的能源补贴[41] - 第一季度的汇率差异影响为690万美元，较Q4 2024的-1520万美元改善[49] - 第一季度的罚款库存调整为820万美元，Q4 2024无此项调整[49] - 第一季度的重组和终止成本为0，Q4 2024为270万美元[49] 未来展望 - 公司维持2025年调整后EBITDA指导范围为1亿至1.7亿美元[9] - 第一季度股息增加了8%，并继续进行股票回购[15] 产品与市场动态 - 第一季度硅金属销售额为1.05亿美元，较Q4 2024的1.61亿美元下降了34.8%[51] - 第一季度硅合金销售额为9100万美元，较Q4 2024的8500万美元增长了7.1%[51] - 第一季度锰合金销售额为7400万美元，较Q4 2024的7800万美元下降了5.1%[51] - 第一季度其他业务销售额为3700万美元，较Q4 2024的4300万美元下降了13.9%[51]

季度业绩表现 - 公司季度每股亏损0.20美元 低于市场预期的0.12美元亏损 去年同期为盈亏平衡 [1] - 季度盈利意外为-66.67% 上一季度实际盈利0.03美元 超出预期200% [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 [2] 收入情况 - 季度收入3.0718亿美元 低于市场预期8.59% 去年同期为3.9185亿美元 [3] - 过去四个季度中 公司仅一次超过收入预期 [3] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌9% 同期标普500指数下跌4.7% [4] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [7] 未来预期 - 下季度共识预期为每股收益0.03美元 收入4.1095亿美元 [8] - 本财年共识预期为每股收益0.23美元 收入16.1亿美元 [8] 行业状况 - 所属的采矿-杂项行业在Zacks行业排名中处于后41% [9] - 同行业公司Denison Mine预计季度每股亏损0.02美元 收入77万美元(同比增长24.2%) [10]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度销售额为3.072亿美元，较上一季度下降16.4%，较去年同期下降21.6%[8] - 第一季度调整后EBITDA为负2680万美元，较上一季度下降372.2%，较去年同期下降203.9%[8] - 第一季度自由现金流为510万美元，较上一季度下降64.2%，较去年同期下降97.2%[8] - 第一季度硅金属收入为1.046亿美元，较上一季度下降35.2%[13] - 第一季度硅基合金收入为9090万美元，较上一季度增长6.8%[14] - 第一季度锰基合金收入为7450万美元，较上一季度下降5.1%[15] - 2025年第一季度销售额为3.07179亿美元，较2024年第四季度的3.67505亿美元下降16.4%，较2024年第一季度的3.91854亿美元下降21.6%[36] - 2025年第一季度运营亏损为5567.7万美元，2024年第四季度运营亏损为4953.9万美元，2024年第一季度运营利润为256.1万美元[36] - 2025年第一季度净亏损为6689.8万美元，2024年第四季度净亏损为2955.2万美元，2024年第一季度净亏损为257万美元[36] - 2025年第一季度EBITDA为 - 4507.1万美元，2024年第四季度为 - 1535.2万美元，2024年第一季度为2261.3万美元[36] - 2025年第一季度调整后EBITDA为 - 2680.3万美元，2024年第四季度为984.5万美元，2024年第一季度为2580.3万美元[36] - 2025年第一季度净亏损66,898美元，而2024年第四季度为29,552美元，2024年第一季度为2,570美元[40] - 2025年第一季度调整后EBITDA为亏损26,803,000美元，2024年第四季度为盈利9,845,000美元，2024年第一季度为盈利25,803,000美元[41] - 2025年第一季度调整后归属于Ferroglobe的利润为亏损37,220,000美元，2024年第四季度为盈利4,996,000美元，2024年第一季度为盈利1,168,000美元[42] - 2025年第一季度调整后摊薄每股亏损0.20美元，2024年第四季度为盈利0.03美元，2024年第一季度为亏损0.00美元[43] - Q1 25与Q4 24相比，销售从36750万美元降至30720万美元，调整后EBITDA从980万美元降至 - 2680万美元，调整后EBITDA利润率从3%降至 - 9%[71] - 硅金属收入下降35%至1.05亿美元，出货量下降27%，平均售价下降11%[74] - 硅基合金收入增长7%至9100万美元，出货量增长9%，平均售价下降1.8%[77] - 锰基合金收入下降5%至7400万美元，出货量下降1%，平均售价下降4%[80] - Q1 25自由现金流为510万美元，Q4 24为1410万美元[81] - Q1 25核心壳投资260万美元，较Q4 24增长8%[83] 各条业务线表现 - 硅金属第一季度可能是全年低谷，预计第二季度销量将显著增加[58] - 硅基合金业务有美国硅铁案有利最终裁决，欧盟对公司产品初步保障决定预计公布[51] - 美国FeSi指数价格在4月上涨17%[63] - 硅基合金方面，北美出货量季度环比增长38%，欧洲及其他地区下降15%[63] - 锰基合金方面，北美出货量季度环比增长142%，欧洲及其他地区下降79%[68] 管理层讨论和指引 - 公司维持2025年调整后EBITDA指引为1 - 1.7亿美元[7] - 公司维持2025年调整后EBITDA指引为1 - 1亿美元[47] - 公司维持2025年调整后EBITDA指引在1 - 1.7亿美元[85] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，总现金为1.296亿美元，较2024年12月31日下降2.8%[20] - 第一季度公司回购720,008股股票，并将季度现金股息提高至每股0.014美元，较上一季度增长8%[11] - 第一季度公司在减少营运资金方面取得进展，完成全年目标约50%[23] - 2025年第一季度释放2500万美元营运资金并收回3200万美元[51] - 2025年第一季度季度股息增加8%并继续回购股份[51] - 2025年第一季度发货量为368kt，季度收入为1.56926亿美元，调整后EBITDA为亏损6100万美元，自由现金流为1000万美元[53] - 公司是全球领先的金属硅、硅基和锰基特种合金及铁合金生产商，服务于太阳能、电子、汽车等快速增长的终端市场[28]

财务表现 - 2025年第一季度销售额为3072亿美元 环比下降164% 同比下降216% [3][5] - 归属于母公司的净亏损为6650万美元 环比扩大1363% 同比扩大31847% [3][11] - 调整后EBITDA为-2680万美元 环比下降3722% 同比下降2039% [3][12] - 经营现金流1940万美元 环比下降396% 同比下降902% [3][13] - 自由现金流510万美元 环比下降642% 同比下降972% [3][13] 产品表现 硅金属 - 收入1046亿美元 环比下降352% 平均售价下降111% 出货量下降271% [7] - 调整后EBITDA为-1545万美元 环比下降1917% EBITDA利润率降至-148% [7] - 美国硅金属生产商于4月24日提起新的贸易诉讼 [6] 硅基合金 - 收入9087亿美元 环比增长68% 平均售价下降18% 出货量增长87% [8] - 调整后EBITDA241万美元 环比下降220% EBITDA利润率降至27% [8] 锰基合金 - 收入7449亿美元 环比下降51% 平均售价下降44% 出货量基本持平 [9] - 调整后EBITDA为-557万美元 环比下降1786% EBITDA利润率降至-75% [9] 资产负债表与资本运作 - 总现金1296亿美元 环比下降28% 调整后总债务1104亿美元 净现金192亿美元 [13] - 营运资本4357亿美元 环比下降55% 主要由于库存减少3230万美元 [15] - 第一季度回购720008股 平均价格375美元/股 股息提升8%至每股0014美元 [17] 行业与市场展望 - 管理层认为市场已接近底部 预计第二季度起将显著改善 [4] - 美国贸易措施(包括硅铁终裁)和欧盟预期保障措施将利好下半年业绩 [4][6] - 法国产能重启将导致未来两季度营运资本小幅增加 第四季度预计大幅下降 [16]

收入和利润（同比环比） - 2024年公司总销售额为16.43939亿美元，较2023年的16.50034亿美元下降609.5万美元，降幅0.4%，其中硅基合金收入下降17.6%，锰基合金收入增长28.4%[449][451] - 2024年硅金属销售收入增加450.9万美元，增幅0.6%，平均售价降至3262美元/吨，降幅12.2%，总发货量增加14.6%[452] - 2024年硅基合金销售收入下降8631.6万美元，降幅17.6%，平均售价降至2208美元/吨，降幅13.8%，总发货量下降4.4%[452] - 2024年锰基合金销售收入增加7356.1万美元，增幅28.4%，平均售价升至1206美元/吨，增幅5.7%，总发货量增加21.5%[453] - 2024年其他营业收入为8437.8万美元，较2023年的1.00992亿美元下降1661.4万美元，降幅16.5%[455] - 2024年EBITDA为12720.9万美元，较2023年的26292.1万美元减少13571.2万美元；FX调整后EBITDA为11364.4万美元，较2023年的27047.2万美元减少15682.8万美元[539] - 2024年公司净利润为250.4万美元，较2023年的9847.8万美元减少9597.4万美元[573] - 2024年财务收入为724.8万美元，较2023年的542.2万美元增加182.6万美元，增幅33.7%，主要因对Coreshell金融投资公允价值变动[449][461] - 2024年汇兑差异为收益1356.5万美元，2023年为损失755.1万美元，变动2111.6万美元，主要因2024年欧元兑美元平均汇率较2023年下降6%[449][463] - 2024年全年销售额方面，欧洲锰业务增长8.99亿美元或32.4%至36.7498亿美元，欧洲硅金属业务增长8.6048亿美元或28.0%至39.3278亿美元，欧洲硅合金业务下降3.4763亿美元或16.1%至18.1702亿美元[484][493][501] 成本和费用（同比环比） - 2024年原材料和能源生产消耗费用为10.2713亿美元，较2023年的8.79286亿美元增加1.47844亿美元，增幅16.8%，占销售额比例从53%升至62%[454] - 2024年员工成本为2.79864亿美元，较2023年的3.05859亿美元下降2599.5万美元，降幅8.5%[456] - 2024年折旧和摊销费用为7546.3万美元，较2023年的7353.2万美元增加193.1万美元，增幅2.6%[458] - 2024年减值损失为4305.2万美元，较2023年的2529万美元增加1776.2万美元，增幅142.6%[460] - 2024年所得税费用为1625.2万美元，较2023年的5754万美元下降4128.8万美元，降幅71.8%[464] - 2024年生产能源消耗从2023年的5237.1万美元降至769.9万美元，减少4467.2万美元，降幅85.3%[503] - 2024年其他营业收入从2023年的2114.9万美元降至596.7万美元，减少1518.2万美元，降幅71.8%[504] - 2024年员工成本从2023年的4206.9万美元降至2361.3万美元，减少1845.6万美元，降幅43.9%[505] - 2024年其他经营费用从2023年的4413.2万美元降至2428.4万美元，减少1984.8万美元，降幅45.0%[506] - 2024年财务成本为2194.2万美元，较2023年的3879.3万美元减少1685.1万美元，降幅43.4%，因2024年2月全额赎回剩余高级票据致利息费用降低[449][462] - 2024年全年原材料方面，整体减少315.4万美元或2.3%至1.34153亿美元，欧洲锰业务增加426.4万美元或1.9%至2.30727亿美元，欧洲硅金属业务增加366.4万美元或1.8%至2.10391亿美元，欧洲硅合金业务减少1313.8万美元至1.47642亿美元[477][485][494][500] - 2024年全年能源消耗方面，整体相比2023年有轻微增加，欧洲锰业务从收益4262.4万美元变为支出2192.4万美元，欧洲硅金属业务减少9905万美元或95.8%至收益437.3万美元，欧洲硅合金业务减少4467.2万美元至收益769.9万美元[478][486][495][500] - 2024年全年其他营业收入方面，整体减少376.2万美元或96.6%至13.4万美元，欧洲锰业务减少1172.6万美元或32.0%至2490.2万美元，欧洲硅金属业务增加592万美元或14.7%至4624.1万美元，欧洲硅合金业务减少1518.2万美元至596.7万美元[479][487][496][500] - 2024年全年员工成本方面，整体增加559.8万美元或14.8%至4334.2万美元，欧洲锰业务增加302.9万美元或10.7%至3135.5万美元，欧洲硅金属业务减少746.7万美元或9.4%至7164.7万美元，欧洲硅合金业务减少1845.6万美元至2361.3万美元[480][488][497][500] - 2024年全年其他运营费用方面，整体增加250万美元或9.3%至2934万美元，欧洲锰业务增加771万美元或11.0%至7760.7万美元，欧洲硅金属业务增加1257.7万美元或17.6%至8420.9万美元，欧洲硅合金业务减少1984.8万美元至2428.4万美元[481][489][498][500] - 2024年全年折旧和摊销方面，整体增加202.6万美元或13.3%至1720.9万美元，欧洲锰业务有轻微减少，欧洲硅金属业务增加513.3万美元或81.2%至1145.8万美元，欧洲硅合金业务增加68.7万美元至369.2万美元[482][490][499][500] - 2024年全年减值损失方面，欧洲锰业务增加105.8万美元至262.9万美元，欧洲硅合金业务增加2.7万美元至364.6万美元[491][500] 各地区表现 - 北美硅金属业务2024年销售额为386,429千美元，较2023年的505,472千美元下降119,043千美元，降幅23.6%[466][467] - 北美硅合金业务2024年销售额为279,806千美元，较2023年的283,180千美元下降3,374千美元，降幅1.2%[475][476] - 欧洲锰业务2024年销售额为367,498千美元，较2023年的277,508千美元增加89,990千美元，增幅32.4%[483][484] - 欧洲硅金属业务2024年销售额为393,278千美元，较2023年的307,230千美元增加86,048千美元，增幅28.0%[492][493] - 欧洲硅合金业务2024年销售额为181,702千美元，较2023年的216,465千美元下降34,763千美元，降幅16.1%[500][501] - 北美硅金属业务2024年其他经营收入为10,987千美元，较2023年的6,605千美元增加4,382千美元，增幅66.3%[466][470] - 北美硅合金业务2024年其他经营收入为134千美元，较2023年的3,896千美元下降3,762千美元，降幅96.6%[475][479] - 欧洲锰业务2024年其他经营收入为24,902千美元，较2023年的36,628千美元下降11,726千美元，降幅32.0%[483][487] - 欧洲硅金属业务2024年其他经营收入为46,241千美元，较2023年的40,321千美元增加5,920千美元，增幅14.7%[492][496] - 欧洲硅合金业务2024年其他经营收入为5,967千美元，较2023年的21,149千美元下降15,182千美元[500] - 2024年南非硅金属销售额从2023年的5007.1万美元增至6794.4万美元，增加1787.3万美元，增幅35.7%[509][510] - 2024年南非硅合金销售额从2023年的10968.4万美元降至9102.1万美元，减少1866.3万美元，降幅17.0%[519][520] - 2024年其他业务销售额从2023年的5492.1万美元降至4300.1万美元，减少1192.0万美元，降幅21.7%[527][528] - 2024年全年运营利润方面，欧洲锰业务为2160.8万美元，相比2023年的2266.9万美元有所下降，欧洲硅金属业务为6634.2万美元，相比2023年的8725.5万美元有所下降，欧洲硅合金业务为亏损744.1万美元，而2023年为盈利3642.7万美元[483][492][500] - 销售价格和出货量方面，2024年欧洲锰业务平均售价增长7.1%至1202美元/公吨，出货量增长22.3%；欧洲硅金属业务平均售价下降9.3%至3104美元/公吨，出货量增长34.7%；欧洲硅合金业务平均售价下降19.0%至1963美元/公吨，出货量下降3.0%[484][493][501] 管理层讨论和指引 - 公司董事会批准脱碳计划，到2030年将每生产吨的范围1和2碳排放至少减少26%，2026年前将投入2910万美元资本支出，已获地方政府1220万美元资助[549] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023年7月公司赎回1.5亿美元恢复高级票据，2024年2月赎回1.47624亿美元，均按本金102.34375%加应计利息赎回[545] - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金分别为13.3271亿美元（其中受限现金29.8万美元）和13.7649亿美元（其中受限现金117.9万美元）[546] - 2024、2023和2022年资本支出分别为7616.5万美元、8367.9万美元和5214.7万美元[548] - 截至2024年12月31日，公司总债务2.10554亿美元，其中短期债务1.1437亿美元，长期债务9618.4万美元[550] - 截至2024年12月31日，美元债务2630.2万美元（占总债务12%），欧元债务1.74358亿美元（占83%），其他债务989.4万美元（占5%）；浮动利率债务7195万美元（占34%），固定利率债务1.36663亿美元（占66%）[551] - 2024年公司在北美循环信贷额度下提取3200万美元，年底已全部偿还[558] - 截至2024年12月31日，公司未来需支付的合同义务和商业承诺总计6.46275亿美元，其中1年内支付2.56792亿美元，1 - 2年支付8900.4万美元，2 - 5年支付1.33758亿美元，5年以上支付1.66722亿美元[569] - 2024年经营活动现金流为2.43258亿美元，较2023年增加6488.6万美元；投资活动现金流流出6693.7万美元，较2023年减少1486.9万美元；融资活动现金流流出1.75508亿美元，较2023年减少1.06639亿美元[572]