行业投资评级 - RU及NR中性，BR谨慎偏空 [11] 核心观点 - 宏观氛围偏弱以及轮胎需求处于淡季使近期天然橡胶期货价格走弱，基本面泰国产区原料价格同比高位、国内现货基差偏强，现货端供应压力未体现，国内青岛港口库存环比去化，因内外价格倒挂，输入性供应压力有限，供需偏弱但原料价格和去库格局支撑胶价 [11] - 顺丁橡胶生产利润中偏高水平促使上游开工积极性增强，塔里木新投产能产量增加将逐步体现，整体开工率同比高位，供应充裕，下游轮胎需求淡季，工厂订单一般，供需偏弱，但上游丁二烯价格波动有不确定性，需关注美伊冲突动态 [11] 市场要闻与数据 期货 - 昨日收盘RU主力合约16295元/吨，较前一日变动-80元/吨；NR主力合约14095元/吨，变动-65元/吨；BR主力合约12570元/吨，变动-25元/吨 [1] 现货 - 云南产全乳胶上海市场价格16600元/吨，较前一日变动-100元/吨；青岛保税区泰混16220元/吨，变动-60元/吨；青岛保税区泰国20号标胶2145美元/吨，变动-15美元/吨；青岛保税区印尼20号标胶2080美元/吨，变动-20美元/吨；中石油齐鲁石化BR9000出厂价格13000元/吨，变动-200元/吨；浙江传化BR9000市场价12800元/吨，变动+0元/吨 [1] 市场资讯 全球天胶产消情况 - ANRPC预测2026年6月全球天胶产量降3.7%至120.7万吨，较上月增19%，消费量增3.3%至130万吨，较上月微降0.5%；上半年累计产量降2.3%至606.9万吨，累计消费量降1.3%至751.3万吨 [2] - 2026年全球天胶产量同比增2.3%至1531万吨，其中泰国增1.4%、印尼降0.8%等；消费量同比增0.7%至1541.1万吨，其中中国增1.2%、印度增0.2%等 [2] 中国天胶进口情况 - 2026年6月中国天然橡胶进口量48.32万吨，环比增14.28%，同比增4.27%；1-6月累计进口数量313.11万吨，累计同比增0.17% [2] 欧盟反倾销裁定 - 2026年7月7日欧盟公布针对原产于中国的乘用车及轻卡轮胎反倾销终裁结果，7月8日起实施，韩泰税率4.3%、其他合作企业24.4%、未应诉企业45.3% [3] 中国橡胶轮胎外胎产量 - 2026年6月中国橡胶轮胎外胎产量10624.8万条，同比增2.8%；1-6月产量较上年同期增2%至6.07362亿条 [3] 中国重卡市场销量 - 2026年6月我国重卡市场批发销量预计11.5万辆，环比微增5%，同比上涨18%；1-6月国内重卡累计销量预计突破66万辆，同比增长22% [3] 市场分析 天然橡胶 现货及价差 - 2026-08-03，RU基差305元/吨（-20），RU主力与混合胶价差75元/吨（-20），NR基差469.00元/吨（-36.00）；全乳胶16600元/吨（-100），混合胶16220元/吨（-60），3L现货17600元/吨（-100）；STR20报价2145美元/吨（-15） [4] - 全乳胶与3L价差-900元/吨（-100）；混合胶与丁苯价差3120元/吨（+140） [5] 原料 - 泰国烟片85.66泰铢/公斤（-0.53），泰国胶水75.00泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶65.50泰铢/公斤（+0.00），泰国胶水-杯胶9.50泰铢/公斤（+0.00） [6] 开工率 - 全钢胎开工率为63.80%（-1.62%），半钢胎开工率为63.98%（+1.21%） [7] 库存 - 天然橡胶社会库存为653976吨（-14142），青岛港天然橡胶库存为1190600吨（-6214），RU期货库存为148310吨（-990），NR期货库存为16934吨（-1309） [7] 顺丁橡胶 现货及价差 - 2026-08-03，BR基差130元/吨（+25），丁二烯中石化出厂价10000元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价13000元/吨（-200），浙江传化BR9000报价12800元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶12300元/吨（+0），顺丁橡胶东北亚进口利润-3180元/吨（+11） [8] 开工率 - 高顺顺丁橡胶开工率为73.64%（+0.43%） [9] 库存 - 顺丁橡胶贸易商库存为6140吨（-1110），顺丁橡胶企业库存为24050吨（-300 ） [10]