财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总营收7060万美元，高于指引中点，同比增长18% [35] - 2022年第二季度调整后总营业费用3670万美元，占营收的51.9% [39] - 2022年第二季度调整后EBITDA为正200万美元，超过指引上限，高于2021年第二季度的170万美元 [40] - 2022年第二季度调整后净亏损每股0.03美元，加权平均股数约为5370万股 [41] - 2022年第二季度末现金、现金等价物和短期投资为4.03亿美元，2021年末为4.45亿美元 [42] - 2022年第三季度预计总营收在6530 - 6830万美元之间，调整后EBITDA亏损在600 - 400万美元之间 [44] - 2022年全年预计总营收在2.715 - 2.755亿美元之间，调整后EBITDA亏损在600 - 400万美元之间 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 技术业务 - 2022年第二季度技术营收4540万美元，同比增长28%，主要由新客户的经常性收入、现有客户因合同内置涨价而支付的更高技术访问费以及Twistle收购推动 [36] - 2022年第二季度调整后技术毛利率为70.4%，同比增加约215个基点，主要因现有客户支付更高技术访问费，但向第三方云托管数据中心过渡增加了托管成本 [38] 专业服务业务 - 2022年第二季度专业服务营收2520万美元，同比增长5%，环比下降2% [37] - 2022年第二季度调整后专业服务毛利率为26.5%，同比下降约740个基点，环比下降约275个基点 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年至今美元留存率处于90%低位，主要受大客户流失、部分模块化客户减少技术支出和部分客户削减专业服务FTE影响 [45] - 预计2022年全年美元留存率在90%中高位 [46] - 2022年上半年新增少量净新DOS订阅客户，预计全年新增数量在个位数中高位 [47] - 预计2022年技术业务同比增长略低于20%，专业服务业务同比增长个位数中段 [48] - 预计2023年营收增长率将受2022年较低预订表现的重大影响 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 暂停对生命科学相邻市场的投资，仅继续提供Twistle患者参与解决方案，以集中精力于核心价值主张，优先实现盈利并提高运营效率 [16][17] - 战略聚焦运营，包括暂停生命科学投资、降低其他领域投资水平和扩大离岸交付能力以节省成本 [18] - 继续对数据平台进行战略投资，以实现更快的价值交付和更高的可扩展性，同时优先投资具有明确财务ROI的应用和服务 [19][20] - 董事会授权最高4000万美元的股票回购计划，以创造股东价值，同时保留进行未来并购的能力 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗系统终端市场面临财务压力，导致销售周期延长，上半年预订量低于预期，但公司仍保持强大的销售管道，且赢率未受重大影响 [11] - 预计2022年下半年管道转化率和时间将有所改善，但由于终端市场财务压力，近期转化率仍将面临一定压力 [20] - 尽管2022年和2023年增长放缓，但公司有信心在2023年实现正调整后EBITDA，并在2023年实现与2022年相似的调整后EBITDA年度利润率改善，即约300个基点 [23] - 公司长期目标是实现20%以上的调整后EBITDA，并设定了2025年10%调整后EBITDA利润率和正自由现金流的中期目标 [24][25] 其他重要信息 - 公司团队成员敬业度得分处于第97百分位，多年来一直保持在第95 - 99百分位之间 [29] - 公司的Power Costing解决方案客户满意度近期有显著提升，接近行业领先水平 [31] - 公司在6月发布了第300个客户改进案例研究，记录了总计15亿美元的可衡量改进和540万积极受影响的生命 [32] - 公司新增两个重要客户，LifePoint Health和Akron Children's Hospital，将利用公司的技术和专业服务实现各自的目标 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 失去的企业客户情况如何 - 该客户是在疫情初期加入的大型企业DOS订阅客户，因实施数据平台延迟，未能及时实现投资回报率，且面临财务压力，决定将分析功能内部化，终止合作 [57][59][60] - 该客户合同季度订阅价值略超100万美元，ARR价值约600多万美元，大部分在技术方面，是公司前十大企业客户之一 [61][62] 问题2: 启动股票回购计划而非投资业务或进行并购的原因 - 公司拥有强大的资产负债表，第二季度末现金及现金等价物超过4亿美元，对盈利能力和自由现金流的建立有信心 [63] - 认为当前股价与公司股票的内在价值存在脱节，股票回购可减少自IPO以来的稀释，同时保留进行财务和战略上有吸引力的并购的能力 [63] 问题3: 市场有何变化导致展望修订 - 2022年奥密克戎变异株的爆发对医疗系统的财务表现产生了重大负面影响，同时劳动力和供应成本的大幅上涨以及收入增长的相对缓慢，使许多医疗系统在运营利润率方面陷入困境 [72][73] - 直到2022年第二季度末，客户才开始采取缓解措施，调整预算，影响了公司的预订表现 [73][75] 问题4: 2025年EBITDA和自由现金流目标是否基于有机增长假设 - 该目标不依赖于特定的增长情景，即使在低于长期20%以上有机增长的情况下，公司也有信心实现10%的EBITDA利润率和正自由现金流 [80][81] - 预计2023年营收增长率将受2022年预订表现的影响，但随着医疗系统财务状况的改善，预订情况有望好转 [82] 问题5: 客户削减服务对公司有何影响，不包括大客户流失的美元留存率是多少 - 部分模块化客户在技术方面削减支出，专业服务方面客户减少了FTE的使用，但企业DOS订阅客户关系仍然稳固 [88][89] - 历史留存率在107% - 109%之间，大客户流失对留存率有几个百分点的影响，预计2022年整体美元留存率在90%中高位 [91] 问题6: 公司是否会考虑像疫情期间那样提供临时折扣 - 公司目前没有提供折扣，而是通过让客户灵活调整FTE使用量来应对财务压力 [93][94] 问题7: 一些大型系统达成合作的原因是什么，对人员配置理念有何影响 - 与LifePoint的合作是多年沟通的结果，其解决方案在财务紧张环境中具有吸引力，且公司与客户有建立长期合作的意愿 [100][101] - 公司重视团队成员，在专业服务领域计划逐步提高利用率，而不是进行短期裁员，同时通过自愿减薪等方式应对短期压力 [103][104][105] 问题8: 医院现在暂停业务的原因是什么，2023年决策是否会受2022年第一季度影响 - 2022年奥密克戎变异株的爆发、劳动力和供应成本的大幅上涨以及政府补贴的减少，使医疗系统在2022年初面临巨大财务压力，直到第二季度末才意识到需要进行财务调整 [114][115][116] - 2023年决策可能会受到一些不利因素的影响，但医疗系统财务状况的改善也可能带来积极因素，预计2023年预订情况将比2022年有所改善 [119][120][122] 问题9: 公司如何改变销售策略、组织或薪酬结构以适应市场 - 公司强调与客户和潜在客户就能够提供近期硬美元投资回报率的解决方案进行沟通，包括财务赋能套件、成本管理和技术支持外包等 [135][136][137] - 公司重新强调和关注客户成功和账户管理功能，以确保在所有客户中推动净扩张 [138] 问题10: 现有客户的年度经常性收入扩张是否放缓，新客户的平均收入是否会降低 - 公司预计2022年美元留存率低于预期，在90%中高位，这将影响现有客户的收入，但随着客户财务压力的缓解，预计未来关系将继续扩大 [139][140] - 近期新客户的规模较大，不建议改变对新客户起始收入在150万美元以上的预期，但预计2022年净新DOS订阅客户数量将减少，2023年增长将受到影响，随后逐步恢复 [141][142] 问题11: 潜在客户是退出管道还是延迟决策，LifePoint的推出时间表和方式如何 - 潜在客户更多是延迟决策，而非退出管道，公司目前的销售管道比年初更大，赢率未下降，但决策时间延长 [150][151] - 与LifePoint的合作从数据平台开始，随后将开展减少差异、人口健康和临床改善等特定用例，专业服务收入在第三季度开始增加，技术收入预计在第四季度及以后开始贡献 [152][153][154] - 公司将从企业层面摄入数据，以支持系统范围内的重点领域，更倾向于全面推出而非逐步推出 [157] 问题12: 2022年预订的节奏如何，新客户是否倾向于模块化或精简套餐 - 预计下半年新增客户数量将多于上半年，销售过程存在季节性，第二季度和第四季度通常比第一季度和第三季度更重要，9月的医疗分析峰会将是第四季度销售的重要催化剂 [163][164][165] - 虽然部分潜在客户关注模块化版本，但大部分管道仍集中在企业层面，因为深入合作能带来更大的节省和投资回报率 [167][168] 问题13: 医院客户是否在新解决方案上支出，在价值医疗领域希望通过并购增加哪些解决方案 - 新解决方案的需求持续存在，但由于医疗系统客户面临财务压力，决策有所延迟，公司在这些领域仍有可观的销售管道 [176] - 公司在价值医疗领域持续关注潜在的并购机会，但由于公共市场和私人市场估值预期存在差异，且需要整合现有收购的组织，短期内预计不会有太多并购活动 [177][178][179] 问题14: 紧张的招聘环境是否会导致薪酬增加或采取其他招聘措施 - 劳动力市场目前有所缓和，但公司仍关注团队成员的敬业度，在最近的规划周期中为团队成员提供了有意义的基本工资增长，并预计在未来继续这样做 [180][181] - 公司通过收购KPI Ninja在印度建立了人才池和办公室，以实现成本效益和持续盈利，并将继续利用全球不同的人才池 [183] 问题15: 自第一季度电话会议以来，市场是否变得更糟，还是公司希望市场认可其价值主张 - 第一季度与客户的沟通中，客户对财务压力的认识不够深刻，直到第二季度末才意识到需要进行预算削减和财务调整 [188] - 公司已将重点转向提供近期硬美元财务解决方案，客户和潜在客户对财务赋能和技术支持服务表现出浓厚兴趣，市场情况有所改善，但仍滞后于医疗系统的财务改善 [190]

收入和利润（同比环比） - 2022年第二季度总营收为7063.3万美元，同比增长18.5%[25] - 2022年上半年总营收为1.3872亿美元，同比增长20.1%[25] - 2022年第二季度净亏损为3342.8万美元，同比收窄6.7%[25] - 2022年上半年净亏损为5588.6万美元，同比收窄12.9%[25] - 截至2022年6月30日，公司净亏损为5588.6万美元，较2021年同期的6420.4万美元亏损收窄13.0%[33][35] - 2022年第二季度总收入为7063万美元，同比增长18.5%；上半年总收入为1.387亿美元，同比增长20.1%[190] - 2022年第二季度净亏损3340万美元，上半年净亏损5590万美元[190] - 2022年上半年净亏损为5588.6万美元，较2021年同期的6420.4万美元亏损收窄13.0%[212] 各条业务线表现 - 2022年第二季度技术业务营收为4539.7万美元，同比增长27.8%[25] - 2022年第二季度专业服务业务营收为2523.6万美元，同比增长4.7%[25] - 2022年第二季度总收入7063.3万美元，其中经常性技术收入4539.7万美元，专业服务收入2523.6万美元[117] - 2022年上半年总收入1.3872亿美元，其中技术业务收入8，762.7万美元，专业服务收入5，109.3万美元[185] - 2022年第二季度总收入为7，063.3万美元，其中技术业务收入4，539.7万美元，专业服务收入2，523.6万美元[185] - 2022年上半年技术收入占总收入的63%，专业服务收入占37%[216] - 公司收入模式高度可重复，超过90%的收入为经常性收入[193] - Medicity客户的美元留存率低于DOS订阅客户，预计其收入在可预见的未来会下降[216] 成本和费用（同比环比） - 2022年上半年股票薪酬费用为3605.2万美元，较2021年同期的3123.7万美元增长15.4%[35] - 2022年上半年折旧和摊销费用为2426.1万美元，较2021年同期的1595.3万美元增长52.1%[35] - 2022年第二季度广告费用为40万美元，与2021年同期持平；2022年上半年广告费用为130万美元，较2021年同期的70万美元增长85.7%[74] - 2022年第二季度与业务合并相关的交易成本为120万美元，与2021年同期持平；2022年上半年相关成本为290万美元，较2021年同期的120万美元增长141.7%[70] - 2022年第二季度股权激励费用总额为1793.2万美元，上半年为3605.2万美元[158] - 2022年第二季度股票薪酬为1793.2万美元，与去年同期基本持平[212] - 2022年第二季度折旧和摊销为1261.2万美元，同比增长55.0%[212] 盈利能力指标与指引 - 2022年第二季度调整后EBITDA为200万美元，同比增长20.4%；上半年调整后EBITDA为267万美元，同比增长224%[190] - 2022年第二季度调整后技术毛利率为70%，同比提升2个百分点；上半年调整后技术毛利率为70%，同比提升1个百分点[196][202][206] - 2022年第二季度调整后专业服务毛利率为27%，同比下降7个百分点；上半年调整后专业服务毛利率为28%，同比下降5个百分点[196][203][208] - 调整后EBITDA在2022年第二季度为199.9万美元，同比增长20.3%[212] - 公司预计调整后专业服务毛利率在近期可能下降[209] - 向Microsoft Azure过渡导致技术收入成本上升，调整后技术毛利率下降[217] - 公司预计近期调整后技术毛利率将波动并可能下降，主要因部分客户向Azure云环境迁移产生额外成本，以及部分模块化客户削减应用支出[207] 管理层讨论和指引 - 由于宏观经济压力，医疗系统客户推迟采购决策，导致销售周期延长，年初至今的订单获取和新客户增加低于预期[192] - 公司失去一家大型企业DOS订阅客户，且部分客户削减了近期专业服务和技术支出，预计第三季度总收入和调整后EBITDA将环比下降[193] - 公司正通过战略运营计划应对挑战，包括暂停或限制对投资回报不明确的产品领域的投资，并利用离岸和近岸劳动力以提升运营杠杆[194] 业务收购活动 - 公司于2022年4月29日以940万美元收购ARMUS，其中现金对价930万美元，股票对价10万美元[97] - ARMUS收购产生商誉564.5万美元，无形资产包括价值460万美元的开发技术、220万美元的客户关系和20万美元的商标[99] - ARMUS收购相关的现金留任付款总额为500万美元，截至2022年6月30日已确认120万美元费用，剩余380万美元预计在2.8年内摊销[102] - 公司于2022年2月24日以2140万美元收购KPI Ninja，其中现金对价1850万美元，股票对价290万美元[103] - KPI Ninja收购产生商誉1036.4万美元，无形资产包括价值1350万美元的开发技术、110万美元的客户关系和80万美元的商标[105] - 公司为KPI Ninja团队支付总计300万美元的现金留任付款，截至2022年6月30日已确认相关薪酬费用60万美元，另有240万美元未确认费用预计在3.7年内摊销[109] - 公司于2021年7月1日以9190万美元收购Twistle，其中现金对价4670万美元，Health Catalyst普通股公允价值4310万美元，或有对价初始公允价值210万美元[111] - Twistle收购中，可识别无形资产公允价值包括客户关系2370万美元、已开发技术1300万美元，商誉为6215万美元[113] - 2022年4月以940万美元收购ARMUS公司[218] - 2022年2月以2140万美元收购KPI Ninja公司[219] 现金流状况 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为1.7698亿美元，较2021年底减少8.4%[21] - 2022年上半年经营活动所用现金净额为841.8万美元，较2021年同期的798.8万美元增加5.4%[35] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物余额为1.76983亿美元，较期初的1.93227亿美元减少8.4%[37] - 2022年上半年投资活动所用现金净额为1209.5万美元，而2021年同期为投资活动提供现金净额1.09799亿美元[35] - 2022年上半年因业务收购（扣除所获现金）产生的现金流出为2784.6万美元[35] - 2022年上半年融资活动提供现金净额为428.9万美元，较2021年同期的1133.5万美元下降62.2%[37] 资产、债务与借款 - 截至2022年6月30日，总资产为8.1134亿美元，较2021年底减少2.5%[21] - 截至2022年第二季度末，累计赤字扩大至9.1751亿美元[23] - 截至2022年6月30日，公司累计赤字为9.17506亿美元，较2021年底的8.7886亿美元增加4.4%[33] - 公司可转换优先票据本金总额为2.3亿美元，截至2022年6月30日估计公允价值为2.066亿美元，账面净值为2.25772亿美元[130][144] - 2022年上半年，与票据相关的利息总费用为361.4万美元，其中合同利息费用286.5万美元，债务发行成本和折价摊销74.9万美元[143] 递延收入与合同义务 - 截至2022年6月30日，递延收入总额为6140万美元，较2021年12月31日的5760万美元增长6.6%[55] - 2022年第二季度和上半年确认的收入中，分别有47%和34%来自期初的递延收入，2021年同期分别为45%和29%[180] - 截至2022年6月30日，未履行的履约义务对应的交易价格为1.06亿美元，预计约70%将在未来24个月内确认[181] 商誉及无形资产 - 截至2022年6月30日，商誉总额1.85982亿美元，其中技术报告单元18.52亿美元，专业服务报告单元78.2万美元[119] - 截至2022年6月30日，无形资产净值为1.09508亿美元，2022年第二季度及上半年收购无形资产摊销费用分别为1000万美元和1930万美元[120] - 两项收购产生的商誉均全额分配至技术报告单元，且不可用于税务抵扣[99][105] 公允价值计量 - 截至2022年6月30日，或有对价负债（三级）的公允价值约为801.5万美元，较2021年12月31日的1929.5万美元减少1128万美元或58.5%[128][134] - Twistle收购的基于收入的或有对价上限为6500万美元，预计将于2022年第三季度最终确定并结算，截至2022年6月30日估计公允价值约为800万美元[132][133] 股权激励 - 股权激励费用中，限制性股票单位（RSU）费用占比最高，2022年第二季度为1383.6万美元[158] - 截至2022年6月30日，与未归属RSU相关的未确认股权激励费用约为1.249亿美元[160] - 2022年上半年授予237.84万份RSU，加权平均授予日公允价值为26.41美元[160] - 截至2022年6月30日，与未归属限制性股票相关的未确认股权薪酬费用为1，150万美元，预计在1.6年的加权平均期内确认[171] 所得税 - 2022年第二季度和上半年的估计实际税率分别为2.8%和7.4%，而2021年同期分别为0.5%和0.1%[173] - 2022年上半年记录的450万美元所得税收益，主要与因收购KPI Ninja和ARMUS而释放部分估值备抵产生的离散递延税收益有关[175] 公司治理与资本 - 2022年8月2日，公司董事会授权了一项股票回购计划，可回购高达4，000万美元的流通普通股[186] - 截至2022年6月30日，公司已发行普通股为5471.3567万股，较2021年12月31日的5269.0019万股增加202.3548万股或3.8%[148]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收6810万美元，同比增长22%，调整后EBITDA约为70万美元，两项指标均超季度指引中点 [7] - 技术收入4220万美元，同比增长25%，调整后技术毛利率为70.1%，同比增加约95个基点 [8] - 专业服务收入2590万美元，同比增长17%，超上季度指引预期 [31] - 2022年第一季度调整后总毛利率为54.6%，同比增加约30个基点 [32] - 2022年第一季度调整后总运营费用为3650万美元，占营收的53.6%，低于2021年第一季度的55.8% [34] - 2022年第一季度调整后每股净亏损约为0.06美元，计算调整后每股净亏损所用的加权平均股数约为5300万股 [35] - 2022年第一季度末现金、现金等价物和短期投资为4.25亿美元，低于2021年末的4.45亿美元 [36] - 预计2022年第二季度总营收在6800万 - 7100万美元之间，调整后EBITDA在亏损150万美元至盈利50万美元之间 [36] - 预计2022年全年总营收在2.878亿 - 2.928亿美元之间，调整后EBITDA亏损在400万 - 200万美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术业务：2022年第一季度技术收入4220万美元，同比增长25%，主要由新客户的经常性收入、现有客户因合同内置涨价条款支付更高技术访问费以及2021年7月1日完成的Twistle收购推动，季度营收表现略高于预期 [31] - 专业服务业务：2022年第一季度专业服务收入2590万美元，同比增长17%，超上季度指引预期，主要因3月成功完成一份大型里程碑合同 [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务表现分为改进、增长和规模三个战略目标类别进行评估 [9] - 增长方面，预计2022年新冠疫情对公司增长既有顺风因素也有逆风因素，第一季度管道和转化率基本符合预期，当前管道支持年初设定的2022年预订目标，包括新增DOS订阅客户数量达到较高的十几家，美元留存率在108% - 111%之间，预订节奏预计与历史年份一致，第二季度和第四季度是重要预订季度 [21][24][25] - 公司宣布新增客户Tallahassee Memorial Healthcare，为其提供数据平台服务，助力临床转型 [26] - 4月底完成对ARMUS Corporation的收购，收购价格为1500万美元，主要为现金对价，预计该收购将为客户在注册表报告关键功能领域带来实际财务节省，对2022年财务影响不大，公司将继续谨慎评估潜在收购，要求收购在战略和财务上对公司有吸引力 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2022年第一季度整体财务表现满意，实现了调整后EBITDA盈利的里程碑 [7] - 认为新冠疫情将推动行业对数据和分析的采用，但供应商终端市场可能仍面临财务压力和运营干扰 [23] - 对公司长期EBITDA利润率达到20% - 25%的目标有信心，预计2023年及以后将继续朝着该目标前进 [59] 其他重要信息 - 公司的Healthcare.AI产品在2022年KLAS最佳报告中获得93.2分（满分100分），在4个类别中获得100%的评分，客户对公司的满意度在过去几年大幅提升 [17] - 公司被Women Tech Council列入2022年Shatter List，连续五年获此殊荣 [20] - 公司被Inc. Magazine列入2022年最佳工作场所名单，连续六年获此称号 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度EBITDA改善的驱动因素以及下半年费用增加导致全年无法实现EBITDA盈利的原因 - 第一季度EBITDA为正得益于一份里程碑合同的支付，该合同对盈利有重大影响；下半年有一些一次性费用，如第三季度的年度健康分析峰会相关费用，导致下半年亏损略高于上半年 [42][43] 问题2: 里程碑合同的规模以及对第一季度的帮助 - 第一季度该里程碑合同带来约150万美元的收入，大部分来自服务方面，原本该收入会在几个季度内确认，公司为灵活应对客户和潜在客户，采用了不同的服务合同模式 [45] 问题3: 公司如何管理员工招聘和留用，特别是服务部门 - 公司在2022年规划周期中优先考虑员工薪酬，自年初以来员工离职率低于行业平均水平且逐月下降，最近的盖洛普员工敬业度调查数据显示员工敬业度处于第96百分位，公司将继续优先考虑员工敬业度和关怀 [48][49] 问题4: 季度间G&A下降的驱动因素以及1060万美元或有对价公允价值下降的具体含义 - 从GAAP角度看，G&A下降主要是由于Twistle收购的或有对价负债产生的收益，该或有对价的计量期到2022年年中，其负债价值会按季度波动；非GAAP的G&A指标也略有下降，主要是由于一些季节性因素 [52][53] 问题5: 或有对价公允价值下降对Twistle收购业绩的影响 - 会计上需按季度估计或有对价负债的价值，这是导致变化的主要原因，或有对价的波动是正常的，若能支付或有对价，意味着Twistle的增长高于预期，对公司是双赢 [54] 问题6: 公司2023年及以后的EBITDA方向以及成本情况，以及本季度的净收入留存率 - 公司重申年初设定的美元留存率在108% - 111%的指引，全年结束后会公布实际数据；公司对自上市以来的EBITDA发展轨迹满意，预计2023年及以后将继续朝着长期EBITDA利润率20% - 25%的目标前进 [57][58][59] 问题7: ARMUS收购的相关信息，是否有助于公司在数据和生命科学、临床试验方面的发展 - ARMUS是一次小型收购，其技术可自动化公司外包图表抽象业务中的注册表提交流程，能为客户提供更高效的解决方案，预计该业务将继续增长 [61][62] 问题8: 未来12个月公司是否有筹集资金的计划 - 公司资产负债表强劲，能够进行重要的战略举措，包括战略并购；当前并购环境存在挑战，公司将保持谨慎和纪律性，同时会持续评估不同的资本使用方案，目前认为有足够的资金执行未来几个季度的战略 [64][65][66] 问题9: 考虑到医院终端市场的成本逆风，需求环境如何，是否仍有对大型IT项目的需求，是否更倾向于DOS light - 需求环境与前几个季度相似，有顺风也有逆风，因此公司对全年预订目标有信心；预计新增DOS订阅客户主要来自企业级DOS销售，DOS light贡献较少，但DOS light的管道在增长 [69][70] 问题10: 公司产品的优先级是否有变化，是否会拓展到相邻领域，如认证服务 - 公司目前专注于已完成的收购项目，有很多市场机会值得关注；考虑到客户面临的人员短缺和劳动力利用挑战，Power Labor、Power Cost、Pop Health和图表抽象等解决方案很受欢迎，能帮助客户节省成本和增加收入 [71][72][73] 问题11: 客户的劳动力情况对公司是逆风还是顺风，对专业服务业务有何影响 - 劳动力情况既是逆风也是顺风，客户在人员配置上的支出增加会对其利润率造成压力，但公司提供的解决方案能帮助客户优化人员配置和提高效率，是公司与客户的自然讨论话题；专业服务业务中，数据科学家和深度领域专家服务较受欢迎且利润率较高，外包图表抽象业务也受到关注且成本较低 [75][76][77] 问题12: 目前收购项目的整合情况 - Twistle的技术和人员整合进展符合预期，接近收购一周年；KPI Ninja和ARMUS的收购规模较小，KPI Ninja的整合情况良好，ARMUS刚完成收购几周，预计整合将顺利进行 [78][79][80] 问题13: 公开市场和私人市场估值差异的持续时间，以及是否有机会以更好的价格收购资产 - 历史上公开市场和私人市场估值达到一致可能需要6 - 12个月甚至更长时间，公司目前有足够的工作专注于已完成收购项目的整合，同时会保持资产负债表强劲和战略财务纪律，待估值趋于一致时把握机会 [86][87] 问题14: 低股价环境对股票薪酬的影响以及公司的应对策略 - 公司一直认真履行对公众股东的承诺，但股价未反映公司业绩，受宏观经济因素影响；公司在年度规划周期中优先考虑现金薪酬，确保员工在现金薪酬方面具有竞争力，同时注重员工敬业度和使命，希望员工将股权部分视为长期薪酬组成部分，预计随着时间推移，股票薪酬占比将下降 [89][90][91] 问题15: 今年从最近收购资产中获得的交叉销售情况，包括向现有DOS客户销售收购的分析工具以及向收购资产的客户销售DOS - 交叉销售是2021年美元留存率达到112%的重要因素，公司基于第一季度表现和当前管道情况，对全年净新增DOS订阅客户和美元留存率的预订目标有信心；目前交叉销售处于早期阶段，随着时间推移，有望成为公司的主要增长动力 [95][96][97] 问题16: 预计今年剩余时间GAAP G&A成本情况，以及第一季度SG&A大幅下降的原因 - 第一季度GAAP G&A成本下降主要是由于Twistle收购的或有对价公允价值变动产生的收益；预计未来几个季度非GAAP G&A成本相对稳定，GAAP层面可能会因或有对价调整而波动，该调整将在第二季度确定，之后不再有变化 [101][102] 问题17: 如何考虑旧合同中的价格调整条款，是否会重新谈判，是否已与CPI指数挂钩，以及这些因素是否已纳入指引 - 技术合同中有内置的价格调整条款，通常为低两位数百分比，合同期限为3 - 7年，预计不会有重大结构变化；专业服务价格更灵活，公司会根据市场情况调整，在某些情况下可能会提高价格，但会确保为客户提供强大的价值主张；指引主要反映了现有客户合同中的历史定价，技术业务受通胀和工资压力影响较小，服务业务受影响较大 [106][107][109]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________ FORM 10-Q ________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 001-38993 HEALTH CATALYST, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总营收2.419亿美元，同比增长28%，比年初指引中点高出超1200万美元 [8] - 2021年全年调整后EBITDA亏损1120万美元，较2020年改善1000万美元，比年初指引中点高出超600万美元 [9] - 2021年第四季度总营收6470万美元，调整后EBITDA亏损630万美元，均超季度指引中点 [10] - 2021年第四季度调整后总毛利率为52.1%，同比增加约15个基点；全年调整后总毛利率为52.9%，同比增加约255个基点 [44] - 2021年第四季度调整后总运营费用为4000万美元，占营收比例为61.8%，与2020年第四季度相近；全年调整后总运营费用为1.391亿美元，占营收比例为57.5%，优于2020年全年的61.6% [47] - 2021年第四季度调整后净亏损每股0.19美元，加权平均股数约为5210万股；全年调整后净亏损每股0.45美元，加权平均股数约为4750万股 [50] - 2021年第四季度末现金、现金等价物和短期投资为4.45亿美元，2020年末为2.71亿美元 [51] - 预计2022年第一季度总营收在6400 - 6700万美元之间，调整后EBITDA亏损在250 - 50万美元之间；全年总营收在2.878 - 2.928亿美元之间，调整后EBITDA亏损在400 - 200万美元之间 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 技术业务 - 2021年第四季度技术营收4010万美元，同比增长24%，主要因新客户增加、现有客户技术访问费用提高以及Twistle收购贡献 [41] - 2021年全年技术营收1.477亿美元，同比增长34% [42] - 2021年第四季度调整后技术毛利率为69.7%，同比增加约135个基点；全年调整后技术毛利率为69.3%，同比增加约75个基点 [44][45] 专业服务业务 - 2021年第四季度专业服务营收2460万美元，同比增长17%，主要因向新DOS订阅客户提供服务及少量未预测到的非经常性收入 [42] - 2021年全年专业服务营收9420万美元，同比增长20%，主要因少量一次性非经常性收入及年初预订情况好于预期 [43] - 2021年第四季度调整后专业服务毛利率为23.3%，同比下降约400个基点，较第三季度增加约330个基点；全年调整后专业服务毛利率为27.1%，同比增加约240个基点 [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从改善、增长和规模三个战略目标类别评估业绩 [12] - 预计2022年美元基础留存率在108% - 111%之间，技术业务增长主要由现有客户合同扩张和新科技产品需求驱动，专业服务业务增长由经常性专业服务需求增加驱动 [31] - 预计2022年新增高个位数的净新DOS订阅客户，增长因素包括市场对企业分析等解决方案的关注、公司产品组合扩大、交叉销售努力、DOS light产品以及行业对数据和分析能力需求增加 [32] - 2022年预订节奏预计更符合历史情况，上半年和下半年预订量各占约50%，且下半年更倾向于第四季度 [33] - 已完成KPI Ninja收购，其技术将加速公司现有产品开发路线图，增强数据平台和人口健康产品能力，对2022年财务影响不大 [34][35] - 公司竞争格局分为数据平台、应用层和点解决方案提供商三类，预计长期竞争重点是在平台层战胜本土解决方案和EMR厂商，在应用层与众多点解决方案提供商竞争，公司凭借提供全面解决方案保持较高胜率 [131][134][136] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年销售环境与2021年基本一致，COVID - 19疫情将继续对公司增长产生正负两方面影响，一方面医疗服务提供商市场面临财务压力和运营干扰，另一方面疫情促使行业更需要数据和分析解决方案 [26][28][29] - 公司对2022年业绩表现有信心，预计核心业务全年调整后EBITDA达到盈亏平衡，符合上市时的预期 [60][61] - 公司将继续关注客户面临的劳动力短缺和倦怠等挑战，通过提供相关软件和外包服务帮助客户，同时利用自身与客户的深厚关系开拓新的增长领域 [127][128][130] 其他重要信息 - 公司团队成员敬业度得分处于第96百分位，多年来一直保持行业领先水平，且在疫情期间维持远程工作环境下仍取得该成绩 [16] - 公司获得多项外部认可，包括被评为最佳工作场所、最佳职场父母公司以及最佳和最聪明的工作公司等，Charge Master Management软件解决方案连续四年被评为一流产品 [19] - 公司进行了领导层晋升，Jason Jones被任命为数据平台业务部门高级副总裁兼总经理，Maxine Liu加入执行领导团队担任并购整合高级副总裁 [36][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净新客户增加的地域和终端市场情况 - 多数净DOS订阅客户来自核心市场，但相邻市场也有适度贡献，且2021年新增客户中有交叉销售和DOS light产品的贡献 [66][67] 问题2: 减少图表抽象手动劳动的解决方案是否有更多需求 - 公司看到医疗行业劳动力和人员配置问题突出，该解决方案不仅能提供更高效的外包服务，还能提高团队成员参与度，符合公司使命，未来有望继续增长 [69][70][71] 问题3: 里程碑式合同情况及客户是否倾向于应急合同 - 多数合同仍为常见的基于经常性收入的长期安排，里程碑式合同不常见，在非经常性服务关系中相对较多，公司旨在为客户提供灵活性，以促进客户采用更多技术和使用平台 [74][75][76] 问题4: 收购能力是否能推动DOS全访问客户的增量订阅收入及交叉销售情况 - 收购能力对2021年美元基础留存率有贡献，公司对DOS客户群的交叉销售机会感到兴奋，但交叉销售需要时间发展和完善，目前仍处于早期阶段 [78][79] 问题5: 高留存率原因及是否会持续，以及EBITDA季度节奏 - 2021年美元基础留存率达112%，部分因素为一次性因素，公司根据现有数据将2022年指导区间提高到108% - 111%，还需更多数据来进一步更新；技术业务扩张主要由内置合同升级和收购应用的追加销售或交叉销售驱动，服务业务留存率更具可变性；2022年核心业务调整后EBITDA达到盈亏平衡，Twistle整合将带来约300万美元亏损，主要集中在上半年，且费用存在季节性，预计季度间会有波动 [83][86][89] 问题6: 是否会有更多类似KPI Ninja的收购 - 收购会影响公司整体业绩，公司评估并购时会考虑财务和战略因素，倾向于对EBITDA中性至积极的机会；KPI Ninja收购虽财务贡献小，但战略意义重大，其技术将加强数据平台价值主张，加速产品路线图，在人口健康、支付方、生命科学和HIE市场有应用场景，还能扩大全球业务布局 [93][94][97] 问题7: 美元基础留存率长期水平及专业服务毛利率情况 - 公司认为2021年留存率表现强劲，将2022年指导区间提高到108% - 111%，但需更多数据来确定是否能超过该区间；专业服务毛利率受工资压力影响，公司为保持团队竞争力提供高于市场的薪酬，未来难以预测各因素对毛利率的影响，且调整服务价格需要时间，毛利率可能会因工资动态、服务组合和利用率而波动 [102][105][111] 问题8: DOS新增客户的贡献计算、可见性及与历史模式的比较，以及将DOS light客户转化为全DOS客户的策略和影响 - 2021年净新DOS订阅客户中，多数与历史价格和订阅类型一致，DOS light产品有适度贡献且价格较低但有更多扩展机会；公司在整合应用层公司时有相关经验，转化过程销售周期长、更复杂，需向高层迁移，但扩展机会大；基础层面上，扩展机会仍遵循公司战略飞轮，即从特定部门引入数据、应用分析、识别见解并执行改进 [113][114][122] 问题9: 如何考虑客户劳动力环境因素并纳入指导，以及当前竞争环境、市场份额表现和失败原因 - 公司意识到客户面临劳动力短缺和倦怠等挑战，其劳动力应用套件和外包技术服务受到关注，但医疗生态系统的压力也可能成为拓展新业务的障碍，公司通过与客户建立深厚关系来应对；竞争格局与过去相似，数据平台领域主要竞争对手为香港公司和EMR厂商，应用层有一些点解决方案提供商试图扩展业务，公司凭借全面解决方案保持高胜率 [127][129][134] 问题10: 如何筛选收购机会，以及客户疫情后需求变化对公司战略的影响 - 公司认为自己可以成为长期整合者，尤其是在应用层，筛选收购机会时会考虑战略框架，注重与客户需求的匹配度，通过建立合作伙伴关系和自主发起流程来寻找机会，同时会考虑市场估值变化；客户对人口健康、财务授权套件和临床改善领域的需求增加，公司预计这些领域的需求将持续增长 [140][147][149] 问题11: 价值医疗和人口健康的发展是否被高估，非营利机构是否更快转向承担风险 - 医疗行业向价值医疗转型进展缓慢，目前约10%的收入基于真正的价值风险模式，但越来越多的合同包含风险成分，医疗机构有学习承担风险和在价值医疗环境中运营的需求，这也是人口健康产品需求增加的原因之一 [151][152][153] 问题12: 服务业务是否变得不可预测，是疫情和劳动力市场的影响还是客户消费模式的根本性转变 - 服务业务的可变性是长期存在的，公司以客户成功为首要目标，允许服务组合随客户需求变化；近期需关注劳动力市场紧张、通货膨胀和工资上涨等因素，以及疫情对服务组合的影响，公司希望观察一段时间后再对长期指导进行更新 [158][160][162] 问题13: 客户支付更高访问费用和内置价格上涨能否继续抵消向Azure平台过渡带来的托管成本增加，以及哪些类型客户对DOS light定价模式最感兴趣 - 预计到今年年底完成向Azure云环境的过渡，之后托管成本逆风将消除，整体毛利率将有积极扩张；公司未改变目标客户群体，DOS light产品在能在组织内某个部门解决特定问题时，相对于点解决方案提供商更具价格竞争力，在收入和财务优化以及人口健康价值医疗方面有需求 [170][172][175] 问题14: 否认管理解决方案的情况，以及本季度和2022年是否有递延收入拖累及具体金额 - 否认管理解决方案以DOS数据平台为基础，结合应用层的轻量级分析加速器，帮助医疗机构可视化机会并采取行动，该解决方案可复制；主要的递延收入拖累来自Medicity业务的持续下滑，Twistle在第一季度还有少量收购相关的递延收入调整 [178][179][182] 问题15: 2022财年营收指引与客户势头不一致的原因，以及财年指引中假设的股票薪酬水平 - 2022年营收指引中点代表20%的同比增长，与公司长期增长目标一致；技术业务受Medicity业务逆风影响，服务业务在2021年有难以预测的非经常性合同收入和时间因素，公司在制定2022年指引时对这些因素进行了调整；2021年排除再授予收购对价后，股票薪酬占营收比例处于中20%区间，预计2022年该比例仍处于中20%区间，未来几年将实现杠杆效应 [190][191][200]

财务数据关键指标变化 - 公司2021年三大客户收入占比分别为4.5%、4.2%和3.5%，合计占总收入的12.2%[151] - 公司2020年三大客户收入占比分别为5.6%、4.6%和3.9%，合计占总收入的14.1%[151] - 公司历史上持续净亏损，2021年和2020年净亏损分别为1.532亿美元和1.15亿美元，截至2021年12月31日累计赤字为8.789亿美元[237] - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物及短期投资为4.45亿美元，较2020年12月31日的2.709亿美元有所增加[422] - 截至2020年12月31日，公司现金、现金等价物及短期投资为2.709亿美元[422] - 联邦净经营损失（NOL）结转额从2020年的约4.196亿美元增长至2021年的约5.8亿美元，增幅约38.2%[224] - 州净经营损失（NOL）结转额从2020年的约3.346亿美元增长至2021年的约4.657亿美元，增幅约39.2%[224] - 截至2021年12月31日，公司拥有联邦所得税目的净经营损失（NOL）结转额约5.8亿美元，州所得税目的约4.657亿美元[224] - 截至2020年12月31日，公司拥有联邦所得税目的净经营损失（NOL）结转额约4.196亿美元，州所得税目的约3.346亿美元[224] 业务模式与客户 - 公司收入很大部分依赖于现有客户合同的续签及追加销售[134] - 客户合同初始期限通常为1至3年，且到期后无续约义务[135] - 公司提供基于云端的解决方案，其销售组织依赖于产品质量、商业声誉和现有客户的强力推荐[132] - 新客户（尤其是DOS订阅客户）倾向于在第二和第四季度以更高比例订阅解决方案，导致业务季节性波动[141] - 技术和专业服务收入通常在合同期内按比例确认，因此当季业绩可能无法及时反映业务下滑[154] - 公司依赖有限数量的客户获得大部分收入，这些客户的财务状况恶化会增加公司的信用风险[193] - 公司最近将数据分析服务扩展到支付方和生命科学市场[120] - 新DOS平台订阅客户的销售周期估计约为一年，在某些情况下超过两年[122] 竞争与市场环境 - 公司面临来自行业通用分析公司、EHR公司（如Epic Systems和Cerner）以及Optum Analytics、IBM等大型资金雄厚实体的竞争[114] - 医疗保健市场正迅速向基于价值的护理模式发展，公司需跟上技术发展并满足日益复杂的客户需求以维持成功[131] - 公司面临遵守《21世纪治愈法案》最终规则（Final Rule）的成本和不确定性，规则可能增加市场竞争[170][171] - 客户和供应商整合导致议价能力增强的实体减少，可能要求对公司不利的条款[116] 运营与基础设施 - 公司预计向Microsoft Azure迁移大部分计算基础设施的需求，该迁移预计在2022年底基本完成[176] - 公司依赖第三方提供商（如Microsoft Azure）的计算基础设施，其服务中断可能对公司业务产生不利影响并导致责任[176] - 公司依赖互联网基础设施和第三方带宽提供商，其服务故障或中断可能对公司品牌和业务产生负面影响[182] - 公司业务依赖于从第三方临床、财务和运营数据源获取数据，数据接口受阻可能影响解决方案的提供[170] - 公司使用第三方授权软件，许可协议终止或软件错误可能限制解决方案功能并增加成本[192] - 公司使用开源软件，若未能遵守其许可条款，可能被要求公开专有源代码，对业务造成不利影响[190] 人力资源与组织 - 公司专业服务和支持人员需要医疗、技术等专业知识，使得招聘合格人员和扩展运营变得困难[121] - 公司增长依赖于吸引和留住高级销售主管及具备高水平经验的软件工程师，人才竞争激烈[162] - 公司大部分员工（大多数）的任职时间少于三年[165] - 公司关键管理人员可能因宗教原因（耶稣基督后期圣徒教会）被要求全职服务，已有一名联合创始人（Steven Barlow）在2017年3月至2020年8月因此休假[163] - 公司增长和整合新团队成员若管理不善，可能导致过度投资或投资不足、基础设施薄弱及客户满意度下降[166] 产品与技术发展 - 过去三年内公司开发了八个新的软件分析应用程序[131] - 公司于2015年引入了订阅模式[143] - 公司在2018年第四季度开始向新客户引入新的定价方案[143] - 公司拥有12项已授权的美国专利、3项加拿大专利、1项英国专利和1项欧洲专利，以及30项在美国、新加坡、阿联酋和中国的注册商标[194] 收购与整合 - 公司在2020年收购了Able Health、Healthfinch和Vitalware，并在2021年收购了Twistle，目前正在整合中[159] - 公司收购可能产生大量商誉和无形资产，需至少每年进行减值测试，若未达预期回报可能需计提减值费用[160] - 公司于2020年2月、2020年7月、2020年9月及2021年7月分别收购了Able Health、Healthfinch、Vitalware和Twistle，并发行了股权证券[242] 风险与合规 - 软件或服务流程中的缺陷、漏洞或错误可能导致收入或市场份额损失，并引发对客户、会员等的责任[128] - 公司提供服务水平承诺，若未能满足，可能需提供信用额度、退款或面临合同终止，从而影响运营业绩[188] - 网络攻击的频率、持久性、复杂性和强度不断增加，可能损害公司及客户、承包商的内部计算机系统[173] - COVID-19大流行增加了网络安全风险，因远程办公依赖互联网技术，为网络犯罪创造了更多机会[174] - 公司面临知识产权侵权诉讼风险，可能需支付巨额赔偿、持续版税或和解费，并可能被迫停止提供解决方案或重新设计平台[200] - 公司作为HIPAA业务伙伴，若违反规定可能面临民事罚款或刑事处罚，具体金额视违规性质而定[201] - 公司依赖第三方存储和传输客户信息，存在重大网络安全风险，尽管有合同约束但无法确保完全规避[203] - 违反加州CCPA/CPRA可能导致重大法定赔偿，CPRA大部分条款将于2023年1月1日生效[205] - 违反欧盟GDPR可能面临最高2000万欧元或全球营业额4%的罚款（以较高者为准）[205] - 违反英国GDPR可能面临最高1750万英镑或全球营业额4%的罚款（以较高者为准）[205] - 英国数据保护 adequacy decision 将于2025年6月自动到期，除非欧盟委员会重新评估并延期[205] - 联邦反回扣法规禁止为联邦医保（Medicare/Medicaid）等项目的患者转介提供或收受任何形式报酬[208] - 联邦虚假申报法禁止向政府提交虚假或欺诈性索赔以获得支付，违规可能导致高额罚款[209] - HIPAA创建了联邦刑事法规，禁止通过欺诈手段获取医疗保健福利计划资金，违规可能面临刑事处罚[210] - 若客户未能获得必要的数据使用许可和豁免，可能导致公司面临索赔、民事/刑事责任或政府调查[172] 财务报告与内部控制 - 公司必须遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，维持有效的财务报告内部控制[155] - 若内部控制存在重大缺陷，可能影响投资者信心和股价[157] 融资与资本结构 - 公司主要通过股权融资、债务融资及IPO等获得运营资金，包括2021年8月以每股53.00美元的价格二次公开发行4,882,075股普通股[238] - 公司于2020年4月14日发行了本金总额为2.3亿美元的2.50%可转换优先票据，净收益为2.225亿美元[227] - 票据的初始转换率为每1000美元本金兑换32.6797股普通股，相当于初始转换价格约为每股30.60美元[228] - 为对冲票据转换的稀释影响，公司使用约2160万美元的票据发行净收益支付了上限期权（Capped Calls）成本，其初始上限价格为每股42.00美元[231] - 公司面临交易对手风险，若上限期权的对手方违约，公司将成为无担保债权人，风险敞口与公司普通股市场价格及波动性正相关[232] - 公司使用部分票据发行收益支付了相关上限看涨期权交易的成本，并全额预付了与OrbiMed信贷协议下的所有未偿债务[241] - 公司首次公开募股及二次公开发行的净收益计划用于营运资金及其他一般公司用途[241] - 公司通过2021年第三季度的二次公开发行等股权融资筹集资金[242] - 公司于2020年4月14日发行了本金总额2.3亿美元的2025年到期可转换优先票据[425] - 该票据的固定年利率为2.50%[425] 税务相关事项 - 公司净经营亏损（NOLs）的利用可能受到限制，未来实现盈利时可能无法使用大部分NOLs，导致未来税务负担增加[225] - 根据《税收法案》及《CARES法案》，2018年及之后产生的联邦净经营亏损，在2020年12月31日之后开始的纳税年度，用于抵免应税收入的额度上限为80%[226] - 公司利息费用的税收抵扣被限制在调整后收益的30%（《CARES法案》将2019和2020纳税年度提高至50%）[226] - 公司整体税率从最高边际税率35%降至21%的单一税率[226] 市场与宏观经济风险 - 全球COVID-19大流行，特别是Delta和Omicron变种，可能减少医疗行业支出并影响对公司技术和服务的需求[118] - 公司过去五年经历了显著增长，但未来收入可能无法维持相同增速或出现下降[167] - 市场风险主要源于利率波动，未来可能包括外汇风险和通胀风险[421] - 当前财年与上一财年之间的市场风险敞口未发生重大定量变化[421] - 公司报告货币为美元，但子公司的功能货币通常为其当地货币[426] - 国际销售合同目前主要以美元计价，而国际运营费用通常以当地货币计价[427] - 随着国际业务扩张，预计将有更大比例的运营费用以当地货币计价[428] - 公司目前未实施外汇对冲计划，但正在评估启动该计划的成本与收益[426] - 公司认为通货膨胀尚未对其业务、运营或财务状况产生重大影响[429] - 公司正在监控近期通胀压力对其业务运营的影响[429] 投资与金融工具 - 利率发生100个基点的假设性变化，对公司现金等价物或投资组合的价值未产生重大影响[424] - 公司投资被归类为“可供出售”，除非在到期前出售或公允价值下跌被判定为非暂时性，否则利率变动不会确认损益[423]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总营收6170万美元，同比增长31%，超出指引中点，主要因新合同签约时间早于预期 [21] - 2021年第三季度技术收入3830万美元，同比增长37%，主要源于新客户的经常性收入、现有客户因合同内置涨价机制支付更高技术访问费，以及Vitalware和Twistle的收购 [21] - 2021年第三季度专业服务收入2350万美元，同比增长22%，主要因向新DOS订阅客户提供服务，以及2020年第三季度计入少量与新冠相关的临时客户折扣 [22] - 2021年第三季度调整后总毛利率为50.9%，同比增加约20个基点；调整后技术毛利率为69.9%，同比增加约150个基点；调整后专业服务毛利率为20%，同比下降约510个基点，较第二季度下降约1390个基点 [23][24] - 2021年第三季度调整后总运营费用为3720万美元，占收入的60%，低于2020年第三季度的64% [25] - 2021年第三季度调整后EBITDA亏损580万美元，超出指引中点，优于2020年第三季度的亏损640万美元 [26] - 2021年第三季度调整后每股净亏损约0.18美元，计算调整后每股净亏损所用的加权平均股数约为4900万股 [26] - 截至2021年第三季度末，公司现金、现金等价物和短期投资为4.55亿美元，高于2020年末的2.71亿美元 [27] - 公司预计2021年第四季度总营收在6140 - 6440万美元之间，调整后EBITDA亏损在750 - 550万美元之间；预计2021年全年总营收在2.386 - 2.416亿美元之间，调整后EBITDA亏损在1250 - 1050万美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 技术业务 - 2021年第三季度技术收入3830万美元，同比增长37% [21] - 2021年第三季度调整后技术毛利率为69.9%，同比增加约150个基点 [23] 专业服务业务 - 2021年第三季度专业服务收入2350万美元，同比增长22% [22] - 2021年第三季度调整后专业服务毛利率为20%，同比下降约510个基点，较第二季度下降约1390个基点 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠疫情对公司增长既有不利影响也有积极影响，医疗服务提供商市场因疫情面临财务压力和运营干扰，但也促使医疗行业更愿意采用数据和分析解决方案 [14][15] - 公司预计2021年技术美元留存率将保持在107% - 109%的历史水平，专业服务全年表现将明显强于2020年 [17] - 公司预计2021年实现中两位数的净新增DOS订阅客户签约，目前后期新客户管道情况良好 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从改善、增长和规模三个战略目标类别评估自身表现，致力于帮助客户实现可衡量的改善，拓展新客户关系并扩大现有客户关系，同时提升公司规模 [9] - 公司通过收购和开发新产品，完善人口健康应用套件，满足客户在患者参与等方面的需求 [36] - 公司积极开拓生命科学市场，与CRO等大型企业合作，利用自身数据资产和分析应用能力，为生命科学公司提供解决方案 [62][63] - 公司考虑在并购中关注相邻市场机会，但会保持财务纪律，根据机会是否符合框架决定是否追求 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2021年第三季度的整体财务表现感到满意，各项指标超出季度指引中点 [7] - 新冠疫情对公司业务的影响既有挑战也有机遇，公司认为疫情将推动医疗行业对数据和分析的采用 [14][15] - 公司预计2021年第四季度调整后EBITDA季度表现将略低于第三季度，主要因部分运营费用推迟到第四季度，以及收购相关的整合费用、预计的差旅费用增加和一次性奖金发放 [30][31] - 公司在2022年规划过程中，将重点关注财务可持续性、研发投资和团队成员薪酬等问题 [104] 其他重要信息 - 公司在2021年9月举办了第8届年度医疗分析峰会和年度以客户为中心的用户组活动，吸引了数千名注册者，代表来自18个国家的675多家组织，参会者满意度超过97% [19] - 公司近期新增了一些客户，如Mount Mitane Health和Oklahoma Heart Hospital，将利用公司的技术平台和应用实现业务目标 [20] - 公司在团队成员参与度方面获得了多项外部认可，包括入选Modern Healthcare的最佳工作场所、Fortune Magazine的2021年最佳女性工作场所名单和Inc.的2021年最佳领导公司名单等 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医疗分析峰会上价值医疗的变化节奏和客户需求情况 - 公司在医疗分析峰会上发现客户对价值医疗和人口健康话题的兴趣和关注度显著增加，现有客户和潜在客户对该领域的需求都在加速增长 [35] - 公司在过去几个季度的发展和收购战略中一直关注该领域，近期的收购如Twistle有助于完善人口健康应用套件，与市场需求相契合 [36] 问题2: 公司如何帮助客户应对劳动力通胀和短缺问题 - 公司的Power Labor应用套件和深厚的领域专业知识服务对客户管理劳动力短缺和优化劳动力非常有帮助，已被客户广泛使用 [38] 问题3: 劳动力压力的趋势以及对公司的影响 - 公司在第三季度弥补了部分专业服务招聘的滞后情况，但当前劳动力市场仍然紧张，公司将在第四季度和2022年规划中考虑这一因素，并发放一次性奖金以认可团队成员的表现 [44] - 尽管年初招聘有所延迟，但公司预计不会对产品开发路线图和预订预期产生重大影响 [45] 问题4: Twistle收购的整合进展和对指引的贡献情况 - 公司对Twistle的整合进展感到满意，Twistle团队的专业能力令人印象深刻，现有DOS订阅客户对Twistle表现出浓厚兴趣 [47][48] - 2021年下半年Twistle预计贡献约300万美元的技术收入和300万美元的调整后EBITDA亏损；2022年预计Twistle独立收入约800万美元，增长约35%，并贡献250 - 300万美元的负EBITDA [50] 问题5: 全年中两位数的DOS新增客户是否指全访问DOS订阅和服务客户 - 主要指全访问DOS订阅客户，但收购带来的新技术不在该订阅范围内，中两位数的新增客户包含基于订阅模式的客户，他们可以访问DOS和一些应用功能 [53] 问题6: 今年收购的技术是否会增加全访问订阅的价格增长 - 收购的技术将为技术订阅的合同内置涨价机制带来增量增长机会 [54] 问题7: 为考虑今年收购的解决方案，全访问订阅的重新谈判进度如何 - 重新谈判通常在收购新技术后的6个月内与现有客户进行讨论，公司预计2021年在向DOS订阅客户交叉销售应用方面会有适度贡献 [58][59] 问题8: 公司生命科学产品的竞争对象和差异化因素 - 公司在生命科学市场处于早期阶段，更多是与CRO等大型企业合作，为其解决方案提供补充 [62] - 公司的差异化在于客户可以将DOS的部分数据贡献到集中平台，这些数据丰富且有深度，同时公司能够在此基础上构建分析应用 [63][64] 问题9: 公司制药生命科学战略和所需的人员配置 - 公司需要加强市场推广、了解终端用户和用例的能力，同时也需要进行增量研发以满足生命科学公司的特定用例需求 [68] 问题10: 公司在拓展生命科学市场时是选择自建还是收购 - 公司会在并购中关注相邻市场机会，但会保持财务纪律，根据机会是否符合框架决定是否追求，如果不符合，将通过自身投资继续在这些市场建立动力 [71][72] 问题11: 影响下半年服务毛利率的三个主要因素以及转嫁劳动力成本的灵活性 - 影响服务毛利率的三个主要因素是团队成员利用率、服务组合的变化和团队成员相关成本，第三季度劳动力相关成本的影响约为几个百分点，其余变化由利用率和服务组合变化导致 [78] - 公司正在评估第四季度和2022年的定价策略，将根据数据和成本情况提供更新 [78][79] 问题12: 现有客户续约的留存率预期 - 公司与客户的关系每年都有选择退出的机会，历史上技术业务的美元净留存率一直很稳健，预计未来也将保持在历史水平 [82] - 新收购技术能力的适度交叉销售已纳入2021年预测，超预期的交叉销售将带来额外增长 [82] 问题13: 进入人口健康领域后，销售周期在传统医疗系统之外的情况以及是否需要增加销售资源 - 公司在人口健康领域的产品受到更广泛的关注，不仅限于传统医疗系统，公司已扩大相关能力以应对市场需求 [89] 问题14: 未来12 - 18个月专业服务毛利率的预期 - 公司正在评估专业服务毛利率，目前还未准备好提供2022年的正式指引，需要在年底评估第四季度销售的服务组合、2022年上半年的销售管道和团队成员利用率等因素 [91] 问题15: 轻量级DOS产品的使用情况、是否继续提供以及产品是否有演变 - 公司在疫情前就开始构思轻量级DOS产品，疫情期间加速了相关思考和特定用例的开发，目前该产品仍在不断发展和完善，公司认为这是一个良好的长期战略，已有一些成功案例，且在管道中有更多代表 [96] 问题16: 中两位数的DOS目标是否包括轻量级选项 - 中两位数的DOS目标中包含适度的轻量级选项 [97] 问题17: 在通胀环境下，公司如何考虑解决方案的定价以及是否能提高现有合同价格和新合同的涨价幅度 - 技术订阅方面，公司与客户的合同内置了两位数的价格上涨机制，客户接受并续约情况良好，此外，收购带来的技术也提供了额外的扩张机会 [101] - 公司正在研究通胀对价格的影响，区分哪些价格上涨是暂时的，哪些是长期的，在做出2022年及以后的具体定价决策之前，还需要更多时间和数据 [101] 问题18: 从第三季度水平来看，公司对利润率扩张的机会以及是否继续预期明年调整后EBITDA实现盈亏平衡的看法 - 技术毛利率在过去几年上升到60%以上，预计未来几个季度仍将保持这一趋势，但向托管解决方案迁移的客户会带来一定的逆风 [103] - 公司对第四季度专业服务毛利率有足够的可见性，预计与第三季度大致持平，2022年的影响正在评估中，将在明年初提供更新 [103] - 公司此前预计核心业务在2022年调整后EBITDA实现盈亏平衡，但Twistle收购预计将带来250 - 300万美元的增量EBITDA亏损，目前由于规划过程和预算周期尚未完成，暂不提供2022年EBITDA的具体指引 [103] 问题19: 服务领域利用率正常化的含义、前期需求的性质以及进入第三季度的变化 - 年初公司在专业服务人员招聘方面滞后，导致现有团队成员需要超出可持续水平工作，目前招聘已部分赶上，利用率与服务组合等其他因素共同影响了当前的情况 [109] 问题20: 2022年项目管道、预期利用率和每位顾问的利润率情况 - 公司尚未准备好提供2022年专业服务毛利率的具体指引，团队成员利用率是影响毛利率的主要因素之一，公司希望其保持正常水平，此外，服务组合也会对毛利率产生影响，公司将在评估第四季度预订表现和2022年上半年销售管道后提供更新 [111]

收入和利润（同比环比） - 总营收同比增长30.8%，达到6173.7万美元，其中技术收入增长36.8%至3826.2万美元[22] - 九个月累计总营收同比增长30.7%，达到1.7721亿美元[22] - 净亏损同比扩大46.4%，达到4001.4万美元[22] - 九个月累计净亏损同比扩大44.8%，达到1.04218亿美元[22] - 运营亏损同比扩大80.1%，达到4224.9万美元[22] - 截至2021年9月30日的九个月净亏损为1.04218亿美元，相比2020年同期的7199.9万美元，亏损额扩大了约44.8%[32] - 公司第三季度总收入为6173.7万美元，同比增长36.8亿美元或30.8%[181][187] - 公司前九个月总收入为1.7721亿美元，同比增长4164.4万美元或30.7%[181][187] - 技术部门第三季度收入3826.2万美元，同比增长861.8万美元或30.8%[174][187] - 专业服务部门第三季度收入2347.5万美元，同比增长424.8万美元或22.1%[174][187] - 2021年第三季度总收入6173.7万美元，其中经常性技术收入3826.2万美元，专业服务收入2347.5万美元[107] - 2021年第三季度总收入为1.772亿美元，技术收入1.076亿美元，专业服务收入6958万美元[196] - 2020年第三季度总收入为1.35566亿美元，技术收入7815万美元，专业服务收入5741.6万美元[197] 成本和费用（同比环比） - 2021年前九个月的股票薪酬费用为4872.4万美元，相比2020年同期的2728.3万美元，增长了约78.6%[32] - 2021年前九个月的折旧和摊销费用为2660.4万美元，相比2020年同期的1095.2万美元，增长了约142.9%[32] - 2021年前九个月广告费用为300万美元，较2020年同期的320万美元下降6.25%[73] - 2021年第三季度广告费用为230万美元，较2020年同期的220万美元增长4.55%[73] - 2021年第三季度确认与Twistle员工留存奖金相关的补偿费用180万美元[93] - 2021年第三季度无形资产摊销费用为900万美元，前九个月为2310万美元[109] - 2021年第三季度折旧费用为170万美元，前九个月为350万美元[111] - 2021年第三季度票据相关利息总支出为446.4万美元，其中摊销债务发行成本和折扣为302.6万美元[133] - 2021年第三季度股权激励总支出为1748.7万美元，其中限制性股票单位支出为1129.6万美元[147] 各条业务线表现 - 技术部门第三季度调整后毛利率为70%，较2020年同期的68%提升2个百分点[187] - 专业服务部门第三季度调整后毛利率为20%，较2020年同期的25%下降5个百分点[187] - 公司第三季度调整后总毛利率为51%，与2020年同期持平[187] - 2021年第三季度调整后总毛利率为53%，技术毛利率69%，专业服务毛利率28%[196] - 2020年第三季度调整后总毛利率为50%，技术毛利率69%，专业服务毛利率24%[197] - 技术毛利率预计短期内将波动并可能下降，主要因客户向Microsoft Azure迁移产生额外托管成本[193] - 专业服务毛利率波动受服务组合变化、医疗索赔成本及利用率正常化影响[194] - 收入组合变化影响毛利率，2021年九个月技术收入占比61%，专业服务收入占比39%[204] - 截至2021年9月30日的三个月，技术收入占总收入的62%，专业服务收入占38%[209] - 截至2020年9月30日的三个月，技术收入占总收入的59%，专业服务收入占41%[209] - 截至2021年9月30日的九个月，技术收入占总收入的61%，专业服务收入占39%[209] - 截至2020年9月30日的九个月，技术收入占总收入的58%，专业服务收入占42%[209] - 公司超过90%的收入为经常性收入，受COVID-19疫情影响相对较小[183] 管理层讨论和指引 - 公司计划在2022年第一季度采用ASU 2020-06会计准则，预计将减少报告的利息费用[87] - 公司已从2021年1月1日起采用ASU 2019-12所得税会计准则，未对财务报表产生重大影响[86] - Healthfinch剩余的或有对价负债预计在截至2022年3月31日的三个月内结算[208] 收购活动 - 2021年7月1日收购Twistle, Inc.，总对价为9190万美元，包括净现金对价4670万美元、公允价值4310万美元的公司普通股以及初始公允价值210万美元的或有对价[91] - 收购Twistle产生的商誉为6183.7万美元，无形资产包括公允价值2370万美元的客户关系和1300万美元的开发技术[94][95] - 截至2021年9月30日，与Twistle收购相关的留存奖金尚有840万美元未确认补偿费用，预计在1.2年的加权平均期内确认[93] - Health Catalyst以总对价5050万美元收购Healthfinch，其中现金1690万美元，公司普通股公允价值2780万美元，或有对价初始公允价值580万美元[99] - Healthfinch收购产生的商誉为3296万美元，可辨认无形资产包括客户关系和合同积压1000万美元、已开发技术810万美元[100] - Health Catalyst以总对价1.192亿美元收购Vitalware，其中现金6960万美元，公司普通股公允价值4130万美元，或有对价初始公允价值830万美元[102] - Vitalware收购产生的商誉为5644.3万美元，可辨认无形资产包括客户关系和合同积压4300万美元、已开发技术1800万美元[104] - 2020年模拟合并总收入为2.094亿美元（2020年）和1.74亿美元（2019年），模拟净亏损为1.245亿美元（2020年）和9085万美元（2019年）[105] - 公司收购Twistle的总对价为9190万美元，包含4670万美元净现金和价值4310万美元的公司普通股[206] - 收购Vitalware, LLC的总对价为1.192亿美元，包括6960万美元净现金、价值4130万美元的普通股和初始估计价值830万美元的或有对价[207] - 收购Healthfinch, Inc.的总对价为5050万美元，包括1690万美元净现金、价值2780万美元的普通股和初始估计价值580万美元的或有对价[208] 现金流和融资活动 - 2021年前九个月通过公开发行（净额）融资2.4518亿美元，而2020年同期通过发行可转换优先票据融资2.22482亿美元[34] - 2021年前九个月的经营活动所用现金净额为1334.8万美元，相比2020年同期的2200.7万美元，现金流状况改善约39.4%[32] - 2021年前九个月用于业务收购的现金净额为4676.3万美元，相比2020年同期的1.02471亿美元，收购支出减少约54.4%[32] - 2021年前九个月用于购买财产和设备的现金为982.7万美元，相比2020年同期的132万美元，资本支出增长了约644.5%[32] - 2021年8月二次公开发行以每股53美元的价格发行4,882,075股普通股，获得净收益2.452亿美元[139] - 2021年前九个月通过员工购股计划发行70,239股，加权平均每股购买价格为37.00美元，总现金收益为400万美元[155] 资产、负债和权益变化 - 现金及现金等价物大幅增长199.9%，从9195.4万美元增至2.75765亿美元[18] - 总资产增长46.3%，从5.7774亿美元增至8.45513亿美元[18] - 可转换优先票据新增1.77837亿美元流动负债[18] - 商誉增长57.3%，从1.07822亿美元增至1.69659亿美元[18] - 加权平均流通股数同比增长21.6%，达到4899.9万股[22] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为2.75765亿美元，较2020年12月31日的9195.4万美元大幅增加了199.8%[34] - 公司总股东权益从2020年12月31日的2.76099亿美元增至2021年9月30日的5.49206亿美元，增长约98.8%[30] - 2021年前九个月的其他综合损失为71万美元，而2020年同期为6万美元[30] - 截至2021年9月30日，公司递延收入总额为5650万美元，较2020年12月31日的4900万美元增长15.3%[51] - 截至2021年9月30日，未开票应收账款为80万美元，较2020年12月31日的160万美元下降50%[50] - 截至2021年9月30日，预计在未来12个月内摊销的递延合同获取成本为120万美元，较2020年12月31日的50万美元增长140%[52] - 截至2021年9月30日，非流动资产中的递延合同获取成本为270万美元，较2020年12月31日的140万美元增长92.9%[52] - 截至2021年9月30日，应收账款信用损失准备余额为180万美元，较2021年1月1日的120万美元增长50%[58] - 截至2021年9月30日，递延履约成本为10万美元，较2020年12月31日的50万美元下降80%[54] - 截至2021年9月30日商誉总额为1.697亿美元，较2020年12月31日的1.078亿美元增加6190万美元[109] - 截至2021年9月30日无形资产净值为1.136亿美元，其中已开发技术4620.6万美元，客户关系和合同6412.1万美元[109] - 截至2021年9月30日，公司现金等价物和短期投资总额为4.40167亿美元，其中货币市场基金占2.60747亿美元[115] - 公司短期投资公允价值较摊余成本存在未实现损失33,000美元[115] - 公司或有对价负债公允价值从2020年12月31日的3126.4万美元下降至2021年9月30日的1023.3万美元[117][121] - 公司可转换优先票据面值2.3亿美元，截至2021年9月30日公允价值为4.029亿美元[118] - 截至2021年9月30日，公司应计负债总额为2052.3万美元，较2020年12月31日增长24.3%[123] - 公司货币市场基金投资从2020年底的7938.7万美元大幅增加至2021年9月30日的2.60747亿美元[115][117] - 公司短期投资中一年内到期部分摊余成本为1.68081亿美元，公允价值为1.68061亿美元[115] - 票据的负债部分初始公允价值为1.667亿美元，基于2.3亿美元本金总额按约10%贴现率计算得出[130] - 票据的权益部分（转换期权）价值6330万美元，计入额外实收资本[131] - 与票据发行相关的发行成本为550万美元（负债部分）和210万美元（权益部分）[132] - 截至2021年9月30日，票据负债部分的净账面价值为1.77837亿美元[133] - 截至2021年9月30日，潜在稀释证券总数约为896.27万股[141] - 截至2021年9月30日，股票期权行权产生的总内在价值为5890万美元[148] - 2021年前九个月已归属股票期权的授予日公允价值总额为520万美元[148] - 截至2021年9月30日，与未归属限制性股票单位相关的未确认薪酬费用为1.04亿美元，预计在剩余加权平均2.8年内确认[149] - 截至2021年9月30日，与未归属绩效限制性股票单位相关的未确认薪酬费用为570万美元，预计在剩余加权平均0.5年内确认[151] - 截至2021年9月30日，与未归属限制性股票相关的未确认薪酬费用为290万美元，预计在加权平均0.7年内确认[159] 其他重要事项 - 2021年9月，公司因转租企业总部部分楼层而确认了180万美元的资产减值损失[61] - 2021年第三季度，与业务合并相关的交易费用为10万美元，较2020年同期的140万美元下降92.9%[69] - 2021年前九个月，与业务合并相关的交易费用为130万美元，较2020年同期的270万美元下降51.9%[69] - 公司使用四年受益期以直线法摊销初始合同获取佣金[53] - 收购的无形资产中，客户关系、开发技术和商标的估计有用寿命分别为7年、3年和1年，按直线法摊销[95] - 或有对价负债被归类为公允价值计量的第三层级，因其基于不可观察的输入值和管理层的支付情景估计[83] - 2021年第三季度公司结算Healthfinch收购或有对价，支付170万美元现金并发行78,243股普通股[120] - 公司记录与转租办公空间相关的非经常性减值费用180万美元[122] - Twistle收购或有对价最高限额为6500万美元，支付方式为20%现金和80%普通股[119] - 可转换票据在2021年第三季度被归类为流动负债，因公司股价在截至9月30日的30个交易日内至少有20个交易日达到转换价的130%或以上[129] - 2021年第三季度基本和稀释后每股净亏损为0.82美元，九个月累计每股净亏损为2.27美元[140] - 2021年第三季度和九个月的实际所得税税率分别为14.3%和6.1%，而2020年同期分别为-0.1%和1.7%[161] - 2021年前九个月记录的所得税收益为670万美元，主要与因收购Twistle和Able Health而释放的部分估值准备相关[163] - 2021年第三季度和九个月确认的收入中，分别有49%和22%来自期初的递延收入，2020年同期分别为44%和19%[168] - 截至2021年9月30日，未履行的绩效义务对应的交易价格为8510万美元，预计约80%在未来24个月内确认[169] - 公司第三季度调整后EBITDA为负579.4万美元，较2020年同期的负643.4万美元改善10.0%[181][187] - 公司前九个月调整后EBITDA为负497.0万美元，较2020年同期的负1659.3万美元改善70.1%[181][187] - 2021年九个月调整后EBITDA为亏损497万美元，较2020年同期亏损1659.3万美元有所改善[200][202] - 2021年第三季度调整后EBITDA为亏损579.4万美元，较2020年同期亏损643.4万美元有所改善[200][202] - Healthfinch约一半的或有对价于2021年9月以170万美元现金和78,243股普通股结算[208] - Vitalware的或有对价负债在截至2021年6月30日的三个月内结算[207]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收为5960万美元，同比增长38%，超出指引中点，主要因新合同签约早及少量未预见的非经常性专业服务收入 [26] - 2021年第二季度调整后EBITDA为170万美元，首次实现季度调整后EBITDA为正，2020年同期调整后EBITDA亏损420万美元 [7][31] - 2021年第二季度调整后总运营费用为3080万美元，占营收的52%，2020年同期为59% [31] - 2021年第二季度调整后净亏损每股约为0美元，加权平均股数约为4490万股 [32] - 截至2021年第二季度末，现金、现金等价物和短期投资为2.63亿美元，2020年末为2.71亿美元 [33] - 2021年第三季度预计总营收在5940 - 6240万美元之间，调整后EBITDA亏损在750 - 550万美元之间 [34] - 2021年全年预计总营收在2.367 - 2.397亿美元之间，调整后EBITDA亏损在1250 - 1050万美元之间 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 技术业务 - 2021年第二季度技术营收为3550万美元，同比增长39%，主要源于新客户的经常性收入、现有客户因合同内置涨价支付更高技术访问费以及Vitalware收购 [27] - 2021年第二季度调整后技术毛利率为68.3%，同比下降约35个基点，主要因现有客户支付更高技术访问费但托管成本未相应增加，以及部分客户向第三方云托管数据中心过渡增加托管成本 [29] 专业服务业务 - 2021年第二季度专业服务营收为2410万美元，同比增长36%，主要因向新DOS订阅客户提供服务、2020年第二季度提供的新冠相关临时信贷本季度未重复以及少量非经常性专业服务收入，部分被2020年较低的专业服务美元留存率抵消 [28] - 2021年第二季度调整后专业服务毛利率为33.9%，同比增加约1290个基点，较2021年第一季度增加约240个基点，主要因服务交付组合变化、利用率高于预期、2020年第二季度提供的新冠相关临时信贷以及少量非经常性专业服务收入 [30] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从改善、增长和规模三个战略目标类别衡量业绩，在改善方面，通过案例展示帮助客户实现成本节约和运营优化；在增长方面，受新冠疫情影响有挑战也有机遇，预计疫情将推动行业采用数据和分析，公司将继续投资人口健康和财务改善解决方案套件，举办年度医疗分析峰会，完成Twistle收购；在规模方面，关注营收、毛利率和运营费用等指标 [8][14][25] - 行业竞争方面，并购环境竞争激烈，公司通过保持强大资产负债表和合适资本结构、良好雇主形象和高客户满意度来提升竞争力，长期目标是成为整合者，尤其在应用层 [74][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，新冠疫情对公司业务有挑战也有机遇，医疗服务提供商市场未来几个月仍面临运营和财务压力，同时行业在应对疫情方面能力提升，疫情将推动数据和分析的采用 [14][15] - 未来前景方面，公司对2021年全年业绩有信心，提高全年营收和调整后EBITDA指引，但预计下半年调整后EBITDA季度表现将低于上半年，主要因Twistle贡献亏损、销售和营销费用增加、专业服务毛利率下降等因素 [35][39] 其他重要信息 - 公司预计Twistle在2021年下半年贡献约300万美元营收，主要在技术板块，同时带来约300万美元调整后EBITDA亏损 [37] - 预计2021年第三和第四季度专业服务营收较第二季度略有下降，调整后专业服务毛利率下半年将处于20%多的中间水平 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 提高医院利用率对需求环境的影响及是否带来增量对话 - 公司看到客户关注提高医院利用率，这有助于客户财务绩效改善，同时新冠病例数增加带来市场不确定性，公司将持续监测 [44][45] 问题2: 向价值医疗加速转变对公司长期投资理念、并购和内部投资以及销售或市场进入策略的影响 - 公司在人口健康领域投资增加，Twistle收购和Value Optimizer应用发布是例证，未来将继续在研发和并购方面投资；Twistle整合工作将从销售和营销层面开始，技术整合将逐步推进 [49][50][51] 问题3: 专业服务营收中不可重复的一次性业务规模 - 2021年第二季度约有150万美元增量意外专业服务营收，为非经常性，预计未来会减少，但专业服务在下半年仍有经常性增长 [53] 问题4: 非经常性专业服务的性质及为何有较高利润率 - 非经常性服务多为基于特定领域的项目式合作，由多个客户参与；利润率高是因招聘较慢，团队成员利用率高于理想水平，预计下半年专业服务毛利率会降低 [58][59] 问题5: 客户对价格透明度监管的重视程度 - 由于处罚增加，所有医疗系统客户都重视价格透明度，公司关注更新的CMS指南，投资理解相关准则以确保合规 [61] 问题6: 人口健康领域是否需要加强能力及下半年股票薪酬节奏 - 公司对人口健康领域产品广度增加感到满意，但仍有拓展机会；下半年股票薪酬除与收购相关部分会在2021年结束外，其他与第二季度相似，长期将推动该费用项的运营杠杆 [66][67] 问题7: 公司作为收购方在数据分析领域的差异化及年度整合能力 - 公司通过保持强大资产负债表、良好雇主形象和高客户满意度来提升竞争力；整合能力有上限，公司会控制节奏，过去两年进行了四次收购，认为该节奏可持续，长期目标是成为整合者 [74][75][77] 问题8: 哪些领域适合通过并购加速发展 - 公司认为应用层是最有前景的领域，具体关注人口健康、CFO价值主张（收入和成本分析）以及生命科学和国际等相邻市场 [80][81] 问题9: 技术毛利率中向云过渡的细节及完成后的利润率情况 - 技术毛利率方面，长期来看客户技术收入增长与托管成本和支持增加不匹配；短期因部分客户从本地部署向云部署过渡增加托管成本，预计该过渡持续到2022年，之后技术毛利率将自然增长 [85][86] 问题10: 2021年修订后的全年指引中有机增长与收购带来增长的情况 - 2021年Vitalware贡献约2000万美元营收，Twistle下半年贡献约300万美元营收，这两项是主要收购带来的增长 [91] 问题11: 收购点解决方案并集成到公司主干的背后工作 - 公司并购重点在应用层，数据平台由公司自主构建，平台与应用层的技术集成工作相对轻松，应用层不同类别可相对独立运行 [93] 问题12: 医院客户2022年资本支出是否有改善迹象 - 公司看到业务管道行为类似疫情前，但新冠疫情仍有挑战和机遇，难以预测德尔塔变种影响，公司支持客户并鼓励接种疫苗 [94][95][96] 问题13: 非营利客户与公立医疗连锁运营表现对比 - 公司非营利医疗系统客户财务表现较去年有改善，但不同地区情况不同，疫苗接种率低的地区医院利用率受新冠影响较大 [98] 问题14: 第二季度预订情况及服务附加率趋势 - 公司对上半年财务和预订活动感到鼓舞，有信心实现全年预订指引，但业务有季节性，新冠疫情仍有影响；服务附加率类似疫情前，但非经常性项目式服务超出预期 [103][104][108] 问题15: 第三和第四季度营收情况及驱动因素 - 预计技术营收将逐季增长，不包括Twistle贡献也会有几个百分点增长；专业服务方面，第三季度受150万美元非经常性服务收入减少影响，基础经常性服务有适度增长 [109] 问题16: 现有DOS客户购买收购应用的数量及对技术美元留存率的影响 - 有多个DOS订阅客户采用了通过并购获得的新应用，这代表增量技术收入；预计技术美元留存率在107% - 109%，交叉销售贡献约1个百分点 [115][116][117] 问题17: 生命科学领域的兴趣点及是收购还是自建机会 - 公司在生命科学领域处于早期，长期有机会，目前通过有机投资构建能力，关注构建注册表和临床研究招募等用例，也会考虑并购机会；Twistle在生命科学领域有小部分业务，公司会长期考虑其贡献 [120][121][122] 问题18: Twistle收购后对总可寻址市场的看法及现有客户患者参与解决方案情况 - 公司预计明年初重新评估总可寻址市场，目前产品应用领域从上市时的8个增加到12个，市场规模增加；很多医疗系统客户关注患者参与领域，部分没有解决方案或采用拼凑方案，公司Twistle解决方案受客户关注 [129][130][131] 问题19: Twistle的营收模式、销售周期和合同长度 - Twistle采用订阅式营收模式，有少量实施服务，合同为多年期技术订阅；销售周期比DOS平均销售周期短，因价格低且销售对象层级相对较低 [132][133]

收入和利润表现 - 总营收第二季度为5962.7万美元，同比增长37.8%，上半年为1.15473亿美元，同比增长30.6%[22] - 技术收入第二季度为3552.9万美元，同比增长39.4%，上半年为6936.8万美元，同比增长38.2%[22] - 专业服务收入第二季度为2409.8万美元，同比增长35.6%，上半年为4610.5万美元，同比增长20.7%[22] - 净亏损第二季度为3583.4万美元，同比扩大31.8%，上半年为6420.4万美元，同比扩大43.7%[22] - 运营亏损第二季度为3231.9万美元，同比扩大106.6%，上半年为5663.6万美元，同比扩大67.8%[22] - 截至2021年6月30日，公司净亏损为6420万美元，相比2020年同期的4467万美元，亏损扩大了43.7%[31] - 2021年第二季度总收入为5962.7万美元，同比增长39.4%[98] - 2021年上半年总收入为1.1547亿美元，同比增长30.7%[98] - 2021年第二季度公司净亏损为3580万美元，上半年净亏损为6420万美元[176] - 第二季度总收入为59,627千美元，同比增长37.9%，上半年总收入为115,473千美元，同比增长30.7%[182] - 2021年第二季度调整后税息折旧及摊销前利润为170万美元，上半年为80万美元[176] - 第二季度调整后EBITDA为1,661千美元，去年同期为(4,188)千美元，上半年调整后EBITDA为824千美元，去年同期为(10,159)千美元[182][193] - 2021年第二季度公司净亏损3583.4万美元，基本和稀释后每股净亏损0.80美元[133] - 2021年上半年公司净亏损6420.4万美元，基本和稀释后每股净亏损1.45美元[133] 成本和费用 - 2021年上半年折旧和摊销费用为1595.3万美元，相比2020年同期的597.1万美元，增长了167.2%[31] - 2021年上半年基于股票的薪酬费用为3123.7万美元，相比2020年同期的1778.7万美元，增长了75.6%[31] - 2021年第二季度无形资产摊销费用为700万美元，去年同期为240万美元[101] - 2021年上半年无形资产摊销费用为1410万美元，去年同期为450万美元[101] - 2021年第二季度折旧费用为110万美元，去年同期为70万美元[102] - 2021年第二季度资本化内部使用软件成本为110万美元，去年同期为20万美元[103] - 2021年第二季度票据相关利息支出总额为438.5万美元，其中契约利息支出143.8万美元，债务发行成本及折扣摊销294.7万美元[126] - 2021年第二季度基于股票的薪酬总额为1772.7万美元，相比2020年同期的904.6万美元增长96%[140] - 2021年上半年基于股票的薪酬总额为3123.7万美元，相比2020年同期的1778.7万美元增长76%[140] - 第二季度股权激励费用为2,856千美元，去年同期为1,093千美元，上半年股权激励费用为4,665千美元，去年同期为2,085千美元[187][190][193] - 2021年第二季度业务合并交易成本为120万美元，较2020年同期的40万美元增长200%[65] - 2021年上半年业务合并交易成本为120万美元，较2020年同期的130万美元下降7.7%[65] - 2021年第二季度广告成本为40万美元，较2020年同期的30万美元增长33.3%[68] - 2021年上半年广告成本为70万美元，较2020年同期的90万美元下降22.2%[68] 现金流状况 - 2021年上半年经营活动产生的净现金流出为798.8万美元，相比2020年同期的1752万美元，现金流出改善了54.4%[31] - 2021年上半年投资活动产生的净现金流入为1.09799亿美元，相比2020年同期的净现金流出5668.4万美元，现金流状况显著改善[31] - 2021年上半年融资活动产生的净现金流入为1133.5万美元，相比2020年同期的1.60366亿美元，融资现金流入大幅减少[33] - 2021年上半年购买短期投资支出5368.6万美元，出售及到期短期投资收回1.74293亿美元[31] - 2021年上半年递延收入增加746.5万美元，表明预收客户款项增长[31] 资产负债和权益 - 现金及现金等价物截至6月30日为2.05095亿美元，较2020年底的9195.4万美元增长123.1%[18] - 短期投资截至6月30日为5766.1万美元，较2020年底的1.78917亿美元下降67.8%[18] - 可转换优先票据总额为1.74811亿美元，2020年底无此项短期负债[18] - 总资产截至6月30日为5.62956亿美元，较2020年底的5.7774亿美元下降2.6%[18] - 股东权益截至6月30日为2.75904亿美元，与2020年底的2.76099亿美元基本持平[19] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物余额为2.05095亿美元，相比2020年同期的1.04185亿美元，增长了96.8%[33] - 截至2021年6月30日，公司现金等价物和短期投资公允价值总额为2.5495亿美元[106] - 截至2021年6月30日，公司或有对价负债公允价值为945.2万美元[108] - 截至2021年6月30日，公司可转换优先票据公允价值为4.415亿美元[109] - 应计负债总额从2020年12月31日的1651万美元下降至2021年6月30日的1397.9万美元，其中应计薪酬福利费用由983.8万美元降至768.2万美元[115] - 票据负债组成部分的账面净值为1.74811亿美元，权益组成部分（转换期权）的账面净值为6121.3万美元[126] - 截至2021年6月30日，递延收入总额为5650万美元，较2020年12月31日的4900万美元增长15.3%[50] - 截至2021年6月30日，未开票应收账款为120万美元，较2020年12月31日的160万美元下降25%[49] - 截至2021年6月30日，预计在未来12个月内摊销的递延合同获取成本为100万美元，较2020年12月31日的50万美元增长100%[51] - 截至2021年6月30日，非流动性递延合同获取成本为260万美元，较2020年12月31日的140万美元增长85.7%[51] - 截至2021年6月30日，应收账款信用损失准备余额为150万美元，较2021年1月1日的120万美元增长25%[57] - 截至2021年6月30日，递延履约成本为60万美元，较2020年12月31日的50万美元增长20%[53] - 或有对价负债公允价值从2020年12月31日的3126.4万美元变动至2021年6月30日的945.2万美元，期间结算3087.6万美元并因公允价值变动增加906.4万美元[114] 业务线表现 - 2021年第二季度，技术部门收入为3552.9万美元，专业服务部门收入为2409.8万美元，总收入为5962.7万美元[167] - 2021年第二季度，技术部门调整后毛利润为2425.6万美元，专业服务部门为817.4万美元，合计为3243万美元[169] - 技术业务第二季度收入为35,529千美元，专业服务业务第二季度收入为24,098千美元[187] - 技术业务上半年收入为69,368千美元，专业服务业务上半年收入为46,105千美元[190] - 截至2021年6月30日的六个月，技术收入占总收入的60%，专业服务收入占40%[198] - 截至2021年6月30日的三个月，技术收入占总收入的60%，而去年同期为59%[203] - 截至2021年6月30日的六个月，技术收入占总收入的60%，而去年同期为57%[203] - 第二季度调整后技术毛利率为68%，较去年同期的69%略有下降，上半年调整后技术毛利率稳定在69%[182][187][190] - 第二季度调整后专业服务毛利率为34%，较去年同期的21%显著提升，上半年调整后专业服务毛利率为33%，去年同期为23%[182][188][190] - 第二季度调整后总毛利率为54%，去年同期为49%，上半年调整后总毛利率为54%，去年同期为49%[182][187][190] 收购活动 - Healthfinch收购总对价为5050万美元，其中现金1690万美元，股票2780万美元，或有对价580万美元[90] - Healthfinch收购产生无形资产2005.5万美元，商誉3296万美元[91] - Vitalware收购总对价为1.192亿美元，其中现金6960万美元，股票4130万美元，或有对价830万美元[93] - Vitalware收购产生无形资产6608.9万美元，商誉5644.3万美元[95] - Vitalware或有对价于2021年6月30日以现金1500万美元及309,458股普通股结算[93] - 公司在2021年第二季度以1500万美元现金和309,458股普通股结算了Vitalware收购的或有对价[112] - 2021年7月1日，公司以约1.045亿美元对价收购Twistle Inc.，其中包括5750万美元现金和830,704股普通股[171] - 收购Twistle的初步对价约为1.045亿美元，包含5750万美元现金和830,704股普通股[200] - 收购Vitalware的对价为1.192亿美元，包含6960万美元净现金、价值4130万美元的普通股以及或有对价[201] - 收购Healthfinch的对价为5050万美元，包含1690万美元净现金、价值2780万美元的普通股以及或有对价[202] - 或有对价负债在截至2021年6月30日的三个月内以1500万美元现金和309,458股普通股结算[201] - 收购无形资产摊销年限为2至7年[91][95] 管理层讨论和指引 - 公司预计近期调整后技术毛利率将波动并可能下降，主要因客户向微软Azure迁移产生额外托管成本[187] - 公司预计调整后EBITDA在近期将下降，原因包括Twistle收购带来的亏损以及运营费用的季节性影响[195] - 向Microsoft Azure过渡托管平台将导致技术收入成本增加和调整后技术毛利率下降[199] - Medicity客户产生的美元留存率低于DOS订阅客户，预计其收入在未来持平或下降[198] - 预计技术和专业服务收入的成本绝对值将因人员增加和向Azure过渡而上升[208][209] - 公司收入模式高度可重复，超过90%的收入为经常性收入[178] - 2021年第二季度和上半年，已确认收入中分别有45%和29%在期初计入递延收入，去年同期分别为43%和19%[161] - 截至2021年6月30日，公司预计在未来24个月内确认约80%的剩余履约义务收入，对应金额为8130万美元[162] 股权和薪酬 - 公司普通股数量从2020年12月31日的43,376,848股增至2021年6月30日的45,611,225股，主要由于员工股票期权行权和限制性股票单位归属[29] - 截至2021年6月30日，未归属限制性股票单位相关的未确认薪酬费用为1.073亿美元，预计在剩余加权平均3.0年内确认[142] - 2021年上半年股票期权行权的内在总价值为4720万美元[141] - 截至2021年6月30日，未归属股票期权相关的未确认薪酬费用为490万美元，预计在剩余加权平均1.2年内确认[141] - 截至2021年6月30日，员工持股计划下有1,175,413股普通股可供未来发行[150] - 2021年1月1日，根据2019年计划自动增加了2,185,461股预留发行股份[138] - 截至2021年6月30日，已授予且可行使的股票期权为1,318,680股，加权平均行权价为10.46美元[141] - 2021年上半年根据员工持股计划发行了70,239股股票，加权平均购买价格为每股37.00美元，现金收益总额为260万美元[150] - 股票薪酬使用Black-Scholes模型及直线法在授予期内确认费用[73][74] 税务和融资 - 公司2021年第二季度和上半年的估计实际税率分别为0.5%和0.1%，与美国法定税率差异主要由于全额估值津贴[154] - 2021年上半年所得税费用主要为最低的州和外国所得税，而2020年上半年录得所得税收益120万美元，主要与释放部分估值津贴相关的130万美元递延税收益有关[156] - 公司发行了2.5亿美元、利率2.50%、2025年到期的可转换优先票据，净筹资约2.225亿美元[117] - 票据初始转换价格为每股30.60美元，初始转换率为每1000美元本金兑换32.6797股普通股[120] - 截至2021年6月30日，因公司普通股收盘价达55.51美元，超过转换价格的130%，票据被归类为流动负债，持有人可在2021年第三季度选择转换[122] - 截至2021年6月30日，具有潜在稀释影响的证券总数约为916.1万股，其中与可转换票据相关的股份约为319.9万股[134] 其他重要内容 - 未审计备考总收入2020年为2.09409亿美元，2019年为1.73973亿美元[96] - 未审计备考净亏损2020年为1.24485亿美元，2019年为9085万美元[96] - 备考调整对净亏损影响2020年为950万美元，2019年为3080万美元[97] - 截至2021年6月30日，公司没有重大的未决索赔[160]