财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收6810万美元，同比增长22%，调整后EBITDA约为70万美元，两项指标均超季度指引中点 [7] - 技术收入4220万美元，同比增长25%，调整后技术毛利率为70.1%，同比增加约95个基点 [8] - 专业服务收入2590万美元，同比增长17%，超上季度指引预期 [31] - 2022年第一季度调整后总毛利率为54.6%，同比增加约30个基点 [32] - 2022年第一季度调整后总运营费用为3650万美元，占营收的53.6%，低于2021年第一季度的55.8% [34] - 2022年第一季度调整后每股净亏损约为0.06美元，计算调整后每股净亏损所用的加权平均股数约为5300万股 [35] - 2022年第一季度末现金、现金等价物和短期投资为4.25亿美元，低于2021年末的4.45亿美元 [36] - 预计2022年第二季度总营收在6800万 - 7100万美元之间，调整后EBITDA在亏损150万美元至盈利50万美元之间 [36] - 预计2022年全年总营收在2.878亿 - 2.928亿美元之间，调整后EBITDA亏损在400万 - 200万美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术业务：2022年第一季度技术收入4220万美元，同比增长25%，主要由新客户的经常性收入、现有客户因合同内置涨价条款支付更高技术访问费以及2021年7月1日完成的Twistle收购推动，季度营收表现略高于预期 [31] - 专业服务业务：2022年第一季度专业服务收入2590万美元，同比增长17%，超上季度指引预期，主要因3月成功完成一份大型里程碑合同 [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务表现分为改进、增长和规模三个战略目标类别进行评估 [9] - 增长方面，预计2022年新冠疫情对公司增长既有顺风因素也有逆风因素，第一季度管道和转化率基本符合预期，当前管道支持年初设定的2022年预订目标，包括新增DOS订阅客户数量达到较高的十几家，美元留存率在108% - 111%之间，预订节奏预计与历史年份一致，第二季度和第四季度是重要预订季度 [21][24][25] - 公司宣布新增客户Tallahassee Memorial Healthcare，为其提供数据平台服务，助力临床转型 [26] - 4月底完成对ARMUS Corporation的收购，收购价格为1500万美元，主要为现金对价，预计该收购将为客户在注册表报告关键功能领域带来实际财务节省，对2022年财务影响不大，公司将继续谨慎评估潜在收购，要求收购在战略和财务上对公司有吸引力 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2022年第一季度整体财务表现满意，实现了调整后EBITDA盈利的里程碑 [7] - 认为新冠疫情将推动行业对数据和分析的采用，但供应商终端市场可能仍面临财务压力和运营干扰 [23] - 对公司长期EBITDA利润率达到20% - 25%的目标有信心，预计2023年及以后将继续朝着该目标前进 [59] 其他重要信息 - 公司的Healthcare.AI产品在2022年KLAS最佳报告中获得93.2分（满分100分），在4个类别中获得100%的评分，客户对公司的满意度在过去几年大幅提升 [17] - 公司被Women Tech Council列入2022年Shatter List，连续五年获此殊荣 [20] - 公司被Inc. Magazine列入2022年最佳工作场所名单，连续六年获此称号 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度EBITDA改善的驱动因素以及下半年费用增加导致全年无法实现EBITDA盈利的原因 - 第一季度EBITDA为正得益于一份里程碑合同的支付，该合同对盈利有重大影响；下半年有一些一次性费用，如第三季度的年度健康分析峰会相关费用，导致下半年亏损略高于上半年 [42][43] 问题2: 里程碑合同的规模以及对第一季度的帮助 - 第一季度该里程碑合同带来约150万美元的收入，大部分来自服务方面，原本该收入会在几个季度内确认，公司为灵活应对客户和潜在客户，采用了不同的服务合同模式 [45] 问题3: 公司如何管理员工招聘和留用，特别是服务部门 - 公司在2022年规划周期中优先考虑员工薪酬，自年初以来员工离职率低于行业平均水平且逐月下降，最近的盖洛普员工敬业度调查数据显示员工敬业度处于第96百分位，公司将继续优先考虑员工敬业度和关怀 [48][49] 问题4: 季度间G&A下降的驱动因素以及1060万美元或有对价公允价值下降的具体含义 - 从GAAP角度看，G&A下降主要是由于Twistle收购的或有对价负债产生的收益，该或有对价的计量期到2022年年中，其负债价值会按季度波动；非GAAP的G&A指标也略有下降，主要是由于一些季节性因素 [52][53] 问题5: 或有对价公允价值下降对Twistle收购业绩的影响 - 会计上需按季度估计或有对价负债的价值，这是导致变化的主要原因，或有对价的波动是正常的，若能支付或有对价，意味着Twistle的增长高于预期，对公司是双赢 [54] 问题6: 公司2023年及以后的EBITDA方向以及成本情况，以及本季度的净收入留存率 - 公司重申年初设定的美元留存率在108% - 111%的指引，全年结束后会公布实际数据；公司对自上市以来的EBITDA发展轨迹满意，预计2023年及以后将继续朝着长期EBITDA利润率20% - 25%的目标前进 [57][58][59] 问题7: ARMUS收购的相关信息，是否有助于公司在数据和生命科学、临床试验方面的发展 - ARMUS是一次小型收购，其技术可自动化公司外包图表抽象业务中的注册表提交流程，能为客户提供更高效的解决方案，预计该业务将继续增长 [61][62] 问题8: 未来12个月公司是否有筹集资金的计划 - 公司资产负债表强劲，能够进行重要的战略举措，包括战略并购；当前并购环境存在挑战，公司将保持谨慎和纪律性，同时会持续评估不同的资本使用方案，目前认为有足够的资金执行未来几个季度的战略 [64][65][66] 问题9: 考虑到医院终端市场的成本逆风，需求环境如何，是否仍有对大型IT项目的需求，是否更倾向于DOS light - 需求环境与前几个季度相似，有顺风也有逆风，因此公司对全年预订目标有信心；预计新增DOS订阅客户主要来自企业级DOS销售，DOS light贡献较少，但DOS light的管道在增长 [69][70] 问题10: 公司产品的优先级是否有变化，是否会拓展到相邻领域，如认证服务 - 公司目前专注于已完成的收购项目，有很多市场机会值得关注；考虑到客户面临的人员短缺和劳动力利用挑战，Power Labor、Power Cost、Pop Health和图表抽象等解决方案很受欢迎，能帮助客户节省成本和增加收入 [71][72][73] 问题11: 客户的劳动力情况对公司是逆风还是顺风，对专业服务业务有何影响 - 劳动力情况既是逆风也是顺风，客户在人员配置上的支出增加会对其利润率造成压力，但公司提供的解决方案能帮助客户优化人员配置和提高效率，是公司与客户的自然讨论话题；专业服务业务中，数据科学家和深度领域专家服务较受欢迎且利润率较高，外包图表抽象业务也受到关注且成本较低 [75][76][77] 问题12: 目前收购项目的整合情况 - Twistle的技术和人员整合进展符合预期，接近收购一周年；KPI Ninja和ARMUS的收购规模较小，KPI Ninja的整合情况良好，ARMUS刚完成收购几周，预计整合将顺利进行 [78][79][80] 问题13: 公开市场和私人市场估值差异的持续时间，以及是否有机会以更好的价格收购资产 - 历史上公开市场和私人市场估值达到一致可能需要6 - 12个月甚至更长时间，公司目前有足够的工作专注于已完成收购项目的整合，同时会保持资产负债表强劲和战略财务纪律，待估值趋于一致时把握机会 [86][87] 问题14: 低股价环境对股票薪酬的影响以及公司的应对策略 - 公司一直认真履行对公众股东的承诺，但股价未反映公司业绩，受宏观经济因素影响；公司在年度规划周期中优先考虑现金薪酬，确保员工在现金薪酬方面具有竞争力，同时注重员工敬业度和使命，希望员工将股权部分视为长期薪酬组成部分，预计随着时间推移，股票薪酬占比将下降 [89][90][91] 问题15: 今年从最近收购资产中获得的交叉销售情况，包括向现有DOS客户销售收购的分析工具以及向收购资产的客户销售DOS - 交叉销售是2021年美元留存率达到112%的重要因素，公司基于第一季度表现和当前管道情况，对全年净新增DOS订阅客户和美元留存率的预订目标有信心；目前交叉销售处于早期阶段，随着时间推移，有望成为公司的主要增长动力 [95][96][97] 问题16: 预计今年剩余时间GAAP G&A成本情况，以及第一季度SG&A大幅下降的原因 - 第一季度GAAP G&A成本下降主要是由于Twistle收购的或有对价公允价值变动产生的收益；预计未来几个季度非GAAP G&A成本相对稳定，GAAP层面可能会因或有对价调整而波动，该调整将在第二季度确定，之后不再有变化 [101][102] 问题17: 如何考虑旧合同中的价格调整条款，是否会重新谈判，是否已与CPI指数挂钩，以及这些因素是否已纳入指引 - 技术合同中有内置的价格调整条款，通常为低两位数百分比，合同期限为3 - 7年，预计不会有重大结构变化；专业服务价格更灵活，公司会根据市场情况调整，在某些情况下可能会提高价格，但会确保为客户提供强大的价值主张；指引主要反映了现有客户合同中的历史定价，技术业务受通胀和工资压力影响较小，服务业务受影响较大 [106][107][109]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________ FORM 10-Q ________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 001-38993 HEALTH CATALYST, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总营收2.419亿美元，同比增长28%，比年初指引中点高出超1200万美元 [8] - 2021年全年调整后EBITDA亏损1120万美元，较2020年改善1000万美元，比年初指引中点高出超600万美元 [9] - 2021年第四季度总营收6470万美元，调整后EBITDA亏损630万美元，均超季度指引中点 [10] - 2021年第四季度调整后总毛利率为52.1%，同比增加约15个基点；全年调整后总毛利率为52.9%，同比增加约255个基点 [44] - 2021年第四季度调整后总运营费用为4000万美元，占营收比例为61.8%，与2020年第四季度相近；全年调整后总运营费用为1.391亿美元，占营收比例为57.5%，优于2020年全年的61.6% [47] - 2021年第四季度调整后净亏损每股0.19美元，加权平均股数约为5210万股；全年调整后净亏损每股0.45美元，加权平均股数约为4750万股 [50] - 2021年第四季度末现金、现金等价物和短期投资为4.45亿美元，2020年末为2.71亿美元 [51] - 预计2022年第一季度总营收在6400 - 6700万美元之间，调整后EBITDA亏损在250 - 50万美元之间；全年总营收在2.878 - 2.928亿美元之间，调整后EBITDA亏损在400 - 200万美元之间 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 技术业务 - 2021年第四季度技术营收4010万美元，同比增长24%，主要因新客户增加、现有客户技术访问费用提高以及Twistle收购贡献 [41] - 2021年全年技术营收1.477亿美元，同比增长34% [42] - 2021年第四季度调整后技术毛利率为69.7%，同比增加约135个基点；全年调整后技术毛利率为69.3%，同比增加约75个基点 [44][45] 专业服务业务 - 2021年第四季度专业服务营收2460万美元，同比增长17%，主要因向新DOS订阅客户提供服务及少量未预测到的非经常性收入 [42] - 2021年全年专业服务营收9420万美元，同比增长20%，主要因少量一次性非经常性收入及年初预订情况好于预期 [43] - 2021年第四季度调整后专业服务毛利率为23.3%，同比下降约400个基点，较第三季度增加约330个基点；全年调整后专业服务毛利率为27.1%，同比增加约240个基点 [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从改善、增长和规模三个战略目标类别评估业绩 [12] - 预计2022年美元基础留存率在108% - 111%之间，技术业务增长主要由现有客户合同扩张和新科技产品需求驱动，专业服务业务增长由经常性专业服务需求增加驱动 [31] - 预计2022年新增高个位数的净新DOS订阅客户，增长因素包括市场对企业分析等解决方案的关注、公司产品组合扩大、交叉销售努力、DOS light产品以及行业对数据和分析能力需求增加 [32] - 2022年预订节奏预计更符合历史情况，上半年和下半年预订量各占约50%，且下半年更倾向于第四季度 [33] - 已完成KPI Ninja收购，其技术将加速公司现有产品开发路线图，增强数据平台和人口健康产品能力，对2022年财务影响不大 [34][35] - 公司竞争格局分为数据平台、应用层和点解决方案提供商三类，预计长期竞争重点是在平台层战胜本土解决方案和EMR厂商，在应用层与众多点解决方案提供商竞争，公司凭借提供全面解决方案保持较高胜率 [131][134][136] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年销售环境与2021年基本一致，COVID - 19疫情将继续对公司增长产生正负两方面影响，一方面医疗服务提供商市场面临财务压力和运营干扰，另一方面疫情促使行业更需要数据和分析解决方案 [26][28][29] - 公司对2022年业绩表现有信心，预计核心业务全年调整后EBITDA达到盈亏平衡，符合上市时的预期 [60][61] - 公司将继续关注客户面临的劳动力短缺和倦怠等挑战，通过提供相关软件和外包服务帮助客户，同时利用自身与客户的深厚关系开拓新的增长领域 [127][128][130] 其他重要信息 - 公司团队成员敬业度得分处于第96百分位，多年来一直保持行业领先水平，且在疫情期间维持远程工作环境下仍取得该成绩 [16] - 公司获得多项外部认可，包括被评为最佳工作场所、最佳职场父母公司以及最佳和最聪明的工作公司等，Charge Master Management软件解决方案连续四年被评为一流产品 [19] - 公司进行了领导层晋升，Jason Jones被任命为数据平台业务部门高级副总裁兼总经理，Maxine Liu加入执行领导团队担任并购整合高级副总裁 [36][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净新客户增加的地域和终端市场情况 - 多数净DOS订阅客户来自核心市场，但相邻市场也有适度贡献，且2021年新增客户中有交叉销售和DOS light产品的贡献 [66][67] 问题2: 减少图表抽象手动劳动的解决方案是否有更多需求 - 公司看到医疗行业劳动力和人员配置问题突出，该解决方案不仅能提供更高效的外包服务，还能提高团队成员参与度，符合公司使命，未来有望继续增长 [69][70][71] 问题3: 里程碑式合同情况及客户是否倾向于应急合同 - 多数合同仍为常见的基于经常性收入的长期安排，里程碑式合同不常见，在非经常性服务关系中相对较多，公司旨在为客户提供灵活性，以促进客户采用更多技术和使用平台 [74][75][76] 问题4: 收购能力是否能推动DOS全访问客户的增量订阅收入及交叉销售情况 - 收购能力对2021年美元基础留存率有贡献，公司对DOS客户群的交叉销售机会感到兴奋，但交叉销售需要时间发展和完善，目前仍处于早期阶段 [78][79] 问题5: 高留存率原因及是否会持续，以及EBITDA季度节奏 - 2021年美元基础留存率达112%，部分因素为一次性因素，公司根据现有数据将2022年指导区间提高到108% - 111%，还需更多数据来进一步更新；技术业务扩张主要由内置合同升级和收购应用的追加销售或交叉销售驱动，服务业务留存率更具可变性；2022年核心业务调整后EBITDA达到盈亏平衡，Twistle整合将带来约300万美元亏损，主要集中在上半年，且费用存在季节性，预计季度间会有波动 [83][86][89] 问题6: 是否会有更多类似KPI Ninja的收购 - 收购会影响公司整体业绩，公司评估并购时会考虑财务和战略因素，倾向于对EBITDA中性至积极的机会；KPI Ninja收购虽财务贡献小，但战略意义重大，其技术将加强数据平台价值主张，加速产品路线图，在人口健康、支付方、生命科学和HIE市场有应用场景，还能扩大全球业务布局 [93][94][97] 问题7: 美元基础留存率长期水平及专业服务毛利率情况 - 公司认为2021年留存率表现强劲，将2022年指导区间提高到108% - 111%，但需更多数据来确定是否能超过该区间；专业服务毛利率受工资压力影响，公司为保持团队竞争力提供高于市场的薪酬，未来难以预测各因素对毛利率的影响，且调整服务价格需要时间，毛利率可能会因工资动态、服务组合和利用率而波动 [102][105][111] 问题8: DOS新增客户的贡献计算、可见性及与历史模式的比较，以及将DOS light客户转化为全DOS客户的策略和影响 - 2021年净新DOS订阅客户中，多数与历史价格和订阅类型一致，DOS light产品有适度贡献且价格较低但有更多扩展机会；公司在整合应用层公司时有相关经验，转化过程销售周期长、更复杂，需向高层迁移，但扩展机会大；基础层面上，扩展机会仍遵循公司战略飞轮，即从特定部门引入数据、应用分析、识别见解并执行改进 [113][114][122] 问题9: 如何考虑客户劳动力环境因素并纳入指导，以及当前竞争环境、市场份额表现和失败原因 - 公司意识到客户面临劳动力短缺和倦怠等挑战，其劳动力应用套件和外包技术服务受到关注，但医疗生态系统的压力也可能成为拓展新业务的障碍，公司通过与客户建立深厚关系来应对；竞争格局与过去相似，数据平台领域主要竞争对手为香港公司和EMR厂商，应用层有一些点解决方案提供商试图扩展业务，公司凭借全面解决方案保持高胜率 [127][129][134] 问题10: 如何筛选收购机会，以及客户疫情后需求变化对公司战略的影响 - 公司认为自己可以成为长期整合者，尤其是在应用层，筛选收购机会时会考虑战略框架，注重与客户需求的匹配度，通过建立合作伙伴关系和自主发起流程来寻找机会，同时会考虑市场估值变化；客户对人口健康、财务授权套件和临床改善领域的需求增加，公司预计这些领域的需求将持续增长 [140][147][149] 问题11: 价值医疗和人口健康的发展是否被高估，非营利机构是否更快转向承担风险 - 医疗行业向价值医疗转型进展缓慢，目前约10%的收入基于真正的价值风险模式，但越来越多的合同包含风险成分，医疗机构有学习承担风险和在价值医疗环境中运营的需求，这也是人口健康产品需求增加的原因之一 [151][152][153] 问题12: 服务业务是否变得不可预测，是疫情和劳动力市场的影响还是客户消费模式的根本性转变 - 服务业务的可变性是长期存在的，公司以客户成功为首要目标，允许服务组合随客户需求变化；近期需关注劳动力市场紧张、通货膨胀和工资上涨等因素，以及疫情对服务组合的影响，公司希望观察一段时间后再对长期指导进行更新 [158][160][162] 问题13: 客户支付更高访问费用和内置价格上涨能否继续抵消向Azure平台过渡带来的托管成本增加，以及哪些类型客户对DOS light定价模式最感兴趣 - 预计到今年年底完成向Azure云环境的过渡，之后托管成本逆风将消除，整体毛利率将有积极扩张；公司未改变目标客户群体，DOS light产品在能在组织内某个部门解决特定问题时，相对于点解决方案提供商更具价格竞争力，在收入和财务优化以及人口健康价值医疗方面有需求 [170][172][175] 问题14: 否认管理解决方案的情况，以及本季度和2022年是否有递延收入拖累及具体金额 - 否认管理解决方案以DOS数据平台为基础，结合应用层的轻量级分析加速器，帮助医疗机构可视化机会并采取行动，该解决方案可复制；主要的递延收入拖累来自Medicity业务的持续下滑，Twistle在第一季度还有少量收购相关的递延收入调整 [178][179][182] 问题15: 2022财年营收指引与客户势头不一致的原因，以及财年指引中假设的股票薪酬水平 - 2022年营收指引中点代表20%的同比增长，与公司长期增长目标一致；技术业务受Medicity业务逆风影响，服务业务在2021年有难以预测的非经常性合同收入和时间因素，公司在制定2022年指引时对这些因素进行了调整；2021年排除再授予收购对价后，股票薪酬占营收比例处于中20%区间，预计2022年该比例仍处于中20%区间，未来几年将实现杠杆效应 [190][191][200]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________ Form 10-K _______________ (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents For the fiscal year ended December 31, 2021 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 001-38993 HEALTH CATALYST, INC. (Exact name of registrant as specified in ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总营收6170万美元，同比增长31%，超出指引中点，主要因新合同签约时间早于预期 [21] - 2021年第三季度技术收入3830万美元，同比增长37%，主要源于新客户的经常性收入、现有客户因合同内置涨价机制支付更高技术访问费，以及Vitalware和Twistle的收购 [21] - 2021年第三季度专业服务收入2350万美元，同比增长22%，主要因向新DOS订阅客户提供服务，以及2020年第三季度计入少量与新冠相关的临时客户折扣 [22] - 2021年第三季度调整后总毛利率为50.9%，同比增加约20个基点；调整后技术毛利率为69.9%，同比增加约150个基点；调整后专业服务毛利率为20%，同比下降约510个基点，较第二季度下降约1390个基点 [23][24] - 2021年第三季度调整后总运营费用为3720万美元，占收入的60%，低于2020年第三季度的64% [25] - 2021年第三季度调整后EBITDA亏损580万美元，超出指引中点，优于2020年第三季度的亏损640万美元 [26] - 2021年第三季度调整后每股净亏损约0.18美元，计算调整后每股净亏损所用的加权平均股数约为4900万股 [26] - 截至2021年第三季度末，公司现金、现金等价物和短期投资为4.55亿美元，高于2020年末的2.71亿美元 [27] - 公司预计2021年第四季度总营收在6140 - 6440万美元之间，调整后EBITDA亏损在750 - 550万美元之间；预计2021年全年总营收在2.386 - 2.416亿美元之间，调整后EBITDA亏损在1250 - 1050万美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 技术业务 - 2021年第三季度技术收入3830万美元，同比增长37% [21] - 2021年第三季度调整后技术毛利率为69.9%，同比增加约150个基点 [23] 专业服务业务 - 2021年第三季度专业服务收入2350万美元，同比增长22% [22] - 2021年第三季度调整后专业服务毛利率为20%，同比下降约510个基点，较第二季度下降约1390个基点 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠疫情对公司增长既有不利影响也有积极影响，医疗服务提供商市场因疫情面临财务压力和运营干扰，但也促使医疗行业更愿意采用数据和分析解决方案 [14][15] - 公司预计2021年技术美元留存率将保持在107% - 109%的历史水平，专业服务全年表现将明显强于2020年 [17] - 公司预计2021年实现中两位数的净新增DOS订阅客户签约，目前后期新客户管道情况良好 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从改善、增长和规模三个战略目标类别评估自身表现，致力于帮助客户实现可衡量的改善，拓展新客户关系并扩大现有客户关系，同时提升公司规模 [9] - 公司通过收购和开发新产品，完善人口健康应用套件，满足客户在患者参与等方面的需求 [36] - 公司积极开拓生命科学市场，与CRO等大型企业合作，利用自身数据资产和分析应用能力，为生命科学公司提供解决方案 [62][63] - 公司考虑在并购中关注相邻市场机会，但会保持财务纪律，根据机会是否符合框架决定是否追求 [71][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2021年第三季度的整体财务表现感到满意，各项指标超出季度指引中点 [7] - 新冠疫情对公司业务的影响既有挑战也有机遇，公司认为疫情将推动医疗行业对数据和分析的采用 [14][15] - 公司预计2021年第四季度调整后EBITDA季度表现将略低于第三季度，主要因部分运营费用推迟到第四季度，以及收购相关的整合费用、预计的差旅费用增加和一次性奖金发放 [30][31] - 公司在2022年规划过程中，将重点关注财务可持续性、研发投资和团队成员薪酬等问题 [104] 其他重要信息 - 公司在2021年9月举办了第8届年度医疗分析峰会和年度以客户为中心的用户组活动，吸引了数千名注册者，代表来自18个国家的675多家组织，参会者满意度超过97% [19] - 公司近期新增了一些客户，如Mount Mitane Health和Oklahoma Heart Hospital，将利用公司的技术平台和应用实现业务目标 [20] - 公司在团队成员参与度方面获得了多项外部认可，包括入选Modern Healthcare的最佳工作场所、Fortune Magazine的2021年最佳女性工作场所名单和Inc.的2021年最佳领导公司名单等 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医疗分析峰会上价值医疗的变化节奏和客户需求情况 - 公司在医疗分析峰会上发现客户对价值医疗和人口健康话题的兴趣和关注度显著增加，现有客户和潜在客户对该领域的需求都在加速增长 [35] - 公司在过去几个季度的发展和收购战略中一直关注该领域，近期的收购如Twistle有助于完善人口健康应用套件，与市场需求相契合 [36] 问题2: 公司如何帮助客户应对劳动力通胀和短缺问题 - 公司的Power Labor应用套件和深厚的领域专业知识服务对客户管理劳动力短缺和优化劳动力非常有帮助，已被客户广泛使用 [38] 问题3: 劳动力压力的趋势以及对公司的影响 - 公司在第三季度弥补了部分专业服务招聘的滞后情况，但当前劳动力市场仍然紧张，公司将在第四季度和2022年规划中考虑这一因素，并发放一次性奖金以认可团队成员的表现 [44] - 尽管年初招聘有所延迟，但公司预计不会对产品开发路线图和预订预期产生重大影响 [45] 问题4: Twistle收购的整合进展和对指引的贡献情况 - 公司对Twistle的整合进展感到满意，Twistle团队的专业能力令人印象深刻，现有DOS订阅客户对Twistle表现出浓厚兴趣 [47][48] - 2021年下半年Twistle预计贡献约300万美元的技术收入和300万美元的调整后EBITDA亏损；2022年预计Twistle独立收入约800万美元，增长约35%，并贡献250 - 300万美元的负EBITDA [50] 问题5: 全年中两位数的DOS新增客户是否指全访问DOS订阅和服务客户 - 主要指全访问DOS订阅客户，但收购带来的新技术不在该订阅范围内，中两位数的新增客户包含基于订阅模式的客户，他们可以访问DOS和一些应用功能 [53] 问题6: 今年收购的技术是否会增加全访问订阅的价格增长 - 收购的技术将为技术订阅的合同内置涨价机制带来增量增长机会 [54] 问题7: 为考虑今年收购的解决方案，全访问订阅的重新谈判进度如何 - 重新谈判通常在收购新技术后的6个月内与现有客户进行讨论，公司预计2021年在向DOS订阅客户交叉销售应用方面会有适度贡献 [58][59] 问题8: 公司生命科学产品的竞争对象和差异化因素 - 公司在生命科学市场处于早期阶段，更多是与CRO等大型企业合作，为其解决方案提供补充 [62] - 公司的差异化在于客户可以将DOS的部分数据贡献到集中平台，这些数据丰富且有深度，同时公司能够在此基础上构建分析应用 [63][64] 问题9: 公司制药生命科学战略和所需的人员配置 - 公司需要加强市场推广、了解终端用户和用例的能力，同时也需要进行增量研发以满足生命科学公司的特定用例需求 [68] 问题10: 公司在拓展生命科学市场时是选择自建还是收购 - 公司会在并购中关注相邻市场机会，但会保持财务纪律，根据机会是否符合框架决定是否追求，如果不符合，将通过自身投资继续在这些市场建立动力 [71][72] 问题11: 影响下半年服务毛利率的三个主要因素以及转嫁劳动力成本的灵活性 - 影响服务毛利率的三个主要因素是团队成员利用率、服务组合的变化和团队成员相关成本，第三季度劳动力相关成本的影响约为几个百分点，其余变化由利用率和服务组合变化导致 [78] - 公司正在评估第四季度和2022年的定价策略，将根据数据和成本情况提供更新 [78][79] 问题12: 现有客户续约的留存率预期 - 公司与客户的关系每年都有选择退出的机会，历史上技术业务的美元净留存率一直很稳健，预计未来也将保持在历史水平 [82] - 新收购技术能力的适度交叉销售已纳入2021年预测，超预期的交叉销售将带来额外增长 [82] 问题13: 进入人口健康领域后，销售周期在传统医疗系统之外的情况以及是否需要增加销售资源 - 公司在人口健康领域的产品受到更广泛的关注，不仅限于传统医疗系统，公司已扩大相关能力以应对市场需求 [89] 问题14: 未来12 - 18个月专业服务毛利率的预期 - 公司正在评估专业服务毛利率，目前还未准备好提供2022年的正式指引，需要在年底评估第四季度销售的服务组合、2022年上半年的销售管道和团队成员利用率等因素 [91] 问题15: 轻量级DOS产品的使用情况、是否继续提供以及产品是否有演变 - 公司在疫情前就开始构思轻量级DOS产品，疫情期间加速了相关思考和特定用例的开发，目前该产品仍在不断发展和完善，公司认为这是一个良好的长期战略，已有一些成功案例，且在管道中有更多代表 [96] 问题16: 中两位数的DOS目标是否包括轻量级选项 - 中两位数的DOS目标中包含适度的轻量级选项 [97] 问题17: 在通胀环境下，公司如何考虑解决方案的定价以及是否能提高现有合同价格和新合同的涨价幅度 - 技术订阅方面，公司与客户的合同内置了两位数的价格上涨机制，客户接受并续约情况良好，此外，收购带来的技术也提供了额外的扩张机会 [101] - 公司正在研究通胀对价格的影响，区分哪些价格上涨是暂时的，哪些是长期的，在做出2022年及以后的具体定价决策之前，还需要更多时间和数据 [101] 问题18: 从第三季度水平来看，公司对利润率扩张的机会以及是否继续预期明年调整后EBITDA实现盈亏平衡的看法 - 技术毛利率在过去几年上升到60%以上，预计未来几个季度仍将保持这一趋势，但向托管解决方案迁移的客户会带来一定的逆风 [103] - 公司对第四季度专业服务毛利率有足够的可见性，预计与第三季度大致持平，2022年的影响正在评估中，将在明年初提供更新 [103] - 公司此前预计核心业务在2022年调整后EBITDA实现盈亏平衡，但Twistle收购预计将带来250 - 300万美元的增量EBITDA亏损，目前由于规划过程和预算周期尚未完成，暂不提供2022年EBITDA的具体指引 [103] 问题19: 服务领域利用率正常化的含义、前期需求的性质以及进入第三季度的变化 - 年初公司在专业服务人员招聘方面滞后，导致现有团队成员需要超出可持续水平工作，目前招聘已部分赶上，利用率与服务组合等其他因素共同影响了当前的情况 [109] 问题20: 2022年项目管道、预期利用率和每位顾问的利润率情况 - 公司尚未准备好提供2022年专业服务毛利率的具体指引，团队成员利用率是影响毛利率的主要因素之一，公司希望其保持正常水平，此外，服务组合也会对毛利率产生影响，公司将在评估第四季度预订表现和2022年上半年销售管道后提供更新 [111]

收入和利润（同比环比） - 总营收同比增长30.8%，达到6173.7万美元，其中技术收入增长36.8%至3826.2万美元[22] - 九个月累计总营收同比增长30.7%，达到1.7721亿美元[22] - 净亏损同比扩大46.4%，达到4001.4万美元[22] - 九个月累计净亏损同比扩大44.8%，达到1.04218亿美元[22] - 运营亏损同比扩大80.1%，达到4224.9万美元[22] - 截至2021年9月30日的九个月净亏损为1.04218亿美元，相比2020年同期的7199.9万美元，亏损额扩大了约44.8%[32] - 公司第三季度总收入为6173.7万美元，同比增长36.8亿美元或30.8%[181][187] - 公司前九个月总收入为1.7721亿美元，同比增长4164.4万美元或30.7%[181][187] - 技术部门第三季度收入3826.2万美元，同比增长861.8万美元或30.8%[174][187] - 专业服务部门第三季度收入2347.5万美元，同比增长424.8万美元或22.1%[174][187] - 2021年第三季度总收入6173.7万美元，其中经常性技术收入3826.2万美元，专业服务收入2347.5万美元[107] - 2021年第三季度总收入为1.772亿美元，技术收入1.076亿美元，专业服务收入6958万美元[196] - 2020年第三季度总收入为1.35566亿美元，技术收入7815万美元，专业服务收入5741.6万美元[197] 成本和费用（同比环比） - 2021年前九个月的股票薪酬费用为4872.4万美元，相比2020年同期的2728.3万美元，增长了约78.6%[32] - 2021年前九个月的折旧和摊销费用为2660.4万美元，相比2020年同期的1095.2万美元，增长了约142.9%[32] - 2021年前九个月广告费用为300万美元，较2020年同期的320万美元下降6.25%[73] - 2021年第三季度广告费用为230万美元，较2020年同期的220万美元增长4.55%[73] - 2021年第三季度确认与Twistle员工留存奖金相关的补偿费用180万美元[93] - 2021年第三季度无形资产摊销费用为900万美元，前九个月为2310万美元[109] - 2021年第三季度折旧费用为170万美元，前九个月为350万美元[111] - 2021年第三季度票据相关利息总支出为446.4万美元，其中摊销债务发行成本和折扣为302.6万美元[133] - 2021年第三季度股权激励总支出为1748.7万美元，其中限制性股票单位支出为1129.6万美元[147] 各条业务线表现 - 技术部门第三季度调整后毛利率为70%，较2020年同期的68%提升2个百分点[187] - 专业服务部门第三季度调整后毛利率为20%，较2020年同期的25%下降5个百分点[187] - 公司第三季度调整后总毛利率为51%，与2020年同期持平[187] - 2021年第三季度调整后总毛利率为53%，技术毛利率69%，专业服务毛利率28%[196] - 2020年第三季度调整后总毛利率为50%，技术毛利率69%，专业服务毛利率24%[197] - 技术毛利率预计短期内将波动并可能下降，主要因客户向Microsoft Azure迁移产生额外托管成本[193] - 专业服务毛利率波动受服务组合变化、医疗索赔成本及利用率正常化影响[194] - 收入组合变化影响毛利率，2021年九个月技术收入占比61%，专业服务收入占比39%[204] - 截至2021年9月30日的三个月，技术收入占总收入的62%，专业服务收入占38%[209] - 截至2020年9月30日的三个月，技术收入占总收入的59%，专业服务收入占41%[209] - 截至2021年9月30日的九个月，技术收入占总收入的61%，专业服务收入占39%[209] - 截至2020年9月30日的九个月，技术收入占总收入的58%，专业服务收入占42%[209] - 公司超过90%的收入为经常性收入，受COVID-19疫情影响相对较小[183] 管理层讨论和指引 - 公司计划在2022年第一季度采用ASU 2020-06会计准则，预计将减少报告的利息费用[87] - 公司已从2021年1月1日起采用ASU 2019-12所得税会计准则，未对财务报表产生重大影响[86] - Healthfinch剩余的或有对价负债预计在截至2022年3月31日的三个月内结算[208] 收购活动 - 2021年7月1日收购Twistle, Inc.，总对价为9190万美元，包括净现金对价4670万美元、公允价值4310万美元的公司普通股以及初始公允价值210万美元的或有对价[91] - 收购Twistle产生的商誉为6183.7万美元，无形资产包括公允价值2370万美元的客户关系和1300万美元的开发技术[94][95] - 截至2021年9月30日，与Twistle收购相关的留存奖金尚有840万美元未确认补偿费用，预计在1.2年的加权平均期内确认[93] - Health Catalyst以总对价5050万美元收购Healthfinch，其中现金1690万美元，公司普通股公允价值2780万美元，或有对价初始公允价值580万美元[99] - Healthfinch收购产生的商誉为3296万美元，可辨认无形资产包括客户关系和合同积压1000万美元、已开发技术810万美元[100] - Health Catalyst以总对价1.192亿美元收购Vitalware，其中现金6960万美元，公司普通股公允价值4130万美元，或有对价初始公允价值830万美元[102] - Vitalware收购产生的商誉为5644.3万美元，可辨认无形资产包括客户关系和合同积压4300万美元、已开发技术1800万美元[104] - 2020年模拟合并总收入为2.094亿美元（2020年）和1.74亿美元（2019年），模拟净亏损为1.245亿美元（2020年）和9085万美元（2019年）[105] - 公司收购Twistle的总对价为9190万美元，包含4670万美元净现金和价值4310万美元的公司普通股[206] - 收购Vitalware, LLC的总对价为1.192亿美元，包括6960万美元净现金、价值4130万美元的普通股和初始估计价值830万美元的或有对价[207] - 收购Healthfinch, Inc.的总对价为5050万美元，包括1690万美元净现金、价值2780万美元的普通股和初始估计价值580万美元的或有对价[208] 现金流和融资活动 - 2021年前九个月通过公开发行（净额）融资2.4518亿美元，而2020年同期通过发行可转换优先票据融资2.22482亿美元[34] - 2021年前九个月的经营活动所用现金净额为1334.8万美元，相比2020年同期的2200.7万美元，现金流状况改善约39.4%[32] - 2021年前九个月用于业务收购的现金净额为4676.3万美元，相比2020年同期的1.02471亿美元，收购支出减少约54.4%[32] - 2021年前九个月用于购买财产和设备的现金为982.7万美元，相比2020年同期的132万美元，资本支出增长了约644.5%[32] - 2021年8月二次公开发行以每股53美元的价格发行4,882,075股普通股，获得净收益2.452亿美元[139] - 2021年前九个月通过员工购股计划发行70,239股，加权平均每股购买价格为37.00美元，总现金收益为400万美元[155] 资产、负债和权益变化 - 现金及现金等价物大幅增长199.9%，从9195.4万美元增至2.75765亿美元[18] - 总资产增长46.3%，从5.7774亿美元增至8.45513亿美元[18] - 可转换优先票据新增1.77837亿美元流动负债[18] - 商誉增长57.3%，从1.07822亿美元增至1.69659亿美元[18] - 加权平均流通股数同比增长21.6%，达到4899.9万股[22] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为2.75765亿美元，较2020年12月31日的9195.4万美元大幅增加了199.8%[34] - 公司总股东权益从2020年12月31日的2.76099亿美元增至2021年9月30日的5.49206亿美元，增长约98.8%[30] - 2021年前九个月的其他综合损失为71万美元，而2020年同期为6万美元[30] - 截至2021年9月30日，公司递延收入总额为5650万美元，较2020年12月31日的4900万美元增长15.3%[51] - 截至2021年9月30日，未开票应收账款为80万美元，较2020年12月31日的160万美元下降50%[50] - 截至2021年9月30日，预计在未来12个月内摊销的递延合同获取成本为120万美元，较2020年12月31日的50万美元增长140%[52] - 截至2021年9月30日，非流动资产中的递延合同获取成本为270万美元，较2020年12月31日的140万美元增长92.9%[52] - 截至2021年9月30日，应收账款信用损失准备余额为180万美元，较2021年1月1日的120万美元增长50%[58] - 截至2021年9月30日，递延履约成本为10万美元，较2020年12月31日的50万美元下降80%[54] - 截至2021年9月30日商誉总额为1.697亿美元，较2020年12月31日的1.078亿美元增加6190万美元[109] - 截至2021年9月30日无形资产净值为1.136亿美元，其中已开发技术4620.6万美元，客户关系和合同6412.1万美元[109] - 截至2021年9月30日，公司现金等价物和短期投资总额为4.40167亿美元，其中货币市场基金占2.60747亿美元[115] - 公司短期投资公允价值较摊余成本存在未实现损失33,000美元[115] - 公司或有对价负债公允价值从2020年12月31日的3126.4万美元下降至2021年9月30日的1023.3万美元[117][121] - 公司可转换优先票据面值2.3亿美元，截至2021年9月30日公允价值为4.029亿美元[118] - 截至2021年9月30日，公司应计负债总额为2052.3万美元，较2020年12月31日增长24.3%[123] - 公司货币市场基金投资从2020年底的7938.7万美元大幅增加至2021年9月30日的2.60747亿美元[115][117] - 公司短期投资中一年内到期部分摊余成本为1.68081亿美元，公允价值为1.68061亿美元[115] - 票据的负债部分初始公允价值为1.667亿美元，基于2.3亿美元本金总额按约10%贴现率计算得出[130] - 票据的权益部分（转换期权）价值6330万美元，计入额外实收资本[131] - 与票据发行相关的发行成本为550万美元（负债部分）和210万美元（权益部分）[132] - 截至2021年9月30日，票据负债部分的净账面价值为1.77837亿美元[133] - 截至2021年9月30日，潜在稀释证券总数约为896.27万股[141] - 截至2021年9月30日，股票期权行权产生的总内在价值为5890万美元[148] - 2021年前九个月已归属股票期权的授予日公允价值总额为520万美元[148] - 截至2021年9月30日，与未归属限制性股票单位相关的未确认薪酬费用为1.04亿美元，预计在剩余加权平均2.8年内确认[149] - 截至2021年9月30日，与未归属绩效限制性股票单位相关的未确认薪酬费用为570万美元，预计在剩余加权平均0.5年内确认[151] - 截至2021年9月30日，与未归属限制性股票相关的未确认薪酬费用为290万美元，预计在加权平均0.7年内确认[159] 其他重要事项 - 2021年9月，公司因转租企业总部部分楼层而确认了180万美元的资产减值损失[61] - 2021年第三季度，与业务合并相关的交易费用为10万美元，较2020年同期的140万美元下降92.9%[69] - 2021年前九个月，与业务合并相关的交易费用为130万美元，较2020年同期的270万美元下降51.9%[69] - 公司使用四年受益期以直线法摊销初始合同获取佣金[53] - 收购的无形资产中，客户关系、开发技术和商标的估计有用寿命分别为7年、3年和1年，按直线法摊销[95] - 或有对价负债被归类为公允价值计量的第三层级，因其基于不可观察的输入值和管理层的支付情景估计[83] - 2021年第三季度公司结算Healthfinch收购或有对价，支付170万美元现金并发行78,243股普通股[120] - 公司记录与转租办公空间相关的非经常性减值费用180万美元[122] - Twistle收购或有对价最高限额为6500万美元，支付方式为20%现金和80%普通股[119] - 可转换票据在2021年第三季度被归类为流动负债，因公司股价在截至9月30日的30个交易日内至少有20个交易日达到转换价的130%或以上[129] - 2021年第三季度基本和稀释后每股净亏损为0.82美元，九个月累计每股净亏损为2.27美元[140] - 2021年第三季度和九个月的实际所得税税率分别为14.3%和6.1%，而2020年同期分别为-0.1%和1.7%[161] - 2021年前九个月记录的所得税收益为670万美元，主要与因收购Twistle和Able Health而释放的部分估值准备相关[163] - 2021年第三季度和九个月确认的收入中，分别有49%和22%来自期初的递延收入，2020年同期分别为44%和19%[168] - 截至2021年9月30日，未履行的绩效义务对应的交易价格为8510万美元，预计约80%在未来24个月内确认[169] - 公司第三季度调整后EBITDA为负579.4万美元，较2020年同期的负643.4万美元改善10.0%[181][187] - 公司前九个月调整后EBITDA为负497.0万美元，较2020年同期的负1659.3万美元改善70.1%[181][187] - 2021年九个月调整后EBITDA为亏损497万美元，较2020年同期亏损1659.3万美元有所改善[200][202] - 2021年第三季度调整后EBITDA为亏损579.4万美元，较2020年同期亏损643.4万美元有所改善[200][202] - Healthfinch约一半的或有对价于2021年9月以170万美元现金和78,243股普通股结算[208] - Vitalware的或有对价负债在截至2021年6月30日的三个月内结算[207]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收为5960万美元，同比增长38%，超出指引中点，主要因新合同签约早及少量未预见的非经常性专业服务收入 [26] - 2021年第二季度调整后EBITDA为170万美元，首次实现季度调整后EBITDA为正，2020年同期调整后EBITDA亏损420万美元 [7][31] - 2021年第二季度调整后总运营费用为3080万美元，占营收的52%，2020年同期为59% [31] - 2021年第二季度调整后净亏损每股约为0美元，加权平均股数约为4490万股 [32] - 截至2021年第二季度末，现金、现金等价物和短期投资为2.63亿美元，2020年末为2.71亿美元 [33] - 2021年第三季度预计总营收在5940 - 6240万美元之间，调整后EBITDA亏损在750 - 550万美元之间 [34] - 2021年全年预计总营收在2.367 - 2.397亿美元之间，调整后EBITDA亏损在1250 - 1050万美元之间 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 技术业务 - 2021年第二季度技术营收为3550万美元，同比增长39%，主要源于新客户的经常性收入、现有客户因合同内置涨价支付更高技术访问费以及Vitalware收购 [27] - 2021年第二季度调整后技术毛利率为68.3%，同比下降约35个基点，主要因现有客户支付更高技术访问费但托管成本未相应增加，以及部分客户向第三方云托管数据中心过渡增加托管成本 [29] 专业服务业务 - 2021年第二季度专业服务营收为2410万美元，同比增长36%，主要因向新DOS订阅客户提供服务、2020年第二季度提供的新冠相关临时信贷本季度未重复以及少量非经常性专业服务收入，部分被2020年较低的专业服务美元留存率抵消 [28] - 2021年第二季度调整后专业服务毛利率为33.9%，同比增加约1290个基点，较2021年第一季度增加约240个基点，主要因服务交付组合变化、利用率高于预期、2020年第二季度提供的新冠相关临时信贷以及少量非经常性专业服务收入 [30] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从改善、增长和规模三个战略目标类别衡量业绩，在改善方面，通过案例展示帮助客户实现成本节约和运营优化；在增长方面，受新冠疫情影响有挑战也有机遇，预计疫情将推动行业采用数据和分析，公司将继续投资人口健康和财务改善解决方案套件，举办年度医疗分析峰会，完成Twistle收购；在规模方面，关注营收、毛利率和运营费用等指标 [8][14][25] - 行业竞争方面，并购环境竞争激烈，公司通过保持强大资产负债表和合适资本结构、良好雇主形象和高客户满意度来提升竞争力，长期目标是成为整合者，尤其在应用层 [74][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，新冠疫情对公司业务有挑战也有机遇，医疗服务提供商市场未来几个月仍面临运营和财务压力，同时行业在应对疫情方面能力提升，疫情将推动数据和分析的采用 [14][15] - 未来前景方面，公司对2021年全年业绩有信心，提高全年营收和调整后EBITDA指引，但预计下半年调整后EBITDA季度表现将低于上半年，主要因Twistle贡献亏损、销售和营销费用增加、专业服务毛利率下降等因素 [35][39] 其他重要信息 - 公司预计Twistle在2021年下半年贡献约300万美元营收，主要在技术板块，同时带来约300万美元调整后EBITDA亏损 [37] - 预计2021年第三和第四季度专业服务营收较第二季度略有下降，调整后专业服务毛利率下半年将处于20%多的中间水平 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 提高医院利用率对需求环境的影响及是否带来增量对话 - 公司看到客户关注提高医院利用率，这有助于客户财务绩效改善，同时新冠病例数增加带来市场不确定性，公司将持续监测 [44][45] 问题2: 向价值医疗加速转变对公司长期投资理念、并购和内部投资以及销售或市场进入策略的影响 - 公司在人口健康领域投资增加，Twistle收购和Value Optimizer应用发布是例证，未来将继续在研发和并购方面投资；Twistle整合工作将从销售和营销层面开始，技术整合将逐步推进 [49][50][51] 问题3: 专业服务营收中不可重复的一次性业务规模 - 2021年第二季度约有150万美元增量意外专业服务营收，为非经常性，预计未来会减少，但专业服务在下半年仍有经常性增长 [53] 问题4: 非经常性专业服务的性质及为何有较高利润率 - 非经常性服务多为基于特定领域的项目式合作，由多个客户参与；利润率高是因招聘较慢，团队成员利用率高于理想水平，预计下半年专业服务毛利率会降低 [58][59] 问题5: 客户对价格透明度监管的重视程度 - 由于处罚增加，所有医疗系统客户都重视价格透明度，公司关注更新的CMS指南，投资理解相关准则以确保合规 [61] 问题6: 人口健康领域是否需要加强能力及下半年股票薪酬节奏 - 公司对人口健康领域产品广度增加感到满意，但仍有拓展机会；下半年股票薪酬除与收购相关部分会在2021年结束外，其他与第二季度相似，长期将推动该费用项的运营杠杆 [66][67] 问题7: 公司作为收购方在数据分析领域的差异化及年度整合能力 - 公司通过保持强大资产负债表、良好雇主形象和高客户满意度来提升竞争力；整合能力有上限，公司会控制节奏，过去两年进行了四次收购，认为该节奏可持续，长期目标是成为整合者 [74][75][77] 问题8: 哪些领域适合通过并购加速发展 - 公司认为应用层是最有前景的领域，具体关注人口健康、CFO价值主张（收入和成本分析）以及生命科学和国际等相邻市场 [80][81] 问题9: 技术毛利率中向云过渡的细节及完成后的利润率情况 - 技术毛利率方面，长期来看客户技术收入增长与托管成本和支持增加不匹配；短期因部分客户从本地部署向云部署过渡增加托管成本，预计该过渡持续到2022年，之后技术毛利率将自然增长 [85][86] 问题10: 2021年修订后的全年指引中有机增长与收购带来增长的情况 - 2021年Vitalware贡献约2000万美元营收，Twistle下半年贡献约300万美元营收，这两项是主要收购带来的增长 [91] 问题11: 收购点解决方案并集成到公司主干的背后工作 - 公司并购重点在应用层，数据平台由公司自主构建，平台与应用层的技术集成工作相对轻松，应用层不同类别可相对独立运行 [93] 问题12: 医院客户2022年资本支出是否有改善迹象 - 公司看到业务管道行为类似疫情前，但新冠疫情仍有挑战和机遇，难以预测德尔塔变种影响，公司支持客户并鼓励接种疫苗 [94][95][96] 问题13: 非营利客户与公立医疗连锁运营表现对比 - 公司非营利医疗系统客户财务表现较去年有改善，但不同地区情况不同，疫苗接种率低的地区医院利用率受新冠影响较大 [98] 问题14: 第二季度预订情况及服务附加率趋势 - 公司对上半年财务和预订活动感到鼓舞，有信心实现全年预订指引，但业务有季节性，新冠疫情仍有影响；服务附加率类似疫情前，但非经常性项目式服务超出预期 [103][104][108] 问题15: 第三和第四季度营收情况及驱动因素 - 预计技术营收将逐季增长，不包括Twistle贡献也会有几个百分点增长；专业服务方面，第三季度受150万美元非经常性服务收入减少影响，基础经常性服务有适度增长 [109] 问题16: 现有DOS客户购买收购应用的数量及对技术美元留存率的影响 - 有多个DOS订阅客户采用了通过并购获得的新应用，这代表增量技术收入；预计技术美元留存率在107% - 109%，交叉销售贡献约1个百分点 [115][116][117] 问题17: 生命科学领域的兴趣点及是收购还是自建机会 - 公司在生命科学领域处于早期，长期有机会，目前通过有机投资构建能力，关注构建注册表和临床研究招募等用例，也会考虑并购机会；Twistle在生命科学领域有小部分业务，公司会长期考虑其贡献 [120][121][122] 问题18: Twistle收购后对总可寻址市场的看法及现有客户患者参与解决方案情况 - 公司预计明年初重新评估总可寻址市场，目前产品应用领域从上市时的8个增加到12个，市场规模增加；很多医疗系统客户关注患者参与领域，部分没有解决方案或采用拼凑方案，公司Twistle解决方案受客户关注 [129][130][131] 问题19: Twistle的营收模式、销售周期和合同长度 - Twistle采用订阅式营收模式，有少量实施服务，合同为多年期技术订阅；销售周期比DOS平均销售周期短，因价格低且销售对象层级相对较低 [132][133]

收入和利润表现 - 总营收第二季度为5962.7万美元，同比增长37.8%，上半年为1.15473亿美元，同比增长30.6%[22] - 技术收入第二季度为3552.9万美元，同比增长39.4%，上半年为6936.8万美元，同比增长38.2%[22] - 专业服务收入第二季度为2409.8万美元，同比增长35.6%，上半年为4610.5万美元，同比增长20.7%[22] - 净亏损第二季度为3583.4万美元，同比扩大31.8%，上半年为6420.4万美元，同比扩大43.7%[22] - 运营亏损第二季度为3231.9万美元，同比扩大106.6%，上半年为5663.6万美元，同比扩大67.8%[22] - 截至2021年6月30日，公司净亏损为6420万美元，相比2020年同期的4467万美元，亏损扩大了43.7%[31] - 2021年第二季度总收入为5962.7万美元，同比增长39.4%[98] - 2021年上半年总收入为1.1547亿美元，同比增长30.7%[98] - 2021年第二季度公司净亏损为3580万美元，上半年净亏损为6420万美元[176] - 第二季度总收入为59,627千美元，同比增长37.9%，上半年总收入为115,473千美元，同比增长30.7%[182] - 2021年第二季度调整后税息折旧及摊销前利润为170万美元，上半年为80万美元[176] - 第二季度调整后EBITDA为1,661千美元，去年同期为(4,188)千美元，上半年调整后EBITDA为824千美元，去年同期为(10,159)千美元[182][193] - 2021年第二季度公司净亏损3583.4万美元，基本和稀释后每股净亏损0.80美元[133] - 2021年上半年公司净亏损6420.4万美元，基本和稀释后每股净亏损1.45美元[133] 成本和费用 - 2021年上半年折旧和摊销费用为1595.3万美元，相比2020年同期的597.1万美元，增长了167.2%[31] - 2021年上半年基于股票的薪酬费用为3123.7万美元，相比2020年同期的1778.7万美元，增长了75.6%[31] - 2021年第二季度无形资产摊销费用为700万美元，去年同期为240万美元[101] - 2021年上半年无形资产摊销费用为1410万美元，去年同期为450万美元[101] - 2021年第二季度折旧费用为110万美元，去年同期为70万美元[102] - 2021年第二季度资本化内部使用软件成本为110万美元，去年同期为20万美元[103] - 2021年第二季度票据相关利息支出总额为438.5万美元，其中契约利息支出143.8万美元，债务发行成本及折扣摊销294.7万美元[126] - 2021年第二季度基于股票的薪酬总额为1772.7万美元，相比2020年同期的904.6万美元增长96%[140] - 2021年上半年基于股票的薪酬总额为3123.7万美元，相比2020年同期的1778.7万美元增长76%[140] - 第二季度股权激励费用为2,856千美元，去年同期为1,093千美元，上半年股权激励费用为4,665千美元，去年同期为2,085千美元[187][190][193] - 2021年第二季度业务合并交易成本为120万美元，较2020年同期的40万美元增长200%[65] - 2021年上半年业务合并交易成本为120万美元，较2020年同期的130万美元下降7.7%[65] - 2021年第二季度广告成本为40万美元，较2020年同期的30万美元增长33.3%[68] - 2021年上半年广告成本为70万美元，较2020年同期的90万美元下降22.2%[68] 现金流状况 - 2021年上半年经营活动产生的净现金流出为798.8万美元，相比2020年同期的1752万美元，现金流出改善了54.4%[31] - 2021年上半年投资活动产生的净现金流入为1.09799亿美元，相比2020年同期的净现金流出5668.4万美元，现金流状况显著改善[31] - 2021年上半年融资活动产生的净现金流入为1133.5万美元，相比2020年同期的1.60366亿美元，融资现金流入大幅减少[33] - 2021年上半年购买短期投资支出5368.6万美元，出售及到期短期投资收回1.74293亿美元[31] - 2021年上半年递延收入增加746.5万美元，表明预收客户款项增长[31] 资产负债和权益 - 现金及现金等价物截至6月30日为2.05095亿美元，较2020年底的9195.4万美元增长123.1%[18] - 短期投资截至6月30日为5766.1万美元，较2020年底的1.78917亿美元下降67.8%[18] - 可转换优先票据总额为1.74811亿美元，2020年底无此项短期负债[18] - 总资产截至6月30日为5.62956亿美元，较2020年底的5.7774亿美元下降2.6%[18] - 股东权益截至6月30日为2.75904亿美元，与2020年底的2.76099亿美元基本持平[19] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物余额为2.05095亿美元，相比2020年同期的1.04185亿美元，增长了96.8%[33] - 截至2021年6月30日，公司现金等价物和短期投资公允价值总额为2.5495亿美元[106] - 截至2021年6月30日，公司或有对价负债公允价值为945.2万美元[108] - 截至2021年6月30日，公司可转换优先票据公允价值为4.415亿美元[109] - 应计负债总额从2020年12月31日的1651万美元下降至2021年6月30日的1397.9万美元，其中应计薪酬福利费用由983.8万美元降至768.2万美元[115] - 票据负债组成部分的账面净值为1.74811亿美元，权益组成部分（转换期权）的账面净值为6121.3万美元[126] - 截至2021年6月30日，递延收入总额为5650万美元，较2020年12月31日的4900万美元增长15.3%[50] - 截至2021年6月30日，未开票应收账款为120万美元，较2020年12月31日的160万美元下降25%[49] - 截至2021年6月30日，预计在未来12个月内摊销的递延合同获取成本为100万美元，较2020年12月31日的50万美元增长100%[51] - 截至2021年6月30日，非流动性递延合同获取成本为260万美元，较2020年12月31日的140万美元增长85.7%[51] - 截至2021年6月30日，应收账款信用损失准备余额为150万美元，较2021年1月1日的120万美元增长25%[57] - 截至2021年6月30日，递延履约成本为60万美元，较2020年12月31日的50万美元增长20%[53] - 或有对价负债公允价值从2020年12月31日的3126.4万美元变动至2021年6月30日的945.2万美元，期间结算3087.6万美元并因公允价值变动增加906.4万美元[114] 业务线表现 - 2021年第二季度，技术部门收入为3552.9万美元，专业服务部门收入为2409.8万美元，总收入为5962.7万美元[167] - 2021年第二季度，技术部门调整后毛利润为2425.6万美元，专业服务部门为817.4万美元，合计为3243万美元[169] - 技术业务第二季度收入为35,529千美元，专业服务业务第二季度收入为24,098千美元[187] - 技术业务上半年收入为69,368千美元，专业服务业务上半年收入为46,105千美元[190] - 截至2021年6月30日的六个月，技术收入占总收入的60%，专业服务收入占40%[198] - 截至2021年6月30日的三个月，技术收入占总收入的60%，而去年同期为59%[203] - 截至2021年6月30日的六个月，技术收入占总收入的60%，而去年同期为57%[203] - 第二季度调整后技术毛利率为68%，较去年同期的69%略有下降，上半年调整后技术毛利率稳定在69%[182][187][190] - 第二季度调整后专业服务毛利率为34%，较去年同期的21%显著提升，上半年调整后专业服务毛利率为33%，去年同期为23%[182][188][190] - 第二季度调整后总毛利率为54%，去年同期为49%，上半年调整后总毛利率为54%，去年同期为49%[182][187][190] 收购活动 - Healthfinch收购总对价为5050万美元，其中现金1690万美元，股票2780万美元，或有对价580万美元[90] - Healthfinch收购产生无形资产2005.5万美元，商誉3296万美元[91] - Vitalware收购总对价为1.192亿美元，其中现金6960万美元，股票4130万美元，或有对价830万美元[93] - Vitalware收购产生无形资产6608.9万美元，商誉5644.3万美元[95] - Vitalware或有对价于2021年6月30日以现金1500万美元及309,458股普通股结算[93] - 公司在2021年第二季度以1500万美元现金和309,458股普通股结算了Vitalware收购的或有对价[112] - 2021年7月1日，公司以约1.045亿美元对价收购Twistle Inc.，其中包括5750万美元现金和830,704股普通股[171] - 收购Twistle的初步对价约为1.045亿美元，包含5750万美元现金和830,704股普通股[200] - 收购Vitalware的对价为1.192亿美元，包含6960万美元净现金、价值4130万美元的普通股以及或有对价[201] - 收购Healthfinch的对价为5050万美元，包含1690万美元净现金、价值2780万美元的普通股以及或有对价[202] - 或有对价负债在截至2021年6月30日的三个月内以1500万美元现金和309,458股普通股结算[201] - 收购无形资产摊销年限为2至7年[91][95] 管理层讨论和指引 - 公司预计近期调整后技术毛利率将波动并可能下降，主要因客户向微软Azure迁移产生额外托管成本[187] - 公司预计调整后EBITDA在近期将下降，原因包括Twistle收购带来的亏损以及运营费用的季节性影响[195] - 向Microsoft Azure过渡托管平台将导致技术收入成本增加和调整后技术毛利率下降[199] - Medicity客户产生的美元留存率低于DOS订阅客户，预计其收入在未来持平或下降[198] - 预计技术和专业服务收入的成本绝对值将因人员增加和向Azure过渡而上升[208][209] - 公司收入模式高度可重复，超过90%的收入为经常性收入[178] - 2021年第二季度和上半年，已确认收入中分别有45%和29%在期初计入递延收入，去年同期分别为43%和19%[161] - 截至2021年6月30日，公司预计在未来24个月内确认约80%的剩余履约义务收入，对应金额为8130万美元[162] 股权和薪酬 - 公司普通股数量从2020年12月31日的43,376,848股增至2021年6月30日的45,611,225股，主要由于员工股票期权行权和限制性股票单位归属[29] - 截至2021年6月30日，未归属限制性股票单位相关的未确认薪酬费用为1.073亿美元，预计在剩余加权平均3.0年内确认[142] - 2021年上半年股票期权行权的内在总价值为4720万美元[141] - 截至2021年6月30日，未归属股票期权相关的未确认薪酬费用为490万美元，预计在剩余加权平均1.2年内确认[141] - 截至2021年6月30日，员工持股计划下有1,175,413股普通股可供未来发行[150] - 2021年1月1日，根据2019年计划自动增加了2,185,461股预留发行股份[138] - 截至2021年6月30日，已授予且可行使的股票期权为1,318,680股，加权平均行权价为10.46美元[141] - 2021年上半年根据员工持股计划发行了70,239股股票，加权平均购买价格为每股37.00美元，现金收益总额为260万美元[150] - 股票薪酬使用Black-Scholes模型及直线法在授予期内确认费用[73][74] 税务和融资 - 公司2021年第二季度和上半年的估计实际税率分别为0.5%和0.1%，与美国法定税率差异主要由于全额估值津贴[154] - 2021年上半年所得税费用主要为最低的州和外国所得税，而2020年上半年录得所得税收益120万美元，主要与释放部分估值津贴相关的130万美元递延税收益有关[156] - 公司发行了2.5亿美元、利率2.50%、2025年到期的可转换优先票据，净筹资约2.225亿美元[117] - 票据初始转换价格为每股30.60美元，初始转换率为每1000美元本金兑换32.6797股普通股[120] - 截至2021年6月30日，因公司普通股收盘价达55.51美元，超过转换价格的130%，票据被归类为流动负债，持有人可在2021年第三季度选择转换[122] - 截至2021年6月30日，具有潜在稀释影响的证券总数约为916.1万股，其中与可转换票据相关的股份约为319.9万股[134] 其他重要内容 - 未审计备考总收入2020年为2.09409亿美元，2019年为1.73973亿美元[96] - 未审计备考净亏损2020年为1.24485亿美元，2019年为9085万美元[96] - 备考调整对净亏损影响2020年为950万美元，2019年为3080万美元[97] - 截至2021年6月30日，公司没有重大的未决索赔[160]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总营收为5580万美元，超过季度指引中值，同比增长24% [10][29] - 2021年第一季度调整后EBITDA亏损80万美元，超过季度指引中值，相比2020年第一季度调整后EBITDA亏损600万美元有所改善 [10][34] - 2021年第一季度技术营收为3380万美元，同比增长37% [10][30] - 2021年第一季度专业服务营收为2200万美元，同比增长8% [31] - 2021年第一季度总调整后毛利率为54.3%，同比增加约540个基点 [10][32] - 2021年第一季度调整后技术毛利率为69.1%，同比增加约40个基点 [32] - 2021年第一季度调整后专业服务毛利率为31.5%，同比增加约660个基点，较2020年第四季度增加约410个基点 [33] - 2021年第一季度调整后总运营费用为3120万美元，占营收的56%，低于2020年第一季度的62% [34] - 2021年第一季度调整后每股净亏损为0.06美元，计算调整后每股净亏损所用的加权平均股数约为4390万股 [35] - 2021年第一季度折旧和摊销费用同比增加490万美元，主要由于2020年业务合并产生的无形资产摊销 [35] - 2021年第一季度基于股票的薪酬费用同比增加480万美元，与增量RSU授予、基于绩效的RSU授予以及2020年收购相关的受限股重新归属有关 [36] - 截至2021年第一季度末，公司现金、现金等价物和短期投资为2.66亿美元，2020年末为2.71亿美元 [37] - 2021年第二季度，公司预计总营收在5510万 - 5810万美元之间，调整后EBITDA亏损在480万 - 280万美元之间 [38] - 2021年全年，公司预计总营收在2.281亿 - 2.311亿美元之间，调整后EBITDA亏损在1500万 - 1300万美元之间 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术业务：2021年第一季度技术营收为3380万美元，同比增长37%，增长主要来自新客户的经常性收入、现有客户因合同内置涨价条款支付更高的技术访问费用以及Vitalware收购 [30] - 专业服务业务：2021年第一季度专业服务营收为2200万美元，同比增长8%，主要是因为为新DOS订阅客户提供专业服务，但部分被2020年因疫情导致的较低专业服务美元留存率所抵消 [31] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务表现分为改进、增长和规模三个战略目标类别进行评估 [11] - 改进方面，公司致力于帮助客户实现重大可衡量的改进，同时保持行业领先的客户和团队成员满意度与参与度，如Carle Health、Thibodaux Regional Health System和Hospital Sisters Health System等客户案例 [12][13][15] - 增长方面，COVID - 19疫情对公司增长既有逆风也有顺风，公司重申2021年的预订预期；预计提供商终端市场未来几个月仍将面临运营和财务压力，但医疗保健提供商生态系统在应对疫情方面的能力有所提升，且疫情将推动行业对数据和分析的采用；公司认为在解决方案堆栈的应用层有有意义的整合机会，目前资产负债表上有超过2.65亿美元的现金和短期投资，部分可用于收购，且收购管道质量较高 [23][24][26] - 规模方面，公司关注营收、毛利率、运营费用等指标的增长和优化 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第一季度的整体财务表现感到满意，各项指标超过季度指引中值 [9][10] - COVID - 19疫情对公司业务既有挑战也有机遇，提供商终端市场仍面临压力，但行业对数据和分析的需求增加，公司有望受益 [23][24][25] - 公司预计2021年技术业务将持续强劲增长，全年技术增长率与2020年的约30%类似，且逐季略有上升 [51] - 公司认为随着疫情缓解，与新客户和现有客户关于价值医疗和人口健康的讨论将增加 [53] 其他重要信息 - 自2021年5月1日起，Tim Ferris博士结束在公司董事会的服务，Jack Kane接受邀请担任公司董事会主席 [27][28] - 公司获得HITRUST的信息安全认证，表明公司致力于实施保护数据机密性、完整性和可用性的最佳实践标准 [22] - 公司团队成员参与度高，最近一次盖洛普调查中，团队成员满意度得分处于第96百分位，且多年来一直处于行业领先水平 [18][19] - 公司获得多项外部认可，包括第四次被评为Glassdoor最佳工作场所、入选《财富》“科技行业最佳工作场所”名单等 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度专业服务组合改善的具体情况以及对全年的影响 - 第一季度专业服务中，数据和分析以及领域专家服务等较高利润率的服务组合有所增加，同时还有一些额外的非经常性或基于项目的工作，导致毛利率和利用率上升；展望未来，预计全年利用率将趋于正常，服务组合将向较低利润率的专业服务转移 [46][47] 问题2: 第二季度专业服务增长持平情况下技术业务的增长情况以及宏观环境对价值医疗的需求 - 公司预计2021年全年技术业务将持续强劲增长，季度环比将略有上升；在宏观环境方面，与新客户和现有客户关于价值医疗和人口健康的讨论有所增加 [51][53] 问题3: 与ACO合作的质量报告和改进能力是否可转移到支付方和大型提供商集团 - 公司认为该能力适用于支付方及其不同细分市场，公司平台和人口健康应用在这些领域具有相关性 [58][59] 问题4: 从长期来看，数据分析在服务收入中的占比是否会增加 - 公司目前处于学习观察阶段，希望在今年更好地了解专业服务领域的情况，再结合每年的规划周期进行评估；公司长期专业服务毛利率目标在30%多的中间水平，数据分析等咨询服务是其中的重要组成部分 [61][62][63] 问题5: 第一季度非经常性服务的量化情况以及新DOS客户管道的情况 - 第一季度非经常性服务约为100万美元，占整体业务组合的比例较小；新DOS客户管道表现与疫情前水平相似，受逆风与顺风因素影响，销售周期约为一年，预计相关积极影响在2021年后才会在管道表现中体现，公司仍有望新增十几家新DOS客户 [69][70][72] 问题6: 需求环境中，新潜在客户或管道中的客户对公司服务的关注点是否有变化以及Vitalware在本季度的贡献 - 目前看到关于价值医疗和人口健康的问题和兴趣有所增加；Vitalware预计2021年全年营收贡献在2000万美元左右，第一季度和第二季度受递延收入减记影响，下半年会有所上升 [80][81][87] 问题7: 疫情结束后重新与因成本问题暂停合作的客户重新合作的机会以及专业服务支出是否会增加 - 公司增长分为新客户和现有客户拓展两个类别，新客户销售周期约为一年，现有客户拓展讨论相对更精简；目前与现有客户关于非疫情相关业务的讨论在增加；专业服务方面，第一季度利用率有所上升，公司将继续监测这一趋势和需求 [95][96][100] 问题8: 第一季度较高的基于股票的薪酬是否会在后续季度重复以及后续季度股票薪酬总额是否会下降 - 部分与收购相关的受限股重新归属导致的股票薪酬会在2021年部分时间持续，但与RSU授予、基于绩效的授予等相关的股票薪酬会有所不同；预计后续季度股票薪酬总额会略有上升，占营收的百分比可能会增加几个百分点 [104][105] 问题9: 客户对服务的使用和附加率模式以及全年收入增长后半段放缓的原因 - 公司大部分客户会同时使用技术和服务，公司认为服务组合根据客户需求变化是正常的，且对服务毛利率的季度波动持灵活态度；预计2021年专业服务美元留存率将较2020年的90%多中期有显著提升，但仍面临一定压力；全年收入增长后半段放缓可能与第一季度非经常性服务在后期结束有关，且公司目前数据不足，在进行下半年预测时会以数据为依据 [110][111][114] 问题10: 本季度交叉销售情况以及新DOS客户新增的季度节奏 - 在向DOS客户销售新收购的解决方案方面，第一季度取得了一些成功，预计在应用层有适度的交叉销售；向应用层客户销售DOS平台难度较大，销售周期长，大部分影响预计在明年及以后体现；新DOS客户新增预计仍会像疫情前一样，第二季度和第四季度销售活动更活跃，可假设季度节奏为10%、40%、10%、40% [119][120][121] 问题11: 公司并购的管道情况、关注的能力和交易规模以及构建与收购的决策 - 公司认为长期来看在行业整合方面处于有利地位，目前有高质量的收购机会管道，主要关注技术堆栈的应用层；在考虑应用层产品组合时会进行构建 - 合作 - 收购分析，重点关注能实现差异化和提供可衡量投资回报率的领域；公司资产负债表上有超过2.65亿美元现金和现金等价物，可用于从小型收购到数亿美元企业价值的各类交易；在平台层，公司倾向于自主构建，如推出了Healthcare.AI解决方案 [128][129][133] 问题12: Healthcare.AI解决方案的开发时间和资源投入以及与市场上其他解决方案的区别 - 公司在数据平台和数据内容层投入大量研发资源，Healthcare.AI是数据内容层的一个例子；与市场上其他AI解决方案的区别在于，公司的解决方案是可钻取的，客户可以看到预测模型的假设、输入和权重，并进行调整，从而提高了客户对模型的信任和采用率 [134][135][136] 问题13: 疫情后向医院销售的节奏以及医院容量和COVID相关销售的情况 - 公司客户中，许多医疗系统仍受到COVID - 19的影响，表现为优先事项转向疫苗接种物流等疫情相关护理，以及部分客户尚未恢复到疫情前的业务量，但随着时间推移，大多数客户正在接近疫情前水平 [140][141][142] 问题14: Allscripts出售EPSi给Strata对公司RCM机会的影响以及对RCM领域的看法 - RCM领域广阔，公司通过Vitalware收购在收费主数据管理方面获得了技术立足点，基于活动的成本核算解决方案CORUS也是重要的技术基础；公司将继续关注能实现可衡量改进的细分领域，利用自身在数据组织、分析和应用层技术方面的优势 [143][144][145]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为57.1219亿美元，较2020年12月31日的57.774亿美元下降1.13%[18] - 2021年第一季度，公司总营收为5584.6万美元，较2020年同期的4511.6万美元增长23.78%[22] - 2021年第一季度，公司净亏损为2837万美元，较2020年同期的1749万美元扩大62.1%[22] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1.32627亿美元，较2020年12月31日的9195.4万美元增长44.23%[18] - 2021年第一季度，公司经营活动净现金使用量为314.3万美元，较2020年同期的1676.9万美元减少81.26%[30] - 2021年第一季度，公司投资活动净现金流入为3737.6万美元，较2020年同期的5014.6万美元减少25.47%[30] - 2021年第一季度，公司融资活动净现金流入为644.6万美元，较2020年同期的958.7万美元减少32.76%[30] - 截至2021年3月31日，公司普通股发行及流通股数为4434.0036万股，较2020年12月31日的4337.6848万股增加2.22%[19] - 2021年和2020年第一季度总收入分别为5584.6万美元和4511.6万美元，其中美国客户合同收入占比均为99.9%[99] - 2021年和2020年第一季度无形资产摊销费用分别为710万美元和220万美元[102] - 2021年和2020年第一季度资本化内部使用软件成本分别为100万美元和10万美元[104] - 截至2021年3月31日，公司现金等价物和短期投资的公允价值总计2.59185亿美元，其中现金等价物为1.25378亿美元，短期投资为1.33807亿美元；截至2020年12月31日，总计2.58304亿美元，其中现金等价物为0.79387亿美元，短期投资为1.78917亿美元[107] - 截至2021年3月31日，按公允价值计量的资产和负债总计2.26741亿美元，其中一级为1.74508亿美元，二级为0.84677亿美元，三级为 - 0.32444亿美元；截至2020年12月31日，总计2.2704亿美元，其中一级为1.38776亿美元，二级为1.19528亿美元，三级为 - 0.31264亿美元[108][109] - 截至2021年3月31日，公司可转换优先票据的本金总额为2.3亿美元，估计公允价值为3.913亿美元[110] - 截至2021年3月31日，或有对价负债的估计公允价值为3.2411亿美元，较2020年12月31日的3.1264亿美元，因结算减少100.9万美元，公允价值变动增加215.6万美元[114] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，应计负债分别为1294.6万美元和1651万美元，其中应计薪酬和福利费用分别为702.4万美元和983.8万美元，其他应计负债分别为592.2万美元和667.2万美元[115] - 2021年第一季度和2020年第一季度净亏损分别为2837万美元和1749万美元，基本和摊薄每股净亏损分别为0.65美元和0.47美元[129] - 截至2021年3月31日和2020年，潜在摊薄证券总数分别为988.9785万股和905.3129万股[131] - 2021年第一季度和2020年第一季度总基于股票的薪酬费用分别为1351万美元和874.1万美元[137] - 2021年和2020年第一季度估计的有效税率分别为(0.4)%和6.6%，差异主要由于全额估值备抵；2021年第一季度所得税费用主要为少量州和外国所得税，2020年第一季度所得税收益120万美元主要与释放部分估值备抵有关[149][151] - 2021年和2020年第一季度总营收分别为5584.6万美元和4511.6万美元[167][174] - 2021年和2020年第一季度净亏损分别为2837万美元和1749万美元[167][183] - 2021年和2020年第一季度调整后EBITDA分别为亏损83.7万美元和亏损597.1万美元[167][174][183] - 2021年和2020年第一季度调整后总毛利分别为3031.7万美元和2204万美元[174][179] - 2021年和2020年第一季度调整后总毛利率分别为54%和49%[174][179] - 2021年第一季度总营收为5584.6万美元，2020年同期为4511.6万美元，增长1073万美元，增幅24%[213] - 2021年第一季度总运营费用为5282.5万美元，2020年同期为3915.3万美元[210] - 2021年第一季度运营亏损为2431.7万美元，2020年同期为1810.5万美元[210] - 2021年第一季度净亏损为2837万美元，2020年同期为1749万美元[210] - 2021年第一季度基于股票的薪酬费用总计1351万美元，2020年同期为874.1万美元[211] - 2021年第一季度或有对价负债公允价值变动为215.6万美元，2020年同期为 - 35.9万美元[212] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度，公司技术业务收入为3383.9万美元，较2020年同期的2469.9万美元增长36.99%[22] - 2021年第一季度，公司专业服务业务收入为2200.7万美元，较2020年同期的2041.7万美元增长7.79%[22] - 2021年第一季度技术业务收入3383.9万美元，专业服务业务收入2200.7万美元，总计5584.6万美元；调整后毛利技术业务为2338.8万美元，专业服务业务为692.9万美元，总计3031.7万美元；税前净亏损为2826.9万美元[163] - 2020年第一季度技术业务收入2469.9万美元，专业服务业务收入2041.7万美元，总计4511.6万美元；调整后毛利技术业务为1696.9万美元，专业服务业务为507.1万美元，总计2204.0万美元；税前净亏损为1872.6万美元[163] - 2021年第一季度技术业务和专业服务业务的调整后毛利较2020年第一季度分别增长37.8%和36.6%，总收入增长23.8%[163] - 调整后技术毛利率在2021年和2020年第一季度均为69%，预计短期内可能下降[174][179] - 调整后专业服务毛利率从2020年第一季度的25%增至2021年第一季度的31%，短期内可能下降[174][180] - 2021年第一季度技术收入和专业服务收入分别占总收入的61%和39%，2020年同期分别为55%和45%[191] - 2021年第一季度技术收入为3383.9万美元，占总营收61%，2020年同期为2469.9万美元，占比55%，增长914万美元，增幅37%[213][214] - 2021年第一季度专业服务收入为2200.7万美元，占总营收39%，2020年同期为2041.7万美元，占比45%，增长159万美元，增幅8%[213][215] - 2021年第一季度技术收入成本（不含折旧和摊销）为1082.5万美元，2020年同期为790.6万美元，增长291.9万美元，增幅37%[216] - 2021年第一季度专业服务收入成本（不含折旧和摊销）为1651.3万美元，2020年同期为1616.2万美元，增长35.1万美元，增幅2%[216] 公司会计政策及相关处理 - 公司主要从技术订阅和专业服务获得收入，按ASC 606准则确认[40] - 公司将初始获取合同支付的佣金在四年受益期内直线摊销[52] - 公司财产和设备按历史成本减累计折旧列示，不同类别资产估计使用寿命不同，如计算机设备为2 - 3年[58] - 公司无形资产包括开发技术、客户关系等，按直线法在估计使用寿命内摊销，开发技术估计使用寿命为3 - 10年[59] - 公司商誉是业务合并对价与可辨认净资产公允价值的差额，每年或有迹象时进行减值测试，2021和2020年第一季度无商誉减值[60][61] - 公司业务合并中收购业务结果自收购日起纳入合并报表，收购资产和负债按估计公允价值记录，超额对价确认为商誉[62] - 公司或有对价负债按概率模型估值，每报告期重新计量，以股份结算部分列为非流动负债，现金结算部分列为流动负债[65][66] - 公司资本化内部使用软件开发成本，按直线法在估计使用寿命内摊销，维护和培训成本当期列支[69] - 公司2021年1月1日起前瞻性采用ASU 2019 - 12简化所得税会计，对财务报表无重大影响[83] - 公司正在评估2021年12月15日后生效的ASU 2020 - 06对可转换工具会计处理的影响[84] 公司收购情况 - 2020年2月21日公司以2150万美元收购Able Health，包括1520万美元现金、330万美元普通股和300万美元或有对价[88] - 收购Able Health时额外发行179,392股受限股和60,000个受限股票单位[89] - 2020年7月31日公司以5050万美元收购Healthfinch，包括1690万美元现金、2780万美元普通股和580万美元或有对价[91] - 2020年9月1日公司以1.192亿美元收购Vitalware，包括6960万美元现金、4130万美元普通股和830万美元或有对价[94] - 收购Vitalware时额外发行203,997股受限股，75%按月归属，25%在收购完成一周年归属[95] - 2020年和2019年假设收购在年初完成的预估总收入分别为2.09409亿美元和1.73973亿美元，预估净亏损分别为1.24485亿美元和9085万美元[97] - 2020年2月21日收购Able Health，收购对价2150万美元，包括1520万美元现金、330万美元普通股和300万美元或有对价[188] - 2020年7月31日收购Healthfinch，收购对价5050万美元，包括1690万美元现金、2780万美元普通股和580万美元或有对价[189] - 2020年9月1日收购Vitalware，收购对价1.192亿美元，包括6960万美元现金、4130万美元普通股和830万美元或有对价，预计支付约1500万美元现金并发行约309458股普通股结算或有对价[190] 公司可转换优先票据情况 - 2020年4月14日，公司发行本金总额2.3亿美元的2.50%可转换优先票据，净收益约2.225亿美元[116] - 可转换优先票据年利率2.50%，2025年4月15日到期，初始转换率为每1000美元本金兑换32.6797股普通股，初始转换价格约为每股30.60美元[117][119] - 截至2021年3月31日的30个连续交易日中，至少20个交易日公司普通股的最后报告销售价格等于或超过票据转换价格的130%，票据在2021年6月30日结束的财季可由持有人选择转换，并在资产负债表中归类为流动负债[121] - 公司将可转换优先票据分为负债和权益部分，负债部分初始公允价值为1.667亿美元，权益部分为6330万美元[122] - 负债部分发行成本为550万美元，权益部分为210万美元[123] - 2021年第一季度利息费用总计430.7万美元，其中合同利息费用143.7万美元，债务发行成本和折扣摊销287万美元[124] - 2021年3月31日，票据负债部分净账面价值为1.71864亿美元，权益部分为6121.3万美元[124] - 公司使用约2170万美元净收益支付上限期权成本和分配发行成本，上限期权初始上限价格为每股42美元[126] 公司股权相关情况 - 董事会有权发行最多2500万股优先股，截至2021年3月31日和2020年12月31日，均无优先股发行和流通[127] - 公司有5亿股普通股授权，2021年3月31日和2020年12月31日分别有4445.4783万股和4370.9237万股合法发行和流通[128] - 截至2021年3月31日，未确认的与未行使受限股票单位相关的基于股票的薪酬费用为1.141亿美元，预计在3.2年的剩余加权平均期间内确认[139] - 2021年第一季度授予绩效受限股票单位（PRSUs）313,322个，被没收5,463个，3月31日未归属且流通的PRSUs为307,859个，加权平均授予日公允价值为49.77美元，未确认的基于股票的薪酬费用为1030万美元，预计在1.0年的剩余加权平均期间内确认[141] - 员工股票购买计划（ESPP）初始预留750,000股普通股，2021年1月1日可发行的普通股数量增加437,092股，截至3月31日，根据ESPP供款选举可向员工发行72,892股，未确认的ESPP补偿成本为40万美元，预计在截至6月30日的三个月内