公司基本信息 - 公司是一家自动化全球电子经纪商，为对冲基金、共同基金等多种客户托管和服务账户[10] - 公司的互联网地址是www.interactivebrokers.com ，投资者关系页面位于www.interactivebrokers.com/ir [13] - 公司的投资者关系部门联系地址为康涅狄格州格林威治市皮卡威广场二号，邮箱为investor - relations@interactivebrokers.com [14] - 公司官网为www.interactivebrokers.com ，投资者关系部分位于www.interactivebrokers.com/ir [13] - 公司投资者关系部门联系地址为康涅狄格州格林威治Two Pickwick Plaza，邮箱为investor - relations@interactivebrokers.com [14] 员工信息 - 截至2024年12月31日，公司全球有2998名员工[10] - 截至2024年12月31日，公司在全球28个地点有2998名员工[60] - 公司员工体验调查的全公司参与率为76%[61] - 公司是自动化全球电子经纪商，截至2024年12月31日有2998名员工[10] 股权结构信息 - 公司持有IBG LLC约25.8%的会员权益，即108,931,614份；Holdings持有约74.2%，即313,643,354份，总计422,574,968份[11][16][18] - 2011 - 2024年，公司向Holdings发行40,444,445股普通股（公允价值20亿美元），以换取IBG LLC同等数量的会员权益[19] - 公司的主要资产是持有IBG LLC约25.8%的会员权益以及作为其唯一管理成员的控股权和相关合同权利[11][16] - 公司拥有IBG LLC约25.8%的会员权益，是其唯一管理成员[11][16] - 剩余约74.2%的IBG LLC会员权益由Holdings持有[16] - 截至2024年12月31日，公司持有的IBG LLC会员权益数量为108931614，Holdings为313643354，总计422574968[18] - 2011 - 2024年，公司向Holdings发行40444445股普通股，公允价值20亿美元，以换取IBG LLC同等数量的会员权益[19] - 创始人Thomas Peterffy及其关联方实益拥有Holdings约91.4%的经济权益和全部投票权益，Holdings持有的公司B类普通股占公司所有类别有表决权股票总投票权的约74.2%[110] - 公司作为控股公司，主要资产是持有IBG LLC约25.8%的股权及相关控制权[112] 业务线信息 - 电子经纪业务 - 公司自1993年开展电子经纪业务，已发展到约330万机构和个人经纪客户[21] - 公司可在全球超160个电子交易所和市场中心、36个国家、28种货币中，为客户提供股票、期权等多种产品的交易服务[10][20] - 公司为客户提供IBKR Desktop、IBKR Trader Workstation等多种交易平台选择[23] - IBKR Universal Account可让客户在36个国家超160个电子交易所和市场中心，用28种货币无缝交易[25] - 保险银行存款扫仓计划为符合条件客户提供250万美元FDIC保险，加上现有25万美元SIPC保险，总保险额达275万美元，每家银行每日扫仓上限24.65万美元[25] - 共同基金市场为客户提供超4.3万只全球共同基金，包括超1.8万只无交易费用基金，来自超600个基金家族[25] - 债券市场可让客户从超100万只美洲、欧洲和亚太地区发行人的债券中搜索最佳收益率[25] - 零碎股交易中，欧洲股票无最低投资限制，美国股票最低投资1美元[27] - 客户可近24小时、一周五天交易超1万只美国股票和ETF等产品[27] - 未投资现金余额超1万美元（或等值外币）可获利息[27] - 股票收益增强计划向客户支付的抵押品利息一般为市场股票借贷利率的50%[27] - 推荐好友计划中，推荐客户可获200美元固定费用，新客户最多可获1000美元IBKR股票[29] - IBKR GlobalAnalyst的世界地图筛选器可让客户从超7万只全球股票中轻松找到符合策略的股票[29] - 公司客户可在36个国家的超160个电子交易所和市场中心交易[38] - 公司目前服务约334万个清算客户账户，客户遍布超200个国家和地区[59] - 公司业务涉及160多个电子交易所和市场中心，分布在36个国家，支持28种货币[10][20] - 公司客户可通过交易平台，经第三方服务提供商交易某些加密货币[10] - 公司主要从康涅狄格州格林威治总部和伊利诺伊州芝加哥开展美国业务，在多个国家和地区设有海外办事处[10] 业务线信息 - 其他业务 - 公司的ESG影响概况工具中，顾问客户可从13个影响价值和原则中选择个人投资标准，并基于10个类别排除投资[35] - 公司的员工计划管理账户允许美国顾问为个体经营者和员工少于100人的公司提供储蓄投资匹配计划个人退休账户[35] - 公司的交易处理在交易的整个生命周期内实现自动化[46] - 公司在美国的业务完全自行清算，在多个国家也有完全或部分自行清算业务[50] - 公司通过维持名为GLOBAL的一篮子货币来积极管理全球货币敞口，GLOBAL由多种货币组成且比例会变化[55] - 公司IBKR培训门户现托管超1000门点播和直播课程[65] 监管与合规信息 - 公司建立了全面的反洗钱和客户身份识别程序，并为电子经纪子公司指定反洗钱合规官[92] - 公司制定了业务连续性计划，为北美、欧洲和亚洲地区办公室的关键业务建立了备份能力[94] 风险信息 - 市场对电子经纪服务竞争激烈，公司在交易执行质量等多方面竞争[71] - 若公司净资本规则改变或有大额费用，可能限制资本密集型业务[78] - 美国监管机构对净资本低于标准有通知要求，未达标可能被吊销注册[79] - 公司章程条款可能阻碍股东改变公司方向或管理层，也会增加第三方收购难度[118] - 宏观经济、地缘政治等挑战及不确定性会对公司业务产生负面影响[120] - 公司直接市场准入清算和非清算经纪业务面临激烈竞争，竞争对手主要有五类[132][134] - 2024年，公司约31%的净收入来自美国以外的运营子公司，国际业务面临多种风险[137] - 公司面临交易对手违约风险，客户保证金信贷风险在一定程度上可缓解，但特定情况下仍有风险[138][139] - 未来收购可能带来重大交易费用、整合和合并风险，公司可能无法盈利运营合并后的公司[143][144] - 公司收入和盈利能力取决于交易量和利率水平，易出现大幅波动且难以预测[145] - 公司做市活动可能产生重大交易损失，持仓集中会增加损失风险[146] - 证券定价利差缩小、交易活动水平降低和通过做市商交易减少可能损害公司业务[148] - 做市活动依赖专有定价数学模型，模型缺陷或软件故障可能导致重大交易损失[149] - 金融工具估值可能导致持仓价值和收益大幅异常波动，季度末最后一个工作日尤为明显[150] - 因信息不完美，公司做市时可能积累不利头寸，事件频率或幅度增加会导致损失相应增加[151] - 作为指定做市商，规则可能要求公司进行无利可图的交易或阻止进行有利可图的交易[152] - 公司风险管理政策和程序可能无法在所有市场环境或应对所有类型风险时完全有效[153] - 因部分子公司是FINRA成员，公司未来出售股份或筹集额外资本可能因法规延迟或禁止，FINRA定义控制为单一实体或个人拥有公司25%或以上股权[155] - 证券和衍生品业务受严格监管，监管和法律不确定性可能损害公司业务[157] - 公司面临诉讼和潜在证券法律责任风险，不利判决可能对公司产生重大不利影响[159] - 2024年1月1日起欧盟实施的Pillar Two Directive规定最低有效税率为15%，新税法变化带来重大风险和不确定性[163] - 公司依赖计算机软件，软件中断或损坏可能导致重大财务损失[166] - 网络安全措施可能无法检测或阻止所有系统攻击，第三方服务提供商控制措施的失败或缺陷可能对公司业务、运营或机密信息产生不利影响[174] - 数据隐私规则严格复杂，不遵守可能面临财务损失、诉讼和其他责任，公司受国内外多项相关法律和标准约束[176] - 公司依靠第三方加密货币服务提供商（CSPs）提供交易和托管服务，合作中断或服务受影响会影响客户信心和公司业务[182] - CSPs数据泄露可能导致不可挽回的损失，其私钥丢失、被盗等情况可能使客户的加密货币资产损失[183][184] - 公司部分子公司（IB LLC、IBUK、IBHK）不负责客户加密货币资产的执行、托管等服务，与客户的协议中明确相关免责条款[185][186][187] - CSPs未能保障加密货币资产安全可能导致客户损失，影响客户信心和公司业务[188] - 公司和CSPs的计算机系统和服务易受干扰、延迟或故障影响，导致客户无法访问交易平台和服务[189] - 加密货币相关法律法规的变化可能影响公司未来为客户提供买卖和持有加密货币的能力，对公司业务产生不利影响[190] 财务与税务信息 - 截至2024年12月31日，所有运营子公司的总超额监管资本为124亿美元[80] - 截至2024年12月31日，IB LLC净资本94.5亿美元，要求12.68亿美元，超额81.82亿美元[83] - 截至2024年12月31日，IBHK净资本14.27亿美元，要求3.59亿美元，超额10.68亿美元[83] - 截至2024年12月31日，IBIE净资本13.02亿美元，要求2.93亿美元，超额10.09亿美元[83] - 截至2024年12月31日，其他受监管运营子公司净资本22.74亿美元，要求1.7亿美元，超额21.04亿美元[83] - 公司目前约有10890万股流通普通股，未来发行可能新增约31360万股[108] - 公司同意将因税基增加而实现的税收节省（如有）的85%支付给Holdings[114] - 由于首次公开募股和Holdings的赎回，公司在IBG LLC权益的税基增加21亿美元[115] - 基于2024年12月31日的事实和假设，历史和未来购买Holdings持有的IBG LLC权益可能带来的潜在税基增加高达312亿美元[115] - 312亿美元的税基增加假设所有剩余的IBG LLC权益被公司以应税交易购买且按2024年12月31日收盘价进行[116] - 若美国国税局成功质疑税基增加，在某些情况下公司可能需向Holdings支付超过现金节税的款项[117] - 2011年第二季度至2024年第一季度，公司每季度支付0.10美元/股现金股息，2024年第二季度起提高至0.25美元/股[131] 前瞻性陈述信息 - 公司年报中包含的前瞻性陈述存在不确定性，实际结果可能与预期有重大差异[8] - 导致前瞻性陈述结果与实际不同的因素包括经济条件、行业竞争、技术变革、网络安全威胁等[9]

文章核心观点 - 自盈透证券上次财报发布后股价上涨10.9%跑赢标普500，近期积极趋势能否延续待察，通过分析最新财报可知重要催化剂，且公司盈利和营收增长，获Zacks强力买入评级，预计未来数月有超平均回报 [1][12] 第四季度及2024年盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益2.03美元超Zacks共识预期1.86美元，同比增长33.6%，主要因营收增加，客户账户增长和DARTs上升也是助力，但较高费用有一定负面影响 [2] - 2024年调整后每股收益7.03美元超Zacks共识预期6.99美元，同比增长22.3% [4] - 考虑非经常性项目后，2024年第四季度归属于普通股股东的净利润（GAAP基础）为2.17亿美元或每股1.99美元，高于上年同期的1.6亿美元或每股1.48美元；2024年归属于普通股股东的净利润（GAAP）为7.55亿美元或每股6.93美元，高于2023年的6亿美元或每股5.67美元 [3][4] 营收与费用情况 - 2024年第四季度GAAP净收入总额为13.9亿美元，同比增长21.8%，调整后净收入为14.2亿美元，同比增长23.9%；2024年GAAP净收入总额为51.9亿美元，同比增长19.5%，调整后净收入为52.6亿美元，同比增长20.4% [5] - 2024年第四季度总非利息费用同比增长7.4%至3.47亿美元，主要因执行、清算和分销费用、员工薪酬和福利费用以及一般和行政费用增加 [6] 其他财务指标 - 2024年第四季度所得税前收入为10.4亿美元，较上年同期增长27.5%，调整后税前利润率为76%，高于一年前的72% [7] - 2024年第四季度总客户日均收入交易（DARTs）同比增长61.2%至312万笔，客户账户较上年同期增长30.2%至333.7万个 [7] 资本状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物（包括为监管目的预留的现金和证券）总计681亿美元，高于2023年12月31日的680亿美元 [8] - 截至2024年12月31日，总资产为1505亿美元，高于2023年12月31日的1284亿美元，总股本为166亿美元，高于2023年12月31日的141亿美元 [9] 估值与评级 - 过去一个月盈利预测呈上升趋势，共识预期变动7.55% [10] - 盈透证券目前增长得分C，动量得分B，价值得分D处于投资策略底部40%，总体VGM得分为C [11] - 盈透证券获Zacks排名第一（强力买入），预计未来几个月股票有超平均回报 [12] 行业内其他公司表现 - 同属Zacks金融 - 投资银行行业的摩根大通过去一个月上涨6.2%，2024年第四季度营收427.7亿美元，同比增长10.9%，每股收益4.81美元高于上年同期的3.97美元 [13][14] - 摩根大通本季度预计每股收益4.54美元，较上年同期下降1.9%，Zacks共识预期在过去30天变动+0.3% [14] - 摩根大通获Zacks排名第一（强力买入），VGM得分为F [15]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 盈透证券集团动量风格评分为A 扎克斯评级为强力买入 近期价格表现和盈利预期均向好 是值得关注的短期投资标的 [1][2][3][11] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 做多时是“高价买入 期望更高价卖出” 利用股价趋势是关键 股票确立走势后大概率会延续 [1] 盈透证券集团评级情况 - 盈透证券集团动量风格评分为A 扎克斯评级为1（强力买入） 研究显示扎克斯评级为1、2且风格评分为A或B的股票未来一个月表现将跑赢市场 [2][3] 盈透证券集团价格表现 - 过去一周盈透证券集团股价上涨6.3% 同期扎克斯金融 - 投资银行行业上涨0.46% 过去一个月股价上涨23.86% 行业上涨0.62% [5] - 过去一个季度盈透证券集团股价上涨22.54% 过去一年上涨127.81% 同期标准普尔500指数分别仅上涨1.43%和21.95% [6] - 盈透证券集团过去20天平均交易量为1,925,303股 成交量可作为价格与成交量的基准 上涨且成交量高于平均通常是看涨信号 [7] 盈透证券集团盈利预期 - 扎克斯动量风格评分考虑价格变化和盈利预期修正趋势 盈透证券集团盈利预期向好 [8] - 过去两个月 全年盈利预期有4个上调 无下调 过去60天共识预期从7.05美元提高到7.45美元 下一财年有3个预期上调 无下调 [9]

文章核心观点 投资者决策常依赖分析师建议，但券商建议有局限性，结合Zacks Rank可更有效做投资决策，盈透证券当前ABR和Zacks Rank均显示买入 [1][4][7] 盈透证券的券商评级情况 - 盈透证券平均券商建议（ABR）为1.22，接近强力买入和买入之间，基于9家券商建议计算得出 [2] - 9条建议中8条为强力买入，占比88.9% [2] 券商建议的局限性 - 券商建议在指导投资者挑选有最佳价格上涨潜力股票方面效果有限 [4] - 券商因自身利益对股票评级存在强烈积极偏差，每一个“强力卖出”建议对应五个“强力买入”建议 [5] - 券商利益与散户投资者并不总是一致，很少能指示股票实际价格走向 [6] Zacks Rank与ABR的区别 - ABR仅基于券商建议计算，通常显示为小数；Zacks Rank是定量模型，利用盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [8] - ABR可能不及时，Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测而能快速反映变化，对未来股价预测更及时 [11] 盈透证券的投资分析 - 盈透证券当前年度Zacks共识预测在过去一个月增长3.3%至7.39美元，分析师对公司盈利前景更乐观，可能推动股价近期上涨 [12] - 共识预测变化及其他三个盈利预测相关因素使盈透证券获得Zacks Rank 1（强力买入），其ABR可作为投资者有用参考 [13]

文章核心观点 - 人工智能是推动股市回报的动力之一，英伟达因AI业务销售增长推动股价上涨，但盈透证券（Interactive Brokers）凭借客户、营收和盈利增长，过去一年股价涨幅超英伟达，金融市场活跃将为其业务带来顺风，虽面临利率下降风险，但长期仍有上涨潜力 [1][2][3] 客户增长情况 - 2024年标普500指数连续两年年涨幅超25%，盈透证券新增77.5万个客户账户创历史新高，年末客户账户总数达334万个 [4] 客户权益与交易情况 - 2024年第四季度，因新客户和金融资产价格上涨，盈透证券客户权益增长33%至5682亿美元，客户权益增加直接带来更多收入 [5] - 第四季度股票交易量同比增长65%，期权交易量增长32%，显示投资者交易活跃 [6] - 2024年末客户保证金贷款达642亿美元，较2023年末增长45%，表明投资者风险偏好上升 [7] 营收情况 - 盈透证券通过交易佣金和保证金贷款及银行账户利息两种方式创收 [8] - 2024年总营收达51亿美元创纪录，较2023年增长19.4%，其中佣金收入超20亿美元，增长31.7%，利息收入31亿美元，增长12.6% [9] 利率影响 - 佣金收入增长快是积极信号，因来自核心业务，而利息收入受货币政策影响，美联储2023年加息使盈透证券利息收入增加，但2024年9月开始降息周期，预计2025年继续，可能导致利息收入下降 [10][11][12] 股价与投资前景 - 盈透证券股价过去一年上涨142%创新高，基于过去12个月每股收益6.93美元，市盈率为31.6，高于标普500指数的25.2，虽利率下降可能带来不利，但也会刺激股市活动，增加佣金收入，抵消部分利息收入损失 [13][14][15] - 虽未来12个月盈透证券股价可能无法超越英伟达，但长期持有五年以上很可能获得正回报，自2007年上市以来股价涨幅近630%，复合年回报率11.7%，高于同期标普500指数的10.5% [16][17]

公司业绩 - 公司第四季度每股收益(EPS)为1.99美元 营收同比增长22%至13.9亿美元 超出分析师预期 [1] - 佣金收入增长37%至4.77亿美元 股票交易量飙升65% 期权交易量增长32% [2] - 其他费用和服务收入增长47%至8100万美元 [2][3] 客户数据 - 客户账户数量增长30%至334万个 客户权益增长33%至5682亿美元 [2] 股价表现 - 公司股价周三早盘飙升近7%至205.83美元 此前触及209.40美元的历史新高 过去一年股价翻倍 [2] 市场环境 - 强劲的市场收益推动消费者交易量上升 带动公司业绩超预期 [1]

文章核心观点 电子经纪公司盈透证券集团（Interactive Brokers Group）因市场强劲上涨带动消费者交易量增加，公布了超预期的业绩，其股价周三创下历史新高 [1] 业绩情况 - 第四季度每股收益（EPS）为1.99美元，收入同比增长22%至13.9亿美元，均超分析师预期 [1] - 佣金收入增长37%至4.77亿美元，股票交易量飙升65%，期权交易量增长32% [2] - 其他费用和服务收入增长47%至8100万美元 [2][3] 客户情况 - 客户账户增加30%至334万个，客户权益增长33%至5682亿美元 [2] 股价表现 - 周三早盘股价飙升近7%至205.83美元，此前触及创纪录的209.40美元，过去一年股价涨超一倍 [2]

公司业绩表现 - 公司第四季度调整后每股收益为2.03美元，超出市场预期的1.86美元，同比增长33.6% [1] - 2024年全年调整后每股收益为7.03美元，超出市场预期的6.99美元，同比增长22.3% [4] - 第四季度GAAP净收入为13.9亿美元，同比增长21.8%，调整后净收入为14.2亿美元，同比增长23.9% [5] - 2024年全年GAAP净收入为51.9亿美元，同比增长19.5%，调整后净收入为52.6亿美元，同比增长20.4% [5] 财务指标 - 第四季度归属于普通股股东的净收入为2.17亿美元，每股1.99美元，同比增长35.6% [3] - 2024年全年归属于普通股股东的净收入为7.55亿美元，每股6.93美元，同比增长22.2% [4] - 第四季度税前利润为10.4亿美元，同比增长27.5%，调整后税前利润率为76%，高于去年同期的72% [6] - 截至2024年底，公司现金及现金等价物为681亿美元，总资产为1505亿美元，总权益为166亿美元 [8] 运营数据 - 第四季度客户日均收入交易量(DARTs)为312万笔，同比增长61.2%，超出市场预期的248万笔 [7] - 客户账户数量达到333.7万个，同比增长30.2%，超出市场预期的306.6万个 [7] 费用情况 - 第四季度非利息支出为3.47亿美元，同比增长7.4%，主要由于执行、清算和分销费用、员工薪酬和福利支出以及一般行政费用增加 [6] 行业动态 - LPL Financial预计将于1月30日公布2024年第四季度及全年业绩，市场预期其季度每股收益为3.90美元，同比增长11.1% [11] - Tradeweb Markets预计将于2月6日公布2024年第四季度及全年业绩，市场预期其季度每股收益为0.74美元，同比增长15.6% [12]

财务表现 - 公司2024年第四季度营收为14.2亿美元 同比增长25% [1] - 每股收益(EPS)为2.03美元 相比去年同期的1.52美元有所增长 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.38亿美元 超出幅度为3.5% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期1.86美元 超出幅度为9.14% [1] 关键指标 - 净利息收益率为2.2% 低于分析师平均预期的2.4% [4] - 总账户数为334万 高于分析师平均预期的320万 [4] - 平均生息资产为1483.6亿美元 高于分析师平均预期的1383.7亿美元 [4] - 客户日均收入交易量(DARTs)为312万 高于分析师平均预期的280万 [4] - 每笔可清算订单的佣金为2.72美元 低于分析师平均预期的2.81美元 [4] - 客户权益为5682亿美元 高于分析师平均预期的5462.7亿美元 [4] - 其他费用和服务收入为8100万美元 高于分析师平均预期的6307万美元 [4] - 佣金收入为4.77亿美元 高于分析师平均预期的4.5668亿美元 [4] - 净利息收入为8.07亿美元 低于分析师平均预期的8.2241亿美元 [4] - 利息收入为18.6亿美元 高于分析师平均预期的17.7亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨7% 同期标普500指数上涨1.2% [3] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 表明其可能在短期内跑赢大盘 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度财务表现强劲 展示了其业务模式的强大能力 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及具体业务线数据 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及具体市场数据 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未提及具体战略和发展方向 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未提及管理层对经营环境和未来前景的具体评论 [5] 其他重要信息 - 本次电话会议包含前瞻性声明 这些声明代表公司对未来事件的信念 但实际结果可能与声明存在重大差异 [4] - 提醒投资者参考公司新闻稿中的免责声明 并审阅提交给SEC的财务报告中的风险因素描述 [4] 问答环节所有提问和回答 - 未提供问答环节内容 [2][3][4][5]