药物研发进展 - 强生公司公布了Phase 2 RedirecTT-1研究的新结果，评估了TALVEY®和TECVAYLI®的联合治疗方案，显示出高总体缓解率(ORR)和持久性，针对三重暴露(TCE)复发/难治性多发性骨髓瘤(RRMM)患者，特别是真正髓外疾病(EMD)患者[1] - 该研究显示联合治疗的ORR达到78.9%，超过一半患者(54.4%)达到完全缓解或更好，即使在之前接受过BCMA CAR-T或抗FcRH5双特异性抗体治疗的患者中也观察到高缓解率(分别为83.3%和75%)[2] - 在数据截止时，66.2%的应答者仍保持应答，中位随访时间为13.4个月，显示出深度和持久的应答，61%的患者在一年时无进展且存活[2] 髓外多发性骨髓瘤(EMD)现状 - EMD是多发性骨髓瘤的一种侵袭性形式，当骨髓瘤细胞扩散并在身体其他部位(如软组织和器官)形成肿瘤时发生，这些患者通常面临有限的治疗选择和更差的预后[2] - 平均而言，伴有EMD的TCE RRMM患者的ORR低于40%，中位无进展生存期(PFS)少于6个月[2] - RedirecTT-1是迄今为止针对EMD患者的最大规模研究，入组了90名患者，其中84.4%为三重难治性，35.6%为五重药物难治性，20%曾接受过BCMA CAR-T治疗，8.9%曾接受过双特异性抗体治疗[2] 药物机制与批准情况 - TALVEY®是首个FDA批准的GPRC5D导向双特异性抗体，于2023年8月获准用于治疗接受过至少四种前期治疗的RRMM成人患者[3][4] - TECVAYLI®是首个FDA批准的BCMA导向双特异性抗体，于2022年10月获准用于治疗接受过至少四种前期治疗的RRMM成人患者[5][36] - 自FDA批准以来，全球已有超过4,900名患者接受了TALVEY®治疗，超过15,900名患者接受了TECVAYLI®治疗[4][5] 多发性骨髓瘤疾病背景 - 多发性骨髓瘤是一种无法治愈的血癌，影响称为浆细胞的白细胞，这些细胞存在于骨髓中，在骨髓中增殖并迅速扩散，用肿瘤取代骨髓中的正常细胞[7] - 多发性骨髓瘤是全球第三大常见血癌，2024年估计美国将有超过35,000人被诊断出患有多发性骨髓瘤，超过12,000人将死于该疾病[7][10] - 多发性骨髓瘤患者的5年生存率为59.8%，虽然一些患者在诊断时没有症状，但大多数患者因骨折或疼痛、红细胞计数低、疲劳、高钙水平和肾脏问题或感染等症状而被诊断[7][11]

核心观点 - 强生公司宣布其双靶向CD19/CD20 CAR T细胞疗法JNJ-4496在复发或难治性大B细胞淋巴瘤(R/R LBCL)患者中显示出75-80%的完全缓解率(CRR)和良好的安全性[1] - JNJ-4496通过同时靶向CD19和CD20抗原的设计，结合4-1BB共刺激域，旨在增强结合强度和持久性，可能解决复发或难治性疾病的常见耐药机制[1] - 该疗法针对最常见的侵袭性淋巴瘤类型——弥漫性大B细胞淋巴瘤(DLBCL)，目前仅有约40%患者通过现有单靶向CD19 CAR T疗法获得长期缓解[2] 临床数据 - 在推荐2期剂量(RP2D)组(75百万CAR+ T细胞)的22例可评估患者中： - 接受过1线治疗的患者(n=10)客观缓解率(ORR)达100%，完全缓解率(CRR)80%(95%CI 69-100)[2] - 接受≥2线治疗的患者(n=12)ORR为92%，CRR为75%(95%CI 62-100)[2] - 安全性方面(n=25)： - 未观察到3/4级细胞因子释放综合征 - 2例出现免疫效应细胞相关神经毒性综合征(ICANS，1例1级和1例3级) - 84%患者出现3/4级治疗相关不良事件(TEAEs)，最常见为中性粒细胞减少(72%)[2] 疾病背景 - 弥漫性大B细胞淋巴瘤(DLBCL)占全球非霍奇金淋巴瘤(NHL)病例约40%，每年新增约15万例[3][10] - 尽管部分患者对初始治疗有反应，但高达40%会复发或难治[3] - 该疾病起源于淋巴系统，恶性B细胞在淋巴结或其他器官快速增殖并扩散，细胞体积大于正常B细胞[3] 研发进展 - JNJ-4496(原C-CAR039)是与AbelZeta公司合作的下一代CAR T疗法，基于2023年达成的全球许可协议(大中华区除外)[2] - 中国已开展C-CAR039治疗B细胞非霍奇金淋巴瘤(主要为LBCL)的1期研究[9] - 全球临床研究数据将在2025年国际恶性淋巴瘤会议(6月17-21日)展示[2] 公司动态 - 强生通过创新医药和医疗器械业务，致力于开发预防、治疗和治愈复杂疾病的解决方案[4] - 该研究体现了公司在B细胞恶性肿瘤领域十余年的研发投入，旨在解决未满足的临床需求[2]

药物研发进展 - Bleximenib作为选择性menin抑制剂在治疗复发/难治性AML及新诊断化疗不耐受AML中显示出组合疗法潜力[1] - 1b期数据显示低分化综合征发生率(4%)且无QTc延长心脏安全信号[1] - 在推荐2期剂量(RP2D)下，复发/难治患者总缓解率(ORR)达82%，新诊断患者达90%[2] 临床试验数据 - 研究纳入125例KMT2Ar(52例)或NPM1m(73例)患者，47%曾接受venetoclax治疗[2] - RP2D剂量组中复合完全缓解率(cCR)分别为59%(复发/难治)和75%(新诊断)[2] - 最常见3级以上治疗相关不良事件为血小板减少(59%)和中性粒细胞减少(59%)[2] AML疾病背景 - AML是成人最常见急性白血病，但生存率最低，中位诊断年龄70岁[7][12] - KMT2Ar或NPM1m患者二次复发后生存期仅2-3个月[7] - 疾病特征为骨髓中未成熟白细胞恶性增殖导致贫血/感染/出血[7][14] 公司动态 - 强生通过旗下杨森公司推进bleximenib的1-3期单药及联合疗法研究[6][8] - 该药物通过阻断menin-KMT2A蛋白相互作用靶向白血病细胞生长机制[5] - 公司计划在血液肿瘤领域持续开发变革性治疗方案[2][8] 研究设计 - 1b期多中心研究(NCT05453903)采用非随机序贯给药，目标入组200例患者[3] - 联合方案中bleximenib每日两次口服(15-150mg)，无需阶梯式增量给药[4] - 主要终点包括不良事件和剂量限制毒性，次要终点含完全缓解率[4]

会议背景 - 高盛第46届全球医疗健康会议于2025年6月11日举行 强生公司北美创新医药集团董事长Tom Cavanaugh参与对话 [1] - 会议安排在第三天下午3:20 时长约35分钟 涵盖多个话题 [4] 行业政策环境 - 医药行业当前面临药品定价和最惠国待遇(MFN)政策的不确定性 公司正密切关注华盛顿动态 [4] - 公司与政府保持持续沟通 共同目标是降低美国患者的医疗成本 [5] - 行业在某些领域可能产生实质性影响 政府对部分建议持开放态度 [5] 公司战略方向 - 强生创新医药业务将政策变化纳入情景规划范围 [4] - 公司主动寻求与政府合作 处于政策讨论的前沿位置 [5]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：医药行业 - 公司：J&J（强生） 纪要提到的核心观点和论据 创新药物业务战略与增长 - **战略支柱**：聚焦免疫学、肿瘤学和神经科学三个支柱，以及其他特定疾病领域 [3] - **增长目标**：2025 年达到 570 亿美元，2024 年已达成并有望延续增长势头，有信心实现 5% - 7% 的增长 [3][4][7] - **增长驱动力**：肿瘤学领域，DARZALEX、ERLEADA 等产品及新推出的 Riborvant 等有显著增长机会；免疫学和神经科学领域，通过收购 Intracellular 增强信心 [4][6] 免疫学产品情况 - **STELARA**：曾达年销售额约 110 亿美元峰值，今年一季度因生物类似药进入市场面临专利到期挑战；TREMFYA 有望取代 STELARA，在银屑病和 CD 试验中显示出优势；STELARA 在 IBD（溃疡性结肠炎）的推出有显著市场接受度，IL - 23 是溃疡性结肠炎增长最快的类别 [10][11][12] - **TREMFYA**：六个月内已占据新份额的约 50%，在 CD 获批，皮下注射剂型受医生欢迎，有望超越 STELARA 的销售额 [13][14][15] - **cotrokinra（iKINRA）**：靶向 IL - 23 通路的口服肽，有市场扩张机会，可满足部分患者对口服治疗的需求，与 Tremfya 定位不同，不会过度蚕食其市场 [24][25] 肿瘤学产品情况 - **DARZALEX**：在多发性骨髓瘤领域是重要创新产品，基于当前草案指导，预计 2034 年前不会受价格谈判影响；一季度同比增长约 24%，未来仍有增长机会 [30][32][34] - **Carvictee**：CARTITUDE - one 数据显示部分患者五年无病，CARTITUDE - four 显示对标准治疗有生存优势；早期使用神经毒性风险低，有信心成为 5 亿美元以上资产，助力多发性骨髓瘤业务达到 25 亿美元目标 [38][39][42] - **膀胱癌症产品**：TAR - two hundred 正在接受 FDA 审查，预计今年秋季获批，在高风险非肌肉浸润性 BCG 无反应膀胱癌中显示出 82% 以上的 CR 率，有望成为 5 亿美元以上机会；TAR - two ten 针对 FGFR，与 TAR - two hundred 形成组合优势 [46][47][49] - **Ravarvan Laxus**：在 EGFR 非小细胞肺癌有三个适应症，有相对于 osipertinib 的生存优势；通过多项试验优化安全性和给药方式，开展 Copernicus 试验；还在结直肠癌和头颈部肿瘤有研究，预计 2028 年销售额可达约 4 亿美元 [60][61][66] 神经科学产品情况 - **SPRAVATO**：用于治疗难治性抑郁症，有显著疗效和安全性优势，已成为畅销产品，预计成为 10 亿 - 50 亿美元资产，策略是渗透到早期治疗线 [77][78][79] - **CAPLYTA**：收购 Intracellular 获得，是治疗双相情感障碍和精神分裂症的最佳产品，有望成为 5 亿美元以上资产，用于早期主要抑郁症治疗 [81][82] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司希望与政府合作进行 PBM 改革、340B 改革等，降低患者医疗成本 [1] - 公司在产品交付方面进行大量投资，患者服务得到客户认可，商业保险成年患者可在 24 小时内在家接受治疗 [18][19] - 公司在前列腺癌、PAH 等领域也有产品和研究项目，如 Opsummit、UPTRAVI、OPSINVI 等，期待 Massey 75 项目的研究结果 [86][92] - 公司在双特异性抗体领域有领先地位，正在努力实现治愈目标 [87] - 公司认为在特应性皮炎、其他癌症等领域有机会进一步拓展创新药物组合 [89]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种投资研究工具，包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告以及高级股票筛选功能 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores，帮助投资者更自信地选择股票 [1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores基于价值、增长和动量三种投资方法对股票进行评级，评级从A到F，A为最佳 [2][3] - 该评分分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分 [3][4][5][6] - 价值评分通过P/E、PEG等比率识别被低估的股票 [3] - 增长评分关注公司未来前景和财务健康状况，分析盈利、销售和现金流等指标 [4] - 动量评分利用价格变化和盈利预期变化识别趋势性机会 [5] - VGM评分综合价值、增长和动量评分，帮助投资者找到最具吸引力的股票 [6] Zacks Rank与Style Scores的结合 - Zacks Rank通过盈利预期修正帮助投资者构建成功投资组合 [7] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25.41%，超过标普500表现的两倍 [8] - 建议选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，以最大化成功概率 [9][10] - 即使Style Scores为A或B，Zacks Rank 4（卖出）或5（强力卖出）的股票仍可能因盈利预期下滑而表现不佳 [10] 强生公司（JNJ）案例 - 强生公司业务高度多元化，拥有275家子公司和26个年销售额超10亿美元的业务平台 [11] - 公司研发预算在制药行业中位居前列 [11] - JNJ当前Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，动量评分为B，过去四周股价上涨5.4% [12] - 过去60天内，8位分析师上调了2025财年盈利预期，共识预期增加0.06美元至每股10.60美元 [12] - 公司平均盈利惊喜为5.7% [12]

公司概况 - 强生和默克是美国领先的医疗保健集团，拥有庞大的研发预算和重磅药物组合 [1] - 强生在心血管和代谢疾病、肺动脉高压(PAH)、传染病以及医疗设备领域有强大布局 [1] - 默克在疫苗、病毒学和医院急症护理领域表现突出 [2] 强生(JNJ)分析 - 创新药部门2025年第一季度有机增长4.4%，尽管Stelara失去专利独占权 [4] - 预计2025年创新药部门增长将来自Darzalex、Tremfya等关键产品及Carvykti等新药 [4] - 医疗科技业务在亚太区(特别是中国)面临持续挑战，受带量采购和反腐运动影响 [6] - Stelara专利到期和Medicare Part D改革预计将造成20亿美元销售损失 [7] - 面临超过62,000起滑石粉产品诉讼，已永久停售婴儿爽身粉 [7] - 2025年3月底现金及等价物388亿美元，长期债务384亿美元，债务资本比0.33 [9] 默克(MRK)分析 - Keytruda是主要收入驱动力，在早期非小细胞肺癌等适应症中快速增长 [12] - 三期研发管线自2021年以来几乎增长三倍，通过并购和内部研发推进 [13] - 新产品Capvaxive和Winrevair上市表现强劲，RSV疫苗Enflonsia获FDA批准 [14] - Gardasil在中国表现疲软，糖尿病业务和部分药物面临仿制药侵蚀 [15] - 对Keytruda依赖度过高，2028年专利到期引发增长担忧 [16] - 2025年3月底现金及等价物92亿美元，长期债务335亿美元，债务资本比0.41 [17] 财务表现与估值 - 强生2025年销售和EPS预计同比增长2.7%和6.2% [18] - 默克2025年销售和EPS预计同比增长0.9%和16.6% [22] - 强生股价年内上涨10%，默克下跌17.5% [23] - 强生市盈率14.53倍，低于行业平均15.23倍 [26] - 默克市盈率8.76倍，显著低于行业平均和自身5年均值 [26] - 强生股息收益率3.32%，默克3.98% [28] 增长前景 - 强生将2025年视为"催化剂年"，预计下半年增长加速 [11][33] - 默克正开发Keytruda皮下制剂以延长专利生命周期 [12] - 强生通过收购Intra-Cellular Therapies加强神经和精神药物布局 [5] - 默克面临Keytruda潜在竞争加剧和糖尿病药物Januvia/Janumet销售压力 [16][17]

TREMFYA®临床研究结果 - 在3b期APEX研究中，TREMFYA®显示出比安慰剂强2.5倍的抑制关节结构损伤能力[1] - 超过40%接受TREMFYA®治疗的患者在第24周达到ACR50标准[1] - 两种剂量组(Q4W和Q8W)的平均关节损伤评分变化分别为0.55和0.54，显著低于安慰剂组的1.35[2] - 67%(Q4W)和63%(Q8W)患者无影像学进展，安慰剂组为53%[2] TREMFYA®疗效数据 - 67%(Q4W)和68%(Q8W)患者达到ACR20标准，显著高于安慰剂组的47%[5] - 41%(Q4W)和42%(Q8W)患者达到ACR50标准，是安慰剂组(20%)的两倍多[5] - 73%(Q4W)和68%(Q8W)患者皮肤症状显著改善(IGA 0/1)，安慰剂组为31%[5] TREMFYA®产品特性 - 首个且唯一获批治疗PsA的全人源双效单抗，同时阻断IL-23和结合CD64[3][9] - 保持已确立的安全性特征，未发现新的安全信号[3] - 在炎症性单核细胞模型中显示可结合IL-23产生细胞表面的CD64[9] 银屑病关节炎(PsA)疾病背景 - 慢性免疫介导的炎症性疾病，表现为关节炎症、附着点炎、指炎和皮肤病变[8] - 30-50岁常见发病年龄，约30%银屑病患者会发展为PsA[8][13] - 近半数患者经历中度疲劳，三分之一有严重疲劳[14] APEX研究设计 - 多中心随机双盲安慰剂对照研究，纳入对标准疗法反应不足的PsA患者[7] - 包含24周双盲期、24周主动治疗期和12周安全随访期[7] - 同意长期扩展的患者可额外接受2年治疗[7] 公司相关信息 - TREMFYA®由强生公司开发并拥有全球独家营销权[10][24] - 已在欧美、加拿大、日本等多国获批治疗中重度斑块型银屑病和活动性PsA[10] - 强生通过创新医药和医疗技术推动医疗解决方案发展[24]

纪要涉及的行业或者公司 - **行业**：眼科屈光手术市场 - **公司**：Carl Zeiss、Alcon、Johnson & Johnson、STAAR Surgical、Bausch & Lomb、Ziemer、Schwind 纪要提到的核心观点和论据 市场概况 - **市场规模与增长**：屈光手术设备和耗材市场规模约18亿美元，过去五年复合年增长率约10%，全球手术量从2019年的400万例增长到2024年的520万例，复合年增长率约5.4%。预计未来五年市场将实现中高个位数增长，增速略低于过去五年，主要受手术量和产品组合向高价手术转变的推动[129][132][151]。 - **地理差异**：中国是最大且增长最快的市场，2024年占全球手术量的一半以上，过去五年手术量几乎翻了一番；美国和欧洲市场较小，各占全球手术量的约15%，美国手术量仅为鼎盛时期的一半[26][136]。 - **竞争格局**：市场呈寡头垄断，Carl Zeiss、STAAR Surgical、JNJ和Alcon占据主导地位，但在某些地区和特定手术类型上具有垄断特征。如Zeiss在中美两国的微透镜取出术方面具有独家优势，STAAR Surgical在有晶状体眼人工晶状体市场占主导[180][182]。 关键驱动因素 - **近视患病率上升**：学术研究表明，到2050年，全球近视人口将从目前的约35%增至约50%，高度近视人口将从约5.5%增至约10%，推动手术量增长[3][21]。 - **手术组合向高价手术转变**：高度近视人群中，有晶状体眼人工晶状体（ICL）的使用预计将增加；轻度至中度近视人群中，微透镜取出术（SMILE）的份额预计将扩大，因其价格较高，将推动市场增长[24][158]。 主要参与者情况 - **Carl Zeiss**：是手术眼科市场的领先者，屈光业务约占总收入的22%，是公司的关键增长驱动力，尤其在中国市场。公司在微透镜取出术方面处于领先地位，其SMILE手术在中国市场占比约45%[35][36]。 - **Alcon**：在手术眼科市场占主导地位，屈光手术收入约占总收入的3%。公司提供一系列屈光手术设备和耗材，如FS200飞秒激光、EX500准分子激光等，并推出了个性化LASIK治疗WaveLight Plus及其升级版WaveLight Plus InnovEyes[40][42]。 - **Johnson & Johnson**：是大型跨国医药和医疗设备集团，屈光业务收入约3亿美元，占公司总收入的不到1%。公司通过收购进入屈光手术市场，提供iLASIK技术套件，并推出了下一代ELITA飞秒激光[44][45]。 - **STAAR Surgical**：专注于可植入式晶状体的研发和销售，几乎100%的收入来自屈光市场，其ICL产品在有晶状体眼人工晶状体市场占主导地位[49]。 品牌选择的关键因素 - **手术选择**：医生会根据患者的处方、生活方式因素和偏好来评估适合的手术，不同品牌在特定手术类型上具有优势，因此手术选择是品牌选择的首要标准[188][189]。 - **手术/机器熟悉度**：医生倾向于选择熟悉的手术和机器，激光设备的长生命周期（8 - 10年）使得新手术和新进入者难以快速获得市场份额[191][192]。 - **服务**：可靠的服务对于确保激光设备的正常运行至关重要，停机时间会导致收入损失，因此是品牌选择的重要考虑因素[193]。 - **患者品牌认知度**：在屈光市场，患者对手术和品牌的认知度会影响医生的品牌选择，尤其在中国市场，SMILE和STAAR的ICL具有较高的品牌知名度[194]。 - **价格**：价格是考虑因素之一，但通常排在其他因素之后[195]。 投资建议 - 给予Carl Zeiss“跑赢大盘”评级，目标价74欧元，基于70%的市盈率分析（26.0倍2025/26年每股收益）和30%的现金流折现分析（加权平均资本成本8%，终端增长率3.5%）[7][248]。 - 给予Alcon“跑赢大盘”评级，目标价91.2瑞士法郎（美国存托凭证目标价109美元），基于70%的市盈率分析（30.0倍2024年预期每股收益）和30%的现金流折现分析（加权平均资本成本8%，终端增长率3.5%）[7][247]。 - 给予Johnson & Johnson“与大盘持平”评级，目标价159美元，使用14.25倍的目标市盈率对预期的Q5 - Q8每股收益11.15美元进行估值，并参考企业价值/息税折旧摊销前利润和现金流折现分析作为辅助[7][249]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **患者特征**：屈光手术患者通常年龄在20 - 35岁，近视稳定后才会考虑手术。与其他医疗技术手术相比，年轻患者的平均年龄使得屈光手术对宏观经济环境更为敏感，因为年轻人在经济衰退时更倾向于削减开支[71]。 - **保险覆盖**：屈光手术在几乎所有医疗体系中都被视为 elective 手术，通常不享受报销，患者需自付费用，这增加了手术对宏观经济环境的敏感性[126]。 - **风险因素**：各公司面临的风险包括监管行动、新产品开发失败、市场放缓、外汇波动等。如Alcon可能面临监管导致的报销变化、新产品开发失败等风险；Carl Zeiss可能受到监管变化、中国市场需求下降等影响[250][251]。

思宇年度活动回顾与即将召开的大会 - 首届全球眼科大会、首届全球骨科大会、首届全球心血管大会已成功举办 [1] - 2025年将举办首届全球医美科技大会（6月12日）、第二届全球医疗科技大会（7月17日）、第三届全球手术机器人大会（9月4-5日） [1] 强生医疗科技中国区高管变动 - 2025年6月8日，强生医疗科技中国区副总裁兼首席数字官戴鹰宣布将于6月30日离职，由中国区研发负责人Joanna Wan暂代数字化团队领导 [1] - 2024年4月，原强生中国区主席兼医疗科技中国区总裁宋为群离职，由全球外科事业部负责人Edward Zhou接任 [1] - 2024年7月Edward Zhou上任后整合外科、骨科等事业部的区域业务管理 [1] GE医疗中国区高管变动 - 2025年7月1日，GE医疗中国区总裁张轶昊将退休，由前强生中国区主席宋为群接任 [1] - 强生与GE医疗在中国市场的人才流动呈现结构性联动 [2] 戴鹰的职业轨迹与贡献 - 戴鹰在GE医疗任职24年（1998-2022），历任研发、供应链、市场与创新等多个管理岗位 [4] - 主导GE医疗中国本地化战略，建立本地研发与生产体系，推动数字化工具落地 [4] - 2022年4月加入强生医疗科技中国区，推动数字化平台建设，参与Ottava™手术机器人系统在中国的技术储备 [6] 强生2025年Q1业绩表现 - 医疗技术业务销售额80.2亿美元，同比增长2.5% [7] - 骨科业务销售额22.41亿美元，增长4.2% [10] - 外科业务销售额23.96亿美元，增长0.8% [10] - 眼科业务销售额12.79亿美元，增长1.7% [11] - 心血管业务销售额21.03亿美元，增长16.4% [13] 强生产品线表现与市场策略 - 心血管业务增长主要受Impella 5.5和Impella CP采用、Shockwave收购及生物外科产品组合推动 [13] - 外周血管业务受中国集采影响出现低个位数下滑，公司通过本土生产和复杂术式产品优化组合 [14] - Ottava™机器人系统在美国完成首批临床入组，尚未在中国开展临床 [14] 数字化战略进展 - 2022-2023年聚焦数据中心与IT架构部署 [12] - 2023-2024年推动AI辅助诊断与手术流程追踪系统 [12] - 2024-2025年开发远程患者管理与院内外数据系统 [12] - 戴鹰主导的数字化系统为Ottava进入中国市场铺设数据基础 [15] 管理层继任与挑战 - Joanna Wan暂代数字化团队负责人，具备医学与生物工程背景，但数字化策略经验较弱 [16] - 2024年以来强生中国区多项人事变动，包括外科事业部、人力资源、公司管理层及心血管业务负责人更替 [17][19] 行业观察：本土化与数字化趋势 - 医疗器械企业依赖本土视野与全球协调能力的中高层管理者执行战略 [18] - 跨国企业在华组织形态从"全球复制"向"本地解构"转型，形成多轴并行复合系统 [18] - 战略型人才变动可能影响系统连续性与项目落地效率 [18]