尽管市场对美股泡沫担忧加剧，但摩根大通交易部门预计美股涨势将延续。 周四美股开盘前，摩根大通交易部门主管Andrew Tyler指出，近期贸易协议进展、积极经济数据和并购活动重燃是推动股市的关键因素。从技术 角度看，动量交易的反转叠加Meme股重现疫情期间的狂热，使交易员难以维持空头头寸，这也为涨势提供支撑。 同时市场投机性资金火爆，"木头姐"的方舟创新科技ETF在过去三个月涨幅近100%，该ETF跟踪的大多是利润差劲的科技股。 美国多项经济指标显示市场基本面依然稳固。华尔街见闻撰文，美国失业救济申请连续第六周下降，凸显美国劳动力市场韧性。谷歌财报显示对 AI需求依然强劲，推动周四科技股走高。 策略师建议多元化配置 Tyler建议买入大型科技股、周期性股票和高贝塔标的，同时通过标普500看跌期权和VIX相关产品进行对冲。 对冲基金Citadel的策略主管Scott Rubner预期股市将涨至9月，建议交易员在秋季转向对冲前把握上涨机会。 巴克莱衍生品主管Stefano Pascale整个夏季都在提示市场过度狂热风险。但他认为这种热情可能持续时间超出预期，建议客户使用期权应对市场波 动。 尽管投资者"非理性繁荣 ...

【导读】美国总统特朗普造访美联储！美联储史上首次召开银行资本监管公开会议 美东时间7月24日周四，美股收盘涨跌不一，道指跌超300点，纳指与标普500指数再创新高。特朗普造访美联储，就利率问题展开讨论。美联储召开历史 上首次银行资本监管公开会议。 纳指、标普500指数再创新高 截至收盘，道指跌316.38点，跌幅为0.70%，报44693.91点；纳指涨37.94点，涨幅为0.18%，报21057.96点；标普500指数涨4.44点，涨幅为0.07%，报 6363.35点。 美国总统特朗普造访美联储，美国《纽约时报》评论称，特朗普此行标志他对美联储施压行动升级。特朗普表示，跟美联储主席鲍威尔讨论了利率问题， 称"这次谈话很有成效"。 特朗普表示，希望鲍威尔能降低利率，如果把利率降低三个百分点至一个百分点，美国就能省下一万多亿美元。他将观察委员会如何制定利率规则。特朗 普就解雇美联储主席鲍威尔一事表示，这将是一个大动作。此外，特朗普提及翻修工程数据。鲍威尔表示，预计翻修工程将会在2027年完成。特朗普称， 他通常会解雇超出预算的项目经理。 美国财长贝森特称，可能会在今年12月或明年1月宣布新一任美联储主席提名人 ...

以下文章来源于投脑煎蛋 ，作者投脑煎蛋 投脑煎蛋 . 每月一篇商业案例 在过去二十年里，杰米·戴蒙（Jamie Dimon）将摩根大通打造成了美国最具统治力的银行。 他一次次穿越危机，始终保持冷静果断的姿态，这种稳健，是所有投资者都值得学习的能力。 或许 杰米·戴蒙 职业生涯中最震撼的一刻，并非来自成功，而是一次挫折。1998年，被视为下届CEO 接班人的他却遭到花旗集团突然解雇。 多年后他回忆说："我常跟人讲，那只是我的净资产出了问题，不是我的自我价值。" 把"自我价值"和"境遇波动"分开，这种心态对投资者而言是重要的启示，因为投资的道路注定会经历 波动与回撤，但不能因此丢掉信念。 2000年，他执掌美一银行时，毫不犹豫地押上自己："我把当时一半的身家都投进了这家公司的股 票……我不会卖这支股票，要么一起沉船，要么一起驶向彼岸。" 戴蒙还强调"压力测试"的重要性，不仅是监管要求那种，而是基于真实场景的严苛推演："如果市场下 跌50%、利率升到8%、信用利差回到历史最糟水平……当然结果会很差，但你得撑得住。" 归根结底，能否穿越风暴，比短期收益更重要。 杰米·戴蒙最近接受Acquired 播客的访谈对话，60 ...

2025年，全球金融的空气中弥漫着一股紧张而亢奋的气息。 在美国，国会山两党议员罕见地达成共识，一部名为《GENIUS法案》的稳定币监管法案于2025年6月 17日由参议院通过，正待总统特朗普签署。 在欧洲，被称为"史上最严"的MiCA法规自2024年12月30日起全面生效。 在东方，香港金管局已公布首批稳定币发行人"沙盒"名单。 文 | 浪潮研究所 与此同时，华尔街的巨兽——摩根大通、贝莱德——正以前所未有的力度下场布局；科技巨头如京东、 蚂蚁集团磨刀霍霍；特朗普第一家庭也率先下场。 稳定币，这个一度被视为"币圈游戏"的产物，为何在2025年突然成为全球监管、金融巨头和政治力量激 烈角逐的中心战场？ 这不仅是一场关于技术的革命，更是一场关乎未来货币霸权、金融版图重塑和数万亿美元市场的战争。 稳定币：一台年赚百亿的"印钞机" ? 要理解这场战争，首先必须撕掉稳定币的神秘面纱。简单说，稳定币就是数字世界里的美元。它通过与 美元1:1锚定，为剧烈波动的加密世界提供了一个稳定的价值尺度和交易媒介。 它的商业模式简单粗暴，却又极其有效： 发行商（如Tether、Circle）将用户存入的真实美元，用于购买高流动性、低 ...

A wave of upgraded guidance from major U.S. companies is reshaping the outlook for the rest of 2025, and analysts are responding in kind. Strong Q2 earnings results have prompted several high-profile firms to lift their full-year forecasts, triggering a flurry of price target hikes across Wall Street. From streaming to finance to fashion, these upgrades aren't just routine adjustments—they're signaling confidence in continued momentum, even as markets remain cautious. Let’s take a look at four companies tha ...

全球ETF市场表现 - 2025年上半年全球ETF市场新基金发行数量达1308只 较去年同期的878只大幅增长 净增加1042只[1] - 截至6月全球ETF资产管理规模创17万亿美元纪录 突破5月16.3万亿美元高点 年内资金流入达8977亿美元[2] 主要发行商动态 - BlackRock旗下iShares以42只新ETF领跑发行榜 Global X(36只)和First Trust(27只)分列二三位 共有326家机构推出新产品[2] 成功ETF案例 - 摩根大通抵押贷款支持证券ETF(JMTG)上市半月规模达58亿美元 投资2427只证券 机构抵押贷款占比76.1% 费率0.24%[6] - 摩根大通主动高收益ETF(JPHY)规模超20亿美元 持仓450只证券 到期收益率6.35% 费率0.45%[7] - 0-3个月国债ETF(VBIL)跟踪超短期指数 持仓27只证券 平均久期0.1年 规模21亿美元 费率0.07%[8] - iShares高收益市政主动ETF(HIMU)规模18亿美元 持仓791只证券 覆盖医疗/教育/企业市政债 费率0.42%[9][10] - Simplify政府货币市场ETF(SBIL)规模12亿美元 遵循2a-7规则运作 费率0.15%[11] 行业驱动趋势 - 主动管理型ETF受追捧 适应波动市场中的战术配置需求[3] - 主题基金聚焦人工智能/清洁能源/网络安全等细分领域[4] - 创新结构ETF涌现 涵盖数字资产(如iShares比特币信托)和衍生品策略[4] - 因子策略产品(价值/动量/质量/规模/最小波动)需求上升[4] - 共同基金向ETF转换趋势加速 满足投资者低成本需求[5]

盘前市场动向 - 美股三大股指期货涨跌不一 道指期货跌0 10% 标普500指数期货涨0 04% 纳指期货跌0 05% [1] - 欧洲主要股指普遍下跌 德国DAX指数跌0 94% 法国CAC40指数跌0 67% 欧洲斯托克50指数跌0 74% 英国富时100指数持平 [2][3] - 国际油价下跌 WTI原油跌0 99%至65 30美元/桶 布伦特原油跌0 95%至68 55美元/桶 [4] 美联储动态 - 美联储主席鲍威尔将就银行资本监管发表讲话 可能强调美联储独立性 面临特朗普政府要求其下台的政治压力 [4] - 若鲍威尔被罢免 德银预计30年期美债收益率或上升50个基点至5 5% 收益率曲线将陡峭化 [8] 机构观点 - 杰富瑞将标普500目标价上调至5600点 对应20倍市盈率 看好防御板块 但指出当前估值偏高 2025年EPS增速仅5% [5] - 摩根大通警告高贝塔股票拥挤度达历史峰值 类似互联网泡沫时期 行情缺乏基本面支撑 [6] - 富国证券看多标普500 维持年底7007点目标价 预计科技七巨头将推动指数实现两位数涨幅 自4月低点已上涨27% [7] 科技与AI - OpenAI与软银合作的1000亿美元AI数据中心项目"星际之门"推进受阻 近期目标缩水至小型数据中心 OpenAI已转向与甲骨文等合作 [9] - 电动空中出租车公司Joby预计2026年商业化 五架飞机将于2025年进入FAA终审阶段 [13] 个股财报 - 通用汽车Q2净利润同比下降35 4%至19亿美元 受11亿美元关税影响 盘前跌超2% [10] - 可口可乐Q2营收125 4亿美元不及预期 将推出美国蔗糖新品 全年EPS指引2 88美元低于预期 [11] - 恩智浦Q3营收指引30 5-32 5亿美元低于部分投资者33亿美元预期 汽车芯片业务受关税冲击 盘前跌超6% [12] 金融创新 - 摩根大通探索以客户加密货币为抵押发放贷款 标志其CEO戴蒙对加密资产态度转变 [13] 重要日程 - 美联储主席鲍威尔将于北京时间20:30发表讲话 [14] - 次日01:00美联储理事鲍曼主持银行资本会议 [14]

全球市场正屏息以待8月1日的贸易谈判最终期限，但一份来自摩根大通最新报告警告称，一个更早、也更具决定性的事件——7月31日的法庭对决，已被 市场严重低估。 据追风交易台消息，这份7月20日发布的报告显示，市场关注的焦点或许忽略了一个更具颠覆性的事件。一份美国联邦巡回上诉法院的裁决即将于7月31日 出炉，该裁决将审理美国政府是否有权依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收关税。 据央视新闻此前报道，当地时间5月28日，美国国际贸易法院阻止了美国总统特朗普4月2日宣布的关税政策生效，并裁定特朗普越权，对向美国出口多于 进口的国家征收全面关税。而后，美国联邦巡回上诉法院批准特朗普政府的请求，暂时搁置美国国际贸易法院提出的越权"禁令"。 这一法律事件当时只是搁置了但并未结束，美国联邦巡回上诉法院定于7月31日开庭审理上诉。而7月31日这一司法裁决的结果，将直接影响到美国基于 IEEPA征收的"对等关税"和"芬太尼相关关税"的合法性。 摩根大通认为，关税是本届美国政府经济议程的核心，因此即使在法庭上受挫，政府也不会缩减关税政策，而是会转向其他法律工具，即"B计划"。 这场法律对决可能从根本上改变当前的贸易对峙局面， ...

摩根大通考虑接受客户用加密货币作为抵押来申请贷款，这是美国最大银行开始认可数字资产迈向主流 金融体系的一大信号。 7月22日周二，媒体援引知情人士消息透露，摩根大通最快可能于明年开始直接接受比特币、以太坊等 加密资产作为贷款抵押。目前相关计划仍在推进中，尚可能调整。相比之下，高盛等竞争对手尚不接受 加密货币作为抵押品。 这一政策转变对于摩根大通首席执行官戴蒙而言意义重大。八年前，戴蒙将比特币斥为"欺诈"，称 其"最终会崩溃"，只对毒贩和杀手有用。知情人士表示，Dimon早年对比特币的激烈批评已经疏远了一 些通过加密资产获利或长期看好其潜力的潜在客户。 不仅是摩根大通，整个传统金融行业正加快与加密资产的融合步伐。随着特朗普第二届政府倾向于比拜 登政府更宽松的监管政策，华盛顿对加密货币的态度转变正推动更多银行拥抱数字资产。 摩根大通CEO立场转变 据知情人士透露，戴蒙此前猛烈抨击比特币，甚至扬言炒币的交易员会被开除，这令一些通过加密货币 致富或长期看好其价值的潜在客户感到反感。 但最近，戴蒙的表态已有所软化。今年5月他表示："我不认为你应该吸烟，但我捍卫你吸烟的权利。我 捍卫你购买比特币的权利。去做吧。" 摩根大 ...