摩根大通(JPM.US)周四表示，将于明年第二季度在德国推出其Chase数字零售银行。这一举措标志着该 行大胆进军欧洲最大经济体拥挤的银行市场。这家美国银行巨头近年来一直在为该项目做准备，进行了 多轮招聘，但一直对具体时间保持低调。摩根大通已于2021年在英国推出了Chase数字零售银行。德国 将成为其进入的第二个欧洲市场。与此同时，西班牙对外银行也已宣布计划在德国推出一家数字银行。 ...

近年来，人工智能和机器学习正逐渐成为金融行业的重要推动力。从量化交易到风险管理，AI 的应用场景不断扩展。但当算法模型从学术研究走向华尔街的 实际应用时，也暴露出一系列现实挑战。 许多讨论停留在理论层面，而在实践中，问题往往更为复杂。例如： 这些来自实践的经验和问题，往往缺乏系统性的公开讨论。为此，我们特别邀请到 J.P. Morgan 机器学习卓越中心（MLCOE）的王泽基 (Chak Wong) 教 授。他将结合团队在构建可复用 AI 组件库过程中的实践，分享对上述问题的第一手经验与思考。 本次讲座不仅是一次深度技术分享，同时也将作为 MLCOE 年度全球招聘宣讲会的内地站。我们诚邀对金融、AI、数据科学等领域感兴趣的同学和业界同 仁加入，与国际顶级团队面对面交流。 大多数模型在预测方面表现良好，但金融机构更关心的是支持「What-if」分析的决策工具。例如，如何通过模型回答「如果提高利率会怎样」这类 关键问题？ 在金融中，相关性并不等于因果关系。历史数据中机票价格与销量的正相关，并不意味着简单的因果逻辑。如何避免如「对撞机问题」（collider problem）这类统计误区，是建模必须关注的关键点。 ...

格隆汇9月4日｜摩根大通将赛富时目标价从380.00美元下调至365.00美元。 ...

科技股止跌企稳，其中谷歌大涨9.14%，苹果上涨3.81%，特斯拉上涨1.44%，微软、亚马逊、奈飞、 META等股均小幅收涨；英特尔、英伟达、高通、超威公司等股均小幅收跌。 银行股分化蛋整体幅度不大，其中高盛、摩根大通、摩根士丹利等股均小幅收跌；花旗集团、齐昂银 行、联合银行、美国合众银行等股均小幅收涨。 中概股探底回升，截至收盘中国金龙下跌0.19%。其中拼多多上涨2.22%，腾讯音乐上涨1.71%，爱奇艺 上涨1.12%，蔚来大跌3.95%，小鹏汽车下跌2.6%，理想汽车、阿里巴巴、京东等股跌幅均在1%上方。 昨晚美股探底回升，截至收盘道指下跌0.05%，纳指上涨1.02%，标指上涨0.51%。盘面上，银行、科技 双双分化，中概股探底回升，黄金七连涨。 COMEX黄金冲高回落，截止收盘上涨0.56%报3619.7美元/盎司，日线七连涨。盘中最低报3592.4美元/ 盎司，最高报3640.1美元/盎司。 理财就是一场修行，有人修有人度，结果就是看谁踩准了点，把握住了机会。 ...

金价走势 - 国际金价连续7个交易日上涨 COMEX黄金期货报3619.7美元/盎司 [4] - 国内金饰价格升至历史新高位 [2] - 截至9月4日COMEX黄金期货报3602.5美元/盎司 较前日下跌0.91% [4] 利多因素 - 特朗普关税政策对美国经济产生滞胀压力 [4] - 俄乌冲突持续 二季度伊以冲突一度恶化 [4] - 市场对美联储降息预期逐步明晰 [4] 利空因素 - 市场对特朗普政府关税政策力度预期降温 [5] - 全球央行二季度净购金166吨 同比下滑 [5] - 中国A股市场表现压制黄金市场资金流入 [5] 机构价格预测 - 中信证券预测年底金价超3730美元/盎司 [6] - 瑞士银行上调2026年上半年目标价至3700美元/盎司 [6] - 美国银行预计2026年上半年金价触及4000美元/盎司 [6] - 摩根大通预计2026年底金价达4250美元/盎司 [6] 长期影响因素 - 影响黄金价格的长期因素未发生改变 [4][6] - 短期多空因素达到平衡状态 [4][6]

摩根大通分析师Patrick Jones表示，美联储符合或超过预期的降息，应该会促使资金进一步流入黄金 ETF，从而推动金价到年底达到约3675美元每盎司的水平。在此基础上，金价应在明年第二季度达到 4000美元，到2026年底有望飙升至4250美元，尤其是如果特朗普政府试图罢免美联储理事丽莎·库克的 行动成功的话。分析师们表示，库克的离职可能会对美联储的重塑产生更广泛的影响，Jones表示，"我 们认为，美联储独立性的任何潜在削弱都可能对长期金价产生重大影响。" 来源：滚动播报 ...

美国国债市场看跌押注激增 - 美国国债市场看跌押注激增 空头头寸周度变化幅度为近五年最大 空头押注规模达2月以来最高水平[1] - 30年期收益率因财政忧虑逼近5%关口[1] 就业报告对美联储政策预期的影响 - 周五就业报告若新增就业显著低于经济学家预期的7.5万个 将为更激进降息提供依据[1] - 任何低于4万个新增就业的数据将推动市场转向定价降息50个基点 非农就业数据需升至13万或更高并伴有正面修正才能使降息可能性完全消失[4] 收益率曲线变化 - 短期收益率与长期国债收益率之间利差持续扩大[1] - 对美联储政策敏感的两年期收益率跌至5月以来最低水平 交易员几乎完全定价9月降息25个基点[2] - 长期收益率因财政忧虑持续走高 投资者要求对政府赤字融资增加补偿[2] 市场仓位与交易活动 - 摩根大通客户调查显示空头仓位扩大至2月3日以来最高水平 在截至9月2日一周内增加8个百分点 净多头仓位为2月3日以来最小值[4] - SOFR期权市场交易员重新开始对冲9月降息50个基点的可能性[2] - 行权价96.125的SOFR期权最为活跃 其中9月25日看涨期权有大量持仓[7][9] - 美债期权在曲线长端倾斜度有利于看跌期权 短端有利于看涨期权[12] - 对冲基金在期货市场的前端和后端均扩大净空头仓位 资产管理公司看涨期货市场多头仓位[15] 经济数据与市场预期 - 此前弱于预期的经济数据曾令市场预期美联储转向鸽派 但当前押注与之截然不同[1] - 除非数据非常疲弱 否则强劲数据推升收益率的速度将比疲弱数据打压收益率的速度更快[2]

诉讼核心内容 - 美国法官驳回针对10家大型银行的反垄断诉讼 包括美国银行 摩根大通 摩根士丹利 花旗集团 巴克莱银行 瑞士信贷 德意志银行 高盛 国民西敏寺银行和富国银行[1] - 投资者指控上述银行自2006年起通过操纵公司债券价格损害零售投资者利益[1][2] 指控细节 - 银行被指控对"零手交易"(价值低于100万美元或少于1000张公司债券)收取过高费用[2] - 零手交易费用较标准"整手交易"高出25%至300% 使银行获利数十亿美元[2] 诉讼过程 - 2021年10月美国地区法官Lewis Liman首次驳回该案 但后续披露其妻子持有美国银行股份[3] - 2024年7月联邦政府以法官存在利益冲突为由向曼哈顿法院提起上诉[3] - 曼哈顿地区法官Valerie Caproni最终裁定投资者未能证明银行共谋操纵债券交易平台[4] 判决依据 - 尽管涉事银行占据公司债券承销市场约65%份额和交易市场90%份额 但未证明其控制二级市场定价[5] - 未发现2020年4月提起诉讼前四年内存在违法行为 不符合《谢尔曼反垄断法》要求[5] - 判决为"有偏见驳回" 意味着该诉讼不能再次提起[5] 市场影响 - 法院认定无证据表明银行存在合谋行为或市场控制能力[6] - 投资者关于零手交易价差高达300%的指控未获法院支持[6]

核心观点 - 近期动量因子表现不佳被视为看涨的自上而下信号 是买入高动量股票的机会 [1] - 动量因子在晚期周期中仍具有吸引力 未来几个月应继续表现出色 [1] 行业动量表现 - 工业 金融和科技行业在动量排名中表现出最高行业得分 [1] - 医疗保健 房地产投资信托基金和能源行业动量排名最低 [1] - 资本货物 航空航天和国防 建筑以及工程和电气设备重新确立动量得分地位 [1] 银行业动量分化 - 大型银行和经纪商相对于保险公司持有优先地位 [1] - 区域性银行因小盘股复苏而有所上涨 [1] 半导体与科技板块 - 半导体板块已扩大到选定的超大市值股票之外 [2] - 等权重行业突破标志着有意义的强势 [2] 高动量推荐股票 - 资本货物领域：通用动力公司 派克汉尼汾公司 联合租赁公司 赛莱默公司 [1] - 银行业：美国银行 花旗集团 摩根大通公司 摩根士丹利 [2] - 半导体领域：科天公司 拉姆研究公司 万代半导体公司 恩智浦半导体公司 [2]

股权变动情况 - JPMorgan Chase & Co于2025年8月27日以每股均价2.6834港元增持联易融科技-W 140.25万股 涉资约376.35万港元 [1] - 增持后JPMorgan Chase & Co最新持好仓数量达94,764,297股 持好仓比例由4.94%上升至5.02% [1] - 除好仓外 JPMorgan Chase & Co还持有11,431,928股淡仓（占比0.60%）及78,878,869股质押股份（占比4.18%） [2] 持股结构详情 - 此次权益变动记录于联交所披露文件CS20250901E00357 变动期间为2025年8月3日至9月3日 [2] - 股份代码09959对应联易融科技-W 公司注册名称为雲郊國際任（中文音译） [2] - 披露信息包含大股东/董事/最高行駛人員名称 涉及股份数目及平均价格等关键数据 [2]