2025年10月22日，全球加密货币市场迎来一个里程碑式的事件：香港证券及期货事务监察委员会（SFC）正式批准了亚洲首档直接投资于Solana（SOL） 的现货交易所交易基金（ETF）。这只由中国资产管理（香港）有限公司（ChinaAMC）发行的"华夏Solana ETF"，不仅让香港在数字资产金融化的道路 上再次领先，也引发了市场对于全球资金流动、Solana未来价值以及各地监管进程的深度思考。 此举使香港成为亚洲第一个、全球少数几个提供受监管的Solana投资渠道的地区，再次巩固了其致力于成为全球领先虚拟资产中心的雄心。 深入观察可以发现，香港在拥抱加密创新的同时，并未放松监管的缰绳，而是采取了一种成熟的"双轨策略"。 一方面，香港积极为合规的加密投资产品（如现货ETF）打开大门，为市场提供清晰、透明的投资渠道。从BTC、ETH到如今的SOL，香港SFC正循序渐 进地扩大受监管的资产类别。 另一方面，香港对潜在的市场风险保持高度警惕。近期，包括港交所在内的亚洲主要证券交易所正在收紧对上市公司"囤积"加密货币行为的审查。此举旨 在防止上市公司利用股东资金进行与其主营业务无关的高风险投机，保护投资者利益。 这 ...

（文章来源：第一财经） 据报道，摩根大通分析师表示，对金价前景仍维持看涨观点，预计到2026年第四季度金价将达到5055美 元/盎司。 ...

We recently published Top 10 Trending Stocks Everyone’s Watching in Q4. JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) is one of the trending stocks everyone's watching. Stephanie Link, Hightower Advisors chief investment strategist and portfolio manager, said in a recent program on CNBC that she likes JPM. Here’s why: “I mean, my goodness, it was a great quarter. It’s just that the stock is up 28% and it’s not cheap at 2.5 times book, but I mean you had investment banking fees up 17%. Trading up 24%. Equities up 33%. ...

We recently published 10 Trending Stocks Moving These Days. JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) is one of the trending stocks moving these days. Josh Brown from CNBC recently said during a program that he was bullish on JPMorgan. Here is what he said about the bank: “One of the best performing stocks in my portfolio, probably in the whole S&P 500, depending on the time frame. This stock has just been explosive during the last two to three years of this bull market. This is a company that’s still looking to p ...

格隆汇10月23日｜摩根大通：预计黄金价格将在2026年第四季度达到每盎司5,055美元。黄金是我们今 年最看好的长期投资标的，不过随着美联储降息周期的开启，我们仍认为金价有进一步上涨空间。我们 预计到2028年金价将达到6000美元。 来源：格隆汇APP ...

摩根大通：黄金是我们今年最看好的长期投资标的，不过随着美联储降息周期的开启，我们仍认为金价 有进一步上涨空间。我们预计到2028年金价将达到6000美元。 来源：滚动播报 ...

前言 在联合国大会的演讲台上，特朗普的宣言掷地有声，随之而来的是白宫对历史性经济成就的密集宣传。 但这番自信表态并未赢得普遍认同，反而引发了一场围绕数据真实性的激烈辩论。美联储用持续高企的 核心指标表达质疑，经济学家们直指其数据魔术，普通民众则用日渐干瘪的钱包给出了最现实的回应。 这场看似胜负已分的通胀之战，实则是数据话术与经济现实的剧烈碰撞。 特朗普政府口中的通胀胜利，根基是一组精心挑选的短期数据。 白宫团队反复强调，2025年1月至8月的物价涨幅经年化处理后仅为2.3%，并将其包装成通胀被彻底压 制的铁证。 这种计算方式的逻辑很简单：把八个月的累计涨幅直接乘以12个月与8个月的比例，得出年度化的通胀 率。 美联储的担忧不止于通胀本身。在最近的议息会议纪要中，官员们明确提及劳动力市场出现裂痕：受关 税政策影响，多个进口依赖型行业的企业为转嫁成本，已开始缩减招聘规模甚至裁员。 美国劳工部的修订数据显示，2024年4月至2025年3月的新增就业岗位比最初统计少了91.1万 个，每月实际新增岗位仅7.1万个，较原数据近乎腰斩。 美联储及高盛、摩根大通等权威机构普遍采用年度同比数据，即当月物价与去年同月对比，作为判 ...

资产配置的结构性转变 - 黄金可能正作为一种结构性的补充工具，部分替代长久期债券，成为对冲股票风险的热门选择 [1] - 投资者行为的一个显著特征是同时增持股票和黄金，这与2023年和2024年大部分时间里涌入长久期债券的做法形成对比 [7] - 这一转变揭示了当前市场的关键动态：投资者正在同时买入股票和黄金，却回避了传统上用于对冲股市风险的长久期债券 [6] 金价上涨的潜在驱动与幅度 - 如果全球非银行私人投资者将其金融资产中黄金的配置比例从目前的2.6%提升至4.6%，那么到2028年，金价可能需要从当前水平上涨110%才能满足需求 [1][9] - 当前投资者在债券20%的总配置中，约有十分之一（即占总资产的2%）投向了长久期债券基金，若将这部分资产完全替换为黄金，黄金配置比例将从2.6%提升至4.6% [9] - 尽管近期金价出现回调，但年初至今金价仍上涨了54%，实物黄金ETF的持有量同期增长了19% [7] 转变背后的核心驱动力 - 投资者对债券对冲有效性的疑虑增加是核心驱动力，尤其是在经历股市与长债双双大跌的冲击后，依赖债券久期对冲股票风险的策略遭受重创 [7] - 购买黄金的部分动机可能与对地缘政治、通胀前景和高额政府赤字等因素引发的担忧有关，但更核心的驱动力是为股票敞口寻求对冲 [7] - 目前全球非银行投资者的金融资产中，股票配置比例高达48%，而黄金配置仅为2.6%（约合6.6万亿美元），报告认为当前配置可能不足以提供有效对冲 [7][9] 与历史趋势的对比 - 当前趋势与1970至1980年代的黄金热潮存在本质区别，当时投资者买入黄金主要是出于对货币贬值的恐慌，并未被用作股票的对冲工具 [10] - 即便在70年代末的高峰期，美国非银行投资者的黄金配置比例也显著低于当前水平，这强化了当前探讨黄金作为股票结构性对冲工具是一个新现象的观点 [13]

Tom Lee, the chief investment officer of Fundstrat Capital, has labeled the 2025 market “the most hated V-shaped rally,” arguing that investors are gripped by a level of pessimism typically seen only during severe bear markets, despite hopes of the S&P 500 hitting the 7,000 mark by year-end. Investor Pessimism In 2025 Mirrors Previous Bear MarketsLee pointed to persistent negative investor sentiment as a key anomaly in an update published on Fundstrat’s YouTube channel on Oct. 21. He highlighted recent AAII ...

摩根大通将米其林目标价从30欧元下调至27欧元。 来源：滚动播报 ...