Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank 完整访问 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是基于价值、增长和动量特征的股票评级系统 每只股票被赋予 A、B、C、D 或 F 的评级 评级越高 股票表现越好的可能性越大 [3] - Zacks Style Scores 分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和 VGM 评分 [3][4][5] 价值评分 - 价值评分通过 P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow 等比率识别最具吸引力和折扣的股票 [3] 增长评分 - 增长评分分析公司的未来前景和整体财务健康状况 通过预测和历史收益、销售额和现金流等特征寻找可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量评分利用一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素 识别建立股票头寸的良好时机 [4] VGM 评分 - VGM 评分是价值、增长和动量评分的综合 帮助筛选出最具吸引力价值、最佳增长预测和最有望动量的公司 [5] Zacks Rank - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型 利用收益估计修订来构建获胜的投资组合 [6] - 自 1988 年以来 Zacks Rank 1（强力买入）股票的平均年回报率为 +25.41% 超过标普 500 指数的两倍 [7] - 在任何一天 有超过 200 家公司被评为强力买入 另有 600 家公司被评为买入 [7] 投资策略 - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 以最大化成功概率 [9] - 即使股票的 Style Scores 为 A 或 B 但如果 Zacks Rank 为 4（卖出）或 5（强力卖出） 其收益前景仍可能呈下降趋势 [10] 公司案例：Kirby Corporation (KEX) - Kirby Corporation 是美国最大的国内油轮运营商 负责运输散装液体产品 包括石化产品、黑油和精炼产品 [11] - KEX 的 Zacks Rank 为 3（持有） VGM 评分为 A 增长评分为 A 预计当前财年收益同比增长 46.2% [12] - 在过去的 60 天里 三位分析师上调了对 KEX 2024 财年的收益估计 Zacks 共识估计增加了 0.14 美元至每股 5.44 美元 KEX 的平均收益惊喜为 8.7% [12] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的增长及 VGM 评分 KEX 应成为投资者的重点关注对象 [13]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更聪明、更自信地投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank 完整访问 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是一套独特的指南 根据三种流行的投资类型对股票进行评级 作为 Zacks Rank 的补充指标 帮助投资者选择在未来 30 天内最有可能跑赢市场的证券 [2] - 每只股票根据其价值、增长和动量特征被分配 A、B、C、D 或 F 的评级 评分越高 股票表现越好的机会越大 [3] - Style Scores 分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和 VGM 评分 [3][4][5] 价值评分 - 价值评分利用 P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow 等多种比率 帮助挑选最具吸引力和折扣的股票 [3] 增长评分 - 增长评分分析预测和历史收益、销售额和现金流等特征 以找到能够持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量评分利用一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素 帮助确定购买高动量股票的有利时机 [4] VGM 评分 - VGM 评分是所有 Style Scores 的组合 是最全面的指标之一 帮助缩小具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有望动量的公司 [5] Zacks Rank - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型 利用收益估计修订来构建获胜的投资组合 [6] - 1 (强力买入) 股票自 1988 年以来产生了无与伦比的 +25.41% 平均年回报率 是同期标普 500 表现的两倍多 [7] - 在任何一天 可能有超过 200 家公司被评为强力买入 另有 600 家公司被评为 2 (买入) [7] 投资策略 - 为了获得最佳回报 应考虑 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 以确保最大的上涨潜力 [9] - 即使 Style Scores 为 A 和 B 的股票 如果 Zacks Rank 为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出) 其收益前景仍呈下降趋势 股价下跌的可能性更大 [10] 公司案例：Kirby Corporation (KEX) - Kirby Corporation 是美国最大的国内油罐驳船运营商 负责运输散装液体产品 包括石化产品、黑油和精炼产品 [11] - KEX 在 Zacks Rank 上被评为 3 (持有) VGM 评分为 A 动量评分为 B 过去四周股价上涨 3.4% [12] - 对于 2024 财年 三位分析师在过去 60 天内上调了收益估计 Zacks 共识估计增加了 0.14 美元至每股 5.44 美元 KEX 的平均收益惊喜为 8.7% [12] - 凭借稳固的 Zacks Rank 和顶级的动量和 VGM Style Scores KEX 应成为投资者的关注对象 [13]

行业概况 - 运输行业包括135只个股 目前Zacks行业排名为第16位 [2] - 运输-航运子行业包括43家公司 目前Zacks行业排名为第155位 今年平均涨幅为22.8% [5] - 运输-服务子行业包括27只股票 目前Zacks行业排名为第162位 今年平均跌幅为9.8% [6] Kirby公司表现 - Kirby今年至今回报率为50.7% 远超运输行业平均-4%的回报率 [4] - Kirby目前Zacks评级为2级(买入) 过去一季度全年盈利预期上调2.8% [3] - Kirby属于运输-航运子行业 其表现优于该子行业22.8%的平均涨幅 [5] Matson公司表现 - Matson今年至今回报率为19% 同样优于运输行业平均水平 [4] - Matson目前Zacks评级为1级(强力买入) 过去三个月全年EPS预期上调20% [5] - Matson属于运输-服务子行业 其表现优于该子行业-9.8%的平均跌幅 [6]

财务业绩 - 2024年上半年公司营收为16.32亿美元，同比增长7%，净利润为1.54亿美元，同比增长57%[97] - 2024年上半年公司内河运输业务毛利率为19.6%,同比提升4.6个百分点[116] - 公司整体预计2024年财务业绩将有所改善,内河运输业务需求和价格持续上涨,维修服务及制造业务订单充足[123] 业务概况 - 公司是美国最大的内河油品运输公司，主要运输石化品、黑油、成品油和农化品[101] - 2024年上半年公司内河油船舶利用率维持在90%以上的较高水平[110][111] - 2024年上半年公司内河运输业务收入中65%来自长期合同,35%来自现货合同,沿海运输业务收入中98%来自长期合同[112] - 2024年上半年公司内河和沿海运输业务价格分别上涨4-6%和17-20%[113] - 2024年上半年公司维修服务及零件业务收入占41%,制造业务收入占22%[118] 市场预测 - 公司预计2024年剩余时间内内陆水运市场将保持良好态势，客户需求稳定，行业新建驳船有限[124] - 公司预计内陆驳船利用率将维持在90%左右的低到中等水平[124] - 公司预计沿海水运市场客户需求强劲，驳船利用率将维持在90%左右的低到中等水平[124] - 公司预计OEM产品、零件和服务的需求将有所增加[125] - 公司预计2024年和2025年许多行业单位将进行维修[124] 收购与投资 - 公司于2024年5月完成了约6520万美元现金收购13艘内陆油船和2艘大马力拖船[126] - 公司于2023年7月以3700万美元现金收购了23艘内陆油船[127] - 公司于2023年第三季度以50万美元现金从租赁公司购买了4艘内陆油船[128] 成本与费用 - 2024年第二季度和前6个月内陆运营消耗2400万加仑柴油,较2023年同期2440万加仑有所下降[152] - 2024年第二季度和前6个月销售、一般及管理费用分别下降3%和增加2%,主要受法律费用下降和业务活动水平上升及通胀压力影响[153] 分部业绩 - 2024年第二季度和前6个月海事运输业务营业收入分别增加48%和66%,营业利润率分别为19.6%和18.5%,主要受内河和沿海市场合同价格上涨以及业务活动水平提高所致[154] - 2024年第二季度和前6个月配送与服务业务营业收入分别下降3%和2%,主要受陆上和传统油田活动下降影响[160][161] - 2024年第二季度和前6个月配送与服务业务营业利润分别下降1%和2%,主要受电力发电和海事维修业务增加抵消了陆上和传统油田活动下降的影响[163][164] - 2024年第二季度和前6个月其他收入分别增加144%和下降18%,主要受定义福利计划相关收益变化影响[167][168] 资产负债情况 - 2024年6月30日资产负债表中,流动资产、固定资产和租赁资产较2023年12月31日分别增加3%、3%和4%[172][173][174][175] - 截至2024年6月30日,总权益较2023年12月31日增加2%,主要由于归属于Kirby的净收益1.539亿美元、股份支付摊销940万美元、行权4.1百万美元所致,部分被85.5百万美元的股票回购和RSU解锁时的5.3百万美元税收扣缴所抵消[181] 融资情况 - 公司于2022年7月29日与一组商业银行签订了2027年信贷协议,包括5亿美元的2027年循环信贷额度和2.5亿美元的2027年定期贷款,到期日为2027年7月29日,直到2025年6月30日无需还款[184] - 公司于2022年2月3日与一组机构投资者签订了6亿美元的2033年票据,其中6000万美元的A系列票据和2.4亿美元的B系列票据,到期日为2033年1月19日,到期前无需还本[185] 股票回购 - 2024年上半年,公司购买了87.077万股自有股票,总金额8550万美元,平均价格98.15美元/股[190] 流动性 - 截至2024年6月30日,公司拥有5.3亿美元的现金及现金等价物、4.449亿美元的2027年循环信贷额度可用余额和820万美元的信用额度可用余额[191]

公司业绩 - Kirby Corporation 2024年第二季度每股收益为1.43美元，超出Zacks共识预期的1.32美元，同比增长50.5% [1] - 公司总营收为8.244亿美元，超出Zacks共识预期的8.217亿美元，同比增长6.1% [1] - 总成本和费用同比增长2%至7.0389亿美元 [1] 业务板块表现 海洋运输 - 海洋运输部门营收同比增长13.5%至4.848亿美元，营业利润为9490万美元，营业利润率从15%提升至19.6% [2] - 内陆市场驳船利用率在90%至95%之间，内陆营收同比增长11%，占部门营收的81%，营业利润率在20%左右 [3] - 沿海市场驳船利用率在90%至95%之间，沿海营收同比增长24%，占部门营收的19%，营业利润率在10%至15%之间 [4] 分销与服务 - 分销与服务部门营收为3.396亿美元，同比下降3.1%，营业利润为2940万美元，营业利润率从8.5%提升至8.7% [5] - 发电市场营收同比增长9%，占部门营收的32%，营业利润率在10%至15%之间 [6] - 商业和工业市场营收和营业利润分别同比增长9%和38%，占部门营收的49%，营业利润率在8%至9%之间 [7] - 石油和天然气市场营收和营业利润环比分别增长22%和13%，但同比下降，占部门营收的19%，营业利润率在3%至5%之间 [8] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为5350万美元，总债务为10.48亿美元 [9] - 公司在第二季度以平均每股117.33美元的价格回购了372,265股股票，总金额为4370万美元 [9] - 第二季度经营活动产生的现金流为1.793亿美元，资本支出为8860万美元，自由现金流为4230万美元 [10] 2024年展望 - 内陆营收预计全年增长8%至12%，营业利润率预计全年平均略高于20% [11] - 沿海营收预计全年增长10%至15%，营业利润率预计全年平均在10%至15%之间 [13] - 分销与服务部门营收预计全年持平或略有下降，营业利润率预计在5%至9%之间 [14] - 预计全年经营活动产生的现金流在6亿至7亿美元之间，资本支出预计在3亿至3.3亿美元之间 [14] 行业表现 - Kirby Corporation 2024年至今股价上涨40.1%，超过行业17.9%的涨幅 [15] - Delta Air Lines 2024年第二季度每股收益为2.36美元，同比下降11.9%，营收为166.5亿美元，同比增长6.9% [15][16] - J.B. Hunt Transport Services 2024年第二季度每股收益为1.32美元，同比下降27%，营收为29.3亿美元，同比下降7% [17][18] - United Airlines Holdings 2024年第二季度每股收益为4.14美元，同比下降17.7%，营收为149.8亿美元，同比增长5.7% [19][20]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度每股收益为1.43美元,同比增长50.5% [13] - 海事运输业务收入增长14%,经营利润增长48% [20] - 内河业务收入增长11%,经营利润率提升约300个基点 [22] - 沿海业务收入增长24%,经营利润率维持在低个位数 [23] - 分销和服务业务收入下降3%,经营利润持平 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内河业务平均驳船利用率维持在低-中90%区间 [21] - 沿海业务平均驳船利用率维持在中-高90%区间 [23] - 电力发电业务收入增长9%,经营利润增长16% [26] - 油气业务收入下降33%,但环比增长22% [28] - 商业和工业业务收入增长9%,经营利润增长38% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 内河市场需求稳定,价格持续上涨 [14][21] - 沿海市场供需格局有利,价格大幅上涨 [15][23] - 电力发电市场需求强劲,备用电力和数据中心等工业客户订单增加 [26] - 油气市场需求疲软,但电动压裂设备订单有所增加 [28] - 商业和工业市场需求稳定,温控设备销售增长 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于内河和沿海运输业务,看好未来发展前景 [17][36][38] - 内河市场供需格局有利,预计未来几年内不会出现大规模新船建造 [46][48][49][51][109][110][111][112] - 沿海市场供需格局更加紧张,预计未来3-5年内不会出现大规模新船建造 [48][49][50][51][110] - 分销和服务业务将继续保持稳定,电力发电和商业工业市场有望抵消油气市场的下滑 [39][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务前景保持乐观,预计全年盈利增长将达到原指引的高端水平 [35] - 内河市场供需格局良好,预计下半年价格和利用率将继续提升 [36][37] - 沿海市场供需格局非常有利,预计全年收入将增长10%-15% [38] - 分销和服务业务将保持稳定,但受到供应链挑战的影响 [39][40][41] 其他重要信息 - 公司二季度经营活动产生的现金流接近1.8亿美元,全年预计将产生6-7亿美元的自由现金流 [29][30][31][32] - 公司二季度回购了4370万美元的股票 [29] - 公司面临人才短缺的挑战,需要提高水手工资以吸引和留住人才 [63][64] - 受到近期飓风的影响,公司的海事业务和分销服务业务在第三季度初期受到一定影响 [35][90] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Lewis提问** 沿海市场的强劲表现是否主要由于需求增加,还是行业整合导致的供给收缩? [45] **David Grzebinski回答** 需求增加是主要原因,主要受益于成品油和化学品运输需求的增加。同时,由于监管要求和成本上升,行业整合也导致了供给收缩,使得供需格局更加紧张。预计未来3-5年内不会出现大规模新船建造。[46][47][48][49][50][51] 问题2 **Ben Nolan提问** 分销和服务业务中电力发电业务的利润率有所提升,是否意味着之前的担忧已经缓解? [58][59] **David Grzebinski和Christian O'Neil回答** 利润率提升主要是由于产品组合的变化以及内部精益生产的改善。但电力发电业务的利润率仍然存在波动,需要根据具体的产品和市场情况来判断。公司正在努力提高效率来应对成本压力。[60][61] 问题3 **Ken Hoexter提问** 内河运输价格的环比变化情况如何?是否会继续上涨? [86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97] **David Grzebinski和Christian O'Neil回答** 内河运输价格将继续环比上涨,第三季度会有进一步提升,第四季度也有较好的价格调整机会。由于季节性因素,第四季度的利润率可能会有所下降,但全年平均利润率仍有望提升300-400个基点。[102][103][104][105][106]

财务指标 - 公司使用EBITDA作为衡量经营业绩的指标之一，EBITDA被广泛接受为一个重要的财务指标[1] - 公司还使用不包含一次性项目的税前利润、净利润和每股收益等非GAAP财务指标来评估业绩表现[2] - 公司使用自由现金流(经营活动产生的现金流量净额减去资本支出)来评估和预测现金流，并提供公司流动性的额外信息[2] 内河运输业务 - 内河运输业务收入同比增长11%，利润率在20%左右[5,10] - 吨英里是衡量内河运输业务生产效率的指标，反映了装载货物的油罐驳船行驶的距离[4] - 内河运输收入除以吨英里得到的指标反映了每吨英里的收入水平[5] - 公司2023年上半年的内河运输业务吨英里为6,634百万,收益率为11.7美分/吨英里[44] - 公司2023年上半年的内河运输业务平均拥有287艘驳船[44] - 预计全年内河运输收入将增长高个位数至低双位数，利润率将超过20%[18] 沿海运输业务 - 沿海运输业务收入同比增长24%，利润率在10%左右[6,11] - 预计全年沿海运输收入将增长低双位数至中高个位数，利润率将在低双位数[19] 分销和服务业务 - 分销和服务业务收入基本稳定，利润率在中高单位数[12-15] - 第二季度和上半年的分销和服务业务营业利润分别为2,944万美元和5,145万美元,营业利润率分别为8.7%和7.7%[37] - 预计全年分销和服务业务收入将持平或略有下降，利润率将在中高单位数[20] 财务数据 - 第二季度每股收益为1.43美元[3] - 公司第二季度和上半年的营业收入分别为8.24亿美元和16.32亿美元[32][35] - 第二季度和上半年的营业利润分别为9,488万美元和17,786万美元,营业利润率分别为19.6%和18.5%[34] - 公司第二季度和上半年的资本支出分别为8,856万美元和16.96亿美元[29] - 公司第二季度和上半年的自由现金流分别为9,070万美元和13.3亿美元[42] - 公司第二季度和上半年的每股收益分别为1.43美元和2.62美元[27] - 公司第二季度和上半年的EBITDA分别为18.29亿美元和34.55亿美元[28] - 公司2023年上半年的一次性费用调整后的每股收益为1.63美元[40] - 预计全年经营活动现金流将在6亿至7亿美元之间，资本支出将在3亿至3.3亿美元之间[21] 其他 - 延误天数反映了拖船及其所拖带的油罐驳船在航行过程中因天气、航道拥堵等因素造成的延误时间[7] - 公司拥有和租赁的推进船的平均数量[6]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为8.2439亿美元 同比增长6.1% [1] - 公司2024年第二季度每股收益为1.43美元 去年同期为0.95美元 [1] - 公司营收超出Zacks共识预期8217.3万美元 超出幅度为0.32% [1] - 公司每股收益超出Zacks共识预期1.32美元 超出幅度为8.33% [1] 业务板块表现 - 分销和服务业务营收为3.3958亿美元 同比下降3.1% 低于分析师预期的3.5269亿美元 [3] - 海运业务营收为4.8481亿美元 同比增长13.6% 高于分析师预期的4.6909亿美元 [4] - 海运业务营业利润为9488万美元 高于分析师预期的8750万美元 [5] - 分销和服务业务营业利润为2944万美元 高于分析师预期的2659万美元 [7] - 一般公司费用为-433万美元 高于分析师预期的-383万美元 [6] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨1.1% 与Zacks S&P 500综合指数涨幅持平 [7] - 公司目前获得Zacks Rank 1评级 表明其可能在短期内跑赢大盘 [7]

业绩总结 - 2024年第二季度收入为8.244亿美元，同比增长6%（2023年为7.772亿美元）[3] - 2024年第二季度运营收入为1.205亿美元，同比增长38%（2023年为8.73亿美元）[3] - 2024年第二季度归属于Kirby的净收益为8390万美元，同比增长46%（2023年为5740万美元）[3] - 2024年第二季度每股收益为1.43美元，同比增长50%（2023年为0.95美元）[3] - 2024年第二季度自由现金流为9100万美元，运营现金流为1.79亿美元[3][19] 用户数据 - 2024年第二季度海洋运输部门收入为4.848亿美元，同比增长14%（2023年为4.270亿美元）[8] - 2024年第二季度分销与服务部门收入为3.396亿美元，同比下降3%（2023年为3.503亿美元）[14] 未来展望 - 2024年预计运营活动提供的净现金流为6亿至7亿美元，资本支出为3亿至3.3亿美元[19] - 2024年海洋运输部门的运营利润率预计在20%以上[20] - 2024年分销与服务部门的运营利润率预计在中高个位数范围内[22]

公司业绩表现 - Kirby最新季度每股收益为1.43美元，超出Zacks共识预期的1.32美元，同比增长50.5% [1] - 公司最新季度营收为8.2439亿美元，超出Zacks共识预期的0.32%，同比增长6.1% [2] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] - 公司股价年初至今上涨56.6%，远超同期标普500指数15.8%的涨幅 [3] 未来展望 - 公司当前Zacks评级为1级（强力买入），预计未来将跑赢市场 [6] - 下一季度共识预期为每股收益1.45美元，营收8.3495亿美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益5.30美元，营收32.8亿美元 [7] 行业情况 - Kirby所属的运输-航运行业在Zacks行业排名中处于后40% [8] - 同行业公司International Seaways预计下一季度每股收益2.50美元，同比下降19.9% [9] - International Seaways预计下一季度营收2.5701亿美元，同比下降12% [10] 业绩驱动因素 - 公司股价短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 研究表明，短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5] - 公司当前盈利预期修正趋势为正面 [6]